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11 月 3 日消息，据禾赛科技官方今日消息，其近日与广和通达成战略合作，联合发布了基于激光雷达的机器人多模态融合感知与控制解决方案。而本次合作则以 3D 激光雷达技术及 AI 视觉算法为核心，聚焦具身智能、四足机器狗及割草机器人等领域。 $禾赛-W(02525)$ $广和通(00638)$ 据介绍，目前，基于激光雷达的机器人多模态融合感知与控制解决方案已成功落地国内某头部具身智能公司，并应用于该公司的最新机器人产品。 从禾赛科技官方获悉，广和通机器人解决方案已搭载禾赛 JT 系列迷你型 3D 激光雷达，集成激光 SLAM、V-SLAM、AI 深度估计算法及多传感器融合定位等算法，能提升机器人在复杂场景下移动的适应性和可靠性，可用于商业服务、勘测巡检、物流递送、抢险救灾等场景的轮式及足式机器人。 另外，JT 系列迷你型超半球 3D 激光雷达是禾赛专为机器人领域设计的平台化产品，采用禾赛第四代自研芯片架构，拥有全球最广的 360° x 189° 超半球视野，可应用于具身智能、割草机器人、搬运机器人、配送机器人、清扫机器人等机器人。

赛力斯公告称，10月份新能源汽车销量51456辆，同比增长42.89%。本年累计销量356085辆，同比增长0.95%。 $赛力斯(09927)$ $赛力斯(601127)$

2025 年 10 月 30 日，智享大六座旗舰 SUV 奇瑞风云 T11 全球上市，推出 220 后驱伯牙巨幕奢享版、220 后驱双 IMAX 影院版、220 四驱双 IMAX 影院版、220 四驱全家乐 4 款车型，限时 17.99 万元起，其中 220 四驱全家乐搭载禾赛激光雷达。风云 T11 预售以来，已经锁单 28732 台！ 风云 T11 搭载猎鹰高阶辅助驾驶系统，配备禾赛激光雷达在内的 27 个感知单元与 200TOPS 算力芯片，支持高速 NOA、城市 NOA 与跨楼层记忆泊车等全场景智驾功能，全场景泊车辅助可精准应对垂直、水平、斜向等各类车位，大幅降低驾驶负担。 未来，禾赛科技将继续深化与奇瑞风云的战略合作，为消费者带来更加智能、安全、高效的出行选择。 $禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

在多项政策的利好下，中国智能驾驶行业正向规模化交付加速迈进。 在此背景下，国内智驾科技领军企业地平线机器人(9660.HK)近期业务动态受到市场关注：基于征程6E/6M的博世中阶智驾方案已批量交付；还斩获日本TOP OEM主流车型平台订单，覆盖其在中国市场主力销售车型。此外，全球首搭HSD系统的星途ET5完成智驾首秀并将于11月上市，有望将高阶智驾体验下探至15万元主流市场。 这些业务进展恰与公司上市一周年、解禁窗口临近形成叠加，地平线业务突破未受短期流通预期干扰，反而成为外界验证其长期价值的重要观察节点。 征程芯片破千万出货：技术优势叠加规模红利，头部企业迎价值兑现期 自2024年10月上市以来，公司股价穿越市场波动，最高攀升至11.32港元，跑赢同期恒生综指与恒生科技指数。恰逢上市周年及解禁窗口，地平线以“千万出货+高增长业绩”的组合表现回应市场关注，其技术落地能力与规模优势开始逐步释放。 公司业绩与规模同步实现突破，2025年上半年地平线营收15.67亿元，同比增长67.6%，呈现“量价齐升”特征；征程系列芯片于8月突破千万片出货量，成为国内首家达成这一里程碑的智驾芯片企业。目前，征程6E/M已与超20家车企及品牌建立合作，搭载超100款车型，2025年出货量预计达数百万级，且持续在国内外市场斩获量产定点项目。 被业内称为“中国落地版FSD”的HSD高阶智驾方案，正成为其第二增长曲线的重要支撑。星途ET5的智驾首秀，展现了搭载征程6P芯片的HSD系统在低时延、强防御性驾驶能力、丝滑控车等核心优势。截至目前，该方案已获得多家车企的10+款车型定点，地平线更明确未来3-5年千万量产目标。 海内外车企集体“用订单投票”：技术信誉夯实，市场信心持续聚拢 根据Counterpoint Research预测，全球L2+级以上智能驾驶市场规模预计将在未来10年继续以8%的复合年增长

