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作者 | kyle 吴说区块链 编辑 | 猫弟 吴说区块链 边会腰斩 先说最直接的数据：今年的边会数量明显腰斩。从 Luma 上可以统计得出，相比 2025 年高达 668 场的边会，今年会期（2026/2/18–2026/2/21）的边会数量仅为 215 场左右，跌幅 68%。 这背后有几个原因。一方面是行业周期本身；另一方面，大会时间点靠近农历新年，对亚洲项目方和参会者来说并不友好；再加上一些外部活动也在分流行业注意力，比如海湖庄园 WLFI Forum，也吸走了一部分 OG 和核心从业者。 所以，参会者仍然能感受到 ETH Denver 有不少北美 Web3 人聚在一起，但从美国境外过来的人明显少了非常多，整个大会的外溢影响力弱了。 从具体生态的活跃度看，也能感觉到行业进入了一个更讲效率、节约成本的阶段。 Monad 和 X Layer 的存在感比较强，前者主办了三场活动，后者赞助了主舞台（但团队只参加了第一天展会）；Aptos、Sui 也有一定露出；Solana 只有一场主办活动，规模小但质量不错。整体上看，不少公链生态明显不再追求过往多铺活动、刷满存在感的打法，而是只保留少量 Side Event，办一两个活动意思一下，讲究起了性价比。 AI 无处不在 这次最大的变化之一，就是 AI 几乎无处不在。 除了主舞台以外，这次 ETH Denver 还把主会场拆成五个舞台 — — ETHERSpace（应用与用户所有权）、Devtopia（基础设施与开发者工具）、New France Village（金融 / 合规 / 机构化）、Futurllama（AI / DePIN 等前沿趋势）、Prosperia（隐私、公共品与社区）。三天逛展体会下来，Futurllama 的人流量最大。 主会场里还有针对近期大火的“龙虾” OpenClaw 的 Claws Out Summi

1. 2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元 Kaiko 报告指出，随着 Layer 1 代币通过 ETF 被越来越多机构以“类股票”方式估值，多数主流公链在经济层面对持币人仍处于亏损状态。2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元；ETH 收入约 2.6 亿美元，SOL 约 1.7 亿美元，而 TRON 收入达 6.24 亿美元，是唯一实现收入覆盖通胀成本、维持净通缩的传统 L1。当前主流公链的通胀成本通常是收入的 7 至 25 倍。ETH 当前价格与手续费比（P/F）约为 1274 倍，需将收入提升 7.2 倍才可实现盈亏平衡。相比之下，Hyperliquid 以 9.43 倍 P/F 展示了基于真实收入分配验证者奖励的可行结构。 2. Vitalik Buterin 提出 FOCIL 机制，应对 Ethereum 区块构建中心化风险 Vitalik Buterin 在最新博客中聚焦 Ethereum 区块构建（block building）环节的中心化风险，指出即使即将推出的 “Glamsterdam” 升级将正式引入 proposer-builder separation（PBS），允许验证者将区块构建外包给市场化 builder，若少数 builder 占据主导地位，仍可能产生交易审查与过度提取利润的问题。他提出包括 FOCIL 在内的机制，由随机选出的参与者指定必须被纳入区块的交易，若缺失则拒绝该区块，以降低单一 builder 审查的可能性；同时建议通过交易加密缓解 “toxic MEV” 所带来的抢跑与夹击风险，并在网络层引入匿名化路由以减少中间节点提前观察交易的风险。 3. Sui 区块链的原生稳定币 USDsui 正式上线 Sui 区块

编辑 | 吴说区块链 本次吴说专访香港投资推广署金融服务及科技、可持续发展环球总裁梁瀚璟，内容围绕香港投资推广署在 Web3 与加密货币行业的招商引资策略展开深入交流。梁瀚璟详细解析了香港作为“引进来、走出去”金融跳板的独特优势，探讨了共识大会的国际影响力及 Web3 行业在监管逐步明晰背景下，迈向更可持续、规范化发展的趋势 。针对企业落地的开户、牌照等“卡点”，港府通过合规路径清晰化及政策放开予以回应。此外，访谈深入拆解了 RWA（现实世界资产代币化）的法律与监管逻辑、稳定币在跨境支付与 AI 结算中的应用前景，并提出了针对不同阶段企业的“四阶段落地路线图” 。通过“Hong Kong Inc”的联动机制，香港正持续完善监管制度与产业配套，致力于打造全球最友好的监管环境与产业生态 。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 从共识大会看香港的“金融底色”与 Web3 全球连接能力 猫弟：有些读者可能对您跟投资推广署还不太了解，能不能先给我们简单介绍一下？ 梁瀚璟：其实我们是香港特区政府的一个部门，我们主要负责的范围包括招商引资，同时间我们也非常的努力帮助内地企业出海，所以简单说，“引进来、走出去”都是我们的负责范围。那同时间，因为其实推广署的功能也包括跟很多的业界去交流，帮助业界解决在香港做生意的一些问题，或者是对接资源去解决。所以我们对于市场的脉搏比较了解，因为有这个功能和背景，所以其实我们跟政策局或者是一些监管机构有密切合作，我们的功能就是在市场收集一些市场实况的信息。 猫弟：其实我们去年也采访过一次了，当时也是在共识大会期间。从你们的视角来看，相比传统金融的峰会，我们的共识大会有哪些特点或者说优势？然后你们觉得这个会议办得怎么样？成功吗？ 梁瀚璟：这个肯定是成

