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蓝鲨导读：跨界“溺水” 作者 | 王冲和 编辑 | 卢旭成 广州独角兽企业、曾经的袋泡茶TOP1品牌茶里，线下门店正常营业，电商平台上的蜜桃乌龙茶月销量仍然过万，但却陷入了员工讨薪的舆论中。 对此，茶里在1月14日发布声明称：近期，网络上出现关于我司‘两亿欠薪’的相关报道，部分信息与事实存在偏差，已对公司品牌声誉造成不良影响，也给员工、合作伙伴及消费者带来了困扰。 在声明中，茶里承认“因此前瓶装茶饮料（RTD）业务战略决策失误，于2024年终止该业务并关停相关事业部，由此引发了资金周转压力，进而出现员工薪资兑付延迟、供应商款项结算滞后等问题，也遭遇了银行抽贷、合作方挤兑等连锁反应。”但表示，“过去一年已完成绝大部分在职员工欠薪的兑付工作；对于离职员工的欠薪问题，目前正分批次推进解决”。 从企查查数据来看，截至2026年1月，广州茶里集团有限公司涉及诉讼158起，被执行金额逼近2亿元，创始人谭琼等高管已被多次限制高消费。 这个曾经被冠以“中国立顿”之称的新消费品牌，究竟怎么了？ “中国立顿” 2013年，袋泡茶行业接连爆出茶叶“农药超标”、“低端原料”、“陈茶”等等负面新闻。被爆出这些新闻的品牌，正是当时的全球第一大茶品牌、袋泡茶的绝对领先者——立顿。 而在这一年，茶里创始人谭琼机缘巧合下接手了一个关于茶叶B2B项目的调研。在调研过程中，谭琼意识到，相较其他类型的新品牌产品，中国茶产品作为传统农产品种类之一，具有“三端非标”的特点，即从茶叶的原材料端到批发交易端再到消费者端，这三个环节都呈现出非标准化的态势。 尤其是在消费端，如果不是真正有兴趣，一般很难有人会去主动学习中国茶的门道。这就给许多消费者喝茶立了一道门槛：我要买什么茶？什么茶适合我？怎么泡？于是，谭琼萌生出想要创立出一种高品质高标准的好茶、同时让消费者感受到“方便快捷茶品牌”的想法。 确定品牌定

1月14日，京东生鲜发布“烘焙品类核心商家招募计划”，面向烘焙行业优质源头商家、品牌方、经销商及工厂发出合作邀请。该计划将为合作伙伴提供从入驻、流量扶持到订单采购的全链路支持，共同推动烘焙行业高质量发展。 过去三年，凭借全链路品控与爆品驱动策略，京东生鲜烘焙品类实现复合增长率超50%的亮眼成绩，先后打造出鲜京采奶皮子慕斯蛋糕、疯狂动物城2联名芝士蛋糕等烘焙爆品，凭借其醇厚的口感与浓郁的奶香风味，上市后引爆消费市场，展现了京东在烘焙领域的市场竞争力。 “烘焙行业是一片充满潜力的市场蓝海”，京东生鲜烘焙品类负责人坦言，此次发布商家招募计划，也是希望与烘焙行业优质商家开展深度合作，为商家提供高效、稳定的增长平台，同时引入更多高品质烘焙商品，为消费者带来更多安全可靠、高性价比的烘焙美味。 严格品控：给消费者安全、健康、高性价比的烘焙美味 在快节奏的现代生活中，烘焙食品早已超越了单纯的饱腹功能，成为承载情感与仪式感的重要载体。无论是“新晋顶流”奶皮子蛋糕，还是“畅销网红”榴莲千层、红颜草莓蛋糕，抑或便捷美味的蛋挞、披萨，这些精心制作的烘焙产品，不仅满足了人们的味蕾需求，更为日常生活注入了温暖与甜蜜，成为不可或缺的“幸福催化剂”。 然而，烘焙行业快速发展的同时，也涌现出一些乱象：原料以次充好现象时有发生，如部分产品用人造奶油冒充动物奶油；冷加工产品存在运输化冻风险；产品同质化严重，导致恶性竞争；再加上工厂溯源体系不完善，产品出现问题后追责困难。此外，部分平台在商家准入上存在疏漏，导致产品质量参差不齐，影响了整个行业的健康发展。 “京东烘焙最大的特点就是品质有保障。”京东生鲜烘焙品类负责人介绍，针对烘焙商品，京东建立了一套严格的品质保障体系：在商家准入环节，设定严格的资质审核标准，确保入驻商家合法合规；产品把控方面，通过上游工厂直连模式，派驻品控人员驻厂，从生产环境、原料甄选到制作工艺进

