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华检医疗（01931.HK）近期在港股市场表现活跃，股价呈现显著上升态势。7月累计涨幅约120%，8月至今再劲升约62%，其中8月6日单日涨幅38.43%，市值突破128亿港元。这一股价变动或与公司近期一系列战略布局存在密切关联性。 $华检医疗(01931)$ （图片来源：富途行情） 一、详解公司股价波动的核心驱动因素 华检医疗股价的持续波动，受到多重因素共振影响。7月以来，公司多项战略举措相继公布： 7月14日，公司宣布启动纳斯达克双重主要上市计划，此举旨在拓展国际股东基础，提升全球资本市场参与度，相关信息公开后获得市场关注。 7月17日，华检医疗推出医疗创新药RWA交易所生态 IVDNewCo Exchange及配套稳定币 IVDDollar（IVDD）。该模式试图解决医疗创新药资产流动性不足、融资周期较长等问题，通过将医疗IP转化为碎片化RWA代币，探索医疗资产数字化交易路径，这一业务创新开始引发市场关注和讨论。 7月20日，公司在纽约设立全资子公司 IVD GROUP INC.，并向 SEC、CFTC 提交稳定币牌照申请，进一步完善全球合规布局。在美国稳定币监管框架逐步清晰及香港《稳定币条例》8月1日实施的背景下，华检医疗成为港股中少数同时布局美港稳定币牌照的医疗科技企业，其业务布局的稀缺性受到市场的持续关注。 8月伊始，特别于8月8日，公司发布三则关联公告，进一步明确从传统医疗业务向Web3 金融领域延伸的转型路径，为市场提供了新的估值讨论维度。 其中，自愿性公告为核心内容，明确启动华检医疗以太坊金库战略，同时披露已完成首批 5190枚以太币的买入，该储备规模暂居港股上市公司首位。根据公告内容，华检医疗以太坊金库战略包含两大核心架构：一是以太币金库储备，通过多元化资金渠道建立并扩充以

在创新药板块热度攀升之际，再鼎医药(NASDAQ: ZLAB / HKEX: 9688)于8月7日发布2025年第二季度业绩。 财报显示，公司当季实现总收入1.1亿美元，同比增长9%(固定汇率计算增长10%)，管理层重申全年收入指引，并明确 "2025年第四季度实现Non-GAAP经营利润转正"的盈利目标。 然而资本市场反应分化：绩后首个交易日，再鼎医药美股股价下跌11.98%，港股同步回调10.74%。这种预期与现实的巨大落差，让人不得不重新审视：这是财报暗藏未被察觉的隐忧，还是资本在制造"倒车接人"的黄金机会？ 市场担忧从何而来？ 先来看这份财报的关键信息。从收入端来看，收入增长符合预期，全年指引稳健。 根据公司公告显示，公司在2025年第二季度保持持续增长，总收入1.1亿美元，同比增长9%，按固定汇率(CER)计算同比增长10%。管理层从重申2025全年收入指引，印证增长可持续性。 然而，公司的营收增速似乎引起市场担忧。 则乐(PARPi)阶段性承压。2025年第二季度产品收入净额为4100万美元，2024年同期为4500万美元。由于PARPi类产品竞争态势的变化，则乐销售出现放缓，二季度销售同比下降9.75%，从而引起市场对再鼎全年收入指引5.6-5.9亿美元的质疑。 公司新阶段的业绩增长引擎艾加莫德虽然整体销售明显回暖，环比增长46%，但是依然不能完全填补则乐收入承压带来的影响。 那么，单一产品销售情况是否真的会影响公司全年业绩指引？或许不能以偏概全。 一方面，作为当前营收占比第一的产品，则乐下半年已呈现边际改善迹象，竞争压力或随市场渗透率提升逐步缓解。 另一方面，明星产品艾加莫德虽同比增速不高，但二季度患者使用量创历史新高，销售环比激增46%。 作为国内首个全身型重症肌无力(gMG)适应症FcRn拮抗剂，其长期放量逻辑正随治疗周期延长而强化。根据公司规划，预计将

