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今天下午，小鹏集团举行物理AI分享会，并发布了第二代VLA，出行财经梳理了以下五个核心信息点： 1. 什么是物理AI？ 何小鹏反复强调：不要用数字AI的思维理解物理AI。数字AI处理的是语言，物理AI处理的是真实世界——训练一次，需要几十到几百TB数据，光数据成本一年近10亿。数字AI只看长板，物理AI不仅要看长板，同时还不能有短板和窄板。小鹏做的物理AI，本质是让AI理解物理世界的运行规律，然后在其中安全地行动。 2. 今天最硬的新闻：第二代VLA全新版本（XOS 6.3.0）官宣，9月推送 第二代VLA迎来首次重大版本迭代。端侧模型参数量提升3.5倍，是行业主流VLA模型的15倍以上。9月面向所有Ultra及Ultra SE车型推送，G9L首发搭载。Max车型也有Lite蒸馏版同步推送。这不是PPT，是已经在路上跑了大半年之后的升级。 3. 这次升级到底升了什么？一句话：模型终于理解了"时间" 以前模型看的是当下的静态快照，新版本引入Infini-VLA长时序架构，能记住前30秒的世界。前车在做三点掉头？模型记得，等待中不冒进，前车驶离后迅速起步。加上流式自回归推理，边看、边想、边行动，端到端响应提速300%。同时X-Foresight预测世界模型首次上车，能推演未来6秒的场景。从3D空间理解跃迁到4D时空理解——这是今天最底层的技术跃迁。 4. 整车大脑Master Agent：VLA+VLM驾舱融合，Robotaxi体验下放 新版本引入Master Agent，一个大脑管全车，语音就能控车——语音靠边停车、就近泊入、模糊导航。同时把部分Robotaxi的L4级体验下放到量产车型。图灵AI第三颗芯片今天也正式点亮。小鹏Robotaxi刚拿到广州主驾无安全员道路测试资质，开始进入主驾无人的关键验证阶段。 5. "一脑三体"——这才是小鹏真正的野心 小鹏的物理AI基座模型

8月20日，神龙汽车科技（武汉）有限公司在武汉经开区成立。这是中外汽车合资四十多年来，最具突破性的一次制度重写。 工商信息显示，神龙科技的股东名册打破了传统合资"50:50"的惯例：神龙汽车持股24.1268%，为第一大股东；武汉金控集团、经开产投集团各持股19.5235%，并列第二；东风汽车与Stellantis集团各持股13.5322%；长江产业集团持股9.7618%。 这一股权架构的设计之妙在于：它没有改变神龙汽车的股权结构；但在神龙科技，新能源技术主导权交给了中方。并通过中外联动、央地协同、产融协作的方式，实现了人才、技术、资本、渠道的全要素激活，突破性地完成了"中国创新、全球共享"的汽车新合资模式的定调。 新合资：一场"技术换市场"的逆向实验 过去四十年，中国汽车合资的逻辑只有一条：拿市场换技术。中方出市场、出劳动力、出土地，外方出品牌、出技术、出管理。 这个模式在过去是有效的。但当外方的技术优势消失，问题就来了。 如今，神龙科技把这个死局拆了。 它的股东名册上有六方：东风汽车集团出新能源和智能化技术；Stellantis集团出品牌、设计和全球渠道；神龙汽车回归制造本位，做生产与供应链；武汉金控集团、经开产投集团、长江产业集团出资本和产业配套。 这不是"两家合资"的升级版，这是把技术、品牌、制造、资本、政策五个要素拆开重组，让每个角色做自己最擅长的事。合作维度从企业对企业（B2B）升级为产业生态对接全球市场。 过去合资是"两个人搭伙过日子"。现在是一个生态去对接全球市场——每个参与者都不是来"分蛋糕"的，而是来"把蛋糕做大"的。 新公司的核心资产不是工厂，不是生产线，而是东风汽车的电动化架构和智能化能力。中方不再是被动接受技术的一方，而是技术输出方。一场"技术换市场"的逆向实验，就此展开。 新跨越：对内盘活资产，对外对接全球 神龙科技的成立只是第一步。能直面"新跨

