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自2019年8月港股上市计划搁浅后，“AI四小龙”之一的北京旷视科技有限公司（以下简称“旷视”）上市传闻一直未停止。在昨天，靴子终于落地。1月12日，北京证监局官网显示，旷视已于2020年9月与中信证券签署关于公开发行存托凭证并在科创板上市之辅导协议。不出意外，这家2011年成立的AI公司，很快会迎来上市喜讯。作为中国最大的人脸识别身份验证解决方案供应商，旷视9年多来在明星资本追捧下一路高歌猛进，共完成7轮融资，总额超12亿美元，曾离“AI第一股”一步之遥。但如今来看，依图科技、云从科技都已抢先一步。加上旷视仍未摆脱巨额亏损魔咒，过去几年里频繁踩踏个人隐私红线，其上市之路和未来发展都有很多不确定因素。1深陷亏损魔咒 盈利主要靠政府买单？图片自成立以来，旷视一直备受资本青睐，投资方一度包含蚂蚁金服、富士康、创新工场、启明创投、阿里巴巴中银投资、工银资管、阿布扎比投资局等明星资本。2019年5月，旷视D轮融资后估值已达40亿美元。但与高估值相反的是，旷视的烧钱速度十分惊人。根据此前的招股书，旷视2016年至2019年上半年收入分别为6700万元、3.13亿元、14.27亿元、9.49亿元，但旷视增收不增利，同期净亏损金额分别为3.428亿元、7.59亿元、33.51亿元及52亿元，也就说，三年半时间里，旷视科技烧掉了百亿元。彼时，对账面上的巨额亏损数字，旷视称主要是由于优先股的公允价值变动及持续的研发投资。经调整后，公司2018年净利润为3220万元，2019年上半年净利润为3270万元。但问题在于，旷视调整后的盈利并非真正的利润，更多像政府补贴带来的。2017年、2018年和2019年上半年，旷视拿到的政府补贴分为高达6330万元、9200万元和4470万元，远远高于其调整后的净利润。而在收入结构上，旷视的买单方也主要是政府、事业单位等。招股书显示，旷视科技的收入来源于个人物

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 8月13日，国家计算机病毒应急处理中心检测发现70款违法违规收集使用个人信息的移动应用，其中包含“臻好借”、“万达普惠”、“烟台银行市民e贷”、“人人租”等多款金融类移动应用。 其中，“臻好借（版本9.0.5，小米应用商店）”涉及四项违规，分别为：1. 隐私政策未逐一列出；2. 个人信息处理者向其他个人信息处理者提供其处理的个人信息的，未向个人告知接收方的名称或者姓名、联系方式、处理目的、处理方式和个人信息的种类，并取得个人的单独同意；3. 未向用户提供撤回同意收集个人信息的途径、方式；个人信息处理者未提供便捷的撤回同意的方式；4：未采取相应的加密、去标识化等安全技术措施。 新经济观察团调查发现，“臻好借”这个APP居然关联了至少四家小贷公司，其上架和运营方十分耐人寻味。 01 三家小贷备案 阜新通宝小贷上架 成都青羊小贷运营？ 首先，我们在工信部官方查询得知，去年底至今，“臻好借”APP先后被三家小贷公司备案： 臻好借备案信息截图 其中，阜新经济开发区通宝小额贷款有限公司（下称“阜新通宝小贷”）的备案编号为辽ICP备2022003787号-56A，审核时间为2025年8月11日； 成都市青羊鑫帝小额贷款有限公司（下称“成都青羊小贷”）的备案编号为蜀ICP备2024076436号-56A，审核时间为2024年11月7日； 广州瑞茂通互联网小额贷款有限公司（下称“广州瑞茂通小贷”）的备案编号为粤ICP备2025368477号-2A，备案时间为2025年2月11日。 而在小米应用商店内，“臻好借”的9.0.5版本显示，开发者为阜新通宝小贷，更新时间为2025年8月7日，但备案号用的却是成都青羊小贷的“蜀ICP备2024076436号-56A”。 所以，“臻好借”是辽宁地区小贷负责上架，四川地区小贷负责备案，这是什么操作？ 这引发了我们的

