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兄弟们，又见证历史了！昨夜英伟达暴涨4%，市值一夜涨了超过10000亿元，成功站稳4万亿美元上方！ 从A股看，昨天紧跟海外AI链趋势的创业板人工智能暴涨超6%逼近历史高点，规模最大的、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）直接暴力拉升7%，光模块三巨头集体暴走，人工智能牛股“新易盛”更是20CM涨停。 从技术分析上看，159363放量收出光头长阳，多头攻势十足，老巴认为近期在技术应该会成功突破前期高点！ 创业板人工智能为什么突然这么猛？在老巴看来有三大原因： 1、业绩核弹引爆：新易盛上半年净利润37-42亿，同比暴增327%-385%，中际旭创Q2利润环比增长52.5%，上半年光模块企业赚翻了！而创业板人工智能里光模块含量累计超33%，是所有人工智能指数中含量最高的！ 2、英伟达神助攻：英伟达恢复H20 GPU在中国销售，算力产业链直接沸腾，对国内光模块企业有望形成直接利好！此外海内外云巨头（微软、谷歌、Meta）疯狂加码AI投资，算力需求十分旺盛，创业板人工智能深度聚焦AI产业链上游的“卖铲人”环节——算力基础设施，含量超6成！ 3、政策+情绪双击：中美关系缓和，市场对供应链的担忧逐渐消散，资金疯狂涌入AI硬件；其次，自4月低点以来，159363涨幅超45%，吊打中证AI、科创AI等同类指数！从中长期看，创业板人工智能2023年以来持续跑赢同类指数，值得重点关注。 现在还能不能追？ 老巴认为，从短期看光模块的业绩浪还没结束，英伟达股价仍在创新高，算力产业链景气度爆表！长期看，全球大模型竞赛刚起步，800G/1.6T光模块渗透率快速提升，行业成长性至少看3-5年！如果相信AI算力是未来3-5年的超级主线，159363就是最佳布局工具（光模块龙头+算力全产业链覆盖）。 来源：超级巴飞特

今天上午，引领这一波科技股行情的恒生科技指数发生了回调，盘中一度跌至-3%，相比之下，A股科技股的表现要强势许多，科创综指几乎就是在0轴附近徘徊。 长期看，当前科技股经历了一波涨幅后，短期的调整或在所难免，但在多重因素的支撑下，今年或还有第二波上行，逢低加仓可能才是科创投资的“标准答案”。 具体来看，涨到箱体顶部后，短期获利盘的了结难免带来调整，但长期仍看好。 在科技股涨到箱体上沿后，市场中近期再次弥漫开“风格是否要切换”的讨论，这就导致部分不坚定的投资者会在这里选择获利了结，那么板块自然就面临了上涨压力。 但这其实是个正常现象，每当触及压力位时，在心理博弈的作用下，几乎都会有类似情况发生。但从图中看出，尽管5日均线已经向10日均线收敛，却并未下穿，K线虽始终在0轴附近博弈，但依旧稳站5日线上。 再叠加下个月的会议预期，这个位置短期内可能较难出现大幅调整，顶多是高位震荡，如果会议超预期，不排除向上突破的可能，届时，上涨空间或被进一步打开。 那么，博弈会议预期的资金入场前的这段时间，或许就是我们提前埋伏的时机。我选择的是科创综指 ETF招商（认购代码：589773），其跟踪的科创综指，可以说是我们布局科技股贝塔收益的不二之选了，其不仅涉及了科创50所持仓的龙头企业，那些AI产业链软件端的“后起之秀”们也有所布局，这样我们就可以充分陪伴这些企业成长，捕捉到它们“成长的红利”。另外，其市值、行业分散的特征，在近期的调整中还能一定程度上弱化波动，提振我们的持有体验。

