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昨天看到 $亚马逊(AMZN)$ 和 $谷歌(GOOG)$ 双双下跌，还在奇怪怎么了。 刚刚看新闻，原来是这对难兄难弟都被FTC盯上了，据说FTC的消费者保护部门正在审查亚马逊的广告拍卖系统，特别是该公司是否向广告主披露了某些搜索广告的"底价"设置。底价是指广告主在购买广告前必须满足的最低价格。同时，FTC也在调查谷歌的内部定价流程，以及是否在未充分告知广告主的情况下提高了广告成本。 这则关于美国联邦贸易委员会（FTC）调查亚马逊广告业务的新闻，对亚马逊（AMZN）短期和中长期均可能产生重要影响，亚马逊广告业务近年来增长迅猛，2024年营收已达 560亿美元，是继AWS之后的第二大利润引擎。广告业务的毛利率远高于电商零售，因此，若监管导致广告系统透明度提升但定价能力下降，可能压缩利润空间；若调查结果导致罚款或业务整改，将直接影响未来几年的盈利预期。这类监管风险会被市场纳入估值模型，导致估值折价，尤其是对高增长、高利润业务的预期调整。具体分析如下： 一、事件概况与调查重点 FTC正在调查亚马逊是否在其广告拍卖系统中充分披露了“底价”（reserve pricing），即广告主必须满足的最低出价门槛，以获得广告展示机会。这项调查属于FTC消费者保护部门的行动，重点是广告条款和定价机制的透明度。 此外，该调查与FTC此前对亚马逊涉嫌垄断在线市场的案件有关，后者指控亚马逊通过操控搜索结果迫使商家购买广告，从而提高平台使用成本。 二、对亚马逊的影响分析 1. 短期影响：市场情绪与股价波动 消息公布当天，亚马逊股价盘中一度下跌近0.8%，创下逾一周新低，反映出市场对监管风险的担忧。投资者担心调查可能导致罚款、业务调整或声誉受损，

在技术分析的世界里，缺口（Gap）是一种非常直观但又容易被误解的图表现象。它不仅能反映市场情绪的剧烈变化，还可能预示着趋势的启动、延续或终结。很多技术大牛们可以根据这些缺口，抓住机会大赚一波，我们普通新手，虽然不一定马上就能好好抓住机会，但是也可以好好学习一下，万一哪天就可以派上用场了呢。 一、缺口是如何形成的？ 缺口是指在K线图上，某一交易日的开盘价高于前一交易日的最高价，或低于最低价，从而在图表上形成一个“空白区域”。 这种现象通常发生在： 公司发布重大消息（如财报、并购、产品发布） 宏观经济数据公布 市场情绪剧烈波动（如利率决议、地缘政治事件） 以ORCL为例，2025年9月11日财报发布后，因AI云业务爆发性增长和未交付订单规模超预期，股价在盘后大涨，次日跳空高开，形成明显缺口。 二、缺口的四种类型及交易策略 1. 普通缺口（Common Gap） 特点： 缺口幅度小 无重大消息驱动 多见于震荡区间或低流动性股票 交易策略： 回补交易：普通缺口通常会在短期内回补，适合做短线反向交易。 止盈止损设置：若做空回补，止损可设在缺口上方。 ORCL案例： 在2025年8月初，ORCL股价在无重大消息的情况下跳空高开约0.5%，但当天即回落回补缺口，属于典型的普通缺口。 2. 突破缺口（Breakaway Gap） 特点： 发生在重要支撑/阻力位突破时 通常伴随高成交量 预示趋势启动 交易策略： 顺势交易：突破缺口是趋势启动信号，适合追涨或追跌。 确认收盘价：理想的突破缺口收盘价应接近日内高/低点，表明动能强劲。 设置回踩买点：若股价回踩缺口但不回补，可作为加仓点。 ORCL案例： 2025年9月财报发布后，ORCL跳空突破前期震荡区间（约125美元），成交量激增，收盘价接近日高，形成典型突破缺口。随后股价持续上涨，验证了突破缺口的有效性。 3. 持续缺口（Runaway G