蓝鲨导读：有没有护城河？ 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 连锁餐酒吧品牌COMMUNE幻师（以下简称COMMUNE）正式向“餐酒吧第一股”发起冲击。1月9日，其母公司“极物思维有限公司”向港交所递交了主板上市申请。 公开资料显示，COMMUNE是一家将酒水自选区、超级吧台与就餐区三大功能板块相结合，面向Z世代及新中产阶层消费客群的复合型餐酒吧。截至2025年9月30日，COMMUNE已在全国40个城市布局112家直营门店，其中有109家餐酒吧以COMMUNE品牌运营。 招股书显示，2023年至2024年，COMMUNE营业收入从8.45亿元增至10.74亿元，同比增幅达27.1%；2025年前九个月营收达8.72亿元，较上年同期的7.64亿元持续增长。 据弗若斯特沙利文的资料，2022年至2024年，按营业收入计算，COMMUNE连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一。2024年，中国连锁餐酒吧市场的总收入达135亿元，COMMUNE2024年市占率为7.8%，是第二及第三大竞争对手合计市占率的约两倍。 COMMUNE是如何成为餐酒吧第一品牌的？ 一个贩卖“氛围”的新物种 “走到玉林路的尽头，坐在小酒馆的门口。”一首《成都》，带火了小酒馆们。2016年，COMMUNE首店在武汉花园道开出，逐渐走进了年轻人的视野。 公开资料显示，COMMUNE创始人唐伟棠并没有正儿八经的上过大学（直到创业成功后，唐伟棠才在2021年通过远程学习获得本科学历），曾在北京经营了12年夜场酒吧。2016年，唐伟棠与几个小伙伴在远隔1000公里的武汉想要对传统夜店进行重塑。 在最早的传统夜店领域的打磨中，唐伟棠等人看到了一种市场趋势——消费人群整体时间碎片化，休闲时间也随之碎片化，夜晚不再是休闲娱乐的唯一场景。再者，消费者品鉴能力上升，消费需求升级，对休闲时光的时长和模式都提出了

蓝鲨导读：不同选择，不同境遇 作者 | 王冲和 编辑 | 卢旭成 回顾2025年消费领域，新茶饮无疑写下了浓厚的一笔。 这一年，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、霸王茶姬先后成功上市，与之前登陆资本市场的奈雪、茶百道“胜利会师”。一时间，“新茶饮六小龙”之名不胫而走，也造就了一段段财富传奇。 作为餐饮行业中成长最快的一个细分品类，中国新茶饮全国门店数量已经突破40万家。在资本追捧下，甚至出现1条商业街上10几家奶茶店的情况，很多网友对此调侃“这几条街曾经渴过太多人”。 但与此同时，新茶饮行业的“优胜劣汰”进程加速推进。公开数据显示，过去一年里，有15.7万家奶茶店从市场消失，奶茶店们以惊人的速度刷新行业闭店率榜首。 在其背后，是新茶饮品类的“大洗牌”一直在发挥作用。 品类迭代 中国现制茶饮的发展史，堪称消费升级的一部教科书。 上世纪80年代，以快可立为代表的品牌将珍珠奶茶从台湾引入大陆，产品以茶粉、植脂末为主要原料，形成了“无茶也无奶”的初级形态，价格大约在5元左右。这种高糖分、低成本的产品虽然满足了当时年轻人对甜味的本能喜好，但缺乏真正的茶香和营养价值，品牌壁垒极低，很快陷入了同质化竞争。 从2006年开始，CoCo都可等连锁茶饮品牌兴起，它们开始使用真实茶叶萃取茶汤，并搭配鲜奶或奶精，价格带也提升至10-20元区间。接下来，茶饮品牌开始在茶叶萃取工艺和奶制品配方改良上“下功夫”，注重茶底品质和风味差异，后续的产品创新也几乎延续了这一思路。 2015年前后，喜茶、奈雪的茶等品牌横空出世，带火了现象级的芝士奶盖茶，现制茶饮行业也进入了新的发展阶段。此后，新茶饮“爆款”频出，新茶饮品牌接连崛起。 芝士奶盖茶之所以火爆，从形态上看，是因为其创造出独特的芝士奶盖，覆盖在茶汤之上；但从本质上来看，是因为其使用了优质茶叶基底，还巧妙地将奶油芝士与新鲜牛奶融合，实现了“真奶

