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$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$ 禾赛激光雷达份额74%领先，萝卜快跑订单爆量又给激光雷达板块增了不少信心，市场还在增量阶段，禾赛只要保持迭代，龙头位置稳坐。

曝禾赛科技起诉图达通专利侵权，后者正处于IPO关键期 第一财经10月28日报道，激光雷达行业爆发重大知识产权纠纷：全球首家达成百万台年产量的激光雷达企业禾赛科技，于10月28日正式起诉同行图达通（Seyond）侵犯其专利权。浙江省宁波市中级人民法院已受理该案，纠纷核心指向图达通在CES2025展会上发布的新品灵雀E1X与禾赛AT系列产品的技术相似性。 侵权指控聚焦三大核心疑点 据接近禾赛科技的知情人士透露，此次维权主要基于三方面证据：其一，灵雀E1X与禾赛2024年4月发布的ATX产品在外形、接口设计上高度雷同；其二，图达通一改其坚持多年的“1550nm波长+二维扫描”技术路线，在灵雀E1X上采用与禾赛AT系列完全一致的“905nm波长+一维扫描”架构；其三，近期已有包括一名总监级人员在内的多位禾赛北美员工入职图达通，疑似涉及技术信息流转。 禾赛科技在诉讼中明确要求图达通立即停止侵害其多项发明及实用新型专利权。 涉事产品核心参数正面交锋 作为双方市场战略的核心产品，灵雀E1X与ATX的技术路径高度重合引发行业热议。以下为关键参数对比： 值得注意的是，灵雀E1X作为图达通首款905nm量产机型，其6W低功耗、3600元成本控制等优势，与其此前1550nm产品相比实现显著突破，而这些技术特性恰与禾赛AT系列的核心竞争力高度吻合。 行业格局生变背景下的诉讼深意 此次纠纷发生在激光雷达市场爆发与技术路线迭代的关键期。数据显示，过去三年905nm激光雷达因成本优势实现市场放量，而图达通曾力推的1550nm路线遭遇市场冷遇。在此背景下，灵雀E1X被视为图达通切入主流市场的战略产品，计划2026年量产并冲击年销数十万台目标，且已获得蔚来等车企的规模化交付验证。 反观禾赛科技，其AT系列产品已率先进入“千元时代”，2025年9月底实现第100万台激光雷达下线，产能规划达200万台/年，占据

10月27日，广和通与行业头部AR眼镜企业XREAL达成战略合作，双方将依托技术与制造优势，推动消费级AI眼镜产业创新突破与规模化落地，开启AR+AI融合新征程。 广和通是中国首家A+H股上市的无线通信模组企业，其以无线通信与人工智能为技术底座，提供软硬件一体、赋能行业应用的全栈式解决方案，加速千行百业从"万物互联"到"万物智联"。 XREAL是全球领先的消费级AR眼镜研发、设计和制造公司，不仅在硬件领域表现出色，更是一家具备平台级潜力的空间计算企业。 作为此次合作的ODM解决方案提供商，广和通凭借轻量化、低功耗、精巧尺寸的AI解决方案与低时延通信能力，让AR眼镜在本地高效处理AI任务成为可能，如语音识别与对话、拍图分析、实时离线翻译等。这些更加即时、流畅的交互体验，将让AR和AI眼镜成为真正的随身智能助手。 XREAL创始人兼CEO徐驰表示："AR眼镜不仅是生活娱乐工具，更将成为移动办公生产力载体。我们很高兴能与广和通达成战略合作，通过硬件与通信、算力的完美融合，让AR眼镜成为增强现实和AI融合的入口。" 广和通董事长张天瑜表示："我们相信，凭借广和通在5G和AI解决方案的优势，以及XREAL在可穿戴硬件的创新融合，此次战略合作将重新定义消费级AR和AI眼镜的可能性，为用户带来触手可及的AI沉浸式体验。" $广和通(00638)$ $广和通(300638)$

京东宣布百万台物流机器人及物流车采购需求，重点关注激光雷达&芯片放量。 此前，京东物流已经发布自研无人轻卡产品——京东物流VAN，标志着其正式入局无人驾驶汽车领域。据介绍，京东物流VAN传感器配置包括7颗激光雷达（3颗禾赛AT128和4颗禾赛FT120）、20颗摄像头及12颗毫米波雷达，可实现360度无盲区感知，检测范围较传统方案扩大19倍，感知性能提升3倍。通过集成高精度定位、多传感器融合、时空联合决策规划等十大核心技术，应用大模型进行数据预标注和训练，京东物流VAN可实现行业领先的规模化L4级自动驾驶能力。 $禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$ $京东(JD)$

