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自2019年8月港股上市计划搁浅后，“AI四小龙”之一的北京旷视科技有限公司（以下简称“旷视”）上市传闻一直未停止。在昨天，靴子终于落地。1月12日，北京证监局官网显示，旷视已于2020年9月与中信证券签署关于公开发行存托凭证并在科创板上市之辅导协议。不出意外，这家2011年成立的AI公司，很快会迎来上市喜讯。作为中国最大的人脸识别身份验证解决方案供应商，旷视9年多来在明星资本追捧下一路高歌猛进，共完成7轮融资，总额超12亿美元，曾离“AI第一股”一步之遥。但如今来看，依图科技、云从科技都已抢先一步。加上旷视仍未摆脱巨额亏损魔咒，过去几年里频繁踩踏个人隐私红线，其上市之路和未来发展都有很多不确定因素。1深陷亏损魔咒 盈利主要靠政府买单？图片自成立以来，旷视一直备受资本青睐，投资方一度包含蚂蚁金服、富士康、创新工场、启明创投、阿里巴巴中银投资、工银资管、阿布扎比投资局等明星资本。2019年5月，旷视D轮融资后估值已达40亿美元。但与高估值相反的是，旷视的烧钱速度十分惊人。根据此前的招股书，旷视2016年至2019年上半年收入分别为6700万元、3.13亿元、14.27亿元、9.49亿元，但旷视增收不增利，同期净亏损金额分别为3.428亿元、7.59亿元、33.51亿元及52亿元，也就说，三年半时间里，旷视科技烧掉了百亿元。彼时，对账面上的巨额亏损数字，旷视称主要是由于优先股的公允价值变动及持续的研发投资。经调整后，公司2018年净利润为3220万元，2019年上半年净利润为3270万元。但问题在于，旷视调整后的盈利并非真正的利润，更多像政府补贴带来的。2017年、2018年和2019年上半年，旷视拿到的政府补贴分为高达6330万元、9200万元和4470万元，远远高于其调整后的净利润。而在收入结构上，旷视的买单方也主要是政府、事业单位等。招股书显示，旷视科技的收入来源于个人物

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2026年上半年，金融监管部门持续加码民营银行合规整治，密集开出多笔罚单。新经济观察团据监管公示统计，上半年共有7家民营银行收到8张罚单，合计罚没总额836万元；其中温州民商银行成为唯一半年内两次遭监管重罚的民营银行，成为腰部民营银行生存矛盾下的典型案例。 密集处罚背后，行业正发生结构性转型，多家民营银行引入国资完成股权接盘、众邦银行成为行业首例被监管接管机构，同时全行业掀起压降助贷、强化自营的调整浪潮，试图摆脱外部渠道依赖，夯实自主可控信贷经营模式，为长期发展蓄力。 01 上半年行业被罚没总额836万，民商银行涉及最多 2026年上半年，19家民营银行共收到8张罚单，合计被罚没总金额为836万元，涉及7家机构。 从处罚力度来看，温州民商银行半年内被罚两次，合计被罚没351.3万元，占行业被罚总金额的约42%，两次被罚没均超百万元，居7家被罚机构之首；其次是安徽新安银行被罚162.6万元，大部分机构以数十万级处罚为主；梅州客商银行被罚30万元，罚没金额最低。 其中，作为上半年民营银行“罚单王“，温州民商银行2015年3月26日正式开业，是国内首批获批的民营银行之一，也是全国首家正式营业的民营银行。但成立11年来，该行规模位于行业腰部，但2026年短短半年内连续收两张大额罚单，更折射出其内部多重矛盾。 从股权方面看，民商银行注册资本20亿元，有13家股东，股权较为分散。主发起人为正泰集团和华峰化学，持股比例分别为29%、20%；主要股东还包括奥康鞋业、浙江力天房地产、森马集团、富通科技，持股比例均为9.90%；此外还有7家持股低于5%以下的股东。其中，浙江富通科技集团有限公司是失信被执行人，被限制高消费。 这种股权结构虽然体现了民营资本的多元化优势，但也带来了关联交易管理的复杂挑战。6月30日的罚单中，“关联交易管理不审慎”是核心违规