深圳市广和通无线股份有限公司自 1999 年成立以来，始终聚焦无线通信模块研发创新，现已成长为全球第二大无线通信模块提供商，市场份额达 15.4%，成功登录港交所。 公司以模块产品为核心，逐步延伸至端侧 AI、机器人等定制化解决方案，业务覆盖汽车电子、智慧家庭、消费电子、智慧零售等多元场景。在 5G、AI 与物联网技术加速渗透的背景下，广和通凭借技术积累与市场拓展，正迎来新一轮增长机遇，为投资者创造长期价值提供坚实支撑。 多场景龙头地位稳固，分散风险且承接增长红利 广和通在无线通信模块领域的竞争力不仅体现在全球第二的整体份额上，更在核心细分场景中形成局部垄断优势，构建起抗风险与促增长的双重壁垒。 在汽车电子领域，公司以 14.4% 的份额排名全球第二，该场景全球市场规模达 117 亿元，占全球模块市场的 26.8%，且受益于新能源汽车普及，相关模块市场预计未来年复合增长率达 26.5%，为公司提供明确增量； 在智慧家庭领域，其以 36.6% 的份额稳居全球第一，对应市场规模 66 亿元，预计未来几年保持 11.2% 的稳健增速，成为业绩基本盘的重要支柱；而在消费电子领域，公司更以 75.9% 的绝对份额独占鳌头，深度绑定主流客户，收入确定性极强。这种多场景龙头的布局，既通过业务多元化分散了单一市场波动风险，更依托各细分赛道的增长红利形成业绩合力，进一步巩固了公司在全球市场的核心竞争力。 技术创新锚定 AI 前沿，打造高附加值增长引擎 广和通始终以研发为先导，从 5G 技术先发布局到 AI 融合突破，持续构建技术护城河，推动产品向高附加值领域升级。 广和通的技术先发优势显著，早在 2019 年便联合英特尔推出全球首批 5G 数传模块，作为全球首批开发智能模块与 AI 模块的企业之一，其技术积累领先行业。 同时，公司已将 AI 技术深度融入端侧解决方案与机器人整机方案，例如与全

本周，盖世汽车研究院发布了 2025 年 1-8 月车载激光雷达装机量排行榜。榜单显示，8 月份禾赛车载主激光雷达装机量继续稳居行业第一。禾赛已连续 7 个月主激光雷达市占率第一并保持高速增长，市场占有率已上升到 46%，约为第二名的 1.5 倍，第三名的 2.4 倍。 据盖世研究院数据，2025 年 1-8 月，中国前装量产领域主激光雷达累计装机量 131 万台，其中禾赛科技装机量为 51 万台。禾赛激光雷达的月装机量已从 33,485 台增长到 97,583 台，翻了近三倍。禾赛主激光雷达市场装机量稳定增长，已连续 7 个月保持行业第一。 激光雷达正从汽车的核心智能硬件普及为安全硬件，以“机器人之眼”、“隐形安全气囊”的新身份，成为国内新车的智能和安全标配。盖世汽车研究院报告显示，2024 年国内激光雷达装机量首次突破 150 万台，同比激增 179.7%；2025 年上半年即达 100.2 万台，同比再增 71%，全年有望冲击 250 万台。截至 2025 年  8 月，激光雷达在新能源乘用车中的渗透率已达到 19%，做到接近 1/5 的新车标配。 禾赛科技也在快步迈入新阶段。禾赛 2025 年全年规划年产能超 200 万台，预计年交付量 120 万至 150 万台。9 月底，禾赛已正式下线本年度第 100 万台激光雷达，成为全球首个年产量突破百万台的激光雷达企业，带领行业进入“年百万级”超大规模量产交付时代。 同月，禾赛还正式于香港交易所主板挂牌上市，行业内首家实现"美股+港股"双重主要上市，不仅彰显了国际资本市场对中国激光雷达技术的认可，更开启了禾赛全球化战略布局的新篇章 禾赛自 2017 年起开始布局激光雷达专用芯片（ASIC）研发，通过简化产品架构和优化设计，显著提升了性能、质量及成本效益，芯片产品已实现全系列规模化量产，形成了坚实的技术壁垒。禾赛第

