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文源 | 源Sight 作者 | 周艺 在王健林被限制消费信息传出来的前一天，万达电影披露了由前者实控的万达集团完成减持计划的公告，减持后，万达集团对万达电影的持股比例降为3%。 流动危机之下，王健林和他的万达系不遗余力地挖掘最后一点家底——出售万达广场、把万达酒管卖给同程旅行、把快钱金融30%的股权打包给了“老客户”儒意。 “泥菩萨过河”，要抛下的资产里也少不了曾经被王健林一手托举成为国内龙头影业的万达电影。从2023年失去对万达电影的控股权之后，王健林就不断减持，原本还尚存10.9%的股权，到了如今，也只剩3%了。 万达电影是目前王健林拥有的唯一一处上市公司资产，在接入儒意系之后，万达电影逐步走上正轨，目前的市值在19家A股影视院线公司中排名第三，仅次于光线传媒和中国电影。 王健林的文娱梦做了20年，建设万达电影、收购AMC和传奇影业，而后续的大甩卖发生得猝不及防，如今AMC和传奇影业早已没有了王健林的身影，仅余一处万达电影。 但就是这么一点残留的旧梦，恐怕王健林也做不了多久了。 01 忍痛割爱 9月25日，万达电影发布公告，披露了持股5%以上的股东减持计划实施完毕的情况。 莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称“莘县融智”）在2025年9月1日至9月23日，共减持公司总股本的2%，减持之后，莘县融智及其一致行动人的持股比例降为3.0456%。 图片来源：万达电影公告 莘县融智的一致行动人还有北京万达文化产业集团以及王健林的妻子林宁，其背后便代表着王健林的万达系。 2023年，由柯利明掌控的中国儒意终于决定吃下万达电影这块硬骨头，以总计44亿元的价格买下了万达投资100%的股权。 由此，万达电影的实控人也从万达投资变为了柯利明，万达电影的名字已经名不副实，2023年底，万达系在万达电影的持股比例仅剩10.9%。 从万达电影的公告中可以看出，2025年以来，万达系

文源 | 源Sight 作者 | 王言 西南商业重镇成都已经成为当前户外、运动品牌争相进入的开拓地。 在国庆节前夕，安踏旗下的户外品牌迪桑特宣布其成都概念店正式启幕。而在不久前，迪卡侬在成都的第8家门店开业，据媒体报道，该门店在开业三天的销售业绩排名全国门店第一。 这种“扎堆效应”正在成都多点爆发：今年4月，On昂跑在成都太古里开出中国首家旗舰店；9月底，ASICS亚瑟士在成都太古里开设全新城市形象店；同期，瑞士户外品牌猛犸象也在成都开出西南首家LIGHTHOUSE形象店；另一个来自瑞典的高端户外品牌攀山鼠正式落地成都，开出首家旗舰店…… 眼下，在国内奢侈品消费逐渐降温，部分高端商圈进退维谷的情况下，成都的高端消费却展现出不俗的韧性。据统计，2019年以来，成都累计落户海内外首店超4000家，连续6年保持正增长。 这一现象的背后，一方面是成都等年轻化城市群崛起下，其仍有一定的消费潜力有待挖掘，而对于品牌方来说，持续把资源锚定在相对高净值和精英人群也是一条更为稳妥的策略。 另一方面，随着户外运动行业的竞争进入下半场，品牌们的目光也不再只聚焦在一线城市，成都、杭州等新一线市场，甚至更为下沉的区域，都成为其寻找业绩增长点的新标的。 01 瞄准高端 总体而言，近期加码成都市场的户外运动品牌，基本以高端定位为主，同时在开店选择上，其策略也较为相似，讲究求精不求多。 以安踏旗下的高端户外品牌迪桑特为例，其在成都开设的概念店，就将地址选择在了中高净值人群密度较高的太古里区域。 截图来源于小红书 而作为正在加速布局中国市场的品牌，猛犸象在成都的开店策略与昂跑、萨洛蒙聚集太古里的较为一致，选择了悠方购物中心这一成都高端商业体。 而从产品定价看，猛犸象的价格体系呈现“专业高端+大众进阶”的双层结构，来匹配成都户外消费的分层需求，其核心专业产品的定价大多在3000元以上区间，大众户外装备价格则介

