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综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.95%，我的实盘净值 下跌 2.58%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 7.43%，2026 年内我的实盘净值 上涨 116.04%（年初净值为2.20，本周净值4.75）。 图片 交易： 买入6.8%的NOK 持仓： NVDA 9.1%，SNDK 37.0%，MRVL 7.9%，GLW 14.0%，NEM 10.6%，LITE 8.4%，NOK 6.8%，现金/美债 6.1%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 本周除了GLW，所有持仓都在回调，趁着周五普跌，把纳入估值表有一阵子的老登NOK接了点。 和GLW拿到一样，都属于过气老登搭上AI重新焕发青春的剧本，它主要的吸引力是收购Infinera后，拥有了自己的磷化铟晶圆厂和封测厂，这在行业内属于稀缺资源，所以值得高看一眼。 最近的全球股市震荡剧烈，主要是杠杆太多，尤其是和韩国相关的，不是飞天就是入土，上蹿下跳，作为全球存储领军大国，直接引领全球进入蹦迪模式，近期的持股体感是比较差的，还好我个人没有任何杠杆，拿得压力不大。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA/GOOG 英伟达确认了一个令我比较失望的消息：6月25日，在英伟达2026年股东大会上，黄仁勋表示，基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，计划在今年、明年以及更长期内，向股东返还50%或更多自由现金流，并随着时间推移继续提高股票回购和股息。 这个消息月初就有人说了，如今算是被黄教主自己确认。我投英伟达显然看重的是AI赛道的发展，我想要分红直接买高息股不好嘛？ 这一规划让英伟达有转为中后期苹果的态势，就是自身的想象力已经到瓶颈了，该投的公司也都布局好了，找不到进一步前进的方向，花钱都找不到地方了，只能往蓝筹股的方向去了，我在考虑调仓。

综述： 本周沪深 300 下跌 1.48%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 1.20%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 5.15%，2026 年内我的实盘 上涨 45.25%，本年初始净值2.06，本周净值3.00。 图片 交易： 现金全部买入新易盛 持仓： 中际旭创 31.4%，新易盛 28.5%，长飞光纤光缆 32.1%，洛阳钼业 8.1%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，本来就没多少现金了，不到4%的加仓而已，花旗大幅上调新易盛评级，距离我的评级数字也越来越近了，我觉得算验证认知吧，既然是无差别大跌，那就补上吧。本次买入之后彻底没现金了，未来再操作就只能通过调仓了。 本周整体只是微跌，但体感极差，因为是先涨起来然后在周五一天拉坨大的，而且不是某个股怎么了，而是大盘无差别坠机，并没有什么利空。 非要找点理由，那么我认为： 1、全球看韩国，当天韩国涨大家都涨，当天韩国跌所以大家一起跌，到处都在鼓励杠杆梭哈，未来波动只会越来越大。 2、月底了，而且是q2即将结束，各大基金都该交作业了，有获利结账锁定年中成绩的需求，避免最后几天再出什么幺蛾子。 由于我自己持有的都是正股，也没有需要对任何人交作业的任务，更没有任何融资，所以对这类事件不是特别敏感，我认为时间在我，优质的公司会自己回到本来该在的位置上，我就不猜时间了，躺平就好。 --- 个股方面 1、有色板块 本周海外两个大行发布鬼故事，今年要加息三次，所以此类对利率特别敏感的行业全坠机了，基本都跌到了关键支撑位置，或者说最后一个支撑，再破就没底啦。 我个人认为，这只是鬼故事，沃什不会允许别人提前预判自己的政策，不会对市场这类信息表达任何观点，他会效仿格林斯潘，让市场自己去走，不行了就救，没事就不管，目前从最乐观的6月降息被pass

