社区

复星，是中国较早进行全球化布局的民营企业之一。从郭广昌1992年创立复星至今，复星已经发展成为一家业务遍布全球40多个国家和地区，横跨医药、保险、文旅消费的综合性家庭消费产业集团，期间成功穿越了多轮经济周期波动。 如今，复星有超过一半的营收的来自海外市场。数据显示，2026年上半年，复星国际海外收入达到了人民币491.6亿元，占总收入比重来到了56.5%。 在这个过程中，如何让不同国家、不同产业、不同文化背景的团队形成合力，又如何在市场变化中持续保持经营活力，是郭广昌要面对的首要问题之一。 在郭广昌看来，复星充分尊重不同国家的文化和当地团队的经营习惯，也严格遵守当地法律合规经营，但所有生态企业也应该从内心认同复星共同的使命和价值观，尤其重要的是，一定要具备“企业家精神”，这才是复星内部能跨越不同文化、政策环境进行有效沟通的共同语言。 在全球化的大背景下，许多中国企业面临出海的挑战。郭广昌眼中的企业家精神，是中国企业推进全球化的“底层代码”，也是任何全球化企业实现有效的跨文化沟通、跨地域发展的“底层代码”，更是他创立复星多年来选人用人的核心准则。 企业家精神是自我驱动、保持战斗的状态 什么是企业家精神？每个人都有不同的理解。在郭广昌看来，企业家精神首先是一种个人状态，“最重要的就是我敢做，我敢负责任，我要不断努力。” 复星很早就建立起了一套各层级的合伙人制度，集团层面是“全球合伙人”，到业务条线块层面就是条线合伙人。这既是一项荣誉，但也意味着更严格的要求。郭广昌要求，要成为复星的合伙人，首先必须具有统一的价值观，在灵魂深处高度认可复星的使命和原景；同时要以一号位的心态独挡一面，主动承担责任，推动业务实现突破。 当然，“企业家状态”，在复星不仅是针面向全球合伙人，更是面向复星的全体员工的要求。郭广昌在多个场合都强调，要成为复星的员工，必须要有自我驱动的精神，具有主动闭环的意识，

$MOMENTA-W(06880)$ 今天刷到世界智能网联汽车大会上Momenta CEO曹旭东的发言，观点我基本认同，挑干货分享给大家： 第一，关于时间节点。 他们判断，2027年、尤其是2028年，会是L3、L4的重要拐点，渗透率将迎来大幅抬升。注意，这不是一家之言——同场的报告也给了数据：L3渗透率2028年到15%，2030年到35%。产业界和监管层的时间表开始共振，这个信号值得重视，确实有点激动人心的意思。 第二，关于商业模式。 他们预判订阅制会越来越普遍，尤其是面向L3的订阅。逻辑很顺：只要用户价值真真切切创造出来了，付费意愿自然就上来了。海外看特斯拉就够了——最新订阅率已经干到55%，本质就是安全性提升之后，用户真金白银投票的结果。 我的看法：智驾这个行业，过去几年一直在"讲故事"和"等拐点"之间反复横跳，但这次不一样的地方在于——技术成熟、法规松绑、商业闭环这三条线，头一回开始往同一个时间点收敛。2028年，大概率是检验真章的年份。 你们怎么看？评论区聊聊。

