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 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  12月1日，北京银行与北京信息科技大学举办《联合创新合作协议》签约仪式，并揭牌“科技金融与金融科技联合实验室”。北京信息科技大学校长郭福、党委副书记王文杰、副校长张健，北京银行党委书记、董事长霍学文，党委副书记、行长戴炜，党委常委、副行长徐毛毛等领导出席活动。 此次联合创新合作协议签署后，双方将围绕“人才、科技、产业”等资源开展深度融合，协同推动科技与金融双向赋能，合作将重点聚焦促进人工智能、大数据、区块链等前沿技术在金融领域的创新应用，围绕智慧校园建设、大数据智能风控、数字金融服务、人工智能、知识图谱构建与人才培养等多个领域，全面增强合作的广度与深度。 霍学文表示，北京信息科技大学是北京市重点支持建设的高校，形成了鲜明的信息特色、军工特色、行业特色。学校以“双一流”建设为导向，积极融入新发展格局，为服务首都经济社会建设和国家科技进步作出了切实贡献。 作为以“北京”命名的银行，北京银行坚持立足首都，推动教育金融服务创新。自2009年与学校建立合作，以创新为引领，在账户结算、信息化建设、教职工与学生服务、工会服务以及下属单位支持等多个领域持续深化合作。后续北京银行与北京信息科技大学携手，在教职工代发、学生一卡通、第三代社保卡等方面持续深化合作，以全生命周期金融服务助力教育事业高质量发展。 郭福表示，近年来，学校锚定建设信息特色鲜明的高水平大学的发展目标，以学科为龙头引领推动学校全方位内涵建设、高质量可持续创新发展，在学科建设、人才培养、科学研究、金融科技和数字化领域，都取得了丰硕的成果。期待以此次战略合作为新起点，双方充分发挥政策、资源、资金等领域的优势，通过携手共建“科技金融与金融科技联合实验室”、联合开展科研关键技术攻关、推进人才联合培养等举措，共同打造银校协同、双向赋能的标

image.png  来源丨澎湃新闻   编辑 | 高山  2025年，一场总额高达24.5亿美元的跨境并购贷款角逐落下帷幕。面对激烈的银行同业竞争，北京银行上海自贸区业务管理中心（以下简称“自贸中心”）团队夜以继日，在一周内完成审批，成为第一家拿到批单的银行，落地13.95亿元跨境人民币贷款，让国内最大的互联网生活服务平台见证了“京行速度”。 图片 这场漂亮的“闪电战”，是北京银行自贸中心成立十周年之际交出的答卷之一。从零起步，勇于探索，北京银行依托自贸中心，成功开辟了服务企业跨境发展的新航路，打造了服务企业走出去的重要“出海口”。 责任与担当，在政策的土壤里扎下根基 2013年的秋天，上海自贸试验区正式挂牌。自贸区是金融改革的“试验田”，提供配套服务的金融业机构也必须成为勇于探索的“探路先锋”。 彼时，对大多数银行而言，“分账核算单元”等专业术语还停留在概念层面，至于如何把政策吃透，如何让概念落地到业务层面，要各家银行八仙过海各显神通。 “改革创新没有先例，只有先行。我们面对的不仅是一个新业务，更是一套全新的金融业务管理体系。”回忆起自贸中心建立初期，自贸项目推动小组成员说，最初央行给出了“标识分设、分账核算、独立出表、专项报告、自求平衡”的20个字指导方针，以及一份技术接口规范文档。扎实地研究政策、理清思路，是所有工作的基础。为了把政策读懂吃透，团队汇编整理自贸区相关政策制度文件，对监管和同业进行调研。理清思路后，全行上下逐步统一思想和认知。 2014年6月，北京银行成立了自贸区项目推动小组，随后确立了三大目标和六大任务，三大目标即取得FT业务资格、开拓自贸区市场、成立特色部门，六大任务包括业务制度、系统开发、人员培训、产品研发、客户营销、设立管理中心。 为取得FT业务资格所进行的系统改造，是一场攻坚战。100多个核心系统的改造