从昨日的行情上来看，发现A股是越来越有底气了。 盘面上亮点来看： 一是前一日大幅跳水的大科技强势反击，震荡多日的半导体芯片放量大涨，大有向上突破之势。 二是机器人板块打响突破冲锋号，一举突破强压力位。 三是赛道轮动成常态，大科技不再单唱独角戏。新能源汽车、设备以旧换新、医疗等板块联手科技集体大涨。 以上三大亮点表明市场人气很充足，这是牛市行情的典型表现，熊市中是不会出现这种盛况的。 技术面上来看，沪指已经连续多日站稳60日均线，大周期的半年线、年线也持续保持着上行趋势；而且昨日的一根阳线完美的包住了前一日的阴线，或许A股正在迎来持续走强的关键转折点。 此外，还有很多信号佐证股市要走强这一趋势。例如A股成交量持续数日在1.5万亿元以上；近日高层时隔6年3个月再度专门召开民营企业座谈会，提振民营经济信心；1月份制造业生产经营活动预期指数为55.3%，比上月上升2.0个百分点，升至较高景气区间；服务业业务活动预期指数为56.8%，继续位于较高景气区间；外资频频看好A股等。 而在此背景下，投资A股核心宽基指数或许是个不错的选择，在有效应对行业轮动的同时也能轻松获取A股市场整体向上的贝塔收益。尤其是目前对A股表征性最好的中证A500指数。 资料显示，中证A500指数兼顾行业均衡、ESG评级、互联互通三大优点，覆盖众多A股行业龙头公司，同时纳入了更多新质生产力成份股，具有更高的成长性，或能更好的把握经济复苏趋势下的长期收益。 其中，A500指数ETF(560610)目前规模近130亿，也即投资者买入了近130亿元，规模稳居前列。该产品管理费用仅0.15%，托管费用仅0.05%，买入和持有都比较划算。大家可重点关注~

年初以来，市场就几乎一直处于AI带领下的主导行情。昨日，AI行情也再度成为市场反攻主旋律。 而且随着A股市场算力、机器人等概念接连爆发，助力AI行情扩散。开年以来表现相对算力、软件等板块较为逊色的半导体板块也迎来了剧烈的反弹，呈现出“报复性”上涨。 其中半导体设备ETF(561980)强势反攻，创下近期新高，收获5.16%的涨幅，幅居A股半导体主题ETF第一。 展望半导体板块的后续走势，前景相当乐观。 从行业数据来看，市场调研机构Counterpoint发布半导体研究报告，预计全球半导体市场（包含存储产业）2024全年营收将同比增长19%，达到6210亿美元。这意味着半导体产业在经历2023年的低迷后强劲回升，在AI行情与科技主线的持续爆发下，国内半导体创新能力不断增强，预计以AI为代表的科技板块将引领市场开启新一轮上涨。 短期来看，随着市场和产业链对DeepSeek在技术层面影响的深入研究，芯片作为底层硬件核心的重要性也重新被认可。因此半导体也成为未来推动市场上扬的关键力量。 从布局策略的角度来看，半导体设备在细分领域中可能更值得关注。作为半导体产业链的上游环节，市场普遍认为DeepSeek在降低AI行业进入门槛和成本方面的作用，将从长远来看推动整体需求的增长而非减少。也就是说，随着模型成本的降低，开源模型的发展将更加顺利，模型的部署和使用频率将提高，使用量也将随之增加。 从弹性的角度分析，半导体设备在市场回升期间往往能表现出更大的弹性。以之前提及的半导体设备ETF（561980）为例，它追踪的是中证半导指数。无论是在之前的市场回升阶段还是上一个半导体周期，中证半导指数的灵活性都相对较高，超越了其他同类半导体指数，这可能帮助投资者更有效地捕捉到国产替代趋势下的半导体市场机遇。 对于看好半导体产业长期发展前景，特别是对半导体设备和材料领域增长潜力抱有极大信心的投资者来说，抓

昨日，A股三大指数迎来集体反弹，尽管成交额有所缩量，但市场仍然保持了较高的活跃度，全市场超过4600只个股上涨，涨停个股达120只。半导体板块、机器人概念等科技股成为市场的亮点。 可以看到，2025年开年以来，科技板块无疑是一颗璀璨的明星。无论是DeepSeek引发的科技重估还是随着国家发展战略向创新、科技和新兴产业倾斜，科技股已成为市场的宠儿，为投资者提供了丰富的机遇。 那么在如今科技为王的时代背景下，作为普通投资者的我们如何挖掘A股市场的科技机遇呢？ 首先是选择个股还是ETF。 虽然说在当下整个科技领域都有着较高的长期价值，但是科技细分领域是在太多了，内部也存在轮动现象。作为普通投资者一味的跟风、追高，很容易有着踏空的风险。 而ETF行业布局均衡，无论哪个领域爆发都能获益，尤其是对于科技行业覆盖面广的相关ETF，更是适合作为科技发展背景下长期布局。此外，ETF门槛相对较低、交易较为灵活，普通投资者也能便捷分享科技发展带来的红利。 其次是标的的选择。 众所周知，提起科技，或者科技创新，科创板一定是绕不开的话题。作为科技企业的主阵地，更是受益于政策红利，而且其独特的20%涨跌幅限制和高弹性的优势也成为了投资者挖掘科技机遇的重要板块。 以前，市场上的科创板相关指数类型包括规模指数、策略指数、行业指数、区域主题指数，但就是没有属于科创板自己的综合指数。而如今，科创综指相关ETF的横空出世或给了我们提供了更好的布局科技发展的机会。 我们先来看下科创综指的基本面优势。 科创综指的成分股对于整个科创板的市值覆盖度达到了97%，并且成分股的市值包含了大、中、小，可以说做到了对科创板的市值近乎全覆盖。这一点十分难得，同类型的科创板指数最多也就覆盖了45%的科创板市值。 此外，在行业配置上，根据申万二级行业分类，除了半导体占比较高之外（科创50行业中半导体占比超过60%），其它行业像医疗器

