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10月9日，杭州怀孕七个月的刘女士通过菜鸟裹裹下单圆通寄件，准备邮寄纸质发票。快递员告知发票无法寄递，且订单已标记取件、线上无法取消，让她致电客服操作。刘女士联系客服时，只是咨询为何发票不能寄，并办理取消，全程没有投诉意图。 但通话结束后没多久，快递员罗师傅急促上门敲门，情绪激动地质问她为何投诉，带着哭腔称该投诉会让他罚款400元，一天收入全部扣光。刘女士反复解释自己从未投诉，对方仍无法沟通，直到报警后才离开。当晚刘女士腹部发紧，前往医院急诊，被诊断为先兆流产，医嘱居家静养。 刘女士随后看到内部工单，问题类别标注为“业务员服务态度”。菜鸟裹裹核查确认，她并未提交任何投诉。圆通余杭分公司客服主管向媒体承认，在其系统内，客户进线咨询即生成投诉工单，一条罚款100元，网点没有撤销权限，只能向上申诉。 10月19日深夜，圆通速递发布声明，承认涉事加盟网点在接到客户撤销寄件需求后，向快递员传导了错误信息，导致其误以为自己面临罚款，沟通时情绪过激、言语不当。圆通已对快递员批评教育、调离原服务区域，对浙江省区网管负责人处罚，对涉事网点及客服通报批评并责令整改。 圆通同时否认了网点客服“咨询即处罚”“进线就算投诉”等说法，称客户进线均由总部客服接待登记，咨询类不构成投诉。截至10月19日19时，此事中仅发生一项实际考核：客诉工单处理超时，对网点客服考核20元。 双方已进入协商阶段，圆通公司赔付500元，网点主管个人再补偿500元。刘女士接受赔偿，但坚持要求将涉事快递员调离本片区。她认为，平台严苛的考核机制把矛盾转嫁到了客户与快递员之间。

蓝鲨导读：从“人货场”到“货人场” 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 10月16日傍晚6点55分，两个穿白衣服的男人站在“小杨臻选”的镜头前。站姿规矩，表情严肃，身后是一块贴着抖音公告的背景板。他们说了四五分钟话，没有喊“上链接”，没有整活，同时在线人数不超过2000。 这是注销了“疯狂小杨哥”账号后，张庆杨以新号“庆杨”复播后的情形。两天后，新账号粉丝数在经历清零波动后恢复至6万。一个曾经粉丝1.2亿、单场带货过亿、被叫作“抖音一哥”的人，换了一个新号重新起跑，曾经的铁粉们并没有追随。 为什么曾经的“超头主播”带不动了呢？因为时代已经变了。 一张脸如何撬动亿级GMV 直播电商刚兴起的时候，更多被人称为“直播带货”，当时行业里流行一个词叫“人货场”：人在前，货在中，场在后。 因为那是一个“人”决定一切的年代。换而言之，那是一个“直播带货”的时代。消费者不是为了买一袋米走进直播间，是为了看主播。李佳琦一句“欧码噶，买它”，能瞬间点燃一个仓库；董宇辉讲一段苏东坡，能把大米卖成文化消费品；小杨哥的整活把品牌方“逼到崩溃”，能让无数人反复刷切片…… 彼时，主播主要靠两样东西来吸引粉丝：内容和福利。 内容，是吸引观众走进直播间的“利器”。以小杨哥为例，其核心能力实际上是“注意力套利”，即用夸张的表演、反向的剧本、家庭的烟火气，把注意力从全网吸过来。 但真正把围观变成粉丝的，是福利，比如最低价、独家赠品、买一送一、限量秒杀、“全网只有我这里这个价”。主播用这些东西，给了粉丝一个无法拒绝的理由，从而销量大爆。 从某种程度上来说，大主播卖的从来不是货，卖的是“占便宜的机会”。而内容负责拉新，福利负责留存和转化，两件事合起来，让超级主播们有了迅速崛起的机会。 但值得关注的是，直播带货看起来是主播在给粉丝让利，但让利的真正来源，不是主播的善意，而是超头主播用自己集中的流量

