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撰文 | 雁  秋 编辑 | 李信马 题图 | DoNews摄 假如有人告诉你，在目前的AI终端领域，手机不是最终形态，眼镜也不够好，你会不会认为他特别「狂」？ 毕竟，手机集通信、娱乐、生产力于一体，目前仍是“最全面的个人终端”。智能眼镜光是今年第三季度，全球出货量就达到429.6万，同比增长74.1%(数据来源IDC)，直接反映了市场认可度的提升。 然而，就是有人“天生反骨”，直接跳脱出主流观念，提供了另外一种视角。 2025年12月23日，DoNews受邀来到光帆科技新品发布会，其创始人董红光抛出文章开头那句话之后，带来了团队的新品：以一副搭载摄像头和指纹识别功能的AI耳机为核心，搭配智能盒子与手表，构建出一个独立于手机、云端赋能的“第二台主机”。 光帆科技成立于2024年10月，是家非常典型的初创公司。创始人董红光曾是小米的89号员工，在小米任职14年。早期他作为系统研发负责人参与打造MIUI，后牵头孵化快应用生态、自研手机OS和汽车OS等一系列业务，拥有完整的产品落地经验。 之所以选择出来创业，是因为“时机到了”。技术出身的董红光给出了一个非常软件工程式的解释：「当算力跟交互解耦，你就有很多的做法。」 团队的其他成员，也有来自**、字节、阿里、腾讯的资深专家，具有深厚的软硬件、AI 开发能力。用官方的介绍，创始团队属于典型的「高P团队」，他们相信，投入热情创造出的产品有希望改变人们交互方式，因此在瓜熟蒂落之前，不会透露一星半点儿信息。有投资人半开玩笑地讲：“投了一笔笔钱进去，都到发布会前三天，也不知道他们研究出个什么东西。” 会后，董红光接受了包括DoNews在内的媒体群访，深度介绍了产品的相关亮点，以及自己的“叛逆”创业历程。（以下内容根据采访整理） 01、为何是耳机？ 2015年，当智能眼镜作为概念开始进入公众视野时，董红光和团队就已经在关注这个形态。

撰文 | 张 宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 智能驾驶解决方案提供商魔视智能正式向港交所递交招股书，拟在港股主板挂牌上市。 魔视智能自上游供应商采购传感器、芯片及其他零部件等关键原材料，推出Magic Drive（行车解决方案）、Magic Parking（自动泊车解决方案）和Magic Safety（主动安全解决方案）三大核心产品，并通过两大渠道切入市场：一是直接向主机厂供应定制化技术方案，将解决方案集成至车型中；二是向一级供应商输出解决方案，由其集成到产品中后再供应给主机厂。 根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，魔视智能在中国智能驾驶解决方案行业的国内第三方解决方案提供商中排名第八，市场份额约为0.4%。 尽管魔视智能已与奇瑞汽车、广汽集团、上汽集团、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、宇通客车等主机厂达成量产合作，交付了超过330万套智能驾驶解决方案，并搭载于92款车型，但其港股IPO进程或并不顺利。 一、三大业务面临挑战 根据招股书，2022年至2024年，魔视智能的营收分别为1.18亿元、1.47亿元、3.57亿元，复合年均增长率为74.0%。2025年上半年，其营收同比增长至76.45%至1.89亿元。然而，尽管魔视智能的营收保持强劲增长态势，但其各业务板块已暗藏多重隐忧。 图源：魔视智能招股书 按照产品类型划划分，魔视智能共拥有行车解决方案、自动泊车解决方案、主动安全解决方案三大业务板块。其中，行车解决方案业务是营收的重要支柱。2025年上半年，该业务以1.17亿元的成绩为魔视智能贡献了61.8%的营收，较2024年上半年增长82.81%。2022年至2024年，其收入由0.71亿元增长至2.27亿元，复合年均增长率高达78.7%，是魔视智能营收增长的核心驱动力。 但行车解决方案业务增长的背后也面临挑战。2025年上半年，行车解决方案业