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 广州市熊猫互联网小额贷款有限公司（简称“熊猫小贷”）真是个神奇的存在。在今年初被公告注销小贷试点资格后，却频繁成为贷款产品的资金方。 近日，新经济观察团在使用某健康类APP时，发现了一则“个人信用贷款”广告。其H5表单页面显示，该产品仅限北京地区用户申请，助贷机构为深圳市前海驰宸互联网金融服务有限公司（下称“深圳前海驰宸”），出资方为熊猫小贷，综合年化利率最低7%，最高24%（单利），期限不超过5年（60期）。 页面显示，金融服务将根据用户个人情况由适合的正规金融机构提供，公积金相关资料仅作为贷款服务验资证明，放贷路径与公积金账户无关。 上述产品的《个人信息与隐私保护条款》则显示，“一旦您在页面上提交了相关信息，即视为您同意协议的全部内容”。 企查查显示，深圳前海驰宸成立于2014年9月23日，法定代表人为刘炬，实缴资本1000万元，经营范围包含“一般经营项目是：依托互联网等技术手段，提供金融中介服务（根据国家规定需要审批的，获得审批后方可经营）：金融信息咨询、接受金融机构委托从事金融外包服务（根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）”，即一家线上金融贷款中介公司。 有意思的是，深圳前海驰宸曾运营P2P业务。其官方微博账号“前海驰宸”还存在，推文基本上是P2P相关内容，末次更新时间为2015年1月19日，推文表示“前海驰宸是一个最新的互联网金融服务平台，专业办理P2P，网络理财，网络借贷，高w收益d风险”。 同年1月7日的推文还显示，前海驰宸是云南金马源集团旗下的互联网金融配置平台，由深圳市前海驰宸互联网金融服务有限公司运营。 不过，新经济观察团搜了一下云南金马源投资集团有限公司的工商信息，其与深圳前海驰宸目前并无股权关系。 深圳前海驰宸目前的股东为刘炬和甘玉宇，两者分别持股50%。历史股东有

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 8月13日，腾讯控股发布了2025年第二季度及上半年财务报告，提到了金融科技及企业服务的收入情况。 财报显示，2025年二季度，腾讯金融科技及企业服务收入为555.36亿元，去年同期为504.40亿元，同比增长10%。二季度，该板块收入占腾讯控股总收入的比重为30%，去年同期为31%。 财报显示，金融科技及企业服务业务2025年第二季的收入同比增长10%至人民币555 亿元。金融科技服务收入的增长受益于消费贷款服务、商业支付活动及理财服务的收入增长。企业服务收入的增速较近几个季度有所加快，得益于企业客户对AI相关服务的需求增加，包括GPU租赁和API token使用，以及商家技术服务费的增长。 毛利方面，2025年二季度，金融科技及企业服务业务毛利由去年同期的240亿元，同比增长21%至290亿元，得益于消费贷款服务及理财服务的收入贡献增加，以及公司的支付服务及云服务成本效益的提高。毛利率由去年同期的48%，提升至52%。 而在2025年一季度，腾讯金融科技及企业服务收入同比增长5%至549亿元。一季报显示，腾讯金融科技服务收入的增长，主要是消费贷款服务及理财服务收入增长，毛利同比增长，得益于消费贷款服务及理财服务收入增长，以及支付服务成本效益提高。 但与第一季度相比，二季度腾讯金融科技及企业服务业务收入环比增长仅1%，至555亿元，其中云服务及商家技术服务费的收入增幅，部分被金融科技服务的收入降幅所抵销。 腾讯金融科技官网显示，腾讯金融科技（Tencent Financial Technology）是腾讯公司提供移动支付与金融服务的综合业务平台，业务领域包括移动支付、投资理财、民生服务和国际化。 其中，移动支付的牌照主体为财付通支付，其是腾讯公司于2005年9月正式推出专业在线支付平台，于2011年获央行批准取得国内第一批支付牌照