腾讯的AI战略以“混元”基础大模型为核心，已全面融入游戏、广告、金融科技和企业服务等业务板块，成为提升效率和商业价值的关键引擎。腾讯控股的股价已经回到了2021年的那个高峰，这次能否突破700大关呢，大家都非常期待。[财迷] 腾讯控股的AI战略是全面的，底层大模型能力是AI应用能否真正好用的关键，是“大脑”一般的存在。其AI布局强调下面这3个重点： 基础研究与场景共建并重：自2016年起，公司从组织层级投入AI基础研究，构建“基础研究—场景共建—能力开放”的三层架构。 技术落地优先：AI不仅用于前沿探索，也广泛应用于广告投放优化、金融风控、内容生成、客服自动化等实际场景。 AI+金融科技：通过AI提升理财产品推荐精准度、支付风控能力、企业金融服务效率，增强金融科技板块的盈利质量。 腾讯控股的AI战略是其长期增长的重要驱动力之一，但目前对其具体投资回报的量化预期较为复杂，以下是关键点： 1. AI战略的核心布局 游戏与社交领域：腾讯通过AI优化游戏内容生成、推荐算法和社交互动体验，提升用户粘性和商业化能力。 云计算与企业服务：腾讯云依托AI技术（如大模型、计算机视觉）为企业和开发者提供智能化解决方案，推动B端收入增长。 广告与金融科技：AI驱动的精准广告投放和风控模型提升了广告主和金融业务的效率。 2. 投资回报的潜在来源 收入增长：AI技术可能通过以下方式直接或间接贡献收入： 游戏内AI生成内容（AIGC）降低开发成本并提高用户付费意愿。 云计算AI服务（如大模型API）吸引更多企业客户。 广告业务中AI算法的优化提升广告单价和点击率。 成本优化：AI自动化可减少人力成本，例如客服、内容审核等环节。 3. 市场预期与挑战 分析师观点：多数机构认为腾讯的AI战略将逐步释放价值，但短期回报可能受制于技术投入周期和竞争环境。 竞争压力：与百度、阿里巴巴等国内科技巨头在AI领域的竞

这次甲骨文的财报确实令人震撼，加上这一轮的暴涨， $甲骨文(ORCL)$ 今年以来的股价累计涨幅达到 97%，目前盘前股价334刀！ 真疯狂啊 [惊讶] 甲骨文发布的财报点燃了投资者对 AI 热潮的信心，尤其是： RPO暴增至4550亿美元：同比增长约360%，显示出客户对其AI云服务的强烈需求。 OCI业务增长预期：本财年预计营收增长77%，2030年目标1440亿美元，几乎是当前的8倍。 签署巨额AI合同：与OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA、AMD等签署数十亿美元合同，OpenAI协议更高达3000亿美元。 股价暴涨36%：创1992年以来最大单日涨幅，市值增加2500亿美元，埃里森登顶全球首富。 资本支出上调至350亿美元：用于扩建AI数据中心，强化基础设施。 市场影响： 科技股普涨：NVDA、AMD等AI芯片公司受益上涨。 指数创历史新高：标普500与纳指均刷新纪录。 投资者信心回暖：扭转此前关于AI泡沫的担忧。 潜在风险： 客户集中度高：若OpenAI等客户资金链紧张，可能影响履约。 盈利能力仍待验证：AI云业务的高投入是否能带来可持续利润仍是争议焦点。 甲骨文（Oracle）在AI基础设施领域的竞争优势可以归纳为以下几个关键维度： 一、技术架构优势：专为AI优化 高性能网络：Oracle采用RoCEv2（RDMA over Converged Ethernet v2）技术，实现超低延迟的数据传输，显著提升AI训练和推理效率。 GPU超级集群：Oracle的GPU集群专为AI训练和推理设计，性能优势使其“速度翻倍、成本减半”。 数据库驱动的AI策略：Oracle将企业数据向量化，使其能被大型语言模型（LLM）理解，同时保持数据隐私和安全。这种“AI嵌入数据库”的方式构建了强