2025年以来，AI领域迎来更多突破——业内普遍认为今年将是AI应用爆发的元年，AI Agent成为重点发力方向，也带来了新的空间和投资机会。 可以看到，AI主线始终被市场关注，其中AI应用板块火热，不乏牛股出现。另一方面，深入挖掘来看AI应用板块仍存在着一些“沧海遗珠”，打开更多想象力，比如笔者关注到的下沉市场AI Agent生态的稀缺标的——汇通达。 近日，汇通达与阿里云宣布达成全栈AI全面合作，共同打造下沉市场“AI+产业”新生态及解决方案。具体概括为以下三点： 1.汇通达将全面接入阿里云通义千问大模型，为下沉市场零售门店打造专属的“小店大模型智能体”和“AI销售智能体”，带来全新的“数字店员”，进一步提升供应链效率。 2.阿里云亦将为汇通达提供云计算资源和高性能算力及解决方案架构师等专业人才，协助其围绕“小店大模型”的各项Agent开发。  3. 阿里云羚羊数据平台将与汇通达基于门店交易数据、用户消费数据等展开深度合作，以达到深耕下沉市场数据、激活增量消费的目标与价值导向。 简单来说，这就意味着，汇通达将在阿里云的全面支持下进一步升级终端服务能力，推动下沉市场的全面数字化进程加速，并由此提升业务规模和市场地位。 此外，年内汇通达在AI应用上布局密集，包括正式发布AI+战略并推出自研产品矩阵，推动“千橙AI超级店长”等产品迭代，从SaaS+全面升级到AI+。可见此次合作有着扎实的基础支撑，落地进程或许较快。 这样的积极变化理应推动汇通达的价值重塑。 另综合考虑到汇通达所处赛道和地位等，也不难看出其AI应用场景的商业化潜力较大，有望支撑其价值持续释放。 不妨从下面两大方向进一步分析。 1、组合赋能，打造低门槛、高效能的AI应用体系 从汇通达原有布局来看，其AI+战略涵盖三大工程：“AI+产业平台”“AI+SaaS”“AI+智能终端”，涉及高质价比的智

2025年8月11日，华检医疗(01931.HK)与HashKey集团在香港中环交易广场3期14楼举办全球战略合作签约仪式暨华检医疗全球增强版以太坊(ETH)金库战略升级发布会。活动期间，一场以"全球数字资产配置浪潮：实践与展望"为主题的圆桌论坛吸引了众多行业内外人士的目光。 $华检医疗(01931)$ 论坛汇聚了学界、资产机构以及行业实践的权威专家，包括香港科技大学金融研究院助理院长唐博教授、中国银河国际研究部负责人/首席宏观策略师成亚曼女士、华检医疗集团首席战略官Gary Deng先生、HashKey Group首席分析师丁肇飞先生和HashKey Chain高级商务经理Yuyi先生。他们围绕数字资产配置这一热点议题，探讨了数字资产配置的趋势、投资机遇和对传统资产配置格局的影响。 以太坊的战略价值 论坛伊始，唐博教授从全球资产配置趋势出发，深入剖析了以太坊(ETH)作为新型企业储备资产的长期价值潜力。他指出，以太坊在比特币基础上增加了智能合约功能，其生态网络的活跃度通过以太币得以体现。唐博教授认为，以太坊的战略意义体现在三个方面：一是其在供需关系下的稀缺性可能使其具有储备价值；二是随着开发者和使用者的增加，其网络效应会推动价值升高；三是稳定币和现实世界资产(RWA)的合规化发展将为其增加更多价值。他强调，以太坊的长期价值在于其能够支撑更多与实体经济相连接的场景。 上市公司配置数字资产的考量 成亚曼女士从港股市场资深观察者的角度，分享了上市公司配置数字资产时需要考虑的因素。她指出，数字资产在全球资产配置中的重要性日益凸显，目前全球已有250多家企业公开持有数字资产，其中约200家将其列入资产负债表。成亚曼女士提到，监管环境是上市公司配置数字资产时的首要考虑因素，不同国家和地区的监管政策存在差