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 纽约证券交易所（NYSE）的母公司已对 OKX 进行投资，估值达 250 亿美元 纽约证券交易所（NYSE）的母公司洲际交易所已对加密货币交易所 OKX 进行投资，估值达 250 亿美元，并将在 OKX 董事会中获得一席，但未披露向 OKX 投入了多少资金或投资条款细节。OKX 将为洲际交易所提供其交易所上可交易加密货币的实时价格数据，以及 OKX 将允许其用户交易纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品，这一功能预计将于 2026 年下半年推出。洲际交易所曾于去年 11 月以向预测市场 Polymarket 投资 20 亿美元，估值达 90 亿美元。 OKX 企业事务全球管理合伙人表示计划将交易所的 5000 名员工中最多 2000 人迁往美国，但拒绝给出时间表；未来与洲际交易所或许会有更大规模的合作关系。 2. Kraken 成首家接入美联储核心支付系统的加密公司 Kraken 表示，其银行部门已获得进入美联储核心支付系统的权限，成为首家能够使用数千家银行和信用社所使用同一支付通道进行资金转移的加密公司。 在美联储批准 Kraken Financial 获得主账户后，美国银行业团体迅速发声反对。美国银行业组织表示对该批准“深感担忧”，认为在相关政策框架尚未最终明确前放行此类账户，并缺乏审批流程及风险缓释措施透明度；ICBA 亦称对此决定“非常担忧”，认为向非传统银行/加密机构开放主账户准入可能给银行体系带来风险。 TD Cowen 报告称，继 Kraken 获批接入美联储核心支付系统后，预计今年更多加密公司将获得美联储主账户批准。TD Cowen 华盛顿研究组董事总经理 Jaret Seiberg 表示，此类批准在特朗普总统支持加密行业背景下 “不可避免”，预计未来数月将有更多公告。Kraken Financial（Kra

1. 以太坊基金会启动国库 ETH 质押计划，拟质押约 7 万枚 ETH 以太坊基金会宣布开始质押部分国库资金，符合去年公布的国库政策。基金会今日存入 2016 枚 ETH，计划质押约 7 万枚 ETH，质押奖励全部返回基金会国库。质押采用开源软件 Dirk 和 Vouch（由 Attestant 开发）：Dirk 作为分布式签名器，支持多辖区个体操作，无单点故障；Vouch 支持多客户端配对，降低客户端多样性风险。基金会使用少数客户端，结合托管基础设施及自管硬件，在多个辖区部署。基金会表示，此举有助于保障以太坊网络安全，同时为协议研发、生态发展、社区资助等核心活动提供资金支持。 2. USD1 遭遇“协同攻击”，包括多名 WLFI 联合创始人账户被黑 特朗普家族加密项目 World Liberty Financial（WLFI）发文称，USD1 遭遇“协同攻击”，包括多名 WLFI 联合创始人账户被黑、有人付费散布 FUD，以及大规模做空 WLFI 试图从市场波动中获利。此前，特朗普次子、World Liberty Financial 联合创始人 Eric Trump 删除了部分 WLFI 相关推文。或受该行为影响，WLFI 短时跌超 8%。美元稳定币 USD1 短时脱锚至 0.9802 USDT。 特朗普家族加密项目表示，未有任何 WLFI 或 USD1 智能合约及钱包遭黑客攻击。本次事件仅涉及联合创始人 X 账号被未经授权访问，未波及协议基础设施。 3. Uniswap Labs 推出 7 项全新 AI 代理“技能”，支持构建链上代理工作流 Uniswap Labs 宣布推出 7 项全新“技能（Skills）”，使 AI 代理（Agents）能够在 Uniswap 上执行操作。通过开源的 uniswap-ai 存储库，开发者可获得对核心协议操作的结构化访问权限，为链上

