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从大模型公司，向AI时代的平台型公司迈进。 来源：猎云精选，文/王非 大模型第二股，交出全球首份大模型财报。 3月2日，通用人工智能科技公司MiniMax Group Inc.（上海稀宇科技有限公司的控股公司，下称：MiniMax）发布的财报显示，公司总收入7903.8万美元，同比增长158.9%；年内亏损18.72亿美元，同比增加302.3%。 需要注意的是，MiniMax亏损大幅增加，主要由于其估值持续增加，致使优先股录得重大重新计量亏损。‌‌财报显示，其金融负债公允价值亏损由2024年的2.142亿美元增加至2025年的15.899亿美元。 相较于3月2日收盘1.44%的跌幅，今日，MiniMax开盘大涨9.97%报827.5港元，盘中最高触及908港元，足以证明二级市场对其认可程度。 截至收盘，MiniMax收涨9.10%报821港元，总市值2575亿港元，相较于上市首日开盘总市值719.02亿港元，增幅约258.13%。 来源：百度股市通 更为关键的是，不想只做“大模型公司”，而是向“AI时代的平台型公司”迈进，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰在财报电话会上向外界透露的，这一未来战略目标，或许是二级市场积极下注的根本原因。 对于MiniMax而言，这不仅是一次重要的战略跃迁，更是在AI行业进入模型能力趋同、应用场景分化的新阶段，“大模型第二股”，必须为自己选定的一条，建立独特壁垒、避开与巨头正面竞争的发展新路径。 经调整亏损2.51亿美元‌基本持平，2月ARR已超1.5亿美元 最新财报显示，2025年，MiniMax构建了全模态的研发能力，语言、视频、语音、音乐等各主要模态均拥有了具备全球竞争力的模型。同时，MiniMax升级了AI原生产品，包括面向企业客户的开放平台，和面向消费者的MiniMax Agent、海螺AI、Talkie/星野等。 在语言模型方面，2

不到3年密集完成6轮融资，累计获投超68亿元。 来源：猎云精选，文/王非 马年，具身智能最大融资来了。 近日，具身多模态大模型通用机器人研发商银河通用（GalaxyBot）完成25亿元新一轮融资，投资方包括国家大基金、中国石化、中信集团投资控股、上汽集团金控、中银资产、亦庄国投、成都科创投、贵安鲲鹏基金、中芯聚源、无锡创投、福建产投等，多家老股东继续追加投资。 截至目前，银河通用在不到3年里，密集完成6轮融资，累计获投超68亿元，同时刷新国内具身智能单轮融资及累计融资双纪录。 不只银河通用，机器人扎堆登上马年春晚后，开工仅一周，已有多家机器人领域公司获得大额融资。 2月23日，尚未正式开工，机器人公司智平方就官宣完成超10亿元B轮系列融资；2月24日，开工第一天，具身智能头部企业千寻智能官宣连续完成两轮融资近20亿元；此后，因时机器人完成数亿元C1及C2两轮融资，自变量机器人完成数亿元新融资…… 全球产业界将2025年定义为“人形机器人商业化量产元年”，市场规模预计将达到500亿元，并在2030年突破1.2万亿元大关。 进入2026年，伴随人形机器人商业化量产进入深水区，更大额的融资，或许已经在路上。 90后教授带队，创始团队“学术+产业”背景深厚 北京银河通用机器人股份有限公司成立于2023年5月，彼时，人形机器人赛道，已然汇聚特斯拉擎天柱、波士顿动力、优必选、智元、宇树等国内外新老玩家。 其中，诞生于浙江杭州的宇树已然完成7轮融资，仅2022年4月的B轮系列融资就合计数亿元，由经纬创投和敦鸿资产分别领投；智元也在成立3个月内密集完成了3轮融资，吸引高瓴、经纬、奇绩创坛、百度风投等知名机构入股。 银河通用，来得稍晚，却依然被一级市场热捧，成为创投圈的现象级公司，几乎市场上所有类型的顶级投资机构，都是其股东。究其原因，“投资就是投人”，这一投资领域的经典格言，或许就是答案。

