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无人技术叙事难敌阿里集团命题。 作者|景行 编辑|古廿 商业世界有一个经典管理隐喻：当雏鹰即将成熟时，老鹰会刻意折断它的一只翅膀，把它推下悬崖，不是为了淘汰，而是为了逼它学会飞翔。这通常被用来解释大公司对创新团队的“断奶”，让其走向真正的市场化与独立。 但这一逻辑，有一个默认前提：这只雏鹰需要离巢独自飞行。那么问题来了，如果要它回巢呢？这个问题的答案，可能写在了最近菜鸟无人车的一次调整中。 “聚焦国际，不代表我们不做国内的业务了。” 这是2025年9月10日，菜鸟集团CEO万霖在全球智慧物流峰会上的表述。菜鸟方面表示，集团正在两步并进，一边夯实中国供应链，一边将中国运营经验复制到海外。同时，菜鸟无人配送车已经进入试点运营阶段，为配送最后一公里提供解决方案。 但现实是，菜鸟终究没能等来无人物流车的拐点。 近期《科创板日报》披露，菜鸟集团正在与另一无人物流车企业九识智能展开洽谈，预计通过重组方式对无人车业务加以整合。按照目前的讨论方向，菜鸟无人车或将并入九识智能，以巩固行业地位，也为这一业务寻找新的资本与组织承载体。 菜鸟为无人物流车业务寻找接盘者的信号并不突兀。据《芯流汽车》去年8月的报道，菜鸟无人车正在推进独立融资，融资后估值或超过10亿元人民币。这意味着，菜鸟或许早已在为去无人车化做准备。 从结果倒推，菜鸟集团与阿里董事会对无人车业务规划显然存在分歧。菜鸟团队希望大力发展无人车，将其作为菜鸟面向物流市场的金字招牌。而在阿里整体转型AI+电商，一切业务向主业聚焦的背景下，长年失血的无人车不必再坚持。 按照菜鸟此前对外描绘的技术路线，未来，无人车将摆脱高精地图依赖，能看懂人的手势，听懂人的语言，并能实现多车调度。菜鸟CTO兼无人车总经理李强表示，当今中国物流成本占GDP比重高达14%，未来有巨大的增效降费空间。随着政策放开和技术迭代，无人车将很快迎来市场拐点，未来三到五年内，

网约车正从出行游戏变为信任博弈。 作者|王铁梅 编辑|杨舟 在被问到打车喜欢选择什么平台时，一向注重性价比的大学生张黎的回答有些出乎意料。“平时打车还是会用滴滴打车。” 张黎的选择实际上相当有代表性，而且有权威的数据支持。近期，天津消协的一份《网约车服务消费者满意度调查》证实了这份代表性。超八成（80.66%）受访者表示侧重选择网约车自营平台（滴滴出行、首汽约车等），只有不到两成（19.34%）受访者表示侧重选择网约车聚合平台（高德打车、美团打车等）。 与其直接相关的，就是超六成（62.57%）受访者将安全作为选择网约车的首要关注因素，占比明显高于便捷性（49.30%）和价格（37.51%）。 报告指出，近年来，网约车安全事件频发及相关法规完善，持续强化了消费者对出行安全的敏感度。 不难看出，在出行这个消费行为上，便捷和价格都不是消费者最重视、第一位的需求，安全才是。这表明网约车消费已从“效率优先”进入“安全与效率并重”的阶段，平台在安全功能建设、驾驶员审核机制、行程保障等方面的投入与透明度，将成为影响消费者选择的关键因素。 01 一个共识，两种选择 消费者偏好与行业数据相互印证，揭示了市场向安全侧重的深层转向。据交通运输部发布的网约车数据显示，11月份共收到订单信息9.04亿单。其中，聚合平台完成2.77亿单。数据还显示，在订单合规率方面，网约车自营平台的合规率高于网约车聚合平台。这背后是两种模式从司机端到体验端的差异。 网约车司机之间流传着一种说法，想闲着没事跑跑，可以去聚合平台兼职，但是如果想正儿八经全职，还是得滴滴这样的自营平台。 “一般来说，自营平台对司机的门槛会高一点。拿滴滴来说，对于驾龄、车况都有比较硬性的要求，但是聚合平台就比较灵活，因为很多是小平台嘛，如果你有条件不满足的可以多找几个平台试试，总有门槛低一些的。”网约车司机肖平认为。对司机而言，也明显会感觉

