社区

江南绍兴，古韵水乡，2500多年的建城史承载着丰富的历史记忆。在口耳相传的美誉中，臭豆腐、茴香豆、千年香榧等农耕典范走出绍兴，在天南海北编织出独特的城市味道。5月9日，浙江稠州商业银行“共富山海行”助农直播上架“绍兴好物”，用“新话语”传播“老故事”，为绍兴坡塘云松村送去“云端”流量。 绍兴坡塘云松村，被誉为藏在会稽山下的“世外桃源”，距离绍兴市区约15公里，是一座隐于会稽山麓下的古朴村落。这里因茶山、古道、竹林和田园风光而闻名，是近年来新兴的文艺打卡地和徒步胜地。在浙江山海协作、促进区域协调发展的重要战略布局下，稠州银行依托“农村金融服务站”加快推进“金融下乡”服务网络，为当地拓展产品销路、推广文旅文化出谋划策。该行将“稽东香榧”“绍兴香糕”“茴香豆”“笋干菜”“安昌酱鸭”等优质农产品带到直播现场，一场助农公益直播在山清水秀间火热开播。 打开直播间，坡塘云松村书记罗国海亲自上阵，化身乡村文旅推荐官，热情介绍云松人文历史。“云松村完美融合了传统村落的质朴与现代文艺气息，是逃离城市喧嚣、感受田园慢生活的绝佳选择。”罗书记自豪地说，“如果期待感受新鲜的空气和静谧的午后，这里会给你一份意外的惊喜！” 除了介绍带货，直播间里还专设了金融反诈知识宣传小课堂，联动反诈民警讲解反诈知识，为金融消费者们提提醒、把把关。屏幕外，稠州银行绍兴分行工作人员还邀请村民和游客走进宣传体验区，通过面对面讲授、分发宣传册的方式普及金融知识，揭示解析各类骗局的表现形式、手段和危害，提醒大家提高风险防范意识，营造“学金融、懂金融、信金融、用金融”的良好氛围。 本次直播吸引了当地村民、现场游客和线上粉丝的热情“围观”，大家积极转发直播链接，向朋友圈好友分享自家的好产品。60岁的张大爷是来观光的游客，在工作人员指导下也赶了一把转发“时髦”，乐得合不拢嘴：“银行娃娃们手把手教，比自家孙子还有耐心！”据悉，本场活动

区域酒企面临增长困境。 文/每日财报 杜康 回顾过去一年，白酒行业中的中端与次高端企业普遍经历了经营上的严峻考验，多家上市酒企的业绩纷纷显露疲态。作为青稞酒领域唯一的上市公司，天佑德酒在2024年虽然实现了3.69%的营收增长，但其净利润仍然是大幅下滑。 财报显示，2024年天佑德酒净利润同比大幅下滑52.96%，扣非净利润的降幅更是达到了55%。这说明过去的一年天佑德酒盈利能力出现了大幅下滑。此外，自年初以来，天佑德酒的股价已经累计下跌了至少11%。这种种现象说明，天佑德酒目前的处境确实不容乐观。 省内市场饱和、省外拓展艰难、海外业务拖累 从天佑德酒的营收构成来看，与众多区域酒企相似，其主要收入来源依旧依赖于省内市场。然而，省内市场的容量毕竟有限，当市场份额达到一定比例后，实际上很难再有进一步的显著拓展。 天佑德酒也是如此，其自2016年青海省内收入达到10.39亿元的峰值以来，这一数字便一直未能实现新的突破，反而在2023年下滑至7.97亿元。 据青海省酒类行业协会会长陈文博去年向媒体介绍，青海省目前白酒市场规模25亿，其中天佑德酒占比55%左右，剩下45%市场份额则是省外品牌。 不过，结合天佑德酒披露的青海省内的收入数据看，其营收主阵地的市场份额坚守得并不牢固，在当前全国性品牌如泸州老窖、汾酒、洋河等加速下沉的趋势下，天佑德酒的本地中高端市场份额正受到挤压，其龙头地位也是岌岌可危。 为了打破地域限制，近年天佑德酒也加速了省外市场的布局。2024年公司新增省外经销商54家，总数达到551家，实现全年营收4.28亿元，占其总营收的34.08%。由此可见，其高昂的投入并未带来预期的回报。 此外，据财报数据显示，虽然天佑德省外营业成本同比激增了55.37%，但毛利率却大幅下滑7.66个百分点至40.61%，销售费用更是高达1.58亿元（同比增长21.6%），其中广告宣传费用增