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.93%，我的实盘净值 上涨 5.62%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 9.57%，2026 年内我的实盘净值 上涨 121.76%（年初净值为2.20，本周净值4.88）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 9.7%，SNDK 37.7%，MRVL 8.9%，GLW 12.1%，NEM 11.2%，LITE 8.6%，现金/美债 11.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 当我的读者很无聊，大部分时间都在躺着，啥也不干，全靠公司自己努力。 最近手气不错，风口一直在吹我的持仓股，这周账户净值大涨，再破新高，上一次经历这样的行情，还是在上周。 东边不亮西边亮，持仓总有大涨的，但这肯定不是常态，千万别之前不信，最近看涨得太猛，自己受不了了又跑过来追，涨多了就会回调和横盘震荡的，到时候你两头挨揍可就难受了。 本周最重要的事就是沃什的发言，市场解读为偏鹰，我觉得偏中性，他准备做下一个格林斯潘，不再让市场预判他的言行，并且要搞一言堂，6月降息GG，但是9月是否降息，今年是否加息，其实都没有信号，因为他不会像鲍师傅那样做任何前瞻指引。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA/GOOG 被视为全球最激进的 AI 投资人之一的 Leopold，一边在公开市场用约90亿美元名义仓位做空 NVIDIA、ASML 和 Oracle，一边把资金转向电力、内存、数据中心网络以及 Anthropic 这类更深层的 AI 基础设施与模型资产。 大题逻辑和我之前说的“AI崩老头理论”差不多，科技巨头们都是被崩的老头，而AI基建们才是崩老头的小妹。 2、存储：SNDK/MU 6月20日，德意志银行研究院在最新报告中指出，存储芯片已从周期性大宗商品演变为具有宏观经济意义的关键变量，且这场危机的规模已有明确的量化轮廓。德银

综述： 本周沪深 300 上涨 3.44%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 8.72%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 6.73%，2026 年内我的实盘 上涨 47.02%，本年初始净值2.06，本周净值3.03。 图片 交易： 清仓云南锗业 持仓： 中际旭创 33.8%，新易盛 25.0%，长飞光纤光缆 27.5%，洛阳钼业 9.8%，其他/现金 3.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，偷鸡成功哈，按照上周的计划结账了云南锗业。 由于算不明白账，导致我格局不了一点，每次都是赚一点就撤了。从我去年最后一天发的磷化铟文章，一直拿到现在的人才是真勇士，全都翻一倍多了。 本周恰逢端午节假期，所以只有4个交易日，大部分人包括我，重仓部分都是躺的，没有什么交易动力，也没觉得有什么特别好的机会，偷鸡这点仓位太小，对收益贡献可以忽略，真正让净值暴涨的，依旧是我们的光中王，中际旭创，一周喜提19cm，无论市值还是股价，全都超越了贵州茅台，成为A股新王。 总龙头从传统的消费走向科技，是中国股市和国家产业结构的一次双重升级。 --- 个股方面 1、有色板块 有色板块继续承压，主要是沃什终于完成了他美联储主席身份的第一次亮相，发言被市场理解为偏鹰，有色板块冲起来又下来了。 我个人的解读是中性，只是最乐观的6月降息没了，9月降不降，未来加不加其实沃什没有表态，更拒绝给出任何前瞻指引，目的就是不让市场再预期他的行为，感兴趣的可以搜一下格林斯潘，我认为他在尝试模仿自己的偶像。 未来会是一言堂模式，非不要不沟通，沟通也言简意赅，只有一个当期的结论，目前看我依然按9月至少今年绝对不加息的预期做投资。 同时，海力士“以钼代钨”的技术路线叙事也还算硬，虽然周五收阴了，但长期看这个需求可以带动有相关资源的企业发展，弹性的话之前提

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.65%，我的实盘净值 上涨 9.84%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 8.56%，2026 年内我的实盘净值 上涨 109.97%（年初净值为2.20，本周净值4.62）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 10.0%，SNDK 36.1%，MRVL 8.5%，GLW 11.7%，NEM 11.4%，LITE 9.8%，现金/美债 12.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 我又躺了，6月不太适合交易。我之前也预警过几次了，接下来还有SpaceX和沃什的议息发言，美国的各种影响通胀的数据和特师傅与郎子的爱恨情仇，和即将陆续披露的中报，波动会比较大，最好卸掉杠杆，不然只要踩错方向，很轻松就能亏掉过往一年的量，不如多看少动。 这周特师傅对郎子的口风松了，中东危机降级；SpaceX上市首日也并没有想象中的热闹，吸血危机降级；市场对沃什的预期，也从加息变成了最多6月不降息，加息危机降级；总体上来看，大家应该都认为上周超跌了，这周遂大反弹，我的头号重仓股 $闪迪(SNDK)$ 更是一周暴涨28cm突破2000大关。 美股市场长期看，总会奖励那些长期做多优质公司的人，但各大券商近期都纷纷解除了日内交易的所有限制，各种超短期金融衍生品更是层出不穷，不断勾引投资人做赌博，进一步扩大中短期的股价波动。 这是巨大的诱惑，更是巨大的风险，08年金融危机就是因为华尔街搞出没人能算明白账的超级杠杆爆了，近期海外不少宏观学者表达了对当下环境的担忧，认为一切都很像，一边是复杂的超级杠杆，一边是大厂都在降本增效，一旦资金续不上了，可能会出现踩踏。 当然，我认为目前还在早期，此事不会立刻发生，但这个隐患确实在的，钱是赚不完的，但是能亏完的

