社区

上海世博展览馆，宇树机器人在展台中摆了一个擂台，自家机器人的零部件被打得七零八落；展台正后面的是魔法原子，一位工作人员在听到访客提到银河通用时，抬高了音量说“他们挺拉的”。 物理世界拳打脚踢，语言世界唾沫横飞，叠加38°C的高温，今年的WAIC与去年一样充满着故事，也有着许多不同。 比如，WAIC今年首次将展馆安排由往年的世博展览馆一个区域变成了今年三个不同的区域，很多往年在世博参展的企业，今年被分配到了西岸或张江，就会抱怨这样的安排很不方便，很多参会者近一半的时间都花在不同场地的接驳车上了。 最直观的反映来参展增量。尽管有少部分厂商如特斯拉没有参展，但参展厂商却从800+增加到了1100+，展馆规模增长接近50%，大部分增量来源于具身智能赛道。一大批刚成立不久的具身智能厂商，如星动纪元、灵初智能、松延动力等，首次参加WAIC，他们迫切地希望借助展会，为自己打造一套专属的“妆容”。 此外，相较于去年，今年不止有整机厂商，产业链上的灵巧手、谐波减速器、VLA具身大模型、仿真平台、轴承都有相关厂商参展。 去年的主题是大模型和Agent概念样机，而今年具身智能与终端的场馆前，络绎不绝。整机+零部件配套企业将展示重点放在了场景之中，如物流分拣、厂区物料搬运、特殊地形运动等等。 具身智能行业夺走了原本属于AI大模型的C位，但在实际的场景展示中，动作是否丝滑、持续完成任务是否可靠，人机交互是否流畅，都折射出各家的数据反馈与模型迭代能力。 千篇一律的本体，等待突破的量产 几位coplayer牵着四足机器狗绕场巡游，吸引了众人目光，如果不是看到机器人身上的LOGO，一时间很难让人分清楚各家厂商的产品。加之这些多为刚成立不久的创企，需要给自己打上烙印，才能在一众厂商中被人们记住。 银河通用Galbot G1与魔法原子Magicbot B1，打眼看上去都是上半身人形双臂，下半身轮式底盘。趋同的

游戏UGC 赛道的竞争逻辑，正在发生变化。 行业早期，UGC解决的是“让更多玩家参与创作”的问题，通过降低编辑器门槛，让用户能够制作地图、自定义玩法。但随着创作者规模扩大，行业长期存在的矛盾逐渐显现：轻量化工具易上手，却难以支撑复杂内容和长线运营；专业开发工具自由度更高，却又将大量普通创作者挡在门外。 长期以来，UGC始终在“易用性”和“专业性”之间寻找平衡，竞争也更多停留在内容数量和玩法创新层面。而如何让不同阶段的创作者在同一平台获得匹配自身能力的开发工具，成为UGC生态发展的关键问题。 近日，《蛋仔派对》第四届创作者大会推出“双子星”编辑器，给出了新的解决路径。依托帧同步与状态同步两套底层技术架构，《蛋仔派对》构建了业内首个同时覆盖两种同步模式的UGC创作体系：原点编辑器服务轻量化创作，世界编辑器进一步支持RPG、大型开放世界等长线内容开发。 这意味着，UGC正在从“制作一张地图”走向“构建一个持续运行的世界”。 “双子星”的意义并不只是一次编辑器升级，而是释放出一个行业信号：UGC竞争正在从内容供给竞争，进入开发能力竞争阶段。未来平台的核心壁垒，将从爆款内容数量转向技术底座、创作工具和创作者生态的综合能力。 从“剧场”到“乐园”：UGC的竞争规则变了 回看游戏UGC的发展路径，编辑器能力的迭代始终围绕一个核心命题：如何让玩家获得越来越接近专业水准的创作能力。 早期UGC解决的是“玩家能不能创造内容”的问题。以《魔兽争霸3》的地图编辑器为代表，游戏厂商开始向玩家开放单位、技能、地图等基础资源，让玩家能够基于游戏框架设计新的玩法。DOTA等经典内容，正是在这种开放生态中诞生。 这一阶段，UGC最大的价值在于释放玩家创造力。玩家不再只是体验游戏，而开始参与游戏内容生产。但与此同时，这类UGC也存在明显限制：由于服务器架构、同步逻辑等底层能力仍由厂商掌控，创作者更多是在既有规

