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昨晚，美国最新6月非农数据出炉，就业人数只增加了5.7万人，远远低于市场11.3万的预期，而且前值17.2万也出现了大幅下调。   这份不及预期的经济数据出来后，市场立马改了对美联储加息的预判，直接大幅缩减了加息押注。原本大家预计10月就会加息，现在普遍推迟到了12月。   受这个消息刺激，昨晚国际黄金、所有有色金属品种全线大涨，美股也是有色板块领涨。顺着这个节奏，今天A股的有色板块大概率会延续强势，继续带头走强。   A股昨天大盘指数被狠狠砸了一波，沪指大跌2.03%，创业板直接跌超5.7%，科创板更惨，暴跌7.7%。但指数大跌的背后，市场个股其实没那么差，全天有2200多只个股上涨，百余家个股涨停，股价中位数只跌了0.5%。   简单说，昨天就是权重科技股集体崩盘，小票遍地开花。近期最火爆的存储、CPO、光模块、PCB、半导体设备这些AI科技热门赛道，几乎全员被砸，妥妥的集体回调。   很多人搞不懂，好好的科技主线，怎么突然就崩了？核心导火索特别简单：Meta宣布要对外出租自己的闲置AI算力。   就“闲置算力”这四个字，直接把市场情绪吓崩了。资金下意识解读成：AI算力没人要了、行业需求不行了。再叠加韩国股市盘中熔断，外围恐慌情绪进一步扩散，场内资金直接慌了神。   而且当下本身就是市场情绪降温的阶段，每天几十家上市公司扎堆发风险提示公告，内部利空叠加外围的各种负面消息，凑到一起就引发了昨天的极致砸盘。   但说实话，昨天的大跌根本不是行业逻辑崩塌，纯粹是情绪宣泄+高位获利盘集中了结。   这轮AI硬件板块前期涨幅实在太大，堆积了巨量的浮盈筹码，市场心态本来就很脆弱，稍微一点风吹草动，就容易出现资金踩踏出逃的情况。不光是A股，美股、日韩的科技股昨天也是同步调整，这也是牛市的典型特征

$纳斯达克(.IXIC)$  隔夜美股科技、AI硬件板块直接大跌。费城半导体指数暴跌超6%，存储概念板块更是跌了超9%，美光、闪万这些个股跌幅超10%，英特尔也大跌近9个点。   期间美联储出来讲话，短暂拉动美股拉升了一波，但终究没能稳住，最后还是全线收跌，核心原因就是科技股集体崩盘拖累了大盘。   这次美股芯片、半导体大跌的核心导火索，是五大AI巨头之一的Meta，打算入局云计算市场，对外出售自家闲置的AI算力。这波操作直接给市场泼了冷水，连顶级AI大厂都开始算力过剩，足以说明行业现状。   这也意味着，Meta后续会大幅缩减对存储、光通信等上游硬件的采购量，上游需求预期直接降温。受这个利空影响，今天A股的存储芯片、半导体、光通信这些赛道，大概率还要继续调整，大家一定要注意短期风险。   A股昨天迎来久违的普涨行情，差不多两个月没见过这么热闹的场面了。大盘涨幅不算大，但赚钱效应直接拉满，两市超4300只个股上涨，224只股票涨停，涨停数量更是排在今年全年第二。   不少人都感慨，A股终于不是只靠几百只科技股撑场面，总算迎来了一波“全民回血”的行情。但仔细看下来，昨天的行情非常两极分化。   昨天赚钱的，基本都是上半年被套惨了、天天亏麻了的股民，靠着长期死扛，终于等来一波反弹回血；反倒是今年一路顺风顺水、赚得盆满钵满的人，昨天大多小幅回吐利润。说白了，重仓科技高位股的盈利回撤，低位超跌股集体反弹。   最惨的一类散户，莫过于耐不住低位股长期磨底、割肉离场，转头去追高位热门股的，结果两边踏空、两头挨揍，躲过了低位的钝刀割肉，却撞上了高位的大跌回撤。   我认为科技股的大行情绝对没有结束，只是短期情