10月19日，“星巴克消费入座”登上热搜。网传物料显示，星巴克将于10月20日在门店摆放“请消费入座”提示牌，并发布《星巴克“第三空间”倡议》，列出“留一份空间、留一份安静、留一份自在”三条口号。 但据蓝鲸新闻、九派新闻等媒体报道，星巴克中国方面回应称“不属实”。与此同时，多家门店店员却向澎湃新闻、红星资本局确认，确实收到了相关通知，10月20日开始摆放提示牌。有店员称执行并非一刀切：外卖员、避雨路人、孕妇等有临时休息需求的人群可免消费进店，还免费提供热水。“不会硬性要求一定要消费，如果有客人久坐，会去提醒一下。” 官方否认与门店确认并存，这种矛盾本身就说明了一件事：星巴克中国正在试探性地收紧“第三空间”的边界，但不敢把话说死。 舆论的反应也很有意思。据潮新闻报道，网络上罕见地出现了大量支持的声音：“太好了，赶紧实施”“把位置留给消费且需要的人”。有评论一针见血：“当‘第三空间’沦为少数人的免费休息室，真正买单者的体验被不断稀释，公众支持的并非星巴克本身，而是消费公平。” 但放到星巴克的财务背景下看，这场试探就不只是“消费公平”那么简单了。据同花顺报道，2026财年第三季度，星巴克全球营收93.2亿美元，同比微降1.4%，但净利润10.45亿美元，同比暴增87.2%。利润大涨的原因不是卖出了更多咖啡，而是中国业务出表——2026年4月，博裕资本收购星巴克中国60%股权完成交割，近8000家直营门店转为特许经营模式，总部不再承担中国市场的运营亏损和资本开支。 换句话说，星巴克全球财报的“好看”，恰恰建立在中国业务被剥离出表的基础上。而博裕入主后的星巴克中国，面临的是一个更直接的命题：近8000家门店，贡献的营收不足全球一成；瑞幸门店已超3.1万家，星巴克中国计划扩至2万家，差距悬殊。在这个背景下，“消费入座”与其说是在维护第三空间，不如说是在试探：能不能把有限的座位，留给真正

导语：外卖行业竞争逐渐从争夺订单转向提升经营效率，美团减少补贴后的盈利表现受到关注。 瑞银报告的数据显示，2026年9月美团外卖日均订单量同比下降约4%至5%，但实付客单价同比上涨超过2元，达到32元以上（这个价格属实不低）。平台单均补贴降至1.3元至1.4元，单均单位经济效益（UE）改善至约0.4元。随着补贴投入更加精准、订单结构优化，美团外卖及到店业务的盈利修复有望持续。 瑞银认为，美团盈利改善主要来自三个方面：一是补贴投放效率提高，二是客单价提升，三是商家广告收入增加。这意味着即使订单数量有所下降，平台仍可能通过提高每笔订单的收益改善经营表现。美团管理层预计今年到店业务利润率稳定在25%左右，并将减少对回报较低及非核心品类的投入。 而2025年Q3，因为跟对手打补贴大战，美团核心本地生活服务（含外卖、到店等）‌经营亏损141亿元‌，2024年同期是盈利146亿元。 2026年Q2，美团降低补贴力度，营销费用率下降至23.6%；不再追求低客单价的单量，而是转向优化中高客单价订单，核心用户黏性、购买频次和平均订单金额提升，外卖单位经济效益（UE）重新转正，美团核心本地商业板块‌经营利润‌56.68亿元‌，环比由亏转盈（Q1亏损约20.3亿元），同比改善52.3%，经营利润率回升至7.9%。 可以想见，得益于外卖UE进一步转好，美团Q3的利润将进一步改善，可能很难快速回到2024年Q3的水平（146亿利润）。 外卖行业的竞争并未结束。淘宝闪购、京东外卖仍在争夺市场份额，抖音也持续布局本地生活业务。随着各平台逐渐调整补贴策略，未来竞争的重点可能不再只是订单数量，而是用户留存、商家经营效率和平台盈利能力。 外卖行业的竞争并未结束。淘宝闪购、京东外卖仍在争夺市场份额，抖音也持续布局本地生活业务。随着各平台逐渐调整补贴策略，未来竞争的重点可能不再只是订单数量，而是用户留存、商家经营