图片  撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  日前，极石汽车在广州车展上带来了一款“全地形豪华SUV”——极石ADAMAS，也是其首次与国内消费者见面，场面十分热闹，不过另一边石头科技的股民却在投资论坛里忍不住“骂街”。 2025年石头科技赴港双重上市的招股书里，藏着个让投资者脊背发凉的真相：创始人昌敬通过多轮减持，揣着近九亿套现款一头扎进造车圈，甚至把九成工作精力花费在造车上，一门心思当起了极石汽车的“车老板”。有投资人不解，甚至将其恒大神秘军师夏海钧类比。大家都知道恒大债务崩盘前，夏海钧押注造车、精准套现。如此对比，昌敬和他的石头科技到底冤不冤？ 剧本撞脸？ 夏海钧和昌敬，这两位商界跨界玩家的人生轨迹，在“造车”二字上划出了一定的重合线。 作为恒大集团实打实的“二号人物”，夏海钧手握汽车业务的操盘权，在恒大地产主业现金流早已捉襟见肘、商票逾期问题初现的2020年，仍硬顶着压力砸下超1500亿资金搞恒大汽车，从恒驰1到恒驰7齐发的噱头，到天津工厂的盲目扩建，硬生生把造车业务玩成拖垮集团的“吞金兽”。 昌敬的跨界则更显仓促，2020年石头科技刚在科创板敲钟，市值一度冲到千亿，他转头就在2021年成立洛轲智能进军汽车业，2024年更是公开放话“过去一整年，九成时间都在盯极石汽车的量产进度”，把扫地机器人这个“基本盘”彻底扔给职业经理人团队。 两人最让人“开眼”的，是对“套现窗口”的精准拿捏，堪比“危机预言家”。 2021年8月，恒大“保交楼”口号喊得震天响，外界还没察觉债务雷区时，夏海钧已经暗戳戳动手：2021年8月11日，夏海钧减持了恒大物业和恒大汽车股票，合计套现约1.16亿港元，他同时还以四折的价格抛售了总面值1.28亿美元的恒大债券，成功落袋3.6亿元，全程违规不披露减持信息，暗箱操作的狠活拉满。 昌敬则玩起“

图片  撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  消费是拉动经济增长的“主引擎”，在扩大内需中发挥着重要作用。党的二十届四中全会强调，“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”。为深入贯彻落实党的二十届四中全会精神，提振消费信心、激发市场活力、培育新的消费增长点，由中信银行主办、新华网承办的第三届“信·新”品牌高质量发展论坛于11月21日在北京举办。 本届论坛以“信新消费，智享未来”为主题，来自政府部门、金融机构、智库、媒体、企业、品牌评估机构等领域代表和专家学者齐聚一堂，深入探讨以高质量品牌建设引领消费新浪潮，共同探寻提振消费信心、优化消费生态的新路径，为推动我国消费领域转型升级、助力更多中国消费品牌跻身世界一流贡献智慧与力量。 论坛期间，中信银行相关负责人介绍了其“大客甄选”销售赋能平台。据悉，该平台由中信银行总行大客户部牵头搭建，充分发挥中信集团“金融+实业”综合平台优势，聚焦消费行业对公大客户产品展销与员工内购服务，旨在通过严选优质国货精品，为中信体系员工及亲属、重点客户提供内购消费福利。该平台上线不到半年，已入驻消费品企业近30家，上架商品300余款，累计注册用户2200余人，订单量近万单，销售额近50万元。 针对以往客户营销中“销售赋能分散、协同效能不足”的难点，“大客甄选”销售平台以“三个统一”为核心构建运营体系：统一销售赋能渠道、统一销售赋能准入、统一销售数据归集，实现内外部优质资源的高效整合。同时，依托中信银行遍布全国的分支机构网络，该平台深度挖掘各地区特色优势商品资源，商品涵盖食品饮料、日用百货、美妆护肤、营养保健、3C数码、文化旅游等各类消费品类别，满足员工各类品质生活需求。 该平台由中信集团旗下消费板块全资子公司大昌行集团提供技术支持与运营服务，入驻企业由中信银行推荐并协助对接，与大昌行签订合作协

