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作者 | 谢美浴 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 时隔近四年，哈啰把曾经放下的保险经纪牌照又拿起来了。 近日，四川亿安保险经纪有限公司（下称“亿安保险经纪”）发生工商变更，原股东张娅、成都赛玛赫通用航空服务有限公司退出，新增上海钧丰网络科技有限公司（以下简称“上海钧丰”）为全资股东。 穿透股权关系来看，上海钧丰为江苏哈啰普惠科技有限公司全资子公司，这意味着哈啰通过全资收购亿安保险经纪，将这保险经纪牌照收入囊中。 在保险中介行业深度洗牌、牌照估值持续下行的当下，哈啰为何对同一张牌照去而复返？ 1 哈啰近四年两度入主， 亿安保险经纪2024年收入仅3万 这并非哈啰第一次触碰亿安保险经纪这张牌照。2022年5月，上海钧丰就曾全资持股亿安保险经纪，引发市场广泛关注。但仅5个月后，2022年11月，上海钧丰便匆匆退出，前后持股时间不过半年。 时隔近四年，哈啰再度全资入主同一标的。 中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，彼时互联网平台金融业务面临强整顿，哈啰主动切割可能是为了规避合规风险；如今在平台经济常态化监管框架明晰、特别是出行场景的保险刚需被监管认可的背景下，再度入主直接目的是补齐合规短板。 哈啰方面也表示，经过多年持续关注和探索，公司认为当前配套保险经纪服务的业务条件已经相对成熟，因此在牌照合规布局上进行了进一步夯实。整体而言，此次投资是基于公司业务布局多元化发展，进一步完善了保险经纪业务牌照的合规布局。 据了解，哈啰在保险业务上暂无大规模深耕规划。整体上仍以出行板块的场景结合为主，如在共享单车、助力车、顺风车、打车、租车等场景中，立足于用户的安全保障、为用户提供一些普惠型产品为主。 来源：罐头图库 而哈啰二度入主的这家保险经纪公司，实际经营状况不算乐观。公开信息显示，亿安保险经纪成立于2004年4月，注册资本5000万元，总部位于成都，持有全国性保险经纪业务资质。 公司成立之

作者 | 刘银平 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 7月16日14点，大通证券51.59%控股权迎来第三次拍卖，32亿元起拍价对比最初评估价 43.29亿元打7.4折。此前两轮拍卖全程无人报名、全部流拍。就在市场认为这份券商股权将再次陷入僵局之时，国海证券（000750.SZ）15日晚间发布公告，宣布参与本次竞买，成为唯一公开表态的意向买方。 来源：国海证券公告 截至发稿前，参与竞拍的意向买家（报名人数）1人，本次竞拍将于7月17日14点结束。截至7月16日收盘，国海证券股价收于3.84元/股，当日上涨0.79%，总市值245.23亿元。 这笔交易不只是简单的股权买卖，更是券业少见的“中型区域券商收购尾部券商”案例，背后藏着信托风险化解、区域版图扩张、低价抄底多重逻辑。 大通证券长期处于实控人缺位状态，资本补充、业务扩张、人才引进等全面受阻，如果交易成功，大通证券将结束长达数年的“无主”状态，背靠国海证券这家上市券商，获得资本金补充、合规风控体系重建、业务资源注入等实质性赋能，摆脱原信托股东带来的负面估值压制，多年未动的业务拓展也有望重新启动，团队稳定性和市场信誉都将得到改善。 而对国海证券而言，则将拿下大通证券的控制权，一家广西券商，将跨过大半个中国，在东北插上一面旗。 但同时交易风险悬而未决，最终能否顺利落地并推动区域协同还有一定变数。 1 二次流拍后， 国海证券为何此时出手？ 要理解这笔交易，得先搞清楚这笔股权背后的故事。 大通证券是总部设在大连的唯一一家证券公司，注册资本33亿元，2025年末净资产52.15亿元。但它的命运，被它的第一大股东牢牢拽住了——华信信托。 2025年11月，华信信托获批进入破产程序。按照重整方案，华信信托持有的各项资产需要处置变现，用以偿还债权人，而大通证券的股权，就是华信信托手里最值钱、变现最佳的家当。 这笔51.59%股权并非单一股

