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格隆汇6月24日｜芯片产业链强势上涨，聚辰股份、新相微涨停，海光信息、佰维存储涨超5%，带动科创芯片ETF易方达（589130)涨超4%，科创芯片设计ETF易方达（589030）涨超3%。 $科创芯片ETF易方达(589130)$ 消息面上，科技分析师科潘（TimCulpan）指出，台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5％至10％，影响范围涵盖约75％的晶圆营收来源。  机构认为，2026年全球半导体市场正进入AI驱动的长景气周期。据SEMI预测，2026年全球12英寸晶圆厂半导体设备支出预计将达1330亿美元，2029年望突破1700亿美元，中国大陆以37%份额连续五年居全球首位。 科创芯片ETF易方达（589130，联接：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片设计、半导体设备、材料、制造等科创板芯片产业链，兼顾国产算力订单兑现与设备材料景气扩散。 科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，标的指数指数覆盖芯片设计、制造、封测、设备等产业链各环节，聚焦芯片设计环节，是市场上纯正设计主题指数；单日涨跌幅上限为20%。

格隆汇6月24日｜半导体板块持续活跃，芯源微、长川科技涨超10%，带动半导体设备ETF易方达(159558)涨超5%，年内涨幅113%。 $半导体E(159558)$ 半导体设备ETF易方达(159558)持续获得资金涌入，前一交易日获资金净流入6.17亿元，近5日合计净流入13.99亿元，最新规模107.68亿元。 消息面上，科技分析师科潘（Tim Culpan）指出，台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5％至10％，影响范围涵盖约75％的晶圆营收来源。 多家华尔街机构看好半导体行业前景，摩根大通此前已将2026年全球WFE增长预测从21%上调至28%，预计2027年进一步增长29%，2028年仍将保持16%的增长。富国银行也同步上调了2027年和2028年的WFE预测。 美银在此次报告中还将半导体市场的总潜在规模(TAM)预期从此前的2.3万亿美元大幅上调至2.7万亿美元，意味着2025年至2030年间行业复合年增长率将达到28%。 半导体设备ETF易方达（159558，联接：021893/021894）：跟踪中证半导体材料设备主题指数，聚焦半导体设备与材料“卖铲人”环节，指数中半导体设备权重约65.8%、半导体材料约23.1%，合计接近90%，前十大权重包括中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技、华海清科等，受益于AI浪潮下的国产芯片需求扩张、晶圆厂扩产、先进封装推进和设备材料国产替代提速。

格隆汇6月24日｜今日，A股芯片板块表现强势，成分股长电科技涨停，带动芯片ETF天弘(159310)标的指数涨5.42%，科创芯片设计ETF天弘(589070)标的指数涨3.36%，近11个交易日累计上涨26.74%，已连续9个交易日"吸金"，近10个交易日累计获资金净流入6.16亿元。 $科创芯片设计ETF天弘(589070)$ 科创芯片设计ETF天弘(589070)标的指数囊括50家科创板芯片龙头企业，覆盖芯片设计、半导体设备、材料、制造等科创板芯片产业链，瞄准半导体高景气度细分赛道，单日涨跌幅20%。该ETF最新规模为11.26亿元，再创上市以来新高，为同标的全市场第一。 芯片ETF天弘(159310)跟踪覆盖更广的中证芯片产业指数，一键设计→制造→封测→设备→材料全链条，前十大权重股囊括了中芯国际、北方华创、兆易创新、中微公司等，其场外联接基金(A类：012552，C类：012553)。 催化剂上，韩国存储狂欢+美银TAM上修+美光业绩预期，长周期叙事强化： ①韩国存储双雄引爆亚洲半导体情绪：韩国股市早盘高开跳水后，午后全线拉升，韩国综合指数涨超3%，三星电子盘中一度暴涨超10%，SK海力士涨超5%；消息面称三星可能宣布90万亿韩元股份回购计划。 ②美光盘后业绩+美银TAM大上修：市场普遍预期美光受AI存储驱动业绩将大幅超预期；美银在最新报告中大幅上调英特尔、美光等多家半导体巨头目标价，并把半导体市场总潜在规模（TAM）从2.3万亿美元上调至2.7万亿美元，核心理由是"AI相关支出可见性已清晰延伸至2028年"。 ③半导体产业链涨价继续：台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5％至10％，以反映AI芯片