撰文 | 雁   秋 编辑 | 李信马 题图 | 火山引擎原动力大会 不久前，机器人中的“当红小生”宇树和智元高价赞助春晚的消息引发众人一片猜想，然而最后，落槌的居然是字节跳动（以下简称“字节”）的火山引擎。 据《晚点独家》报道，火山引擎将成为2026年央视春晚的独家AI云合作伙伴。同时，作为智能助手的豆包也将参与其中，配合上线多种互动玩法。 火山引擎为何能脱颖而出，答案可以从前不久的火山引擎Force原动力大会上找到。大会现场，火山引擎总裁谭待公布：截至今年12月，豆包大模型日均Token使用量超50万亿，自发布以来增长471倍，较去年同期增长超过10倍。 增长的驱动力除了字节旗下AI应用的发展之外，还有一批外部客户：累计使用上万亿Token的超过100家，比全球云计算巨头AWS还多了一倍。 图片 结合IDC公布的一组数据，在2025年上半年的模型即服务（MaaS）市场中，火山引擎以37.5%的份额位居中国第一，排在其后的阿里、百度、腾讯分别占比21%、15.5%、4.2%。 谁能想到，五年前字节成立火山引擎的时候，它会变成今天给各行各业“打底”的技术底座。在非常内卷的云计算产业里，字节不仅给自己加了把椅子，而且还坐到了牌桌正中央。 其实在过去，字节在视频方面的处理能力与云计算基础设施的对外输出还是比较扎实的，但并未带给市场“颠覆性”的经济价值和用户增长；相比之下，以豆包大模型为核心的AI能力外溢，则迅速吸引了广泛关注并催生了活跃的生态。 对此谭待坦言，这主要因为两个原因。其一，当时尚未进入技术爆发期，技术进步是线性的，属于效率“增益”；其二，企业服务市场本身节奏慢，To B业务需要长期积累。以豆包大模型为代表的AI能力开放，迅速获得大量关注，核心在于“赶上了好时机”。 AI大模型是当前明确的技术风口，它扮演着“价值放大器”的角色，能在一两年内就让相关

撰文 | 许  芸 编辑 | 杨博丞 题图 | 豆包AI 民以食为天。漫长的时间里，中国诞生了灿若星辰的饮食文化，“食”的需求一直在促生餐饮业更新迭代。 20年前，以秘制香料结合楚湘传统烹饪技法、中国传统药膳食谱研制的绝味鸭脖诞生，一经推出便受到了消费者的热捧。随后，绝味鸭脖从长沙起步，快速在全国跑马圈地，赢得“鸭脖大王”的称号，并被认定为“中国驰名商标”。 但20年过去，鸭货界群雄辈出，叠加口味同质化、价格和价值不匹配“背刺”消费者、安全卫生问题等各种因素作用下，作为中国卤制品行业龙头企业的绝味食品（绝味鸭脖品牌运营主体）遭遇增长瓶颈，门店数量缩减、业绩下滑成为其亟需解决的问题。 危机之下，绝味鸭脖拓展新的门店业态尝试堂食模式，并积极推出新品，以期探索出一条行之有效的转型之路。团购价4.9元一碗的现煮卤粉，更是以性价比形象，刷新消费者对绝味鸭脖“价格刺客”的认知。 焕新之后，绝味鸭脖能重获消费者喜爱吗？ 一、发力热卤 已经几年没光顾过绝味鸭脖的成林（化名），近期在朋友的推荐下，重新开始进店消费，打动他的，是绝味鸭脖11月17日上线的「热卤杯」。“一碗卤粉团购价才四块九，就算在小县城都算得上便宜，更何况是在北京这种一线城市。” “我挺喜欢这个味道的，已经买好几次了，卤粉的分量对我来说也基本能够满足每顿的主食摄入需求。”成林告诉DoNews，他在购买卤粉时往往会顺便买点店内的素菜或者鸭脖等肉制品，“虽然价格还是挺贵的，但现在其它鸭货品牌价格也不便宜，习惯了，买的时候明确告诉店员要多少钱的东西，自己有心理预期，被价格‘背刺’的感觉没有以前强烈了。” 在抖音平台上，绝味鸭脖名为“【冬天的第一杯热卤】4.9元绝味米粉尝鲜【双旦专享】”的套餐，包含160克米粉+3颗鱼豆腐/2根海带结（2选1）+2片腐竹，原价为8.9元，团购价4.9元，有效期为2025年11月17日到202

