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当地时间7月1日，比亚迪在巴西巴伊亚州卡马萨里举行巴西乘用车工厂首车下线仪式，标志着比亚迪全球化战略迈入新阶段。巴西巴伊亚州州长杰罗尼莫·罗德里格斯、巴西文化部部长马格蕾斯·梅内塞斯、卡马萨里市市长路易斯·卡洛斯·卡埃塔诺、比亚迪执行副总裁李柯及比亚迪巴西分公司总经理李铁等嘉宾莅临仪式现场。 比亚迪巴西乘用车工厂不仅承载着比亚迪全球化布局的重要使命，更成为撬动整个拉美新能源市场的战略支点，加速拉美新能源转型。巴伊亚州州长杰罗尼莫在致辞中高度评价：“比亚迪工厂在巴西巴伊亚州落成，不仅是产业发展的标志，更是巴西与中国合作的新篇章。我们已做好准备，迎接一个更加绿色、更加创新的巴西。这座工厂将推动本地经济发展，带动当地就业，成为技术转型的典范。” 李柯在仪式上表示：“作为全球研发投入最高的企业之一，比亚迪正将领先的技术实力注入巴西。从破土动工到首车下线，我们仅仅用了15个月。这是比亚迪的里程碑，也是拉丁美洲可持续交通发展的新起点。我们选择巴伊亚州，因为这里拥有充满热情的人民、经验丰富的工人和改变格局的潜力。” 比亚迪巴西乘用车工厂选址于萨尔瓦多大都市圈内的卡马萨里市。该市不仅是巴伊亚州重要的工业、经济中心，更拥有完善的汽车产业链配套和成熟的港口物流基础设施。 2023年7月，比亚迪宣布在此建设由三座工厂组成的大型生产基地综合体，总投资额达55亿雷亚尔（折合人民币约71亿）。该基地的新能源整车生产线将生产纯电动和插电式混动车型，规划产能15万辆，预计为本地创造2万个就业岗位。同时，比亚迪还将携手多家本地供应链伙伴，构建本土化的产业协作模式，推动新能源产业链可持续发展。 自2021年新能源乘用车进入巴西市场以来，比亚迪产品已赢得超过13万巴西家庭的青睐。今年第一季度，比亚迪在巴西销量突破2万台，成为当地新能源汽车销量冠军。5月，比亚迪在巴西汽车品牌零售销量排行中跃升第四，市占率达9.7

撰文 | 许  芸 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 2025年上半年结束，中国车企（注：本文特指乘用车为主）交出了可圈可点的战绩：销量进入“百万俱乐部”的车企名单扩容、主流造车新势力月交付门槛提升至2万辆。 比亚迪稳居中国车企销量第一位，而零跑则取代理想成为了造车新势力中的销量冠军。如果说比亚迪、零跑两家车企有什么共通之处，那就是一向以高质价比著称，给消费者提供价廉物美的汽车。由此来看，价格仍然是打动消费者的重要因素。 但同时，比亚迪旗下高端子品牌仰望、方程豹、腾势，以及问界、小米等定位更加高端的汽车品牌也受到消费者青睐，意味着中国消费者逐渐不再迷信BBA等外资品牌，愿意为具备高度个性化、科技感和高质价比的国产好产品买单。 种种迹象表明，中国车企迎来了残酷竞争和高机遇并存的时代。 01、传统车企发力，“百万俱乐部”含金量上升 2025年上半年，中国车企的销量冠军，没有意外，是比亚迪。 2024年，比亚迪凭借427.21万台的销量成功拿下中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军和全球新能源车市场销量冠军“三冠王”。 今年热销持续，1-6月，比亚迪实现销量214.6万辆，同样在一众中国车企中处于首位，较上年同期的161.3万辆再上一级台阶，同比增长33.04%。 DoNews注意到，今年5月23日，比亚迪为旗下王朝网、海洋网共22款车型智驾版车型限时促销，推出限时“补贴价”或“一口价”。其中一款车型直降超5万元，降幅相当于原售价的三分之一。作为头部企业，比亚迪的降价迅速引发行业跟进，一周内吉利、奇瑞、零跑等在超70款车型降价。 “我们不打价格战，而是用技术创新、效率提升、规模提升，把这些所产生的（价值）反馈给我们的用户，这就是比亚迪为中国汽车行业要做出的重大贡献。”比亚迪董秘李黔表示。 当前，中国车市已经进入存量竞争阶段，市场转变为买方市场，消