喧嚣的国内AI赛道，阶跃星辰一直是相对低调的那一家。可随着智谱、MiniMax首批限售股解禁，月之暗面连拿融资，估值逼近300亿美元，这家自诩“静水深流”的公司，似乎也已按捺不住心中的浪涌。 7月13日，阶跃星辰一口气打出了三张牌：大模型原生AI终端品牌STEPX、智能体原生操作系统Step AOS，以及个人智能体阶跃Amoo。 作为STEPX的首款产品，搭载Step AOS、内置Amoo的全球首款大模型原生智能体手机STEPX Neo亦随之亮相。这一手，也算是直接抢了隔壁努比亚的风头。 而此次发布会，也意味着在B端商业化胡同里转了一整圈后的阶跃，亲手推开了另一扇门。门的另一端，是苹果、三星、华米OV厮杀了十几年，早已杀成红海的智能手机赛道。 明知山有虎，偏向虎山行，既是阶跃的另一重“阶跃”，亦是一家大模型创业公司在叙事承压之下，押上重量级筹码的关键一搏。 退可守B端基本盘，进可争夺下一代终端的定义权。这场赌注的两端，分量截然不同。 温和的颠覆 国内大模型公司里，亲自下场做自有品牌手机，阶跃是第一家。 为什么选择智能手机作为智能体终端，阶跃星辰董事长印奇给出了三个标准：高频交互、有屏幕，以及足够强的端侧算力。三个条件卡下来，智能手机是当下唯一的最优解。 将首款产品命名为Neo，也藏着几层心思——明面是“新生”，暗里是《黑客帝国》的主角尼奥，同时也是“One”的重新拼写。相对务实的选择，配上足够“性感”的命名，可以看出阶跃的姿态很明确，即从最成熟的终端切入，但目标远不止做又一款手机。 同属AI手机大框架下的产物，STEPX Neo与市面上绝大多数AI手机，走的不是同一条路。 市面上绝大多数AI手机的“智能”，本质上是AI相关功能的叠加，比如AI修图、AI通话摘要，这类功能模块大多嵌入现有手机OS，并不改变底层的交互逻辑。AI智能体手机，则试图用智能体重构手机的交互范式。 在阶

7月8日至9日，智谱与MiniMax迎来了港股上市后的首次限售股解禁。 与AI 1.0时代“解禁即暴跌、股价腰斩”的血雨腥风不同，此番解禁倒显得波澜不惊，市场反应相对平稳，甚至透出一丝暖意。 7月8日，智谱股价经历了过山车般的惊险。1563港元开盘低开近3%，几分钟内急速下探至1450港元，跌幅扩大至10%。就在市场以为要重演上个时代的老剧本时，买盘突然涌入，股价掉头向上，一度触及1689港元高点。 随着更多投资者确认基石股东锁仓意愿，国资背景长期资金没有离场迹象后，市场情绪进一步回暖。最终，智谱以1825港元报收，解禁当天涨幅定格在13.35%，总市值约8137亿港元。 受股东结构和解禁比例影响，MiniMax股价波动更大一些。7月8日，收盘涨幅接近12%；到7月9日，盘中股价一度跌超20%，创近半年新低。但总体上，没有引发大地震。 智谱与MiniMax的解禁早有预演，解禁当天两家已非最高估值巅峰。早在解禁日正式到来前，市场便已经用股价的连续下跌为这场流动性释放提前“彩排”。 当解禁真正来临时，市场发现该卖的人似乎早就卖了，该恐慌的情绪也早已被消化殆尽。 更重要的是，正在急速拉升的ARR曲线给市场注入了一针兴奋剂，智谱和MiniMax两家均在今年立下了10亿美金ARR的军令状。 为什么没有大跌？ 智谱与MiniMax暂时性的平稳着陆，至少要归功于市场情绪、解禁策略和商业化曲线三点。 市场情绪的底色完全不同。AI 1.0时代公司的解禁，恰逢全球AI投资热情退潮，整个赛道被贴上“泡沫破裂”的标签，市场用脚投票，恐慌情绪如同雪崩。 而2026年的当下，大模型已是全球共识性赛道，市场对AI未来发展持乐观态度。即便解禁前两家公司股价均已大幅回调，但恐慌更多停留在预期层面，而非情绪崩溃。市场对AI赛道的长期信心并未动摇，这为承接盘的入场提供了心理基础。 解禁策略的设计差异决定了抛压的