电池超国标！测试超国标！岚图硬核首拆等效30万公里耐久测试车 新车频出，参数炫目，但用户心里始终悬着一个最朴素的问题：这台车，十年后还扛得住吗？ 当行业习惯用“新车首拆”博眼球，8月25日岚图却选择了一条更硬核的路——把一台历经4万公里耐久测试考验、等效行驶30万公里的泰山X8 EV抬上拆车台，用超国标的严苛标准，逐一检验三腔空悬、电池防护、车身骨架的真实耐久性。不是拆新车，是拆“退役老兵”，答案比任何宣传都更有说服力。 此前，岚图汽车CBO、销售公司总经理邵明峰在社交媒体发文称“拆新车不算本事，拆一台退役试验车，才见真功夫”。这次拆车直播，不仅拆的是退役车，而且是超国标的硬核拆车。这台超国标的全球首款新能源全地形纯电SUV——泰山X8 EV，在超国标的极限测试下又将表现如何？ 4小时直播，全程高能。三腔空悬被扔进水里检测气密性、电池包气密性检测、切割车身检测刚性……这些玩法，连新车都不敢轻易上，岚图却拿一台“耐久测试车”解剖了往细里测。 是噱头还是真功夫？拆开之后，答案远比想象中更硬核。 三腔空悬：等效30万公里后浸水30分钟，超国标测试完好如初 与其他拆车直播不同的是，岚图选择拆这台耐久测试车的目的是以“用户真实场景”为中心，展示产品的长期主义。 在拆车现场，岚图把这台跑了等效30万公里的三腔空悬浸入水中，检查气密性，结果是30分钟无新气泡，压力表稳如泰山！ 根据工程师介绍，岚图泰山X8 EV的前空簧气室是采用的成本更高的铝合金材质，而竞品用的是塑料焊接；铝合金气室的优势强度更高，抗变形能力强，耐高低温，耐腐蚀，可靠性更高；塑料气室高温等环境下会产生蠕变，并且焊缝位置更是薄弱点，焊接工艺控制不好容易漏气。 材料与工艺的升级，让这台“老车”的表现，可能比一些新车还生猛。 承载着行业领先的三腔空悬，岚图泰山X8 EV的底盘同样能打。岚图全栈自研的“虎踞”智能底盘，95%以上

8月24日，$小鹏集团-W(09868)$  正式发布旗下机器人业务首轮融资信息。有几个亮点值得关注： ① "主动发起投资"——这五个字是最狠的信息 本轮参与的资本方：IDG、高榕、腾讯、阿里巴巴。这不是小鹏出去路演找来的，是资本方主动敲门。在当下的募资寒冬里，顶级机构抢着上车，说明小鹏IRON不是PPT机器人，是资本眼里"确定性最高的标的"。 ② 单轮超9亿美元，投后估值63亿美元，刷新具身智能行业纪录 首轮融资就干到这个体量，具身智能行业前所未有。投后估值63亿美金什么概念？已经超过不少上市公司的市值了。资本用真金白银给了一个判断：人形机器人的牌桌上，小鹏是能打到最后的那几个之一。 ③ 为什么抢？小鹏IRON的硬底牌 - 本体：全身76个自由度，单手21个自由度，行业第一梯队。首创全包覆柔性晶格皮肤，不是铁皮人，是能进家庭、进门店的"安全机器人"。 - 大脑：3颗自研图灵AI芯片，2250 TOPS算力，端侧部署物理AI大模型，不用遥控器，自己看、自己听、自己干。 - 量产：背靠小鹏汽车车规级供应链，不是实验室手搓样机，是奔着2026年底量产、2027年交付去的。 一句话总结 这轮融资，我们需要关注的不是"融了多少钱"，而是产业资本和互联网巨头同时用脚投票，认定小鹏IRON是具身智能从演示走向量产的那个关键样本。