   2月19日，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.75%，工业机械、半导体、汽车零部件等板块涨幅靠前，煤炭、石油天然气跌幅居前。芯片科技股大幅走强，截至10:40，芯片ETF（159995）上涨2.92%，其成分股韦尔股份上涨6.38%，拓荆科技上涨4.01%，北方华创上涨3.90%，中微公司上涨3.79%。    2月13日，《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》发布显示，2024年，中国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%。并预计，2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%。    湘财证券表示，AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求。长期带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。    资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等。其场外联接基金为，A类：008887；C类：008888。

周二，A股三大指数迎来集体走弱，行业板块呈现普跌态势，尤其是近期热门的科技股，更是迎来大幅回调。 但是值得注意的是，在连续高位震荡之后，科技股滞涨的前提下，资金并未进攻相关的金融权重方向。且在科技出现退潮的时候未能及时跟进，导致市场出现大面积的急跌退潮调整走势。 其实出现这样的走势一点也不意外，一方面毕竟高位的科技整体涨幅较大，资金有获利了结的需求；另一方面或许大家还是更看好以科技为主线的布局，毕竟DeepSeek概念还在不断发酵，前天的座谈会也在力挺科技创新，似乎在等待下一波机会。 而且，总体来看，节后以来市场依旧处于上行阶段，投资者风险偏好上升，主要诉求是收益弹性，即寻找科技板块这样锋利的矛，以便充分的抓住行情。当下科技板块经历大幅回调后，预计也将更容易吸引投资者的目光，从而迎来新一轮反弹。 不过从近期科技板块的行情特点来看，细分领域众多、热点轮动较快，这让不少投资者未能很好的抓住这轮科技主线行情。那么目前市面上有没有一只ETF既能很好的把握这轮科技行情还能避免行业轮动造成的踏空风险呢？ 或许这只新发行的科创全指(589770)能解决这个问题。 科创全指(589770)紧密跟踪科创综指，是首批正式发行相关的ETF之一，目前正在发行中，认购代码：589773。 那么科创综指有哪些特点？为什么更适合当前布局呢？ 首先，科技板块中，科创板是培育新质生产力的“主阵地”，是新一轮科技创新的主力军，始终受到政策大力倾斜支持，是中国未来重要的投资方向。 其次，相较于其他科创板指数，科创综指全盘覆盖板块中的股票（除ST股、*ST 股），具有更全面、更均衡特点，能规避科技板块内部轮动风险，还将成份股分红计入指数收益，能够帮助投资者全方位地抓住趋势性行情、斩获贝塔收益。 资料显示，科创综指囊括其中的567只，成份股数量方面对科创板的覆盖度达到97%。从行业分布来看，科创综指覆盖了17个申万

节后A股市场连续稳步走强了数日之后，昨日终于出现了一次像样的回撤。尤其是以人工智能为首的主线热点，前日座谈明明力挺的是科技创新，但是却普遍出现了深幅杀跌。 消息面上，马斯克在昨日中午发布了全新的AI模型Grok-3，这一聊天机器人技术也被称为“地球上最聪明的AI”。似乎投资者担心Grok-3很强，将掐断中国AI科技的叙事。昨天的市场表现也似乎是这样，从消息发布后，A股AI板块在午后迎来大幅跳水。 那么Grok-3的发布对于我国AI有何影响？ 从发布会上公布的相关参数来看，相比之下DeepSeek确实逊色不少，可以说是Grok-3带来的简直是一种降维打击，激活了前面两年“技术代差”的心理阴影。 但是，对DeepSeek概念而言，其带来的是各行业生产力提高的想象空间。Grok-3在动摇的，也不是DeepSeek产业链的逻辑，而是情绪上的担忧。因为即使被认为能受益于Grok-3的算力概念，昨天下午也同样迎来大幅跳水，从这一现象就可见一斑。 Deepseek，这家令美国硅谷都为之震颤的中国科技巨头，凭借独有的 “提纯” 技术，将原本价格高昂的AI模型成本大幅降低，成功打破 OpenAI 在高端定价上的垄断局面。业内对 DeepSeek 更是给出了高达5000亿元的最新估值，这不仅是对其自身实力的认可，更为中国 AI 产业注入了一剂强心针，极大地增强了行业信心。 显而易见，Deepseek 的火爆让国产大模型在AI发展中迅速占据领先地位，其爆发潜力极有可能催生又一个十倍涨幅的龙头企业。因此判断，Deepseek引发的大行情绝非昙花一现，精彩才刚刚开始！ 而从目前投资策略来看，无论是DeepSeek、还是Grok-3都是利好AI相关产业链的，比如直接受益的硬件和软件。目前情绪上引起的短暂回落或许也是逢低布局的最佳时机。 标的上，软件龙头ETF(159899)紧密跟踪中证全指软件指数，该

