社区

一枚比头发丝还要纤细的微型钻针，究竟能撑起多大的资本市场价值？ 鼎泰高科用市场表现给出了答案：2100亿元。 截至最新收盘，鼎泰高科年内涨幅超270%，最新总市值达2131亿元。 鼎泰高科的核心主营产品正是PCB微型钻针。目前公司能量产的最先进钻针产品，直径仅0.02毫米，约为成年男性头发丝直径的五分之一，这类高精度微型钻针，广泛应用于各类PCB电路板钻孔场景。 此番鼎泰高科股价的强势爆发，完全依托于本轮火爆的AI产业浪潮。 2026年以来，AI行业热度持续攀升，AI服务器产业高速扩容，直接带动高端PCB电路板需求大幅激增。作为PCB生产的核心耗材，微型钻针行业随之迎来全面景气上行。 凭借全球第一的PCB钻针销量体量，鼎泰高科充分吃满行业红利。今年一季度，公司实现营收8.14亿元、净利润2.61亿元，同比分别大增92.33%、259%，业绩迎来爆发式增长。 在业绩、股价双双走高的同时，鼎泰高科的资本化布局也在提速。公司二度向港交所递交上市申请，联席保荐人为中信证券、汇丰银行。这也是继去年12月首次递表后，公司再度冲击港股上市。目前公司已顺利通过港交所聆讯，意味着距离港股双重上市仅剩最后一步。 白手起家，逆袭成为全球行业龙头 鼎泰高科的创业故事，始于1989年。 彼时，年仅16岁的河南新野农村女孩王馨，揣着几十元路费，远赴东莞务工。初到东莞，她进入一家玩具厂扎根流水线，从普通工人一步步晋升为组长、车间主任，踏实积累行业经验。 后续她转行切入电路板行业，任职业务员。但因老板未兑现销售返点承诺，一气之下，王馨下定决心自主创业。 1997年，王馨拿出多年打工攒下的两三万元积蓄，在东莞厚街的城中村租下铺面，挂牌成立“鼎泰电子材料经销部”。创业初期条件简陋，没有正规招牌、没有精致门面，全部家当仅有一部电话、一台传真机和一台研磨机。 创业初期，她带着家人一同打拼，主营旧钻针回收翻新业务：

AI赛道的市场狂欢仍在持续，但这场行业盛宴，却将紫光股份挡在了行情之外。 截至最新收盘，紫光股份 $紫光股份(000938)$ 年内涨幅约23%，总市值866亿元。作为国内新一代信息通信领域的龙头企业，紫光股份深度布局“云—网—安—算—存—端”全产业链，面向政府、运营商、互联网、金融等多行业客户，提供网络设备、服务器、存储产品、网络安全产品及配套服务，同时涵盖云计算服务、智能终端等全栈ICT基础设施与数字化解决方案。公司深耕技术、应用与模式三重创新，为行业客户提供高效、智能、绿色的ICT基础设施，依托“AI+场景化解决方案”，持续助力各行业完成数字化转型与智能化升级。 从业务结构来看，公司核心业务分为两大板块，分别为ICT基础设施与服务、IT产品分销与供应链服务，营收占比依次为79.43%、26.42%。 单从公司基本面与业务布局来看，紫光股份是国内稀缺的全栈ICT企业，也是本轮AI产业浪潮的直接受益标的。 业绩层面同样亮点突出，今年一季度，紫光股份实现营收279.8亿元，同比增长34.61%；归母净利润7.879亿元，同比大幅增长126.06%，业绩增长势头十分强劲。 概念纯正、业绩高增，兼具双重优势的科技龙头，为何市场走势却相对平淡、持续滞涨？ 全栈ICT巨头 紫光股份的发展历史，最早可追溯至1988年。 彼时，清华大学成立清华大学科技开发总公司，这是清华校办产业化的首家综合性企业，也是改革开放后国内最早的一批校办企业。1993年，企业正式更名为清华紫光（集团）总公司，“紫光”品牌自此诞生。 1999年，企业完成股份制改制，正式成立紫光股份，并于同年11月登陆深交所，成为国内较早上市的科技企业之一。 上市初期的紫光股份一度风光无限：不仅手握“扫描仪之王”的行业地位，更背靠清华大学的顶尖技

今年AI带火了整个PCB产业链，深南电路、沪电股份这些热门标的，年内涨幅全部翻倍。但谁也没想到，真正的最大赢家，是低调的设备龙头芯碁微装。 $芯碁微装(688630)$

