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🔥AMD Q2 炸场！业绩超预期就算了，AI 芯片还敢涨价 70%？这波操作我看懵了… 家人们，今天必须聊聊 AMD（NASDAQ:AMD）的 Q2’25 财报 —— 简直是 “惊喜混着小插曲” 的典范！营收、EPS 全超预期，Client and Gaming 板块直接飙涨 69%，但 Data Center 因为库存减值有点小拉胯… 不过长期看，这波潜力我先锁了！ 📊 先看核心数据：业绩稳了！ Q2 营收$76.8亿，不仅超市场预期（$73.1-76.1 亿），还同比涨 32%、环比涨 3%；稀释后 EPS$0.54，也吊打预期的$0.48。简单说：基本盘够硬！ 分板块看更刺激（单位：百万美元）： 划重点：Client and Gaming 首次超过 Data Center，成最大板块！毕竟这部分卖的是 CPU、GPU，直接面向消费者，高毛利属性拉满～ 🎮 Client and Gaming：这波赢麻了 Gaming 板块同比涨 73% 至 $11 亿，靠的是游戏主机销量 + Radeon™显卡 demand 爆增，还和微软敲定了下一代 Xbox 合作（包括 PC 和掌机），未来可期！ Client 板块更猛，同比涨 67% 至$25亿（创纪录），Zen 5 Ryzen™ CPU太能打，HP、联想、戴尔全上了搭AMD芯片的Copilot+PC，直接抢了高通的“AI PC风头”。 结果就是：这个板块的operating income从去年$1.66 亿飙到 $7.67 亿，增速 362%… 离谱但合理！ 💻 Data Center：短期阵痛，长期有戏 虽然同比涨 14% 至$32.4亿，但因为美国对中国的出口限制，AMD对Instinct MI308 AI芯片计提了$8 亿 inventory charge（库存减值）—— 要知道中国占 AMD 数据中心 AI 收入的 2

🔥核心结论： “当业绩增速（40%+）是股价涨幅（12.5%）的3倍时，市场可能正在犯一个美丽的错误。”——这份财报前的深度价值挖掘，建议先⭐️收藏！ 一、📊 财务增速吊打股价，估值洼地浮现 • 业绩火箭式增长：2025Q1营收同比暴涨40%，利润增速更高（划重点❗️），但年内股价仅涨12.5%，明显跑输大盘。 • PE性价比凸显：当前远期市盈率处于合理区间，对比同业（比如Unity/U），APP堪称“高增长中的折扣股”。 • 机构悄悄加码：近3-6个月盈利预期被连续上调（📈图标），聪明资金已开始押注。 💡博主锐评：“用传统广告公司的估值，买AI驱动的新锐营销平台，这波错配能持续多久？” 二、🚀 Q2财报前瞻：三大催化剂蓄力 1️⃣ 战略剥离完成：甩掉非核心资产后，长期利润率有望跳升（💸现金流更纯粹啦~） 2️⃣ AI营销风口：广告主预算向程序化+AI倾斜，APP的机器学习平台「AXON」正是秘密武器（🤖图标） 3️⃣ 盈利上修惯性：历史显示，当分析师开始密集上调预期时，财报惊喜概率极高（🎯图标） 三、⚡️ 长期逻辑：不止于“广告中介” • 护城河优势：全球开发者生态+跨App流量网络，规模效应难复制 • AI变现深化：通过预测用户行为帮游戏/电商客户提高转化，抽佣模式堪比“数字化印钞机”（💰图标） • 行业β加持：全球移动广告支出2025年预计突破$6000亿，头部玩家躺赢增量 ⚠️ 风险提示与操作节奏 • 短期波动预警：财报后若利好兑现，部分资金可能获利了结（📉别追高！） • 竞争暗战：Meta、Google的AI广告工具仍在虎视眈眈 • 关键时点：重点关注8月管理层对Q3指引的措辞，任何“超预期”都可能点燃行情 博主悄悄话：“好公司≠好股票，APP目