编辑 | 吴说区块链 在 2 月 12 日的 AMA 中，CZ 分享了他对多个加密行业热点话题的看法，包括 Memecoin、熊市预测、美国加密政策、AI 与区块链结合的潜力，以及对非洲市场的支持等。 关于 Memecoin 的风险 提问：之前币安开始支持链上的 Memecoin，我也买了不少 Memecoin。你曾提到基于你推文创造的 Memecoin 基本会亏钱，普通人应该怎么操作这些 Memecoin？ CZ：因为很多人根据我的推文创建 Memecoin，如果你买了所有这些币，几乎是注定会亏钱。我不是 Memecoin 交易的专家，实际上，如果你是 Memecoin 交易者，必须要有自己的策略。能长期存在的 Memecoin 通常有很强的文化支持，比如狗狗币、Floki 这些，它们有强大的社区支持。新的 Memecoin 风险更大，所以我建议不确定的情况下最好不要碰它，除非你知道自己在做什么。 对熊市的看法及市场拐点预测 提问：关于这场熊市，您认为还有多久会出现市场拐点？毕竟与 2022 年相比，这次的市场看起来似乎不是全面的熊市，稳定币和预测市场似乎还很繁荣。 CZ：我觉得这次的情况很复杂，没人能准确预测市场走向。我也没有水晶球能看到未来。市场受很多因素影响，比如各国的政策、税收、某些公司推出稳定币、其他人做预测市场，等等。没有人能预料每个参与者的行动。 从历史来看，这类市场通常有大约四年的周期，但这次是否符合这个规律还很难说。美国目前对数字货币的支持非常强大，而且政府不断通过相关法案，这对市场是非常正面的。美国支持数字货币，其他国家也会跟进。目前，稳定币、RWA 等领域进展较快，但最近社区中的负面声音和 FUD（恐惧、不确定和怀疑）比较多，这些情绪对市场有负面影响。 这些因素具体会带来怎样的影响，没人能明确预料。所以，我建议大家谨慎评估自己的风险。总的来说，市场中

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 白宫发言人：特朗普总统不会赦免 FTX 创始人 SBF 正在服刑 25 年的 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried（SBF）正试图寻求美国总统特朗普的特赦。尽管 SBF 近期频频向右翼受众示好，包括未经监狱批准接受保守派评论员 Tucker Carlson 的采访（该行为导致其被关禁闭），且其父亲近期也发文赞扬特朗普的政策，但白宫发言人重申，特朗普已在一月明确表示，不计划赦免 Bankman-Fried、Robert Menendez 和 Nicolás Maduro 等人。多位游说者指出，虽然特朗普对加密行业态度友好并已特赦了丝绸之路创始人 Ross Ulbricht，但与 Ulbricht 不同的是，SBF 并没有获得加密社区的广泛声援与支持，因此获得特赦的可能性微乎其微。 2. 美参议员就涉伊朗 17 亿美元资金流向要求币安说明 美国参议员 Richard Blumenthal 已对 Binance 要求其说明据称从平台账户流向与伊朗有关实体（包括也门胡塞武装）的 17 亿美元资金情况。Blumenthal 致信币安联席 CEO Richard Teng，要求提供与相关香港实体往来记录，以及有关合规人员被停职或解雇的资料。币安否认相关指控，称报道不实，平台无伊朗用户，并表示正进行内部审查，结果将提交美国司法部。 3. 香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，3 月发出首批牌照 香港财政司司长陈茂波在《财政预算案 2026》中表示，政府将于年内会提交数字资产政策条例草案，就数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度，现时香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将在 3 月发出首批牌照，而政府及金融监管机构会继续促进持牌发行人在合规和风险可控的情况下，探索更多应用场景。陈茂波指，香港证监会亦将在充

作者 | 吴说区块链 本次专访围绕 OSL集团 的战略升级与 USDGO 稳定币布局展开。OSL 集团执行董事兼首席执行官 Kevin Cui 表示，作为香港早期合规数字资产平台，OSL集团 正从单一数字资产交易业务延伸至以稳定币为核心的“交易 + 支付”双轮驱动，近期亦联合美国受联邦监管的 Anchorage 推出企业级合规美元稳定币 USDGO。公司认为，稳定币在跨境 B2B 支付与结算领域具备结构性优势，未来竞争核心在于合规能力、流动性与场景落地能力，而非单纯规模扩张。 OSL 集团为何转型？解析 USDGO 的定位与核心特质 吴说猫弟：OSL 集团在过去几年，从数字资产交易平台逐步转向稳定币交易与支付平台的过程中，你们发行的 USDGO 在整体战略版图中扮演了怎样的角色？它要解决的核心问题是什么？以及当时为什么决定把稳定币支付作为重点方向？ Kevin：我先从为什么做稳定币与支付讲起。OSL 是香港最早的合规持牌数字资产交易平台之一。过去几年里，我们最大的业务其实是稳定币相关的 on-ramp 和 off-ramp，也就是法币与 USDT、USDC 等稳定币之间的兑换。在香港合规框架下可提供的产品有限，最终沉淀下来的主力业务，就是稳定币与法币之间的兑换，占我们整体交易量的约 70%。 从交易场景来看，这只是一个相对狭窄的应用场景，但稳定币相关业务增长非常快。我们与现有及潜在客户交流时发现，越来越多企业已开始把稳定币用于支付，甚至纳入其实体经济运营的一部分。相比无牌交易所，我们的差异在于合规与托管能力，因此在可提供资产范围有限的情况下，稳定币自然成为核心。 从公司定位来看，我们希望在数字资产与法币之间提供最优流动性。作为持牌平台，我们具备合规、安全与托管能力，因此希望将能力向前延伸，为企业客户解决真实场景中的问题。支付正是关键环节。去年以来，稳定币支付成为行业热点。即