作者 |付影 来源 | 独角金融 2026年7月15日，一张截图在投资圈疯传。“泽平宏观VIP群30”内，一位付费会员控诉称，他听信任泽平反复宣扬的“千金难买牛回头”，满仓满融重仓存储芯片股德明利（001309.SZ）、江波龙（301308.SZ），当日爆仓，亏损超千万。 截图：网络 据不完全统计，仅6月1日至7月15日的一个半月内，任泽平通过各平台公开发布的坚定看多科技板块的观点超过15次，平均每三天一次，将科技板块推上情绪顶峰。在自我定位中，他称自己为“全网最准的预言家”“大满贯冠军分析师”。 然而，7月13日存储芯片板块连环重挫。而任泽平通过售卖2980元年度VIP课程构建付费私域，但本人并不驻群，仅由工作人员整理转发观点。在消费者控诉后，仅收到群内AI机器人只冷冰冰弹出“本群禁止发言，有问题请私聊对接助理”。 近年来，他售卖课程，输出宏观观点，形式上不推荐个股。消费者2980元入群听大V的“科技牛”损失千万元的风波过后，谁该为此买单？ 1 任泽平15次发文看好“科技牛”， 粉丝听劝买科技股爆仓? 从6月初开始，任泽平公开发文频率加快，几乎每隔数日便通过微信公众号、头条号、视频号等渠道输出坚定看多科技板块的言论；6月29日再次重申“千金难买牛回头”。 7月2日-7月6日期间，科创50出现单日暴跌7%的调整后，任泽平从资金面、基本面、政策面、技术面四个维度再度发声，坚持“千金难买牛回头”，认为调整是布局窗口。 据了解，消费者购买2980元年度宏观课程合集后，会被助理拉入“泽平宏观VIP群”，群内由工作人员同步整理任泽平的各类市场观点。 而在7月13日，调整进一步升级，A股三大指数下挫，全市场超4600只个股下跌，176只个股跌停，半导体板块单日主力净流出约400亿元。 当日，存储芯片概念纷纷下跌。7月15日，暴跌进一步向个股纵深蔓延。 其中，在“泽平宏观VIP群30”自

作者 | 刘银平 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 近日，东北证券（000686.SZ）“网红”分析师赵宇阳，因一则“身份变更”的消息，再次走入公众视野。根据中国证券业协会信息，赵宇阳的登记类别，于7月9日由“分析师”悄然变更为“一般证券业务”。 来源：中国证券业协会 在券商行业，这个变化可以说是职业降级，从可以直接发布研报、路演、给出个股投资建议的首席分析师，变成了只能从事后台、内勤或营业部非投顾岗位的入门级从业人员。 赵宇阳本人对此的回应是“协会有暂时变动，工作依然是带计算机团队正常展业”。 东北证券7月15日对“中新经纬”回应称：公司近期对赵宇阳从业类别进行调整，是基于公司工作岗位调整安排。如有需要进一步披露的信息，会通过官方渠道及时发布。公司始终要求证券分析师及相关人员制作证券研究报告应当坚持客观原则，坚守合规底线。 而市场普遍认为，这一调整与她近半年来深陷的连环风波直接相关，背后折射出东北证券这家老牌券商，在卖方激烈竞争环境下的治理之困。 1 赵宇阳执业身份“降级”， 多桩舆情风波持续发酵 赵宇阳，上海财经大学硕士，2020年投身卖方研究，先后任职于西部证券（002673.SZ）、华西证券（002926.SZ），2025年5月加盟东北证券，出任计算机行业首席分析师。 虽然没能挤进新财富、新浪财经金麒麟最佳分析师等传统权威榜单，但这并不妨碍她在2025年至2026年的AI科技牛市中声名鹊起。一位私募人士表示，赵宇阳的路演“场次难约，客户常主动要求加塞”。这在业内本身就很不寻常，而她做到了，靠的是战绩良好的推票能力。 据第三方机构对赵宇阳所推个股的60日中线测评，其评分达到62.5%，在同类分析师中排名第四。她一个人就覆盖了机械、电子元器件、基础化工、医药生物、计算机等7个行业，在AI算力、GPU、液冷、散热等多个高景气赛道上都有涉猎。凭借对市场热点的精准捕捉，她被