8月11日，小鹏G9L正式首秀亮相并开启预售，新车采用纯电、超级增程两种动力形式，预售价25.98万元。小鹏G9L提供Max、Ultra SE、Ultra及Ultra旗舰四种配置版本，其中，超级增程版只提供Ultra SE和Ultra旗舰两个版本。 $小鹏集团-W(09868)$ 董事长何小鹏将小鹏G9L定位为“黄金大五座”；与小鹏GX共同组成的小鹏“旗舰双王”战略的重要车型，共享核心技术基座，在安全、智能、三电、操控及舒适上对齐小鹏GX旗舰水准。 出行财经认为，新车最大的亮点就是其全球首发的AI座椅主动贴合技术。 小鹏G9L直击座舱使用核心痛点，搭载三大全球首发黑科技:全球首发全体型AI主动贴合座椅技术、首发AI主动贴合副驾零重力座椅和智能四电机行政中岛。 还搭载24向电动调节，可通过ABTS座椅集成双预紧限力式安全带与防下潜坐垫安全气囊，实现舒适与安全兼顾。 其中，全体型AI主动贴合座椅技术，可以通过AI感知用户体型与坐姿，主动调整靠背与坐垫型面，实现自适应全贴合人体（据称可适配全球98%的用户体型），能够解决传统汽车座椅适配性差、久坐疲劳两大痛点。 架控方面，小鹏G9L全系标配小鹏GX同款智能旗舰底盘，可实现舒适性、稳定性与操控性的全面平衡。且G9L全系标配后轮线控转向，最小转弯半径仅5.4米，可实现双向单车道一把掉头。 在智驾方面，小鹏G9L作为小鹏面向L4时代的重要产品，将持续推动高阶智驾走向大众常用。小鹏第二代VLA迎来首次模型大升级，即将推出6.3.0版本，能够实现VLA+VLM的驾舱融合，并下放部分Robotaxi L4级体验，可实现原地起步、靠边停车、园区漫游找停车位；以及模糊导航、语音靠边停车、语音就近泊入等更加自然的人机交互体验。 需要着重强调的是，小鹏G9L也是小鹏汽车

8月10日， $宁德时代(03750)$ 旗下独立后市场品牌宁家服务，在海口直营体验中心开启2026年度品牌日。活动以“Next to New向新”为主题，围绕技术、服务、生态全面升级，进一步兑现“您身边的新能源服务专家”的品牌承诺。 活动当日，宁家服务全球十大站点同步开业，涵盖海口、杭州、淄博、沈阳、广州、遂宁、宁波、香港、土耳其伊斯坦布尔和挪威奥斯陆。按照规划，下半年宁家服务直营体验中心将逐步落地全球100座城市，标志着品牌正式迈入规模化扩张、全场景覆盖的崭新阶段。 随着全球新能源汽车保有量的持续攀升，动力电池维修技术授权、“以修代换”及汽车后市场品牌化、专业化发展，正成为行业共识。 面对机遇，宁家服务围绕“技术向新、服务向新、生态向新”完成全方位升级，服务边界持续拓宽。目前，品牌服务已从动力电池售后，延伸至延保、金融、回收再生等环节，覆盖电池全生命周期的闭环管理。 目前，宁家服务已为1,505座换电站提供运维支持；2026年6月，为时代电船提供首台船舶动力电池售后服务；成为峰飞航空eVTOL销售代理，进入低空服务领域；与银河通用机器人达成战略签约，布局智能服务赛道；储能领域，依托卫星遥感、无人机、具身机器人与机器狗，布局“空、地、云”多维空间，构建起全域感知、风险前置的主动预测性运维体系，使运营安全风险降低90%，运维成本降低30%。 宁德时代质量体系&后市场业务部总裁 李伟 宁家服务依托大数据与智能技术，持续迭代维修服务体系，搭建起可量化、可追溯、可复制的标准化流程。 基于宁德时代产线标准，智能车间实现了切割、涂胶、喷漆等关键流程的自动化维修。独家研发的鹰眼系统，覆盖超150个深度维修作业监控点，可完整记录电池进出厂数据，维修效率与质量管控能力提升1倍以上。凭借这一系统，宁家服