8月12日，百度AI DAY在北京举办。现场，百度智能云发布“AI创投加速计划”，将联合投资机构、政府机构为入选创企提供亿级算力补贴、专属融资通道及政策申报支持。据披露，过去一年，该计划已助力20家企业完成亿元级融资，为AI创企铺就商业发展快车道。 现场活动以「AI新势力的商业进化」为主题，聚焦电商、游戏、可穿戴设备、具身智能等创新和重点赛道，全面展现百度智能云的全栈AI赋能方案及实践成果。期间，心影随形、李未可科技、灵生科技、述信科技、VAST等AI创企代表受邀出席，集中分享企业商业落地的实战经验。 据悉，百度投入AI研发数十年，与千行百业的优秀企业有着紧密的合作与交流。作为国内最早提出“AI云”战略的云厂商，百度智能云拥有业内最完备的AI能力体系。从昆仑芯自研AI芯片等算力底座支撑，到百度百舸·AI异构计算平台、千帆大模型平台，再到覆盖多场景的应用级解决方案，已成为众多AI创企的落地首选。

来源 | 禾金财经 今年3月以来，有多名京东外卖消费者在社交平台反映，使用京东点外卖付款后不久，发现自己无意间开通了京东白条，或使用了白条分期。 一名消费者在社交平台展示的截图显示，一份12.61元的外卖，他的白条账单显示需分9期还款，每期支付1.15元。2025年5月份点的一份外卖，直到2026年1月份仍在还款。 图片来源：部分网友的京东外卖的分期还款账单 实际上，笔者在很多社交平台上都发现，在京东外卖消费几十元甚至十几元的小额订单后，发现自己用了白条分期的客户并不在少数，有消费者反映发现分期账单后，不容易找到提前结清入口。 用户在使用京东秒送点餐时发现，若在结算时选择使用京东白条支付，则可以使用新客立减8.7元优惠，以及5元立减券。 图片来源：京东秒送支付页面截图 不仅在外卖入口中，在线下餐厅的点单小程序中，也能看到京东白条的身影。 近日，一位用户在某家餐厅点单支付时也发现收银台提供了京东白条分期支付选项，与外卖不同的是，京东白条在该收银台场景中并未设置“不分期”选项，而只设计了分期支付的选项，包括3期、6期以及12期付款。 在选择“京东白条”支付后，页面跳转“京东白条信用购”小程序，提示开通信用购（原白条）“享满30减20”。 图片来源：使用点餐小程序截图 今年3月份，京东强势入局外卖行业，据今年6月底京东黑板报发布，京东外卖日订单量已突破 2500 万单，行研报告显示京东占据全国外卖市场超31%份额。 在京东外卖的高调进场下，京东白条也迅速借助支付捆绑新场景，不断拓展新客，开发新的流量池。 今年以来，京东白条动作不断。 不仅通过上线“付费额度”这样的按天支付利息的非取现产品来创造营收，还上线了“京享租”布局场景金融，以及在小微金融板块，通过“京益融”向线下贷款中介导流。 据业内人士透露，目前京东白条的在贷余额约在1500-2000亿元左右（含白条取现）。 随着现金贷

作者 | 芳芳 来源 | 新经济观察团 近日，中诚信国际评级报告将常德农村商业银行股份有限公司（以下简称“常德农商行”）主体信用等级由AA-下调至A+，同时将其二级资本债券的信用等级由A+调降至A。 评级调降动作背后，指向该行急剧恶化的经营状况。年报数据显示，2024年，常德农商行净利润仅录得约258万元，同比暴跌94.5%。在盈利几近蒸发的同时，常德农商行的资产质量压力加剧，不良贷款率攀升至4.81%，为该行的稳健经营和风险抵御能力拉响警报。而进入2025年，其最新发布的半年报显示，该行业绩依旧处于下行通道。 01 近三年半业绩连续下滑，2024年净利润地板斩 常德农商银行成立于2016年3月，由原常德武陵农村商业银行和原鼎城区农村信用合作联社合并组建而成。作为一家地方性金融机构，常德农商银行在服务地方“三农”、中小微企业以及区域经济建设中扮演着不可或缺的角色。 成立之初，该行凭借对本地市场的深入了解和服务于中小微企业的策略，实现了较快的发展，并逐步扩大了业务范围和服务网络。截至目前，常德农商行在常德市武陵区、鼎城区、经开区、高新区、柳叶湖度假区和西洞庭管理区设有66个营业网点。 此外，截至2024年末，常德农商行存款和贷款在常德市（不含下辖县域）的市场份额分别为14.56%、14.37%，分别排名第二位和第一位。该行的资产规模也已经突破380亿元。 但是近三年来，常德农商行的经营表现令人担忧，业绩状况每况愈下。年报显示，该行2022-2024年间的营业收入呈现连年收缩态势，分别为9.91亿元、8.33亿元和8.06亿元，同比增幅分别为-6.69%、-15.94%和-3.24%。进入2025年后，营业收入仍然处在下滑通道，上半年3.70亿元，同比下滑9.54%。 与此同时，近三年半里，常德农商行的净利润呈现出断崖式暴跌，三年间依次录得1.31亿元、0.47亿元，直至202