上半年行情收官，反差特别明显：沪指只涨了3.15%走慢节奏，深成指涨两成，创业板涨35%，科创50直接冲超64%，典型的沪市稳、双创走大牛，A股独有的分化慢牛行情算是实打实地走出来了。   外围这边隔夜美股全线收红，纳指大涨1.52%，领涨的还是科技赛道，半导体设备材料、电脑硬件涨幅靠前，Sandisk单日涨幅超10%，海外资金依旧扎堆科技股。   今天正式开启下半年行情，短期不用慌科技主线行情直接结束，但下半年整体行情核心就三个字：再平衡。不会再像上半年行情极端分化，各个板块轮动走强、多点开花才是接下来的主基调。   下面聊聊重点板块：   1、券商金融   券商板块指数在低位持续放量，进场资金肉眼可见变多，量价、走势结构都比较健康。目前在十日线调整满6天，就算短期砸盘假跌破，反而会是低吸机会。 支撑逻辑很实在： 一是估值本身存在修复空间；二是市场成交持续火爆，二季度日均成交额稳定在2.5万亿以上，同比直接翻倍；2026年一季度券商业绩普遍同比大增40%-100%，前五月证券交易印花税同比大涨88.8%，行业营收实打实抬升。 再加这两年大量AI、机器人、商业航天这类科创独角兽扎堆上市，像长鑫存储这类头部企业IPO，头部券商包揽保荐、跟投业务，又能额外增厚业绩。 操作上别追日内冲高，回落低吸更合适，选股优先选全牌照大盘头部券商，重点挑深度参与科技企业IPO、重仓布局科创标的的券商标的。   2、AI教育   十五五规划敲定全学段普及AI教学，直接给赛道锁定五年稳定政策红利，财政专项拨款、校园数字化大批量采购陆续落地，一改过去行业只有零散试点、需求分散的窘境。 后续学校大批量采购智能备课、学情分析、虚拟课堂、专属教育大模型相关产品，校内B端采购+课后数字化服务双向拓宽收入，企业赚钱逻辑很清晰。 政策也倒逼企

今天是6月最后一个交易日，也算本月的收官之战。外围股市整体回暖，中概股、富时A50全都走高，外围市场氛围不错。   随着6月收官，月底资金频繁异动、来回切换的行情基本告一段落。预计7月市场整体波动会有所收敛，不过大家也别觉得行情就此彻底企稳走稳了。   从指数层面来说，前两天刚走完大阴、大阳的极致震荡，接下来大概率进入横盘震荡修复阶段。短期市场主要任务就是修复上周五的百点长阴线，修复完成后，才会继续向上试探。   但市场情绪依旧非常撕裂，多空资金拉扯特别严重，分歧一直没停。就拿昨天行情来说，赚钱效应看着特别好，两市120多家个股涨停，热度拉满；但亏钱效应也毫不逊色，将近70家个股跌停，两极分化极其严重。   说白了就是两大主线资金互相博弈、此消彼长，最后导致市场出现大量无辜小票跟风下跌。这种一九分化的极端行情，接下来还会持续，大家一定要适应这种节奏，不要用普涨行情的思维炒股。   下面聊聊核心板块题材：   一、科技板块：重点聚焦国产半导体   现阶段科技分支里，算力硬件已经开始边涨边撤、资金逐步兑现。前期领涨的光通信龙头股走势疲软，再也没有之前的强势；PCB高位股更是集体大跌补跌。后续这些老分支就算有反弹，也只是小范围反复，只有部分材料端个股有零星机会，整体性价比不高。   所以目前科技板块，唯一值得重点关注的就是国产半导体。   半导体今天走势比较磨人，全程一波三折：早盘资金拉高就兑现跑路，板块冲高回落；尾盘又有资金回流抢筹，非常考验持仓心态。   不管是近期的市场传闻，还是外围产业消息，几乎全是半导体的利好。最核心的利好是韩国两大巨头的超大额投资计划，落地力度远超预期：   周末市场预期三星、SK集团十年合计投资2000万亿韩元，而盘后正式落地的数据直接翻倍。