蓝鲨导读：潮流不潮 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 又一家时尚女鞋巨头撑不住了。 近日，天创时尚发布公告，已通过协议转让股份的方式，将控股股东变更为安徽先睿投资控股有限公司（以下简称“安徽先睿”）。此次收购作价6.28亿元，安徽先睿获得19.95%股份。 “卖身”的背后，是天创时尚近年来业绩接连衰退——自2020年出现上市以来首亏之后，一直到2025年前三季度，天创时尚都未曾真正扭亏为盈；年营收也从20亿元大关滑落至10亿元出头。 巅峰时期，天创时尚旗下品牌KISSCAT曾以时尚设计和舒适脚感赢得都市女性喜爱，在各大商场占据显眼位置，与百丽、千百度、达芙妮等品牌，在商场中上演群雄争霸的戏码。 但如今，天创时尚即将“卖身”，达芙妮大幅关店、宣布推出实体零售，百丽完成私有化后二次上市“未果”，千百度也曾一度传出要退市，星期六被遥望科技收购后又被摆上了货架……时尚女鞋行业似乎从来没有好消息。 曾经红极一时，装点许多80后、90后“青春”的时尚女鞋行业到底怎么了？ 黄金时代终结 改革开放后，时尚之风从南边吹来，百丽、达芙妮、千百度、KISSCAT等时尚女鞋品牌也应运而生，迎来了迅速发展的“黄金二十年”。 1987年，香港商人邓耀将生意扩展到内地，在深圳租借了蛇口招商局的土地，创立百丽鞋厂；香港永恩集团（达芙妮的前身）为了更快速地开拓鞋业市场，在1990年成立了名为达芙妮的新品牌，并把制鞋工厂搬到了福建莆田；1995年，千百度创始人缪炳文从将海南的鞋子送进南京的商场专柜中得到启发，找来同学一起在南京买下厂房，创立了品牌…… 随后的二十年，几大女鞋品牌几乎都在做一门“时尚的生意”，延续着同样的崛起路径： 1、抓住当时女性消费力的红利。上世纪90年代，这些时尚女鞋的品牌打造和产品设计都可圈可点，而当时国内市场的女鞋品牌相当空缺，百丽、达芙妮、千百度、KISSCAT

蓝鲨导读：22年高端化长征 作者 | 杨硕 编辑 | 卢旭成 在2026年到来之前，一瓶山茶花精华油在香港交易所敲响了国货美妆高端化的锣声，也敲开了中国市场长期被国际品牌垄断的高端护肤大门。 林清轩，这家以山茶花成分和“以油养肤”理念闻名的国货护肤品牌，已累计产销5000万瓶，成为“国货高端护肤第一股”。 上市首日，林清轩开盘价85.00港元，较发行价（77.77港元）上涨9.3%。截至1月2日收盘，林清轩股价为85.1港元，市值为118.85亿港元。 根据此前披露的招股书，2025年上半年，林清轩收入同比实现翻倍增长至10.52亿元。按全渠道零售额计，自2014年起连续11年位居全国面部精华油榜首，且是国内唯一连续8年零售额超1亿元的面部精华油单品。 1月2日，林清轩在上海举办上市答谢晚宴，这也是创始人孙来春在上市后首次公开面对媒体，并回顾了品牌自2003年创立以来几个关键战略决策节点。经历了22年发展历程的林清轩，是如何走向上市之路的？ 高端化“破局” 说起林清轩，它的成名作是一瓶“山茶花精华油”。但在2003年，林清轩创始人孙来春是凭借着电饭锅研制出第一款手工皂成立公司的。。 2012年，林清轩创始人孙来春在福建偶然发现，一位七旬老人因常年使用山茶花籽油而肌肤状态极佳，由此洞察到山茶花油的千年护肤智慧。这一发现促使品牌果断砍掉其他产品线，“all in”山茶花赛道。 值得关注的是，林清轩自2014年推出首款山茶花精华油时，就瞄准国际大牌占据主导地位的高端护肤领域。当时业内普遍认为，国货品牌难以在高端市场立足。在国产护肤品一度集体缺乏“高级感”的时代，林清轩提供了一套可供参考的模板。具体来说，就是林清轩围绕着“以油养肤”概念打造的一整套产品体系。 彼时，中国高端护肤市场是国际品牌的绝对主场，“水、乳、霜”三步曲构建起看似不可撼动的经典体系。而“油”这一品类，则长期被贴上