南京银行主要经营指标走出“双U型曲线”。 文/每日财报 仲宇 近日，南京银行同时发布2024年年报和2025年一季报，作为城商行中的优等生，提交了稳中提质、向上向好的亮眼成绩单。2024年营业收入502.73亿元，以11.32%的增速领跑万亿规模上市银行；归母净利润201.77亿元，同比增长9.05%，在全行业中排名前列。 盈利水平的提升，离不开财务精细化管理方面的助力。行长朱钢介绍道，南京银行在2024年统筹财务资源的配置和使用，一方面保持对核心竞争力建设的相关投入，另一方面审慎安排各类财务支出，提高财务资源使用效率，增强投入产出效能；同时通过全力推动流程优化与再造，打造数字化降本引擎，实现了“成本管控”向“赋能提效”的优化升级。 更为关键的是，南京银行以全行高质量发展大讨论为契机，谋划构建了“1 + 10 + N”的整体改革框架，全面覆盖组织架构、人才队伍、预算考核、流程再造、风控升级、科技赋能等领域，深度赋能公司、零售、金融市场三大业务板块。董事长谢宁在业绩说明会上简明扼要的总结为：“改革一落子，发展满盘活”。 正源于此，南京银行顺应时代、深耕高质量发展，以战略改革为引擎，实现超预期表现，彰显了改革成效。 业绩向上，管理向好，双U型曲线优势强化 2024年南京银行经受住周期的考验，实现1.94%的净息差，远高于行业1.53%的平均值，在城商行中位居前列，进而也使得2025年一季度净息差同比提升了0.04个百分点。 从业务收入的角度来看，“利息净收入”去年同比增长4.62%。“非息净收入”业绩也不错，同比增长19.98%。 对双轮驱动的稳健增长，行长朱钢在业绩说明会上做了详细解析： ·利息业务：2024年，南京银行紧扣服务实体经济，加大信贷资源投放力度，尤其是持续加强对科技、绿色、普惠等重点领域的信贷支持。去年全年，全行信贷资产规模同比增幅达到14.31%,增速高于资产

国宝人寿成立7年，经历四位掌舵者，唯有两年盈利。 文/每日财报 栗佳 今年是国宝人寿成立的第七个年头。 时任党委书记、董事长张希主持了今年2月初举办的“开门红”工作专题推进会议，并发表了重要讲话。三个月后，国宝人寿官网突然更新了公司领导名单。《每日财报》注意到，该公司党委书记一职已由李世宏担任，而按照惯例，李世宏后续或将出任国宝人寿董事长。这将是国宝人寿的第四位掌舵者。不过，根据官网信息，目前董事长职位仍由张希掌舵。 事实上，此次国宝人寿一把手的重磅换防在几天前就已有所预兆。在4月17日四川产业振兴基金投资集团召开的2025年一季度经济分析会上，张希以该集团党委书记、董事长的身份出席并主持了会议。 此番正式亮相，意味着张希已经从国宝人寿转战至四川产业振兴基金投资集团任职，而随着李世宏先行履新国宝人寿党委书记，也预示着其任职该公司董事长已板上钉钉，可能暂时还未走完董事会选举相关流程。 财政厅副厅长李世宏接棒，成国宝人寿首位女掌门 公开资料显示，李世宏是一位金融女将，1973年5月出生，拥有研究生学历，同时也是经济学博士和高级经济师，现任财政厅党组成员、副厅长，拟任省管企业正职。 李世宏早年轨迹可追溯至央行系统任职初期，曾在中国人民银行成都分行历经多岗位历练，先后担任银行二处及管理处副科级职务，并升任管理处业务综合科科长，展现出扎实的专业功底与管理才能。 2003年10月，其职业发展迎来重要转折，调任原四川银监局工作。在此期间的十三年里，她历经多个核心岗位磨砺：以办公室综合科负责人为起点，逐步晋升至办公室（党委办公室）副主任，后转战政策法规领域，先以副处长身份主持部门事务，最终升任处长，全面统筹监管政策制定与执行工作。 2012年5月，李世宏首次赴地方履职，出任原宜宾银监分局党委书记、局长，开启了地方金融监管实践的新篇章。三年后的2015年，她回归省级监管体系，担任原四川银监局

