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撰文 | 张  宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 6月16日，仓储履约AMR解决方案提供商极智嘉更新了招股书，继续推进港股上市进程。在此之前，极智嘉已获得中国证监会备案，这意味着其距离摘得“全球仓储自主移动机器人第一股”的桂冠再进一步。 极智嘉是全球领先的AMR（自动移动机器人)解决方案提供商，专注于赋能仓储履约和工业搬运场景。截至2024年，极智嘉已向全球40多个国家和地区交付约56000台AMR，拥有约800家终端客户。根据灼识咨询的资料，按2024年的收入计，极智嘉已连续六年保持全球最大仓储履约AMR解决方案提供商的领先地位。 根据最新后的招股书，极智嘉的商业化能力显著增强：总营收从2021年的7.90亿元增至2024年的24.09亿元，复合年增长率为45%；毛利润从2021年的0.8亿元大幅提升至2024年的8.4亿元，复合年增长率为118.5%。此外，极智嘉的整体毛利率也进一步提升至34.8%。 然而，在看似一片光明的发展前景之下，极智嘉还面临着诸多挑战和隐忧，比如其仍深陷亏损泥潭、大客户依赖度较高、现金流危机等，如果极智嘉始终无法扭转困局，或将难以继续保持领先地位。 一、业绩承压 招股书显示，2022年至2024年，极智嘉的总营收分别为14.52亿元、21.43亿元和24.09亿元，呈现出持续增长的态势。 不过，极智嘉的总营收增速已有所放缓。2022年和2023年，极智嘉的总营收增速分别为83.90%和47.57%，而到了2024年却骤然降至12.62%。 按照业务构成，极智嘉主要有销售AMR解决方案、RaaS两大业务板块，总营收增速放缓的主要原因指向了RaaS业务产生的收入大幅减少，抵消了其他业务的收入增长。 RaaS业务即标准化机器人租赁服务以及一整套营运支持及管理服务，旨在优化终端客户的仓储运作。2022年至2024年，RaaS业

撰文 | 文林 编辑 | 杨勇 题图 | IC Photo 在消费回暖与供给过剩的拉锯中，中国酒店业进入深度调整期。 根据酒店业研究机构“酒店之家”统计数据，2024年行业平均每间可售客房收入（RevPAR）为118元，同比下降9.7%；平均每天房价（ADR）为200元，同比下降5.8%；出租率（OCC）为58.8%，同比下降2.5个百分点。三大核心经营指标的全面下滑，印证了酒店行业的困境。 然而就在行业整体仍深陷“量价齐跌”的情况下，华住集团却迎来了逆势增长。 据最新财报显示，今年一季度华住集团实现收入54亿元，同比增加2.2%；归母净利润约8.94亿元，同比增长35.7%；同期酒店营业额为225亿元，同比增加14.3%。 这家曾以“千城万店”改写行业格局的酒店巨头，是如何在“内卷”漩涡中保持韧性？其发展轨迹折射出中国酒店业怎样的生存法则与进化方向？而亮眼数据得背后，又有哪些隐忧值得注意？ 01、三张好牌，打出逆势增长 “虽然宏观环境依然存在一些挑战和不确定性，但华住将始终坚持长期主义，执行既定发展战略。专注优质网络扩张，强化品牌定位及卓越服务，并以华住会为核心提升销售能力。” 这是华住集团首席执行官金辉对2025年一季度财报的部分总结，也揭露了华住集团得以逆势增长的三个关键点：网络扩张、产品升级以及会员体系。 据金辉在业绩会上介绍，2025年一季度，集团新开业门店达694家，关店155家；待开业酒店数量为2,865家，环比略有减少，主要由于新店的快速开业以及高质量增长战略背景下的主动调整。 要知道，连锁酒店是非常成熟的商业模式，品牌方输出标准流程，按照酒店流水收取加盟商固定的服务费，店开得越多就越赚钱。而近些年华住集团一直在不断深化轻资产转型，关闭效益差的自营酒店，大力推广旱涝保收的加盟酒店，目前中国区超93%的门店为轻资产加盟。 而2025年一季度，华住管理加盟及特许