新能源重卡的电动化浪潮，带动了电驱配套赛道景气上行。 依托赛道热度，苏州 $绿控传动(301655)$ 已于5月底过会，拟于近期在创业板发行新股并上市。 对外，苏州绿控传动宣称是“新能源重卡电驱细分领域龙头”，但结合招股书等披露的经营数据，以及未决知识产权纠纷，其行业地位的支撑逻辑存在明显的争议与瑕疵。 文章配图-1 市场层面最大争议，集中于公司高度依赖关联股东订单的经营模式。 根据深交所披露的上市保荐书数据，2023-2025年公司前五大客户营收占比分别为63.04%、62.11%、59.10%，客户集中度长期处于高位区间；其中三一集团、徐工集团连续三年稳居前两大客户，2024年二者合计贡献超四成营业收入，且两家主机厂均为公司IPO前股东，三一重工直接持股1.89%，徐工集团通过产业基金合计持股约1.8%，形成“核心客户+股东”双重身份绑定的特殊格局证券之星。 文章配图-1 这种产业链资本深度绑定的模式，很难让二级市场认可其营收规模来自充分市场化竞争；甚至连监管层（深交所）都对其“与客户是否存在关联关系”存疑，尽管绿控传动表示“不存在利益输送”，但市场疑虑一直存在。 不少机构研究员在调研纪要中指出，公司对外宣传的细分市占率、龙头定位存在水分，业绩增量很大程度依托股东定向采购支撑，并非依靠产品性能、综合服务在公开市场竞争获取订单，市场份额含金量不足。 从经营稳定性角度看，该模式存在显著中长期风险：三一、徐工均在加码自研电驱动产线，未来内部配套比例提升后，对外采购规模存在收缩预期；一旦两大股东调整新能源重卡产销规划、压缩外部零部件采购，公司营收规模或将出现明显下滑，业绩增长缺乏独立可持续支撑。 以三一为例，2025年1-8月，其新能源重卡电机的配套量就达到了1.5万套，为居细分市场第三的位置。

7月25日，成都，奇瑞全球累计第2000万辆整车正式交付。这个里程碑式的时刻， $奇瑞汽车(09973)$ 没有选择利润丰厚的燃油车，也没有选择高端的星途或智界，而是郑重地交给了风云A9。 显然，这是一个经过深思熟虑的战略选择。 在奇瑞的销量版图中，燃油车与混动是坚实的基本盘，但在国内纯电主流市场，奇瑞亟须一款能够承载话语权、具备标杆意义的拳头产品。风云A9，正是被寄予厚望的“破门钥匙”。 我们不去看具体的参数，单从如下几个维度来解读一下风云A9的市场竞争力： 定价即野心：用爆款敲门 官方指导价10.99万—12.99万元，限时置换价下探至10.69万元起。这一价格直接暴露了奇瑞打造爆款的决心——在入门价较小鹏MONA M03（11.98万起）低近1万元的同时，风云A9在续航、尺寸与硬件上形成了降维打击：全系标配70.11kWh电池、CLTC 655km续航、2900mm轴距及后五连杆独立悬架，拒绝“入门即阉割”的行业潜规则。 颜值即正义：红点奖下的情绪疗愈 在“颜值即正义”的年轻化市场，一款爆款必须好看。风云A9携2026德国红点产品设计奖的“凌风美学”登场，以“风刃”锐利前脸、溜背轿跑姿态，以及“海棠红”“山烟紫”等高辨识度国风车色，讲述东方美学故事。这不仅是造型设计，更是视觉层面的情绪疗愈，让车成为年轻人表达审美主权的移动符号。 配置即生活：专属生活方式的具象化 除了视觉享受，A9将座舱变成了生活方式的主角，直击年轻人对专属生活方式的核心诉求： 身心疗愈：副驾零重力座椅、8点按摩、23扬声器AI伯牙之音、AI无麦K歌，将通勤路变为移动的私人SPA与Livehouse。 满配底气：5项同级独有（70kWh犀牛E电池655km、副驾零重力座椅、23扬声器伯牙音响、8安全气囊、猎鹰500 PL