那句话怎么说的来着——永远不要给一家AI公司乱贴标签。 过去几个月，市场上几乎快忘了MiniMax 的文本模型，在不少人眼里，这就是个做视频的，这种话在开发者社区里流传了小半年，一直有类似质疑。 结果就在10月19日晚，MiniMax带着M3.1 Flash杀回来了。 10月19日晚，据 MiniMax 官方消息，MiniMax-M3.1-Flash正式发布。其 API 文档已列出该模型：这款“前沿多模态编码模型”，拥有 100 万个令牌的上下文窗口和“可调思维深度”，但真正值得看的，不是参数表又多了什么，而是它干活的能力。 写一段代码、生成一个页面，只是起点；面对需要规划、反复调用工具、跨系统执行的任务，模型能不能把流程跑下去、把结果交出来，才是Agent的硬功夫。M3.1 Flash这次的亮眼之处就在这里。 MiniMax认领火爆外网的匿名模型“太空兔”Space Bunny 先讲个乐子。 前阵子开发者圈里冒出来一个叫Space Bunny的匿名模型，在OpenRouter和OpenCode上调用量直接炸了。没挂任何厂商的名，匿名开放体验。评论区最高频的反馈是：性能和性价比拉满了。 它是谁家的？有人猜OpenAI，有人猜谷歌，猜啥的都有。直到有好事者做了24组、50组探针字符串测试，发现这货的token计数行为和MiniMax M系列一模一样——好家伙，马甲当场被扒。 现在官方认领了：Space Bunny，就是M3.1 Flash的早期版本。正式版把“快”字诀拉满，日常使用场景下的输出速度可达 200+ TPS （Tokens per Second），行业第一梯队。 各位，匿名盲测是最不讲情面的考场。没有品牌光环，没有信仰加成，裸考还能圈粉，这比任何发布会PPT都有说服力。 榜单分数：这次真的没吹 光说体感不够，上数据： 先看综合能力。根据此次公布的Artificia

最近 AI 圈有个不小的动静：10 月 9 日，谷歌云正式推出企业通用智能体 Gemini Agent。这是什么？通俗来说，谷歌想造一种 "数字同事"——你给它一个目标，它能自己拆任务、调数据、用工具，把活干完，而不是像以前的 AI 那样只会陪你聊天、给你写一篇文章。 消息一出，不少关注 AI 的股民都在琢磨：这种 "能干活" 的 AI，到底什么时候能落到我们身边？ 其实，这些海外大厂还停留在预演和畅想阶段的时候，咱们中国已有企业把相同的产品做得炉火纯青。 Gemini畅想的事情，就是滴普科技（01384.HK）今年7月份发布的平台——独乐乐不如众乐乐，今天滴普发布了一则重磅公告，旗下DeepWorks企业智能体平台，正式全面对外开放注册，所有人都能下载体验！ 我自己上手试用了一圈，体验超乎预期，很多功能超出想象，而且没有想象中那么难上手，来跟大家简单讲讲这套东西到底是干什么的。 AI 不再只 "动嘴"，开始 "动手" 了 先打破一个印象。很多人以为 AI 的终极形态就是更聪明的聊天机器人，其实不是。过去两年 AI 厂商拼命比谁家模型参数大、谁家榜单分高，但真放进公司里，大家发现：让它写个 PPT、回封邮件还行，一对接内部真实业务，就露怯了。 真正的差距在哪儿？在于能不能看懂一家企业自己独有的业务，并且直接去对接真实系统、设备，把任务落地做完。滴普这套 DeepWorks，核心就是干这件事的。 它内置了几位垂直领域 "专家级 AI"：DeepSense 工业专家、DataSense 经营专家、FDESense 数据治理专家。不是仅仅摆着储存知识的，是能直接派上用场的那种。 假如你是一位医生，可以叫它帮你做什么 举个最好懂的例子。很多三甲医院，医生每天要花大量时间翻病历、整理检查报告、查院内制度。 在 DeepWorks 这套体系下，医

