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黄金易炼，信任难补。 作者 | 贾紫聪 编辑 | 高岩 来源 | 野马财经 一线珠宝品牌周生生（0116.HK）搞了个大新闻了！积累了90多年的高净值会员库信息泄露了。 把防盗武装到头发丝的珠宝商，竟然没有守住会员资料库。这也暴露出周生生在内控和管理上的疏漏。 11月12日晚，周生生发布了《资料安全事件》公告，称集团系统近日遭受未经授权存取，2026年11月9日首次识别有关事件，客户及员工的资料可能存在被提取的情况。初步调查显示，受影响的系统包括集团会员系统及官方电子商贸渠道，详细信息仍有待全面调查。公司承诺会作出补救，但没有给出时间表，也没有量化事件可能对公司造成何种影响。 周生生从未在财报、官网披露会员总量，第三方估算数据为“注册会员2850万、复购率46.3%”，但未经周生生证实。 11月13日，周生生的中国香港官网与内地官网都显示正在维修中，还逐条提醒客户防范冒充集团、金融机构或电子支付平台的来电、短信与电子邮件，不要透露信用卡资料、验证码与账户密码等；官方商城小程序显示“会员系统更新维护中，暂无法提供会员服务”。 图源：周生生官网 图源：周生生微信小程序 周生生尚未公布官网与会员系统的恢复时间，也未披露受影响人数与泄露的具体资料内容，但公告中“可能已被提取”的措辞，让事情变得更加扑朔迷离。企业越是语焉不详，外界的想象空间就越大，用户的信任也就越难修复。 一石激起千层浪。周生生的用户，已经在社交媒体上炸了。网友纷纷表示：“感觉这种珠宝品牌的客户信息安全真的很重要”，“会涉及到财产安全吗？” 图源：微博 与此同时，淘宝、京东等线上周生生旗舰店还在正常营业。周生生线下门店仍在照常营业，看起来对门店经营造成的影响并不算大。 不过，在资本市场上，周生生遭遇投资者用脚投票。截至11月13日，周生生报收于12.85港元/股，跌幅4.46%，总市值86.31亿港元。 01 会员和

一段国产制造业闯关记忆 作者 | 方璐 编辑丨于婞 来源 | 野马财经 11月13日，打开长虹集团官网，依旧一片灰黑。“公示公告”第一条依旧是关于“倪润峰同志逝世”的消息，沉重、沉痛。今天，集团为倪润峰举办追思会。 “中国共产党党员，原四川长虹电子集团有限公司党委书记、董事局主席倪润峰同志因病医治无效，于2026年11月11日15时55分在绵阳市中心医院逝世，享年82岁。”70个字符，宣告了一位“中国彩电大王”的逝去，亦触痛人们对往昔电视辉煌时代落幕的追忆，哀思无尽，无限唏嘘。 图源：11月13日，《红星新闻》拍摄现场图 据《红星新闻》报道，11月13日上午，倪润峰追思会在绵阳市殡仪馆举行，社会各界数百人参加，送别倪老。“悼念大厅内，白色、黄色的菊花层层叠叠，从门口一直铺到灵前。倪润峰的追思会现场。长虹老员工、绵阳本地企业家和普通市民数百人自发赶来，送他最后一程。” 报道援引绵阳市殡仪馆工作人员的话说：“一共做了130个花圈，殡仪馆放花圈的架子都用完了！这种情况在绵阳殡仪馆历史上并不多见，昨晚上，我们忙到11点才把花圈制作摆放完毕！” 11月12日早上09:09分，野马财经注意到，一位曾在长虹奉献半生的高层人士，在某家电行业微信群中，罕见发声，“倪老，一路走好。”并附上三个“双手合十”的图标。而在倪润峰先生逝世当晚22:41分，该人士发布朋友圈称，“中国改革先锋、一代实业巨擘倪总，笃行报国，功载史册，风范长存。先生千古，一路走好。” 截至11月13日收盘，四川长虹（600839.SH）报收于5.04元/股，涨幅0.2%，总市值232.66亿元。 图源：倪润峰参加长虹建厂60周年活动（2018年10月27日摄）新华社发 01 讣告传来 一代企业家离去 死亡，可能是一个句号，却并非终点。 从社会各界对倪润峰的缅怀之情可看出，倪润峰是一位富有人格魅力的企业领导者。 长虹集团讣告简

