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导语：46.36万辆，是比亚迪9月交出的答卷。但比这一数字更值得审视的，是其背后的支撑体系：技术底蕴、战略定力、组织纠偏能力，以及一家将所有短板逐一补成长板的组织。 王川/作者  砺石商业评论/出品 1 2026年10月7日，比亚迪发布了9月产销快报。 数据显示，当月新能源汽车销量46.36万辆，同比增长16.98%，环比增长5.28%，刷新其9月单月销量的历史纪录。比亚迪由此成为当月中国唯一一家月销突破40万辆的车企，稳居车企销量榜首。结构上，乘用车销量45.67万辆，其中纯电车型27.31万辆，插电式混合动力车型18.36万辆；海外出口18.07万辆，同比大增153.9%，占集团总销量比重为38.8%。全月共有7款车型单月销量突破3万辆，产品覆盖从入门到高端的完整价格带。 而在一年之前，这份数据的走向截然相反。 2025年10月8日，比亚迪披露2025年9月产销快报：月销39.63万辆，同比下降5.52%。这是其自2024年3月以来首次出现单月同比下滑，终结了连续18个月的同比增长态势，同期被上汽集团以43.98万辆反超，失去月度销量冠军之位。彼时，市场的主流叙事是，比亚迪的护城河正在失效，“属于比亚迪的时代已经结束”。 一年之后，46.36万辆、同比增长近17%、创9月历史新高的答案，使上述判断集体失效。而这份数据的真正分量在于，过去这一年，比亚迪并非在顺周期中顺势加速，而是在逆周期中完成了一次反转。 要理解这次反转的含金量，需要先还原它在2025年究竟跌得有多深。事实上，直到2026年前三季度，其累计销量仍为负增长，2026年1至9月，比亚迪累计销量313.16万辆，同比下降3.94%（上年同期累计321.36万辆）。换言之，9月单月创下历史新高，但前三季度累计销量依然低于上年同期。它不是在一路向上的曲线上继续攀升，而是在经历了一段持续低迷之后，硬生生把增

导语：一个没有“得道”的创始人，能让学员真正“得到”吗？ 陈凯/作者 砺石商业评论/出品 在中国知识付费行业，没有一个名字比“得到”更有分量，也没有一个名字比这个名字更具反讽意味。 得到，取“有所得、有到达”之意。而在中国思想的语境里，“得”与“道”从来是一体的——“得道”二字，一个人只有先领悟了道，才谈得上真正的“得”。老子五千言《道德经》，讲的就是这个“道”，无为、不争、守拙、虚静。它指向的是一种深入事物本质规律的思维模式，一种安静、克制、向内求的认知姿态。 一家以传播知识、升级认知为使命的公司，以“得到”为名，它的创始人理应最懂这个道理。但罗振宇过去十多年里的所作所为，恰恰构成了“道”的一面照妖镜——年度演讲一年一度的盛大吆喝、签名书的高价出售、连自己每年写稿的八小时都要开直播的流量执念，每一个动作都与“道”背道而驰。 一个没有“得道”的创始人，能让学员真正“得到”吗？ 1 “道”讲的是什么 要衡量罗振宇离“道”有多远，先要弄清“道”讲的是什么。 《道德经》第八章：“上善若水。水善利万物而不争。”最高的善像水一样，滋养万物而不与万物相争。第二十二章说得更直接：“夫唯不争，故天下莫能与之争。”正因为不争，天下反而没有人能与你争。 “道”的核心姿态，是收敛而非张扬。第九章：“功遂身退，天之道也。”事情做成了，就退到后面去。第二十四章：“企者不立，跨者不行；自见者不明；自是者不彰；自伐者无功；自矜者不长。”踮起脚尖反而站不稳，迈着大步反而走不远；总想展示自己的，反而看不明晰；总觉得自己对的，反而彰显不出来；自我夸耀的，反而没有功劳；自高自大的，反而不能长久。 “道”对言辞的态度尤为警觉。第五章：“多言数穷，不如守中。”话说得越多，离衰竭越近，不如保持虚静。第五十六章：“知者不言，言者不知。”真正懂得的人不多说，到处说的人未必真懂。第八十一章，全书的收尾：“信言不美，美言不善

