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茅台新品，不仅维系茅台的美誉度和消费热度，也提振其核心大单品的市场信心，但作用类似于“锦上添花”，而非“逆转乾坤”。  白酒老大哥茅台，终于慢下来了。  日前， $贵州茅台(600519)$ 公布2025年上半年财报：营业总收入910.94亿元、归属净利润454.03亿元，按照上半年181天，日均赚2.5亿元；单拎第二季度，其营收387.88亿元，同比仅增7.28%；归母净利润为185.55亿元，同比只有5.25%，较一季度再度减速，且低于多数券商预期。  看似亮眼的数据，不容忽视的是，其营收、净利润增速跌至个位数，创近10年最低，也是2015年以来中期营收增速首次降至个位数，此外，合同负债还大幅下滑。  值得一提的是，财报发布前夕，茅台上新的“茅台五星70周年纪念酒”上市遭热炒。这款定价7000元的高端新品一经上市便被抢购一空，25568瓶限量款迅速售罄，黄牛报价已破万，据报道，特殊编号的酒更是被炒至10万元/瓶。  新品接棒飞天茅台的可能性为零，但是能否助力茅台提升士气呢？  业绩隐忧  尽管茅台仍稳坐行业龙头，但最新财报透露出增长动能减弱的信号。财报显示，今年上半年茅台营收893.89亿元，同比增长9.10%；归母净利润为454.03亿元，同比增长8.89%。  单拎第二季度，其营收387.88亿元，同比仅增7.28%；归母净利润为185.55亿元，同比只有5.25%，较一季度再度减速，且低于多数券商预期。此前，多家分析机构预测，茅台今年二季度营收同比增速可达8%-14%，预计二季度净利润同比增长6.0%-10%。  细分到系列酒，二季度已显露疲态：一季度收入70.22亿元，半年合计137.63

38度国窖1573在河北、山东等中低度酒的主要消费区域具有绝对领先地位，占当地泸州老窖总规模的80%左右；华东区域，低度国窖1573的发展势头也很迅猛。可以说，低度国窖1573已在这些区域形成流行。  传统白酒行业正面临代际挑战。如何赢得年轻消费者？如何打造符合新消费需求的产品？头部酒企的答案出奇一致：低度化。  $泸州老窖(000568)$ 率先破局。今年股东大会上，泸州老窖管理层透露，国窖1573突破200亿大关，其中38度国窖1573占比从15%跃升至50%，或成为行业首个百亿级低度白酒大单品。  为何低度国窖1573能在这场代际突围战中拔得头筹？  当低度成为行业共识  近年来，白酒行业的低度化趋势愈发明显。  一是，中国酒业协会数据显示，2025年低度酒市场规模将突破740亿元，年复合增长率达25%，这一增速远超白酒行业整体水平。  二是，90后、00后消费者正在成为酒水消费的主力人群。新消费人群、新场景、多元化和个性化需求不断推动酒类行业朝着年轻化、大众化、低度化、健康化的方向发展，成为了酒业革新升级的重要信号。  面对产业新周期，头部酒企纷纷“降度”突围：五粮液推出29度“一见倾心”；水井坊在部分市场试水38度以下新品；洋河升级推出33.8度微分子酒……一场“降度大战”已然打响。  行业专家分析指出，赢得年轻消费群体的关键在于产品口感与风味的创新突破。从当前市场态势看，低度化正成为浓香型白酒市场扩容的利器，相较于酱香型和清香型产品，低度浓香型白酒在消费认知、市场基础和技术储备等方面具备显著优势，有望引领新一轮品类升级。  在这场行业变革中，泸州老窖已跑到赛道前头。 