今年上半年，具身智能的故事可谓越讲越大。 每隔一段时间，科技语境便会流出新的具身智能的投融资消息，不断抬高着产业预期。 与此同时，赛道亦呈现出叙事与落地的割裂，绝大多数玩家仍停留在Demo、小规模交付阶段，手握商业闭环的玩家，寥寥可数。 普渡机器人，是这场狂欢下的少数派。 这位从餐饮机器人起家的玩家，选择了一条不同于主流的路径，即不强行锚定人形机器人的叙事，而是一头扎进后厨、酒店等琐碎、重复、不性感的商业场景里，反向沉淀具身能力。 因此，当其他玩家还在为量产交付焦头烂额的时候，普渡已经积累起10万台以上的出货量。 只是，对极为远期的具身智能赛道而言，商业化落地并不全然等同于标准答案，行业每向前一步都可能撞见新的变量。这也意味着，普渡的进化之路，没有降速的余地。 生意在前，叙事在后 1835年，达尔文随小猎犬号登上加拉帕戈斯群岛时，发现那些同源的地雀，因生活在不同岛屿，演化出了完全不同的喙——吃种子的，喙粗短有力；啄昆虫的，喙细长尖锐；吸食花蜜的则弯成钩状。 换言之，环境塑造需求，需求定义形态。 这一演化法则，亦适用于机器人。尽管现阶段普渡机器人身处具身智能第一梯队，但其底色，与当下这批由物理AI叙事催生的玩家本就不同。 现阶段，玩家们大都锚定人形这一载体，先描摹终局形态，再迭代升级，同时寻找场景落地。这一路径，当下固然能撬动资本预期，汇聚研发资源，本身也是产业远期探索的应有之义。 只是，2016年张涛成立普渡机器人时，没有这番靠叙事换生存的余裕。 那时，遍地都是“故事”，具身智能也好，机器人也罢，淹没在五花八门的热门标的里，自然很难像现在这般勾得投资人两眼放光。 在此之前，张涛曾创办聚焦家庭场景的EZ Robotics，奈何当时家庭机器人行业需求羸弱、落地艰难，最终未能形成商业闭环，以遗憾收场。 连续创业者往往会被上一段失败施加一层“钢印”，在B端、G端踩过坑的创业者，再创

由于内部AI需求大增，今年上半年，某公司接洽了市面上所有能接触到的国内供应商。 综合考虑性能与价格后，最终和一家供应商签下了合同。没想到的是，上午签完合同，下午供应商找了回来，希望取消按次支付的限制，改用纯Token消耗计费。说来说去，就表达一个核心意思： “能做，但得加钱。” 按照供应商的调整，采购成本将增加5倍。这家公司的AI负责人表示，“商业合作时临时变卦是大忌，我们内部流程绝不允许出现这种情况，只能将这家供应商拉黑，换了另一家。” 供应商临事变卦折射出国内AI在商用场景中，还在摸索、优化付费模式。供应商需要考虑方方面面的成本，如算力成本的分摊、不同产品间的生态鸿沟，以及自身的商业惯性等。传统IT与SaaS的边际成本几乎为零，而大模型与AI，无论是生产力的Coding还是桌面Agent，背后的成本是非线性增长。 Anthropic靠Coding基本跑通了ToB的商业模式，取得了阶段性成功。 企业订阅与API调用形成的高价值任务变现模式，正在被国内AI大厂复用。5月以来，百度、阿里、腾讯、**、字节等AI云厂商都在自己的大会上，表达了聚焦结果交付、聚焦高价值场景的想法，可是这条路并不像主会场的视觉表现那般华丽。 模型大厂，背着成本起舞 2023年至今，AI经历了从Chatbot到Copilot辅助，再到Agent、Cloud Agent的迭代。 模型能处理的任务越来越复杂，多轮推理、工具调用、长链路执行，单次调用的Token消耗呈几何增长。AI能做更多事情，需求随之爆发，简单来说就是用户单次算力消耗增长，使用规模不断扩大。 Token消耗飙升万倍，不等于企业也有对应万倍的需求。模型能力跑到前面，背着刚性物理算力成本的模型厂商们，迫切地希望给能力明码标价，回笼现金。 TechInsights数据显示，同期全球数据中心GPU出货量只增长了约2.5倍。而HBM高带宽存储和Co