格隆汇6月24日｜今日，医药板块在"产业资本回购+中报业绩窗口"双重催化下连续第二日大涨，创新药ETF天弘(517380)标的指数涨4.15%，权重股凯莱英涨超11%，药明康德涨超7%，生物医药ETF天弘(159859)标的指数同步上扬2%，冲击四连涨，累计涨超6%。 $创新药ETF天弘(517380)$ 创新药ETF天弘(517380)紧密跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，该指数精选在A股、港股上市的50家最具代表性的创新药企业，聚焦创新研发前沿，其前十大权重股汇聚了行业龙头，包括药明康德、百济神州、恒瑞医药、信达生物等，场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。 生物医药ETF天弘(159859)跟踪国证生物医药指数，覆盖更广泛的医药健康领域，囊括创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链，成分股包括药明康德、复星医药、泰格医药、上海莱士、长春高新等公司，场外联接基金(A类：011040，C类：011041)。 消息面：回购浪潮+业绩加速+中报窗口，三重底部信号 ①产业资本密集行动，释放"价值被低估"信号：4月1日至6月18日，A股和H股数十家医药公司发布增持/回购公告；6月15日港股中国生物制药宣布未来12个月拟以不超过20亿港元回购，并称"公司价值被严重低估"；此前药明康德、康方生物、恒瑞医药、百利天恒等已先后披露回购或增持安排。招银国际指出，创新药及医疗器械出海趋势不变，产业资本积极增持回购，是板块底部的重要信号。 ②创新药行业业绩加速：Wind数据显示，创新药指数2025年收入/归母净利润同比+9.73%/+5.85%；2026Q1收入/归母净利润/扣非归母净利润同比+8.48%/+20.99%/+26.84%，业绩呈加速趋势。随着7–8月进入中报业绩验证期，具备超预

格隆汇6月24日｜港股创新药板块上涨，药明合联涨超10%，药明康德涨超8%，带动港股通医药ETF易方达(513200)涨超3.8%；港股通创新药ETF易方达(159316)涨超3%，近10日资金净流入1.07亿元。 消息面上，分析人士指出，创新药概念股的大涨，有多方面因素刺激：一是板块前期调整较为充分；二是多家产业链公司回购股份，提振市场信心；三是，创新药产业趋势向上，政策利好不断。 国家药监局6月22日发布的2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示，2025年，我国临床试验总量首次突破5000项，创历史新高。 此外，6月22日，据国家药监局消息，近日，国家药监局批准注射用伦康依隆妥单抗、舒瑞基奥仑赛注射液、斯乐韦米单抗注射液、培来加南喷雾剂、甲苯磺酸依仑司群片等创新药上市。上述品种的上市，为相关患者提供了新的治疗选择。 $港股通医药ETF易方达(513200)$ 值得注意的是，2026年二季度以来，A股与H股医药板块迎来回购增持浪潮。4月1日至6月18日，A股和H股数十家医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。 兴业证券指出，近期多个创新药数据读出符合或略超市场预期，重要BD陆续公告，事件性催化不断，板块估值吸引力提升，当前板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，随着BD品种海外三期推进、上市确定性提升及商业化分成兑现，产品销售峰值和成功率有望进一步提升；长期看好具备差异化创新能力、全球BIC潜质及单品放量能力的创新药公司，同时关注销售能力强、创新转型顺利并具备出海预期的稳健型药企；展望2026年，行业大会数据、重磅BD交易及新技术突破仍有望持续构成正面催化。 港股通创新药ETF易方达(159316，联接A/C:02432

2026年的港股，AI叙事已行至深水区。当模型层竞争逐渐回归巨头博弈，真正的价值锚点正加速下沉至应用层的场景落地。 $不同集团(06090)$ 6月18日，不同集团（06090.HK）与曹操出行（02643.HK）正式签署战略合作框架协议：双方将在企业移动服务、会员及客户互动计划、儿童汽车座椅解决方案部署，以及智能出行场景相关技术与产品合作等领域开展协同探索。 这绝非一次简单的渠道铺货，而是不同集团锚定“AI赋能创造不同”的全新使命，迈出的实质性步伐。从高端家庭硬件提供商，到家庭消费科技生态平台，资本市场此前固化的估值锚点，正被撬动。   近百万运力打开场景入口，推动儿童出行安全升级   先来看这次重磅合作到底透露了哪些关键信息。 从战略布局上来看，此次合作核心形成了“当下落地+未来前瞻+生态协同”的完整布局。 其一，运力端打开共享出行场景。不同集团将依托旗下BeBeBus儿童安全座椅解决方案，结合曹操出行近百万运力网络和平台化运营能力，探索其在共享出行服务中的适配与落地，推动儿童安全保障从家庭自有车场景延伸至公共出行场景。此次合作也有望为网约车场景下儿童出行安全服务升级提供可参考的实践样本。 其二，技术端前瞻布局自动驾驶。双方聚焦Robotaxi等未来智能出行场景，围绕AI智能儿童安全座椅、自动驾驶亲子座舱，以及成人座椅与儿童安全座椅一体化前置安装方案等方向展开探索，为下一代智能出行场景提供更多可能。 其三，用户端生态协同。双方计划在会员及客户互动计划、企业移动服务等层面展开合作，通过儿童出行安全倡导、亲子出行服务体验等方式，提升家庭用户触达效率和服务体验。 从行业趋势来看，政策与需求双轮驱动，儿童出行安全痛点待进一步解决。 政策层面，2020年10月，新修订的《未成年人