昨日，A股最强主线AI回调，相关ETF——云计算ETF(159890)全天震荡下探，截至收盘下跌幅度超过4%。 但在A股市场AI概念股调整之际，摩根大通却表态非常看好中国科技股。根据财联社2月18日A股收盘后报道，摩根大通表示，看好中国科技股相对于美国科技股的表现，并指出，在近期反弹之后，中国科技股的估值折扣仍然很大。摩根大通予美股“中性”评级，原因是估值昂贵、企业盈利面临风险以及投资者持仓过于集中。 无独有偶，2月17日，高盛又一次释放看多A股的强烈信号。高盛表示预计人工智能的广泛应用将会使得中国公司的每股收益在未来十年每年提高2.5%。高盛认为，DeepSeek R1及其他中国人工智能模型的涌现，凭借其在全球市场上的竞争力和成本效益优势，已经转变了外界对中国科技行业的看法。这一转变不仅预示着更好的增长前景，还可能极大增强投资者的信心。据此，高盛预计中国股票的公允价值将提升15%至20%。 此外，近期，汇丰、德意志银行、美国银行等也纷纷表态看好中国科技产业前景及中国市场。 有这么多外资金融机构巨头表态强烈看好A股科技股，此次A股AI、云计算概念股回调，或给大家带来逢低布局良机。 纵观目前AI的发展，有两大市场共识。一是AI的商业价值潜力巨大，且模型越来越成熟，AI商业化落地越来越近了。二是AI产业的商业价值、投资价值越来越向产业链上下游的算力和应用迁移，中间模型的价值量越来越低。 综上，算力和应用龙头股必然是此次AI股调整中，我们逢低布局最需要配置的标的。符合覆盖算力和应用龙头股的产品将是我们普通人也能驾驭AI浪潮的利器，不必因专业知识而错过机会。其中，云计算ETF(159890)联接基金（A类：021716；C类：021717）就是符合我们要求的产品。这个ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数 (930851)，成份股是50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件

2月以来，中概股表现持续强势，中概互联ETF（513220）标的指数12个交易日中累计涨幅达19.60%，阶段涨幅和最大回撤均优于恒生指数、恒生科技指数。 摩根大通 表示，看好中国科技股相对于美国科技股的表现，在近期反弹之后，中国科技股的估值折扣仍然很大。 中信建投则认为，看好2025年港股市场，中概科技下半年或更加积极。 DeepSeek引爆互联网创新浪潮 DeepSeek的爆发为核心大厂提供了重构生态价值的战略窗口： 微信搜一搜在调用混元大模型丰富 AI 搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek； 阿里云一站式智能大数据开发治理平台DataWorks正式接入DeepSeek-R1(671B)模型与DeepSeek-R1-Distill-Qwen-32B模型； 百度搜索和文心智能体平台也将全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能； 京东云上线DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，支持公有云在线部署、专混私有化实例部署两种模式…… 业内认为，R1多项创新性技术突破路径已开源，其或可被复刻至各大互联网公司旗下AI模型中，带来模型能力的提升，进一步加强对内赋能、对外输出能力。 太平洋证券表示，随着海内外模型差距的逐步缩小，国内拥有场景优势的公司有望受益于底层模型的技术进步，实现AI与应用场景的进一步结合。低成本及开源的DeepSeek有望推动各垂直领域的本地化部署和应用落地。 长城证券观点指出，国内互联网大厂经过十数年角逐，在长短视频、外卖团购、电商、社交、游戏等众多细分领域出现了一批壁垒深厚的具有代表性的公司，整体呈现出了相对成熟的市场格局。未来随着DeepSeek低成本高能效的浪潮蔓延，众多大厂有望根据自身场景特点完成不同垂类的本地化部署，其估值中枢有望迎来重构。 海外资金显著流入中概股 根据中金公司 研报数据，2月6日—2月12日，A股