原浆甚至头道，从技术上讲并不难，难的是创新意识和创新实践，需要头部酒企想创新并愿意创新，才会推动新产品上市并在热销后创立标准，引领行业发展。 陈年愈香的黄酒，如今追求起了“鲜”。  在黄酒市场整体低迷、社交属性薄弱、品牌价值不彰的困局下， $会稽山(601579)$ 想靠“鲜黄酒”品类，试图在啤酒称霸的夏季，拓展新的消费场景、抢夺份额。  日前，会稽山打出“鲜”字牌，高调推出1743原浆鲜黄酒与纯正五年鲜原浆绍兴酒，采用5秒瞬杀锁鲜技术，配合0-5℃全程冷链，革新了黄酒保鲜方式，将“开坛即饮”般的鲜活口感，精准锁送至消费者舌尖。  黄酒属于发酵酒类，酒精的含量较低，越陈越香是其最显著的特征。可会稽山的原浆鲜黄反其道而行之，力求将黄酒最鲜活的时刻原汁原味呈现给消费者。  从高端路线的“兰亭”，到年轻化试水的“爽酒”，再到如今的“原浆鲜黄酒”，会稽山到底能否突破黄酒的消费场景局限？  会稽山求“鲜”  据介绍，会稽山此次推出的1743原浆鲜黄酒、纯正五年鲜原浆绍兴酒，与经典版同源基酒，差异只在后期。经典版经高温灭菌，醇厚饱满；鲜版走“瞬杀+冷链”路线，酒体更清冽爽口。  从价格来看，会稽山的原浆鲜黄主攻中高端市场，375ml装建议零售价68-88元，首批覆盖华东地区精品商超及生鲜电商平台。这一价格高过类似规格的原浆啤酒，以500ml泰山原浆raw8为例，12瓶到手价才74元。  酒水行业研究者欧阳千里指出，原浆甚至头道，从技术上讲并不难，难的是创新意识和创新实践，需要头部酒企想创新并愿意创新，才会推动新产品上市并在热销后创立标准，引领行业发展。  黄酒作为发酵酒类，酒精度低，越陈越香是其特性。但原浆鲜黄酒却

为了出圈， $今世缘(603369)$ 疯狂砸钱：2023、2024连续两年销售费用均突破20亿。可惜流量这门功课没学好，翻车比出圈快。 今世缘破防了？  近日，今世缘酒业发布了两张酸味冲天的海报，在业内引发热议，被普遍视为针对同省老大哥 $洋河股份(002304)$ 真年份战略的“暗讽式”营销。  本想踩着前辈、蹭波热度、打场口水战，走一条营销捷径。殊不知弄巧成拙，这场针锋相对的营销战役非但未能达到预期效果，反而为洋河做了广告。  白酒深度调整期，酒企与其把精力放在这种“内涵式”营销上，不如沉下心来打磨产品、修炼内功。毕竟，消费者的眼睛是雪亮的，真正的好酒从来不需要靠贬低对手来证明自己。 “碰瓷式营销”露丑态 近日，今世缘经销商团队在朋友圈集中发布两张海报：一张海报文案为“原浆、真年份？无论年份多少，好喝才是王道”；另一则文案是“好酒不仅请兄弟，好酒大家一起喝”。  看似平常的宣传语，实则暗藏拉踩之意。虽然没有直接指名道姓，但结合洋河近期动作及海报发布时机，其指向性不言而喻。  今年6月，洋河推出定价59元的“真年份”光瓶酒产品。这款以“优选核心产区基酒、100%三年陈”为卖点的新品，被洋河定义为“去掉包装喝好酒”的国民级口粮酒，并通过“兄弟携手 共创未来”的主题强化其亲民形象，创下了预售首日即秒罄、48小时破万瓶的销售数据。  对照今世缘最新发布的海报内容，行业普遍认为：前者海报对年份酒的市场价值提出质疑；后者文案则暗讽洋河的“兄弟情”营销。  值得一提的是，这次碰瓷营销刚冒头就翻车。海报被群嘲后，市场传出今世缘内部叫停，要求“删除所有