今天，我们来聊聊近期市场上的“当红炸子鸡”——美超微电脑（Super Micro Computer, Inc.，股票代码：SMCI）。SMCI今年以来涨幅已超过70%，不仅超越了科技股大盘（XLK），也成功反超了老对手戴尔（DELL），真是让人感慨“好日子又回来了”！ 伴随着英伟达（NVIDIA）市值突破4万亿美元，带动整个AI基础设施产业链股票上涨不谋而合。目前，SMCI股价正逼近50美元的关键突破点，而且还没有出现任何“牛市陷阱”的迹象，这表明这波涨势可能尚未见顶。再加上美国政府也在大力推动AI基础设施建设，无疑为市场注入了更多信心。值得一提的是，SMCI的动量评级在过去六个月里从“F”飙升到“B+”，这种显著的转变也验证了公司业绩最坏的时期可能已经过去，未来有望迎来更光明的局面。 AI军备竞赛白热化：SMCI的“新引擎”与估值重塑 AI军备竞赛的白热化，无疑给SMCI带来了新的增长机遇。我们看到，二级超大规模数据中心提供商以及大型科技公司的AI基础设施资本支出都在增长，例如Meta Platforms（META）在AI领域的激烈竞争。谷歌（GOOGL, GOOG）也以强劲的云计算增长数据作为回应，并在最近的第二季度财报中，将2025年的资本支出又增加了100亿美元。 同时，英伟达通过构建主权AI和启动欧洲AI复兴来推进其下一阶段的增长，这无疑为SMCI的惊人复苏提供了更多动力，因为它的估值也已经超越了最接近的竞争对手。 SMCI投资者对部署英伟达Blackwell机架规模解决方案带来的机遇感到兴奋。此外，公司成功完成超过23亿美元的可转换债券发行，表明SMCI对于扩大生产能力充满信心，这背后是大型科技公司、二级客户以及AI基础模型公司可能存在的强劲潜在需求。 像xAI和OpenAI这样的公司，越来越倾向于拥有自己的基础设施层来满足其庞大的计算需求，这将在未来几年推动S

今天再来聊聊这家备受争议但又充满潜力的公司——特斯拉（TSLA）。今年以来，特斯拉的股价表现确实不尽如人意，年初至今下跌了23%，其中最主要的原因是车辆销量下滑，同比下降了13%，在欧洲市场更是锐减49%。再加上特斯拉的市盈率（PE）超过150倍，很多传统投资者可能会觉得它的估值简直高得离谱，认为它就是一家深陷困境的公司。 Tesla Signage at Delivery Front Entrance 但是，如果我们只用传统眼光看待特斯拉，那就会完全错过它的真正潜力。特斯拉可不仅仅是一家汽车制造商，它还是一家人工智能公司、一家能源公司、一家机器人公司，更是一个软硬件一体化平台。 你可能觉得“造车”才是特斯拉的标签，但它的未来更在于那些听起来有点“科幻”的业务。比如： 完全自动驾驶（FSD） Optimus机器人 AI训练超级计算机Dojo 如果这些“登月计划”（Moonshot Projects，但其实它们并非遥不可及的梦想）能够成功，特斯拉未来有可能成为全球市值最高的公司。到那时，再拿它和其他传统车企比较，就没什么意义了。 潜力大揭秘：两大核心业务 接下来，咱们就深入看看特斯拉的两大核心潜力点： 1. 机器人出租车（Robotaxi）：出行方式的未来 自动驾驶市场未来潜力巨大。虽然像Waymo（谷歌旗下）和Uber的合作伙伴也都在积极布局，但特斯拉的优势在于它拥有完整的垂直整合能力。从FSD软件、AI芯片、电池、生产制造、充电网络到需求聚合，特斯拉都自己搞定，不依赖第三方。这种模式虽然前期投入大、难度高，但一旦形成规模，就能带来巨额利润。 Waymo Robotaxi Faces Tesla Challenge in Austin Streets | Enterprise Wired 我们来对比一下：Waymo目前是自动驾驶领域的领头羊，每周在凤凰城、旧金山、洛杉矶和奥