作者 |付影 来源 |独角金融 7月13日，招商基金管理有限公司（下称“招商基金”）旗下招商品质升级混合发布基金经理变更的公告显示，解聘该产品基金经理王景，离任原因为“另有任用”，该基金由共同管理的基金经理周欣单独管理。 图源：公告 公告措辞一如既往地平和，但这条消息在基民群体中掀起的波澜远不能用“另有任用”来概括。自产品成立以来累计亏损5.4亿，却收管理费1.5亿。 在天天基金网的招商品质升级混合A吧，一直都有不少吐槽的声音，主要因为业绩亏损对基金经理的能力提出质疑，并希望其“下课”。 有基民称“这个基金经理能力太差了”“基金重仓酒绝对是错的，现在都没人喝酒了”；还有基民建议“强烈要求把王景换掉，不然这辈子都解套不了”。 事实上，基民对王景的不满并非一朝一夕。早在2024年10月，就有网友喊话称“金牛基金经理王景换换吧，回本才有希望”。 图源：天天基金网截图 这样的不满情绪，从基金成立之初便埋下伏笔，历经五年持续发酵，直到这次正式换人，招商基金终于“听劝”了。 1 五年“苦旅” 时间拉回到2021年3月5日。彼时，招商品质升级混合成立，A股股价也正处于阶段性高点，凭借“股债双金牛名将”光环，该基金首发募集规模59.34亿元。 五年过去，这只基金交出的答卷令持有人心寒。 截至2026年7月13日，招商品质升级混合A成立以来收益率为-25.89%，近3年收益率1.05%，近5年收益率为-32.44%。根据wind数据显示，以A类份额计算，该基金跑输业绩基准21.89个百分点。 图源：天天基金APP 从财报口径看，该基金从成立到2026年一季度末累计亏损5.4亿元，同期收取的管理费约1.5亿元。 规模方面，该基金2021年3月5日从成立时的59.34亿元，暴降至目前的11.87亿元，缩水达79.9%；产品累计净值长期在1元以下徘徊，2026年7月13日累计净值不到0.75元。也

作者 | 谢美浴 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 曾经被冠以“30倍妖股”的仁东控股（002647.SZ），尽管已于2026年3月完成了重整计划，但历史的遗留问题仍未完全了结。 近日，仁东控股披露了一桩诉讼事项进展公告，事情可追溯至2017年10月，山西潞城农村商业银行股份有限公司（以下简称“潞城农商行”）以15亿元认购了“大业信托·盛鑫17号单一资金信托”，资金流向晋中市榆粮粮油贸易有限公司（以下简称“晋中榆粮”），该产品2019年10月到期，按照年化8.5%的投资收益计算，贷款本息17.55亿元，晋中榆粮未能偿还。 2020年，潞城农商行提起诉讼，并将仁东控股列为连带保证责任人；而仁东控股称对这一担保并不知情，曾于2020年7月报案。 步入重整阶段后，潞城农商行提交了《债权申报材料》，因债权涉诉未决暂缓确认。根据仁东控股年报，暂缓确认总额为22.68亿元，重整计划按照其申报债权本息金额的30%预留偿债资源，公司据此足额计提预计负债6.81亿元。 这起时隔多年的纠纷，将于2026年9月22日开庭审理。 近年来，仁东控股经历了从巅峰跌落谷底、又从破产边缘到完成重整再到扭亏为盈，公司2025年实现营收8.23亿元，归母净利润3.6亿元，经营状况实现根本性好转。但重整后的盈利只是新故事的序幕，悬而未决的诉讼与索赔、支付主业承压仍是需要面对的问题。 1 15亿信托担保纠纷将开庭， 双方各执一词 这笔信托担保纠纷的细节，2020年7月6日已公之于众。根据公告，潞城农商行出资15亿元，认购了大业信托旗下的一款信托计划，年化收益8.5%，这笔资管计划实际投向晋中榆粮，用于补充其流动资金。 来源：罐头图库 具体而言，2017年10月19日，大业信托向晋中榆粮发放了首期信托贷款9.8亿，2017年10月24日，大业信托向粮油公司发放了第二期信托贷款 5.2 亿，以上合计15亿元。然而产