双方将本着“资源共享、优势互补、互利共赢、共同发展”的原则，围绕OPC产业培育与发展开展深度合作。 来源：猎云网 为深入贯彻落实创新驱动发展战略，抢抓人工智能技术变革与“一人公司”（OPC）新业态发展机遇，2月28日，青岛西海岸新区工信局与国内领先的科技创投服务平台——北京猎云万罗科技有限公司（以下简称“猎云网”）正式签署战略合作框架协议。 据介绍，猎云网将充分发挥其在企业资源、信息收集、招商服务等方面的综合优势，为青岛西海岸新区提供园区推介、创业培训、投融资对接、场景落地等全流程、全方位支持服务。双方将本着“资源共享、优势互补、互利共赢、共同发展”的原则，围绕OPC产业培育与发展开展深度合作，标志着新区在探索OPC培育新路径、构建人工智能与创新创业新高地方面迈出了坚实一步。 “我们非常看重猎云网在科技创投领域的专业能力和丰富资源。此次合作是新区探索政府与专业平台协同创新模式的重要尝试。”青岛西海岸新区工信局局长王晓明表示，“我们期待通过猎云网的全方位支持，能够更高效地吸引和培育优质OPC企业，加速产业集聚，将西海岸新区打造成全国OPC发展的样板区。” “青岛西海岸新区作为国家级新区，发展潜力巨大，尤其是在OPC新赛道上展现出前瞻性的布局和决心。猎云网将集结全部优势资源，用心服务好每一位创业者，全力协助新区落实各项政策措施，成为连接创新资源与新区发展的坚实桥梁，共同推动OPC产业在西海岸落地生根、蓬勃发展。”猎云网创始人兼CEO靳继磊介绍。 据介绍，青岛西海岸新区将影视文化、软件开发、智能制造等优势产业集群与OPC生态培育深度融合，按照不同载体功能，分区域布局“影视OPC工场”“软件OPC社区”“工业OPC驿站”，将东方影都影视产业园、光谷软件园、京东方青岛创新中心、经控智联谷等核心载体，升级转化为嵌入式、场景化、可生长的OPC创业空间，率先构建起“技术支撑-空间载体-政策

“杭州六小龙”，又要扩容了。 来源：猎云精选，文/王非 马年，又一个百亿具身独角兽诞生了。 2月24日，继智平方于昨日官宣超10亿元B轮系列融资、估值超百亿后，杭州具身智能与通用人形机器人技术研发商千寻智能（Spirit AI），官宣连续完成两轮融资近20亿元。 与智平方吸引中车资本、百度战投等豪华投资方阵容类似，千寻智能此次融资阵容，堪称行业资本的集中亮相：云锋基金、红杉中国、TCL创投、360基金等都来了。 值得一提的是，种子轮投资方顺为资本背后站着雷军，Pre-A+轮投资方京东背后站着刘强东，再加上此次融资，云锋基金背后的马云，360基金背后的周鸿祎，千寻智能已吸引四名互联网圈大佬入局。 随着本轮融资的顺利落地，千寻智能估值一举突破百亿大关，正式跻身具身智能赛道“百亿俱乐部”核心成员。 截至目前，具身智能赛道“百亿俱乐部”的成员已有六家：除了新晋独角兽‌千寻智能、智平方外，智元机器人估值早早就已达150亿元；连续两年登上春晚引发全民关注的宇树科技，最新一轮融资后估值达120亿元；银河通用最新估值约为‌210亿元；星海图‌则是国内第四家具身智能百亿独角兽。 值得一提的是，杭州作为中国具身智能产业的重要集聚地，千寻智能、宇树科技均出自这里，“杭州六小龙”，又要扩容了。 2年6轮超33亿融资，背后站着雷军刘强东马云周鸿祎 公开资料显示，韩峰涛师从机器人学术泰斗丁汉院士，2015年，作为联合创始人兼CTO创建珞石机器人，期间，他组建了世界级水平的运控和算法研发团队，并带领团队成功研发并交付了工业机器人和协作机器人两大产品线的近百余款型号产品近2万台。 大模型热潮加速AI 2.0时代到来，看准时机，韩峰涛拉上清华大学交叉信息学院助理教授，清华大学视觉与具身智能实验室主任，博士生导师高阳（拥有十年的具身智能、机器视觉和机器学习研究经验），于2024年1月成立千寻智能（杭州）科技有