6月24日，比亚迪海洋网潮美质选轿跑海豹06EV上市发布会北京站正式拉开帷幕。新车共推出3款配置，售价10.98万-12.98万元。并推出多重购车礼遇。作为汽车消费重镇，北京不仅是汽车消费风向标，更是比亚迪深耕北方市场的战略高地。此次海豹06EV在北京区域上市，将进一步加速北方新能源市场普及进程，凭借在颜值、驾控、品质、安全全面领先的硬实力，为年轻家庭用户带来更高品质、更智能便捷的出行新体验。 轿跑颜值：海洋美学精准戳中年轻用户审美 精准锚定年轻家庭用户对外观的核心诉求，海豹06EV凭借全新海洋美学设计打造“家用轿跑”，成为年轻人“第一眼心动座驾”。 新车以“Ocean-X”设计打造低趴前脸，塑造流畅动感的轿跑身姿。海韵质雅座舱简约大气，采用对称式布局，怀挡设计让内饰更显高级，兼顾质感与实用性。每一处设计细节都精准响应家庭用车需求，全面契合年轻用户审美偏好。 驾乘舒享：重新定义操控与舒适平衡 海豹06EV基于比亚迪e平台3.0 Evo打造，搭载八合一智能电驱、全新一代宽温域高效热泵系统，以全球首创革新技术降低能耗，深入解决了用户补能焦虑，并提供CLTC工况470KM和545KM两种续航里程，适配年轻家庭用户近距通勤，远途出游等多元出行场景。 海豹06EV采用后驱动力布局，搭配前双球头麦弗逊+后五连杆独立悬架，操控性能与生俱来，符合年轻用户驾控需求，同时更是同级唯一搭载主动可变阻尼悬架——比亚迪黑科技云辇- C智能阻尼车身控制系统的车型，凭借毫秒级响应实时调节阻尼力，过弯时增强支撑性，颠簸路段高效滤震，为年轻人带来更进阶的驾乘质感。 品质座舱：打造移动智能舒享家用空间 海豹06EV车身尺寸4720×1880×1495mm，轴距达2820mm，后排空间充裕。新车配备65L前备厢，可容纳20寸行李箱，后备厢标准容积423L，满足自驾露营需求，全车24处储物设计，兼顾大件装载与随身

近日，太平洋汽车发布2023-2025年政府采购新能源公务车榜单。数据显示，比亚迪连续2年成为政府采购新能源公务车冠军，今年1-5月仍旧保持大幅领先，成为绿色公务车首选。 从榜单中可以看到，2023年-2025年，政府采购新能源公务车中，比亚迪平均占比28.02%，政府每采购4台新能源车，就有1台比亚迪。这一成绩不仅刷新了行业纪录，更使比亚迪成为名副其实的“公务严选”品牌。 政府公务车采购，可以说是中国汽车圈内最严格、含金量最高的一次角逐，堪称“汽车界高考”。因为公务用车既是政府门面，代表了城市形象，同时产品实力也要过硬，在应急抢险、长途巡查等关键时刻不掉链子。比亚迪凭借全栈自研的刀片电池、DM-i、云辇、天神之眼等前沿科技，为公务出行保驾护航，保护人民安全。 据不完全统计，比亚迪海鸥、秦、元PLUS、宋PLUS、汉、夏等多款车型入选成为公务用车，作为政府日常公务用车及警车、特警车、机场引导车等特殊场景用车，用可靠的品质与领先的科技保障机构正常运作，成为公务出行的“门面担当”。 比亚迪不仅是单位优先采购的公务用车，还是不少公务员的日常用车。汉、唐等旗舰车型，被公务员们视为“体面又务实的选择”。不难看到，现在全国多个城市的单位停车场里，比亚迪的出场率越来越高了，毫不夸张地说，公务员都在开比亚迪！ 今年5月18日，中共中央、国务院指出，公务用车集中采购，应当选用国产汽车，优选新能源。比亚迪作为连续多年的中国新能源汽车销量冠军，将更广泛地被应用于公务领域，持续助力公务出行。 比亚迪长期稳居政府采购新能源公务车榜首，这一成绩的背后，是政府严格标准对比亚迪产品力和品牌力的充分肯定。公务员们用实际行动告诉我们，比亚迪是值得信赖的出行之选。