黄仁勋辞职，黄乐资本往事被扒 作者 | 林玉麒 编辑 | 高岩 来源 | 野马财经 黄仁勋用了33年，把英伟达推上全球AI芯片产业之巅，却在短短四天内，从公开道歉走到了辞去CEO职位。 11月12日，英伟达宣布，创始人黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效。公司现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时CEO，并继续担任CFO，直至正式继任者确定。董事会将启动新任CEO遴选程序，同时考虑内部及外部候选人。英伟达董事会还任命Harvey C. Jones担任公司首任董事会主席。 这场风波的另一名关键人物，也逐渐进入公众视野。她是黄乐（Alice Huang），一名被媒体报道与黄仁勋存在婚外关系的商界女性。相比私人感情纠葛，她过去十余年的资本经历，同样值得关注。 2019年，她出现在港股上市公司第七大道一笔10亿元游戏业务收购的卖方名单中；四年后，双方再次坐上交易桌，黄乐却从卖方变成了买方，接手了第七大道的一家新加坡子公司。 这家后来更名为Megaspeed的企业，最终进入了全球AI算力产业，并卷入美国芯片出口管制相关争议。 一位硅谷创始人的离任，如何牵出一段跨越A股、港股与新加坡的资本往事？ 01 黄仁勋辞职 风波仍未落幕 从公开道歉到交出CEO职位，只隔了四天。 11月8日，黄仁勋在英伟达官网公布的致员工信中，承认自己对妻子不忠，向家人、同事及股东道歉，并表示支持董事会开展独立调查。信中没有点名婚外关系对象。 同日，英伟达董事会宣布，针对有关黄仁勋成为外国情报活动目标的报道启动独立调查，由独立董事委员会及外部律师参与。当时董事会称，没有理由认为国家安全或公司机密已经受损，但仍将审查所有可获得的信息。11月10日，公司进一步宣布聘请前美国联邦检察官Joon H. Kim及其所在律所开展调查。 然而一波未平，一波又起。 据《纽约时

来源：风云IPO 你手机里的芯片，离不开一层比头发丝还薄的金属薄膜。这层薄膜由高纯度金属溅射靶材镀上，是芯片制造的关键材料。全球能把这件事做好的公司不多，其中一家来自浙江余姚，叫江丰电子。 2026年11月12日，江丰电子（300666.SZ）向港交所递交H股上市申请，拟补齐“A+H”双上市平台。若顺利成行，这家已在创业板上市多年的溅射靶材龙头将手握两个上市地。 据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，江丰电子已是全球第二大、中国第一大溅射靶材供应商，全球市场份额约10.3%，国内份额约23.3%。 01 客户包括三星、英特尔等，营收三年翻倍 江丰电子的成名，靠的是在半导体材料“卡脖子”环节撕开一道口子。 早年国内溅射靶材高度依赖进口，江丰电子攻克高纯铝、钛、钽、铜、钨等靶材的制备工艺，把纯度做到4N到6N级别，产品覆盖从成熟制程到5纳米全技术节点，其中3纳米靶材已实现批量供货、产能满载，订单排至2027年。 它的客户几乎囊括了全球半导体制造的头部阵营。《招股书》披露，江丰电子已进入台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子、英特尔、三星、美光等全球主流晶圆厂和存储厂商的供应链，覆盖全球前十大晶圆代工厂、前十大IDM（整合器件制造厂）以及中国前五大半导体设备商。 靶材是晶圆制造中的“耗材”，设备一次采购、靶材持续复购，加上两到三年的客户认证周期，让江丰电子与下游绑定极深。 赚钱主要靠两层。第一层是靶材主业，靠纯度、一致性和长期认证构筑壁垒，向上游延伸锁定高纯金属供应、把生产废料返销回收形成闭环，既保供应安全又压降成本。 第二层是半导体精密零部件，产品包括喷淋头、静电吸盘、真空阀、加热器等，覆盖PVD、CVD、蚀刻等八大核心工艺，被公司定位为“第二增长曲线”。从收入结构看，2025年超高纯靶材贡献28.5亿元、占营收61.9%，精密零部件10.84亿元、占23.5%；2026年