年度电竞夯机的爆款密码。 作者|景行 编辑|杨舟 曾被市场视为小众品类的电竞手机，正在迎来新生。 2022年12月，小米中国区总裁卢伟冰在微博发文表示：“黄金尺寸的小米13已经跑出了电竞手机都没有的超清画质和流畅体验，2023年你已经不需要一部电竞手机，电竞手机注定要消亡！” 背后逻辑看似无懈可击，当主流旗舰手机已经能够流畅运行所有主流游戏、甚至在某些场景下超越电竞手机时，消费者还有什么理由再为电竞手机概念买单？ 市场的走向似乎也印证了这一判断。 近年来，黑鲨业务陷入停摆，联想拯救者宣布关闭手机业务，雷蛇手机宣布退出市场；而一度高举电竞手机大旗的iQOO、Realme等品牌，也开始悄然调整产品定位，将“性能旗舰”或“游戏体验”作为新标签融入主流产品线，而非继续固守狭窄的电竞手机赛道。 究其原因，电竞手机的护城河太窄，拿不出符合自身定位的独到优势。过去，电竞手机主要靠极致性能取得市场优势，但代差红利期过短，很快就会被其他厂商追上，用户最终发现，电竞手机和主流旗舰机型区别不大，并非不可替代。 但在上月底，电竞手机上演了一番逆风翻盘的精彩好戏。而这场反击战的绝对主角，正是荣耀在岁末年初推出的WIN系列。 2025年12月26日，荣耀旗下WIN系列两个版本荣耀WIN和荣耀WIN RT正式发售，仅发布会直播就有3681万人次在线观看，累计互动量超过560万。产品上市后迅速斩获京东平台全品牌全机型销额冠军，以及天猫、抖音、快手三大电商平台销量冠军，被用户群体称为“年度电竞夯机”。 实现上述成绩，需归功于荣耀WIN系列走出一条前所未有的“第三路径”——用极致的性能表现，打破电竞手机的不可能三角，让全体用户感受到，电竞手机并非伪需求，而是不可替代的真刚需。 01 电竞手机的第三路径 要理解荣耀WIN系列的突破性，首先需要看清长期压制电竞手机品类发展的结构性困境，即电竞手机的核心三要素，性能

霸王茶姬跌跌撞撞闯入2026 作者|古廿 编辑|杨舟 年末，霸王茶姬 $霸王茶姬(CHA)$ 再一次被推上热搜。 起因并不复杂。有博主在社交平台发帖，质疑包括霸王茶姬在内的部分茶饮产品咖啡因含量偏高，甚至将其描述为“准毒品式提神饮料”。相关内容迅速发酵，引发消费者关于失眠、心悸等体验的讨论。 霸王茶姬随后回应称，相关说法属于恶意捏造，法务部门已启动维权程序，但影响并未完全平息。12月26日，其美股盘中一度跌超15%，创上市以来新低，从表面看，这是一场典型的舆论风波。 但从更长的时间轴看，股价长期下行的霸王茶姬更像是一系列组织问题在资本市场与公众视野中的集中映射。 如果把时间拨回到2025年上半年，新茶饮行业一度迎来高光时刻。 古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上阿姨相继上市，加上此前已上市的喜茶、奈雪的茶，“新茶饮六小龙”正式成型。这个曾被认为“上市即破发”的赛道，短暂打破了魔咒。 但好景并未持续太久。 年中平台外卖大战迅速升级，奶茶成为补贴的核心战场。4月，京东与美团率先开战；7月，阿里在组织调整后迅速加码补贴，美团随即应战，25减20、18减18的券几乎覆盖整个茶饮行业。 所有品牌的价格体系迅速被冲垮，这场持续近半年的外卖大战，并未给任何品牌留下中场休息的时间。到年底，平台劝和、补贴退坡，所有玩家重新回到各自的经营主线：古茗加码咖啡第二曲线，瑞幸重提美股上市，甚至传出并购蓝瓶的市场消息。 一直到年底整个行业也没有人能够停下脚步，而在一片主动求变中，被消费者催上新的霸王茶姬显得格外不同。 相比其他品牌的主动忙碌，到了年底被催上新的霸王茶姬整个2025年显得有些慢。一个是外卖大战反应慢，被网友吐槽太贵了；另一个是产品上新慢，被粉丝吐槽原有产品都已经喝腻了。 两个慢代表不同的霸王茶姬，如果说外卖大战的慢，