3647！ 沪指年内新高持续向上突破，离3700又近一步。 周一，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.34%，深成指涨1.46%，创业板指涨1.96%，北证50指数涨1.18%。全市场超4100只个股上涨。 同样在逼近年内新高的板块还有算力、人工智能。 今日AI板块走势突出，云计算ETF（516510）涨2.24%，年内涨幅扩大至20.22%。人工智能ETF（159819）涨1.8%，今年累计上涨17.8%。 下半年以来，随着海外业绩披露，大模型版本更新等催化，经过了景气度验证的这些火热赛道再度成为资金聚焦的投资洼地，行情持续性有目共睹。 那么，应该如何参与这段行情呢？ 01 重磅催化 盘面上，机器人板块再度领涨，PEEK材料概念股涨超6%，光模块CPO概念股火热，能源金属、电池、白酒、军工、券商等板块普涨，热门赛道黄金珠宝、中船系概念股下跌。 具体来看，今天上午，国内碳酸锂期货主力合约价格就触及涨停，锂矿掀起“涨停潮”，盐湖提锂、锂电电解液、磷酸铁锂电池等概念股走强。 消息面上，宁德时代在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。有消息称宁德时代枧下窝锂矿停产，为期至少三个月。 分析表示，该矿山相配套的三大冶炼厂合计产能10万吨LCE，若实际发生停产，则影响月度供应约0.8万吨LCE，约占国内碳酸锂月度供应8%，影响量级较大，对短期价格有较强支撑。 机器人板块持续走强，PEEK材料概念涨6%，领涨市场。 消息面上，8日2025世界机器人大会在北京开幕。宇树科技创始人王兴兴在接受媒体采访时表示，未来几年，每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的，如果有更大的技术突破，甚至可能未来2~3年突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。 再来看今天表现强势的AI赛道，光模块CP

格隆汇8月11日｜A股上证指数今日再创年内新高，成长风格指数领涨，创业板指大涨2%，势有突破7月29日2406点高点的架势，创业板ETF天弘(159977)大涨2.07%，科创综指ETF天弘(589860)涨1.89%。 消息面上： ①宁德时代宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停开采作业消息引爆锂矿股，供给收缩加上旺季需求，机构看好锂价回升。 ②AI算力板块延续涨势，工业富联第二季度服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。中信证券认为科技巨头在前沿模型领域的军备竞赛等带来算力持续爆炸式增长。 ③A股医药板块全线上涨，赛诺医疗20%涨停，泰格医药涨3%。 创业板ETF天弘(159977)及其联接基金（A类：001592，C类：001593）跟踪成份股中，电力设备、电子、医药生物、算力基础设施四大科技赛道合计占比超65%，紧密围绕中国科技创新核心领域，能充分享受新经济产业发展带来的红利。该ETF最新规模达到83.31亿元，位居同类产品前列，近5个交易日有3日迎来资金净申购。 科创综指ETF天弘(589860)连续两日“吸金”，合计净流入超6800万，居同类第一，该ETF跟踪的科创综指对市值覆盖度达到97%，行业分布涵盖半导体、电力设备、机械制造和医药等“硬科技”领域，契合国家发展新质生产力的方向，还设有场外基金（A类：023721，C类：023722），为投资者提供了一站式投资科创板的便捷工具。

格隆汇8月11日｜炒股软件概念股爆拉！金融科技ETF成份股同花顺涨超9%，大智慧、指南针、恒宝股份涨超5%，带动金融科技ETF(516860)涨2.96%，换手率8.98%，位居同标的第一。 随着市场热度提升，金融科技ETF(516860)持续吸金，近10个交易日资金净流入额超2.98亿元，位居同标的第一。 金融科技指数上涨，消息面上，A股两融资余额迅速接力冲上2万亿，为2015年牛市以来首次；7月A股新开户数196万户，同比增长71%。 $金融科技ETF(516860)$ 金融科技ETF(516860)跟踪中证金融科技指数，涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等多个细分领域，兼具科技创新成长与金融属性，权重股包括东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、新大陆、东华软件、银之杰、四方精创、广电运通等行业龙头公司。 招商证券指出，市场交投依然活跃，据测算，2025年7月全A日均成交额16336亿元，环比+22.3%，同比+149.1%，牛市预期下市场风险偏好走高，且AI+金融也是AI落地的较好场景，继续看好“牛市”旗手金融科技板块的投资机会。