导语： 低价旅游变高价推销，老年人保健品营销乱象再被央视曝光。 10月18日，央视财经《财经调查》栏目曝光了一条针对老年人的保健品营销产业链。一些机构打着“产品溯源游”的旗号，以低价旅游、参观药企为噱头，吸引老年消费者参加活动，随后将普通食品包装成具有特殊功效的产品高价销售。事件涉及江西宜春、河南南阳、河北石家庄等地。 据央视财经报道，记者在江西省宜春市温汤镇调查发现，当地悦程国际旅行社推出的“醉美仙女湖一日游”，原价168元，实际只需80元，还包含景点游览和餐食。不过，这项活动有一个特殊要求：游客必须年满50岁，年轻人不能报名。 原来，这是一家制药企业定制的“产品溯源”项目，企业承担了部分旅游费用。记者跟团发现，50多名老年游客在樟树市一家药企园区仅参观约10分钟，随后又来到该企业旗下的酵素工厂，参观时间也只有15分钟。 真正的重点是接下来的产品推销。工作人员向游客介绍一款名为“新生命”的酵素产品，宣称服用后能够改善身体指标，并推出6盒4180元的优惠价格，平均每盒约697元。不少老年游客当场下单。 然而，记者购买后发现，这款产品实际上只是普通植物饮料，并非药品。记者随后以采购商身份调查了解到，相关产品批量进货价格约为每盒50元，与活动现场售价相差近14倍。 类似的营销方式还出现在河南南阳。据央视报道，当地一个旅游团通过参观药企、健康讲座等环节，向老年游客推销“西洋参地黄胶囊”。该产品被宣传具有多种健康功效，最终以每盒1660元的价格出售。工作人员透露，一个25人的旅游团成交158盒，销售额超过26万元。 在河北石家庄，记者还发现有营销团队利用免费健康检测、所谓专家诊疗等方式推销益生菌产品，部分讲师的专业身份实际上经过人为包装。 值得注意的是，这些活动往往利用药企生产场景增强消费者信任，再通过健康讲座、优惠促销等方式推动成交，让原本的旅游参观变成高价产品销售。 10月19

当地时间10月15日，美国肯德基宣布结束与百事可乐约40年的合作，自2027年1月起在全美门店逐步切换至可口可乐，预计春季完成。消息传出后，“肯德基将换百事可乐为可口可乐”登上微博热搜第一，可口可乐股价应声创下历史新高，市值一度逼近4000亿美元。 美国肯德基给出的理由是“业务复兴”。美国业务总裁在内部备忘录中称，与可口可乐合作将提供“创新平台”，以适应消费者口味变化，并“让顾客有更多理由选择肯德基”。百事方面则回应称，其与肯德基国际业务及塔可钟的合作协议“近期已续签”。 中国消费者最关心的是：肯德基中国会不会跟着换？10月16日，北京多家肯德基门店回应：目前仍使用百事可乐，暂未接到更换通知。肯德基中国客服也确认了这一说法。 从百胜中国的财报看，肯德基中国“不跟”有充分的商业理由。2026年第二季度，百胜中国总收入31亿美元，同比增长13%；经营利润3.48亿美元，创同期历史新高，连续第九个季度实现经营利润率提升。肯德基同店交易量同比增长4%，餐厅利润率同比提升20个基点至17.1%。 业绩稳、同店增长、利润率提升——肯德基中国目前没有“换饮料”的紧迫性。美国换可口可乐是为了救客流，中国肯德基的同店交易量还在涨，自然不需要用换供应商来制造话题。 更关键的是，肯德基中国的母公司百胜中国早已不是美国总部说了算。2016年从百胜全球分拆后，百胜中国在纽交所和港交所双重上市，主要股东包括春华资本、蚂蚁集团、高瓴资本等中国投资机构及主权基金。美国换可乐，中国不换。同一个品牌，两套算盘。中国肯德基是否跟进，取决于中国消费者的口味和百事方面的合作条件，而非美国总部的指令。

