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国庆节前最后一个交易日（9月30日），地产板块继续活跃，陆家嘴涨停，滨江集团涨超8%，万科A涨逾5%，上海临港涨超4%，布局央国企和优质房企的地产ETF华宝（159707）实时成交额3.44亿元，已超昨日全天成交额（2.19亿元），交投火热！其跟踪指数盘中涨超3.6%，现涨3.2%，冲击日线3连阳！ 图：地产ETF华宝（159707）标的指数日k线走势 消息面上，9月29日，财政部等三部委发布通知，明确自10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房实施贴息，政策实施期暂定一年。符合条件的家庭，单户最高可享受100万元贷款贴息，年化贴息1个百分点，最长贴息5年。按此测算，一笔100万元的贷款，累计可减少利息支出近5万元。 业内人士指出，这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息，和8·28销售制度改革共同发力，全力推动构建房地产新模式，地产需求政策正从“金融宽松”切换到“财政直达”。这些举措可更好保障民生居住，主力锚定首套刚需、有望惠及三四线。政策从10月1日起实施，恰好与传统“银十”购房窗口期重合，随着政策红利进入实际执行阶段，市场普遍关注房地产市场能否迎来一轮需求释放。 值得注意的是，贴息政策并非孤立事件。9月28日召开的国常会明确，要研究出台稳定房地产市场的政策措施，推出一批务实管用的增量政策；9月29日，央行同步下调PSL利率0.25个百分点、增加支农支小再贷款5000亿元，与财政贴息构成"货币+财政"的协同组合拳。 浙商证券认为，“中央保刚需、地方促置换”的双层架构已经成型，贴息重点指向低总价房源去化，实质推动三四线城市去库存。中金公司指出，贴息政策呈现"广覆盖、重低线"特征。在申万宏源证券看来，仍可期待后续政策，如公积金贷款降息、核心城市限购放松、交易税费优化等。中国银河证券表示，结合此前的现房销售制度，现金流稳健、擅长项目运营的房企有望穿越周期

截至13:30，中证云计算50指数（931469）跌0.68%；成分股，国网信通涨7.08%、网宿科技涨2.52%、金山办公涨0.69%、润和软件涨0.56%、广联达涨0.35%，汉得信息跌2.81%、华胜天成跌2.4%、赛意信息跌2.33%、首都在线跌2.29%、卓易信息跌2.25%；该指数近3年涨132.93%。 云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。 9月29日，中国互联网络信息中心政策与国际合作所发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》。报告显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。截至2026年6月，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%；首个全国产10万卡人工智能超集群正式投用，在芯片、计算、存储、网络、散热等核心软硬件均采用国产自主可控技术，实现了从底层硬件到上层服务的全栈国产化。 国金证券研报指出， 2026年国内算力供给端将从单一的紧缺状态转向结构性平衡，充沛的算力资源将有效承接需求端的爆发，为算力产业链的业绩兑现奠定基础。国产算力全产业链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。 云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。 相关产品： 云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。 风险提示

截至13：02，中证半导体材料设备主题指数（931743）跌2.28%；成分股中，中微公司跌1.07%，北方华创跌1.55%，长川科技跌2.37%，拓荆科技跌2.58%，华海清科跌2.15%，中科飞测跌1.25%，江丰电子跌3.32%，华峰测控跌5.31%，芯源微跌3.16%，沪硅产业跌1.52%；该指数近1年涨76.81%。 半导体设备ETF易方达（159558）跟踪中证半导体材料设备主题指数。 央行宣布调整完善若干货币政策工具：增加科技创新和技术改造再贷款额度 2000 亿元，调增后总额度达 1.4 万亿元，支持比例统一从 60% 提高至 100%。 9月29日，TrendForce集邦咨询最新研究显示，AI服务器需求持续扩张，HBM(高带宽存储器)与Conventional DRAM仍竞逐有限的先进制程及晶圆产能，加上新一代产品的良率与产出提升仍需时间，预估2027年存储器供应将持续吃紧。上修2027年HBM价格展望，预估平均价格年增幅度将达121%。 HBM采用TSV硅通孔+多层堆叠工艺，需要深孔刻蚀、多层ALD薄膜、堆叠层间量测、混合键合等设备，传统DRAM产线的设备配比无法满足HBM 12/16层堆叠的制造需求。这意味着新建HBM产线的单条产线设备采购额，会显著高于同等产能的传统DRAM工厂。 中信建投认为，本轮半导体景气周期由AI需求驱动，全球存储厂盈利与资本开支同步创出历史新高，扩产力度超过以往任何一轮周期，其中设备零部件需求兼备扩产与存量替换需求；供给端国内设备整机厂与主产业链已具备全球影响力。 半导体设备ETF易方达（159558）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体设备与半导体材料领域，在国产化趋势中具备较强弹性。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖

截至13：06，中证港股通医疗主题指数（932069）涨3.27%，成分股中，金斯瑞生物科技涨8.55%、石药集团涨5.54%、泰格医药涨4.87%、康龙化成涨4.66%、药明康德涨4.14%，三生制药涨2.2%、先健科技跌3.25%、京东健康跌0.78%、平安好医生跌0.39%。 国内外，创新药公司加码AI制药。 海外方面，9月29日，医药巨头艾伯维宣布与生命科学AI平台Valkai合作，部署定制化AI能力用于临床研究环节，目标是提高研究效率、加快数据分析和洞察生成，并探索缩短药物研发周期。这一动向的信号意义在于：AI制药的应用重心正从早期的靶点发现和分子设计，向临床开发阶段延伸。 国内方面，三生制药子公司与德睿智药达成MDR-001独家商业化合作，覆盖内地、香港及澳门，潜在总交易金额最高达17.5亿元。据悉，MDR-001 是国内首个推进至 Ⅲ 期临床、AI 辅助设计的口服小分子 GLP-1 受体激动剂。 中信建投指出，当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。中国市场增速与全球同步，有望成为最具确定性的增量市场之一。 港股通医疗ETF易方达（520850）紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，该指数限定港股通标的，覆盖创新药、CXO、互联网医疗、器械、医药分销等细分领域。以大盘、行业龙头为主。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖跨境、跨市场指数，触达全球10余个交易所。专业指数投研团队，具备丰富的产品设计、投资管理经验。 相关产品： 港股通医疗ETF易方达（520850），场外联接（A类：027113；

截至13：11，创业板算力基础设施指数（970083）跌1.26%；成分股，联特科技涨5.06%、光库科技涨4.3%、天孚通信涨2.42%、网宿科技涨2.25%、协创数据涨1.48%，高澜股份跌4.48%、科翔股份跌4.4%、弘信电子跌4.04%、中富电路跌3.72%、宏景科技跌3.7%；该指数近1年涨49.22%。 创业板算力ETF易方达（158050）紧密跟踪创业板算力基础设施指数。该指数聚焦算力 “卖水人”， 覆盖GPU租赁（即算力租赁）、 光通信网络设备、PCB、服务器硬件、存储等环节。 据报道，近日三星电子及附属公司将向Helix Digital Infrastructure投资10亿美元， 据悉，Helix Digital Infrastructure由KKR、科威特投资局、英伟达和Vistra联合创立； 公司主打一体化 AI 基建，业务覆盖超大规模数据中心、配套电力与光纤网络，为大型云厂商交付整套算力底层资产。 这种一体化 AI 基建新模式，正在改变海外大规模算力资源的供给方式。 国海证券指出，算租赁代表企业正加大融资与算力采购力度以加快扩张速度，其正依托大额授信与硬件采购渠道，加速推进算力集群布局。当前国内算力租赁产业大力扩张，相关公司凭借大规模算力资源储备、长期大客户合约锁定，在2026Q1实现了利润增速数倍于营收增速的利润非线性释放，未来其供应链价值有望进一步放大。 创业板算力基础设施指数前十大成分股覆盖协创数据、宏景科技、软通动力等算力租赁/IDC领域龙头，相较中证算力、国证算力等更聚焦半导体与通信设备的同类指数，创业板算力指数（970083）在算力租赁环节含量更高。 成长性方面，Wind 市场一致预期测算（统计截至 2026 年 8 月），指数成分股未来两年营收复合增速中位数为 28.2%，归母净利润复合增速中位数为 42.93%。 易方达基金是国内