导语：安踏的启示告诉我们一个事实，中国企业的全球化，需要的不是复制谁，而是完全可以充分利用自己国家的文化土壤所积累的独特优势，走出一条属于自己的卓越之路。 路言/作者 砺石商业评论/出品 1 一场引人瞩目的收购 2026年10月7日，安踏集团宣布完成对彪马29.06%股权的收购，现金对价15.055亿欧元，成为这家创立于1948年的德国运动品牌的第一大股东。这笔交易在今年1月27日公布，9月获得国家市场监督管理总局无条件批准，不到一年完成交割。 过去十七年，安踏集团已经买下了太多品牌，但这起收购却收获了相较之前收购更大的关注度。很重要的一个原因是，这一次买的是“彪马”，一家拥有近八十年历史的全球顶尖体育品牌。 “彪马”曾经的辉煌，一方面让外界对安踏集团的此次收购充满期待；另一方面，安踏集团能否帮助彪马重塑辉煌，也让外界存在一些疑虑。其中，最主要的是彪马转型的不确定性。 作为业内辨识度最高的运动品牌之一，当下的彪马不缺历史底蕴与品牌资产，其缺的是一场有的放矢，真正有效的变革。而辉煌的历史遗产一方面是财富，另一方面也是束缚。如果变革力度小，很难产生效果；变革力度大，又很容易伤到品牌灵魂。 而放眼全球体育产业，安踏集团可能是唯一具备对传统品牌进行系统性变革能力与丰富经验的企业。而这种能力的核心，便是安踏集团历经三十几年探索，逐渐构建的一套成熟的多品牌管理方法论。这套方法论，也正是安踏集团敢于收购彪马的底气。 2 可复用的多品牌管理方法论 复盘全球商业发展史，大量跨国收购案例都流于失败，其原因并非源于收购资产的质量，而是在于收购方无法给被收购方提供增量价值。在买下品牌之后，往往操盘人换了，但企业的原有产品力、品牌力、渠道力、服务力与供应链能力都没有发生变化，几年后问题依旧甚至愈演愈烈，这样的收购便没有任何意义。 区别于那些无法带来增量价值的收购，安踏的每一次收购则都是建立在增量价值

导语：当一个市场从“谁更便宜”重新回到“谁更值得”，星巴克过去数十年在“对人的尊重”这件事上积累下来的东西，会被重新定价。 陈凯/作者 砺石商业评论/出品 过去两年，中国咖啡市场的主旋律是扩店与降价。瑞幸门店突破3.6万家，库迪超过1.5万家，全国咖饮门店达到28.4万家；9.9元的价格带把现制咖啡从“偶尔的享受”变成“日常的补给”，人均年消费杯量从2023年的16.7杯跃升至2025年的28.6杯，两年增长1.7倍。 在这条陡峭的曲线上，星巴克中国的数字确实不那么好看：2026财年第二财季同店销售仅增长0.5%，客单价下降1.6%，门店数量27年来首次出现单季净减少20家。于是，“星巴克不行了”的判断反复出现，甚至成了一种无需论证的常识。 但这些数字也是被同一种口径筛出来的。同店销售是一个关于变化率的指标，它并回答不了另外一些问题：一家星巴克门店今天的产出，是多数本土品牌的几倍？它服务的是哪一类需求，它留下的是什么样的顾客？热闹的是价格，安静的是价值，前者决定谁在短期内跑得更快，后者决定谁在很长时间里不被替代。把星巴克放到“谁更便宜”的尺子上，得到的必然是“星巴克输了”。要看清它，得换一把尺子。 1 错位的对手：瑞幸卖的是便利，星巴克卖的是时间 中国咖啡市场正在完成一次需求分层。 瑞幸做的事情，本质上是把咖啡做成“便利店级的基础设施”：3.6万家门店、月均1.127亿交易客户、9.9元价格带和算法选址，它解决的是“我现在就想喝到一杯咖啡，越快越便宜越好”的问题。这个需求的量极大，也极真实，它是中国咖啡人口从少数人扩展到5.5亿人的主要推手。 星巴克做的事情则不同。在中国咖啡消费场景中，商务社交占32.7%，日间工作占30.1%，下午茶27.3%，学习备考22.9%，这些场景的第一需求都不是“一杯便宜的饮料”，而是“一个可以坐下来、谈事、做事、待一会儿的地方”。星巴克卖的不