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 政策开闸、资金需求高涨之下，发行金融债愈加成为持牌消金公司的重要募资方式，头部机构重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称“蚂蚁消金”）也加入了发债之列。 8月4日，蚂蚁消金首期20亿元金融债启动申购。具体来看，其申购时间为2025年8月4日9:00-18:00，票面利率申购区间为1.70%-2.40%。计息期限自2025年8月6日至2028年8月5日（即三年）。 在此前的金融债发行说明书中，蚂蚁消金表示，“本期债券募集资金将依据适用法律和主管机关的批准，用于补充发行人流动性及监管机构允许的其他用途”。 据了解，这是蚂蚁消金自获批金融债发行资格之后成功发行的第一期金融债券。而据7月30日央行发布的一则《准予行政许可决定书》，央行同意蚂蚁消金在全国银行间债券市场发行不超过150亿元人民币金融债券，行政许可有效期为2025年7月4日至2027年7月3日。也就是说，未来两年内，蚂蚁消金可以发行150亿元的金融债。 公开资料显示，蚂蚁消金成立于2021年6月在重庆市注册成立，由蚂蚁科技集团股份有限公司、南洋商业银行有限公司等七家公司共同组建，初始注册资本80.00 亿元。2022 年，公司获批增资至 185.00 亿元，新增股东杭州市数据集团有限公司（原杭州金投数字科技集团有限公司）等股东，2023 年，公司获批增资至 230.00 亿元，新增股东重庆渝富华贸国有资产经营有限公司。截至 2024 年末，公司注册资本 230.00 亿元，股东13名，其中蚂蚁集团直接持有公司 50.00%股权，第二大股东为杭州市数据集团有限公司，持股比例为10.00%，其余股东持股比例均不超过 10%，无实际控制人。 联合资信发布的评级报告显示，自成立以来，蚂蚁消金主要通过联合贷款或自营投放的模式承接原蚂蚁集团内小贷公司符合条件的“花呗”及“借呗”业务及客户。截至2

来源 | 禾金财经 原标题 | 《这家消金 因欠税被公示》 近日，企查查显示，盛银消费金融有限公司出现欠税情况。全国统一规范电子税务系统欠税公告显示，该公司欠税税种为企业所得税，欠税余额23424元，欠税公告日期为2025年7月25日。 盛银消金是东北首家消金公司，成立于2016年2月，目前注册资本3亿元，尚不满足新发布的消费金融公司管理办法的10亿元门槛。 股东包括盛京银行和大连德旭经贸有限公司，分别持股75%、25%。 2025年7月中旬，大连德旭经贸成为被执行人，所持盛银消金7500万股权全部被法院冻结。 业绩方面，2024年，盛银消金实现营业收入2.93亿元，同比增长20.23%；净利润0.86亿元，同比增长4.88%。 截至2024年末，盛银消金总资产79.02亿元，较上年增长19.97%；贷款余额72.87亿元，较上年末增长25.8%。 今年年初，盛银消金迎来新任董事长。盛京银行年报披露，周峙已于2025年1月获推荐为盛银消金董事长。 周峙来自于盛京银行，曾担任该行监事会办公室主任、发展略研究中心副主任及主任、董事会秘书等职位。