蓝鲨导读：跨的不是年，是仪式感 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 罗永浩的科技春晚“翻车”，这次是因为迟到。 12月30日晚，罗永浩2025年度科技创新分享大会在上海举行。根据预告，大会将于19时进行，不过，罗永浩本人并未准时现身，而是迟到了40多分钟后才出现在讲台。 有网友调侃道：“重新定义了19时。” 不过，罗永浩道歉的诚意满满。在现场，罗永浩宣布，所有已购票观众将获得全额退款，最终实现门票免费。此前该活动门票售价300-1000元，且明确标注“不可退票”。 截至30日晚7时50分，罗永浩本人账号的直播间在抖音平台已有超50万人观看，微博平台突破200万人观看。  除了罗永浩，还有众多大咖将跨年演讲做成了一门生意。12月28日晚，4000多人涌入厦门国博会议中心，聆听“AI闪耀中国”吴晓波科技人文秀；12月31日晚，罗振宇《时间的朋友》第十一届跨年演讲将如期而至…… 跨年这门生意，似乎永远也没有过时，还衍生出新的商业场景。 跨年活动忙不停 随着2025年12月31日的夜幕降临，全国各地将以不同的方式迎来新年的钟声。 古老的北京城，将通过大钟寺“钟声祈福”和居庸关长城鼓阵表演，完成跨越时空的“钟鼓齐鸣”。同时，北京市重点景区、商圈等将举办丰富多彩的跨年活动，营造“全城迎新、全民共享”的新年氛围。 在上海，国际邮轮旅游度假区，烟花秀将点亮了夜空，这里将轮番上演滨江音乐“快闪”、国风华服走秀、二次元主题集市等活动。而临港新片区的上海耀雪冰雪世界，则新增沉浸式空中演艺“奇幻雪境——星河漫雪秀”，将高空杂技、舞蹈、灯光、音乐、多媒体技术与雪景融合，为亲子家庭提供“科普+文旅”新体验。 千里之外的长白山麓，夜色正被灯火与欢呼声点亮，全新升级的“云顶天宫”雪雕结合全息投影技术，在夜间演绎“青铜门开”的沉浸式剧情，配合点亮夜空的烟花秀，让书迷们直呼“穿越

蓝鲨导读：下一匹黑马是谁？ 作者 | 杨硕 编辑 | 卢旭成 “这款鸡尾酒颜值高、味道好，适合聚餐时和朋友一起饮用。”12月29日，盒马北京旧宫万科广场店内，“00后”消费者张琪琪（化名）和好友一起为元旦出游采购酒水。 事实上，不止盒马，北京各大商超在元旦节前已经铺设了促销专区。其中，兼具饮料风味和微醺体验的新酒饮被摆在显眼位置，吸引不少年轻消费者前来选购。 近年来，低度酒品类迅速占领年轻消费市场，实现显著增长。根据天猫新品创新中心（TMIC）与凯度联合发布的《低度潮饮趋势报告》，我国低度酒市场规模已从2020年的200亿元跃升至2024年的超570亿元。放眼全球，2023年低度酒市场规模已达6341.7亿元，预计到2025年有望突破7400亿元。 伴随市场快速扩容，低度酒赛道不断涌入新品牌与新产品。在这场面向年轻人的口味与消费偏好竞争中，究竟哪些品牌能够最终胜出？ 接连入局的新玩家 早在上世纪七八十年代，名酒企曾一度尝试推出30多度甚至20多度白酒，然而未形成低度化趋势。不过，当时华南的果味啤酒“菠萝啤”却跑了出来，成为低度酒创新先锋。时至今日，菠萝啤依然是中国低度酒的重要品类。 2000年左右，外资酒业巨头百加得的“冰锐”和中国同品类品牌“RIO”同时在鸡尾酒赛道发力。由于冰锐实行多级分销商体系，管理混乱，各地串货严重，同时还有假货混乱市场，导致其销售大幅度下降。而RIO则通过把鸡尾酒打上了年轻、时尚的消费标签，迅速抢占全国各大超市和商场渠道，实现快速发展。 到了2020年，梅见、贝瑞甜心、落饮等低度酒明星项目集中涌现，借助社交媒体大幅提升品类热度。京东报告显示，2020年低度酒在社交媒体中的讨论声量翻了3倍。同期，“小酒馆”作为低度酒核心渠道起势，连锁酒馆海伦司门店数在2018-2021年间实现100.3%的复合增长率。 当时间来到2025年，除了