9月23日，艾多美国际物流中心启动仪式在烟台高新区艾多美中国健康产业园内圆满举行。韩国驻青岛总领事馆总领事柳昌秀，韩国艾多美株式会社董事长朴韩吉，艾多美（中国）有限公司董事长朴炳宽，韩国三星SDS株式会社副社长吴九一，烟台高新区工委书记、管委主任殷锡瑞，烟台市投资促进中心主任杨炳伟，烟台高新区工委委员、管委副主任于红绫，以及烟台韩人商工会、艾多美（中国）有限公司等约160人参加了本次活动，共同见证这一里程碑时刻。 强强联合，打造数智化物流标杆 艾多美国际物流中心由艾多美与全球500强三星集团旗下三星SDS深度合作打造，仓库面积约1.3万平方米，集一般贸易商品仓储、智能分拨于一体。项目引入三星SDS先进的琴路捷(Cello Square)系统，通过“订单-拣货-复核-打包-校验-分拨-派送”七步全链路数字化流程，实现日处理订单超2万件，物流效率提升25%以上。每年超1000万件大众精品将从这里出发，精准送达消费者手中。 数智化技术的深度应用是该物流中心的核心亮点。从智能推荐包材方案到碳中和纸箱的全面采用，项目每年减少碳排放约86.5吨，相当于种植4800余棵树木，以绿色物流践行企业社会责任。同时，依托国际认证的安全管理体系，每一件商品均实现全流程追溯，为消费者提供“安心收货”的保障。 政府认可与企业担当 共筑中韩经贸新典范 艾多美（中国）有限公司自2020年运营以来，先后荣获“山东省跨国公司地区总部认定企业”“山东省重点培育跨境电商平台企业”等称号，成为外资企业扎根中国、服务全球的典范。正是基于业务规模的持续增长与供应链体系的优化需求，艾多美启动了国际物流中心的升级项目。我们坚信，升级后的物流园将为消费者提供更高效、更智能、更绿色的体验与服务。 未来，艾多美将持续以数智化赋能物流升级，正如朴韩吉董事长所言：“物流的终点是美好生活的起点。”这一基地不仅是商品的中转站，更是艾多美

文源 | 源Sight 作者 | 王言 每逢苹果发布会的夜晚，上百万消费者开启“剁手模式”，将火力足足延续到第二天。有数码博主透露，iPhone 17系列在国内首销前三天的销量已接近100万台，较上一代iPhone 16系列同期大幅增长约30%。 同样火热的还有小米17，据小米手机官方消息，小米17全系开售5分钟，刷新2025年国产手机全价位段新机系列，首销全天销量、销额纪录。 而在苹果、小米新品大火的同时，国内消费电子新品的销售模式也悄然发生着变化——越来越多年轻人的“尝鲜”需求正从“买到”转变为“快速买到”，传统电商“次日达”等模式已无法完全满足他们的期待。 这背后，是以美团闪购为代表的即时零售平台，也在构建一种更适合手机等消费电子产品销售的渠道生态，从供给端的数字化到消费端的体验保障，形成全维度支撑。而其“正品保真+即买即用”的确定性，也在消解信任壁垒，为品牌开辟高效触达用户的新路径。 在这一背景下，即时零售平台，正成为消费电子品品牌首发新品、扩大销售体量的重要渠道。即时零售也逐步实现品类渗透，从满足“急着用”的刚性需求，成长为覆盖“日常用、品质用”的全场景渠道，实现品类与需求的同步扩容。 01 消费电子的渠道多元化 眼下，消费电子行业渠道的进一步细分多元化和下沉，成为各个品牌方寻求进一步增长的一大趋势。 Counterpoint Research发布最新数据显示，预计2025年全球智能手机出货量将同比增长2.5%，高于第一季度预测的1.9%，但低于年初预计的4%。出货放缓的原因包括价格上涨、供应链调整等。 当消费电子行业遭遇存量市场的增长瓶颈，渠道的升级和调整成为品牌突破增长天花板的关键。 这其中，渠道的细分多元化与下沉市场的深度渗透，搭建起增长的基本盘；而即时零售渠道，则以全新的履约逻辑与用户价值，重构了渠道生态的逻辑。 艾瑞咨询发布的《即时零售消费电子行业白皮书