截至13：16，创业板算力基础设施指数（970083）现跌1.5%，成分股，联特科技涨4.5%、光库科技涨4.2%、网宿科技涨2.18%、天孚通信涨1.92%、长芯博创涨1.28%，高澜股份跌4.72%、科翔股份跌4.61%、弘信电子跌4.42%、宏景科技跌4.26%、中富电路跌4.08%。 消息面上，2026年中国国际信息通信展览会在北京举办。重点展示5G-A规模商用、6G技术试验、算力设施、人工智能等领域的最新成果。三大运营商集中发布算力网络最新成果。中国电信推“Token 工厂”和星辰 TokenHub 平台，纳管算力超 118EFLOPS；中国移动 MoMA 平台聚合 300 余款大模型；中国联通元景 MaaS 汇聚 230 多个模型，并探索跨境词元工厂。 中信建投指出，算力网定位国家级基础设施，年建设投入规模有望破万亿，覆盖算力建设、管理、调度、运营多个环节，运营商作为算力网建设主力军，已推出token套餐，探索token运营C端落地。 创业板算力ETF易方达（158050）紧密跟踪创业板算力基础设施指数（970083）。该指数聚焦算力 “卖水人”， 覆盖GPU租赁（即算力租赁）、 光通信网络设备、PCB、服务器硬件、存储等环节。 前十大成分股覆盖协创数据、宏景科技、软通动力等算力租赁/IDC领域龙头，相较中证算力、国证算力等更聚焦半导体与通信设备的同类指数，创业板算力指数（970083）在算力租赁环节含量更高。 成长性方面，Wind 市场一致预期测算（统计截至 2026 年 8 月），成分股未来两年营收复合增速中位数为 28.2%，归母净利润复合增速中位数为 42.93%。 相关产品： 创业板算力ETF易方达（158050）汇聚算力租赁、光通信、芯片龙头，一键布局算力基础设施核心资产。

截至午盘，上证科创板芯片设计主题指数（950162）跌2.76%，成分股新相微涨5.25%、晶晨股份涨4.78%、思特威-W涨4.24%、恒玄科技涨0.62%，芯原股份跌10.24%、盛科通信-U跌5.55%、普冉股份跌4.14%、澜起科技跌4.12%、灿芯股份跌3.86%。 消息面上，台积电已确定自2027年1月起按制程调整晶圆出片价格，涨幅约为3%至6%，其中先进制程涨幅居前；目前台积电8英寸厂产能利用率超过100%、45纳米以下制程满载，订单能见度已延伸至2030年。此次涨价将直接抬升客户投片成本并沿供应链逐级传导，三星电子、英特尔、联电、世界先进等晶圆代工厂，以及封测厂与IC设计客户的报价均面临跟涨压力。 随着苹果、英伟达、AMD、高通和联发科等主要客户将订单量增加了10%至20%，台积电正在加速扩大其2nm产能。报道称，台积电2nm芯片的月产能到年底可能达到12万片，高于此前市场预估的9万至10万片。产能扩张速度的加快将使原定于2027年达到的产能水平提前实现。 高盛研报测算，2026 年全球 DRAM、NAND、HBM 供需缺口分别为 4.9%、4.2%、5.1%，处于 2011 年以来相对高位。端侧与云端市场同步消耗存储产能，行业供需偏紧格局或延续至 2027 年下半年。 科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，聚焦芯片设计环节，是市场上纯正设计主题指数。数字芯片设计和模拟芯片设计为该指数的前两大权重行业，合计占比超90%。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖跨境、跨市场指数，触达全球10余个交易所。专业指数投研团队，具备丰富的产品设计、投资管理经验。 关联产品： 聚焦半导体产业链核心环节的科创芯片设计ETF易方达（589030）场外联接基金

截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数（931743）跌2.32%；成分股中，中微公司跌0.75%，北方华创跌1.45%，长川科技跌2.18%，拓荆科技跌2.58%，华海清科跌2.12%，中科飞测跌1.29%，江丰电子跌3.46%，华峰测控跌5.55%，芯源微跌3.64%，沪硅产业跌1.73%；该指数近1年涨76.81%。 半导体设备ETF易方达（159558）跟踪中证半导体材料设备主题指数。 央行宣布调整完善若干货币政策工具：增加科技创新和技术改造再贷款额度 2000 亿元，调增后总额度达 1.4 万亿元，支持比例统一从 60% 提高至 100%。 电子信息领域的设备更新纳入本次再贷款支持范畴，半导体设备采购与产线技改项目可在框架内获得信贷加持。 长江证券研报指出，全球半导体设备市场 ：上行趋势拉长，龙头指引高增Semi 预计2026 年全球半导体设备销售额约1,659 亿美元，同比增加23.2%，其中晶圆厂设备、测试设备、封装设备销售额分别为1,439 亿美元、153 亿美元、67 亿美元，同比增速分别为23%、31%、9.6%。 半导体设备ETF易方达（159558）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体设备与半导体材料领域，在国产化趋势中具备较强弹性。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖跨境、跨市场指数，触达全球10余个交易所。专业指数投研团队，具备丰富的产品设计、投资管理经验。 半导体设备ETF易方达（159558）提供了一键布局这一高景气赛道的高效工具，在波动中把握产业趋势红利。场外投资者也可关注联接基金A/C（021893/ 021894） 相关产品： 科创芯片ETF易方达（589130）场外联接基金为（020670、020671） 半导体设备ETF易方达（

