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综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.36%，我的实盘净值 下跌 1.20%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 6.06%，2025 年内我的实盘净值 上涨 16.90%（年初净值为1.60，本周净值1.87）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额SQNS 清仓AEVA，买入等额KNW 持仓： BIL 49.7%，TLT 17.4%，大饼ETF 17.3%，KNW 6.7%，SQNS 4.5%，CEP 4.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，执行了上周周报预告的调仓计划。 清仓的两只股都没有绝对意义上的利空，单纯是技术面跌破位了，这种情况的都需要起稳后再看，暂时回避。 CEP其实也游走在关键支撑位边缘，蹭来蹭去好在最终并没破，所以继续拿着它没调。 调仓买入的两只依然隶属于加密宇宙，SQNS打到了关键支撑位并一度小幅跌破，但收盘都拉回来了，所以我决定“稍微”格局一下，虽然是抄底，但目前浮亏中。 至于另一只KNW，我的老福股了，这是第三次买入，前两次都获得了翻倍收益，但这次没那么高预期，因为买入价格比前两次高很多，但基本面好的KNW在大波动时间还是最让人踏实，本周唯一盈利的股票。 --- 我的美股账户已经连续第二周净值下跌了，但总体回撤幅度还能接受，跑赢大盘的主要原因是股票仓位很低，毕竟高达66%的仓位在美债，目前大约4.4%的债息率让我暂时缺乏加仓美股的动力。 本周的美股，迎来了4月暴跌反弹后的第一波回调，普跌行情，市场主流声音是因为特朗普炮轰非农数据造假。其实这个蛮值得思考的，到底是因为数据造假被拆穿而跌，还是因为造假的方向不匹配领导的意愿而跌？ 4月那次我个人为什么没抄底，主要就是因为历史上每次都要到指定点位才会开启新一波长牛，而那次没到，所以我是有点担忧的，高仓位债券就是为了等一个赔率和胜率都更高的机会。 --- 最后

综述： 本周沪深 300 下跌 1.75%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 2.65%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.05%，2025 年内我的实盘 上涨 9.77%，本年初始净值1.20，本周净值1.32。 图片 交易： 清仓中航沈飞 清仓纵横股份 持仓： 中海油H 14.3%，中煤能源H 15.6%，小米集团 27.1%，华友钴业 12.1%，其他/现金 30.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周清仓了持仓的全部军工股，无他，上周突破合理估值上限了就已经标红了，本周看看能不能破新高，结果高点没能突破，那就先结账了。 至于军工的这波牛市，目前并没有结束，只是我持有的两只股票贵了，那些前期没怎么大涨的都还有机会，之前我在群和公众号里都分享过好多只，需要各位自己挖掘，我自己也错过了好几个，比如6月17日让大家关注的新光光电T-T。 至于这波军工主升行情什么时候全面撤退，我也提前预告过：最迟在9月3日前结账，后面的涨跌就完全是资金博弈了。 目前因为这波结账，我又有了大量闲置资金，能力圈内暂时没找到特别适合提前埋伏的方向，所以边走边看吧，最近都是打野为主几乎没有再重仓配置任何股票。如果非要我说一个潜在值得重仓的方向，我认为海南概念。 -- 个股方面， 1、小米集团 股价在yu7之后冲高回落，一直阴跌，跌到关键点位了，不过看上去撑住了。 利好消息是：8月1日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文称：“2025年7月，小米汽车交付量超过3万台。感谢大家的选择与支持。” 这个数据很不错，但还是没能大幅提振小米股价的走势，但单子太多造不过来这种幸福的烦恼，一般企业也是想有也做不到。 我个人认为小米的股价仍存在一定幅度的低估，当然，前期获利盘结账较多，所以再震一震，把本就极低的换手盘都请下车了，也许下一波上涨