劲方医药宣布GFH375联合疗法治疗KRAS G12D突变晚期实体瘤的Ib/II期试验首例患者在北京大学肿瘤医院完成入组。 港股18A近年来募资之冠 已达成多项BD授权 劲方医药为IPO阶段首个拥有上市产品及授权收入的18A板块新药企业。公司在上市前私募融资总额为14.21亿元，多家优秀的领投方及跟投机构多轮加持，劲方也以高效的资金使用效率及自我造血能力，在八年的创业运营过程中不断突破、打造了与时俱进的“全球新”管线。氟泽雷塞为国内首个、全球第三个上市的KRAS G12C抑制剂，劲方在氟泽雷塞开发经验的基础上已完成多靶点、多分子形态的选择性及泛RAS抑制剂布局。氟泽雷塞同时开启了公司的商业合作之路、并持续获得授权收入，自2021年以来劲方已与信达生物、SELLAS生命科学、Verastem Oncology等国内外上市企业达成授权交易。 通过自主研发及与国内外伙伴的临床、商业合作，目前劲方管线中多个原研产品的开发速度位于国内或国际同赛道领先。氟泽雷塞立项六年后获批上市、并率先获得KRAS抑制剂的国内上市优先审评资格；本月，公司管线中的分子胶泛RAS抑制剂GFH276也在国内临床获批进入I/II期临床研究，进度位于国内泛RAS抑制剂开发第一梯队；GFH375则位于口服KRAS G12D抑制剂开发第一梯队，中美多项单药及联合疗法研究展现了该产品治疗胰腺癌、非小细胞肺癌等瘤种的优秀初步疗效，国内单药疗法也将进入针对胰腺癌和非小细胞肺癌的关键性研究。 “不可成药”抗癌靶点再突破 科研文献显示近四成胰腺癌患者存在KRAS G12D突变，未满足临床需求巨大，预计2025年全球胰腺癌药物市场规模将增至数十亿；同时，沙利文数据显示G12D突变亚型在KRAS突变中占比最高（近30%），2025年全球KRAS G12D突变新发患者预计接近138万。胰腺癌当前标准治疗非常有限且效果不佳。化疗作为

最近蔚来的动态值得深度梳理。在我看来，蔚来正在经历从“播种者”到“收获者”的关键转折。这个转折并非偶然，而是其长期战略在特定时间点的集中体现。 多品牌战略进入收获期，销量数据是最佳证明 最直接的证据来自销量。2025年第三季度，蔚来交付量达87,071辆，同比增长40.8%。更值得关注的是9月单月交付34,749辆，创历史新高，同比增长64.1%。这一增长势头在第四季度初得到延续，根据汽车博主“孙少军”微博描述，蔚来上周交付已破万，其中乐道超5千台，蔚来品牌超4千台，萤火虫超1.5千台。 具体到车型，乐道L90成为“销量破万最快的车型”，周交付突破3.5千台，产能较上月提升50%。全新ES8也正式进入上量阶段，市场反响超出预期，明年一季度产能已经排满。萤火虫品牌在交付三个月后即实现超1万辆交付，展示出良好的市场接受度。 技术自研与供应链协同的成本优势开始显现 蔚来前期庞大的研发投入正在转化为实实在在的成本优势。乐道品牌通过复用蔚来成熟技术和供应链，显著降低了研发和生产成本。具体表现在两个方面： 一是技术平台共享。乐道L60采用蔚来自研的整车全域操作系统SkyOS·天枢，基于全域900V高压架构打造，这些均源自蔚来前期的巨额研发投入。 二是供应链与产能协同。乐道L60与蔚来ET5等车型共线生产，提升了整体产能利用率。在供应链端，通过自研关键零部件和平台化采购实现了显著成本优化。例如通过智能硬件接口标准化，使单车线缆、连接器成本从2000元减到1000元；蔚来自研的5纳米智能驾驶芯片神玑NX9031上车后，可降低单车成本约1万元。 这种技术自研带来的成本优势，使得蔚来、乐道和萤火虫三大品牌都受益，也为新车型能以更低成本和更快速度推出有竞争力的产品奠定了基础。 组织能力进化：从“理想主义”到“务实高效” 李斌在内部强调：“四季度就是踏踏实实卖车，踏踏实实把降本措施落实到位，踏踏实

$禾赛-W(02525)$  $禾赛(HSAI)$ 大和把禾赛美股目标价升到34美元，就是押注欧洲和日本车厂的海外溢价吗？今晚美股如果放量突破25美元，港股明天大概率高开 

$禾赛-W(02525)$  $禾赛(HSAI)$ 禾赛把 VCSEL、驱动、TIA 全捏住，以后利润这方面就不用担心了，长线投资看的是成本曲线，禾赛牛就牛在毛利一直行业领先。[得意]  [得意]  

$禾赛-W(02525)$  $禾赛(HSAI)$ 今天盘面没大起大落，但极氪发布会这条线给禾赛加了点底气。只要下游车型能跑量，上游零部件的估值就有锚，等业绩慢慢兑现[开心]  [开心]  

大洋集团（1991.HK）的数字化转型，已经看到真金白银的回报了！在连亏几年后，公司2025年中期业绩成功扭亏为盈。虽然受到总收入有所下降的阵痛，但毛利率大幅提升，说明赚钱的能力更强了。8月以来股价翻倍，公司近期也公布了新的供股计划，全面拥抱AI+RWA，未来有望通过成功的数字转型战略，使自身企业价值更上一层楼。 $大洋集团(01991)$