文源 | 源Sight 作者 | 王言 9月27日，在2025年中国网球公开赛女单第二轮，郑钦文在自己的复出首秀中，战胜哥伦比亚选手阿朗戈，顺利晋级32强。 而在女单选手郑钦文、斯瓦泰克、高芙、阿尼西莫娃，男单选手辛纳、兹维列夫、德米纳尔、张之臻、布云朝克特等豪华阵容加持下，中网持续受到关注，也吸引品牌方争相参与。 在中网开赛前夕，运动时尚品牌FILA在北京举办了网球战略合作发布会。发布会上，FILA正式续约中国网球公开赛并升级为中网独家官方运动鞋服赞助商。同时，FILA官宣中国男子网球单打排名榜首的布云朝克特成为FILA中国首位网球代言人。 截图来源于微博@FILA 眼下，网球这类“菁英运动”正在引领新的风潮，包括网球裙等相关穿搭，逐渐变得日常化和时尚化。作为与早早就与网球运动形成绑定的品牌，FILA也似乎也在吃到这一波红利后，不断加深其护城河。 01 绑定网球 起源于贵族运动的网球，一直有着高端、时尚的属性，这与FILA主推的运动时尚风相契合。而FILA通过与网球的绑定，也奠定了其在该领域的基调。 1974年，瑞典网球传奇选手比约・博格（Björn Borg）身着FILA标志性条纹蓝系列POLO衫征战法网，夺得职业生涯首个大满贯冠军，并随后缔造“六届法网卫冕、五届温网冠军”的传奇战绩。 这款融入红白蓝经典配色的服饰，打破了当时网球运动服饰的单调风格，成为赛事转播中的视觉焦点，也让FILA在全球网坛站住了脚跟。此后数十年，FILA 持续签约马林・西里奇、阿什格雷・巴蒂等顶尖选手，将网球“专业装备+冠军背书”的绑定模式延续至今。 此后的半个世纪里，FILA几乎一直是澳网、温网、法网赛事的赞助商。在中国市场，自2019年起，FILA连续赞助中网，并于今年成为后者“独家官方运动鞋服赞助商”。 在产品层面，FILA 以专业功能产品为纽带，将品牌与网球运动的场景需求深度绑定，形成

文源 | 源Sight 作者 | 周艺 顶流踏错一步，品牌兵荒马乱。 在路易威登、海蓝之谜LAMER、Piaget均发出“割席”预警后，全智贤的代言风波逐渐平息。在中国的社交平台，上述品牌均删除了全智贤的宣传资料。 另外，还有一神秘的中国某服饰品牌与全智贤的合作项目“中止”，不过据全智贤经纪公司的回应，该合作只是延期，并未解约。截至目前，全智贤方并未就此次事件做出相关回应。 事实上，即使经纪公司极力掩盖，但品牌方们第一时间的行动已经证明了在中国这样一个舆情与商情紧密关联的市场里，全智贤已经成为了一个有较强负面舆情的“高危”艺人。 但同时，各大品牌也在观望事件的降温状态，并未做出更进一步的解约声明。 目前，虽然全智贤并不担任中国品牌的代言人，但几大国际品牌此次的快速行动证明了中国市场的重要性。 尤其是在国货美妆不断向前、奢侈品持续萎靡的当下，海蓝之谜和路易威登绝不允许任何突发因素影响中国市场的稳健。 01 快速割席后的观望 此次风波源于迪士尼与韩国合拍的剧集《暴风圈》，该剧为政治悬疑题材，涉及多个国家地区，于9月10日在迪士尼流媒体上首播。 事实上在一开始，该剧由于“全智贤竞选韩国总统”这一噱头而颇受市场欢迎，虽然迪士尼的流媒体业务尚未进入中国，但该剧在中国的讨论度并不低。 9月20日开始，中国互联网开始有该剧多处细节涉嫌“**”的相关讨论，全智贤作为代表演员迅速冲上热搜。9月22日，海蓝之谜LAMER、路易威登LV、伯爵珠宝Piaget三大国际品牌就已删除了全智贤的相关广告和宣传物料。 截图来源于微博 仅仅两天时间，品牌就已经想清楚该事件可能引发的后续效应，由于该剧的制作团队在国内并不知名、迪士尼作为出品方在国内尚未正式展业，全智贤便成为了唯一集火的“稻草人”。 近些年，随着代言人成为品牌最大的“不稳定因素”后，品牌在舆情发生后的割席速度也越来越快。此前与全智贤共同出演《来