撰文 | 李信马 题图 | 豆包AI 喜剧的内核是悲剧，所以围绕高考，永远不缺段子，不信你看，落榜两次的余华，笑得多开心： 图源：网络 比起考不上的“菜”，信息差造成的遗憾才是真的惨。回想刘强东当年，680分的宿迁状元，何等意气风发，明明北大清华都能去，却因志在仕途（误听误信）而去了人民大学社会学系。虽然成为“东哥”丝毫不比当“刘县长”差，但去了清北也许更加海阔天空呢~ 对每个考生来说，高考的段子是真好笑，但要是自己成了主角，那就真的可怕了。 值得庆幸的是，互联网和人工智能，让他们面对的信息差要比以往小得多，而“装载”了大模型的浏览器，在传统的搜索之外，又给了考生们新的助力。如果说高考是一个新的起点，能抹平一些学子们起跑时的差距，那AI就真的做到了科技向善。 01、“免费版”的张雪峰 笔者高考填志愿时，听取了一位在教育界工作多年的长辈的建议，但他估计的分数线比后来实际的分数线低了快30分，时隔多年，我有时还会在梦里惊醒。而进了大学，成绩被同班的学霸远远甩开，于是好奇：我们是怎么分在一个班上的？学霸有些腼腆的说：“报志愿时，听长辈说，这是最好的专业……” 那时县城里最有见识，甚至还是教育从业者的人，水平也不过如此。即使辛苦考出了高分，上大学的选择上又如何能公平呢？张雪峰的火爆全网，是时势造英雄，他说出了很多人不知道的重要信息。 可他的服务太贵，商人的本质，让他不可能帮助到大多数人。去年高考，张雪峰直播间发布了11999元和17999元两档高考志愿填报服务，2万个名额秒空，创下了“3小时赚2亿”的神话，今年，两档产品都涨价了1000元，依旧卖的火爆。 这算是拉了两万个中产家的孩子一把？ 如果说，有一件事，是中国最需要做到公平的，那就应该是高考，这也包括填志愿，至少应该努力做到公平。 在这方面，BAT送上了助攻。今年，百度、阿里和腾讯旗下的百度浏览器、夸克浏览器和QQ浏览器，都上

撰文 | 程书书 编辑 | 李信马 题图 | IC Photo 去年11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员信，宣布将整合淘天集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，成立新的电商事业群。半年过去，阿里电商又迈出了下一步。 6月23日，吴泳铭发布全员信，宣布即日起，饿了么、飞猪并入阿里中国电商事业群。吴泽明（范禹）继续担任饿了么董事长兼CEO，向阿里巴巴国际数字商业集团CEO蒋凡汇报。庄卓然（南天）继续担任飞猪CEO，向蒋凡汇报。饿了么、飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作战。 阿里的此次调整，既是顺应其内部战略需求的必然选择，也是对今年以来电商、即时零售、外卖和酒旅领域市场竞争进一步加剧的主动出击。 01、组织架构调整释放的信号 过去一年来，阿里巴巴正将更多资源和能力整合进阿里电商事业群。先是将国内、海外电商业务整合，年初又消息称，菜鸟也对AE（全球速卖通）物流部业务进行了生产关系调整，菜鸟部分业务及人员转至阿里电商事业群。这一系列动作清晰展现出阿里电商不断扩容的战略轨迹。 本次的调整中，阿里又将外卖、酒旅等高频生活服务纳入电商事业群中，试图构建覆盖“计划性购物 - 即时消费 - 生活体验”的全场景生态。“统一作战”的要求，更将流量互通、数据共享、商家协同、履约整合等任务提升至战略高度。 其实，整合成效已通过业务数据初现端倪：早在全面整合前，饿了么与淘宝闪购已率先实现资源打通。4月30日，“淘宝小时达”升级为“淘宝闪购”并接入饿了么全量供给；5月2日正式上线后，不到一个月日订单量即突破4000万单。订单结构呈现全品类拓展特征，非茶饮品类占比达75%，非餐品订单增速远超预期，同时保持97%的订单准时率，展现出“高频消费+高质量履约”的双重优势。 图源：淘宝APP截图 有行业人士分析称，过去两个月，淘宝闪购协同各方展现出的