综述： 本周沪深 300 下跌 0.82%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 5.05%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 3.18%，2026 年内我的实盘 上涨 35.23%，本年初始净值2.06，本周净值2.79。 图片 交易： 现金全部买入云南锗业 持仓： 中际旭创 30.9%，新易盛 23.6%，长飞光纤光缆 31.0%，洛阳钼业 10.6%，其他/现金 3.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，就一点点现金了，投机交易，因为海力士的消息，本来是想买金钼的，奈何直接二连板，没给出手机会，再加上本来就已经有洛钼了，索性拉倒；同时听闻我国再次加强对磷化铟的出口，消息驱动，就又一次上车锗业，但这股我之前就说过很多次了，我也不知道该怎么算估值，下周能赚一点就撤了，毫无格局。 大盘的话，由于上周五美股科技大跌，而那时国内已经收盘，周一A股当然是倒头就睡，毫不犹豫，赶紧把上周欠的账都还了。不过，比较蛋疼的是，这周五美股又大涨，已经收复了上周不少的跌幅，但下周开盘的老中可并不保证跟涨... 最近世界杯开幕了，美国的很多数据陆续要公布，下周17号沃什还要发言，而且马上该披露中报了，特师傅还时不时和郎子切磋一下舌技，市场波动会特别大，属于非常难玩的阶段，所以重仓的这几只股，我都是躺平不动拿很久了，不出意外的话，还会继续拿很久，准备硬抗回调=:) --- 个股方面 1、有色板块 上周周报我说：“据我观察，越来越多的有色持有人选择卖出了，完全没有了年初吊打纳指吊打通信时的豪情万丈，熬不住受不了的人暴增，往往也越是阶段性底部的特征。” 不知道这算不算蒙对了，本周最后两天确实筑底大V，持续性未知，但这么大量的“充值”，应该不是因为爱情。 除了有钼的你可以说在交易海力士的新技术外，其他有色也是涨的，连紫金这种大块头周

综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.59%，我的实盘净值 上涨 0.26%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 7.86%，2026 年内我的实盘净值 上涨 91.16%（年初净值为2.20，本周净值4.20）。 图片 交易： 卖出一半的 $迈威尔科技(MRVL)$ ，买入等额 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 持仓： NVDA 11.0%，SNDK 31.2%，MRVL 8.8%，GLW 12.7%，NEM 12.5%，LITE 10.0%，现金/美债 13.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，本周黄教主喊单惊奇队长到万亿市值，股价狂飙，三天就涨完了我今年对它最乐观的预期，达到了估值表的卖出点位，我才买了一个月股价就翻倍了，这只也是我本周唯一的盈利股，好在利润足够狂野，才让账号勉强收红。 按照惯例，我会全仓卖出的，但今年先后经历了BE和LITE两只触发卖点清仓后，公司又天降巨单再次爆拉估值的教训，我觉得这次还是折中一下吧，本金全出了，和SNDK一样让利润去跑，毕竟AI赛道发展太快了，我基于过往信息给出的估值，可能跟不上科技的更新迭代速度。 至于买入LITE，这是我本来就想接回来的股票，只是一直不怎么回调导致我上次卖飞后只能光看着，这次趁着下跌先接一点。在这只股上我做的非常不好，预期值给的过于保守，虽然三次买入每次都赚了40%+，可如果我去年20%+的重仓坚定拿到现在，至少5倍...Z师傅拥有超高的前瞻眼光和稀烂的交易操作。 本周美股和A股走势差不多，如果没有周五的大跌，那就又赢麻了，大部分持仓股都在突破性上涨，可惜没有如果，周五