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 伴随小贷行业监管趋严、行业竞争加剧，从业机构的清退潮持续上演。 最近的7月13日，江西金融办官网发布了《关于2026年第一批“失联”“空壳”地方金融组织名单的公示》，5家小额贷款公司和3家典当行被列入 2026年第一批“失联”“空壳”地方金融组织名单，公示期为2026年7月13日至2026年7月28日。 其中，知名小贷公司江西赣江新区多来点网络小额贷款有限公司（下称“江西多来点小贷”）也在其中。 工商资料显示，该小贷公司成立于2017年9月21日，注册资本5亿元，实缴资本4.5亿元，法定代表人汪洋，经营范围为“通过网络平台开展线上小额贷款业务，在南昌市内、九江市内周边县域开展线下小额贷款业务及权益类投资业务，向金融机构融入资金和经省政府金融办批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”，即江西多来点小贷拥有网络小贷资质，牌照较为稀缺。 不过，江西多来点小贷近年来发展并不顺利，最终走向失联、空壳的命运。 企查查显示，该小贷公司旗下拥有8个贷款软件的著作权，包括多融花、多来诺卡、借钱呗、多开诺卡、开薪花、卡大拿、快借宝、多来贷，登记时间在2019年-2023年之间。 其中最著名的，要数“借钱呗”。该软件模式是贷款超市，且疑似通过挂靠江西多来点小贷实现上架。据自媒体开甲财经2024年的报道，借钱呗APP直接给线下贷款中介引流，同时给“趣记花”、“星贷”等贷超平台引流。而借钱呗APP合作引流的“趣记花”（江苏企惠互联网科技小额贷款有限公司）推荐下载“熊猫优贷”，而在熊猫优贷APP申请借款在填写、登记多项资料后又推荐向“众享花”平台借款。 黑猫投诉显示，多名用户投诉借钱呗盗取信息、扣权益费、非法催收等问题。 目前，应用商店显示，借钱呗的开发者已经变更为温州市亿兆小额贷款股份有限公司（下称“亿兆小贷”，运营方为温州

作者 |  观察团 来源 |  新经济观察团 图片 租机行业隐私违规问题频现。 2026年7月9日，国家计算机病毒应急处理中心检测发现72款违法违规收集使用个人信息的移动应用。其中，《巨头租机》（支付宝小程序）、《租机猩》（支付宝小程序）两款租机产品违规被点名。通报显示，两款租机应用涉及到的问题为“在App首次运行时未通过弹窗等明显方式提示用户阅读隐私政策等收集使用规则；以默认选择同意隐私政策等非明示方式征求用户同意；隐私政策难以访问；个人信息处理者在处理个人信息前，未以显著方式、清晰易懂的语言真实、准确、完整地向个人告知个人信息处理者的名称或者姓名、联系方式、个人信息的保存期限等。 而这，这已是租机行业在短短四个月内第三次集中登上国家网络安全“黑榜”。从人人租、零零享租机，到迪瓜租手机、租心享、租掌门，再到如今的巨头租机、租机猩，租机平台似乎成了隐私违规的“常客”。 01 巨头租机：成立四年无金融牌照，征信合作方凯旋融担 工商资料显示，巨头租机的运营主体为湖北要租机电子商务有限公司，成立于2021年12月30日，注册资本500万元，股东分别为张毓爽、肖涵、冯尧，持股比例分别为40%、40%和20%。该公司和三名股东旗下均未成立任何金融相关公司。 不过，虽然并未持有金融资质，但巨头租机实际上在从事类金融业务。新经济观察团查看巨头租机的支付宝小程序，发现用户需要一键通过《用户协议》和《隐私协议》，其中《用户协议》进一步嵌套了《个人征信授权书》、《租赁合同》、《敏感个人信息收集使用告知/同意书》等9份文件，但巨头租机却并未进行单独弹窗提示。巨头租机需获取用户大量隐私信息，且不同意就无法使用。 值得注意的是，巨头租机的个人征信授权书显示，与深圳市凯旋融资担保有限公司（下称“凯旋融担”）合作征信查询等业务，实质上在开展信贷业务。凯旋融担基于担保审核、提供担保服务