最近翻到一份券商（大西部证券）对车车科技（NASDAQ: CCG）的研究报告，直接给予车车科技集团（纳斯达克代码：CCG）"买入"评级，12个月目标价45.80美元。以9月23日收盘价12.94美元计算，对应约254%的上行空间。 报告把公司的投资逻辑归纳成了四个支柱，看完觉得挺有意思。尤其是第四点，直接点名了9月那笔战略投资Long Way Fortune，而且报告把它定义为"独立于主业的潜在增长来源"。 今天就借着这份报告的框架，简单带过前三点，重点聊聊第四个支柱到底是怎么回事。 前三个支柱，简单说就是车车的核心保险科技业务正在经历一次结构性调整。第一，业务结构调整提升毛利率，毛利率从2023年的约4.2%，一路涨到2026年上半年的6.5%，驱动力是嵌入式新能源车保费占比从14%提升到23%，这块业务的毛利结构比传统分销更好。 嵌入式分销和多保险公司连接加深了跟厂商的绑定——截至2026年上半年车车已经和18家新能源车企建立合作，这套系统一旦嵌进车企的工作流，粘性是很强的，换掉的成本不低。 第三，AI工具带来运营杠杆，具体落地产品包括智能定价模型（30多个风险因素定价，部分低风险客户保费能降20%到50%）、用来识别可疑理赔的"天目"工具，以及2026年6月刚上线的ABAO续保代理系统，这几个工具的共同逻辑是用科技手段降本，服务更多保单但不相应增加运营费用。 前三点讲的是"把车险做好"，第四点才是真正打开想象空间的地方。 报告原话是，住宅能源业务为车车科技的客户触达和服务整合能力提供了潜在的拓展空间,拟议的Long Way Fortune投资将使其涉足澳大利亚和新加坡的太阳能加储能业务。这跟我们之前聊过的很多细节能对上。 报告里提到车车科技对Long Way Fortune进行的20%初始投资计划于2026年12月31日前完成。 那研报到底看中这笔投资哪一点？我拆出来

距离 Anthropic《GLM-5.3 and the Spread of Advanced Cyber Capabilities》发出不到一天，9月30号凌晨，OpenAI Codex 团队又宣布了一件事：企业客户可以在 Codex 中原生调用 GLM-5.3 Flash 和 Kimi K3，支出计入 OpenAI 承诺额度。Codex 负责人 Thibault Sottiaux 转发时只写了四个词：Open is the way。 开放才是出路。这四个字出自全球最大闭源模型公司的企业级产品负责人，对象是两家中国模型公司的开放权重产品，其中一家前一天刚被 Anthropic 的红队报告认证了能力。 两天之内，美国 AI 两巨头一前一后给 GLM 抬轿子。有人总结得很到位：周一 Dario 出钱出卡做测评，周二 Sam 开门迎客上货架。 这件事的实质是企业预算分配权的松动。全球企业 AI 编码预算的大头锁在 OpenAI 的年度 commit 里，合同定了额度，工具链绑了 Codex，过去这些钱只能买 GPT。现在额度不变、通道不变、工具不变，多了一个选项：GLM-5.3 Flash。 对企业是预算效率，对智谱是渠道质变。这种进入全球最深采购链路的位置，自建以年计。 OpenAI 为什么这么做，是一笔防守账。OpenRouter 的数据摆在那里，开放模型的调用量长期占据前列，企业对性价比的敏感是真实的。当客户有充分动机绕过 commit 直接调用便宜的开放模型时，OpenAI 的选择是把开放模型搬进自家货架、留住结算权。平台商面对替代品的标准动作，从对抗转为收编。 放在更大的坐标系里，这是开放路线攻守易势的标志时刻。三年前开源模型是"落后一代的免费平替"。这个九月，最强的闭源安全实验室为最强的开源模型出具能力对比，最大的闭源平台为它打开企业入口，认证与渠道先后到位。 当然