图片  撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  近日，美团2025年三季度财报发布，给沸腾的即时零售战场浇下一盆冷水。160.1亿元的经调整净亏损，是其近三年来的首次季度亏损；与去年同期128亿元的净利润相比，一亏一盈间差额直指300亿元。 这笔足以改写行业格局的资金，被美团悉数投入外卖与即时零售的防御战，用以抵御阿里淘宝闪购的补贴狂潮与京东的品质攻势。当红包与补贴的硝烟散去，财报数据撕开了残酷真相。在摩根大通最新的报告中，按订单量统计，美团日单7100万，占市场份额的50%，阿里巴巴次之，份额为42%，京东占8%；高盛则认为，长期来看，外卖和即时电商业务市场份额将在美团、阿里巴巴、京东之间形成5:4:1的格局。 01、 300亿买来的市场份额滑坡 2025年夏季的外卖大战成为美团成立以来最惨烈的资本消耗战。美团为守护其核心领地，不得不投身这场烧钱游戏。三季度，美团销售及营销开支暴涨90.9%至343亿元，创下历史新高。 这些数字背后是美团为应对激烈竞争所付出的沉重代价。美团核心本地商业板块实现营收674亿元，同比减少2.8%，并录得经营亏损141亿元。这一板块是美团传统的“现金牛”，如今却成为亏损重灾区。 王兴在财报电话会上表示：“半年来的市场结果已经充分证明，外卖价格战是低质低价的‘内卷式’竞争，没有为行业创造价值，不可持续。” 然而，在市场格局未稳之前，美团没有率先停止投入的勇气。据美团研究院数据，即时零售市场的日均单量从年初的1亿单跃升至7月峰值的2.5亿单。补贴确实做大了市场规模，但同时也吹起了泡沫。 美团管理层判断，其中“绝大部分是泡沫”，增量主要来自奶茶、咖啡等高频低客单品类与补贴拉动的无效增长。 这场消耗战对美团的资金储备构成了直接压力。截至2025年9月30日，美团持有的现金及短期理财投资约为1413

 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  七年七换负责人，月销量一度低至2713辆，奇瑞的“嫡长子”星途在集团新能源转型与资本市场博弈中，正逐渐滑向边缘。 2025年上海国际车展上，星途展台流光溢彩。奇瑞汽车股份有限公司总裁助理黄招根发布了重磅概念车天玑，宣称这款全尺寸SUV“代表了星途下一代产品方向”，台下掌声雷动。戏剧性的是，仅仅三个月后，奇瑞便宣布组织架构调整，星途被整体并入奇瑞品牌国内业务事业群，脱离独立运营体系。这位曾被寄予厚望的“嫡长子”，在奇瑞冲击港股IPO的关键时刻，被迫降级。 01尹同跃和奇瑞的高端梦 星途的诞生承载着尹同跃和奇瑞的高端梦。2017年，这个品牌首次亮相就选择在法兰克福车展，其雄心不言而喻。尹同跃曾公开表示，星途品牌历时10年时间打造，上市后年销量目标为6万辆，并力争达成10万辆。 然而七年过去，星途的销量始终未达预期。2019年首款车型TXL/TX上市，年销量未达1.5万辆。2022年销量达5.1万辆，仍距离年销6万辆的目标有差距。2023年成为星途品牌的转折点，年销量达12.55万辆，同比增长超130%，但这一增长势头在2025年戛然而止。 2025年前10个月，星途累计销量仅97,445辆，占奇瑞集团总销量比重不足4.3%。与奇瑞品牌137.8万辆、捷途品牌51.9万辆的规模形成鲜明反差。金九银十传统销售旺季，星途9月销量4015辆，10月销量仅2713辆，产品线全面落败。 2023年底，星途推出高端新能源序列星途星纪元，首款车型星途星纪元ES售价区间为22.58万元—33.98万元。尹同跃对星纪元序列寄予厚望：“月销1万辆是及格线。”然而现实残酷，自上市以来，星纪元系列从未达到这一目标。 02产品困局和市场冷遇 星途一直试图以技术赋能高端化，在品牌标签中，“安全、智能、长续航”被