编译 | 吴说区块链 2 月 3 日 以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 2026 以太坊清迈未来峰会上与 P2P Foundation 创始人 Michel Bauwens 对话，分享了他们对 Web3、加密货币及社会协作的新思考。Vitalik 回顾了以太坊的初衷，并表达了对加密货币领域现状的忧虑，强调技术发展必须服务于更广泛的社会与政治议题。他探讨了加密领域如何在技术突破之外，解决日益加剧的全球不信任问题。Michel 则提出了“再生加速主义”的理念，主张技术应当用于支持人类社会的可持续发展，尤其是关注如何让加密技术与生产性经济相结合。他们讨论了去中心化社会模式，探讨了如何通过技术实现全球协作与资源共享，同时提出了 Web3 如何进入更深层的生产与社会变革的挑战。 嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 音频转录由 GPT 完成，可能存在错误，请在小宇宙、YT 等收听完整的播客。 回到起点：Vitalik 对以太坊初衷与加密未来的再思考 Michel：几天前，你发了一条推文，提到你觉得以太坊的初衷似乎面临着一些挑战，甚至觉得有必要回归最初的价值观。你能先解释一下这个想法的背景吗？ Vitalik：我总是觉得回顾以太坊的早期是很有帮助的，尤其是回想当时大家所关注的事情和他们正在开发的一些项目，像是各种不同的演示版本等。 特别是在 2019 年之前，甚至是 2017 年之前，的确发生了很多特别有趣的事情。那时很多人开始尝试不同的金融工具，像是 MakerDAO，后来成为现代 DeFi 的先驱，类似 Augur（一个去中心化预测市场平台）的项目也在当时启动。还有很多关于 DAO（去中心化自治组织）的工作，随着时间的推移，我们越来越清楚，所谓的“去中心化自治组织”其实是个误解，因为这些组织并不是完全自治的。 但当时的理念是，我们

在这次访谈中，Core 基金会的创始贡献者 Rich Rines 分享了该组织在比特币收益基础设施方面的发展以及未来的规划。Core 独特的方法，包括创新的 Satoshi Plus 共识机制，正在彻底改变比特币的应用方式，释放其在质押和收益生成中的潜力。Rines 还讨论了 Core 将比特币与传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）连接的愿景，以及将塑造其生态系统的创新，包括比特币新银行、跨平台整合和机构级收益产品。 嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。 Rich Rines 的背景介绍 Rich: 我从 2013 年就进入了加密货币领域，一毕业就对这个行业产生了浓厚的兴趣。到 2017 年，我开始全职从事这项工作。我加入了 Coinbase，在那里工作了四年，负责资金流动工程，处理了几万亿的资金。那段经历非常有趣，但最终也结束了，我开始寻找下一个方向。Core 对我来说是个显而易见的选择。我一直是比特币最大主义者，现在我可以算是 Core 最大主义者加比特币最大主义者。如果你愿意这么理解的话。最初的想法是，我们手里有那么多比特币处于闲置状态 — — 如何将它们用于更具生产力的用途如抵押、收益等，这就是 Core 的起源。 我们已经上线快三年了，说起来真有些不可思议。我记得当时就像昨天发生的事一样。至于我的角色，我做了很多事情，参与了组织的方方面面，从帮助设定愿景和方向到做很多日常的工作。真的是非常有趣。比特币的应用领域仍然处于初期阶段，我们可能只触及了 1% 的潜在应用场景，未来还有十年的工作等着我们。但我们非常兴奋能够走上这条路，并向大家讲述这一切。 Core 的比特币收益 ETP 在伦敦证券交易所的收益生成机制是什么？ Rich: Core 的比特币收益 ETP 在伦敦证券交易所的上线对我们来说非常重要，这是全球首个在