去年初估值达90亿元。 来源：猎云精选，文/王非 深圳，又一家机器人公司递表港交所。 2月13日，仓储机器人研发商深圳市海柔创新科技有限公司（下称：海柔创新）在港交所递交招股书，拟主板挂牌上市。 2025年9月，工业机器人上市潮曾迎来一波高峰：9月26日，优艾智合冲刺港股“移动操作机器人第一股”；9月28、29日，微亿智造、珞石机器人分别冲刺“工业具身智能机器人第一股”、“全系列智能机器人第一股”。 除极智嘉于2025年7月登陆港股外，据不完全统计，包括上述4家公司在内，共有迦智科技、卡诺普机器人、梅卡曼德机器人、快仓智能、斯坦德机器人、乐动机器人、仙工智能等，超10家工业机器人公司递表港交所。 值得一提的是，上述公司中乐动机器人来自深圳南山区，此次此次冲刺港股IPO的海柔创新则来自深圳宝安区。 近年来，深圳以“全链创新+产业赋能”加快拓展机器人这一赛道，发展至今，该地机器人企业数量、产值均居全国首位，更构建了从核心部件到整机生产的完整产业链。 2025年4月发布的《深圳市机器人产业发展白皮书（2024年）》显示，2024年深圳机器人企业数量达74032家，产业链总产值首次突破2000亿元，达2012亿元，同比增长12.58%；全年发生72起融资事件，占全国比例24.91%。 红杉IDG五源下注，李泽湘高秉强甘洁都来了 海柔创新创始人&CEO陈宇奇，1989年出生于安徽芜湖，本科毕业于香港理工大学电子系，硕士毕业于苏黎世联邦理工大学机器人专业。值得一提的是，他的毕业设计正是料箱机器人。 2014年2月至2016年12月，陈宇奇曾创办香港普格精密系统有限公司。经历第一次创业后，他回到了熟悉的机器人领域，携手苏黎世联邦理工大学同学，于2016年12月共同创立了海柔创新。 一个不容忽视的背景是，随着电商的崛起，物流仓储环节的效率问题成为行业痛点，于是不少对标国外Kiva机

字节跳动Seedance2.0掀起全球热潮开路，DeepSeek、智谱、MiniMax摩拳擦掌…… 来源：猎云精选，文/王非 这个春节，AI应用到AI好用加速跃迁，渴望消费级AI出“爆款”的多方混战，正酣。 2026年春节，BAT（百度、阿里、腾讯）豪掷45亿元，成为AI应用主战场。此外，阿里被爆准备于2月中旬推出Qwen 3.5；百度则被爆，计划秘密启动与百度App有关的“O计划”…… 与此同时，字节跳动用新一代AI视频生成工具Seedance2.0，掀起全球热潮，被誉为又一个DeepSeek时刻；而在2025年“春节档”爆火出圈的DeepSeek，也在酝酿新的大招，试图复制去年的盛况…… 大模型四小龙中，作为“大模型第一股”的智谱，2月11日深夜发布的新一代旗舰模型GLM-5；随后在2月12日，MiniMax最新大模型M2.5也上线Agent平台…… 不难发现各个大模型厂商，都学会了2025年DeepSeek的春节突袭战术，频繁扎堆“春节档”官宣模型升级、应用创新。 于是，摩根大通也在2月11日发布的最新研报中指出，中国互联网与AI行业正迎来史上最密集的旗舰模型发布潮。这不再是单一模型的独角戏，而是一场关于谁能最快将“技术溢出”转化为“消费级爆款”的抢凳子游戏。 值得一提的是，不止中国AI有“春节档”，东西方科技圈同步按下加速键，大洋彼岸同样在上演了AI开年大戏：来自奥地利的个人开发者彼得·斯坦伯格发布了一款开源个人AI助手，在短短几周内成为现象级产品；谷歌的Chrome浏览器则正式接入Gemini 3，旨在进化为一个全能的智能入口…… 大厂红包战之外，字节跳动率先出王炸 2026年“春节档”，销声匿迹近3年的“红包大战”的战火突然重燃。相较于以往，BAT豪掷45亿元推出的红包活动，全部与各自旗下AI产品深度绑定。由此，春节红包也正式进入“AI入口卡位期”的第四阶段，各