昆仑万维7月2日宣布，旗下天工AI在2026年第二季度实现历史性突破：AI Native模型与产品业务年度经常性收入（ARR）已超过8亿美元大关。其中AI短剧平台业务ARR超过7亿美元，AI工具业务ARR突破1亿美元。 同时，天工AI旗下短剧平台DramaWave正式完成AI原生化转型。目前平台超过80%的新增发布内容由AI生成，标志着天工AI引领全球短剧行业正式进入AI原生内容时代。 过去两年，全球AI行业累计融资超过千亿美元，大模型能力实现跨越式发展。然而，相比技术突破，规模化商业化始终是整个行业面临的最大挑战。 无论是海外还是中国市场，绝大多数AI公司仍处于模型研发、用户增长或商业模式验证阶段，高度依赖融资支持。能够实现数亿美元规模收入的企业已属凤毛麟角，而接近10亿美元ARR门槛的AI Native公司更是极为稀缺。 在这一背景下，天工AI率先完成了从模型能力、产品矩阵到商业收入的完整闭环，成为全球AI产业从“技术竞赛”迈向“商业竞赛”的代表性案例： - 视频生成大模型SkyReels、音乐生成大模型Mureka、游戏世界模型MatrixGame先后登顶国际权威榜单，在多个核心赛道跻身全球第一梯队； - 已形成覆盖内容生产、创作工具、娱乐平台和游戏世界构建的完整产品矩阵，通过DramaWave、Skywork、Mureka等产品建立起真实且持续增长的收入体系； - 核心业务连续多个季度保持双位数QoQ增长，成为全球范围内少数同时实现模型领先、产品领先和收入领先的AI企业。 天工AI创始人兼CEO周亚辉先生表示： “AI正在从技术革命进入产业革命阶段，从实验室走向真实用户，从模型走向收入。我们相信，未来每一个互联网平台、每一个内容产业、每一个软件产品，都将被AI重新定义。All in AI不一定成功，但不All in AI一定会被时代淘汰。” 自2025年第四季度周亚

7月9日，蔚来ES8五座版上市。作为全球首款完成三代迭代的智能电动汽车产品，蔚来ES8开创了纯电大三排的黄金时代，如今大五座的新序列，也将以全场景能力，打开高端纯电大五座的黄金时代。 ES8是蔚来无法替代的一个精神图腾，是贯穿蔚来发展的一条主线，更是公司用长期主义理念承受短期阵痛的最佳诠释。三代ES8，是蔚来“从开创到引领”的核心载体，走出了一条国产电车高端突围的路径，也是蔚来能够在当下极度内卷的环境中始终保持着高增长的重要原因。 对于行业来说，三代ES8也是中国新能源车产业的三个发展阶段的具象切片，浓缩了中国新能源品牌的发展史：如何一步步从无到有，完成对BBA等高端市场垄断品牌的挑战和部分反超。 拓荒期：艰难创业，一条少有人走的路 2026年6月28日，蔚来ES8创始版0001号车正式入驻北京汽车博物馆。八年前的同一天，蔚来初代ES8正式开启交付，拉开了中国高端电动汽车的序幕。 这台极具意义的车属于蔚来001号员工李天舒，在蔚来最早筹备造车时，李斌就决定要将首款量产车的第一台交付给最早、最核心的员工。经过8年，这台车仍旧保留了最初的模样和状态，包括当年交付的全部原厂配置、专属定制铭牌、初代Aspen车机系统。 2017年12月16日，北京五棵松附近人潮涌动，上万人齐聚北京五棵松，前来参加蔚来的首款量产车ES8的发布会。当晚，很多一二线城市网友的微信朋友圈都被蔚来ES8刷屏，被汽车媒体称之为“地表最强新车上市发布会”。 发布会结束后，蔚来App涌入大量订单，数千人支付了ES8意向金，订单遍布全国300多个城市，这已经远远超出了李斌的预期。这晚过后，此前一向对投资蔚来不感兴趣的很多VC也完全变了，纷纷找到熟人寻求投资份额。 不仅如此，这款车甚至还成了人才吸引的终极神器。原沃尔沃中国研发公司总裁沈峰，就是在看了这款车的发布会几天之后， 选择向李书福递交了辞呈，宣布加盟蔚来，负责