撰文 | 曹双涛 编辑 | 杨博丞 题图 | 豆包AI 营收增长放缓、活跃用户下降、盈利能力减弱，如何加速打造“第二增长曲线”成为摆在传统直播五巨头——斗鱼、虎牙、欢聚、映宇宙、挚文面前的难题。 一方面，互联网本质上做的是用户基数+活跃用户+切割用户使用时长的生意，但短视频平台以及B站、小红书等其他平台对传统直播五巨头用户的抢占，让其均面临着用户下滑的问题。 2024年映宇宙月活用户较去年同期下降8.6%至2083.6万。2025年Q1，除虎牙用户相对稳定外，挚文、欢聚、斗鱼用户均出现不同程度下滑。 图源：基于公开信息整理 DoNews制图 用户持续流失，让昔日的直播霸主陷入增长承压盈利乏力的困境中。2024年映宇宙全年营收仅同比增长0.1%至68.51亿元，调整后净利润更是同比下降45%至2.34亿元。2025年Q1，斗鱼、欢聚、挚文营收均出现不同程度下滑，虎牙营收增速更是仅有0.3%。 图源：基于公开信息整理 DoNews制图 另一方面，虽然各家公司纷纷喊出去直播中心化，但直播收入仍是多家企业的营收主力。2024年，斗鱼、虎牙、欢聚的直播营收分别占比72%、78.1%、79.9%，占比较低的挚文为48.2%。2025年Q1，斗鱼、虎牙、欢聚的直播营收占比分别为59.66%、75.4%、75.1%。映宇宙虽未披露直播收入占比，但直播业务所属的“增值服务”类，收入同比下降3.49%，是唯一出现下降趋势的业务板块。 为加速转型步伐，“AI+出海+杀入新业态”为当前传统直播五巨头转型的方向。以映客为例，当前其转型重心放到短剧上。截至2024年末，映宇宙集团已经推出超1000部微短剧，其中爆款短剧超80部。这些爆款短剧让映宇宙娱乐内容服务营收从2023年的9.6亿元增长至13.1亿元，远超映宇宙全年0.1%的增速。 图源：基于公开信息整理 DoNews制图 图源：Data Eye

撰文 | 张  宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 近日，四维图新在投资者关系互动平台上表示，公司2024年人效比约为168万营收每人，同比上涨50%以上，向效率要收益已成为公司的长期策略。基于此，公司有信心在2025年实现大幅减亏。 事实上，实现大幅减亏对于四维图新而言可能并不是一件容易的事：一方面，四维图新正经历着从高精图商向汽车智能化解决方案提供商的艰难转型；另一方面，四维图新的基本盘智云业务已遭遇前所未有的压力，而智芯业务、智舱业务和智驾业务始终难扛大梁。 四维图新的2024年财报及2025年第一季度财报揭示了其所面临的复杂局面：总营收增长但持续亏损，业务结构调整带来阵痛，以及在“无图化”技术路线冲击下的困惑。 一、基本盘业务高度承压 根据2024年财报，四维图新的总营收为35.18亿元，同比增长12.68%；归母净利润为-10.95亿元，同比收窄16.68%。进入2025年，情况进一步好转。四维图新在第一季度的总营收的为7.56亿元，同比增长6.87%；归母净利润为-1.52亿元，同比收窄10.18%。尽管四维图新的归母净利润减亏明显，仍处于亏损状态。 不过，四维图新的归母净利润减亏并非依靠“开源”，而是通过缩减研发费用等进行“节流”。 2024年，四维图新的研发费用为12.94亿元，同比下降21.23%。对比，四维图新表示主要是公司聚焦主业，合理控制预研性质的研发投入，整体投入规模有效控制所致。到了2025年第一季度，四维图新的研发费用进一步同比下降10.73%至2.83亿元。 研发费用的缩减，对四维图新的技术创新产生了直接不利影响，并可能导致在产品迭代方面的步伐放缓，无法及时跟上市场需求的变化和行业技术发展的趋势。 与此同时，四维图新的基本盘业务已高度承压。 按照业务构成，四维图新拥有智云、智驾、智舱、智芯、其他五大业务板块。其中，涵盖