茅台近期价格波动多受短期因素影响：一是夏季白酒消费进入传统淡季，市场需求减弱导致价格自然回落；二是政策调控对消费品市场形成短期影响；三是电商平台在刚刚过去的618大促期间，将茅台作为引流利器，通过低价策略吸引客源，这种非盈利性销售模式也在一定程度上导致飞天茅台的市场流通价下行。  被视为“白酒硬通货”的飞天茅台正经历罕见的价格滑坡。  近期，白酒硬通货飞天茅台价格持续走低，一个月内接连跌破2000元、1900元、1800元三道关口。  据市场反馈，目前飞天茅台回收价在1750-1800元区间。今日酒价数据显示，过去半个多月里，53度飞天茅台（散瓶）批发价最低降至1780元/瓶。  值得关注的是，飞天茅台出口版价格更跌破1300元，创下新低。  不仅如此，茅台其他规格及系列酒价格同样“跌声一片”，资本市场市值也持续缩水。受此影响，“抢茅党”开始退场，回收商更多的是“躺平”观望。  市场分析指出，此轮价格调整是消费回归理性的必然结果。但随着价格持续下探，一个关键问题引发行业关注：飞天茅台是否跌破1499元的官方指导价？  出口版跌破1300元  2000元，曾是飞天茅台坚不可摧的心理价位——它承载着市场共识、渠道利润与品牌溢价。如今，这道防线正在瓦解。  在京东上，飞天茅台出口版的售价低至1280元-1300元/瓶，页面标明正品保真，已有200多条评价、100%好评。  多位酒商向酒周志透露，当前2023-2025年的飞天茅台回收价在1750-1800元，零售价则在回落至2000元-2100元，“现在买2000元，我这货2100元进的，之前卖2300元。”  据今日酒价显示，过去半个多月，53度飞天茅台（散瓶）批发价最低跌至1780元/瓶，多在1800-1880元区间

华东本身酒类市场容量大、消费频次高、消费能力强，一直都是酒类品牌竞争的核心区域，且为酒企的根据地市场，相对来说渠道比较成熟，方便产品导入推广，因此光瓶酒扎堆华东不足为奇。 华东光瓶酒市场持续升温，苏皖地区表现尤为亮眼。  近日，洋河发力搅热苏皖光瓶酒市场。梦之蓝社区信息显示， $洋河股份(002304)$ 大曲高线光瓶酒登顶京东白酒热卖榜的榜首，线上预售首日秒罄，48小时破万瓶，线下渠道“到货即爆单”。  实际上，华东光瓶酒市场正愈发活跃： $古井贡酒(000596)$ 在今年春糖上集中推出80元/瓶的古井贡酒·第八代和45元/瓶的古井贡酒·老瓷贡；玻汾在江浙一带市场规模达十数亿；新势力谷小酒等光瓶酒在安徽迅速崛起。  回顾华东市场光瓶酒的市场表现，三大趋势尤为显著：消费理念转变，由低端消费向品质消费升级，高线光瓶酒迎来发展契机；新势力光瓶酒快速崛起，在华东白酒市场觅得增长空间；尽管竞争白热化，但市场尚未形成绝对领导品牌。  为何酒企扎堆华东光瓶酒市场？  群雄激战 纵观华东光瓶酒市场，目前呈现名酒、老牌、新派、地产光瓶酒四大阵营“贴身肉搏”的激烈竞争态势。  一是名酒光瓶酒阵营。除“光瓶酒之王”玻汾外，洋河大曲光瓶酒、迎驾生态520、古井贡酒·第八代/老瓷贡、今世缘高沟标样等名酒及区域龙头酒企纷纷入局，角逐大众酒市场。  古井贡酒方面表示，其乳瓶酒在一些地区的销量不错，光瓶酒是今年的重点之一，糖酒会上做了一波比较集中的推广。  “作为老名酒代表，古井贡的光瓶酒注重性价比与质价比，价格带也很适中，且酿造技艺历史悠久。虽然目前光瓶酒