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.46%，我的实盘净值 下跌 3.40%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 8.62%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.31%（年初净值为1.60，本周净值1.90）。 图片 交易： 无 持仓： BIL 49.2%，TLT 16.9%，大饼ETF 17.6%，AEVA 6.4%，NAKA 5.3%，CEP 4.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周依旧没有交易，但大幅跑输指数，主要是为数不多的几个持仓都出现了较大回撤，不过并没有找到任何实质性利空，无论AEVA还是CEP。 NAKA不涨不跌更没什么交易量，不过好消息是SEC那边通过了，8月初完成，目前一直在最关键的支撑位上方，跌破了不知道会到哪，但是跌不破的话可能迎来一波行情。 本周诸多加密影子股集体回撤，都出现了不错的价格，包括但不限于KNW、KWM和SQNS，所以不出意外下周我会动一下，加仓还是调仓没想好，倾向于调仓，毕竟这行业波动太大，我个人是不敢把仓位放太高的。 最后，周五还收到了一个坏消息，目前仅有的还允许中国内地身份投资者购买大饼etf的场子也关门了，也就是我的大饼etf在证券市场无法再加仓了，本来资金都早调过去了，想着万一跌回个10w就补到25%呢，目前来看恐成绝唱了。 这个突发状况让我有点措手不及，因为原计划是今年内清仓它，然后等下一周期再买入的，如今只能卖禁止买了，我可能会选择被迫死拿，硬扛未来一年内可能出现的巨大波动，当然，这只是暂时的想法。作为资本市场的达利特，中国内地身份实在过于卑微T-T --- 加密市场本周的集体回撤，如果非要找个理由，那就只能是柬埔寨和泰国的冲突了。今年全球地缘摩擦频发，几乎每一次加密市场都需要去买单，不过接下来往往都能涨回来，所以习惯就好，反而是个加仓的机会，如果你对该市场有信仰的话。 至于我

综述： 本周沪深 300 上涨 1.69%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 4.60%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 4.89%，2025 年内我的实盘 上涨 12.76%，本年初始净值1.20，本周净值1.35。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 14.1%，中煤能源H 16.2%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 20.5%，小米集团 28.2%，华友钴业 12.3%，其他/现金 1.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 上周周报我才调侃道：“我买的华友钴业最近基本横盘，希望它给我来个横有多长竖有多高吧hehehe”，没想到本周它就来兑现预言了，原地起飞，不停涨，涨不停，一周涨了20多厘米，舒服了。 今年新增的两个板块：军工和元素周期表，都在低位埋伏后获得了非常丰厚的收益，目前都距离阶段性卖点不远了，再涨一涨可能会选择减仓。 此外，本周另一个惊喜来自中煤能源，随着行业反内卷的A4纸到来，也是直接送上10cm大肉，下个月还有分红到账，如果拉近期的K线看，怕是以为这是去年的英伟达呢。这波上涨之后，也距离前高，上一个压力位非常近了，但这个我倾向于不动，因为股息率仍然非常高，拉长看作为防御性底仓仍然具有不错的价值。 目前持仓唯一没支棱起来的，就是最后加入的小米了，期间加过一次仓，目前已经成为A股账户的第一大重仓，如果它也给我来个价值回归，那今年就完美了，那一天会在什么时候到来？ 不知道，也不需要知道，提前埋伏的意义，就是春天播种，等秋天收获。 -- 个股方面， 1、军工 沈飞/纵横 泰柬边境冲突升级，军工行情继续。我此前多次强调今年全球军事摩擦会非常多，军工长牛的基本逻辑，你不需要关注哪里又打仗了，你只需要知道到处都在打仗，或正在准备打仗就够了。这行业抄作业的已经赚麻，没抄的现在赔率有限了，不建议跟。 2、小米 小米一直未解决

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.59%，我的实盘净值 上涨 0.24%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 7.06%，2025 年内我的实盘净值 上涨 22.48%（年初净值为1.60，本周净值1.96）。 图片 交易： 无 持仓： BIL 47.5%，TLT 16.1%，大饼ETF 17.1%，AEVA 9.2%，NAKA 5.1%，CEP 4.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周A股美股都没有任何交易，美股大盘的上涨主要靠冲破4万亿的英伟达，而我则主要靠AEVA，不过2只加密影子股本周都出现不小的回撤拖了后腿，所以最终跑输了指数。 接下来几周的美股计划不变，依旧会选择在加密影子股里轮动，NAKA的CEO说SEC的通过可能就近期了，所以我选择等一等，目前浮亏中；CEP则是冲击一个中级别的压力位失败，不过也没跌破支撑，所以我也选择等一等，起码还有利润在跑着。 下一个重点关注的是上周结账的KNW，再跌一跌价格又很香了，两次入都翻倍了，不知道能不能给第三次机会。 近期新进的靓仔是SQNS，从期货版变成现货版，一下就硬起来了，这波没吃上，但条件好就是硬道理，如果跌到位也准备抄一点。 满手美债就是这点优势，看谁都想买一点，压力不大。 --- 最近二饼也支棱起来了，带飞了一众的二饼影子股。 不过就我个人而言，我对二饼是有一定刻板印象在里面的，所以它的影子股我暂时没有参与，包括SOL和BNB等一众“其他币”影子股，我觉得都不如大饼宇宙的令我放心，甚至连小额试错都不太愿意，不过最近参与的人应该都赚到大钱了，恭喜大家，这钱与我无缘。 --- 本周美股最重大的新闻除了4万亿的英伟达，就是加密的几个法案通过了。 英伟达的这波突破，更像是传统资金的无脑抱团，因为其不参与加密又无更放心的去处，不如直接梭哈龙头，特别像2021年的“茅台3000不是梦