截至午间收盘，创业板算力基础设施指数（970083）跌1.18%；成分股，联特科技涨3.99%、光库科技涨3.74%、天孚通信涨2.71%、网宿科技涨2.59%、长芯博创涨1.77%，高澜股份跌4.99%、科翔股份跌4.2%、宏景科技跌3.71%、弘信电子跌3.57%、君正股份跌3.35%；该指数近1年涨49.22%。 创业板算力ETF易方达（158050）紧密跟踪创业板算力基础设施指数。该指数聚焦算力 “卖水人”， 覆盖GPU租赁（即算力租赁）、 光通信网络设备、PCB、服务器硬件、存储等环节。 据移动云消息，近日，****950DT千卡超节点正式落地昌平区信息港数据中心移动云北京节点。该超节点基于**超节点架构，单节点1024卡算力达1EFLOPS（FP8），支持256TB统一内存和微秒级时延，能够支撑大模型训推、智能体开发等高阶需求。 随着这类超节点陆续上架，算力租赁市场的国产算力供给进一步丰富。 银河证券表示，伴随AI推理算力需求爆发，Token工厂商业模式提速，与传统的算力租赁相比，Token工厂更加强调与下游大模型推理需求的绑定，定价从“算力资源与时长”逐渐转向“Token产出和单位成本”，上游算力基础设施更加能参与到下游模型厂商的价值分配，强化了上游算力基础设施环节的议价能力，并且能共享Token经济时代红利。 创业板算力基础设施指数前十大成分股覆盖协创数据、宏景科技、软通动力等算力租赁/IDC领域龙头，相较中证算力、国证算力等更聚焦半导体与通信设备的同类指数，创业板算力指数（970083）在算力租赁环节含量更高。 成长性方面，Wind 市场一致预期测算（统计截至 2026 年 8 月），指数成分股未来两年营收复合增速中位数为 28.2%，归母净利润复合增速中位数为 42.93%。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线

截至午盘，恒生港股通创新药指数（HSSCID）现跌1.18%，权重股中，信达生物涨1.04%，百济神州涨2.3%，石药集团涨5.54%，康方生物涨2.26%，中国生物制药涨2.52%，翰森制药涨4.06%，三生制药涨1.51%，科伦博泰生物涨3.21%，再鼎医药涨1.08%，康诺亚-B涨1.57%。 港股通创新药ETF易方达（159316）跟踪恒生港股通创新药指数。 消息面上，近日，工业和信息化部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），对“十五五”时期我国医药工业高质量发展作出系统性部署。《规划》围绕创新驱动、韧性安全、数智转型等八大方向部署25项重点任务，为创新药、医疗器械等细分行业进一步明确了长期发展路线。 此外，近期重磅BD及战略合作密集落地，覆盖口服减重、RAS、双抗等前沿方向，单笔交易金额均超过20亿美元。恒瑞医药与诺和达成26亿美元合作，首付款3亿美元；思璞锐与默沙东达成21.3亿美元合作，首付款4亿美元；阿斯利康20亿美元战略入股summit。 渤海证券指出，近期AI制药催化密集，行业焦点逐步从模型能力转向湿实验验证效率等方面，建议关注AI制药相关基因合成、蛋白表达、试剂耗材、动物模型及临床试验等细分赛道的投资机遇。同时，2026年ESMO年会即将召开，优异临床数据有望读出，带来板块密集催化，建议关注创新药、CXO及生命科学上游产业链等的投资机遇。 港股通创新药ETF易方达（159316）支持T+0交易，具备高弹性和稀缺性。 易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖跨境、跨市场指数，触达全球10余个交易所。专业指数投研团队，具备丰富的产品设计、投资管理经验。 相关产品： 港股通创新药ETF易方达（159316），场外联接(A类：024328； C类：0