今天咱们来聊聊一只备受瞩目的加密货币股票——Coinbase (COIN)，现在依旧是非常值得关注的！关注的原因来自以下几个方面： 1. 业务基础扎实，收入来源多样化 尽管加密货币市场波动不小，但Coinbase的基本面依然很稳健。他们不光靠交易手续费赚钱，订阅和服务收入也增长迅猛，这让他们的收入来源更加多元，抗风险能力也更强了。 2. “GENIUS 法案”带来新机遇 在这里要特别强调了一个叫做“GENIUS 法案”的东西。这个法案是美国政府为稳定币制定的一个重要监管框架，它明确了稳定币的合法地位和发行规则。 简单来说，稳定币就是一种价格相对稳定的加密货币，通常与美元等法定货币挂钩。过去因为缺乏明确的监管，很多机构和企业对稳定币望而却步。而“GENIUS 法案”的出台，就像是给稳定币市场开了一盏绿灯，这会极大地推动机构和企业对稳定币的采用。 你想想看，一旦这些“大金主”们开始大规模使用稳定币，Coinbase作为领先的加密货币交易所和托管方，肯定会受益匪浅。这就像是给Coinbase打开了一个巨大的新市场，未来增长潜力无限。 3. 业绩表现亮眼，验证发展潜力 最近一个季度，Coinbase的股价已经上涨了近70%，远远跑赢了同期标普500指数的涨幅。这说明Coinbase在加密牛市中表现强劲，特别是其交易量和稳定币相关的订阅及服务收入都实现了显著增长，这些都印证了它强大的运营实力和增长前景。 估值与未来增长空间 可能有人会觉得Coinbase现在的估值看起来有点高，比如，它的远期市盈率比行业中位数高出325%，远期企业价值/销售额也高出173%。但是这些溢价是合理的。为什么呢？因为Coinbase的营收增长速度远超传统金融公司。同时，随着稳定币业务的爆发，Coinbase的净利息收入和运营效率有望进一步提升，这会直接增加公司的利润。 报告甚至大胆预测，如果Coinbase

AMD在人工智能（AI）领域可谓是风头正劲。他们家的 MI300X 芯片受到了科技巨头们的青睐，包括Meta、微软、甲骨文和DigitalOcean等公司都开始大量采用。这意味着在AI计算需求爆发式增长的当下，AMD正在成为英伟达（NVIDIA）之外，一个非常重要的“第二供货源”。 MI300X 芯片之所以这么受欢迎，主要有几个硬核优势： 超大内存： 它配备了 192GB 的 HBM3e 高带宽内存，数据吞吐量高达每秒 5.3TB。这对于处理大型语言模型（LLM）来说至关重要，因为它能让整个模型的数据一次性装入芯片，大幅提升运行效率。 成本优势： 采用“小芯片”设计，在成本上比传统的一体化芯片更有优势。 软件生态日益成熟： AMD 的 ROCm 软件平台正在不断完善，Meta 甚至已经把 Llama 3.1 模型部署在 MI300X 集群上进行生产环境的运行，这表明 ROCm 已经足够成熟，能满足最严苛的实时推理需求。 深度解读：为什么AMD值得关注？ 我们的核心观点是：AMD正在凭借其在内存密集型AI加速器领域的战略地位，获得Meta和OpenAI等公司的认可，这将为其带来多年的高利润收入增长，而市场目前还没有完全意识到这一点。 简单来说，AMD的目标是： 凭借 MI300 系列芯片在 Meta、微软、甲骨文和 OpenAI 等公司获得的成功，在数据中心加速器市场占据稳定的两位数份额。 到 2027年，将数据中心业务的收入提升三倍以上。 将整体毛利率提升到 55%以上。 推动自由现金流实现复合增长，从而带动公司估值重估。 Meta 正在人工智能领域掀起一场“人才军备竞赛”，不惜重金吸引顶尖研究人员，这预示着未来会有更大规模的 Llama 模型和多模态AI出现，这些都对芯片的内存容量有极高的要求，而这正是 AMD MI300X 的强项。 根据Omdia的供应链调查，Meta