来源：风云IPO 你打开手机导航、刷着台风路径的卫星云图，或是用遥感地图看一眼老家的新区时，头顶或许正掠过一颗属于国星宇航的AI卫星。这家把人工智能算力直接塞进太空的公司，今天在港交所敲响了铜锣。 11月13日，成都国星宇航科技股份有限公司（6935.HK）正式在港交所主板挂牌，成为港股“太空AI第一股”。公司此次发行价定在24.90港元/股，全球发售3012.1万股H股，募资净额约6.52亿港元，按发行价计市值约150亿港元。 上市前夜的暗盘一度收报27港元/股、较发行价涨8.43%，但正式开盘报24.44港元/股、短暂跌破发行价，随后震荡回升，截至午间收盘，报收25.26港元/股，较发行价涨约1.45%，总市值152.17亿港元。 图源：百度股市通 八年时间，国星宇航从成都一间办公室，走到发射中国第一颗AI应用卫星、全球首个AI智算卫星星座，再到带着114颗待交付订单、34.75亿元合约走上资本市场。它讲的是一个“把算力搬上天”的故事：让卫星在轨道上直接完成数据识别与处理，再把结果传回地面，省去原始数据回传的带宽与时延。 但故事的另一面是，这家公司至今仍未盈利。2025年净亏损2.56亿元，2026年上半年再亏1.51亿元；前五大客户收入占比已攀升至91.1%，一笔收入从确认到回款平均要等610.8天。资本的热情，正与基本面的张力同台登场。 01 太空AI第一股，卫星业务三年翻盘 国星宇航的主业，是设计、研制和运营AI卫星，并向客户提供星基解决方案。按《招股书》定义，AI卫星能把数据采集、分析与决策搬到天上，省去原始数据回传地面的带宽与时延。截至2026年10月底，公司已完成15次太空任务，发射35颗卫星，其中26颗为AI智算卫星。 图源：罐头图库 它的“星算”计划更具想象力：拟部署2800颗AI智算卫星，构建天基算力网络。2025年5月，全球首个12颗AI智算卫星组成

不是“冤家”不聚首。 作者 | 贾紫聪 编辑 | 高岩 来源 | 野马财经 离婚已七年，就在外界以为双方都已经路归路、桥归桥的时候，索通发展（603612.SH）实控人前妻出手！而且目标是“争夺上市公司控制权”。 11月10日晚，索通发展发布公告称，控股股东、实际控制人郎光辉收到前妻王萍提起的离婚后财产纠纷案诉讼通知，王萍诉请终止《一致行动及表决权委托协议》，并要求追加分得公司股份2371.87万股；除上述请求以外，王萍其余各项诉讼请求金额合计约3.93亿元。目前北京市朝阳区人民法院已立案。 图源：索通发展 按11月10日索通发展收盘价16.72元/股计算，这2371.87万股对应市值约3.97亿元，占索通发展总股本约4.7%。更关键的是，若王萍的诉求得到支持，郎光辉与王萍的一致行动关系可能生变，索通发展第一大股东的位置，或将易主。 七年前的2019年3月，郎光辉与王萍离婚并进行了股份分割，郎光辉持股从46.47%降至30%，王萍拿到16.47%的股权，二人选择“分股不分权”，同步签署了《一致行动及表决权委托协议》。如今距离协议到期还有一年多，这份用来维系平衡的协议，反倒先迎来一场“撕破脸”的诉讼。 截至11月12日，索通发展报收于15.24元/股，降幅4.99%，总市值75.91亿元。 01 前妻追索近8亿， 财产之争背后是控制权之争 此番诉讼，王萍一边主张市值约3.97亿元的索通发展股份，一边索要合计3.93亿元现金，两项诉求加总，权益主张规模近8亿元。 索通发展在公告里表示，该案件仅涉及控股股东、实际控制人个人对公司的股东权益，与公司生产经营无关，不会对公司经营情况产生重大影响。 前妻这一“刀”，不仅砍向郎光辉的个人财产权益，也搅动着上市公司的稳定性。 索通发展主营预焙阳极、锂电池负极材料、薄膜电容器，是全球最大商用预焙阳极生产企业，也是全球最大石油焦采购商之一。当前