9月28日， $挚达科技(02650)$ 放出一组海外业务信号，引爆市场： 独家供应沙特王储小萨勒曼主导的CEER项目，提供全系充电设备，半年内本地生产；泰国销量暴涨304.3%，总理阿努廷点赞背书；德国工厂落地，充电机器人香港机场实测一年以上，成套方案杀入欧美高附加值市场。 其实上述海外进展，都指向同一件事：挚达的打法，已经获得两国政府官方的认证，跑通到连两国元首都愿意站台的程度。 （泰国总理亲身现场以表支持） 一、总理“公开点赞”的分量，远重于那张销量报表 先别急着数 "300%" 这个数字，先看另一张更硬的牌：泰国总理阿努廷，亲自认可挚达对泰国新能源产业的实际贡献。 要知道，阿努廷总理本人，就是泰国电动化进程的核心操盘手，亲自挂帅国家电动汽车政策委员会，主导推进 EV3.5 产业计划，目标直指 2030 年零排放汽车占比目标。换句话说，他是给泰国电动化 "定规则、分蛋糕" 的那个人。 能被这样一个人点名表扬，意味着挚达的产品、供应链、落地能力，已经进入泰国官方视野的核心圈层。这比多卖几万台桩值钱得多 —— 后续的政企项目、车企招标、园区配套，都会因为这层官方背书拿到别人拿不到的先手。一张含金量极高的入场券，往往就藏在这种不显眼的认可里。  二、先看这盘棋的棋眼：不是 "把货卖给泰国"，而是 "在泰国服务泰国" 很多人看海外订单，习惯性地以为就是国内造好桩、拉出去卖掉。挚达在泰国做的完全是另一件事。 依托自建的泰国制造基地，挚达在当地搭起一套从生产、分销到安装运维的完整闭环，这不是简单出口贸易，而是把产能、团队、服务全部扎进当地。2026 年上半年，单在泰国一地就完成19480 宗充电桩安装，同比大幅走高，销量暴涨304.3%。 为什么要本地建厂、本地服务？因为泰国地处东南亚，常

9月的港股，情绪正在回来。恒指站上24000点之后，科技股的估值修复成了市场主线，资金重新开始给中国资产定价。 9月28日周一早上，恒指高开0.18%,蔚来股价一度涨超3%，蔚来今早在港交所挂出消息公告：与吉利控股集团就换电及充电业务达成正式战略协议。 公告的内容很简单：吉利控股子公司以易易互联100%股权加6.4亿元现金，认购蔚来能源新发行股权，交易完成后持股30%，蔚来能源投后估值约160亿元；另一头，蔚来中国以现金认购吉利旗下浩瀚能源10%股权。杭州发布会上，李斌把话说得很明白：有了吉利资源的助力，蔚来能源更有信心在2030年累计建成1万座换电站。 这笔交易的影响可以拆成三层看：对蔚来能源，是资本、资产、场景一次性到位的三重增量；对吉利，是用现成的网络替代自建的重资产；对行业，则是换电从一家企业的护城河，正式变成可以共享的公共基础设施。 这是一笔条款设计得很“讲究”的交易 先看交易的全貌。换股、估值、对赌、选择权，每一项都有说法。 几个细节值得单独拎出来。第一，估值清晰：蔚来能源投后约160亿元，蔚来中国保留63.6%的控股权，武汉光创持有6.4%——蔚来完成了一次重要的资产定价，且牢牢握着方向盘。 第二，吉利拿到的30%不是“躺赢”的30%：这部分股权与若干营运里程碑挂钩，如果经营表现未达预期，最低会下调至20%。 第三，吉利还拿到一张“加仓券”——交割后两年内可再投6.4亿元现金，行权后持股升至34%。 把这三条放在一起看，这实际上是一套双向激励机制：业绩兑现，吉利拿满30%、甚至主动加到34%，蔚来能源获得真金白银的后续资本；业绩不达标，股比自动回摆，蔚来的权益不受损。双方把各自的收益绑在了同一张经营报表上——这是产业合伙人的做法。愿意接受里程碑对赌的一方，往往是对协同兑现最有信心的一方。 160亿估值背后，是一份很有分量的股东名单 把时间线拉长，蔚来能源的融资