导语：如果我们把马云的关键选择放到《道德经》一书中，会发现其是一部相当完整的对照表。 刘学辉/作者 砺石商业评论/出品 一个高考考了三次、第一次数学只得了1分的人；一个申请当警察，五个人里录取四个、唯独落选的人；一个肯德基招二十四名店员、二十三人上榜、他是唯一被拒的人。1999年2月，春节的大年初五，这个人在杭州一套叫湖畔花园的房子里，对十七个追随者讲了两个多小时的话，从他们手里凑出50万元，创办了阿里巴巴。 二十年后的故事众所周知，这家公司改写了中国人的购物、支付与生活方式。而它的创始人身上，长期挂着一件与商业无关的标签——太极拳。马云练了几十年太极，与李连杰合创过太极禅苑。他与稻盛和夫交流时说过一段话：“道家讲究和谐，儒家讲究规矩，佛家讲究包容。我从太极中悟到：事情并没有好与坏，关键是看你怎么看。” 马云也曾公开谈论过自己的方法论来历：“我刚开始做企业的时候，也学日本，后来学美国，再后来学韩国……其实，中国传统的儒释道思想给了我很多启发。儒家思想、佛家思想、道家思想，然后运用太极的竞争理论，我觉得其乐无穷。” 从马云的表述中，我们能看出道家思想是他的重要智慧来源。事实亦是如此，道家第一经典《道德经》中的大量章句，便散落在阿里巴巴集团的决策史里。把马云的每一次关键选择放回五千字的原著，会发现其是一部相当完整的对照表。 1 反者道之动：屡败屡战的人 反者道之动，弱者道之用。天下万物生于有，有生于无。——《道德经》第四十章 第四十章是《道德经》里极短的一章，也是哲学密度最高的一章。道的运动方向是“反”——循环、折返、走向对立面。翻译成白话，“失败不是行程之外的事，失败就是行程本身”。 马云的前半生是对这句话的漫长注脚。他自己的总结是：“在阿里巴巴成立之前，我创业四年了，在‘中国黄页’做了两年半到三年，又到外经贸部做了13个月临时工，都失败了。如果你去创业，要多花点时间去思

导语：一句话解释R理论，就是先回到人，再从人出发，走向一个没有边界的生态体系。 陈凯/作者 砺石商业评论/出品 2026年9月，青岛。第十届人单合一模式引领论坛上，22个国家的300多位管理学者、企业家和媒体人坐到了一起。这一届的主题只有一个——R理论。 R，指向三个动词：Rethink、Restructure、Reinvent，中文译为“重塑认知、重构组织、重铸业态”。它由Thinkers50联合创始人、《管理百年》作者斯图尔特·克雷纳与海尔创始人张瑞敏联合提出，基石则是张瑞敏在2005年9月20日提出的“人单合一”。 在此次论坛上，张瑞敏发表了专题演讲，对R理论进行了一次详细解构。我们围绕张瑞敏的此次演讲，对R理论的核心精髓进行了总结。 1 一个字母，藏着两重野心 先从名字说起。 R理论的“R”，一半来自学术界的习惯。人单合一的英文译法，多年来众说纷纭，直到2015年，英国米德塞克斯大学教授乔治·弗利纳斯干脆用了汉语拼音“Rendanheyi”，缩写为RDHY。RDHY的首字母，正是R。 另一半，来自张瑞敏真正想说的话。Rethink、Restructure、Reinvent，三个词共用一个前缀——Re，重新。 张瑞敏说得很直白：R理论以人单合一为基石，以彰显人的价值与尊严为宗旨，以自主人的自我启蒙为驱动力。经典管理理论“以物为本”，R理论“以人为本”——这里的人，是“自我启蒙的自主人”。 这不是一句漂亮话。在张瑞敏的表述里，R理论其实是一条回路：先用一套管理哲学作前设，为实践提供坐标；再把哲学翻译成组织的理念、制度与策略；最后把实践里的经验概念化、模型化，变成理论。张瑞敏对管理的思考、世界各地的人单合一实践、R理论本身，三者互相咬合，循环向前。 2 一张图，看懂R理论的骨架 要听懂这场演讲，得先看懂它的逻辑结构。 张瑞敏借了西蒙·斯涅克的“黄金圈法则”，搭起两层同心圆