高德美正在用15亿美元，补齐它皮肤科版图上最后一块拼图。 10月13日，瑞士皮肤科巨头高德美宣布，以15亿美元企业价值从黑石战术机会基金及Obagi家族手中收购ZO Skin Health，全现金交易，预计2026年四季度或2027年初完成。ZO Skin Health由“焕肤之父”Zein Obagi医生于2007年创立，与修丽可（被欧莱雅收购）同属医生渠道功效护肤的头部品牌，截至2026年6月的过去12个月净销售额约3.3亿美元，通过全球超16,500名医生及医美机构分销。 这笔交易的核心逻辑，不是买一个品牌，而是补一块拼图。 高德美2026年上半年净销售额31.34亿美元，同比增长24.6%，其中注射美学业务增长12.1%，皮肤治疗业务暴增67.9%，而专业护肤业务（丝塔芙、Alastin）增长16.4%。问题在于：专业护肤板块仅占集团收入的约9.3%，是三大业务中规模最小的，且与皮肤治疗近70%的增速相比明显偏慢。 ZO Skin Health恰好切入了这个缺口。它主打视黄醇和酸类成分的“多步骤日常护肤方案”，与Alastin以多肽为核心的术前术后修复产品形成互补——一个管“日常维护”，一个管“术后修复”。高德美CEO在公告中明确表示，此次收购将强化其在皮肤科医生、整形外科医生和美学专业人士群体中的地位。 但15亿美元的价格，买的是一个增长正在放缓的品牌。 ZO Skin Health在2020年被黑石收购后，收入翻了一倍以上，对应市销率约4.5倍。黑石在2026年9月启动出售时，预期估值曾高达20亿美元，最终成交价低了约25%。卖方预期的落差，本身就是一个信号：ZO Skin Health的增长故事，可能没有黑石最初设想的那么顺畅。 更关键的是中国市场的缺席。ZO Skin Health至今在中国大陆没有正式的官方销售渠道，仅在小红书开设了海外旗舰店，全店销量仅6

导语：持续数月的纸尿裤甲酰胺风波迎来官方调查结果 据新华社10月15日报道，国家市场监管总局、工业和信息化部、国家卫生健康委、国家疾控局联合调查组公布婴幼儿纸尿裤甲酰胺问题调查结果。经全面抽检，368批次纸尿裤成品样品均未检出甲酰胺。 这场风波始于今年6月。当时，有媒体和网络博主反映，部分婴幼儿纸尿裤产品被检出甲酰胺，引发不少家长担忧。6月22日，四部门成立联合调查组，对相关问题展开调查。 根据工业和信息化部官网发布的通报，调查组对国内全部168家婴幼儿纸尿裤生产企业（含代工企业）进行抽检，涉及180个品牌、368批次纸尿裤成品。同时，对部分重点品牌纸尿裤的腰围、粘扣等部位开展32批次检测，结果均未检出甲酰胺。 除了抽检产品，调查组还对网络博主此前送检的纸尿裤样品进行复检。 其中，小红书博主“靠谱老王”剩余样品中，包装完整的15个品牌、58批次产品经过复检，均未检出甲酰胺。调查发现，该博主此前使用的检测方法存在未经严格确认、数据判断不充分等问题，无法得出检出甲酰胺的结论。 此前，网络上还出现过两份纸尿裤检测报告截图，标注的甲酰胺检出值分别为414mg/kg和384mg/kg。经调查，这两份报告只是尚未完成审核的电子稿。检测公司在审核时发现，相关数据并不能证明检出甲酰胺，随后撤回报告，并公开声明无效。 联合调查组对山东省公共卫生临床中心质谱研究与临床应用中心的检测情况进行核查，发现其检测方法尚不完善，部分数据处理也存在问题。随后，调查组将210份血液样本带回北京，组织专家建立并验证检测方法后重新检测，结果均未检出甲酰胺。 此外，调查组还对168家纸尿裤生产企业进行了现场检查。结果显示，根据目前调查和检测结果，未发现婴幼儿纸尿裤带来的甲酰胺相关健康危害。有关部门将继续加强婴幼儿用品监管，督促企业做好质量管理。 此次调查结果也提醒消费者，网络测评和检测报告需要科学、可靠的方法支持

