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11月6日晚，精智达（688627.SH）披露提示性公告：公司正在筹划境外发行股份（H 股），并在香港联交所挂牌上市。 图片 公司正与相关中介机构就发行事宜进行商讨，发行规模、时间表等细节均未确定；公司表示，本次H股发行不会导致控股股东和实际控制人发生变化。 精智达成立于2011年，总部在深圳，做的是半导体测试检测设备及系统解决方案，已形成覆盖存储芯片测试、算力芯片测试、探针卡、XR检测及AMOLED检测的核心业务布局。公司在国内多个半导体产业腹地以及中国香港设有研发中心，并布局了美国、日本、韩国、欧洲等海外业务中心。 2023年7月18日，精智达正式登陆上交所科创板。截至11月9日收盘，总市值约232亿元人民币。 业绩方面，2025年营收11.28亿元，同比增长40.46%，归母净利6542万元，同比下降18.39%，毛利率36.73%。2026年前三季度营收12.57亿元，同比增长66.95%，归母净利5666万元，同比增长36.65%，毛利率42.28%、同比提升6.93个百分点。 但单季已现"增收不增利"：Q3营收4.53亿元，同比增长46.56%，归母净利776万元，同比下降28.72%，扣非净利同比下降39.94%，毛利率环比由43.38%降至40.35%。主因是研发前置——前三季度研发投入2.71亿元，同比增长159.4%，占营收21.58%，Q3单季占比25.66%。 现金流是软肋：前三季度经营现金流净额-2.79亿元，不过Q3单季已转正约+0.70亿元。资产负债率14.98%，账上现金12.32亿元，扩张靠股权融资而非借贷。 订单能见度不低：2026年1月、9月分别披露13.11亿元与15.76亿元半导体测试设备合同（含税），合计近29亿元，约相当于2025年营收的2.6倍，但大单收入需经客户验收分期确认。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

2026年11月9日，远信储能(9621.HK)正式登陆港交所，独家保荐人为招银国际。 上市首日，公司股价大幅高开114.72%，早盘一度涨超129%，然而最后半小时股价迅速跳水，最终收盘涨幅大幅回落至59%，全天成交额约2.38亿港元。截至首日收盘，总市值约63.68亿港元，H股市值约63.19亿港元。 图片 经纪商方面，首日净买入最多的是富途证券、致富证券、富昌证券，分别净买入40.3万股、16.05万股、7.15万股；净卖出最多是的辉立证券、信诚证券、卓锐证券，分别净卖出36.25万股、17.55万股、2.8万股。 图片 公司本次全球发售5754.05万股（无绿鞋、无调整权），发行价9.78港元，募资总额约5.63亿港元。以机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨；国配仅引入1家基石投资者（鼎晖投资），认购约0.31亿港元，占全球发售股份的5.58%。 配售结果显示，远信储能本次申购人数共60687人，公开认购1388.75倍，国配认购1.3倍，无回拨，一手中签率5%。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

根据世界交易所联合会（WFE）资料，2026年1-9月，全球13家主要证券交易所股票成交金额合计183.81万亿美元，较上年同期增长56.1%。期内13家交易所新上市公司合计461家，较上年同期的489家减少28家。 2026年1-9月，香港交易所IPO新上市公司115家，在13家交易所中位列第一；股票成交金额累计4.69万亿美元，位列第八。 2026年9月末，香港交易所股票市值约5.80万亿美元，在13家交易所中位列第七；上市公司2,772家，较2025年末增加86家。 单看2026年，港交所“上市强、交易弱”。但观察2018-2026年的数据发现，港交所每年在股票市值规模、股票成交额、换手率、上市公司家数与IPO家数等指标上在全球13家主要证券交易所中整体一直处于领先位置，整体竞争力依然强劲。 9月末港交所市值规模5.8万亿美元，8年累增60% 据**大数据基于WFE的数据统计，截至2026年9月末，全球13家证券交易所（上交所、深交所、港交所、台交所、纽交所、纳斯达克、泛欧、德国、日本、韩国、新加坡、泰国、马来西亚）股票市值合计约132.06万亿美元，较2025年末增长13.4%。伦敦证券交易所资料由于世界交易所联合会已停止公告，因此不纳入整体统计，仅列示部分有数据的年份。 2018年末，港交所股票市值规模约3.82万亿美元，2025年末6.09万亿美元，累计增长59.4%，年均6.9%。 图片 近8年，港交所的股票市值规模排名巅峰期在2018-2020年，常年排在全球第五，排在纳斯达克、纽交所、上交所、深交所之后，但地位在伦交所之上。主要受益于两大事件： 一件是2018年4月的上市制度改革，同股不同权、未有收入的生物科技公司、第二上市三个通道同时打开，新经济公司开始进入港股的市值池。 另一件是2020年的全球宽松，恒生科技指数在7月推出，京东、网易在6月回归，港股的