存储超级周期之下，头部存储企业业绩全线爆发。 得益于AI基建需求的集中释放，头部存储企业持续享受行业周期红利。 7月3日盘后，江波龙 $江波龙(301308)$ 披露2026年半年度业绩预告：公司预计实现归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204.03%至74393.95%。值得一提的是，江波龙去年上半年归母净利润仅1477万元。 短短一年时间，依托存储超级周期的行业风口，江波龙彻底实现业绩蜕变。 在超预期业绩的支撑下，江波龙股价持续大幅上涨，2026年年内整体涨幅超153%，最新总市值攀升至2614亿元。伴随股价一路走高，公司控股股东、实控人蔡华波成为本轮行情最大受益者。从股权穿透数据来看，蔡华波合计持有公司约38.50%股份，按照最新收盘价计算，其个人持股市值高达1006亿元。 不过，股价的持续上涨，已然提前透支了本轮业绩的增长预期。 侃见财经认为，AI基建需求的集中爆发，是本轮存储超级周期诞生的核心动因。但行业短期集中式的资本开支，并不利于存储行业的长期有序扩产。这种市场行情，使得行业短期需求快速集中释放，直接推动存储产品价格非理性大幅上涨。 在此背景下，存储价格的持续暴涨，终将挤压各大科技巨头的资本开支节奏，同时涨价效应也会持续传导至消费终端。多重利空因素叠加，本轮存储超级周期或将逐步步入尾声。 存储“卖铲人”的逆袭 江波龙爆发式业绩增长的背后，是一段完整的行业逆袭故事。 1999年，蔡华波在深圳创立深圳市江波龙电子有限公司，这也是如今2600亿市值江波龙的前身。 不同于多数半导体企业创始人的技术研发出身背景，蔡华波创业初期深耕存储贸易业务，通过海外采购存储产品、国内市场销售的模式开展经营。彼时的江波龙，本质是行业中间商，依托市场信息差与渠道优势赚取利润。 但蔡华波并未止步于

存储超级周期之下，头部存储企业业绩全线爆发。 得益于AI基建需求的集中释放，头部存储企业持续享受行业周期红利。 7月3日盘后，江波龙披露2026年半年度业绩预告：公司预计实现归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204.03%至74393.95%。值得一提的是，江波龙去年上半年归母净利润仅1477万元。 短短一年时间，依托存储超级周期的行业风口，江波龙彻底实现业绩蜕变。 在超预期业绩的支撑下，江波龙股价持续大幅上涨，2026年年内整体涨幅超153%，最新总市值攀升至2614亿元。伴随股价一路走高，公司控股股东、实控人蔡华波成为本轮行情最大受益者。从股权穿透数据来看，蔡华波合计持有公司约38.50%股份，按照最新收盘价计算，其个人持股市值高达1006亿元。 不过，股价的持续上涨，已然提前透支了本轮业绩的增长预期。 侃见财经认为，AI基建需求的集中爆发，是本轮存储超级周期诞生的核心动因。但行业短期集中式的资本开支，并不利于存储行业的长期有序扩产。这种市场行情，使得行业短期需求快速集中释放，直接推动存储产品价格非理性大幅上涨。 在此背景下，存储价格的持续暴涨，终将挤压各大科技巨头的资本开支节奏，同时涨价效应也会持续传导至消费终端。多重利空因素叠加，本轮存储超级周期或将逐步步入尾声。 江波龙爆发式业绩增长的背后，是一段完整的行业逆袭故事。 1999年，蔡华波在深圳创立深圳市江波龙电子有限公司，这也是如今2600亿市值江波龙的前身。 不同于多数半导体企业创始人的技术研发出身背景，蔡华波创业初期深耕存储贸易业务，通过海外采购存储产品、国内市场销售的模式开展经营。彼时的江波龙，本质是行业中间商，依托市场信息差与渠道优势赚取利润。 但蔡华波并未止步于贸易生意。在深耕存储贸易的过程中，他清晰察觉到，存储芯片核心技术长期被外资垄断，单纯的贸易商始终处于产业链价值最底端。为此，江波龙开启向

AI大火的风口上，曾经的国产软件龙头，却在逆势大跌。整个软件开发板块年内跌幅超21%，用友、金蝶两大国产软件双子星，股价持续深度回调。其中用友年内跌超30%，金蝶国际更是惨烈，年内暴跌超55%。 $金蝶国际(00268)$

AI的超级基建行情，催生了存储行业的超级周期。 近期，全球头部存储巨头美光科技公布2026年第三财季（2026年3月至5月）业绩。财报数据显示，公司第三财季营收达414.6亿美元，同比暴涨346%，去年同期仅为93.01亿美元；归母净利润282.4亿美元，同比大增1398.3%，去年同期为18.85亿美元；毛利率攀升至84.56%，而去年同期仅有37.72%。 这份亮眼的财报，是全球AI需求爆发、推动存储价格大幅上涨最直观的市场体现。 美光总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，公司的高速增长，印证了“内存在AI时代具备的核心战略价值”。他同时透露，企业已签下多份长期战略客户协议，以此稳固未来业绩，让公司财务表现更稳定、更可预期。 值得关注的是，美光科技同步发布了第四财季业绩指引，预计季度营收可达500亿美元。 当前，全球科技巨头持续加码资本开支，服务器端高带宽内存需求迎来井喷式增长，大幅挤占了消费电子芯片的产能供给。 6月25日，苹果正式宣布上调MacBook、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Pro等多款产品售价，单品涨幅区间在50美元至300美元。 苹果CEO蒂姆·库克在媒体采访中坦言，受AI热潮带动，存储芯片出现严重短缺、价格持续暴涨，旗下产品涨价已是“无法避免”。 他进一步解释，当下消费者终端需求保持旺盛，但芯片供应持续收缩，存储厂商的涨价成本正在逐层向下传导。他直言，行业亟须内存价格与供应链供应回归合理水平，这是目前市场最核心的问题。 针对本轮存储涨价潮，美光科技执行副总裁兼首席商务官苏米特·萨达纳作出回应。他表示，上一轮内存行业陷入低迷时，美光无力大规模扩充资本开支；行业低谷期公司毛利率一度转负，核心原因是部分下游客户借机大幅压低采购价格。 业内观点普遍认为，iPhone涨价只是时间问题，早已是市场明确预期。作为全球出货量最大的单一消费电