撰文 | 张  宇 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 6月16日，仓储履约AMR解决方案提供商极智嘉更新了招股书，继续推进港股上市进程。在此之前，极智嘉已获得中国证监会备案，这意味着其距离摘得“全球仓储自主移动机器人第一股”的桂冠再进一步。 极智嘉是全球领先的AMR（自动移动机器人)解决方案提供商，专注于赋能仓储履约和工业搬运场景。截至2024年，极智嘉已向全球40多个国家和地区交付约56000台AMR，拥有约800家终端客户。根据灼识咨询的资料，按2024年的收入计，极智嘉已连续六年保持全球最大仓储履约AMR解决方案提供商的领先地位。 根据最新后的招股书，极智嘉的商业化能力显著增强：总营收从2021年的7.90亿元增至2024年的24.09亿元，复合年增长率为45%；毛利润从2021年的0.8亿元大幅提升至2024年的8.4亿元，复合年增长率为118.5%。此外，极智嘉的整体毛利率也进一步提升至34.8%。 然而，在看似一片光明的发展前景之下，极智嘉还面临着诸多挑战和隐忧，比如其仍深陷亏损泥潭、大客户依赖度较高、现金流危机等，如果极智嘉始终无法扭转困局，或将难以继续保持领先地位。 一、业绩承压 招股书显示，2022年至2024年，极智嘉的总营收分别为14.52亿元、21.43亿元和24.09亿元，呈现出持续增长的态势。 不过，极智嘉的总营收增速已有所放缓。2022年和2023年，极智嘉的总营收增速分别为83.90%和47.57%，而到了2024年却骤然降至12.62%。 按照业务构成，极智嘉主要有销售AMR解决方案、RaaS两大业务板块，总营收增速放缓的主要原因指向了RaaS业务产生的收入大幅减少，抵消了其他业务的收入增长。 RaaS业务即标准化机器人租赁服务以及一整套营运支持及管理服务，旨在优化终端客户的仓储运作。2022年至2024年，RaaS业

撰文 | 文林 编辑 | 杨勇 题图 | IC Photo 在消费回暖与供给过剩的拉锯中，中国酒店业进入深度调整期。 根据酒店业研究机构“酒店之家”统计数据，2024年行业平均每间可售客房收入（RevPAR）为118元，同比下降9.7%；平均每天房价（ADR）为200元，同比下降5.8%；出租率（OCC）为58.8%，同比下降2.5个百分点。三大核心经营指标的全面下滑，印证了酒店行业的困境。 然而就在行业整体仍深陷“量价齐跌”的情况下，华住集团却迎来了逆势增长。 据最新财报显示，今年一季度华住集团实现收入54亿元，同比增加2.2%；归母净利润约8.94亿元，同比增长35.7%；同期酒店营业额为225亿元，同比增加14.3%。 这家曾以“千城万店”改写行业格局的酒店巨头，是如何在“内卷”漩涡中保持韧性？其发展轨迹折射出中国酒店业怎样的生存法则与进化方向？而亮眼数据得背后，又有哪些隐忧值得注意？ 01、三张好牌，打出逆势增长 “虽然宏观环境依然存在一些挑战和不确定性，但华住将始终坚持长期主义，执行既定发展战略。专注优质网络扩张，强化品牌定位及卓越服务，并以华住会为核心提升销售能力。” 这是华住集团首席执行官金辉对2025年一季度财报的部分总结，也揭露了华住集团得以逆势增长的三个关键点：网络扩张、产品升级以及会员体系。 据金辉在业绩会上介绍，2025年一季度，集团新开业门店达694家，关店155家；待开业酒店数量为2,865家，环比略有减少，主要由于新店的快速开业以及高质量增长战略背景下的主动调整。 要知道，连锁酒店是非常成熟的商业模式，品牌方输出标准流程，按照酒店流水收取加盟商固定的服务费，店开得越多就越赚钱。而近些年华住集团一直在不断深化轻资产转型，关闭效益差的自营酒店，大力推广旱涝保收的加盟酒店，目前中国区超93%的门店为轻资产加盟。 而2025年一季度，华住管理加盟及特许