撰文 | 曹双涛 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 此前我们当地旺旺经销商全年能做到1000万-2000万的销售额，但旺旺高库存、低利润，线下渠道的碎片化和多元化，厂家和渠道推进去经销商化、直采直供化，让该经销商毅然放弃旺旺转型其他行业。目前当地旺旺经销商仅做旺旺休闲食品系列，旺仔牛奶经销商跑路更是留给市场一地鸡毛。其他区域市场上，旺旺更是1年内更换三次代理商。华中某地区经销商张磊说道。 2024财年上半年旺旺中国毛利率为47.3%，但旺旺留给经销商的利润仅有几个点。作为对比，快消品行业留给经销商的平均毛利率和净利润率分别为15%和10%。 比如，旺旺某礼盒一件利润仅有6-8元。旺旺不仅压货且部分区域市场上更采用“一县多商制”的打法，这正是自己当初放弃旺旺的重要原因。不仅仅是旺旺，统一软饮料在湖北部分地级市同样有三四个经销商。西南某地区前旺旺代理商刘洋表示。 旺旺经销商难做之际，2025财年（2025年4月—2026年3月）旺旺乳饮休事业部依然没有放弃高增长目标。江西某地区旺旺经销商钱峰表示，2025财年旺旺给经销商考核为“10%+80%+100%”。 一是30条产品线别渠道均衡发展及大作战目标100%；二是经销商需按销售目标100%配置专职导购，以及全面完成每月终端特陈计划的100%提报与达成，且保证不挪用公司特陈费用。 三是新财年事业部业绩至少需完成10%增长，经销商既需保证每月底预打款不得低于次月目标的80%底线，又需保证每月业绩增长底线为10%，且需承诺每月业绩完成率达到100%（季度考核）。老经销商若存在历年业绩目标差额，需分季度予以补齐。若无法完成上述考核目标，旺旺将拿掉经销商的代理权。 虽说旺旺对经销商采取预估进货制，即经销商根据区域市场预估销量进货操作。但预估量不足，无法拿到厂家进货政策优惠；预估量过高，又带来产品积压问题。 且在厂家制定的高销量

2025年6月21日，比亚迪第五艘汽车运输船“BYD XI’AN”在江苏仪征顺利交付，这是比亚迪全球化战略布局中的又一里程碑，彰显了品牌远航实力。值得一提的是，同样备受瞩目的“BYD CHANGSHA”也即将交船。比亚迪方程豹销售事业部总经理熊甜波女士出席并担任此次交船仪式的命名嘉宾。西安市委常委、西安高新区党工委书记马鲜萍女士，西安市工信局副局长孙远昆先生，仪征市市委书记孟德和先生，招商局集团副总经理邓仁杰先生，比亚迪集团执行副总裁兼乘用车首席运营官何志奇先生，比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波先生，比亚迪汽车售后服务事业部总经理高子开先生以及比亚迪对公事业部总经理王俊保先生等领导共同出席此次仪式。 “BYD XI’AN” 以西安命名，既承载着比亚迪从西安起步的造车渊源，更象征着品牌以该船为出海新起点，它承载着与比亚迪出海发展同频共振的美好愿景，以 “绿色动力” 搭载中国新能源汽车驶向全球。 作为“BYD SHENZHEN”的姊妹船，“BYD XI’AN”延续了前者的卓越设计与顶尖配置。总长219.9米，型宽37.7米、服务航速19节、共16层甲板，同样拥有9200个标准装载车位，是目前已投入运营的全球最大LNG双燃料汽车运输船之一。在动力技术方面，“BYD XI’AN”同样采用最新LNG双燃料清洁动力技术，船舶的节能减排效率得到有效提高。 比亚迪此前已成功交付并运营了四艘汽车运输船。这些船舶投入使用后，提升了海外市场交付效率，降低了物流成本与运输周期，为品牌在海外树立了良好口碑。此次新船加入，将进一步壮大比亚迪出海船队规模，加速比亚迪汽车全球化布局。 2024年，比亚迪以 427万辆的销量蝉联全球新能源车市场销量冠军，从国内新能源汽车行业的拓荒者，到海外市场备受追捧的热销品牌，比亚迪凭借深厚的技术底蕴、对市场需求的精准洞察以及全球化战略布局，将中国的创新力量