劲方医药宣布GFH375联合疗法治疗KRAS G12D突变晚期实体瘤的Ib/II期试验首例患者在北京大学肿瘤医院完成入组。此项研究（GFH375X1202）于9月获得国家药品监督管理局临床试验批准，该研究包含GFH375（口服KRAS G12D抑制剂）联合西妥昔单抗或化疗两项联合疗法；其中GFH375联合化疗方案为一线胰腺导管腺癌（PDAC）治疗方案。 港股18A近年来募资之冠 已达成多项BD授权 劲方医药为IPO阶段首个拥有上市产品及授权收入的18A板块新药企业。氟泽雷塞为国内首个、全球第三个上市的KRAS G12C抑制剂，劲方在氟泽雷塞开发经验的基础上已完成多靶点、多分子形态的选择性及泛RAS抑制剂布局。氟泽雷塞同时开启了公司的商业合作之路、并持续获得授权收入，自2021年以来劲方已与信达生物、SELLAS生命科学、Verastem Oncology等国内外上市企业达成授权交易。此外，公司在上市前私募融资总额为14.21亿元，多家优秀的领投方及跟投机构多轮加持，劲方也以高效的资金使用效率及自我造血能力，在八年的创业运营过程中不断突破、打造了与时俱进的“全球新”管线。 通过自主研发及与国内外伙伴的临床、商业合作，目前劲方管线中多个原研产品的开发速度位于国内或国际同赛道领先。氟泽雷塞立项六年后获批上市、并率先获得KRAS抑制剂的国内上市优先审评资格；GFH375则位于口服KRAS G12D抑制剂开发第一梯队，中美多项单药及联合疗法研究展现了该产品治疗胰腺癌、非小细胞肺癌等瘤种的优秀初步疗效，国内单药疗法也将进入针对胰腺癌和非小细胞肺癌的关键性研究；本月，公司管线中的分子胶泛RAS抑制剂GFH276也在国内临床获批进入I/II期临床研究，进度位于国内泛RAS抑制剂开发第一梯队。 “不可成药”抗癌靶点再突破 胰腺癌当前标准治疗非常有限且效果不佳。化疗作为主流方案，其疗效已触及瓶

10月20日，在杭州IROS 2025官方分论坛IROS 2025·美团机器人研究院学术年会上，禾赛科技CEO李一帆发表了题为《Infra For Physical AI：从汽车到机器人的变与不变》的演讲。作为激光雷达领域的领军人物，同时也是机器人学科出身的博士，李一帆结合多年硬科技创业经历，分享了其对技术商业化、行业基础设施建设以及机器人产业发展的独到见解。 （图：李一帆在演讲） 以下为李一帆的演讲全文。 “卖铲子”也能赚大钱 禾赛是做激光雷达的，但是今天我的演讲主题不是为了卖激光雷达。 为什么会想到要讲这样一个话题（《从汽车到机器人的变与不变》）呢？ 从我们角度来看，汽车和机器人采用的激光雷达技术有很多相似之处的。此外，我还有另外一个身份，学机器人出身，博士研究方向是机器人运动控制。我也算经历过周期，因为我们创业也十几年了。我不知道大家有没有看过愚昧之巅与绝望之谷的曲线，反正我们都经历过了，现在算是从里面爬出来，并在缓慢的上升阶段了。 经过这样的曲线以后，我个人观点就是：所有的技术最终还是得服务于商业。我们做的所有产品如果只强调技术领先性，其实是没有用的。事实上，技术最领先的企业的边际收益理论上讲是最低的，因为从0到1的研发投入很大，而跟随技术的企业的成本却很低。 我个人观点是：企业在创新的过程中建立的自以为是的技术“护城河”很有可能变窄，而不是变宽。基于这样的矛盾，我想跟大家分享最近的思考——我们如何通过好的创新和技术的壁垒去建立一个好的商业设计。在我看来，这两件事必须一起做，而不是仅做技术。 我用了一个词，这比较拗口，叫Infra，全名就叫做infrastructure，中文大概意思为“基础设施”。 什么意思呢？打个比方，有些人喜欢去淘金，但有些人就只想卖铲子。卖铲子听起来是件很low的事，但是很多时候淘金这件事往往不容易看清楚。并且，因为淘金这件事看起来很光鲜，会