蓝鲨导读：消费者的抉择 作者 | 王冲和 编辑 | 卢旭成 “我们要做这个城市最具性价比的超市”——5.99元/斤的猪前尖肉、18.9元/斤的榴莲、8.9元一块的意式比萨、9.8元一个的鸡腿汉堡……这是前不久京东折扣超市北京首店西山荟店在门头沟开业时的场景。 而两个月前，美团的社区超市快乐猴也在北京门头沟开了一家门店，首次进入北京市场。 时间再往前推两个月，阿里旗下“盒马NB”品牌升级为“超盒算NB”，也凸显了社区硬折扣在阿里即时零售业务中的地位。 从美团的“快乐猴”、阿里的“超盒算NB”到京东折扣超市，曾经在外卖市场缠斗的三大巨头，如今又将战火烧到了实体零售领域。 2025年下半年，互联网巨头为何集体卷入线下折扣零售业态？ 流量的回归 过去十多年间，中国零售的整体发展趋势是互联网电商对于实体零售的“降维打击”——电商平台没有房租，没有导购，边际成本极低，因此可以用价格战碾压实体店。 事实也确然如此。随着电商的快速发展，线下零售实体店压力巨大。2010年，全国网上零售总额仅5131亿元，占社零总额中的3.3%，到了2025年，前11个月，全国网上零售额已达144582亿元，其中，实物商品网上零售额118193亿元，占社会消费品零售总额的比重为25.9%。 不过，一种趋势也正在显现——2025年，直播间里的“全网最低价”承诺“一变再变”，而线下实体店的品质和价格似乎也不遑多让，线上电商与线下零售之间的“鸿沟”似乎正在被抹平。 据申万宏源发布的研报称，中国电商市场经过20多年高速发展，正从增量为主转向存量与增量并重的成熟阶段，行业竞争加剧倒逼企业重回线下布局。 究极原因，是随着移动互联网用户增长触顶，各大平台的获客成本（CAC）和千次曝光成本（CPM）呈指数级上升。尤其是对于生鲜、快消品这类低毛利、高频次的商品来说，纯线上的履约成本（仓储+配送+流量采买）已

蓝鲨导读：谁在改写中国消费密码？ 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 “中年男人有三宝，茅台钓鱼始祖鸟。” 从静坐水畔的台钓，到持竿行走、频繁抛投的路亚钓，再到装备精良、追求深远的海钓与冰钓——钓鱼已悄然演变为一项兼具规模与深度的运动，甚至成为一种鲜明的文化风潮。与此同时，“钓鱼佬”“空军”等圈内词汇，也已突破垂钓领域，进入大众的话语视野。 “钓鱼佬”的爱好，也足以支撑起一家上市公司。近日，钓鱼装备制造商乐欣户外国际有限公司（以下简称“乐欣户外”）获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，拟发行不超过3833.25万股并在香港联交所主板上市。 招股书显示，根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为23.1%。乐欣户外的上市之路，不仅是当前中国渔具行业发展的一个缩影，也是中国小众兴趣爱好市场崛起的一种必然。 小兴趣，大市场 时至今日，非主流的小众文化形态，正通过社群凝聚、需求细分和消费升级，悄然改写中国消费市场的版图。 从十几年前被视为“玩物丧志”的动漫手办，到如今一鞋难求的限量版球鞋文化；从被视为老年人专利的钓鱼活动，到如今装备精良的年轻路亚爱好者社群；从边缘的独立音乐，到规模化的音乐节经济……小众消费无处不在。那么，谁才是2025年最火爆的小众消费? 1、潮玩 周末，北京朝阳大悦城的一家潮玩店内人头攒动，不少年轻人穿梭其中，挑选自己心仪的玩具，在北京工作的吴运杰就是其中一位。“第一次拆到隐藏款时，我激动得差点跳起来！”吴运杰坦言，盲盒的吸引力在于“未知的惊喜感”，“单价几十元到百元，既能承受，又能满足收集欲”。 数据显示，中国谷子经济市场规模增长，在2024年达1689亿元，同比增长40.63%。伴随着二次元文化的普及和受众群体的扩大，越来越多的消费者开始关注并购买二次元周边产品，其中就包括各种谷子商品