撰文 | 雁  秋 编辑 | 李信马 题图 | IC Photo 随着2025年高考落下帷幕，关于志愿填报的话题又热了起来。 如果说高考是千军万马过独木桥，那么志愿填报就是“第二次高考”，关乎到考生的就读学校、职业方向甚至是人生轨迹，重要性不言而喻。 可是，这场“人生选择题”做起来并不轻松：三十多个省份，超一千所院校，各种志愿组合，政策、批次、专业、位次、梯度……层层变量，环环相扣。 普通人一般会基于教师、家长或亲友过往的认知，稍有能力的，会选择价值数千至上万元的一对一志愿规划服务，这也促使高考志愿填报成为一门生意。 据悉，2024年，我国高考志愿填报市场的付费规模为10.2亿元；2025年，这一数字有望来到10.9亿元。但问题在于，所谓的志愿填报机构真的靠谱吗？又有多少是趁机收割家长？ 有人靠着信息差享受了巨额红利，有人却要用技术把这些红利一点点拆解开。 近日，夸克推出了专为高考志愿填报打造的大模型，并同步上线了“高考深度搜索”、“志愿报告”、“智能选志愿”三大重磅AI功能。夸克表示，这一模型“能像志愿专家一样思考”，为每位考生提供精准、个性化的志愿填报辅助服务。 图源：DoNews摄 夸克切入高考志愿填报，始于7年前对用户真实需求的回应，到目前已累计服务超过1.2亿考生和家长，值得关注的是，其中超过50%来自三线及以下城市。技术的介入有望重塑市场形态，与此同时，更引发了对技术价值与教育公平的深层思考。 01、像人类一样思考，却代替不了人 填报志愿时间有限，需要了解的数据又是复杂且庞大的。 比如，不同的省份政策不同，有采取“专业+学校”的方式，有采取“院校+专业组”的方式。且每个学校的招生章程各有千秋，专业内容、就业去向、报考思路等等，都需要长期跟进和观察。更不用说一些“非公开”“半公开”的数据，是考生和家长难以触及的。 解决这些问题，似乎做一个资料库发起检索即

撰文 | 李信马 题图 | 曹操出行 港股即将迎来迄今为止规模最大的共享出行公司。 6月10日，曹操出行通过了港交所上市聆讯，6月17日，正式启动招股，并将于6月25日在港交所主板挂牌上市。据了解，曹操出行计划全球发售4417.86万股股份，每股发售价为41.94港元，按每股发售价计算，其估值约为228.23亿港元。 成立于2015年的曹操出行，是由吉利集团孵化的中国网约车平台，从招股书来看，近几年其呈现明显的增长趋势，2022年、2023年和2024年的营收分别为76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元（人民币，下同），年均增长率接近40%；按 GTV （Gross Transaction Value ，总交易额）计算，曹操出行的 GTV 已达170亿元，运营城市达到136个，市场占有率为5.4%。 按照招股书中引述弗若斯特沙利文的数据，目前曹操出行已经是中国第二大网约车平台，虽然相比滴滴在体量上还有明显差距，但细究曹操出行这家公司，就会发现，虽然同处一个赛道，却与其他友商存在明显的差异化，曹操出行并不是滴滴的“跟随者”，而是面向未来，以独特的“定制车”战略为核心，走出了自己独特的发展路径。 一、定制车重构网约车 曹操出行的主要业务包括网约车、顺风车等，收入主要来自出行服务。近三年，曹操出行的营收中，来自出行服务的占比分别为97.9%、96.6%和92.5%，相应的订单量分别为3.83亿笔、4.48亿笔、5.98亿笔。 图片来源：曹操出行招股书 但与滴滴明显不同的是，滴滴的商业模式更类似于“撮合中介”，而背靠吉利集团这棵“大树”的曹操出行，具有独特的“定制车”商业模式。 在曹操出行的财务数据中，有一项纪录，那就是拥有超过34000辆定制车的中国最大同类车队，来自定制车的订单占到了曹操出行 GTV 的 25.1%，并且这一比例还在不断提高。 图片来源：曹操出行招股