为什么鸣鸣很忙、瑞幸这样的规模零售都需要加盟体系 作者|古廿 编辑|杨舟 在中国零售业里，加盟一直是一个容易被误解的词。在舆论叙事中，它常常和“割韭菜”绑定在一起。但在商业规模里，几乎所有的万店品牌却都来自加盟模式。 从蜜雪冰城、瑞幸，到锅圈、鸣鸣很忙，这些真正跑出万店规模的零售体系，几乎无一例外，都在不同阶段选择了加盟或类加盟结构。 以连锁化最常见的餐饮行业为例，华兴资本与中国连锁经营协会联合发布的《2022年中国连锁餐饮行业报告》显示，尽管中国餐饮连锁化率在逐年提升，2020年已达到15.0%，但相比不少国家相比却还远远不及。 据悉，日本餐饮连锁化率高达48%，美国餐饮连锁化率高达54%。中国门店数量最早达到万店的四家餐饮品牌，也全部都是加盟制度的产物。加盟不是风险源，而是被反复验证的效率工具。 轰轰烈烈许多年，这个领域依旧在一边摸索，一边前进。 01 万店沸腾下的加盟生意 在商业语境中加盟制有一个更正式的名字叫特许经营。 这并不是一项中国式创新。20世纪60年代，特许经营在美国率先成熟，并逐步向全球扩散：1963年，日本出现第一家特许经营连锁；1972年，欧洲特许权联合会成立，标志着这一模式在发达经济体完成制度化。 中国的特许经营起步并不算早。1987年，肯德基在北京前门开出中国第一家门店，这通常被视为特许经营在中国的“启蒙时刻”。但在很长一段时间里，这种模式并未真正普及。即便在90年代，市场中能被叫得上名字的加盟品牌，依然屈指可数。 反倒是更早意识到加盟效率的是李宁。公开资料显示，截至2005年底，李宁用10年时间，通过特许经营搭建起3005家门店。这是国内第一次，有品牌系统性地用加盟完成全国铺设。 一个被忽略的事实是：中国的加盟制度是“先跑马，再立法”。截至1998年，中国连锁经营协会的会员中，已50家企业从事特许经营，但直到2007年，《商业特许经营管理条例》才

VITURE vs XREAL：法院之外谁是大赢家？ 作者|王浩然 编辑|古廿 XR行业许久未有这样一场正面冲突。 两家头部厂商，一项尚在异议期的专利，一纸德国法院的临时禁令，双方你来我往的隔空回应，让事件不断升级。 12月26日，案件再起波澜。自媒体XR Vision称，XREAL向其提供了案件判决书。 其中，关键性的分歧是双方对禁令所覆盖产品的理解。XREAL主张，禁令针对所有采用侵权其专利的VITURE产品，特别是（尤其是）VITURE Pro型号；而此前VITURE在声明中表示，禁令仅涉及已售罄的老产品VITURE Pro，影响有限。 市象观察线上销售平台发现，截至12月27日，在亚马逊德国站点搜索“VITURE Pro”显示“目前缺货，尚不清楚何时会再次到货”，但Luma系列产品仍在售。同时VITURE Pro、Luma系列在亚马逊欧洲其他地区均处于在售状态。 这意味着，不论法院文件如何表达，实际销售渠道对禁令的理解与执行，尚未达成共识。XREAL期待的是一场司法胜利；VITURE则在竭力控制事件的边界，避免波及主力产品线。 法律层面的胜负可能会在未来几个月清晰，但在商业层面，无论输赢双方都没有心服口服。 从案由看，XREAL主张其所持的专利，覆盖了VITURE的“显示单元光路结构”设计，并获得当地法院初步支持。但该专利仍处于异议期，判决并非终局。 对VITURE而言，最大的风险并不是“Pro停售”这类短期冲击，而是一旦该专利最终被维持有效，其整个产品线将处于被动应对的长期状态。 XREAL的核心诉求，或许从未是下架某款产品，而是借此打响一次全球范围内的专利边界确权战。这背后的逻辑是：XR产品一旦进入“消费级”对垒，就不能只靠硬件做工和市场关系，更要建立属于自己的技术护城河与专利话语权。 01 解读禁令的话语权之争 XR赛道久违地出现了一起专利纠纷。点燃舆论引线的