近段时间，科技股的焦点似乎都聚焦在像英伟达（NVIDIA）这样的AI芯片巨头身上。但别忘了，还有一位“老大哥”——Alphabet，它正凭借其在人工智能领域的深耕，悄然展现出强劲的增长势头，股价在过去三个月内已上涨18%。 New York Times Holds Annual DealBook Summit Gemini与TPU：构建AI生态护城河 Alphabet的AI战略核心是 Gemini AI模型 和 定制的张量处理单元（TPU）。公司正致力于将Gemini深度融入各类设备和云服务中，旨在打造一个高用户粘性、高利润的AI生态系统。 这种策略的核心在于“设备端推理”（on-device inference），让AI计算在用户设备上完成，每次使用都可能产生“微订阅”收入。这不仅能提升AI处理速度、降低成本、增强隐私，更重要的是，它为Alphabet构建了难以逾越的竞争壁垒。 Shows Google Gemini Showcase 云服务与AI：双引擎驱动增长 谷歌云（Google Cloud） 表现亮眼，销售额同比飙升28%，运营利润更是翻了一番。即便资本支出有所增加，也完全被其净收入的显著增长所覆盖。这表明Alphabet正成功将自身重塑为关键的基础设施提供商，并发展为现金充裕、高利润的AI驱动型企业。 虽然像ChatGPT等聊天机器人对传统搜索业务构成了一定冲击，但Alphabet通过将Gemini深度整合进搜索、Gmail和Workspace等核心产品来应对，例如AI概述（AI Overviews） 功能，能直接总结搜索结果并嵌入广告，在一定程度上缓解了点击率下降的压力。同时，谷歌云也通过AI驱动的安全功能，积极应对AI使用增长带来的安全风险，并有望创造新的收入。 Waymo：未来增长的潜在爆发点 在自动驾驶领域，Alphabet旗下的 Waymo 进展迅速，

今天咱们来聊聊科技巨头——苹果（AAPL）。最近苹果的股价经历了一波调整，很多人可能有些迷茫，但我的看法是，这或许是一个值得关注的“上车”机会！苹果的股票过去表现一直很强劲。我觉得这次回调有点“过头”了！ 业绩与市场反应：喜忧参半？ 今年5月发布的2025财年第二季度财报显示，苹果的总营收达到了954亿美元，同比增长了5%；每股收益（EPS）为1.65美元，同比增长了7.9%，这两个数据都略高于市场的预期。然而，市场却扎堆下调了苹果第三季度的业绩预期，甚至对长期预测也进行了大幅度下调。这又是为什么呢？ 首先，苹果在财报中明确指出，关税影响将在6月季度带来9亿美元的额外成本，这对于任何公司来说都不是个小数目。分析师们不得不将这笔费用计入模型，直接影响了预期的毛利率和每股收益。有趣的是，从2030财年开始，下调的预期又转为上调，这似乎和当前美国总统任期结束的时间点有些巧合。 其次，市场普遍期待苹果的“Apple Intelligence”能成为新iPhone“超级周期”和提升服务收入的巨大催化剂。但在WWDC25上，我们得知最核心、最个性化的AI功能被推迟了。这对于看好苹果AI前景的投资者来说，无疑是个打击。发布会后股价下跌了3%以上，也说明市场明白，那些指望AI能在2025年末带来巨大营收和利润的预期，现在都得推迟到2026年甚至更晚了。 虽然苹果在AI领域面临的挑战比其他“MAG-7”科技巨头更大，未来几年需要投入大量资本支出，但我认为，市场对“创新滞后”的担忧，在近期的股价下跌中已经得到了充分反映。 逆风中的亮点：为什么我对苹果更乐观？ 服务业务持续强劲增长： 在第二财季，苹果的服务业务收入同比增长12%，达到了创纪录的266亿美元，占总销售额的27.9%。要知道，在2020年，这个板块还不到总营收的20%。服务业务的持续扩张，意味着苹果的运营杠杆率将保持在高位，这也为苹