周末没出实质性大利空，足以说明周五暴跌纯粹是恐慌情绪过头，这周开盘市场情绪大概率会修复一波。   现在所有人最纠结两件事：继续拿科技，还是切去低位板块？ 我的观点是：这条主线暂时不会轻易结束。   为啥坚定拿科技？   1. 赛道逻辑没被证伪 不管光通信还是半导体龙头，全是实打实订单、盈利撑着股价，不像之前机器人、航天纯炒概念。既有故事又有落地业绩，底气完全不一样。 2. 没有能替代科技的大题材 机构、量化大部分仓位全扎在科技，资金出逃总得有好去处。消费、券商目前体量太小，根本承接不住海量科技资金；券商虽有阶段性行情，但撑不起全场主线。 3. 长鑫存储马上要上市 要是现在科技直接崩掉，根本撑不住巨无霸上市估值，政策和资金层面都不会允许这条线短期走废。   另外，周末三条科技利好，全是实打实催化：   1. 苹果求购国产存储芯片 海外品牌缺存储芯片，愿意从国内企业拿货。叠加存储大厂扩产上市预期，半导体设备、材料业绩预期直接拉开差距。唯一缺点是存储相关个股前期涨幅偏高，现在很难找到舒服低点。 2. 巨头扎堆布局光通信 马斯克收购光通信企业落地，早前英伟达也入股相关公司，行业大佬同步加码赛道足以说明长期前景。别担心产能过剩，光模块扩产受限磷化铟、光芯片等上游原材料，头部企业产能早就提前预定，光通信细分调整后依旧有行情。 3. 算力产品出口数据炸裂 国内多家厂商800G光模块出口同比暴涨十倍，下半年还有价值更高的1.6T产品放量。全市场能持续兑现高增速业绩的，只有科技赛道，主线大方向没变，只是短期要把控低吸节奏，别追高。   下面再来看看板块题材方面：   一、半导体材料（当前最强细分）   这轮行情上游材料涨幅碾压中下游制造，今年涨得最好的十

最近市场割裂得厉害，周五A股科技全线回调。当天大盘缩量419亿，收盘成交3.55万亿，指数跌93个点，上涨个股直接不足千家。   咱们这边AI科技走势，很大程度跟着韩国股市走。韩国市场杠杆高，资金对AI板块的情绪反应更灵敏，周五晚间美股科技股同步大跌也印证了这点。 短期一波下跌释放风险是好事，但不耽误头部硬核科技后续再冲新高，AI这条主线大方向没变，行情只是走震荡反复，中长期向上逻辑没问题。   操作上还是老思路：做AI科技行情别满仓死拿，提前留好对冲仓位、备好对冲方案，别主观猜涨跌，现阶段控仓抓主线科技就行。   板块题材方面：   一、券商金融   板块低位持续放量，资金进场痕迹特别明显，周五虽然跟着大盘回落，但量价、整体趋势都没走坏。 操作上，优先选全牌照头部大券商，重点挑手握热门科技IPO保荐、重仓科技股的标的。   二、科技硬件两大细分   1. 存储封装   周五全板块科技大跌，存储封装逆势抗跌，稳稳守住5日线，资金承接力度拉满。 之前光模块这类高位票疯涨时，存储封装一直在回调，整体位置偏低；马上要披露中报，业绩线会重新成为资金炒作主线；美光美股业绩超预期，也给国内存储企业打了业绩底气。   2. 玻璃基板  依托20日线维持上行趋势，周五回调时资金主动加仓，站稳10日线没破位。 英特尔、三星、台积电三家巨头统一敲定，2027-2030先进封装统一采用玻璃基板路线，技术路线无踩雷风险；同时兼顾AI芯片先进封装、CPO光电共封装两大算力赛道，双重需求加持。   目前还处在题材炒作阶段，短期兑现营收有限，避开短期暴涨的高位个股，只盯逻辑扎实的标的；入场前先观察盘中承接力度，防止高位分歧补跌。