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，以大额线下直营起家的消金机构——兴业消费金融股份公司（下称兴业消金）密集披露了线上线下的贷款业务合作方。 其中，6月29日披露的线下贷款业务合作机构仅包括11家合作主体，包含10家引流服务商、1家融资增信担保机构，微众银行、美团旗下成都三快科技、银联商务全资中金同盛等头部平台在列。 6月26日披露的41家线上合作机构，则包括20家助贷、3家联合出资、18家增信机构，囊括了国内主流互联网流量平台、金融机构、融担公司，数量庞大。 可以看出，兴业消金对线下渠道进行了精简，线下合作方数量大幅收缩，同时扩大了线上合作方的数量。这背后，是过去六年，兴业消金依靠线下渠道实现扩张，也面临业绩下滑、资产质量承压的转型阵痛期。此次线上线下渠道的调整，是银行系消金机构合规化、轻量化转型的典型代表。 01 六年业绩跌宕起伏，与线下模式同进退 兴业消金成立于2014年12月，注册资本53.2亿元。成立初期，兴业消金一直坚持"直营+线下"模式，主要产品包括“兴家贷”“兴才贷”“优客通”3款。 近六年，兴业消金业绩波动较大，而且起伏均与线下直营模式扩张、收缩深度绑定。 其中，在2020-2022年这三年，兴业消金依靠“兴家贷”“兴才贷”两大线下大额产品，全国布局，自建千人线下营销团队，主打10万元以上家装、教育大额信贷，区别于线上小额循环贷，凭借高定价、线下面签风控快速抢占新市民、工薪大额信贷市场。 2022年，兴业消金发放线下业务贷款的笔均金额为14.88万元。截至2022年末，兴业消金线下业务贷款余额为621.12亿元，在总贷款余额中的占比为82.90%，成为核心利润来源。 这三年是兴业消金线下模式红利期，营收连续三年保持20%以上的增长率，净利润从13.50亿攀升至24.93亿，年复合增长率为35.89%，2021年净利润增速一度高达65.14%，稳

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2026年上半年，金融监管部门持续加码民营银行合规整治，密集开出多笔罚单。新经济观察团据监管公示统计，上半年共有7家民营银行收到8张罚单，合计罚没总额836万元；其中温州民商银行成为唯一半年内两次遭监管重罚的民营银行，累计罚没351.3万元（含没收违法所得42.5万元，罚款308.8万元），单笔最高被罚没231.3万元，成为腰部民营银行生存矛盾下的典型案例。 密集处罚背后，行业正发生结构性转型，多家民营银行引入国资完成股权接盘、众邦银行成为行业首例被监管接管机构，同时全行业掀起压降助贷、强化自营的调整浪潮，试图摆脱外部渠道依赖，夯实自主可控信贷经营模式，为长期发展蓄力。 01 7家机构8张罚单，合计被罚没总额836万 2026年上半年，19家民营银行共收到8张罚单，合计被罚没总金额为836万元，涉及7家机构。 从处罚力度来看，温州民商银行半年内被罚两次，合计被罚没351.3万元，占行业被罚总金额的约42%，两次被罚没均超百万元，居7家被罚机构之首；其次是安徽新安银行被罚162.6万元，大部分机构以数十万级处罚为主；梅州客商银行被罚30万元，罚没金额最低。 从违法行为类型来看，主要集中在三大领域： 其中，反洗钱合规是最大的罚单来源。安徽新安银行因“未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易”两项反洗钱违规行为，被央行安徽省分行罚款162.6万元；江西裕民银行同样因“未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易”，被警告并处罚款72万元，数字金融部相关负责人同时被罚2.4万元。 账户与征信管理是另一高频违规点。温州民商银行在2月底因“违反金融统计管理规定、账户管理规定、征信管理规定及未按规定报告可疑交易”四项违规，被没收违法所得42.5万元，并罚款188.8万元，合计被罚没231.3万元；四川新网银行因违反账户管理规定、金融科

2026年是苏商银行成立九周年。九年来，这家扎根江苏的地方法人数字银行，始终坚守金融工作政治性、人民性，紧扣国家政策导向，全面落实做好金融“五篇大文章”部署要求，立足区域经济特色，以金融科技为核心驱动力，深耕普惠沃土、赋能民营经济、助力科技创新、发展绿色金融，持续疏通实体经济“毛细血管”，在服务中小微企业、民营经济发展的道路上步履不停，以稳健经营与创新实践，为江苏经济社会高质量发展注入源源不断的金融活水。 近期苏商银行发布2025年年报，一系列亮眼数据印证了九年深耕的发展成果：全年实现营业收入58.08亿元，净利润11.60亿元，净资产收益率保持优良水平，各项风险指标全面优于监管标准。截至2025年末，全行各项存款余额1187.10亿元，各项贷款余额759.43亿元，经营规模与发展质效同步提升。凭借突出的数字化能力与综合服务实力，银行连续四年跻身“全球100大数字银行”前十位，多次入选全球银行权威榜单，多项科技成果斩获国家级奖项，成为区域内特色鲜明、口碑卓著的新型数字银行标杆。 数智筑基 打造高效便民服务新模式 数字化转型是苏商银行深耕实体经济、践行普惠使命的核心支撑。该行坚守“科技驱动的O2O银行”战略定位，持续加大研发投入，每年将营业收入6%至8%用于技术创新，自2023年起，专门把科技投入的10%投向人工智能领域，三年累计专项投入超9000万元。如今AI技术已在全行110余个业务场景落地应用，赋能业务全流程提质增效。 依托大数据、人工智能等前沿技术，苏商银行搭建起智能风控与线上服务体系，全行99%业务实现线上化办理，2100余项远程自助服务打破时间与空间限制，为客户带来“无介质、无接触、高效率”的金融体验。借助多维度数据整合分析，系统可完成自动审批、额度匹配与差异化定价，小微贷款最快5分钟即可放款，彻底破解传统信贷审批慢、流程繁的痛点。 硬核技术实力也收获多项行业认可