作者 | 付影 来源 | 独角金融 3000亿营收的物流巨头，面对货物破损、跨境延误、仓储等风险，以前顺丰控股（002352.SZ；6936.HK）只能照单全付，不仅贵，还要忍受条款与物流现实水土不服的困境。就在近日，顺丰控股直接在香港开了家只服务自己的保险公司。 7月9日，顺丰控股获得由香港保监局授权设立的顺丰保险有限公司（下称“顺丰保险”）。这是香港首家由中国内地民营企业成立的专属自保保险公司，在香港9家自保公司中，6家为国有企业、2家为跨国企业，顺丰保险是唯一一家民企。 这不仅是香港首张民企自保牌照，更是物流巨头借助香港8.25%的税收优惠监管的灵活性，试图把每年巨额的保费转化为内部利润的安全垫。但这张牌照有个硬伤，它不能承保内地业务，如果不能解决这个跨境合规的“肠梗阻”，这家新公司又是否华而不实？ 这并不是顺丰首次布局金融，10年来，顺丰已经陆续拿下支付、小贷、租赁、保理、财务、保险代理等金融牌照，一张以物流为底座的金融网络已逐渐成型。 1 为何设立在香港？ 与面向公众展业的普通商业保险公司不同，自保公司由大型企业设立，不对外经营公众业务，只承保集团内部资产与业务风险。 顺丰为什么自己设立一家自保公司，要先了解它的业务盘子有多大。 作为覆盖国内和国际业务的物流巨头，顺丰面临的是货物损失、仓储风险、运输责任、跨境业务履约等风险。以前这些风险全靠外部保险公司兜底，但痛点是，保费贵，还常常出现理赔标准与物流行业不匹配、出险后理赔时间长等痛点。 新智派新质生产力会客厅联合创始人袁帅分析认为，顺丰设立专属自保公司，能够精准匹配自身业务场景的风险需求，将风险管理的主动权掌握在企业手中，同时也能通过风险的精细化管理压降整体保费支出，增厚集团的利润安全垫。 那为什么是香港，不是内地？ 根据公开信息，近年来，香港针对自保公司出台了专属监管制度，包括加快授权流程、资本要求低等。税收方面

作者 | 刘银平 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 7月11日上午，北京的天气阴沉沉的，预报中的大雨始终没有落下。高善文的告别仪式，如期在北京八宝山殡仪馆举行。告别仪式原定在兰厅举办，可能由于现场赶来吊唁高善文的人数远超预期，后来改到了更为宽敞的东礼堂，但仍然需要排队许久才能进入仪式现场。 东礼堂的门口，四五百人排着长队，每人手里拿着一支白菊，默默等候，人群中有不少白发苍苍的老者，是高善文的师长、同僚、亲友、同学、校友等。 前来送别的人，来自他人生每一段重要旅程。北大校友有很多，高善文1988年考入北大，本科读无线电电子学，后来又读了经济学硕士，在燕园待了整整七年，而这场葬礼，北大校友也是牵头组织方。安信证券的老同事也来了不少，尽管这家公司2023年已更名为国投证券，但“安信证券”依然是高善文身上最鲜明的标签，现场摆放的花圈上，落款也依然是“安信证券老同事”。还有他从山西临汾一中走出来的中学同窗，专程赶到北京送他最后一程。 现场送花圈者众多，五道口师友中，周小川、易纲、张晓慧、廖岷、陆磊均以花圈致哀；北大校友、安信证券老同事、临汾中学同窗也是不胜枚举。 东礼堂大门上的挽联写着：“立心立命开太平，续关中千载文脉”“为国为民忧天下，添燕园百年光辉”。寥寥数语，道尽了他的一生。 上午9时整，告别仪式正式开始。高善文长子高伯如首先致辞，忆及父子深情，难掩哀恸；随后，北京大学校友办公室主任、校友会副会长兼秘书长李文胜博士致悼词，生前所在单位代表陈博简要宣读了高善文的生平。 1 高善文人生中的两个重要转折点 每一位吊唁者都领到了一本《高善文博士故文存念》，里面记录了他的生平往事、职业生涯、学术贡献，还有他对已故父母的追忆。出身寒门，凭天资与努力跻身顶尖学府，此后扎根宏观经济研究，成为中国资本市场最具影响力的经济学家之一。 他的人生中，有两个至关重要的转折点。 第一个转折，是在北大的跨