综述： 本周沪深 300 上涨 1.09%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.86%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.14%，2025 年内我的实盘 上涨 7.79%，本年初始净值1.20，本周净值1.29。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 14.2%，中煤能源H 15.2%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 22.1%，小米集团 29.0%，华友钴业 10.8%，其他/现金 1.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 中海油H的分红到账了，因此现金仓位被动增加。本周无交易，但不是没有交易计划，还是想往元素周期表上加，目前只有10%出头的钴，最近又看了锂、锗和钼等，关注不过来，可用的余额也太少，一时间有点尬。 目前30%左右的军工我是很满意的，30%左右的小米我也很满意，但30%的红利股有进一步下调空间，防御差不多了，有更好的机会肯定优先换它们。 这周账户大幅跑赢指数，主要是军工再次支棱起来，全是10cm级别的涨幅，但其实并没什么巨大利好出现，市场自发的上涨。军工方向配置了总共就俩月多吧，已经赚麻，再涨得继续减仓了，至少纯抄作业的群友我是已经推荐他们直接结账了。 接下来元素周期表宇宙能不能有个好表现？暂时还不太能把握好节奏，我关注的有好几个都涨得特别好，唯一的缺点是我还没买...我买的华友钴业最近基本横盘，希望它给我来个横有多长竖有多高吧hehehe。 -- 个股方面， 1、中煤H 分红也在路上了，下个月到账，买什么没想好，反正和中海油的分红攒一起还是能占几个点的仓位的，元素周期表买什么再看，也可能就直接梭哈华友别的不管了。 2、小米 买入后高开低走，利润大幅回撤，但拉周线看还是非常稳的，产能爬坡有问题，所以在工厂进度的重大消息前可能一直这么震荡上行吧，什么时候我不知道，就像买入沈飞什么时候起飞不知道一样，但这不重要，

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.31%，我的实盘净值 上涨 0.24%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 6.43%，2025 年内我的实盘净值 上涨 22.19%（年初净值为1.60，本周净值1.96）。 图片 交易： 清仓Know Labs 买入等额NAKA 持仓： BIL 47.6%，TLT 16.3%，大饼ETF 17.3%，AEVA 7.5%，NAKA 5.7%，CEP 5.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，美股策略不变，继续回避大盘股，继续操作加密影子股，上周买入的KNW本周大幅上涨到达预期卖出价格，所以结账了。 本周大饼破新高了，带动加密影子股全线暴涨，除了NAKA这个萎哥，人弃我取，于是逆市交易。NAKA我第一波吃爽了，但第二次买入翻车了，这回已经是第三次，希望接下来别翻车。 加密影子股不止波动大，而且短期涨跌很可能没什么道理可言，但大方向是追随大饼的，KNW虽然卖出利润颇丰，但如果我晚一天调仓能再多赚20%T-T，可见其短期的难以预测性。 因此这类作业我是不建议抄的，尤其没有加密货币现货交易经验者勿跟，更别问什么价格买什么价格卖，我认为你什么价格都不该买，买了的应该立刻马上卖... --- 本周我还写了一篇文章，聊到为什么越来越多的上市公司转型加密概念股，本质上是法币超发，干什么实业都赶不上印钱的速度。 今年美股头号巨星英伟达过4万亿了，可是看下数据就会发现，其年初至今涨幅其实才22.8%，不仅涨幅远低于大饼ETF的26.5%，却还要额外承受超过50%（最低86）的恐怖回撤，持股体验和收益都远低于大饼ETF。 这还是top1顶流超巨的数据，那些次一级别的就更没法看了，全线跑输大饼ETF，这也是我今年的一个方向调整，既然打不过那就加入吧，不止加入，还要尝试通过操作影子股们，博取更高一点的收益。 最近，