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2026年上半年接近尾声，支付行业的强监管趋势一直在延续。 最近的2026年6月26日，央行上海市分行公布的行政处罚信息显示，汇潮支付有限公司（下称“汇潮支付”）因违反清算管理规定、违反账户管理规定、违反商户管理规定、未如实提供执法检查材料等4项违法行为，被警告、通报批评，没收违法所得超690万元，并处罚款超2730万元，合计被罚没超3422万元。这是其成立以来金额最大的一张罚单。 不仅如此，从行业来看，汇潮支付的被罚金额，也是2026年上半年第三方支付行业第三大罚单，仅次于易票联支付和开联通支付。新经济观察团不完全统计，今年上半年至少有11家支付机构领到了单张500万元以上罚单，合计约1.95亿元，其中包括五张千万级别的巨额罚单。大额罚单频现背后，支付行业的监管和增长逻辑生变。 01 巨额罚单背后，汇潮支付牌照悬空四年 汇潮支付官网显示，其于2012年6月取得央行颁发的《支付业务许可证》，主要业务品种包括：网上支付、网银收款、一麻袋电子钱包、企业下发、信用卡支付、酒店机票订购等互联网上支付业务。 但作为一家成立十多年的老牌支付机构，汇潮支付自2017年起便成为罚单常客。新经济观察团不完全统计发现，2017年至今，汇潮支付已经被罚6次，违规金额从4万元攀升至3422万元，十年间罚款规模增长超过800倍。 汇潮支付近十年被罚情况表 从违规类型看，汇潮支付2017年至2018年以支付业务违规为主，2019年起反洗钱违规成为核心问题，当年因未履行客户身份识别义务、未保存客户资料、未报送可疑交易报告、与身份不明客户交易等四项违规被罚630万元。此后反洗钱问题始终未彻底解决。 2024年，汇潮支付再次因商户管理、账户管理及反洗钱违规被罚款128万元。2026年6月，央行上海分行开出3422万元罚单，不仅金额大幅跃升，还新增“未如实提供执法检查

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 又一家消金公司达成10亿元注册资本门槛。 6月22日，晋商银行在港交所发布公告，其6月18日与晋商消费金融股份有限公司（以下简称“晋商消金”）签署股份认购协议，将以7.3亿元的代价认购晋商消金5亿股新发行股份。 交易完成后，晋商消金注册资本将由5亿元增至10亿元，晋商银行持股比例由40%升至70%，晋商消金将成为晋商银行附属子公司并纳入合并财务报表。 这笔7.3亿元的注资，既是晋商消金成立十年来的首次增资，也是其在《消费金融公司管理办法》实施两年后，终于完成的“补考”答卷。如果顺利获批，31家持牌消金公司中将仅剩蒙商消金（5亿元）和盛银消金（3亿元）两家未能达标。 01 成立十年首次增资，两大指标同时完成 晋商消金成立于2016年2月，是山西省内唯一持有全国性消费金融牌照的机构，由晋商银行联合上海荣大投资管理有限公司、天津宇信易诚科技有限公司、山西华宇商业发展股份有限公司及山西美特好连锁超市股份有限公司共同出资成立。 而其增资紧迫性，源于2024年4月实施的《消费金融公司管理办法》。新规明确要求消费金融公司最低注册资本提高至不低于10亿元，主要出资人持股比例不低于50%。增资前的晋商消金，注册资本5亿元、第一大股东晋商银行持股40%，两项指标均未达标。 此次增资方案直接解决了这两大核心问题。注册资本方面，晋商消金由5亿元增至10亿元，正好跨过监管门槛；股权结构方面，晋商银行持股比例从40%跃升至70%，其余四名股东的持股比例则分别被稀释至12.5%（上海荣大投资）、10%（天津宇信易诚科技）、4%（山西华宇商业）、3.5%（山西美特好连锁超市）。晋商银行将一次性支付全部7.3亿元对价，资金来源为银行内部资源。 晋商银行在公告中表示，本次注资将有助于扩大业务范围及客户基础，优化整体金融服务布局。 目前，该交易尚需取得国家金融监督管理总

