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聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 12月24日讯，港股三大指数集体高开，恒指涨0.79%，国指涨0.84%，恒生科技指数涨0.96%。 盘面上，大型科技股多数反弹，昨日大跌的$京东集团-SW(09618)$ 高开3%，$快手-W(01024)$ 、$百度集团-SW(09888)$ 、$腾讯控股(00700)$ 、$美团-W(03690)$ 涨超1%，澳门11月入境旅客环比增1.4倍，濠赌股集体上涨，体育用品股、光伏股、奢侈品股、生物科技股、石油股普遍高开；另一方面，内房股普跌，港口航运股、汽车股少数个股走低。 因圣诞节港股下午休市，下周一全天休市。 美股市场 美股周四收高，标普500指数创收盘纪录高位。研究显示奥密克戎感染者的住院风险低于其他毒株，缓解了投资者对该病毒的担忧。美国11月核心PCE物价指创1989年以来新高。截至收盘，纳斯达克指数涨0.85%，本周累涨3.19%；标普500指数涨0.62%，创历史收盘新高，本周累涨2.28%；道琼斯指数涨0.55%，本周累涨1.65%。 新能源汽车股走高，$特斯拉(TSLA)$ 涨5.76%，本周累涨14.42%，创近两个月以来最大周涨幅。 热门中概股收盘涨跌不一，

$小米集团-W(01810)$ 大跌其实并不意外，因为市场对21年Q3这份财报的期待本来就很低。二级市场其实早早地就开始反应，只是当真的面对这样的结果时，投资者仍然觉得投资小米的性价比不高。 这份财报究竟告诉了我们什么？ 如果用乐观的眼光来看，有两点是值得肯定的——一个是毛利率提升；另一个是以MIUI为基础的互联网服务业务增长喜人。 小米的毛利率在这个季度继续上涨，其实它也是芯片等原材料上涨周期中的受益者。虽然财报中也说明，一定程度上的季节性促销让利因素消失也提振了毛利率，但更重要的还是原材料与成品的价格差导致的。因为在会计报表上的“先进先出”原则，会一定程度在原材料涨价周期给硬件成品生产商一定的“毛利润加速”时期。 另一点，则是由于高端机型的售卖超过以往。其中海外部分占了很大比例。今年前3个月，全球中高端手机全球出货量将近1800万台，而2020年全年则1000万台。这也让智能手机整体平均出货价同比增长6.6%。终端售价上升，成本又是按低的算，自然毛利率提升明显。只不过这也的数据给未来几个季度同时带来压力。当原材料价格回归正常之后，毛利率水平可能有一定回落。 当然，比起硬件部分，互联网服务一直是小米更愿意讲的故事。Q3的互联网服务业务总营收73亿元，同比+27%，其中广告收入在几个广告巨头增速下降的时候，依然保持了45%的同比增长；游戏收入同比增长25%。这些都与小米MIUI月活跃用户提高相关，至Q3末，MIUI用户达到4.86亿，同比增长32%。 而剩下的就是非常平庸或者无法满足投资者期待的部分 手机出货量下降，让出全球出货量老二的位置； IOT业务受到原材料短缺、全球海运堵塞的影响，增长也没有预期高； 利润率受投资收益的影响也大幅下滑；即便不算这部分的损失

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近日，$新东方在线(01797)$ 持续大涨，近10个交易日，涨幅达到115%！有分析人士指出，持续大涨的原因如下 1、俞敏洪的连续增持： 11月17日、18日，俞敏洪共斥资2499万港元，增持357.2万股，持股比例由4.63%上升至4.98%。 2、新东方进军直播业务： 11月7日晚间，俞敏洪表示”新东方未来计划成立一个大型的农业平台，自己将会和几百位老师通过直播带货，帮助农产品销售，支持乡村振兴事业。"引发舆论对于新东方与直播带货业务间的联想。 3，多家投资机构在第三季度加仓教育股： $高盛(GS)$ 第三季度： 增持2837万股$新东方(EDU)$ ，增持幅度高达352%； 增持2138万股$好未来(TAL)$ ，增持幅度达729%； 增持1510万股$精锐教育(ONE)$ ，环比增幅达89%。 景林资产第三季度： 加仓新东方788.2万股，环比增持幅度达1113%； 加仓好未来13.7万股，继续持有$高途(GOTU)$ ； 并表示“政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。” 此外，还有人称，新东方等多家头部教培机构已经逐步完成转型，相信阵痛期结束后，这些企业将会开启新的征程。 …… 最后，大家聊一聊： 你是否看好新东方？是否看好超跌的教育股？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！

在2021年Q2之后，我对小米是有些许担心的，在投资操作中给予了审慎的态度。彼时无论是芯片短缺，抑或是原材料上涨成本，还是通胀预期下的市场前景，都在加重以硬件为主的小米的运营负担。如果说在Q2之前，“先进先出法”的财务记账处理可以暂时规避其风险，但前期库存消耗之后，小米就必须要面临凶残的现实环境。彼时小米股价也确实出现了较大的回调，但作为价值投资者不能以躲避下降沾沾自喜，而是要不断反思，自己的预估是否是完全客观的。那么在对小米的预判中，究竟是我过于保守还是一切如我所料呢？借小米发布Q3财报时机，我们对上述观点进行详细复盘。我们首先整理了我国电子信息信息业的PPI（生产价格指数）与手机制造分月规模增长数据，见下图对于制造业，影响其PPI因素主要为：1.原材料为代表的成本上扬；2.需求不振时企业无法将成本价格传递至终端，只能以低出厂价承受成本压力。自2021年5月之后，电子信息制造业的PPI就一直在攀升，在此期间全球供应链的错配，以及芯片短缺等问题夹杂其中，又不断加剧了企业的运营负担，结果为在PPI上涨中，我国手机制造业生产就进入了快速下降的通道中。对于小米来说，外部环境是堪称恶劣的，这也是Q3增速变化的重要原因，于是在2021年Q2之后我就极为关心小米的毛利的问题，毕竟盈利能力是抵御外部风险的最重要因素，见下图当我把行业PPI数据与小米毛利对比来看时，发现后者在2021年之后仍然在改善区间，即便在压力最大的Q3仍不改此路线，这是令我们十分奇怪的，既然外部环境如此恶劣，那么小米手机何以毛利还在改善区间呢，理论上打平都是很难的。高毛利的决定要素又主要分为：其一，定价能力，如果企业具有终端市场的定价权，也就可将成本转移至终端，换句话说，在外部环境悲观情绪之下，企业的定价权就决定了营收质量；其二，企业在生产经营过程中，是否有足够的能力进行成本优化。带着上述问题，我们再来看小米。在此之