导语：无论是哈耶克的自发秩序理论，还是张瑞敏的人单合一理论，他们都揭示了一个共同真理，即"真正的秩序，不是来自上层的命令，而是来自个体的自发创造；真正的繁荣，不是来自少数人的设计，而是来自无数人的自由协作"。 刘学辉/作者 砺石商业评论/出品 在商业思想史上，有些伟大理论的相遇并非偶然。 1974年，弗里德里希·哈耶克因“在货币理论和经济波动方面的开创性工作，以及对经济、社会和制度现象之间相互依赖关系的深入分析”获得诺贝尔经济学奖。 三十一年后的2005年，一位中国企业家在青岛一家濒临困境的家电工厂里，开始了一场被《哈佛商业评论》称为“可能预示下一个时代”的组织变革实验。 一位是来自奥地利的经济学家，一位是来自中国青岛的企业家；一位用抽象的学术语言建构关于人类合作秩序的宏大理论，一位用具体的组织变革重塑一家八万人企业的运作逻辑。然而当我们深入审视两者的内核，会发现一种惊人的思想呼应——他们都坚信，自下而上的个体能动性，是创造繁荣与自由的真正源泉。 1 知识是分散的：哈耶克的洞见与张瑞敏的实践 哈耶克毕生思考的核心问题，可以浓缩为一句话，“人类社会的复杂秩序从何而来？” 他在《致命的自负》中给出了振聋发聩的答案，人类的文明、道德、语言、法律、货币与市场，这些塑造现代社会的核心制度，“都不是因计划或设计而生成的，而是‘人之行动而非人之设计的结果’”。 自发秩序的成立，建立在一个深刻的知识论洞见之上，知识是分散的、主观的、常常是默会的。哈耶克在1945年发表的《知识在社会中的运用》中明确指出，没有任何一个人、任何一个委员会，能够掌握影响社会运转的全部具体知识。 经济学家所面对的相关事实，“从来就不是以这种集中的、整合的形式存在的，而只是作为无数分散的、不完全的、且常常是相互矛盾的知识，存在于千百万个人的头脑中”。正是这种“具体时间和地点的知识”的分散性，决定了任何中央集权的计划体

导语：《每周经典》是砺石商业评论推出的一个内容专栏，每周日都将由砺石创始人刘学辉先生为读者大家推荐一本全球经典书籍。本周推荐的是托马斯·霍布斯的《利维坦》。 刘学辉/推荐 砺石商业评论/编辑 1651年，伦敦。英国内战的血腥记忆尚未远去，克伦威尔的共和国刚刚建立，查理一世被砍下的头颅仍然是整个欧洲最令人不安的画面。在这片动荡的土地上，一个63岁的哲学家出版了一本书，书名取自《圣经》中一头力大无比的海怪——利维坦。 这位哲学家叫托马斯·霍布斯，他的这本书后来被称作西方政治哲学的奠基之作。它的封面画着一只巨大的怪兽，由无数细小的人形组成——那是国家，是主权者，是霍布斯用思想铸造的人造巨人。 霍布斯要回答的问题只有一个：人为什么需要国家？ 但在回答这个问题之前，他必须先回答另一个更基础的问题：人是怎样认识世界的？ 1 一个唯物主义者的世界观 霍布斯是那个时代最彻底的唯物主义者之一。他深受当时新兴的机械科学影响，例如伽利略用数学描述物体的运动，哈维用机械原理解释血液循环，霍布斯认为，同样的方法可以用来解释人的心灵。 《利维坦》第一部分《论人类》，开篇没有谈政治，而是从"感觉"开始。霍布斯断言：人类所有的思想，归根结底都来自感官。"人类心灵中的任何一个概念，最初全部或部分地由感觉器官产生。"外部物体压迫我们的感官，产生感觉；感觉消退之后留下"残余印象"，这就是想象；想象的序列串联起来，形成了思维。他把人的生命看做一种机械运动，心脏是弹簧，神经是弦，关节是齿轮，整个身体就是一台精密的机器。 这个唯物主义起点至关重要。因为如果人的一切认知都来自感官经验，那么就不存在天生的道德观念、不存在上帝植入的善恶判断。道德不是天赋的，而是在经验中形成的。具体来说，是在趋乐避苦的本能中形成的。 霍布斯将人的自觉运动的内在开端称为"激情"。欲望是朝向某物的运动，厌恶是远离某物的运动。善不过是人们所欲之物