截至午间休市，微涨0.99%报28.48港元，总市值167.39亿港元。 来源：直通IPO，文/王非 腾讯美团，联手收获一个芯片IPO。 2月10日，AI推理系统芯片（SoC）供应商爱芯元智半导体股份有限公司（下称：爱芯元智），正式在港交所主板挂牌上市，成为“中国边缘AI芯片第一股”。 需要注意的是，爱芯元智暗盘交易于昨日收报27港元，较发行价28.2港元下跌4.26%，每手100股亏损120港元。 今日，爱芯元智以发行价开盘后，盘中最高触及29.18港元。截至午间休市，爱芯元智微涨0.99%报28.48港元，总市值167.39亿港元。 来源：百度股市通截图 成立于2020年4月的爱芯元智，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台，采用无晶圆厂模式并仅专注于芯片设计及销售，致力于构建先进的AI计算基础设施，推动人工智能普及化。 爱芯元智SoC产品的核心技术是爱芯通元（Axera Neutron）混合精度神经网络处理器（NPU，一种通过先进混合精度计算来实现良好AI推理性能的专用处理架构）。此技术对于量化模型的部署至关重要，能在边缘与终端设备上实现AI推理。特别是，不断扩张的智能汽车产业正在推动这项技术加速普及。 与混合精度NPU相辅相成的是爱芯元智的爱芯智眸（Axera Proton）AI-ISP，全球首款规模商业化的AI图像信号处理器。这是一款先进的图像信号处理引擎，能即时以像素级别优化视觉数据，确保即使在严苛条件下也能提供高品质成像。 结合爱芯元智的其他技术，如Pulsar2工具链与软件开发工具包（SDK），这些创新解决了AI推理的基本“计算”需求，以及创造实际价值的关键“感知”应用。 值得一提的是，凭借在终端计算和智能汽车应用领域积累的成功经验，爱芯元智正在不断拓展边缘AI的技术边界。边缘AI推理作为一种新兴且极具发展前景的应用场景，通过将数据处理能力

开盘大涨57.17%报168港元，盘中最高触及176港元。 来源：直通IPO，文/王非 又一家国产芯片龙头，实现“A+H”上市。 官宣赴港IPO计划7个多月后，2月9日，存储互连芯片龙头澜起科技股份有限公司（下称：澜起科技），正式在香港主板挂牌上市。 今日开盘，澜起科技H股较发行价106.89港元大涨57.17%报168港元，盘中最高触及176港元。截至收盘，澜起科技涨63.72%报175港元，总市值2122亿港元。 来源：百度股市通 2019年7月22日，澜起科技，这家由留美海归精英在2004年创办的中国芯片公司，成为科创板首批25只新股之一。交易首日，该公司一度涨近3倍，市值破千亿，成为A股估值最高、也最为纯正的芯片龙头股。上市6年多，澜起科技股价“浮浮沉沉”，近半年则走出股价“倍增”曲线，截至今日收盘，其A股股价涨6.06%报173.45元，总市值1988亿元。 作为一家无晶圆厂集成电路设计公司，澜起科技致力于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案，向行业客户提供互连类芯片，包括内存互连芯片及PCIe（Peripheral Component Interconnect Express）/CXL（Compute Express Link）互连芯片，应用场景涵盖包括数据中心、服务器及电脑在内的广泛终端领域。 根据弗若斯特沙利文的资料，澜起科技是全球两大PCIe Retimer提供商之一，也是首家推出CXL MXC芯片的公司。按2024年收入计，该公司已成为全球最大的内存互连芯片供货商，市场份额36.8%。 目前，澜起科技有互连类芯片、津逮产品两大产品线。其互连类芯片主要包括内存接口芯片（包括RCD、DB、MRCD、MDB、CKD）、内存模组配套芯片（包括SPD、 PMIC、TS）、PCIe/CXL互连芯片（包括PCIe Retimer、CXL MXC）