来源：风云IPO 在一座全钒液流储能电站里，电流能否稳定存入、再平稳放出，往往取决于电池堆里那张薄如蝉翼的膜。它厚度约 0.1 毫米，却要扛住强酸环境与数万次充放电循环。 同样一张膜，也藏在氢燃料电池车、电解水制氢设备的核心位置。过去很长一段时间，这种全氟磺酸质子交换膜被美国科慕（原杜邦）一家公司攥在手里，国内企业只能进口。 如今，一家来自苏州的公司想把这张膜的故事写进资本市场。 2026年6月27日，苏州科润新材料股份有限公司（以下简称“科润新材”）的创业板IPO申请获深交所受理；当年7月进入问询， 11月12日披露了审核问询回复。 公司计划募资9.65亿元，按2025年12月最近一轮融资测算，投后估值约37.18亿元。 01 一张膜打破美国垄断，毛利率持续走高 科润新材做的是全氟磺酸质子交换膜，以及支撑它的全氟磺酸树脂、关键单体PSVE等上游材料。公司称，其是国内首家实现液流电池用质子交换膜自主量产的企业，打破了美国科慕（原杜邦）等国际厂商的长期垄断。根据GGII统计，2025年科润新材质子交换膜市场份额位居全球第二、国内第一，国内市占率39.5%。 这张膜没有只躺在实验室里。《招股书》披露，它已铺进全球首个百兆瓦级全钒液流储能项目、大连恒流储能电站、新华乌什50万千瓦构网型储能项目、云南楚雄永仁全钒液流储能电站等多个国家级标杆工程。 公司客户覆盖大连融科、上海电气、伟力得、寰泰储能等30余家液流储能头部企业，国内超过70%的MW级以上液流电池项目采用其质子交换膜。正是这些标杆项目的背书，把科润新材推上了“国产替代”的舞台中央。 支撑这份光环的，是一组亮眼的财务数据。2023年至2025年，公司营业收入分别为9148.15万元、1.68亿元、2.30亿元，三年复合增长率58.55%；归母净利润分别为1751.09万元、2324.28万元、7247.56万元，2025年较

来源：风云IPO 11月11日下午，北京国家会议中心，2026百度世界大会开幕前一天，李彦宏坐到一台麻将机器人对面。报道里的画面很轻松：他连续两张牌被AI碰走，最终输给了这台会打麻将的AI。第二天，百度世界大会正式开幕，主题定为“下一幕，智能组织”，李彦宏在台上谈大模型、谈AI落地、谈组织形态的下一幕。 但比起陪他搓麻将的那台AI，李彦宏在六年前亲手创立的百图生科，才是百度系AI版图里极具分量、也极具资本想象力的一块。这家专注“AI+生命科学”的药物研发平台，2026年3月以保密形式向港交所递交上市申请，迈出港股IPO的第一步。麻将桌上的那局已经翻篇，资本桌上的这局，才刚刚发牌。 数据来源 公开报道与公司公告 01 从麻将桌到生物计算，李彦宏的“第六年”赌注 百图生科诞生于2020年8月，由李彦宏与原百度风投首席执行官刘维共同创立，李彦宏出任董事长。公司的出身带着鲜明的大厂基因：它不自己从头做一款药推到上市，而是要做生命科学的基础大模型，给全球药企和科研机构当研发基础设施。用刘维的话说，是做行业的底层大模型，提供基础设施级的能力。 李彦宏与生命科学的渊源，被媒体反复讲述。上世纪90年代在美国期间，他曾拿到默克制药的工作机会，因当时“用计算做生命科学”的想法不被认可而放弃，回国创立百度。2020年，AI技术迎来拐点，这个搁置三十年的念头落地为百图生科。公司在官网将李彦宏定义为“全球人工智能领袖与资深生命科学爱好者”。 上市的动作早有铺垫。2025年6月，首席执行官刘维公开表示，计划在未来一年半内寻求香港公开上市，并称香港是早期科技公司的理想上市地。 为扫清上市障碍，2025年9月，百图生科完成股权结构梳理，李彦宏及百度相关实体退出直接股东序列，转由北京百图生科智能科技有限公司全资控股。这一调整被普遍解读为上市前的股权架构清理。创立初期，李彦宏通过直接或间接受持，合计持股约四成

