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科技开门红持续，韩国存储龙头三星行情火热。继上周五暴涨7.14%后，今日三星再飙升7.47%，再创历史新高。存储芯片涨价潮持续，三星技术突破屡传利好，对于希望布局韩股存储龙头的投资者，可关注南方东英三星电子每日杠杆(2x)产品（7747.HK），放大三星增长动能。 文章原文

记忆体涨价不止，AI需求激增，全球科技巨头常驻韩国开放「抢芯」模式。 三星高频宽记忆体HBM4现突破性进展，客户高呼「三星回来了」。 $南方两倍做多三星电子(07747)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $SanDisk Corp(SNDK)$ 免责声明及重要提示 本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。 底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。 子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。 投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。 本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载资讯的版权或知识产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分

回首2025年，韩股和港股扬眉吐气攀新高，尤其SK海力士和三星电子，在存储热潮下以278%和129%的年度涨幅惊艳全球。今日是2026年第一个交易日，韩股和港股迎来开门红，科技板块节节攀升，三星电子和SK海力士股价再破新高，恒生科技指数亦升势强劲。关注南方东英三星电子每日杠杆(2x)产品（7747.HK）、南方东英SK海力士每日杠杆(2x)产品（7709.HK）、南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）以及南方东英恒生科技指数每日杠杆(2x)产品（7226.HK）。 文章原文

圣诞烛光暖，元旦万象新，南方东英祝大家节日快乐！在新的一年里，阖家安康、平安顺遂！Merry Christmas \x26amp;amp; Happy New Year! 文章原文

本期摘要 – 美联储如期降息，市场担忧集中在下一任美联储主席人选上，货币政策的连续性成为风险点。日本政策利率上调至30年最高，温和加息路径成广泛预期。 – AI主题分化加剧，数据中心资金链断裂引担忧，存储狂潮引发涨价潮，美光创纪录财报成救世主，市场对AI泡沫的担忧引发震荡行情。 – ETF通扩容一月有余，南方东英60/40系列产品 (3441.HK/ 3442.HK) 成为资金新宠。 – 今年受益于美元疲软，亚洲市场普遍表现强劲，然而临近年尾进入震荡期，周期性变化和结构性变化交织，对于积极交易者来说，杠杆及反向产品或成风险对冲工具；而对于保守型投资者来说，考虑货币市场ETF和低波高息产品或成为资产组合“过节”的最佳方案。 焦点产品 南方东英国指备兑认购期权主动型ETF ( $A南方国指备兑(02802)$ ) 采用备兑认购期权策略的新型收息类产品。通过买入恒生国企指数并卖出该指数的看涨期权的方式，赚取期权金收入、股票股息和部分股价涨幅，高分红率是该类ETF的重要特征。临近年尾，市场交投淡静，不确定**织令市场进入震荡期，对于风险偏好偏低的投资者，或许不用盯盘的收息型产品成为资产配置的理想方式。 南方东英富时东西股票精选ETF ($南方东西精选 (03441.HK)$ ) 震荡市况下，“防御风格”成为投资亮点，现金流充裕的公司在抵御周期波动中更具优势，例如波克夏近期表现成为AI叙事波动中展现韧性的优质公司代表。 3441.HK聚焦高自由现金流美股及高股息港股，成分股拥有健康的现金流和资产负债表，震荡市中带来韧性。今年11月3441.HK被纳入南向ETF通，北水涌入进一步增厚流动性。 南方东英恒生港美科技ETF ($南方港美科技 (03442.HK)$ ) 虽然波动存在，但是人工智能主题的确定性愈

香港市场将于圣诞节（2025/12/25-2025/12/26）、新年（2026/1/1）休市。如何提前部署资金，安心迎接快乐假期？建议投资者关注南方东英国指备兑认购期权主动型ETF（2802.HK），南方东英富时美国国债20年+指数ETF（3433.HK），南方东英美元货币市场ETF（3096.HK），南方东英港元货币市场ETF（3053.HK）。预祝大家假期快乐，"投投"是道！ 文章原文

$A南方国指备兑(02802)$ 免责声明及重要提示 本文件所述产品得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。 本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律，税务和财务顾问。 投资涉及风险。过往的业绩资料并不预示未来的业绩表现。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及所有风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。 本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载资讯的版权或知识财产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分发或复制本文件内之任何资料或任何部分。 本文件所述产品或面临地域、市场、行业或投资工具集中风险。相比具有更多元化投资组合的基金，本文件所述产品的价值波动可能更大。 本文件所述产品采用备兑认购期权策略，当中涉及沽出参考指数的认购期权。备兑认购期权策略虽能提供一定程度的下行保障，但潜在升幅亦受限制。该产品将会买入国指股票、国指期货及国指ETF的相关长仓，而作为以相关长仓进行备兑的国指认购期权的卖方，该产品将会继续承担参考指数市值下跌的风险。 本文件由南方东英编制，并未经证监会审阅。 发行人：南方东英资产管理有限公司