宇树等春晚“团建”，就像是“华山论剑”。 来源：猎云精选，文/王非 在众多机器人公司即将扎堆登上春晚前，这家机器人公司率先举办了一场机器人“文艺汇演”。 2月8日晚8点，智元（AGIBOT）和和擎天租联合主办的《机器人奇妙夜》（AGIBOT NIGHT 2026）如约而至，通过舞蹈、小品、魔术、武术、歌曲、走秀等多元形式的十二个节目，集中展示了中国机器人在复杂运动控制、高精度群体协同和初步情感表达上的突破性进展，标志着其正式迈入“舞台级系统智能”新阶段。 事实上，自2012年春晚的《机器人总动员》节目算起，机器人春晚“加班”已有14年历史。十数年间，四登春晚的优必选成为“人形机器人第一股”，2025年春晚“现象级”破圈节目《秧BOT》获得满堂喝彩，更是让二登春晚的宇树科技，一举成为具身智能领域风头无二的“扛把子”之一…… 春晚，俨然成为机器人公司的“练兵场”。 今年1月23日以来，魔法原子、银河通用、宇树科技、松延动力，四家机器人公司接连官宣与央视总台2026年马年春晚（下称：2026年春晚）达成合作，联合在这个国民级舞台“团建”，更是将外界的关注度和期待值瞬间拉满。 如果把四家机器人公司齐聚春晚比作“华山论剑”，那么智元独家举办的全球首个大型机器人晚会，就有点“宗门大比”的意味了。机器人奇妙夜已不仅是一场娱乐晚会，更是智元将其前沿技术进行场景化、艺术化、大众化呈现的重要突破。 跨年晚会可谓“下山历练”，机器人奇妙夜是“宗门大比” 2023年2月，顶着前**“天才少年”稚晖君联合创办寓意“智能的人形机器人”的智元。短短3年，在融资、投资、上市、全栈技术、应用场景、生态联盟“全面开花”的智元，已然成为一位“六边形战士”。 于是，通过世界机器人大会、人形机器人马拉松大赛、各种晚会作为窗口，更大范围地向普通民众展示自家技术和产品，成为各家机器人公司首选的方式。 我们可以看到，稍早

高秉强持股5.92%，系第二大外部股东，也是最大的外部个人股东。 来源：猎云精选，文/王非 高秉强IPO军团，再添一员大将。 1月28日，AI芯片研发商合肥酷芯微电子股份有限公司（下称：酷芯微）正式向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市。 作为一家成立于2011年的视觉处理AI SoC供货商，酷芯微主要提供多元化且专为消费与工业人工智能应用而设计的产品组合。 根据弗若斯特沙利文数据，于2024年按收入计，酷芯微在中国视觉处理AI SoC产品及解决方案市场排名第8位，市场份额1.3%；在无人机视觉处理AI SoC产品及解决方案市场排名第三，市场份额8.0%。 酷芯微，也早早就获得高秉强教授，以及合肥、上海、北京等地方基金青睐。当前处于视觉AI SoC风口下，酷芯微更是被存储芯片龙头兆易创新看中，在2025年12月通过股权转让大手笔入股，一跃成为第一大外部股东。 最新估值33.4亿，兆易创新、高秉强等是股东 2011年7月，曾创办上海微科、上海视丰微两家集成电路相关公司的沈泊博士，携手曾联合创办圣景科技（专注芯片分析EDA软件及服务）的姚海平、钟琪，三位创业老兵共同成立酷芯微。 成立不久，酷芯微便获得高秉强教授投资；随后在2020年3月的A轮融资中，吸引上海国资率先入股；在2021年1月的B轮融资中，又吸引北京国资下场；2023年2月的B++轮融资，合肥方面也来了。 来源：酷芯微招股书 截至目前，酷芯微在短短6年中共完成5轮融资，累计获得11.1亿元投资。最新一轮融资发生在2025年12月，通过刚刚完成的4亿元C轮融资，酷芯微投后估值达到33.4亿元。 IPO前，沈泊博士、姚海平、钟琪为一致行动人，连同其控制的实体，合计持有酷芯微32.84%股份，为单一最大股东集团。 需要注意的是，据酷芯微招股书披露，若公司未能在指定日期前完成合资格上市，或发生实际控制人变更等事件，投资者有权要求