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，企查查信息显示，6月15日，陕西长银消费金融有限公司（下称“长银消金”）被云南省曲靖市师宗县人民法院列为被执行人，案号（2026）云0323执891号，执行标的金额仅为229元。 根据资料，长银消金成立于2016年10月，是全国第十六家、西北首家开业的持牌消费金融公司，注册资本10.5亿元，股东包括长安银行（持股51%）、汇通信诚租赁（25%）和北京意德辰翔投资（24%）。 2022年，原苏宁消金总经理刘锋加盟，出任陕西长银消金新任总经理。在其指导下长银消金制定了三年发展规划，业绩迎来快速增长期。 长银消金近四年业绩表 制表：新经济观察团 数据来源：机构年报、股东财报 2021年至2022年，长银消金实现营收9.8亿元、11.78亿元，净利润2.24亿元、2.31亿元，总资产144.7亿元、191.36亿元。 2023年，长银消金实现营业收入14亿元，同比增长18.76%；净利润2.54亿元，同比增长9.96%；资产总额244.12亿元；2024年营业收入18.15亿元，同比增长29.64%，净利润3.51亿元，同比增长38.19%。 进入2025年，长银消金的业绩增长更是一骑绝尘。全年实现营业收入32.93亿元，同比暴增81.43%，在31家持牌消费金融公司中营收增速排名第一；净利润4.01亿元，同比增长14.25%；资产总额312.82亿元。 不过，可以看出，近四年长银消金的营收增速几乎均超过净利增速，特别是2025年营收增长超80%，净利润增速却不到15%，这种背离可能源于其利润正在被快速攀升的信用减值损失和运营成本所吞噬。若未来规模扩张速度远超风控能力的建设速度，其资产质量风险敞口可能扩大。 01 两大股东股权被冻结 业绩暴涨背后，长银消金的股权结构现状却令市场担忧。 长安银行持股51%为控股股东，其余两家民营股东汇通

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，企查查信息显示，6月15日，陕西长银消费金融有限公司（下称“长银消金”）被云南省曲靖市师宗县人民法院列为被执行人，案号（2026）云0323执891号，执行标的金额仅为229元。 根据资料，长银消金成立于2016年10月，是全国第十六家、西北首家开业的持牌消费金融公司，注册资本10.5亿元，股东包括长安银行（持股51%）、汇通信诚租赁（25%）和北京意德辰翔投资（24%）。 2022年，原苏宁消金总经理刘锋加盟，出任陕西长银消金新任总经理。在其指导下长银消金制定了三年发展规划，业绩迎来快速增长期。 长银消金近四年业绩表 制表：新经济观察团 数据来源：机构年报、股东财报 2021年至2022年，长银消金实现营收9.8亿元、11.78亿元，净利润2.24亿元、2.31亿元，总资产144.7亿元、191.36亿元。 2023年，长银消金实现营业收入14亿元，同比增长18.76%；净利润2.54亿元，同比增长9.96%；资产总额244.12亿元；2024年营业收入18.15亿元，同比增长29.64%，净利润3.51亿元，同比增长38.19%。 进入2025年，长银消金的业绩增长更是一骑绝尘。全年实现营业收入32.93亿元，同比暴增81.43%，在31家持牌消费金融公司中营收增速排名第一；净利润4.01亿元，同比增长14.25%；资产总额312.82亿元。 不过，可以看出，近四年长银消金的营收增速几乎均超过净利增速，特别是2025年营收增长超80%，净利润增速却不到15%，这种背离可能源于其利润正在被快速攀升的信用减值损失和运营成本所吞噬。若未来规模扩张速度远超风控能力的建设速度，其资产质量风险敞口可能扩大。 01 两大股东股权被冻结 业绩暴涨背后，长银消金的股权结构现状却令市场担忧。 长安银行持股51%为控股股东，其余两家民营股东汇通