 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  近日，2025年第三季度，信也科技再次交出营收34.87亿元、净利润6.4亿元的亮眼成绩单，相当于每日净赚超过700万元。表面看，这家从拍拍贷转型而来的金融科技公司依然维持着强大的盈利能力。 然而，细看其收入结构，担保业务收入占比高达近四成，成为最主要的利润来源。这种严重依赖担保费的模式，在2025年10月《助贷新规》实施后正面临巨大考验。值得关注的是，这家助贷巨头的四位创始团队中，三人已隐退不再参与经营，却凭借股权架构持续收获丰厚分红。 创始人纷纷隐退的的“躺赚”底气 从网贷鼻祖“拍拍贷”到助贷巨头信也科技，创始团队用融资担保模式完成了华丽转身，也构建了一套“旱涝保收”的分红体系。 公开信息显示，信也科技核心创始团队共四人，如今仅董事长顾少丰以“首席创新官”名义保留职位，基本不参与日常经营；2020年，联席CEO张俊、总裁胡宏辉先后宣布离任，另一核心成员也早已淡出管理层。但这三位隐退高管并未脱离利益链条，凭借早期持股成为公司重要股东。 信也科技积极向股东分享公司发展成果，连续七年分派股息，过去五年（2018-2023）分红比例近20%，2024年全年累计分红1.6亿美元，占全年净利润的49%，三位隐退高管人均分红约1亿元，非常可观，实现了“离任即躺赚”的收益状态。支撑这份分红的，正是信也科技争议不断的担保盈利模式。 其核心逻辑看似合规：作为助贷平台撮合银行放贷，同时以自有或合作担保公司名义提供增信，向借款人收取担保费用。但三季报数据与司法案例揭示，这种模式的利润本质是“费用拆分”带来的超额收益。三季报显示，信也科技前三季度平均单笔借款担保费率达16.8%，而合作银行的平均放贷利率仅6.7%——借款人的真实综合成本被拆分为“低息贷款”和“高额担保费”两部分，既规避了监管对贷款利

 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  2025年11月14日，港交所官网显示，量化派终于通过上市聆讯，距离其2017年首次冲击美股已过去八年。这意味着这家历经“五闯资本市场”的金融科技企业，距离港股挂牌仅一步之遥。 但这份迟来的“入场券”背后，是量化派长达八年的IPO执念，更暗藏着无法回避的资本对赌压力——招股书显示其背负16亿元优先股赎回义务，账面现金覆盖率不足0.25倍。即便通过聆讯，监管与市场的核心疑问仍未消散：创始人周灏真的切断了与助贷业务的关联？实控人主导的关联交易网络是否彻底清理？ 量化派的IPO执念 量化派的IPO执念，始于资本对赌的绑定。 2014年创始人周灏带着Capital One风控经验创立公司，以现金贷平台“信用钱包”快速崛起，2016年完成B轮融资时签署对赌协议，约定2019年前实现上市，否则需回购优先股。这一协议直接催生了2017年的美股冲刺，然而恰逢P2P监管风暴，因助贷业务占比超76%且缺乏合规资质，最终被迫撤回申请。 对赌期限的屡次延期，让量化派陷入“IPO失败—业务转型—再冲IPO”的循环。2020年将“信用钱包”升级为消费电商平台“羊小咩”，2022年推出“消费地图”本地生活服务，试图以“科技公司”身份重构叙事。 但2022年6月至2024年12月四次递表港股均告失败，核心障碍始终未变：证监会要求说明助贷业务清理情况，港交所追问关联交易公允性。直到2025年3月拿到境外上市备案许可，9月第五次递表时抛出“助贷彻底清零”筹码，才换得此次聆讯通过。 资本对赌的压力显然已到临界点。招股书显示，截至2024年6月，量化派需兑付的优先股赎回义务达16亿元，而账面现金及等价物仅3.35亿元，覆盖率低至0.21倍；2025年三季度数据显示，现金增至4.28亿元，但赎回义务同步累积利息至16.