“没想到通过政务渠道，我们成功获得了一笔贷款支持，有力缓解了公司的燃眉之急。”符先生是深圳市风谷三维科技有限公司的创始人，该公司从事3D打印服务、全彩立体地形沙盘产业，他提到近期公司存在资金周转压力和融资难题，刚好通过政务渠道了解到深圳市融资信用服务平台（地方征信平台，以下简称“平台”）上有一款面向科创企业的融资产品，于是尝试进行了申请，果真成功申请到了一笔贷款。“不用跑银行，只是在手机上简单提交了一些资料，不到10分钟就获得了32万元的授信额度。这笔资金对于我们来说，确实是一剂‘强心针’。” 这样的“企贷速办”背后，是微众银行与深圳征信服务有限公司联合打造的“科技初创通”特色信用融资产品。“科技初创通”产品在中国人民银行深圳市分行、深圳市市场监督管理局的指导下，发挥平台的数字征信价值、微众银行的数字化金融服务优势、并加入担保公司的风险缓释保障，形成由政策引导、数据赋能、银行创新、担保协同的“政数银担”金融创新模式。该模式以政府部门提供政策支持与监管框架为基础，依托征信机构大数据能力完成精准信用画像，发挥商业银行数字化服务优势加速产品迭代，并引入担保机构构建多层次风险分担体系，从而实现企业融资成本降低、金融机构风险可控、小微企业覆盖扩面的多方共赢目标，是支持小微企业融资协调工作机制切实落地的有效举措。 截至2025年3月末，微众银行基于“科技初创通”已累计服务深圳科创企业2454户，累计放款金额超24亿元，授信企业中最小规模的企业只有10人，最“年轻”的企业只成立1年，让金融活水更多更快流向深圳“20+8”产业集群、战略性新兴产业、未来产业的“早期”“初创”企业。 在数据价值层面，“科技初创通”基于“政数银担”模式，充分利用平台的数据能力和本地资源，以及微众银行的科创特色数据及风控能力，通过构建潜力企业差异化的评估模型，为超过20万初创型科创企业进行专门的画像分析并提前生成

在关税重压倒逼国产替代的背景下，华夏科创半导体 ETF成为投资者分享半导体行业长期红利的 “香饽饽”。 文/每日财报 杨悦 在全球科技竞争白热化的当下，半导体产业已然成为大国博弈的战略制高点。由于美国关税政策的异动，半导体行业处于风口浪尖。 有消息称，美国特朗普政府称可能最快本周公布针对半导体加征关税，市场预估税率可能高达25%-100%，并且新规则不排除以晶圆制造地作为源产地加征关税。这一举措无疑是对中国半导体产业的又一次 “极限施压”，但同时也为国产半导体的崛起创造了机遇。 在关税反制的大背景下，美国核心半导体设备和材料厂商，如应用材料等公司的产品在国内的销售将受到显著影响，国内厂商为降低供应链风险，采购国产设备材料的意愿势必大幅提升，国产替代进程将迎来新一轮加速，国产化也成为半导体产业链中极具潜力的长期投资主线。 目前，市场上有不少半导体指数基金，如国证芯片指数、中证全指半导体指数、科创芯片指数等，均有相应的场内及场外基金供投资者选择。 在竞争激烈的市场蓝海中，华夏基金作为指数产品的龙头公司，持续引领产品创新，推出了业内唯一一只跟踪科创半导体材料设备指数的科创半导体ETF（588170）。 半导体材料和设备：国产替代主战场 成长空间大 半导体材料和设备在半导体产业链中占据着至关重要的地位，是产业链上游的核心基石。光刻机被誉为半导体设备的 “皇冠明珠”，其技术水平直接决定了半导体行业的发展上限；而半导体材料则贯穿整个半导体制造流程，高纯度的材料是生产高质量半导体产品的必要条件。 当前，在半导体领域被 “卡脖子” 的技术中，材料和设备相关技术占比超过半数，这使得半导体材料和设备成为国产替代技术攻关的核心战场。 从数据来看，中国半导体设备国产化已取得一定进展。根据全球半导体观察及SEMI数据，中国半导体设备的国产化比例从2021年的21%提升至2023年的35%。中国在去胶