产品锚定消费分级，品牌激活文化基因，储能技术筑牢根基，洋河股份2025年上半年的“战略深蹲”，正沉淀出穿越周期的强大力量，在白酒行业高质量发展道路上稳步前行。 2025年上半年，白酒行业在深度调整中迎来新的发展机遇。面对市场变革， $洋河股份(002304)$ 以“产品焕新、品牌升维、技术赋能”三驾马车并驱，在存量竞争中开辟出一条高质量发展的新航道。  从第七代海之蓝的全面焕新到洋河高线光瓶酒的破局上市，从海之蓝龙虾嘉年华的万人空巷到江苏十三市赛场的蓝色风暴，洋河正以一场“体育+文旅+消费”的生态共振，书写白酒行业破局答卷。  产品焕新：国民基因与品质革命的“双向奔赴” 一直以来，洋河以“双名酒、多品牌、多品类”为核心，重点围绕“绵柔品质”和“年份老酒”定位下足功夫，系统布局从高端引领到大众消费的立体化产品矩阵。  今年，第七代海之蓝的王者归来，成为洋河上半年最耀眼的明星。3月22日，成都战略产品升级发布会上，这款承载着“年销1亿瓶，年饮3亿人次”传奇的国民白酒焕新登场，正式拉开洋河产品升级的序幕。  第七代海之蓝不仅是产品迭代，更是品质标准的重构。国家食品质量监督检验中心副主任程劲松通过详实数据揭示了其升级奥秘：主体基酒从三年延长至三年以上，并加入五年以上不同风味的调味酒，形成“厚味增加，甜感增加，口感更加纯正”的独特风格。  绵甜感与饮后舒适度双提升，让这款“年销1亿瓶、年饮3亿人”的国民单品再度封神，短短两月开瓶率实现近两位数增长，终端自点率同步攀升，渠道动销如活水奔涌，成为大众酒市场当之无愧的“性价比王者”。  与之呼应的是洋河高线光瓶酒的横空出世。这款定价59元的产品以“请兄弟，喝好酒”的朴素宣言，打造光瓶酒“天花板”品质

6月29日晚，中央广播电视总台“唱享中国——智造好品质，通达美生活”音乐盛典在河南郑州奥体中心隆重举行。这场由国台酒独家冠名、知名主持人朱迅担纲主持的视听盛宴，汇聚了唐国强、张信哲、容祖儿、张含韵、李圣杰、乌兰图雅、西域胡杨等11位明星大咖。艺术家们以音符为墨，倾情演绎，共同勾勒出一幅国台酒向河南深情致敬的壮美画卷。 音乐盛典不仅是万千乐迷的狂欢舞台，更是国台酒对2025年品牌战略的集中爆破——为第四届国台国标真实年份酒全国盲品挑战赛半决赛获胜者颁奖。当获奖选手在万众瞩目下走上灯光璀璨的舞台，接过荣誉证书时，国台国标盲品挑战赛积累了三个多月的品牌势能，在央视级别的舞台上迎来了一次集中释放，转化为一场面向全社会的品质公开展示，更让现场观众看到了国台将白酒的品质话语权交还给消费者的初心。 万人合唱中 国台创新品质表达 夜晚下的郑州奥体中心体育馆，灯光璀璨。李圣杰、乌兰图雅、容祖儿、张信哲等实力唱将轮番登台，《痴心绝对》《套马杆》《就让这大雨全都落下》等一首首经典歌曲旋律响起，瞬间点燃全场热情，引发万人大合唱，将现场氛围一次次推向高潮。 国台酒代言人唐国强携手塔沟武术学校带来的音舞诗画《国台赋文》，成为当晚极具文化底蕴的亮点。刚劲有力的武术表演与唐国强雄浑深情的朗诵完美融合，营造出浓郁厚重的意境，犹如一杯历久弥香的国台美酒，令人回味悠长。唐国强还在现场分享了国台酒品质始终如一的关键所在：“用制药的标准来酿酒”，通过智能酿造和数字化管理，确保每一瓶国台酒的卓越品质和稳定性更强。歌手西域胡杨献唱的《大国酱香五千年》，则把国台酒坚守品质的故事化作磅礴的音乐语言，唱进现场每一位观众心里。 选择郑州作为此次音乐盛典的举办地，意义深远。郑州是国台酒销售表现最为亮眼的城市之一。在这里举办盛典，既是对河南消费者长期支持的真挚回馈，也进一步强化了国台在核心市场的品牌声量和消费氛围。 活动现场互动热