（派息率并不保证， 可从股本中分派） 年关将近，交投淡静， 市场资金方向不明。 即将进入年底长假，我该如何配置手头的闲钱？ 圣诞礼物、元旦大餐、春节红包…年底花钱如流水，有什么办法可以每月回点血？ 节日出门在外、不便盯盘，有没有波动较小的高息策略助我 “躺平” 收息？ 既能配置优质股权， 又能月月 “收租” 派息 [1] 的 “现金流神器”—— 南方东英国指备兑认购期权主动型 ETF（2802.HK） $A南方国指备兑(02802)$ 于 2025 年 12 月 11 日在港交所上市， 为追求稳定收益的投资者提供有效配置工具， 助力投资者无惧市场风浪， 从从容容游刃有余。 三重优势 从从容容 在降息周期开启与环球市场波动并行之际，2802.HK 以“旨在月度派息 + 下行保护 + 投资拣易” 的三重优势，在一众收息资产中脱颖而出。 月度派息— 降息环境下难得的收息选择 2802.HK 是一只旨在每月派息的收益型 ETF (派息率并不保证， 可从股本中分派 [2])，通过灵活运用备兑认购期权策略，在持续赚取期权金收入的同时，还能获取国指成分股股息收入，并将部分收益以月度分红形式回馈给投资者。  资料来源：^彭博，年度期权金收益率是根据截至 2025 年 10 月 31 日的过去 12 个月的月度期权金收益率的加总数值计算得出。* 恒生指数公司， 截至 2025 年 10 月 31 日的国指年度股息率。 在当前降息周期与低利率环境下，传统固收类资产收益率持续走低，而备兑认购期权策略凭借稳定的月度派息机制，为投资者提供更具吸引力的现金流替代方案。截至 2025 年 11 月底，在香港市场上，港股指数相关的备兑认购期权策略 ETF 的年度股息率达到11%-16.5%之间3，远高于定存、国债、

派息率并不保证, 可从股本中分派 年关将近，交投淡静， 市场资金方向不明。 即将进入年底长假，我该如何配置手头的闲钱？ 圣诞礼物、元旦大餐、春节红包…年底花钱如流水，有什么办法可以每月回点血？ 节日出门在外、不便盯盘，有没有波动较小的高息策略助我“躺平”收息？ 既能配置优质股权， 又能月月“收租”派息1的 “现金流神器”—— 南方东英国指备兑认购期权主动型ETF （2802.HK） 于2025年12月11日在港交所上市， 为追求稳定收益的投资者提供有效配置工具， 助力投资者无惧市场风浪， 从从容容游刃有余。 三重优势 从从容容 在降息周期开启与环球市场波动并行之际，2802.HK以“旨在月度派息+下行保护+投资拣易”的三重优势，在一众收息资产中脱颖而出。 1 月度派息— 降息环境下难得的收息选择 2802.HK是一只旨在每月派息的收益型ETF (派息率并不保证, 可从股本中分派2)，通过灵活运用备兑认购期权策略，在持续赚取期权金收入的同时，还能获取国指成分股股息收入，并将部分收益以月度分红形式回馈给投资者。 资料来源：^彭博，年度期权金收益率是根据截至2025年10月31日的过去12个月的月度期权金收益率的加总数值计算得出。* 恒生指数公司, 截至2025年10月31日的国指年度股息率。 在当前降息周期与低利率环境下，传统固收类资产收益率持续走低，而备兑认购期权策略凭借稳定的月度派息机制，为投资者提供更具吸引力的现金流替代方案。截至2025年11月底，在香港市场上，港股指数相关的备兑认购期权策略ETF的年度股息率达到11%-16.5%之间3，远高于定存、国债、REITs等分红收益率在4%-7%之间的传统收息资产。 2 下行保护— 动荡市下的下跌缓冲器 在市场震荡行情中，沽空认购期权带来的期权金收入可以在市场下行阶段提供额外缓冲。 资料来源：彭博，2023/8/31

全球记忆体巨头SK海力士在监管文件中表示，公司正”评估提升企业价值的各种措施，包括利用库存股在美国股市上市的可能性，但目前尚未最终确定"。 $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $英伟达(NVDA)$ $美光科技(MU)$ 本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味着获得证监会官方推介。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品数据概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载信息的版权或知识产权（不论是直接，或