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚美股走得有点纠结，，收盘道指勉强涨了0.14%，纳指和标普500分别跌0.46%和0.01%。 科技七巨头拖了纳指的后腿。苹果跌超6%，微软、亚马逊跌超3%，Meta也跌了2%多。倒是芯片板块自己玩自己的，闪迪涨近22%，美光科技涨超15%，应用材料涨超13%，三家全部创收盘历史新高。 中概和A50就没这么好运了。A50跌了0.57%，中概股整体跌2.7%。阿里跌超4%，拼多多跌超3%，腾讯ADR也跌了近3%。每天看中概的走势，真的挺憋屈的。 重点说美光。昨天出业绩后，各大投行纷纷上调目标价，大部分给到1500美元以上，还有两家直接看到2000美元。目前美光涨16%后报1213美元，按最高目标价算还有近60%空间。这种大盘股涨了这么久还能被机构这么看多，确实超预期，让我想起年初黄金、白银那波行情。 回看A股$上证指数(000001.SH)$  ，昨天指数很好看，全线飘红：沪指涨0.23%，创业板大涨2.84%，科创板更猛，涨3.87%，双创直接创历史新高。 但又是那个熟悉的味道——指数狂欢，个股惨烈。昨天全市场4228只股票下跌，个股涨跌中位数亏2%。这种分化已经不是什么新鲜事了。 现在的A股根本不是什么二八分化，是极致的两极分化：市场前5%的头部大票走彻彻底底的牛市，剩下95%的中小盘全在熊市里煎熬。说白了就是200只机构抱团股，碾压五千多只普通个股。马太效应比大家想的还要极端。 这也是为什么很多人看着指数涨，自己账户却在亏钱。现在根本不是普涨行情，纯粹是做选择题——选对赛道吃肉，选错直接被套。 现在股民也分两派，对立得很：一边是

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚的美股大盘走出冲高回落的行情，道指小幅收涨0.35%，但科技权重走弱，纳指跌0.43%、标普500跌0.1%。   芯片板块日内整体回调，走势偏弱，西部数据、希捷科技大跌超4%，高通跌超3%，Sandisk也跌了2%以上。整体看，昨晚白天的美股芯片市场情绪比较低迷。   不过晚间出了大反转！美光公布的业绩大幅超预期，同时上调了四季度营收预期，还计划加大资本开支，说白了就是对后续行业景气度非常有信心，愿意扩产布局。   资本市场最吃这种利好逻辑，消息一出，美光盘后直接暴涨16%，Sandisk、西部数据也跟着大涨约12%。受此带动，今早美股三大指数期货全线高开，纳指期货更是大涨近2%，全球市场整体情绪明显回暖。   下面看看板块题材方面：   一、创新药   辉瑞近期公开表态，认可中国已经成为全球创新药研发的核心力量，目前全球40%的肿瘤临床研究都在中国开展，国内生物科技的创新速度和成果都十分亮眼。   另外周一落地的外资利好方案，针对CXO行业放出三条重磅突破性政策，行业政策环境持续向好。   对比高位震荡的科技赛道，创新药板块目前还处在历史绝对低位。就算短期有小幅调整，中长期的配置性价比依旧很高。   逻辑也很清晰：政策端，十五五将生物医药定为新兴支柱产业，持续吸引外资药企来华研发，此前市场担忧的集采利空也在持续弱化；基本面端，板块超八成个股今年跑输大盘，经过集采、资金分流、业绩调整的三重压制后，估值已经压到十年低点，下跌空间基本锁死。   同时细分赛道景气度在线，GLP-1减肥药、CAR-T细胞治疗、CXO订单都在持续落地，不是短期炒作题