搁半年前，市场聊蔚来还满是质疑，结果三季度数据一出来，不少人估计得悄悄收起之前的质疑 ——9 月交付 3.47 万辆创历史新高，乐道 L90 单周卖超 3500 辆，全新 ES8 产能排到明年一季度，连港股都偷偷涨了超 4%。今天咱不搞复杂的推算，就聊聊蔚来这波 “翻身” 里，市场可能没看透的几个 “真东西”。 首先得说，蔚来的爆款不是 “孤例”，是多品牌矩阵的 “集体觉醒”。别光盯着乐道 L90 “销量破万最快” 的名头，看看全貌：2025 年三季度全系交付 8.7 万辆，同比涨 40.8%，这可不是单款车撑场面。蔚来主品牌的全新 ES8，上市前小订量就超 10 万单，开放锁单后直接破 4 万，现在明年一季度的产能都满了，用户愿意等，说明产品是真的戳中了高端市场的需求；萤火虫更有意思，定位年轻用户，交付才三个月就超 1 万辆，没跟主品牌抢市场，反而把 10-20 万级的新空间打开了。 汽车博主孙少军最新发的周度数据更直观：上周蔚来全系交付 1.06 万辆，其中乐道 5000 + 辆、蔚来 4000 + 辆、萤火虫 1500 + 辆，三个品牌各有各的活法，凑在一起就是 “1+1+1>3” 的效果。之前大家担心多品牌会 “内耗”，现在看是多虑了 —— 蔚来主品牌守高端、乐道攻主流、萤火虫抓年轻群体，每个品牌都精准踩中细分市场的需求，这种 “协同效应” 比单一品牌冲销量靠谱多了，也更有持续性。 其次，别光说蔚来 “会融资”，得看资本背后认的是什么。今年 9 月蔚来完成 10 亿美元股权增发，投资者里有美国、英国、瑞士的知名长线机构，这些人可不是来 “赌短期” 的，他们看的是蔚来的 “基本面变化”。之前市场总说 “蔚来靠融资活”，但李斌在内部会议里说得很实在：“四季度盈利不是为了做给别人看，是公司长期可持续发展的基石”，还特意强调 “要靠多卖车，不是靠砍费用”。 这种务实的

“当潮水退去，方知谁在裸泳。”——沃伦·巴菲特的这句箴言，在2025年医药消费品赛道再次得到应验。提起金嗓子，许多人脑海中浮现的或许是那句熟悉的'保护嗓子，请用金嗓子喉片'。说实话，看到金嗓子最新财报的时候，我第一反应是：这数据有点"感冒"啊！半年收入降了，利润也少了，乍一看确实不太好看。但是呢，咱不能光看表面，得往深了挖挖。 业绩承压背后的转型阵痛 翻开金嗓子控股集团最新发布的2025年中期财报，数据确实显得有些“哑火”，但若细究其中脉络，会发现这更像是行业龙头在战略转型期的阶段性调整。 值得关注的是，金嗓子喉片（OTC）依然贡献了90.6%的营收，这款问世三十年的王牌产品仍在国际市场高歌猛进，新增出口至韩国、秘鲁，覆盖全球60余国。而研发投入的成果正在显现——复合益生菌含片升级至9种中国发明专利菌株，银黄颗粒等中成药进入临床阶段，大健康产品线已初具雏形。 这可不是简单的“加菌株”操作。根据财报披露，金嗓子与北京农学院“食品微生物功能开发”科研团队深度合作，依托教授工作站，新增3株中国发明专利菌株，加上原有的6株，形成9株自主菌株矩阵，功能覆盖调节口腔黏膜免疫、控制血糖、调节血脂、抗氧化、缓解焦虑等多个维度。更关键的是，这些菌株均采用三层包埋技术与360度热辐射冷冻干燥工艺，确保菌株活性在常温下长期稳定，直接击中益生菌行业“活菌数”与“稳定性”两大痛点。 这种“传统产品保基本盘，创新业务谋未来”的双轨策略，恰恰体现了管理层的前瞻性布局。 现金流充裕下的战略定力 尽管利润承压，但金嗓子的财务根基依旧稳固。截至6月末，账面现金及等价物高达10.42亿元，流动比率维持在1.87的健康水平。更值得注意的是，集团在逆周期中仍在推进两大重点项目：柳州6万平方米的智能化新基地已完成试产，二期大健康产业园已进入内部施工阶段，未来将引入博士工作站、教授工作站、益生菌研发中心等科研平台，持续