嘉亨家化高层调整：董事长曾焕彬辞职留任总经理 导语： 据嘉亨家化公告，董事长曾焕彬辞职。 据证券日报网等多家媒体报道，嘉亨家化10月14日公告，董事长曾焕彬、副董事长曾雅萍因控制权变更及董事会改选辞职，控股股东杭州拼便宜同步提名新任非独立董事候选人。 公告显示，曾焕彬辞去第三届董事会董事、董事长及提名委员会、战略委员会相关职务；曾雅萍辞去董事、副董事长、战略委员会委员及副总经理职务。二人原定任期至2027年11月。辞职生效后，曾焕彬继续担任公司总经理，曾雅萍仍在公司任职。由于辞职未导致董事会人数低于法定要求，公司运作暂不受影响。 同日，嘉亨家化召开第三届董事会第十二次会议，审议通过提名蒙淮、周剑波为第三届董事会非独立董事候选人的议案。该提名由控股股东杭州拼便宜网络科技有限公司提出，尚需提交公司2026年第二次临时股东会审议。公开信息显示，蒙淮生于1990年，现任杭州拼便宜董事、副总裁，曾就职于电讯盈科、腾讯拍拍网等企业。 此番高层调整源于嘉亨家化控制权变更。 2026年5月，原控股股东曾本生通过协议转让方式，将合计29.70%股份转让给杭州拼便宜及其一致行动人，并放弃剩余25.79%股份的表决权，杭州拼便宜由此成为控股股东，徐意成为实际控制人。 同年7月，杭州拼便宜发起的部分要约收购完成，预受要约股份达2356.93万股，占预定收购数量的110.817%，收购后其与一致行动人合计持股比例升至50.80%，取得绝对控股权。 杭州拼便宜成立于2017年，定位快消B2B数字化供应链平台。徐意通过直接持股及担任执行事务合伙人的拼购购，合计控制该公司35.57%的表决权。 经营方面，嘉亨家化2026年上半年实现营业收入6.23亿元，同比增长21.23%；归母净利润亏损911.14万元，亏损幅度较上年同期收窄71.65%。公司成立于2005年，主营日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的

高德美正在用15亿美元，补齐它皮肤科版图上最后一块拼图。 10月13日，瑞士皮肤科巨头高德美宣布，以15亿美元企业价值从黑石战术机会基金及Obagi家族手中收购ZO Skin Health，全现金交易，预计2026年四季度或2027年初完成。ZO Skin Health由“焕肤之父”Zein Obagi医生于2007年创立，与修丽可（被欧莱雅收购）同属医生渠道功效护肤的头部品牌，截至2026年6月的过去12个月净销售额约3.3亿美元，通过全球超16,500名医生及医美机构分销。 这笔交易的核心逻辑，不是买一个品牌，而是补一块拼图。 高德美2026年上半年净销售额31.34亿美元，同比增长24.6%，其中注射美学业务增长12.1%，皮肤治疗业务暴增67.9%，而专业护肤业务（丝塔芙、Alastin）增长16.4%。问题在于：专业护肤板块仅占集团收入的约9.3%，是三大业务中规模最小的，且与皮肤治疗近70%的增速相比明显偏慢。 ZO Skin Health恰好切入了这个缺口。它主打视黄醇和酸类成分的“多步骤日常护肤方案”，与Alastin以多肽为核心的术前术后修复产品形成互补——一个管“日常维护”，一个管“术后修复”。高德美CEO在公告中明确表示，此次收购将强化其在皮肤科医生、整形外科医生和美学专业人士群体中的地位。 但15亿美元的价格，买的是一个增长正在放缓的品牌。 ZO Skin Health在2020年被黑石收购后，收入翻了一倍以上，对应市销率约4.5倍。黑石在2026年9月启动出售时，预期估值曾高达20亿美元，最终成交价低了约25%。卖方预期的落差，本身就是一个信号：ZO Skin Health的增长故事，可能没有黑石最初设想的那么顺畅。 更关键的是中国市场的缺席。ZO Skin Health至今在中国大陆没有正式的官方销售渠道，仅在小红书开设了海外旗舰店，全店销量仅6