这次9月9日苹果发布会，除了万众期待的 iPhone 17 系列手机，AirPods 和 Apple Watch 等多款产品亦同台亮相。整体偏“稳健” 缺乏惊喜，市场反应也印证了这一点。 iPhone 17 系列：性能提升但创新有限 硬件亮点： Pro系列搭载A19芯片，性能和能效提升。 全系支持更亮的屏幕（最高3000尼特）、更强的散热设计和更长续航 。 摄像头升级：Pro Max支持最高8倍光学变焦，前置摄像头提升至18MP。 新增“iPhone Air”超薄款，替代原来的Plus型号，主打轻薄和续航。 价格调整： iPhone 17 Pro起价提高至$1099，Pro Max为$1199，基础款仍为$799。 市场反馈： 被认为是“增量升级”，缺乏革命性创新，未能激发新一轮换机潮。 Apple Watch Series 10 & 11：健康功能增强但变化不大 Series 10： 更薄机身、更大屏幕，新增睡眠呼吸暂停检测、血氧监测。 设计更精致，提供铝合金和钛金属版本，价格从$399起。 Series 11： 增加血压趋势监测功能，预计将获得FDA认证。 续航仍为18小时，未有突破性改进。 AirPods Pro 3：唯一“惊喜”产品 功能亮点： 支持心率监测，可与Fitness App联动记录50种运动类型 实时翻译功能上线，支持多语言对话辅助。 主动降噪性能提升2倍，透明模式续航提升至10小时。 新设计更贴合耳型，提供5种尺寸耳塞，包括XXS。 市场反应： 被认为是最具突破性的产品，可能对语言学习类应用（如Duolingo）构成威胁。 $苹果(AAPL)$ 股价表现 so so， 发布会后股价下跌约1.5%，从$237.88跌至$234.35。 市场普遍认为产品升级偏保守，未能

高盛近期发布的一份报告提出了一个引发广泛关注的观点：如果美联储的独立性和信誉受到严重损害，黄金价格可能飙升至每盎司近5000美元。这个预测并非随意喊价，而是基于一系列宏观经济假设和资金流动模型。 $高盛(GS)$ 我们可以从以下几个角度来分析这一观点： 一、核心逻辑：美联储信誉受损 → 通胀上升 → 黄金避险需求激增 高盛的分析师团队（包括Samantha Dart）指出： 美联储独立性受损可能导致： 通胀预期上升 股票和长期债券价格下跌 美元储备货币地位削弱 在这种情况下，黄金作为不依赖机构信任的价值储存工具，将成为投资者的避风港。 二、高盛设定了三种金价演化路径： 这个“1%资金流入黄金”的假设是关键驱动因素之一。高盛认为，即使是非常小的资金重新配置，也可能对黄金价格产生巨大影响。 三、现实背景：黄金已创历史新高 2025年以来，黄金价格已上涨超过30%，成为表现最强的大宗商品之一。 推动因素包括： 各国央行持续增持黄金 市场对美联储降息的预期 特朗普试图加强对美联储的控制（如推动罢免理事Lisa Cook），加剧了对央行独立性的担忧。 四、风险与质疑 虽然高盛的逻辑链条清晰，但也存在一些争议： 市场是否真的会质疑美联储的独立性？目前来看，虽然政治干预风险存在，但尚未形成系统性危机。 黄金价格是否已提前反映这些风险？当前金价已处于高位，进一步上涨可能需要更强的催化剂。 资金流动是否真的会发生？从美债转向黄金的行为在现实中可能受到流动性、监管、资产配置策略等多重限制。 投资黄金以应对风险，尤其是在美联储信誉受损或全球金融不确定性加剧的背景下，可以从以下几个维度来考虑： 一、黄金投资的主要方式 1. 实物黄金 形式：金条、金币、金饰 优点：无信用风险，适合长期保值 缺点：保管成本高、流动性差、买卖差