6月24日，比亚迪海洋网潮美质选轿跑海豹06EV上市发布会北京站正式拉开帷幕。新车共推出3款配置，售价10.98万-12.98万元。并推出多重购车礼遇。作为汽车消费重镇，北京不仅是汽车消费风向标，更是比亚迪深耕北方市场的战略高地。此次海豹06EV在北京区域上市，将进一步加速北方新能源市场普及进程，凭借在颜值、驾控、品质、安全全面领先的硬实力，为年轻家庭用户带来更高品质、更智能便捷的出行新体验。 轿跑颜值：海洋美学精准戳中年轻用户审美 精准锚定年轻家庭用户对外观的核心诉求，海豹06EV凭借全新海洋美学设计打造“家用轿跑”，成为年轻人“第一眼心动座驾”。 新车以“Ocean-X”设计打造低趴前脸，塑造流畅动感的轿跑身姿。海韵质雅座舱简约大气，采用对称式布局，怀挡设计让内饰更显高级，兼顾质感与实用性。每一处设计细节都精准响应家庭用车需求，全面契合年轻用户审美偏好。 驾乘舒享：重新定义操控与舒适平衡 海豹06EV基于比亚迪e平台3.0 Evo打造，搭载八合一智能电驱、全新一代宽温域高效热泵系统，以全球首创革新技术降低能耗，深入解决了用户补能焦虑，并提供CLTC工况470KM和545KM两种续航里程，适配年轻家庭用户近距通勤，远途出游等多元出行场景。 海豹06EV采用后驱动力布局，搭配前双球头麦弗逊+后五连杆独立悬架，操控性能与生俱来，符合年轻用户驾控需求，同时更是同级唯一搭载主动可变阻尼悬架——比亚迪黑科技云辇- C智能阻尼车身控制系统的车型，凭借毫秒级响应实时调节阻尼力，过弯时增强支撑性，颠簸路段高效滤震，为年轻人带来更进阶的驾乘质感。 品质座舱：打造移动智能舒享家用空间 海豹06EV车身尺寸4720×1880×1495mm，轴距达2820mm，后排空间充裕。新车配备65L前备厢，可容纳20寸行李箱，后备厢标准容积423L，满足自驾露营需求，全车24处储物设计，兼顾大件装载与随身

近日，太平洋汽车发布2023-2025年政府采购新能源公务车榜单。数据显示，比亚迪连续2年成为政府采购新能源公务车冠军，今年1-5月仍旧保持大幅领先，成为绿色公务车首选。 从榜单中可以看到，2023年-2025年，政府采购新能源公务车中，比亚迪平均占比28.02%，政府每采购4台新能源车，就有1台比亚迪。这一成绩不仅刷新了行业纪录，更使比亚迪成为名副其实的“公务严选”品牌。 政府公务车采购，可以说是中国汽车圈内最严格、含金量最高的一次角逐，堪称“汽车界高考”。因为公务用车既是政府门面，代表了城市形象，同时产品实力也要过硬，在应急抢险、长途巡查等关键时刻不掉链子。比亚迪凭借全栈自研的刀片电池、DM-i、云辇、天神之眼等前沿科技，为公务出行保驾护航，保护人民安全。 据不完全统计，比亚迪海鸥、秦、元PLUS、宋PLUS、汉、夏等多款车型入选成为公务用车，作为政府日常公务用车及警车、特警车、机场引导车等特殊场景用车，用可靠的品质与领先的科技保障机构正常运作，成为公务出行的“门面担当”。 比亚迪不仅是单位优先采购的公务用车，还是不少公务员的日常用车。汉、唐等旗舰车型，被公务员们视为“体面又务实的选择”。不难看到，现在全国多个城市的单位停车场里，比亚迪的出场率越来越高了，毫不夸张地说，公务员都在开比亚迪！ 今年5月18日，中共中央、国务院指出，公务用车集中采购，应当选用国产汽车，优选新能源。比亚迪作为连续多年的中国新能源汽车销量冠军，将更广泛地被应用于公务领域，持续助力公务出行。 比亚迪长期稳居政府采购新能源公务车榜首，这一成绩的背后，是政府严格标准对比亚迪产品力和品牌力的充分肯定。公务员们用实际行动告诉我们，比亚迪是值得信赖的出行之选。