2025年是中国新能源发电行业的里程碑之年。风光累计装机首次突破18亿千瓦，占全国总装机比重达47.3%；风电、太阳能发电量双双突破万亿千瓦时，合计同比增长25.8%。 在此背景下，一家新能源巨头敲开了资本市场的大门。6月22日，华润新能源开启申购。 公司公告显示，本次网上发行有效申购户数高达1725.75万户，有效申购股数达6360.46亿股。网上发行有效申购倍数高达1006倍，因远超100倍触发回拨机制，约2.99亿股由网下回拨至网上。回拨后，最终中签率为0.146%，申购倍数为683倍。 华润新能源本次IPO拟募集资金245亿元，一举超越2020年上市的金龙鱼（139亿元），刷新深交所IPO融资规模纪录。 一、多重壁垒构筑护城河 新能源发电行业的竞争，从来不是单一维度的比拼，任何一块短板都可能成为企业发展的掣肘。华润新能源从选址布局、运营管理、技术研发到资本支撑，形成了一套环环相扣的综合竞争优势体系。 这套优势体系的起点，是科学选址。 公司业务覆盖国内31个省（自治区、直辖市、特别行政区），截至2025年末，公司控股发电项目并网装机容量达4158.99万千瓦，占全国市场份额2.26%。但并非均匀撒网，其装机规模最大的发电机组集中在华中、华北和华东三个区域，这些恰恰是电力消纳条件较好、上网电价相对较高的地方。科学选址使公司在同等装机规模下，能够获得更高的发电收入与更优的盈利水平。 但选址只是“先天禀赋”，真正的考验在于能兑现多少？ 华润新能源用一组数据回答了这个问题。2025年，公司风电和光伏平均利用小时数为2307小时、1295小时，较行业平均水平高出16.6%和19%。 在电价下行、消纳承压的行业大背景下，能够持续跑赢行业平均的利用小时数，意味着同样的装机能发出更多的电，摊薄每度电的固定成本。不仅如此，华润新能源的经营活动产生的现金流量净额从2023年的137.22

6月22日，亿咖通科技(ECX.US)宣布以18亿元人民币收购Flyme软件业务。消息一出，资本市场和数码圈同时炸了锅：前者关心的是18亿花得值不值，后者关心的是以后会不会用不了Flyme的系统了。 $亿咖通(ECX)$ 这两种关切其实指向同一个深层问题：一项以B端业务为目标的收购，如何平衡对C端用户的长期承诺？汽车操作系统可以靠车企订单驱动，但手机操作系统一旦失去用户信任，生态就会迅速崩塌。 从交易方案的具体安排来看，答案比许多人想象的要清晰。 一、Flyme没“死”，资源反而更充裕了 先说用户最关心的一件事——数据。 公告显示，交易完成后，用户数据继续归属于魅族，由魅族负责后续运营与维护。这个安排意味着数据不随业务转移，用户隐私安全不受影响。考虑到Flyme拥有超过15年的技术积累与产品迭代经验，积累了庞大且活跃的用户群体，这套数据归属安排，既是对用户权益的保障，也为后续生态协同划清了边界。 在运营架构上，亿咖通也做了特殊安排。公司设立独立软件事业部运营Flyme业务，而不是把团队打散并入既有部门。保留组织独立性，意味着Flyme的产品逻辑和研发节奏不会被强行扭转到亿咖通既有体系中去，这是对用户和车企客户的双重保障。同时，亿咖通还追加2亿元运营注资，为后续研发和业务拓展提供长期稳定支持。一个被追加投入而非压缩预算的业务，显然是被赋予了更长远的期待。 再说产品迭代。亿咖通科技CEO沈子瑜本人在朋友圈表态：今年Flyme Auto 3.0一定会面世，在AI大浪潮下，Flyme Agent技术框架将会落地；同时手机侧的Flyme AiOS将会持续得到亿咖通上市公司的投入保证。 公告中也提到，亿咖通承诺持续支持Flyme平台及全系操作系统的迭代升级，并重点推进AI Agent版本研发。今年年内就有两个