当最低保证利率可调的时候，可以增加险企的灵活性和规避新的利差损。 文/每日财报 栗佳 4月25日，国家金融监督管理总局正式颁布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（下称《通知》），这份具有行业指向标意义的重要文件一经发布，立即在保险领域掀起巨大涟漪。 此次《通知》是一次瞄准万能险产品沉疴的重大调整，从产品、账户、资产负债、销售、监督五大维度构建全方位监管体系，旨在规范万能险经营行为，推动人身保险行业回归保障本源。万能险是目前我国人身险产品经营中非常重要的组成部分，对万能险的保障功能、账户运作、资金运营等多方面进行从严监管，不仅契合当下行业产品结构调整的需求，更为保险公司提供了进一步明确的指导，同时也为保险市场健康发展筑牢制度根基。 随着这份新文件的推出，从保险公司高管到一线从业者，从研究机构到投资市场，各方均对该政策展开深度研判，围绕其可能引发的行业格局调整、产品创新方向及监管趋势演变展开多维解读，业内外对这份新规的关注热度持续攀升。 事实上，在这么多关切中，作为直接当事人的消费者所最关心的问题莫过于：是不是万能险的保底利率可以调整了？之前承诺的保底利率还能一直兑现吗？万能险还值得买吗？ 五大核心内容护航万能险发展，强管理、控风险、归本源成关键词 此次《通知》整体上来看，直指万能险诸多顽疾，所以监管从制度上有针对性地治理其所存在的主要问题，促进万能险持续健康发展。业内关注的焦点主要集中在以下几个方面。 第一，加强产品管理。在《通知》中，监管规范了万能险产品形态，明确除终身寿险、两全保险和年金保险外，其他产品不得设计为万能型，这一规定有助于遏制万能险泛化趋势。同时，此次《通知》还明确，“万能险的保险期限不得低于五年”，这也意味着目前市面上存在的保险期限短于5年的万能险产品将相继退出市场，而未来的新的万能险产品将全部改为5年及以上。 第二，强化账户管理。此次《通知》围绕

贸易不能成为武器#贸易战#巴菲特股东大 $巴菲特持仓(BK4559)$

一季度恰恰食品归母净利润7724.78万元，同比下降67.88%。 文/每日财报 南黎 4月 23 日，洽洽食品（002557）公布 2024 年财报和 2025 年一季报。去年营收71.3亿元，同比增长4.8%；归母净利润8.5亿元，同比增长5.8%。而今年一季度营收15.7亿，同比下降13.8%，归母净利润0.77亿元，同比下跌67.9%。 去年还在稳步增长的 "瓜子大王"，今年一季度突然 "翻车"。这背后究竟发生了什么？装在红色塑料袋里的传统味道，该如何在万亿零食战场上守住最后的护城河？ 瓜子大王百亿梦碎 成立于2001年的洽洽食品是国内较早一批涉足休闲零食的品牌，凭借着洽洽食品瓜子这一主营产品在市场的超高渗透率和超广接受面，洽洽食品仅成立10年便成功登陆国内A股市场，稳坐“炒货第一股”宝座。 当下，洽洽食品正在经历一段相当艰难的时光。 2020年，在洽洽食品营收破50亿元之时，创始人陈先保就为公司立下了“未来2-3年营收破100亿元”的营业目标。去年，洽洽食品营收为71.31亿，距离当年定下的百亿目标仍有一定差距。 根据公司4月24日披露的业绩，去年全年，洽洽食品实现营业收入71.31亿元，同比增长4.79%；归母净利润8.49亿元，同比增长5.82%；基本每股收益1.676元。看似延续了疫情后消费复苏的暖意，但这份年报末尾的注脚里，实则暗藏预警信号。 有观点认为公司去年营收、净利双增或是由于上年度的低基数所致。据了解，洽洽食品2023年业绩承压，归母净利润降幅高达近18%。 当消费市场从"大单品通吃"转向"精准场景切割"，这家曾定义中国人零食记忆的企业，亟需一场触及灵魂的革新。毕竟资本市场从不同情迟暮的英雄，那些被瓜子嗑碎的百亿梦想，终究需要新故事来重新拼合。 核心产品增速放缓 危机根源深埋于产品结构的断层线。按产品类别来看，2024年葵花籽产品依然是公司收入的最

年轻人，选择与智者同行！ $巴菲特持仓(BK4559)$