格隆汇8月11日｜8月11日，上证指数盘中再刷年内新高，市场成交超1万亿元。近期，A股走势持续向好，两融余额重回两万亿元，小盘成长风格延续强势，中证2000增强ETF（159552）盘中涨2.16%，继续刷新上市以来新高。 $2000增强(159552)$ 根据Wind数据，截至最新收盘日，中证2000增强ETF（159552）近一年总回报97.33%，领跑全市场宽基ETF，超额回报达32.45%。值得关注的是，根据各期基金定期报告，该ETF自成立以来，每个季度都有超额收益。 业内分析人士认为，对于增强ETF来说，超额稳定而持续，意味着并非赌风格、博行业，在某阶段“突击”产生。或基于亮眼的超额表现，中证2000增强ETF（159552）年内获资金净流入合计7.16亿元，位居全市场增强型ETF第一。 随着小盘股持续快速拉升，短期风险或有积累。基金二季报亦指出：“博弈情绪较重的背景下需要密切观察市场波动率同时做好风险应对。指数整体表现难以预测，相对基准的超额收益就显得更加重要。”

格隆汇8月11日｜锂矿方向爆发，盛新锂能、天齐锂业、永杉锂业涨停，中矿资源、赣锋锂业涨超7%，带动稀有金属ETF(562800)上涨2.29%，成交额超1.52亿元，年内涨幅超36%。 稀有金属ETF(562800)近20个交易日资金净流入额超2.8亿元，最新规模12.69亿元，吸金能力和规模均位居同类断层第一。 锂矿上涨，消息面上，锂电池龙头企业宁德时代今日在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。有消息称宁德时代枧下窝锂矿停产，为期至少三个月。 “反内卷”政策背景下，光大证券指出，继续全面看好金属新材料板块，宁德枧下窝锂矿停产叠加藏格矿业等矿山停产的供给端扰动，锂价有望抬升。锂矿供应收紧+价格反转预期下，稀有金属指数有望受益。

华尔街在买什么？答案写在贝莱德的持仓里。 7月第四周，全球资管巨头贝莱德斥资超12亿美元抢购ETH，对比同期BTC购买金额仅有2.67亿美元——ETH的买入规模达到BTC的四倍以上。这一举动在传统金融圈掀起巨浪。 当贝莱德的以太坊ETF（ETHA）在短短10天内规模从50亿美元突破100亿美元时，投资者发现华尔街的资本风向已经改变：从大饼的“数字黄金”叙事，转向以太坊的“数字石油”价值逻辑。 一、战略突进：港股首现增强版以太坊金库，三箭齐发重塑估值逻辑 8月8日，华检医疗（01931.HK）以三则相互咬合的公告，向资本市场宣告其转型为港股首家增强版以太坊金库公司的战略突进。 第一箭：启动“具备下行保护机制的全球增强版以太坊金库”战略 该战略具备两大差异化机制：多层次“下行保护”，包括ATM融资机制、RWA价格回购承诺及衍生品对冲等七重防护网；主动型“收益增强”则通过质押再投资循环及期权策略提升资产效率。其目标直指“全球最大以太坊金库上市公司”，构建“定投式增持—质押生息—生态反哺”的闭环。 华检医疗8月8日公告 第二箭：牵手HashKey构建合规通道 华检医疗与亚洲顶级合规数字资产集团HashKey Group签订战略协议，后者将为其提供以太坊（ETH）的大宗交易执行与成本优化、全球市场流动性支持，以及探索加密资产储备与实体经济资产（特别是医疗创新药知识产权RWA）的融合路径。HashKey业务覆盖中国香港、新加坡等地持牌交易所及资产管理，其全栈式生态成为华检医疗以太坊金库战略落地的关键基建。 第三箭：真金白银买入5190枚ETH 经华检医疗董事会决议批准，可最多动用8.8亿港元于公开市场购买ETH作为储备资产。截至8月8日，公司首批合共买入5190枚ETH，平均价格为28,798.21 港元，总交易对价1.49亿港元。此举不仅是对金库战略的实质性启动，更是向市场宣告其转型