优步科技（NYSE: UBER）在2025年第一季度再次展现了强劲的运营韧性与增长潜力。本季度，公司在出行量与营收方面均实现了两位数的同比增长，其中调整后的每股收益（EPS）更是大幅超越市场预期，凸显了其在移动出行和配送两大核心业务上的利润率显著提升。 核心业绩亮点与驱动因素 优步Q1 2025业绩的稳健表现，主要得益于以下几方面： Uber's quarterly revenue 用户参与度持续提升：报告期内，优步平台的用户活跃度和使用频率均达到历史新高，这直接驱动了出行和订单量的增长。 Uber One会员渗透率加速：付费会员计划Uber One的普及率不断攀升，有效提升了用户粘性与重复消费，为营收增长注入了长期动力。 规模效应与成本优化：随着业务规模的扩大和保险成本通胀压力的缓解，优步的运营杠杆效应日益显现，有效支撑了利润率的扩张。一季度，公司综合调整后EBITDA利润率同比提升260个基点至16.2%，配送业务的调整后EBITDA利润率更是跃升400个基点至20%。 尽管受国际市场出行订单增长较快导致的价格组合（price mix）略显不利，导致总预定量和营收增速略低于出行量增速，但强劲的利润率改善充分证明了公司在成本控制和运营效率上的卓越表现。本季度调整后EPS由去年同期的亏损0.31大幅转为盈利0.83，远超市场预期的$0.33。 战略布局与长期增长点 优步的未来增长前景，不仅体现在当前稳健的业绩上，更在于其前瞻性的战略布局： Uber's partnerships for AV Uber's Gross booking growth 自动驾驶（AV）技术赋能：优步正积极拓展与自动驾驶技术公司的合作。目前，与Waymo的合作已在奥斯汀投入运营，其自动驾驶车队的高利用率和用户反馈均表现出色。未来，优步计划进一步扩大自动驾驶车队规模，并在亚特兰大、欧洲和中东等地区建

今天再聊一个炙手可热的科技巨头——英伟达（NVIDIA）。近期，英伟达的股价表现非常亮眼，不仅从4月底的低点强劲反弹，今年以来的涨幅也达到了约10%。这背后到底有哪些驱动因素呢？让我们一起来深入剖析。 Nvidia Corporation building in Taipei, Taiwan. 英伟达强劲反弹，AI需求是核心驱动力 英伟达股价的强势回归，主要得益于几个关键因素：首先是亮眼的2026财年第一季度财报，这份财报表现超出市场预期，给股价注入了一剂强心针。其次，中美之间一些贸易摩擦的缓和，比如互惠关税的暂停以及AI扩散规则的取消，也为英伟达的全球业务发展提供了更清晰的环境。 AI热潮持续，英伟达主导GPU市场 AI（人工智能）的需求依然旺盛，并且还在不断增长。英伟达在GPU（图形处理器）市场占据了绝对的主导地位，市场份额高达92%！这意味着，无论是大型云服务提供商（比如微软、谷歌、亚马逊等“超大规模厂商”）还是各个主权国家，在投入巨资建设AI基础设施时，英伟达的GPU都是他们的首选。这种巨大的市场份额和不断增长的AI投资，都让英伟达成为AI时代的赢家。随着英伟达新一代Blackwell架构产品的生产加速，以及来自“超大规模厂商”和主权国家对AI加速器需求的持续增长，英伟达的业务有望继续蓬勃发展。这对于英伟达的股票来说，无疑是一个积极的信号。 GeForce 显示卡| NVIDIA 中国市场策略与全球多元化布局 尽管中国市场对英伟达来说非常重要，占其上个财年总收入的13.1%，但美国出口管制也带来了一定的挑战。不过，英伟达正在积极寻找解决方案。有消息指出，英伟达可能会推出针对中国市场的“降级版”Blackwell GPU，这种版本可能不会使用台积电（TSM）的先进封装技术，从而能符合美国的出口规定。同时，如果中美贸易谈判能带来出口限制的放松，让H20等GPU重新进入中