撰文 | 曹双涛 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 2025年，白酒行业步入结构优化、品质升级的深度发展期。 在行业格局加速重塑的浪潮中，酒企们纷纷锚定差异化破局路径：或是聚焦年轻化赛道，以产品创新与营销破圈突围；或是主打质价比优势，凭硬核品质抢占大众市场；或是深化渠道改革，重构利益分配体系以激活渠道动能；或是深耕区域市场，靠精耕细作筑牢本土基本盘；或是布局全球化新蓝海，以品牌出海开辟增量空间。 这些多元探索不仅帮助酒企穿越市场波动周期，更在行业转型的阵痛中开辟出全新增长赛道。 本文通过系统梳理2025年白酒行业的五大核心关键词，深度拆解龙头酒企与区域品牌的实践路径，捕捉品类创新与渠道变革的底层逻辑，以此解码中国酒业在迭代升级中重构增长动能的深层轨迹。 关键词1：年轻化——破解消费断层，白酒向“青年潮流”蜕变 “白酒正被年轻人抛弃”，这是2025年白酒市场最大的争议之一。从事白酒销售多年的张磊（化名）表示，当前年轻人与白酒存在四大疏离：一是偏爱“微醺、轻负担”的饮酒体验，与高度白酒的上头感相悖；二是崇尚轻松自在的社交氛围，抵触白酒绑定的人情应酬与圈层压力；三是反感白酒承载的“父辈权威”符号，本能地与传统饮酒场景划清界限；四是味蕾需求更趋多元，追求丰富口感层次，而传统白酒的风味表达难以匹配。 为破解消费断层难题，2025年酒企正从产品形态到营销逻辑进行全面重构，而低度化产品的爆发，成为年轻化破局的核心抓手。从啤酒、黄酒到果酒、白酒，低度酒赛道上涌现出众多逆周期增长的品牌。 中国酒业协会数据显示，2025年低度酒市场规模将突破740亿元，年复合增长率高达25%，成为撬动行业增长的新引擎。 图源：基于公开信息整理 DoNews制图 产品创新外，年轻化的营销逻辑让白酒主动融入青年生活，多个品牌走出了各具特色的破局之路： 定位“时尚化、年轻化、潮流化”的“一见倾心”，携手

撰文 | 张 宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 近日，“航班管家”和“高铁管家”母公司活力集团更新招股书，第三次向港股发起冲击，展现出了强烈的上市决心。 2009年，活力集团推出中国首个为旅客提供实时航班动态信息的产品“航班管家”，从旅行信息提供商转型成为综合出行平台。2012年，活力集团又推出中国首个可提供动态高铁信息及高铁票订购服务的移动应用程序“高铁管家”。截至2025年上半年，活力集团的服务遍及220多个国家和地区的5200多个机场，涵盖超过3500个国内火车站，并提供全球逾130万家酒店的预订选择，全平台注册用户累计超过2.17亿人。 活力集团曾于2017年9月在新三板挂牌上市，后于2021年2月申请退市。退市后的活力集团着手转战港股，分别于2024年10月和2025年4月两次向港交所递交招股书，但均未能在六个月内通过上市聆讯。 亮眼的业绩是活力集团第三次冲击港股的底气所在，但面对美团、携程等头部OTA平台的全方位围剿，活力集团要向资本市场讲好一个可持续增长的故事。 一、业绩呈现增长态势 活力集团的业绩表现整体向好，2022年至2024年，其营收分别为2.80亿元、5.02亿元和6.47亿元，年均复合增长率约为52.0%。同一时期，活力集团的净利润分别为-75.8万元、5930.9万元和5115.2万元，波动特征明显。尽管活力集团在2023年成功扭亏为盈，但净利润的波动状态还是反映出其在成本控制、业务盈利能力、市场竞争等方面存在问题。 2025年上半年，活力集团的业绩延续了增长态势，其营收同比增长24.91%至3.51亿元，而净利润则同比增长48.50%至4709.2万元。在招股书中，活力集团将净利润增长的原因归结为“旅行相关服务及线上营销服务收入增加以及一般及行政开支减少”。 旅行相关服务业务是活力集团的主要营收来源，该业务可以进一步细分为交通票