2026年以来，港股市场已有118只新股IPO上市（另有1只介绍上市、2只转板上市），合计募资约4038.57亿港元。最近一周（11月1日~11月7日），8家招股（其中1家延迟上市，4家即将挂牌，3家招股中），0家聆讯，0家递表。 继上周7家扎堆招股后，本周再新增1家国星宇航招股，有望成为“港股太空AI第一股”。 和美药业-B招股完成后，在上市前夕宣布延迟上市，或因新股市场骤冷，公开及国配发售并不理想所致。而另外2只新股——远信储能及新荷花则在招股即将结束时遭资金突袭，公开孖展认购极速飙升。 以上反映近期港股发行博弈剧烈：从招股启动到敲钟落定，事态在任何节点上都留有变数。 最新数据显示，远信储能公开认购倍数为1389倍，国配1.3倍，公司于暗盘(辉立)股价大涨121.47%；新荷花于周五上午截止招股，最新的孖展认购为1115倍。 图片 近一周，并无新增聆讯及递表。 招股刚结束，上市就刹车：和美药业-B(0054.HK)  宣布延迟上市 港交所三季报：新股募资额全球第二，交投回落11%，但收入保持韧性 2026港股IPO上市费用：逾134亿港元的“中介盛宴” 10月IPO市场总结：A股暂停IPO？香港新股已遇冷，冷热交替乃常态 一、上市（0家） 最近一周，无新股上市，仅远信储能于周五暗盘，预计下周一上市。 二、招股（8家） 最近一周，8家公司招股，其中和美药业-B延迟上市；远信储能、芯德半导体、登临科技-P、新荷花招股结束待上市；一微科技、宏芯宇招股时间较长，横跨一周半，本周仅新增一家国星宇航招股。 其中，远信储能、新荷花在招股结束时，公开认购遭资金突袭，孖展认购倍数在招股结束前夕飙升。 图片 图片 1、国星宇航 “港股太空AI第一股”—国星宇航(6935.HK)的招股日期为2026年11月5日至2026年11月10日，并预计于2026年11月13日在港交所挂牌上市

金融时报引述多名投资者称，尽管近日科技股下跌，Anthropic仍计划于感恩节(11月26日)前上市，并愿意接受较低估值。 公司料以1.25万亿至1.75万亿美元估值定价，募资800亿至1000亿美元，亦少于早前华尔街日报所报道的逾1000亿美元。 部分参与交易的投资者预期估值低至约1.3万亿美元。 彭博则报道，潜在买家讨论的估值区间为1.2万亿至1.3万亿美元，部分人考虑低至1.1万亿美元。 值得一提的是，上述估值仍高于Anthropic今年5月底H轮融资时的9650亿美元。 「Anthropic」IPO面临大考：科技股血洗后，市场还会为“离谱估值”买账？