无限供给的AI音乐时代，听歌会更便宜吗 作者|王铁梅 编辑|古廿 把歌手挤下榜单的AI音乐，正在悄悄占领你得耳朵。 每天通勤路上，酷狗音乐的资深用户田乐习惯性点开榜单，挑一首“新歌榜”或“飙升榜”里的作品当作背景音。但最近，他越来越觉得哪里“不对劲”。 “歌词都很工整，甚至有些对仗工整得不自然；旋律像在哪儿听过，但完全记不住；更关键是，声音没什么情绪。”田乐说，他试着点击歌手名查看详情，结果大多是查无此人的“空号”，甚至一天能发布十几二十首歌。 “我不是音乐专业，但我的直觉是这些歌是AI写的。”他的直觉正在成为一类人的共同体感，现实也验证了这一趋势。 今年3月，程序员Yapie用DeepSeek模型与Make Best Music工具，只花了数小时，就完成了《七天爱人》的词曲创作。这首基于“暗恋到分手”的提示词生成的歌曲，上线网易云音乐后，播放量迅速突破200万，评论超4600条，跻身飙升榜、赏音榜，与毛不易、陈奕迅的作品同框。 十八线音乐人拼尽全力无法战胜AI的调侃评价成为现实。《七天爱人》的版权最终售出数万元，将流量真实变现。这说明一件事，AI不再只是玩具，它正在改变音乐行业的商业逻辑。 在不被告知的情况下，大众已很难分辨一首歌是否出自AI。但对于音乐平台而言，这种模糊性正冲击其商业模式。一个供需关系正在变化：AI的创作效率，正将音乐曲库推向理论的“无限大”，而人类的消费时间与注意力，却始终是刚性有限的。 AI迫使音乐平台的竞争逻辑，从过去“谁拥有最多版权”的资源竞赛，转向“谁能更有效分发播放量”的运营战争。决定平台未来走向的，不再是内容多少，而是注意力的分配效率。 01 赌出下一首跳楼机 “当行业规则开始变化，先感受到冲击的，往往是从业者。”独立音乐人诺亚对「市象」说，他的创作已离不开Suno。“如果说两年前是恐惧和排斥，现在只想怎么用得更好。” 这并非个例。2024

昨天，阿里云官方突然出来辟谣一篇《阿里云的标杆客户小红书下云了》，在本来就情绪敏感的ToB云市场里，又激起一轮讨论。 事情的源头，其实是小红书技术公众号发了一篇《小红书混合云架构下自用数据中心设计实践与探索》，里面有一句话被很多人放大引用——“完全依赖公有云，不再是长期最优解”。 把技术细节抛开，核心事实就一条： 小红书在核心算力上，做了一个“自建基础设施+公有云”的混合架构选择。 换句话说，小红书已经是体量足够的大厂，它需要既有“自己的云”，也保留“客户的云”，在安全、成本、性能之间做更精细的平衡，这在行业里有一个很朴素的名字——混合云架构。 从这个角度看，小红书当然没有100%下云，阿里云出来澄清，“本意”也不难理解： 一方面，小红书是阿里云的重要客户，舆论口径不能放任发酵； 另一方面，在当下这个节骨眼，任何“头部客户大规模撤云”的传闻，都会被解读成行业信号，阿里云必然要第一时间降噪。 但如果把视野拉长一点，小红书自建云这件事，本身并不稀奇。 去年年底，据雷峰网报道，米哈游就已经在大幅收缩云资源用量。据界面新闻跟进披露，主因还是降本增效，以及米哈游希望自建部分云服务的长期规划——从减少买量，到压缩云服务预算，是同一条逻辑链上的动作。 也就是说，这已经是一个行业共识级趋势： 只要业务做到一定体量，不管是出于成本敏感，还是出于数据主权与安全考量，都会不同程度往“自建+公有云”的混合形态走一步。这不是谁丢了什么客户，而是客户进入了下一阶段。 更关键的是，这件事对阿里云的业务基本盘，其实谈不上什么致命负面。根据摩根士丹利2025年11月25日的研报： *预计阿里云2026财年三季度营收同比增速35%，四季度36%，2027财年有望达到40%； 驱动这轮增长的核心变量，早就不只是传统IaaS，而是人工智能应用落地：夸克AI助手、通义千问（Qwen）等新AI应用在不断拉高用户采纳率