表面看，今世缘进入百亿俱乐部，但光鲜数据下暗潮涌动——省内市场增长遇瓶颈，省外拓展成效甚微，“禁酒令”限制高端产品发展，低端酒又缺乏市场竞争力。  10元球票被黄牛炒至600元、3万张门票供不应求、抖音超2亿播放量……这个夏天，苏超赛事热度空前，全民沉浸在这场体育狂欢的浪潮之中。  苏超出圈，但流量却没有“泼到”今世缘的身上？  作为赛事官方战略合作伙伴，今世缘靠着这波流量成功转化了一些销量，但令人意外的是，其在资本市场中的表现却不增反降：苏超开赛以来，今世缘股价下滑了20%，如果从3月中旬算起，较年内高点跌超30%，在主流白酒上市公司中跌幅居前，甚至触及年内最低点。  前方市场时有热度，但企业后方却是动荡不断。  尽管 $今世缘(603369)$ 的脚已迈入了“百亿俱乐部”，但这看似光鲜的数据之下，却难掩暗潮涌动——省内市场增长遇瓶颈，省外拓展成效甚微，加之“禁酒令”对高端产品的限制，低端酒又难建市场竞争力。  站在新的发展起点，今世缘面临的核心矛盾已愈发显现：怎样借力才算有效营销？如何突破区域增长天花板？全国化突破口到底在哪儿？  苏超泼天流量，难挽股价颓势  苏超赛事的热度让江苏企业迎来高光时刻。  作为官方战略合作伙伴中唯一的白酒品牌，今世缘旗下的国缘V3以官方战略合作伙伴身份深度参与联赛，并以“今世缘”冠名家乡淮安足球队，通过场内巨型广告、企业方阵展示、活动联动等全方位曝光，实现了品牌“刷屏”效应。  今世缘的营销动作不止于此，在淮安队主场比赛期间，公司推出“酒旅体”融合营销：6月13日至6月16日，南京市民可凭身份证免费参观今世缘旅游景区；购买6月14日淮安队对阵南京队比赛门票的

激光蚀刻机发出低鸣，将专属的“纪念”镌刻在精美的酒盒上。“这个非标产品本来属于稀缺类，再加上股东姓名与会议纪念标识，摆柜和收藏太有意义了！”股东王先生端详着礼物上的专属刻字——“五粮液2024年度股东大会王XX”的专属签名，对这瓶1.5L装经典五粮液颇为珍视。在他身后，等候定制服务的队伍延伸至会场出口。“需求远超预期。”现场负责人表示，将全力保障服务品质。 这个充满体验感的场景，成为6月20日召开的 $五粮液(000858)$ 2024年度股东大会的生动注脚。 业绩稳增夯实“压舱石” “稳”与“进” 承压前行看担当 根据《2024年董事会工作报告》，2024年五粮液实现营业总收入891.75亿元，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%，连续10年保持稳健增长。 “这些数据印证了‘压舱石’的分量。”申万宏源食品饮料分析师指出，“在行业缩量期维持价盘稳定，本质是对产业确定性的坚守。” 五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦用“稳健”“卓越”“出圈”“变革”“回报”五个关键词概括了过去一年的努力和成效。 过去一年中，五粮液始终坚持战略发展定力，面对行业调整压力，通过一系列创新举措实现稳健增长，在品牌建设、市场拓展和文化建设方面也作出诸多努力。 2025年，五粮液将坚定按照“营销执行提升年”的总体定位，以提升五粮液品牌价值为核心，加力加劲强化产品动销、渠道优化、服务能力，推动品牌价值和市场份额双提升，尽最大努力争取最好的结果。 渠道变革锻造“稳定器” “变”与“新” 克难奋进看践行 “人民对美好生活的向往就是白酒产业最大的机遇。”曾从钦表示，要坚持以长线思维看待中国白酒的周期波动，以长期主义推动中国白酒发展，在中国经济新旧动能转换中寻找新机遇，在