美国法院近期对司法部与 Google 的反垄断案作出裁决，确实是科技行业25年来最具影响力的司法判决之一。这项由地方法官阿米特·梅塔（Amit Mehta）作出的裁决，是针对Google在网路搜寻领域垄断地位的多年诉讼结果。 以下是裁决的关键内容、行业影响以及对 Alphabet 和 Apple 股价的推动因素： 判决核心内容 1. Google 被认定违反《谢尔曼法》第2条，通过与设备制造商、浏览器开发商等签订排他性协议，非法维持其搜索引擎的市场主导地位。 2. 法院拒绝强制拆分 Google，Chrome 浏览器和 Android 操作系统得以保留。 3. 禁止排他性协议： Google 不得再与 Apple、Samsung 等签订“独家默认搜索引擎”协议。 但仍可继续支付分润费用（每年约 $20B）以维持默认地位，只要协议是非排他性的且每年重新谈判。 4. 数据共享义务： Google 必须向“合格竞争者”开放部分搜索索引和用户互动数据（不包括广告数据），以降低新进入者的门槛。 5. 广告与搜索服务开放： Google 需以公平商业条款向竞争者提供搜索与文字广告服务。 6. 技术委员会监督执行，所有救济措施有效期为六年。 对Apple 的影响与 Safari 变动 Apple 可继续从 Google 获得高额分润（估算占 Apple 服务收入的 20%，约 $20B 至 $25B），但必须在 Safari 中推广替代搜索引擎，并允许用户更换默认设定。 Apple 可引入其他 AI 搜索选项（如 ChatGPT、Perplexity），并与非 Google 的 GenAI 产品展开合作。 Safari 默认搜索引擎协议将改为 一年一签，为竞争者提供公平竞标机会。 市场反应与股价表现 Alphabet（GOOGL）股价盘后上涨约 +9.14%，市值一夜之间增加约 $234

$亚马逊(AMZN)$ 干了件大事儿，近日完成了对印度领先数字借贷平台 Axio（前身为 Capital Float） 的收购， 交易金额约 2亿美元现金，为亚马逊在印度最大规模的金融科技收购之一 。这一重大交易不仅标志着其在印度金融科技领域的深度布局，也引发了其期权市场的剧烈反应。 Axio背景不简单，这个平台拥有 1000万+ 客户，主要提供“先买后付”（BNPL）和个人贷款服务。并且曾为 Amazon Pay 提供 BNPL 服务超过六年。 战略意义： 亚马逊通过此次收购获得了 印度非银行金融公司（NBFC）牌照，可直接发放贷款。 将进一步拓展 Amazon Pay Later、个人贷款、小微企业贷款等金融产品。 目标是将数字信贷服务扩展至 下一个1亿印度用户，尤其是信用覆盖不足的群体。 AMZN 期权市场的剧烈反应 期权成交量激增： 8月22日，AMZN期权总成交量达 695,979张合约，为 日均成交量的103.7% 。 看涨期权（Call）成交量为504,141张，远高于看跌期权（Put）的191,838张，Put/Call比仅为0.38，显示出强烈的市场看涨情绪。 机构大单交易频现： Benzinga追踪到 120笔看涨大单交易，总金额超过 858万美元，其中包括多个“Call Sweep”操作，表明机构投资者在积极布局 。 目标价区间集中在 $200–$255，反映出市场对亚马逊中期增长潜力的乐观预期。 亚马逊收购印度数字借贷平台 Axio（前称 Capital Float）对市场产生了深远影响，主要体现在以下几个方面： 对印度金融科技市场的影响 1. 加速行业整合： 此次交易是亚马逊在印度最大规模的金融科技收购之一，交易金额约 2亿美元。 在印度数字借贷行业面临监管收紧、融资困