 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山   由中信银行主办、新华网承办的第三届“信·新”品牌高质量发展论坛于11月21日在北京举行。论坛以“信新消费 智享未来”为主题，汇集政府、金融机构、企业、品牌评估机构等领域代表和专家学者共聚一堂，集思广益，建言献策，深入探讨金融高质量发展建设路径，共话消费新趋势，为推动品牌与消费的协同发展贡献智慧和力量。 政策引领：擘画消费增长新蓝图 金融是现代经济的核心与血脉，是推动增长的强大引擎。近年来，为助力经济高质量发展，金融行业汇聚力量，积极服务国家战略，创新产品满足多元需求，为赋能百业兴旺做出了不懈努力。 在“十四五”决胜收官与“十五五”谋篇蓄势的关键节点，金融如何进一步有效助力经济社会发展，成为行业的“必答题”。党的二十届四中全会强调“坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费”，为金融业服务高质量发展指明了方向。 中信银行副行长谢志斌在致辞中表示，面对深刻变化的国内外形势，中国经济依然基础稳、优势多、韧性强、潜能大，为扩大内需、稳定信心奠定了坚实基础。本届论坛以“信新消费 智享未来”为主题，旨在通过高质量品牌建设，推动理念共识转化为银企合作的实际成果，增强金融服务功能，提升企业核心竞争力，共同为提振消费、扩大内需贡献力量。他表示，中信银行以价值创造为引领，以真立信、以善致远、以美传情，积极打造包容并蓄的金融品牌，探索推动品牌差异化发展、创新需求的实践路径，希望通过此次论坛为“信新消费 智享未来”提出真知灼见，共同为金融高质量发展、为中国式现代化注入新的磅礴动力。 新华网总裁申江婴在致辞中指出，金融不仅是资本流动的纽带，更是信心与价值的传递者，关系中国式现代化建设全局。我国正处于“十四五”决胜收官与“十五五”谋篇布局的历史交汇点，面对新时代赋予的使命与机遇，金融如何更有

 撰文丨一视财经  东阳   编辑 | 高山  “AI大模型时代，场景风控在实时决策和需求预判领域取得重要突破，有效保障借款真实性和合理性，为信贷资金‘精准滴灌’消费需求提供支撑。”在2025金融科技大会上，蚂蚁消金首席风险官林嘉南分享了花呗风控技术从自动化、数智化向AI实时量化转变的三个发展阶段。“2023年后，随着大模型和多模态图关系网络技术日趋成熟，依托更强的算力支撑和更复杂算法模型，我们能获取和处理更多元化和碎片化数据，构建起一套深度场景化的风险管理体系。” 林嘉南表示，相较传统静态决策模式，这套覆盖“贷前-贷中-贷后”全流程风控系统，在数据运用、智能算法和技术支撑方面实现全面迭代。 其一，动态判断风险，提供实时适配服务。以新入职外卖员为例，在他购买电动车和配套设备的交易过程中，产生大量有价值新数据，经大模型推理、大模型蒸馏、多模态异构网络、动态时序网络等技术处理，场景风控系统准确洞察用户需求，实时评估用户风险，进而提供一笔临时额度支持设备采购。其二，预测未来确定性需求，实现精准信贷支持。针对某职场新人购房后装修场景，风控系统依托用户过去一段时间交易信息，判断其存在装修需求，同时借助大模型知识库，通过监督学习、组内对比学习等技术手段，推断用户装修消费金额和潜在风险，最终授予6个月临时额度，确保资金运用于装修场景。 数据显示，2024年蚂蚁消金依托场景风控为5000万用户提供场景消费提额，带动交易额超1000亿元，该类场景信贷的风险水平较整体用户平均水平低20%。 “作为国家贴息政策的23家经办机构之一，蚂蚁消金已服务4亿用户，链接超4000万商家。未来，我们会在风控领域持续创新，进一步发挥好金融服务与民生需求纽带作用。”林嘉南表示。据悉，本次会议期间，北京国家金融标准化研究院同步发布了《数字金融创新与实践案例集》，系