AI的超级基建行情，催生了存储行业的超级周期。 近期，全球头部存储巨头美光科技公布2026年第三财季（2026年3月至5月）业绩。财报数据显示，公司第三财季营收达414.6亿美元，同比暴涨346%，去年同期仅为93.01亿美元；归母净利润282.4亿美元，同比大增1398.3%，去年同期为18.85亿美元；毛利率攀升至84.56%，而去年同期仅有37.72%。 这份亮眼的财报，是全球AI需求爆发、推动存储价格大幅上涨最直观的市场体现。 美光总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，公司的高速增长，印证了“内存在AI时代具备的核心战略价值”。他同时透露，企业已签下多份长期战略客户协议，以此稳固未来业绩，让公司财务表现更稳定、更可预期。 值得关注的是，美光科技同步发布了第四财季业绩指引，预计季度营收可达500亿美元。 当前，全球科技巨头持续加码资本开支，服务器端高带宽内存需求迎来井喷式增长，大幅挤占了消费电子芯片的产能供给。 6月25日，苹果正式宣布上调MacBook、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Pro等多款产品售价，单品涨幅区间在50美元至300美元。 苹果CEO蒂姆·库克在媒体采访中坦言，受AI热潮带动，存储芯片出现严重短缺、价格持续暴涨，旗下产品涨价已是“无法避免”。 他进一步解释，当下消费者终端需求保持旺盛，但芯片供应持续收缩，存储厂商的涨价成本正在逐层向下传导。他直言，行业亟须内存价格与供应链供应回归合理水平，这是目前市场最核心的问题。 针对本轮存储涨价潮，美光科技执行副总裁兼首席商务官苏米特·萨达纳作出回应。他表示，上一轮内存行业陷入低迷时，美光无力大规模扩充资本开支；行业低谷期公司毛利率一度转负，核心原因是部分下游客户借机大幅压低采购价格。 业内观点普遍认为，iPhone涨价只是时间问题，早已是市场明确预期。作为全球出货量最大的单一消费电

AI的泡沫已经愈发严重，不少相关企业的发展更是彻底脱离了商业基本逻辑。 市值突破万亿港元的智谱，对照其当前营收水平，估值已然完全泡沫化。想要消化这份估值泡沫，企业需要达成极高的业绩增速，但以智谱目前的经营现状来看，这一目标基本难以实现。值得一提的是，智谱的估值泡沫，只是整个AI行业泡沫化的一个缩影。 近期，Meta计划出售过剩算力的举措引发市场热议，这一操作直接打破了市场长期以来“算力绝对稀缺”的核心共识。受该消息冲击，SK海力士、三星、美光科技以及闪迪等存储企业股价大幅下跌。 有业内人士表示，Meta此举意味着市场对科技巨头无节制资本开支的容忍度，已经迎来明确拐点。从市场数据来看，2026年Meta、微软、谷歌、亚马逊四家科技企业合计资本开支约7250亿美元，较2025年的4100亿美元同比增长77%，但AI业务直接创造的增量收入仅有数百亿规模，投入产出比严重失衡。 基于这一现状，市场普遍认为，Meta或将是首个缩减资本开支的科技大厂。 从此前全民狂热的AI基建热潮，到如今市场风向彻底转变，资本市场的关注焦点，已从单一的硬件基础设施建设，快速转向企业自由现金流稳定性与算力实际利用率两大核心维度。若这一市场逻辑彻底确立，云厂商与芯片企业的行业关系或将迎来反转，此前持续走弱的软件应用企业，其发展颓势也有望得到一定修复。 在此行业背景下，国内头部互联网企业的估值修复空间正在打开。 此前，持续火热的AI行情持续虹吸全市场资金，在这种极端的结构性行情下，腾讯、阿里巴巴、美团、快手等中概互联网龙头股价均出现大幅回调，而AI大模型企业智谱市值一度突破万亿港元。极致的行情分化，让头部互联网企业的价值被市场严重低估。 7月2日晚间，快手发布公告，宣布可灵AI一轮近30亿美元的融资接近完成。 据公告，公司主体北京可灵当日与21名初始投资者签署协议，投资者将约138亿元人民币（约合20.28亿

当下的AI浪潮，早已跳出算力、芯片的底层领域，开始全面渗透实体终端，人形机器人也成了AI最后的落地风口。有意思的是，资本市场对机器人企业的态度，明显比GPU、存储等算力企业更谨慎，不会盲目跟风炒作。 $仙工智能(06106)$