综述： 本周沪深 300 上涨 0.82%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.34%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 2.03%，2025 年内我的实盘 上涨 4.80%，本年初始净值1.20，本周净值1.26。 图片 交易： 卖出50%中海油H 买入等额小米集团 持仓： 中海油H 14.7%，中煤能源H 16.2%，纵横股份 6.9%，中航沈飞 20.5%，小米集团 30.5%，华友钴业 11.3%，其他/现金 0.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，我之前就说非常看好小米YU7的后市，当前的小米虽然年内涨幅巨大但仍然不贵。本周股价从前高那天回落了很多，跌到了第一个支撑位，我觉得之前没买够，就大胆加仓了。由于A股账户没有现金，所以几乎每次买入都只能是调仓，估值表内的血包不多了，权衡之下选择了持股比例最高的中海油H。 接下来我仍有调仓的计划，倾向继续加仓华友钴业，血包可能会选择纵横或中煤H。 景气周期内，一定优先把仓位上到最靓的崽子上，也就是我上周写的“央企红利兜底，半仓动态平衡军工、元素周期表和年轻人的悦己消费”。 最近军工纷纷涨到阶段性压力位，所以本周冲高回落的不少，但是我没有做T的计划，不卖的就死拿，否则很容易卖飞，沈飞因基本面成色最好所以我倾向于一直不动它。 其他领域，仍然在看元素周期表，最近回撤较大的洛阳钼业也是一个备选，先关注着。 -- 个股方面， 1、军工 军工现在没什么便宜货了，之前没上车的就不用看了，在车上的现在该考虑的是什么时候结账，我认为最晚不能超过93阅兵。 2、元素周期表 和军工一样，都是掀桌子概念股，岁月静好周期的大烂臭人见人嫌，但世界暴躁周期那可就要疯狂业绩反转了，今年到目前大部分都涨了很多，但整体估值仍然不贵，里面有大量可以再涨一倍以上的大牛股，需要慢慢挖掘。 这部分不是我的强

今年美元贬值了约10%，也就是说如果今年美股收益没到10%，那么以本币或金本位计价，你其实是亏的，或者说购买力是大幅下降的。 图片 这也很好的解释了今年为什么那么多上市公司直接撂挑子，主业不干了，直接学MSTR转型加密货币概念股，账上没钱就到处借钱，发债也要去买加密货币尤其是梭哈大饼。 好好做生意太难赚钱了，躺平在美债里就能有超过4%的保本收益，多少行业苦哈哈干一年毛利润都没这么高。 更糟的是，各国央行都在不断地加速印钱，滥发法币，不断降低本币的实际购买力。 在这样的大背景下，个体努力的价值有限，远不如持有各种“限量资产”，钱越毛，它们的价值被动增长越快，其中典型的就是黄金和大饼。 当然，也不是所有的股票都没意义了，美元的大幅贬值，会让美股里各种跨国巨头的利润被动提升，买入它们的股票并长期持有，也是非常不错的选择。 唯一的瑕疵是，这些公司可能会随时被西方太阳的一条推特就制裁了，这方面略逊于上述两大类。 --- 以上逻辑尽量用的大白话，相信各位都能读懂。这也是我一个常年躺平在大盘价值股里的人，今年为什么突然调整美股投资策略的核心逻辑。 加密概念股是这两年，尤其今年下半年才开始慢慢进入公众视野的，这个模式的未来充满高波动风险和政策不确定性，我自己也只敢放低于20%的仓位，毕竟没有任何前辈的经验可以借鉴，因此一直强调无加密货币现货交易经验的，切勿抄此作业，虽然可能没什么人听哈。 最后，祝大家都用自己的策略赚到钱，周末愉快！ $FA南方比特币(03066)$ $FA南方以太币(03068)$

今年美元指数跌了 10% 以上，美股大盘在涨幅不足 10% 的前提下，还要承担 20% 以上的回撤，上一次遇到这样的情况，还是在中国的港股，就是二向箔那两年。 中美股市这两次股市危机很像，都是人祸引发的。 信心如黄金，要想 “老乡别走”，仅靠公司优秀基本面的效果有限，除了疯狂印钱外，没有别的办法。 继续看空法币，看多大饼$Cantor Inc(CEP)$ $Kindly MD, Inc.(NAKA)$ $Strategy(MSTR)$  $Bitwise Bitcoin ETF(BITB)$