观察下来，Rokid是一家敢于“下定义”的公司。 在他们看来，移动互联网时代的思维惯性正在走向尾声。Rokid内部将“用AI串联App”的做法，称为“GUI时代最后的倔强”，要真正告别移动端，首先要告别App本身。 基于这一判断，Rokid重新定义了AI OS应有的样子：随时在线、快速进出、内容形式丰富。用户不再需要在不同应用之间切换，只需表达需求即可。YodaOS正是基于这一理念打造，成为全球首个专为智能眼镜打造的AIOS。于是有人问：今年是AI OS元年吗？ 在生态构建上，Rokid走了一条不同于传统硬件厂商的路。京东、高德、支付宝、微信扫一扫等头部平台已成为其合作伙伴。合作的形式不只是“把App装进眼镜”，而是开放底层API，让服务真正融入眼镜的使用场景。自智能体商店上线以来，不到六个月，已累计开发超过5000个智能体，其中正式上架商用超过440个，覆盖工作、生活、学习、娱乐四大场景。 面对这样的布局，又有人开始追问：未来的生态，究竟会走向何方？ 同样敢于下判断的还有Rokid创始人Misa，当被问及“RokidAI产品和AR两条产品线，何时能合二为一”时，他的回答很干脆：给Rokid三到五年时间，将在Rokid Glass上实现今天Rokid AR的所有能力。 站在Misa的视角，整个AI眼镜行业特别像iPhone出来之前的BlackBerry时代，BlackBerry曾是商务手机的绝对领先者，市场份额遥遥领先，但却倒在了对新市场的误判上。AI眼镜元年的大门已经被打开，但是竞争还未完全开始，谁能笑到最后才是真正的赢家。 这场战役的“莱克星顿枪声”会在何时响起？ Misa的判断是：当那个能代表AI交互时代特征的Killer App出现的时候。 就像当年iPhone的多点触屏技术，最标志性的东西不是触屏本身，而是那款让所有人都能直观感受到“这就是触屏时代独有体验”的切水

智能手机赛道，正经历着一场分化。 Counterpoint报告显示，2026年第一季度，全球智能手机出货量同比下降6%；同一时间，国内折叠屏销量突破280万台，同比增长65%，市场份额正逼近10%。 大盘持续承压的背景下，逆势增长的折叠屏，很大程度上承载着智能手机行业的增量与想象空间——所有人都知道，这里或许藏着行业破局的答案，只是还没人全然理清，答案究竟是什么。 vivo，正试图回答这一叩问。 2026年6月26日，vivo正式发布新一代折叠旗舰vivo X Fold6。 它没有沉溺于形态竞赛的老路，而是聚焦“大屏+AI生产力”，以一套全新的价值逻辑，为折叠屏的下半程划出了清晰的新方向。 这场转向的背后，亦是一位信奉长期主义的玩家，对AI时代硬件创新逻辑的审视。 折叠屏，走入下半程 消费电子赛道，很少有品类能一条路走到黑。 早年液晶电视刚兴起时，机身厚薄便是一大竞争维度，电视厂商们从最初十几厘米的厚重机身，一路将电视卷到几厘米，每薄一分，皆成卖点。 但形态的红利，终究有保质期。 当厚薄突破某一临界点后，这套逻辑渐渐失灵。毕竟，挂在墙上的电视，是25毫米还是30毫米，绝大多数人都无法用肉眼分辨，自然很难为之买账。 至此，以厚度为核心驱动力的增长，撞上了用户感知的天花板，行业竞争重心亦向画质调教、背光方案、智能程度等更深的价值维度延伸。 折叠屏赛道的上半程，亦复刻着相似的路径。 起步阶段，供应链成熟度有限，“可折叠”缔造的差异化，便是价值本身，而购买折叠屏的用户，本质上是为这一全新的硬件形态买单。 基于此，彼时的行业评价体系，多以“外在形态”为标尺，新机发布会的篇幅，亦大多留给铰链、折痕、重量与厚度；而数码博主拿到折叠新机的第一件事，永远是关掉屏幕对着灯寻找折痕，拿出卡尺丈量厚度。 这场关于形态与工艺的竞赛，从折叠屏诞生的第一天起，一路打到了现在。数轮技术迭代下来，折叠屏越来