作者 | 刘银平 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 7月9日，上海金融法院一起证券虚假陈述责任纠纷案如期开庭，原告席上是10名投资者，被告席上则有三家：览海医疗产业投资股份有限公司（简称“览海医疗”）、它的实际控制人密春雷，以及中信证券（600030.SH）。 来源：企查查 密春雷还有另一重为人熟知的身份——知名主持人董卿的丈夫。这一身份让本案在资本市场之外，也吸引了公众与媒体的广泛关注。据2021年胡润百富榜，密春雷当时财富为105亿元，为人颇为低调神秘，被称为“上海隐秘富豪”。 退市四年后，览海医疗的旧账被翻了出来。因实控人违规占用近5.75亿元资金、扣非后净利润连年亏损，2022年7月25日，览海医疗正式从上交所摘牌，退市前股价仅剩每股1.12元，较历史高峰期下跌了90%以上，光是2022年跌幅就接近80%，大批股民被套，如今开始采取法律手段挽回损失。 而中信证券被牵连进来，则是因为一笔定增项目，2020年11月，中信证券担任览海医疗非公开发行股票的独家保荐机构，帮助其募资5.83亿元，因督导失职，被要求承担连带赔偿责任。 上市公司和实控人作为造假主体，理应承担主要赔付责任，作为中介机构的中信证券，到底会不会被法院判定担责、是否要拿出资金补偿亏损的股民，成了本案最大的悬念。 1 览海医疗退市始末， 中信证券为何站上被告席？ 想要了解这个案件，要先来认识一下览海医疗这家公司。 它的前身是1993年成立的中海（海南）海盛船务股份有限公司，1996年在上交所上市，最初做的是航运生意，彼时是一家国有控股企业。 2015年，密春雷通过其控制的“览海系”公司拿下控制权，合计耗资约30亿元，最终以42.82%的持股比例成为上市公司新的实际控制人。2016年，公司正式转型医疗大健康产业，并于当年11月更名为览海医疗。 密春雷，这个名字在财经圈并不陌生，根据2021年胡润百富榜，其财

作者 | 刘银平 编辑 | 付影 来源 | 独角金融 7月9日，上海金融法院一起证券虚假陈述责任纠纷案如期开庭，原告席上是10名投资者，被告席上则有三家：览海医疗产业投资股份有限公司（简称“览海医疗”）、它的实际控制人密春雷，以及中信证券（600030.SH）。 来源：企查查 密春雷还有另一重为人熟知的身份——知名主持人董卿的丈夫。这一身份让本案在资本市场之外，也吸引了公众与媒体的广泛关注。据2021年胡润百富榜，密春雷当时财富为105亿元，为人颇为低调神秘，被称为“上海隐秘富豪”。 退市四年后，览海医疗的旧账被翻了出来。因实控人违规占用近5.75亿元资金、扣非后净利润连年亏损，2022年7月25日，览海医疗正式从上交所摘牌，退市前股价仅剩每股1.12元，较历史高峰期下跌了90%以上，光是2022年跌幅就接近80%，大批股民被套，如今开始采取法律手段挽回损失。 而中信证券被牵连进来，则是因为一笔定增项目，2020年11月，中信证券担任览海医疗非公开发行股票的独家保荐机构，帮助其募资5.83亿元，因督导失职，被要求承担连带赔偿责任。 上市公司和实控人作为造假主体，理应承担主要赔付责任，作为中介机构的中信证券，到底会不会被法院判定担责、是否要拿出资金补偿亏损的股民，成了本案最大的悬念。 1 览海医疗退市始末， 中信证券为何站上被告席？ 想要了解这个案件，要先来认识一下览海医疗这家公司。 它的前身是1993年成立的中海（海南）海盛船务股份有限公司，1996年在上交所上市，最初做的是航运生意，彼时是一家国有控股企业。 2015年，密春雷通过其控制的“览海系”公司拿下控制权，合计耗资约30亿元，最终以42.82%的持股比例成为上市公司新的实际控制人。2016年，公司正式转型医疗大健康产业，并于当年11月更名为览海医疗。 密春雷，这个名字在财经圈并不陌生，根据2021年胡润百富榜，其财