近期，全球各主要国家的汽车销量数据出炉。中国汽车在海外表现亮眼，特别是比亚迪，在海外市场大放异彩。官方数据显示，比亚迪5月海外销量已达到8.9万辆，大幅领先长城（3.5万）、吉利（3.0万），仅次于奇瑞（10.1万）、上汽（9.8万），已跻身中国汽车品牌海外销量第一梯队。 欧洲成为比亚迪海外增长极 自2021年启动乘用车出海计划以来，比亚迪已成为海外销量增速最快的中国汽车品牌。2022年，比亚迪海外销量仅4.5万辆；而到2024年，这一数字已达到41.7万辆，增长近10倍。 而具体到细分市场，2025年，比亚迪在欧洲市场强势崛起——欧洲正在逐渐替代东南亚，成为比亚迪海外销量的新增长极。 根据易车榜数据，在欧洲16国市场，比亚迪5月总销量再次超过特斯拉，用数据印证了其全球战略的成功推进。 特别是在英、法、德、意、西五国市场，比亚迪总销量达到了10199辆，超出特斯拉6619辆，实现了全面领先上述五国是欧洲最重要的5个国家，其人口、GDP均占欧洲的60%以上，汽车销量则占欧洲的70%。可以说，拿下英、法、德、意、西五国，就相当于拿下了欧洲市场。 近年来，比亚迪在欧洲市场增长迅猛。2021年，比亚迪在欧洲的注册量还只有1000多辆；到了2024年，这一数字就达到了近6万辆，增长近60倍。今年1-4月，比亚迪在欧洲销量已达到了5.5万辆，接近去年全年的水平。 比亚迪的成功并非偶然 比亚迪在欧洲市场的高速增长，既在意料之外，也在情理之中。 在欧洲，比亚迪并非一帆风顺：在外部，欧盟2023年针对多家中国车企发起“反补贴”调查，在原有10%的关税上，对比亚迪加征了17%额外关税；在内部，比亚迪在进入欧洲乘用车市场之初，市场、渠道、品牌建设都处于起步期，产品矩阵也不够完善；此外，比亚迪在欧洲本地没有产能，运力资源也十分有限。 种种因素叠加，在2022年前后，比亚迪在英、法、德、意、西等欧洲

近日，社交平台Soul App官宣与迪士尼的授权合作，引入“米奇与米妮”、“米老鼠和唐老鸭”、“疯狂动物城”、“玩具总动员”等知名IP打造数字文创（具备艺术和观赏价值的虚拟头像，在Soul APP内使用），通过沉浸式社交体验，为Z世代构建潮流文化表达新场景，进一步彰显Soul引领年轻社交趋势的平台价值。首期重磅项目“米奇的梦幻星球”已在6月20日上线。 “米奇的梦幻星球”以迪士尼深受喜爱IP米奇和米妮为核心，融合Z世代热衷的“多巴胺美学”与未来科幻元素，打造主题头像。该系列设计突破传统框架，采用高饱和撞色、液态金属质感服饰及动态流光特效，精准呼应年轻群体对视觉化自我表达的追求，注入契合虚拟社交语境的未来感。 “米奇的梦幻星球”系列的数字文创部分展示 数字文创的独特性，与Soul平台独具特色的“捏脸”文化深度结合，成为用户构建社交身份的核心表达。用户不仅能在选择自己喜欢的独特形象，也能借此在Soul平台上自由表达兴趣、分享热爱，轻松结识志趣相投的同好。 去年以来，平台以18-30岁为主的月活用户群体，正通过“吗喽”、“水豚”等精神动物话题（年增长2000%）及化身潮流数字文创，展现其借由“成为他者”来探索和重塑自我认同的深层需求。 此次推出“米奇的梦幻星球”数字文创，也是这一趋势的深化——用户通过融入未来科技美学的形象，在Soul星构建并展示个性身份，并通过社交互动传递快乐，同时也契合年轻人注重社交价值与情感满足的“情价比”理念。 Soul数字文创相关负责人表示：“迪士尼IP拥有深厚的文化积淀和广泛的用户认知基础，同时在Soul年轻用户群体中也极具吸引力。此次推出的‘米奇的梦幻星球’，每一个数字文创都有其独特性，为用户提供了更多展示和表达自我的方式。” “米奇的梦幻星球”仅是开端。未来，Soul与迪士尼的持续合作，推出以“米老鼠和唐老鸭”、“疯狂动物城”、“玩具总动员”等形象