当地时间11月7日，伯克希尔·哈撒韦公布第三季度业绩。这份财报呈现出明显的"冷热分化"：利润端全面承压，但资本配置端动作频频——回购加码、现金储备继续攀升。 利润端：净利降28%，投资收益缩水近一半 三季度，伯克希尔营业利润为127.05亿美元，同比下降5.8%；净利润为221.12亿美元，同比下降28.2%。 拖累业绩的主要是投资端。当季投资收益合计约94.07亿美元，较去年同期的173.11亿美元下降约45.7%，缩水近一半。 保险业务同样表现疲软。保险承保利润同比下降43%；汽车保险子公司Geico的赔付损失和承保费用分别增长8.5%和17%。保险净投资收入同比下降14%，至27亿美元，主要受短期利率下降影响。 资本配置：回购96亿美元创年内单季新高，现金储备升至3774亿 与利润承压形成对照的是，伯克希尔在资本配置上明显加码。 三季度，公司斥资约96亿美元回购自身股票，为今年以来单季度最高水平。彭博报道称，伯克希尔今年第一季度重新启动股票回购，这是公司一年多以来首次回购股票。阿贝尔认为，伯克希尔股价低于其内在价值，因此公司开始重新买入自身股票。 与此同时，截至9月底，公司现金（现金及短期美国国债）储备达到3774亿美元，较上一季度进一步增加。三季度公司还净卖出了约4.26亿美元的股票持仓。 总结：利润承压下的"防御性"姿态 综合来看，伯克希尔三季度呈现出"利润端承压、配置端收缩与回购并行"的特征：投资收益大幅回落、保险业务疲软拖累利润；而在股票端小幅净卖出、现金储备继续走高的同时，公司选择以年内最大单季力度回购自家股票。 阿贝尔"股价低于内在价值"的表态，也表明在利润波动加大、外部投资机会有限的背景下，伯克希尔更倾向于把资金投向自己。

将于2026年11月9日上市的远信储能(09621.HK)辉立暗盘收报21.66元，高发行价121.47%，总成交额5600万港元，港股市值约为88亿港元。每手500股，不计手续费，每手赚5940港元。 富途暗盘收报21.52元，高发行价120.04%，总成交额6653.91万港元。每手500股，不计手续费，每手赚5870港元。 根据远信储能(09621.HK)配售公告，公司全球发售57,540,500股H股，每股H股9.78港元，所得款项净额5.02亿港元。 香港公开发售股份数目占全球发售股份数目10%，公开认购倍数约1388.75倍；国际发售股份数目占全球发售股份90%，国际认购倍数为1.30倍。 图片 远信储能(9621.HK)开启招股，最高募6.39亿，基石占比5.56% （本文首发于活报告公众号，ID：**）

据外媒报道，韩国最高金融监管机构——韩国金融委员会（FSC）将为首次公开募股（IPO）中的基石投资者引入一套制度，以遏制上市后股价的急剧下跌。 韩国金融委员会表示，根据周二获得政府批准的新制度，承诺至少锁定六个月的机构将被允许提前分配股份。这些规则将于11月13日与资本市场法修正案一同生效。 金融委员会在周二在一份声明中提到：“在交易定价之前，找到稳定、长期的机构买家，应该能够增强投资者对IPO的信心，并缓解所谓的“IPO价格”问题（即股票在上市后立即遭到抛售，导致股价暴跌）。 韩国股市向来波动剧烈，近年来该国一些大型IPO都受到了影响——例如Elice(0158S0.KS)上市首日股价暴跌32%，成为全球AI数据中心IPO逆风的一个风向标。 今年以来，韩国IPO的表现普遍令投资者失望，2026年上市的公司股价加权平均下跌32%，远低于同期韩国综合股价指数（KOSPI）38%的涨幅。 图片 韩国加强对新股上市的审查，包括令市场情绪承压的所谓“重复上市”（即上市公司旗下子公司单独上市）。批评人士指出，此类交易虽可令子公司独立上市，释放自身价值，但可能损害母公司现有股东的利益。 例如，SK海力士公司此前计划让旗下Solidigm在美国上市，募资规模高达100亿美元，但由于监管机构和股东反对，认为此举可能稀释少数股东的权益，最终放弃了该计划。 香港是首个引入基石投资者制度的地区，该制度规定在最终发行价公布前，将部分IPO股份分配给基石投资者，并要求他们持有这些股份较长时间。美国则允许发行人或承销商通过其“试水”机制，在提交上市申请前后评估专业机构投资者的兴趣。在印度，基石投资者也是其投资生态系统的重要组成部分。 根据韩国金融服务委员会的规定，投资者所持股份的一半将被锁定六个月，30%锁定八个月，剩余的20%锁定十个月。基石投资者的股份将分阶段解除锁定，以避免限制解除后出现抛售潮。