撰文 | 李信马 题图 | AI生图 2012年12月，郝景芳在北京发布了《北京折叠》，小说中，城市被分为三个空间：第一空间为精英阶层，第二空间以上班族和知识分子为主，第三空间则以垃圾工为主。这篇小说后来荣获了世界科幻大会的科幻成就奖（雨果奖），是继大刘的《三体》之后，第二部获此殊荣的中国作品。 值得一提的是，郝景芳在2002年考入清华大学，同年，她有位叫林凡的清华学长毕业，并在2012年创办了职场社交平台脉脉。 将他们联系在一起的原因是，脉脉最新发布的《2025年度人才迁徙报告》（下文简称“报告”），是笔者看过的，难得的有着和《北京折叠》类似品味的现实作品。 据国家统计局最新数据显示，今年前三季度，我国居民的人均可支配收入32509元，其中人均工资性收入18659元，占到的比重为57.4%。城镇居民的可支配收入会更高，达到42991元。 2025年前三季度全国及分城乡居民人均可支配收入 图片来源：国家统计局 而在脉脉的报告中，新经济行业“人才”的平均月薪就有45553元。普通人9个月，各种收入加一起，不如他们1个月的纯工资收入，AI领域的新发岗位平均月薪更是高达61764元，1个月足以抵上普通人干1年。 2023年1月-2025年10月，新发岗位平均月薪变化 数据来源：脉脉高聘人才智库 据披露，脉脉现拥有1.2亿用户，但在报告中进行了精准的筛选。“新经济行业”和“AI领域”代替了“空间”，并定义了AI时代的“人才”。 正如小说的悬念引人入胜，这份报告也让人好奇，他们为什么能拿到这样高的薪水？工作岗位又是什么？怎样能成为这样的人才？ 一、扩招！好岗位的“AI纯度”极高 什么是新经济行业？ 报告中的解释是：利用互联网、大数据、云计算、人工智能等技术，诞生出新产品、新业态、新商业模式的行业。 具体包括：纯互联网、游戏、新金融科技、电子商务&新零售、新生活服务、企业数字化

“迈巴赫和奔驰不一定就是远方，当有一天，希望你们翻过属于自己的山岭，寻找到属于自己的星光。”“我月赚两千八，每天笑哈哈。”“生意如同长江水，生活好比锦上花。” 如今的汽车直播间里，这类或励志暖心或自带“脱口秀”的话术层出不穷。风格千差万别，内核却指向同一个紧迫现实：国内汽车经销商正遭遇前所未有的盈利压力，多元化获客正成为行业求生的必然选择。 2025年上半年，国内汽车经销商业务持续承压，在盈亏平衡线边缘艰难徘徊。销售目标完成率低迷、获客成本持续高企、价格倒挂现象普遍。多重难题叠加之下，经销商的盈利空间被不断挤压，行业困局日益凸显。 图源：《2025年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》 从终端经销商到上游主机厂的“承压传导链”，持续冲击国内新能源汽车产业的健康发展，推动全产业加速转型已成为迫在眉睫的课题。 为破解产业困局，腾易科技正式宣布与腾讯地图、高德、百度地图、美团、大众点评多家生态伙伴成立“汽车行业本地生态联盟”。这不仅标志着汽车垂直生态与泛出行场景的深度融合，更将推动汽车产业从传统垂直领域向全域数字化生态加速转型。 回溯发展历程，自去年11月易车升级为腾易科技以来，短短一年时间里，已完成从垂直媒体到全域生态服务商的华丽转身，成为串联腾讯生态与汽车产业的关键“连接器”。 从与腾讯协力打出生态组合拳，到如今融入更广阔的流量池与应用场景，腾易科技正以自身的转型带动行业生态的“盘活”与升级，为破解汽车产业盈利困局提供切实可行的生态解决方案。 一、本地生态联盟，打通场景与数据的壁垒 从主机厂到终端经销商普遍面临的盈利困境，表面源于新能源汽车市场进入周期性洗牌阶段。为争夺市场份额，大量主机厂不得不采取“以价换量”策略，持续压缩整个产业链的利润空间。 而更深层的根源，则在于汽车行业正经历从传统“卖车思维”到现代“用户思维”的彻底重构。在这场转型中，“数据孤岛”导致用户洞察频频失