7月23日，奕派M8在武汉正式宣布上市，当东风奕派营销事业部总经理余岳峰宣布新车的限时权益价16.58万元起时，台下不仅有媒体，更有资本市场敏锐的目光。 这不仅仅是一款新车的上市，更是东风奕派科技成立一周年之际，从“组织整合”迈向“产品兑现”的关键一跃。作为东风奕派与**乾昆合作的第一款战略车型，奕派M8将作为爆品车型打响20万级大六座SUV市场的价值重构之战，以“华派黄金标准”打破智能与舒适的取舍困局，为家庭出行树立新的价值锚点。 出行财经试图剥离营销话术，剖析这款大六座SUV究竟如何击穿20万级的家用市场？还原其背后的商业逻辑与战略全景。 转型：从“摊大饼”到“攥指成拳” 要理解M8的重量，必须先看懂奕派这一年来的变阵。 2025年6月，东风汽车做了一个关键决策：整合旗下风神、奕派、纳米三大整车品牌，组建了东风奕派汽车科技公司。 这并不是一次简单的合并同类项，而是为了打破体制惯性，集中火力攻打新能源高地。 随后的2025年8月1日，奕派科技发布了“未来之翼”战略，明确了新公司的作战地图。 这一战略的核心在于，它锚定“双线并行”的战略航向，以自研主流科技系列夯实规模基盘，以**合作智能精品系列树立品牌标杆，让规模与品牌在协同中双向奔赴，共筑奕派科技的全域竞争力。。即通过自研的天元智驾产品抢占主流市场，而与**乾昆合作的智能精品系列树立品牌标杆。 奕派M8，正是这条战略蓝图上落地的第一枚重磅棋子。 兑现：华派666与12项认证的“硬通货” 在今年5月的奕派M8首秀发布会上，余岳峰明确提出了该车型“月销过万”的激进目标。他认为，在激烈的市场竞争中，若没有一款月销过万的“大单品”，品牌将难以在行业中拥有话语权 。 在当下的大六座乃至七座SUV市场，理想、问界、吉利银河等早已混战多年，奕派M8要打造成爆品车型，靠的不是口号，而是三件硬货的体系化落地： 华派666黄金标准：把30万

前几天，法拉利全球营销总监埃马努埃莱·卡兰多接受外媒采访时，扔了句挺不客气的话：中国车企像在开发快消品，性能进步快，但缺乏驾驶情感。他的话是拿着"欧洲汽车工程"的话语权在定义"驾驶情感"——入弯精准、不点头、给驾驶者信心。 7月16日，吉利汽车集团正式发布吉利银河全球首款雷霆16合1智能电驱，凭借极致节能、运动性能和安全可靠等代际领先优势，完成了新能源电驱底层技术的突破性迭代，实现了技术实力与用户体验的全面进阶。且将率先搭载该电驱系统的吉利银河TT，以实测百公里电耗8.20kWh和连续漂移超46km的优异成绩，成功斩获“驾驶量产纯电轿车环青海湖能耗最低记录”和“湿滑路面最长连续双车漂移(电动汽车)”两项吉尼斯世界纪录。 出行财经认为，这是中国汽车对电动化、智能化时代的“驾驶情感”的在定义。 先说这台16合1的智能电驱。 它不是把零件摞一起那么简单，它是 12 个硬件 + 4 套 AI ECU 的跨域全集成——硬件集成、控制域集成、AI 算法三层一起吃，是目前公开信息里集成度最高的量产 800V 电驱，75 公斤，比行业主流轻 15%。 再看吉利银河TT 吉利银河TT Ultra方向盘上有个红色的Boost键，按下后能否瞬间释放长达20秒的400N∙m扭矩，零百加速时间3.8秒。这套设计表面看是游戏化的噱头，但它的底层其实是雷霆16合1智能电驱那套“4套AI ECU”里的智慧运动控制在干活——控制链路从传统的 40 毫秒压到 2 毫秒，扭矩偏差 3% 压到 1%。 此外，持续20秒的扭矩输出，是靠 16 合 1 + 800V SiC + 6C 电池 + AI 热管理四条链同时在线才能撑得起来。换传统的400V+硅基IGBT电驱，不用20秒，就先过热限功率了； 但光电驱准还不够，底盘接不住也白搭。 这次银河 TT 的底盘，就有路特斯工程本家班子的进场——对，就是老车迷说的"莲花