AI手机需要软硬兼备，荣耀会是硬件侧的答案吗？ 作者|安德鲁 编辑|古廿 历经几番份额动荡的手机厂商往往更有传奇色彩，成功与失落亦容易成为产业界内外吸取商业经验、教训的样板。 在外界不少人认为中国智能手机行业形成“华米V”之际，探讨荣耀的处境更有意义，作为一家脱胎于ICT巨头的品牌，独立五年来，荣耀的命运曲线犹如过山车。先从3%的市场份额反弹至行业榜首，再到2024年底跌出前五，最后2025年三季度重返前五却仍与前三失之交臂。 总结荣耀的2025年，新掌门上任以及阿尔法战略提出后，荣耀借助新品轮番投向市场，并在组织、营销、战略、新产业等方面迈出新步伐。结果证明，新的打法是奏效的，IDC数据显示，荣耀也在今年第三季度摆脱了“Others”身份的枷锁。 可是，这只是解决了国内“活”下去的问题，跌倒之后爬起来并没有想象中的轻松，新的挑战随之而来，在原本手机行业进入创新瓶颈以及市场格局固化的双重背景下，豆包下场推出的AI手机又让行业增加了许多不确定性。 “一波未平一波又起”，AI以及海外市场一度被荣耀视为破局的关键，只不过荣耀押注的AI机器人手机能否带来增量，在海外布局加速推进的背后，这家厂商的新故事，究竟该如何续写？ 01 AI手机还需等待硬件突破？ 用创新产品的供给满足，实现手机销量增长，是手机厂商的通行路径。 目前国内手机市场的目光，大多被豆包手机助手所带来的模型智能感知所吸引，原因是字节在大模型赋能手机智能体调度上，重新定义了AI手机。 软件层面系统级AI Agent能力引起的操作方式变革及其构建的AI体验生态，自然更容易激起市场用户的换机欲望。于是，中兴努比亚M153手机的3万台首批备货很快售罄，并在二级市场上溢价。 相比软件层面的豆包突破，AI手机在硬件形态层面的变革的确要少得多。自iPhone4在边框、按键、机身乃至摄像头等方面完成对智能手机的全面定义后，十多年来，智

移动互联网时代的腾讯系，AI浪潮下失灵了。 作者|景行 编辑|古廿 “腾讯AI找到了尧舜禹。” 这句话来自近期前Open AI科学家姚顺雨入职、腾讯AI部门变阵后，网络上的调侃。近期的一系列变阵动作表明，腾讯正寻求在大模型市场由守转攻，尝试从人才角度打开突破口。 12月17日腾讯发布内部公告称，在TEG（技术工程事业群）新成立AI Infra部、数据计算平台部，原数据平台部更名为AI Data部，并撤销原机器学习平台部。任命姚顺雨为AI Infra部负责人、首席AI科学家。 姚顺雨的入职，有两个不寻常之处。 一是青年登高位，以95后的身份带队腾讯的模型训练。作为CEO与总裁办公室的首席AI科学家，直接向腾讯总裁刘炽平汇报；同时作为腾讯AI Infra部大语言模型部负责人，又直接向腾讯TEG总裁卢山汇报。这种汇报层级在腾讯技术体系中并不多见。 二是围绕其入职信息的克制处理。此前9月12日，腾讯官方公众号“鹅厂黑板报”曾发文辟谣：“近日有传闻称OpenAI前研究员姚顺雨上亿薪资入职腾讯，该传闻不实。” 随后有知情人士在社交平台称：“经多方(内外部)消息源确认，姚顺雨已经入职腾讯，且已经开过会。至于tx的辟谣，只是一种消除影响的公关策略(因为其并未明确说明具体情况：譬如姚并未入职腾讯，姚的薪酬包没有上亿)。” 间隔3个月，迎来最终的尘埃落定，可见腾讯并不愿意对外暴露内部真实的AI进度。 作为腾讯AI人才的旗帜，姚顺雨加入后腾讯的AI人才招揽动作开始加速。公开报道显示，冯佳时已经入职腾讯，任职AGI研究中心多模态团队负责人。作为字节Seed大模型视觉团队前负责人，他还曾为张一鸣讲解过AI前沿技术。 自OpenAI将人类引向大模型时代，百度、阿里、字节等大厂迅速跟进，腾讯的动作显得相对滞后。据《晚点LatePost》报道，ChatGPT发布后，腾讯TEG总裁卢山在内部战略会上表示，G