撰文 | 张  宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 近日，高端创新充电品牌安克创新（Anker）正式向港交所递交招股书，拟于港股主板挂牌上市，稳步推进“A+H”双资本平台战略布局。 安克创新成立于2011年12月，于2020年8月在创业板上市，目前运营Anker、eufy和 soundcore三大全球化品牌以及Anker SOLIX及eufyMake两大核心子品牌，产品涵盖智能充电储能、智能家居及创新和智能影音等领域。截至2025年9月30日，安克创新已在全球180多个国家及地区积累超过2亿用户。 安克创新一直保持着高速增长态势，2022年至2024年，其营收的年均复合增长率为31.7%，体现了较强的营收扩张能力，而净利润的年均复合增长率为36.6%，显著优于同期营收的表现，反映出其盈利能力提升较为稳健。2025年前三季度，安克创新的营收和净利润分别同比增长29.79%及28.76%，延续了此前的增长态势。 然而高速增长的安克创新并非没有隐忧，在全球召回约238万台充电宝引发的信任危机、96.68%营收依赖境外市场的单一化风险，以及持续高企的存货压力三重挑战之下，安克创新此番赴港上市，能否破解其面临的多重发展困局？ 一、超九成营收来自境外 根据招股书，2022年至2024年及2025年前三季度，安克创新的营收分别为142.50亿元、175.07亿元、247.10亿元和210.19亿元；同期净利润分别为11.85亿元、16.94亿元、22.11亿元和19.69亿元。 图源：安克创新招股书 按照地域市场划分，安克创新的大部分营收来自北美及欧洲，2022年至2024年及2025年前三季度，来自北美的收入分别为72.53亿元、83.71亿元、118.81亿元和95.05亿元，占营收的比例分别为50.9%、47.8%、48.1%和45.2%，为第一大营收来源。

今天一则外媒报道引发了业界的关注：据The Verge报道，当地时间12月17日提交的一份法庭文件显示，索尼撤回对《荒野起源》的侵权起诉。 《荒野起源》 图源：腾讯 腾讯美洲区通讯主管Sean Dejin告诉The Verge，索尼互动娱乐（SIE）与腾讯已达成“保密和解”，将不再就此事发表公开评论，并且期待未来继续携手共进。 从7月提出诉讼，到12月中旬撤回诉讼，双方持续了大半年的商业侵权官司最终和平落幕，这颇有些让人意外，但实际上仍有迹可循：月初时就有报道称，索尼与腾讯已达成临时协议，延后了相关法律流程。当时尽管程序层面仍在推进，但双方在实际行动上已按下“暂停键”。 此次双方商业侵权官司的和平落幕，正印证了那句老话：商界没有永远的敌人，只有永远的利益。在游戏领域，索尼和腾讯这两个巨头，低头不见抬头见，不必因为小事伤了和气，市场足够大，双方大可以利用各自的优势，合作互补，携手共进。 一、争议最终和平落幕 先让我们来简单回顾一下这起诉讼案件的时间线：今年7月，索尼在美国加州联邦法院提起诉讼，指控腾讯《荒野起源》对其《地平线》系列IP进行了“实质性的抄袭”，要求腾讯停止侵权，并主张系列作品每部15万美元的法定赔偿。 9月，腾讯提出动议，要求驳回起诉，并提出“核心玩法设定为公共领域与行业惯例，不应该被某家公司独占”的法律论点。 10月，索尼提交35页新文件，驳斥腾讯以埃洛伊（Aloy）的标志性红发与独特装束为商标主张，腾讯则援引迪士尼“米老鼠”案例，认为索尼的描述模糊未达到商标法要求的标准。 《地平线》系列主角埃洛伊（Aloy） 图源：索尼 腾讯借米老鼠提出“商标状角色不能涵盖不同形象”  图源：腾讯提交的法庭文件 12月初，双方向加州法院提交联合动议，达成临时协议。腾讯承诺在听证会前暂停游戏宣发与测试，且不早于2027年第四季度发售；索尼则同意延长法律程序时限，并合