隔夜美股$纳斯达克(.IXIC)$  三大指数全线收跌，科技股的抛售潮直接越演越烈，连带亚洲芯片相关板块也被带崩了。   具体收盘数据：道指微跌0.09%，纳指大跌2.21%，标普500跌1.43%，科技股扎堆的纳斯达克100更是重挫3.29%。很明显，这波利空主要砸在科技硬件方向。   所以今天A股$上证指数(000001.SH)$  里的硬件相关标的大概率要补跌，但不用全盘看空，算力、AI应用这些细分方向，反而有反弹的机会。另外今早日经小幅下跌，韩国股市大涨3%，A50夜盘也已经开始反弹，咱们A股今天整体是有小幅修复预期的。   昨天两市成交额3.5万亿，比前一天缩量了近3000亿。大跌还缩量，说明市场根本没有恐慌情绪，只是板块轮动、资金调仓，并不是资金出逃、行情走坏。   不过重仓高位科技主线的朋友，昨天应该回撤比较大。但这波调整完全正常，没有只涨不跌的行情，涨多了回调洗盘是常态。月初双创也曾连续大跌，当时一堆人喊科技行情结束，结果后面直接再创新高。记住一句话：牛市里千万别轻易喊见顶。   下面看看板块题材方面：   一、医药   昨天全场指数大跌、多数题材回调，生物医药是唯一的避风港。资金集体从高位的有色、PCB、光伏、贵金属出逃，扎堆涌入低位医药，板块直接走出批量涨停，逆势走强。   消息面有硬核政策支撑：商务部副部长明确表态，会把生物医药划入“十五五”新兴支柱产业，持续推进健康中国建设，放开跨国药企在华创新布局，行业长期发展空间彻底打开。   尤其是创新药，短期小幅

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚美股分化严重，道指微涨0.29%，纳指、标普集体收跌。SpaceX直接大跌超16%，Arm跌7个多点，谷歌也快跌5%。不过半导体、光通信、存储原料逆势走强，Credo、Tower半导体大涨超10%，美光也涨了近7个点。 A50小幅冲高回落只跌0.01%，中概股走势拉胯，单日跌1.35%。 $上证指数(000001.SH)$  再看咱们A股昨天。沪指大涨1.78%直接冲向4200，深成指、创业板、科创板全部刷新新高。指数看着风光，赚钱效应其实撕裂得厉害——收盘快2500只股票下跌，个股涨跌中位数才涨0.24%。 全天成交3.74万亿，历史第二高，比前一天多成交4271亿，实打实有增量资金进场。但老股民都知道，A股每次放出天量，短期基本都会回调一轮。这次能不能例外，边走边看。 几条核心题材： 1.小金属、稀土钨锗、培育钻石 中东局势缓和释放了风险偏好，加上AI算力上游原材料需求是刚性的。昨天锌、钼、钨、锗等十几只有色个股封板。高速光模块、先进封装持续扩产，上游金属原料需求一直在拉，大宗回暖叠加下游订单落地，板块走得挺稳。培育钻石逻辑也硬——AI高端芯片功耗太高了，散热不是可选项是必选项，这行业今年正式大规模量产，跟产业长期需求完全对得上。 2.大科技主线没变，但短线要防获利兑现 昨天金融那边吸走大量资金，AI科技全年主线不会动摇。问题是连续大涨多轮之后，短期风险必须盯紧。早盘半导体冲高回落，就是获利资金在跑的信号。 后面算力、芯片要是再大幅高开，积累的获利盘很容易集中砸盘，追高回撤风险很大。好在昨天提前分歧洗了一遍，短期抛压消化掉了，反