导语：胖东来的这100个细节，证明了一个朴素的商业常识，“信任不是营销出来的，是在一个个具体的细节里，被一天天积攒出来的”。 陈凯/作者 砺石商业评论/出品 最近几年，胖东来在互联网上爆火，但能够去到现场的消费者毕竟是少数。很多人只是凭借网络上流传的一些视频、文章，对它的局部有所了解。 其实，胖东来的成功，根植于一个个具体的细节。为了帮助读者能够对胖东来拥有更全面的了解，我们专门把散落在卖场、后厨、工资与供应商工厂里的各种细节进行了一次系统梳理，合计100条。这些细节有助于我们更加全面地了解一个完整的胖东来。 一 卖场环境与卫生：看不见的地方最见功夫 1.胖东来果蔬区的灯光，经过上百次调校，不增艳、不偏色，只为还原食材本来的色泽。好看是其次，让用户看到的东西和拿到家的一致。 2.卖场货架间距刻意加宽，宁可少摆一排货架，也不让顾客人挤人。 3.店内没有此起彼伏的促销叫卖广播，逛起来安静、从容，购物不被打扰。 4.光是清洁这一项工作，就有一本厚达263页的操作手册，每一个区域、每一个动作都有规定。 5.卫生间门口的大屏幕，实时显示哪一间有人，不用挨个敲门。 6.卫生间隔间里有红绿灯提示，避免敲错门的尴尬；隔间内还有一键紧急呼叫按钮，出事立刻有人响应。 7.女厕位数量多于男厕位，按真实使用人群的比例设计，而不是按建筑图纸的习惯。 8.女士卫生间的镜子下，从左到右依次摆着装饰盆景、香薰、抽纸、皮筋、洗手液、梳子、棉签、护手霜、橄榄油——每一个都有用途。 9.货架旁常备放大镜和老花镜，方便老年人看清配料表和价签。 10.装袋区配有湿手器，担心顾客手部干燥，搓不开购物袋。 二 对不同人群的照顾：把“所有人”当具体的人 11.购物车有7种类型：老人专用款自带座椅和放大镜，带孩子的用婴幼儿推车，各取所需。 12.母婴室里温奶器、消毒柜、婴儿床、小冰箱一应俱全，配置不输专业护理站。 13.门

导语：对OPPO、vivo这两家公司来说，星辰大海从来不在别处，就在日拱一卒的延长线上。 陈数/作者 砺石商业评论/出品 1 一天之隔，两场大会 9月16日，深圳，2026 vivo开发者大会（VDC）启幕。这是vivo连续第九年举办开发者大会，主题延续“同心·同行”。一天之后的9月17日，珠海，2026 OPPO开发者大会（ODC）如约而至，主题是“坚持流畅本色，迈向主动智能”。一天之隔，中国两家头部手机厂商在隔伶仃洋相望的两座城市先后登台，把各自在操作系统、人工智能与开发者生态上的最新家底悉数呈现。 在科技行业，开发者大会历来是一家企业技术实力与生态号召力的试金石。苹果有WWDC，谷歌有I/O，微软有Build，**有HDC。能够每年办成一场让全球开发者愿意奔赴的大会，本身就意味着一家企业已经从产品公司进化为平台公司。今天，OPPO与vivo的开发者大会，已经成为中国科技领域颇具分量的两个行业IP。 两场大会的内容，也配得上这份分量。 vivo将蓝心智能战略升级为“个人化智能”，采用“大模型+Harness+智能体安全架构”的技术路线，围绕“听懂你、记住你、办成事”构建端云协同的智能体大模型矩阵；深度融合系统内核的蓝心Harness，可以调用六千余项原子技能，支持上万种任务。原系统7把AI能力融入截屏、相册、文件管理、输入法、日历这些高频功能；蓝河操作系统4完成内核、框架、应用的全链路Rust实现，自研内核BlueKernel作为孵化项目捐赠给开放原子开源基金会，已获得多家芯片厂商适配。 一天后，OPPO交出自己的答卷：ColorOS 17发布，OPPO、一加、realme三大品牌首次同步升级同一套系统；新计算、新感知、新生态三大AI技术底座公布——端侧大模型搭载Linear Attention架构，原生支持128K上下文，相较上一代内存占用降低48%、能耗优化55%；