综述： 本周沪深 300 下跌 1.54%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 5.06%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 4.04%，2026 年内我的实盘 上涨 42.41%，本年初始净值2.06，本周净值2.94。 图片 交易： 无 持仓： 中际旭创 30.2%，新易盛 23.7%，长飞光纤光缆 32.7%，洛阳钼业 10.0%，其他/现金 3.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 没有交易，依旧近乎满仓的躺平中。 本周账户净值继续大涨，全部由新中飞三家带来，都是硅基房地产大基建概念股。 当然，如果本周A股周五上午十点半就收盘，那就更完美了（只能YY一下），周五早上它们集体冲高，可惜下午纷纷坠机，从日内高点暴跌十来个点，日内我的账户从大涨变成大亏，但并没有任何关于基本面的利空... 这种无差别的杀跌，尤其还是这么大的盘子，那只能是大资金的集体减持造成，考虑到big brother已经没有仓位，肯定不是它干的；周五市场上在传一个新版的关于基金风格漂移处罚的小作文，也许大跌与此有关（你们觉得消费主题基金买硅基消费股中际旭创有毛病吗？） 这类突发情况是无法预测的，或者说短期它们涨太猛了，一点风吹草动都有人结账，怎么说都有理，但只要你一直在场子里，那就一定还能遇到无数次，没有好的应对办法，只能躺平挨揍，好在血槽够厚不伤元气。 --- 个股方面 1、有色板块 据我观察，越来越多的有色持有人选择卖出了，完全没有了年初吊打纳指吊打通信时的豪情万丈，熬不住受不了的人暴增，往往也越是阶段性底部的特征。 沃什的利率会议大概是16号-17号，还有两周时间，近期会有好多美国与通胀有关的数据公布，可以关注下他的口风，这会决定接下来板块的行情走势。 周五发的非农数据有点好，也就是降息预期大幅下降，美股也立刻跌给你看，特师傅马上发推

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.43%，我的实盘净值 上涨 4.85%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 10.73%，2026 年内我的实盘净值 上涨 90.66%（年初净值为2.20，本周净值4.19）。 图片 交易： 清仓SBSW，买入等额 $康宁(GLW)$ 持仓： NVDA 11.3%，SNDK 34.0%，MRVL 14.1%，GLW 13.0%，NEM 13.8%，现金/美债 13.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，最近美股的市场非常极端，一边是存储继续飞天，一边是AI赛道细分领域，冲高回调的毕竟多，而非AI赛道的就更惨了，继续坠机。 头号重仓存储本周又是暴涨，那肯定不加了，但是坠机的有色和坠机的AI细分赛道，如果反弹肯定是后者的弹性更高，基于all cash is equal原则，所以就把最弱的有色，也是我今年美股唯一一只买翻车的股SBSW，给调仓了，玄学不得不服，我再次败北。 卖出后的调仓方向有2个选择，GLW或者LITE，都在关键支撑点位上，它们的估值经过近期大幅回调和机构的新预期上调，综合考虑都不贵了，我没有特别的倾向，只是因为持仓里本来就点GLW，索性就先给它补强一点，同步对标A股那边加的长飞，不想再多个6%左右的新仓，让持仓更集中一点，仅此而已。 LITE也不差的，尤其最近A股的光本月狂涨，本周又是十几厘米，整天活在历史新高的恐惧中...所以美这边的早晚也会修复，只是之前涨太猛了需要休息。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA/GOOG 今年的COMPUTEX 2026预计于6月1日上午11:00在台北流行音乐中心率先开讲，黄仁勋将全面展示以Rubin GPU和Vera CPU为核心的新一代AI算力架构

综述： 本周沪深 300 上涨 0.97%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 7.77%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 5.66%，2026 年内我的实盘 上涨 35.55%，本年初始净值2.06，本周净值2.80。 图片 交易： 清仓 $紫金矿业(02899)$ ，买入等额 $长飞光纤光缆(06869)$ 持仓： 中际旭创 31.2%，新易盛 23.5%，长飞光纤光缆 31.3%，洛阳钼业 10.4%，其他/现金 3.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，把持仓里两只近期坠机的股进行了“合股”，两只都跌到关键支撑附近，虽然后市都看涨，但弹性上来讲，长飞肯定大于紫金的，基于all cash is equal的原则，拔**无情了。 本来我是还想再熬一熬的，但本周突然获知big brother已清仓撤退，市场上没有压轴的了，场子里的钱几乎全面追逐热点，因此其他板块要么喝西北风，要么一日游老乡哪里跑，非常难玩的时间，而且本周还是5月的最后一个交易日，咱们这场子有“把月K线画好”的特殊癖好，收盘价不能离月线太远。 本周很多中国投资人体感冰凉，但我这边吃得还挺好的，账户净值大涨，主要是新易盛和中际旭创双双喜提十几厘米的涨幅，每周都在创历史新高，切过去的长飞看上去也盘整到位了，接下来应该也能补涨不少（美股做了类似的交易，老读者应该能猜出来是什么）。 我今年A股这边全部的收益都来自光了，不是光的，全都在喝西北风，目前中美都是这样，行情分化极端严重。 抱团没关系，希望A股未来像美股那样抱团就好好抱紧，别哪天突然就散伙了。 本周A股的半导体就有散伙的迹