AI的发展越来越依赖强大的算力支持，而算力产业链的各个环节正在快速演进，在AI浪潮持续推动下，算力板块成为资金关注的焦点。尽管近期出现回调，但算力仍是年内涨幅最大的主题之一。在经历了大幅上涨后，作为AI产业“卖铲人”的算力赛道能否持续高景气度？ 短期：算力板块进入整理期，资金轮动明显，需关注高位股回调风险； 中期：国产替代、政策支持、AI应用扩展将持续推动产业链发展； 长期：全球算力需求持续增长，A股相关公司在光模块、PCB、服务器代工等环节具备强竞争力，值得中长期配置。 那么算力行情未来怎么看？以下是几个关键趋势： 一、AI行业发展的核心驱动力：算力基础设施升级 AI的发展越来越依赖强大的算力支持，而算力产业链的各个环节正在快速演进： 1. 芯片硬件（CPU/GPU/AI加速器） - 趋势：向更高性能、更低功耗、更强AI专用能力发展，如NVIDIA的Blackwell架构、国产**、飞腾芯片等。 - 影响：决定AI模型训练和推理的效率，是AI技术突破的“发动机”。 2. PCB板与服务器 - 趋势：高密度、高速传输、高散热能力的PCB设计成为主流；服务器向AI专用服务器演进。 - 影响：支撑数据中心的算力调度与稳定运行。 3. 光模块与网络设备 - 趋势：800G、1.6T光模块需求爆发，推动高速互联技术升级。 - 影响：保障AI数据流的高速传输，是AI大模型训练不可或缺的“高速公路”。 4. 能源与冷却系统 - 趋势：绿色能源+液冷技术成为主流，提升能效比。 - 影响：解决AI算力中心的能耗瓶颈，支撑可持续发展。 二、未来AI行业发展趋势总结 三、以下是目前美股市场中受益于AI算力发展的重点公司清单，涵盖从芯片制造、数据传输、AI模型训练到应用层的多个环节， $英伟达(NVDA)$ ，

是金子总会发光，是天才总会让人想要留住，这不，特斯拉已决定向埃隆·马斯克提供一份为期十年、价值 1 万亿美元的薪酬协议，尽管这个数字非常庞大，但股东的批准看起来已成定局。这么多钱啊，用金子做一个马斯克都够了吧，妥妥的小金人了 [鬼脸] 这项提案的目的，是激励马斯克在未来10年继续领导特斯拉，设定了一系列业绩基准，包括扩大特斯拉的无人出租车业务，以及将市值从目前的约1万亿美元增长至至少8.5万亿美元。跨度为10年。就是说，吊了一个又大又鲜美的胡萝卜在马斯克面前，但是需要好好打工10年才能吃到嘴里[贱笑] 。过去一周，马斯克的“1万亿美元薪酬方案”对特斯拉股价的影响呈现出以下几个关键层面： 短期股价反应：提振市场信心 消息公布当天（9月5日），特斯拉股价一度上涨 5.3%，从220美元飙升至232美元，显示市场对马斯克继续领导特斯拉的预期持积极态度。 尽管随后受大盘拖累回吐部分涨幅，收盘仍上涨约 2%，反映投资者对该激励方案的初步认可。 投资者分歧：乐观与审慎并存 乐观者观点： 认为该方案将马斯克的激励与公司长期价值创造紧密绑定，有助于推动特斯拉从电动车制造商转型为 AI平台公司。 支持者相信马斯克具备实现目标的能力，尤其是在自动驾驶、机器人出租车（Robotaxi）和人形机器人（Optimus）方面的技术积累。 审慎者观点： 担忧马斯克的注意力分散（如SpaceX、xAI等），以及将如此多股权与一个人的执行风险挂钩可能导致治理失衡。 质疑目标设定是否过于激进，例如： 年交付 2000万辆汽车（远超丰田+大众当前总量） 市值从 1万亿美元提升至8.5万亿美元 部署 100万辆Robotaxi 和 100万台AI机器人 长期股价影响：高方差赌注 特斯拉股价今年迄今已下跌约 25%，主要受电动车需求疲软、欧洲销量下滑（7月同比下降40%）、利润暴跌（从13.9亿美元降至4.09亿美