2026年以来，港股市场已有118只新股IPO上市（另有1只介绍上市、2只转板上市），合计募资约4038.57亿港元。最近一周（11月1日~11月7日），8家招股（其中1家延迟上市，4家即将挂牌，3家招股中），0家聆讯，0家递表。 继上周7家扎堆招股后，本周再新增1家国星宇航招股，有望成为“港股太空AI第一股”。 和美药业-B招股完成后，在上市前夕宣布延迟上市，或因新股市场骤冷，公开及国配发售并不理想所致。而另外2只新股——远信储能及新荷花则在招股即将结束时遭资金突袭，公开孖展认购极速飙升。 以上反映近期港股发行博弈剧烈：从招股启动到敲钟落定，事态在任何节点上都留有变数。 最新数据显示，远信储能公开认购倍数为1389倍，国配1.3倍，公司于暗盘(辉立)股价大涨121.47%；新荷花于周五上午截止招股，最新的孖展认购为1115倍。 图片 近一周，并无新增聆讯及递表。 招股刚结束，上市就刹车：和美药业-B(0054.HK)  宣布延迟上市 港交所三季报：新股募资额全球第二，交投回落11%，但收入保持韧性 2026港股IPO上市费用：逾134亿港元的“中介盛宴” 10月IPO市场总结：A股暂停IPO？香港新股已遇冷，冷热交替乃常态 一、上市（0家） 最近一周，无新股上市，仅远信储能于周五暗盘，预计下周一上市。 二、招股（8家） 最近一周，8家公司招股，其中和美药业-B延迟上市；远信储能、芯德半导体、登临科技-P、新荷花招股结束待上市；一微科技、宏芯宇招股时间较长，横跨一周半，本周仅新增一家国星宇航招股。 其中，远信储能、新荷花在招股结束时，公开认购遭资金突袭，孖展认购倍数在招股结束前夕飙升。 图片 图片 1、国星宇航 “港股太空AI第一股”—国星宇航(6935.HK)的招股日期为2026年11月5日至2026年11月10日，并预计于2026年11月13日在港交所挂牌上市

AI明星公司Anthropic的上市计划正面临重大考验。 在中期选举后两天的科技股暴跌中，纳斯达克成分股单日蒸发2.5万亿美元市值，大众瞩目的Anthropic IPO，如今在估值与时机上同时承压。 投资者嫌太贵：1.5万亿美元或只是上限 据华尔街日报和路透社报道，已有三位计划参与IPO的主要投资者明确表示，1.5万亿美元的目标估值可能难以实现，其中一位认为实际估值更接近1万亿美元。部分投资者已将1.5万亿美元视为估值上限而非合理基准，并要求公司提供更大折扣才愿锁定认购。今年早些时候，市场一度预期其估值可高达2万亿美元。 投资者还在等待Anthropic在最新S-1修订文件中留空的10月营收数据，以评估公司增速是否重新提速。这一关键数据的缺失，令机构投资者更难做出大额押注。 另有主要投资者直言，即便市场反弹，要说服刚在此轮抛售中蒙受损失的机构再度重注AI板块，依然是巨大挑战，不排除Anthropic推迟上市。 科技股“血洗”，AI信心遭严峻考验 本轮抛售的导火索是中期选举结果：一批AI政策怀疑派进入权力中枢，多个州通过可能延缓数据中心建设的暂停令，直接击中AI基础设施投资逻辑的核心。 此后两个交易日，AI相关资产遭集体抛售，纳斯达克超过50只标普1500科技股单日跌幅超10%。CoreWeave、Nebius、IREN等算力概念股跌幅居前，过去一个月市值已腰斩。 Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner指出，科技板块过去一个月相对标普500跌幅达10.7%，为2002年5月以来最极端的单月跑输表现。Vanda Research数据显示，散户卖出力度为新冠疫情以来最强。 上市还是等待？Anthropic面临两难 Anthropic原计划感恩节前一周完成上市，募资最高达1000亿美元，对应估值约1.5万亿美元。公司高管及顾问预计将在未来