作者 | 观察团综合 来源 |  新经济观察团 图片 随着《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（以下称“《助贷新规》”）正式实施的脚步临近，业内针对主贷平台整改方向的探讨愈发激烈，其中的焦点之一是被各平台看中的“24%+会员权益”的整改方向。 近日，新经济观察团获悉，北京金融监管部门下发《关于辖内银行业金融机构加强助贷业务管理的通知（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），进一步规范辖区内商业银行等金融机构的助贷业务。新京报记者的报道印证了该消息的真实性。 《征求意见稿》显示，文件下发对象为辖区内的：国有银行、股份制银行、北京银行、北京农商行、中信百信银行、北京中关村银行、各村镇银行、各异地城商行北京分行、各信托公司、汽车金融公司、消费金融公司、各卡中心、北汽财务公司。 具体来看，征求意见的内容主要有四部分： 首先，要坚持科学的业绩观。其中要求，要坚守主责主业，合理把握信贷业务规模、效益、质量的关系，摒弃“规模至上情结”，优化考核机制，制定科学合理的考核指标，考核指标应综合考量自身实际经营情况、经济周期波动、行业发展趋势等多方因素，严禁不当考核激励，规范开展与助货机构的业务合作：健全管理制度、优化业务系统，加强对助贷机构的名单制管理并及时对合作名单更新调整：加强财务管理，严禁违反约定向合作机构及其工作人员支付或变相支付财务从而获得。 其次，要规范开展互联网助贷业务。银行业金融机构开展互联网助贷业务应坚持总部集中管理、权责收益匹配、风险定价合理、业务规模适度的工作原则，法人机构应制定稳健合理的业务发展规划；与平台运营机构、增信服务机构明确约定综合融资成本区间，确保借款人单笔贷款综合融资成本符合最高人民法院相关规定，严禁通过“会员权益”“增值权益”等方式变相提高综合融资成本，分支机构应严格按照监管及总行要求，制定互联网助贷业务操作细则，严禁

在全球需求不确定性加剧的背景下，我国经济正加速向内需驱动转型。数据显示，2024年我国商品消费支出占GDP比重已与美国持平，但服务消费占比仅为18%，远低于发达国家40%以上的水平。这种结构性差异，恰恰揭示了消费市场的巨大潜力空间。近日，中国人民银行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（下称《意见》），犹如一剂强心针注入消费市场。《意见》围绕增强消费能力、扩大金融供给等六大维度，推出19项具体举措，聚焦商品、服务、新型消费三大重点领域，通过信贷、债券、股权融资等组合拳，为释放消费增长潜能构建起全方位、多层次的消费金融服务体系。 个人信贷消费和小微信贷的扩张，不仅能够有效地刺激内需，还能为民营经济提供必要的资金支持，促进其创新和扩张，对于促进国家经济的稳定增长、实现可持续发展具有重要意义。今年以来，宜人智科旗下宜享花平台不断提升科技服务能力，加大对小微企业、个人消费的支持力度，有效助力扩大内需，全面深化数字化转型，全力强化风险管理，助推经济高质量发展。 科技赋能信用服务 宜享花提升产品创新和服务体系建设 今年以来，宜享花不断提升科技服务的覆盖面和满意度，完善产品创新能力和服务体系建设，以科技赋能，融合了人工智能、云计算等互联网技术，从用户申请、审批以及提款整个流程，均实现了自动化智能操作，同时宜享花以大数据建立起了信用评估以及信用体系，更是实现了智能技术的优化。 在智能营销方面，宜享花积极拓展多场景流量资源，通过多元化的渠道覆盖，运用先进的RTA技术，实现了在不同场景下的精准获客。其中基于AI大模型底座的灵枢智能营销平台，每日批量执行任务1700余个，智能覆盖高达970万人次。 在智能风控方面，宜享花平台积极应用人工智能、大数据等技术，构建了一站式数智化“Hawkeye反欺诈管理系统，精准打击金融领域黑灰产，切实保护了消费者权益。Hawkeye紧密围绕公司