“江苏首富”夫妇又给A股平台换了一块招牌。 作者 | 林玉麒 编辑 | 高岩 来源 | 野马财经 “江苏首富”陈建华、范红卫夫妇的造船生意，早已装进一家卖瓷器的上市公司，如今连招牌也准备换了。 近日，松发股份(603268.SH)公告，拟将公司名称变更为“恒力船舶重工股份有限公司”，证券简称拟改为“恒力重工”，经营范围同步删除“日用陶瓷制品销售”。相关议案将提交11月17日股东会审议。 同时，公司推出5亿至10亿元股份回购预案。11月10日晚披露的公告又带来新进展，兴业银行大连分行已出具不超过9亿元、期限不超过3年的回购专项贷款承诺，实际贷款事项以正式签订的借款合同为准。 从2018年斥资约8.2亿元取得控制权，到2025年把作价80.06亿元的恒力重工装进来，再到两轮定增合计募集110亿元，“恒力系”已经围绕松发股份完成了一轮资产、股权和融资的重组。 截至11月11日收盘，松发股份报164.8元/股，总市值1679亿元。一个陶瓷上市平台，如何变成恒力系的千亿造船平台？ 01 8.2亿买下控制权，陶瓷股等来了大船厂 2018年，松发股份的招牌还是瓷器，厂子在广东潮州，恒力集团的主业则是化纤和石化。当年8月，恒力集团与松发股份原实控人林道藩、陆巧秀签署股份转让协议，按21.91元/股受让3742.8万股，占总股本29.91%，总价约8.2亿元。交易完成后，陈建华、范红卫夫妇成为松发股份实控人。 这笔钱支付给了卖出股份的原股东。恒力集团得到的是一家具备A股融资渠道的上市公司的控制权，陶瓷业务还留在上市公司里。 “恒力系”获得了这个平台，却还要面对旧业务的经营压力。松发股份2024年营业收入2.75亿元，归母净利润亏损7664.24万元。2025年4月，公司因相关财务指标触及上市规则规定，被实施退市风险警示。陶瓷业务盈利乏力，此前教育业务停滞、资产减值等问题，也在重组问询回复中被

前途光明？还得醒神！ 作者 | 方璐 编辑丨于婞 来源 | 野马财经 在披露公告频率上，“CXO龙头”药明康德（603259.SH）不算高的，但11月10日一出手便来个“喜大普奔”大消息：公司被美国国防部移出 1260H 条款下CMC限制名单！ 据药明康德公告披露，11月9日，美国国防部决定将公司从1260H条款项下的CMC名单中移除，依据是国防部副部长认定应遵从法院批准公司初步禁令动议的裁决命令。 这不是一次主动纠错。公告措辞很清楚，移除的前提是“遵从法院裁决”，并非承认此前认定有误。5个月前，2026年6月9日公司第一次公告被列入，此后在6月12日、8月10日又两度发布补充说明，始终把这件事定性为“错误地列入”，并在当地提起初步禁令动议，把争议推进到司法程序。 盘古智库高级研究员江瀚表示，这次司法驱动的移除，没法直接抹平客户之前积累的合规顾虑，海外药企的内部审核不会立刻全面松绑，只是不用再直接触碰名单红线，核心合规流程还得走一遍补位，实质性改变远小于行政主动撤销。 截至11月12日收盘，药明康德报收于150.34元/股，涨幅1.1%，总市值约4563亿元。 01 名单正式移除 11月10日，药明康德披露的大消息核心内容不足300字，但却把5个月的拉锯过程清晰呈现。 公告称，公司于2026年11月9日注意到国防部决定将其从1260H项下的CMC名单中移除，“国防部副部长认定应遵从法院批准对公司初步禁令动议的裁决命令”。同一份公告末尾，公司重申将继续服务客户，“赋能其为病患研制拯救和改善生命的药物”。这句话放在监管公告的最后，语气克制，明确传递出企业作为医药研发服务商的业务定位。 时间线可以完整还原本次事件。2026年6月9日，公司首次披露被列入CMC名单，公告编号临2026-021；6月12日发布补充说明，编号临2026-025；8月10日再发公告披露进展，编号临2026