六月下旬，一张据称是小米“寻天”测试车展开车顶帐篷的“谍照”在社交平台刷屏。这个被戏称为“Loft”的设计，精准击中了城市家庭对短途微度假的隐秘渴望。 （来源：微博汽车博主 @SugarDesign） 然而在新能源房车这个细分赛道，抢先交出量产答卷的并非科技巨头，而是一家港股上市公司——VALA集团（2051.HK）。 2026年第一季度，VALA集团旗下以车生活方式为核心理念的汽车品牌vala已交付564辆汽车，创下季度交付新纪录。21世纪房车统计则显示，VALA集团成为今年一季度国内新能源宿营车品牌销冠。此外根据相关行业数据，2026年1-4月国内电动宿营车累计销售825辆，同比增长465%；其中vala汽车一季度市场占有率约60%。 （图片来源：21世纪房车） 如今，小米的潜在入局恰似一束聚光灯，照亮了VALA集团早已深耕数年的移动生活战场。在笔者看来，VALA集团的价值不仅体现在交付数据的快速增长上，更值得关注的是其背后独特的商业模式——轻资产、重生态、高效率，这套打法在汽车行业实属罕见。 01 轻资产模式重构产业链分工，效率优势持续验证 VALA集团早在2018年于港交所主板上市，2023年切入新能源汽车赛道，2025年8月正式更名，品牌专注于城市友好型新能源宿营车。公司打造了行业首个原厂量产斜升顶的“新能源多功能车”，通过模块化设计、灵活空间布局和智能化配置，满足用户休旅、露营、商务办公等多场景需求，开创“移动生活”新方式。 在产业链分工上，VALA走出了一条与传统车企截然不同的路径。传统车企研发新车需要18至36个月，固定投入动辄数十亿至百亿，难以针对个性化需求快速响应。VALA则采用与国内主流主机厂联合研发、原厂批量制造的轻资产模式。目前已与北京汽车制造厂、瑞驰、五菱、上汽大通等多家主机厂达成合作，vala汽车研发周期仅为传统车企的1/5—1/4，研发费用仅

2026年6月，原南美锡业（Tincorp Metals Inc.）正式完成公司名称变更，以Auro Metals Inc.（TSXV:AURO；OTCPK:AURFF）的全新身份登陆资本市场。 $AURO METALS INC.(AURFF)$ 站在市场视角来看，这次更名绝非简单的品牌调整，而是公司战略方向的彻底转向——彻底剥离单一锡矿勘探的旧有定位，将全部资源聚焦于厄瓜多尔Santa Barbara金铜矿的勘探与价值释放。 仅半个月后的6月22日，公司发布更名后首份重磅实质性公告，披露Santa Barbara项目一期钻探首批3个钻孔的化验结果。 结果显示，本次钻孔连续见矿705米，平均金品位0.61克/吨、铜0.10%，金当量0.64克/吨。其中，高品位见矿段235米，金品位0.97克/吨、铜0.11%，金当量达1.00 克/吨。地表直接见矿，直至终孔仍未穿透矿化体。矿化体沿浅部上倾、深部下倾及水平横向多向持续延伸。该结果一经面世随即成为了全球初级勘探行业近5年最亮眼的浅部斑岩勘探成果之一。 “Santa Barbara南区一期钻探前三孔取得亮眼成果，充分证实了项目具备矿体厚大连续、品位稳定优质的突出优势。”Auro Metals CEO Victor Feng表示，目前剩余 9 个钻孔样品已送检待出结果，后续数据将分批对外披露。现场 4 台钻机持续高效作业，待一期钻探全面收尾后，公司将即刻启动二期勘探，拓展现有矿化范围，并对矿区外围全新勘探靶区开展验证钻探，持续打开项目资源增储空间。 从战略更名到钻探实锤落地，公司的转型逻辑得到了市场最直接的验证，价值重估正式进入快车道。 核心钻探突破：705米地表全段见矿，初步验证浅部厚大斑岩稀缺性 据公告，本次披露的3个钻孔全部布设于Santa B