2026 港股下半年新股大战，诞生了这只现象级大牛标的——高精度 AI 空间定位第一股欢创科技（06802.HK）公开发售收官，超额认购狂飙至 3551 倍，吸引约 16 万名投资者蜂拥参与，累计认购总金额高达约 2500 亿港元，直接跻身2026 港股下半年新股认购榜 TOP 4行列！ 超高热度加持之下，市场预期该股暗盘多头格局确立，买盘踊跃、承接有力，大概率走出量价齐飞、势如破竹的上涨行情。这只 AI 空间定位龙头的暗盘行情，已经成为打新圈子所有人紧盯的捞货机会！ 本次欢创科技全球发售 1158.88 万股 H 股，香港公开发售初始占比 10%，国际发售占比 90%，发售价 58.85 港元 / 股，每手 100 股，入场门槛约 5944 港元；暗盘交易将于 9 月 29 日 16:15 开启，9 月 30 日正式登陆港交所主板。 火热的认购情绪肉眼可见，那支撑市场看好欢创科技暗盘走强的核心看点，又藏在何处？ 首先，近期新股发行热度相较平淡，然而欢创却拿下3551倍超额认购，为沉寂已久的新股市场再度燃起烈火、刷新纪录，16万投资者、2500亿港元认购资金，直观反映市场资金布局意愿。 其次，比亚迪（01211.HK）斥资约 1 亿港元入局基石，连同中润光学（688307.SH）锁仓 6 个月，两大产业背景基石真金白银押注；尤为特别的是，中润光学本身就是欢创的五大供应商之一，上游供应商下场锁仓投资下游企业，是少见的产业链双向认可。比亚迪入局，也暗含其在工业机器人、智能装备领域，与欢创科技长期协同的布局考量。 国际配售基石投资机构订单饱满，叠加散户资金大举涌入，有限的流通盘体量之下，资金对股价的撬动效应值得重视。 不止基石，上市前股东阵容同样含金量十足：石头科技（688169.SH）、歌尔股份（002241.SZ）等产业巨头早已提前入股，东方富海、前海母基金、基石资本、中航系

9月23日，吉利发布新一代AI补能技术“吉利智充”，第五代吉利智充桩单枪峰值功率达2250千瓦。在我看来，这次发布需要放到吉利的盈利结构里看：智充一头连接整车竞争，一头连接持续发生的能源服务，其价值贯穿新车销售和后续使用。 先看吉利的销售结构。今年8月，吉利汽车新能源车型销量达到175877辆，同比增长19%，占整体销量的65%。新能源已经成为销量主体，补能体验对产品竞争力的影响也随之增加。 吉利加码智充，算的是产品竞争和长期经营的账。补能优势为旗下车型增加购车理由，开放网络又把服务对象扩展至社会车辆。讨论这笔投入的回报，需要把整车利润和充电服务的持续收入放在一起。 800V＋智充，争夺主流市场的新筹码 一辆新能源车值不值得买，消费者会看价格和配置，也会考虑买回去以后是否方便：日常补能需要多少时间，长途出行如何安排，电池长期使用有没有保障。 吉利已经通过银河TT，将800V高压平台与6C超充的组合带到10万级价格带。此次发布的信息显示，极氪、领克以及银河的多款主力车型已适配新一代AI智充技术。 据吉利公布的常温测试数据，搭载12C电池的领克10在吉利智充桩上，电量从10%充至70%平均用时4分30秒，从10%充至97%平均用时8分40秒。吉利披露的中汽中心实测结果还显示，领克10电量从10%充至97%的过程中，峰值充电功率达到1093千瓦，电池全程最高温度为64℃。 据吉利披露，其AI温控技术能够提前30秒预判电池内部温度变化，并据此动态分配功率；“AI智慧充”则结合电池寿命预测、专属充电策略和锂离子脉冲修复等健康充电技术，将电池循环寿命提升20%以上。 吉利还宣布，搭载吉利智充技术车型的电池质保，由8年15万公里升级至8年20万公里，新老用户均可享受。 相比一串技术名词，多出的5万公里质保更容易被消费者理解。它把企业对电池技术的信心，落实为一项明确的服务承诺。 在我看来，