文源 | 源Sight 作者 | 王言 滋啦——酸菜在锅里炒出透亮的金边，大厨手腕一转把焯好的排骨倒进大铁锅，铁铲与锅沿碰撞出清脆的声响。不一会儿就有醇厚的肉香混着酸菜的酸鲜往坐在餐厅客人的鼻尖钻…… 东北开心饭庄是江苏镇江排名第一的东北菜馆。前不久，他们登上高德扫街榜烟火小店榜。据说，在挂牌当日，在舞狮队的锣鼓声中，老板开祥荣自己亲手把牌子挂到了大堂最显眼的位置。 东北开心饭庄在高德扫街榜的界面 虽然不是在东北老家开店，但即便是在千里之外的镇江，东北菜的竞争也同样激烈。 和很多“老馆子”一样，想要长久获得食客的欢迎，其实并无他法，就是坚持“地道”。在过去20年里，开祥荣店里三分之一的食材都是从东北运过来的，其他的也都是每日外出采购。 开心饭庄登上“高德扫街榜” 开祥荣认为，在镇江开东北菜馆20年，登上高德扫街榜是被大家认可，“有那么多人导航过来总结出来的数据。”他说，这个榜单背后是实实在在的顾客到店数据，真实没有水分，相当于是顾客亲手颁的“民心招牌”。 半个月之前，高德正式发布了“扫街榜”这一产品。不同于很多常见的本地生活榜单，高德扫街榜纳入了用户的行动指标，将真实的导航到店行为与评价反馈结合起来，避免了榜单容易被刷分、注水的问题。 它们希望通过全新的评价维度和技术手段，向消费者以相对客观真实方式，展现餐饮门店或是其他线下消费场所的参考情况。 过去很多年，很多餐饮老字号能够实现历久弥新，就是坚持“好吃是唯一的标准”，而目前，和开心饭庄一样，很多已经入驻高德的商家形成一个共识：如果一个平台可以向顾客呈现商家真实的口味和口碑，才更让人感到踏实。 01 “用脚投票”的真实榜单 和东北开心饭庄一样，高德扫街榜的独特性也让其他同行眼前一亮。 在餐饮江湖摸爬20年的顺德菜品牌滋粥楼创始人王伟直言，“高德扫街榜让我感觉非常新鲜，它是顾客用脚投票来产生这个榜单，这是实实在在的荣誉。” 和

文源 | 源Sight 作者 | 安然 看完NikeSKIMS的发布计划，Lululemon可以稍微松一口气，但最多一口。 近日，由耐克与Kim Kardashian（金·卡戴珊）个人品牌SKIMS合作成立的运动女装NikeSKIMS宣布，其首发系列将于9月26日上午登陆北美耐克与SKIMS的官网及指定零售渠道，两大品牌位于纽约、洛杉矶的旗舰店也将同步发售。 据悉，NikeSKIMS首发系列共包含有7大系列（包括3个核心系列和4个季节性系列）、58款单品，适配运动健身、日常休闲等多种场景。 值得一提的是，NikeSKIMS主推的几大品类，如紧身裤、夹克价格集中在1000元左右，运动内衣集中于400-500元价格带，整体定价与Lululemon热门品类定价接近，略高些许，这也被外界视为其剑指Lululemon专业统治区的信号。 不过，从NikeSKIMS曝光的产品设计及发售地点等设置来看，目前其尚未准备对Lululemon最重要的增收市场，即中国大陆乃至亚洲市场下手，且更加专注精英运动层面，这无疑让业绩颇承压的Lululemon有了一定的喘息空间。 另一边，对耐克和SKIMS来说，成立NikeSKIMS有利于传统运动品牌与女性塑身品牌之间的优势互补，实现破圈扩张；但对新品牌来说，要想真正从对手手中夺取市场份额，仍需证明自己的独特性与长期稳定性，才能真正获得消费者的认可。 01 一拍即合 濒临破碎的爸、野心勃勃的妈、嗷嗷待哺的她。 截图来源于小红书 在社媒平台上，不少消费者将更具男性气质的耐克、更具女性气质的SKIMS，以及二者结合产生的NikeSKIMS视为“一家三口”。不过，这场“父母爱情”其实也事出有因。 根据财报，在截至2025年5月31日的2025财年第四财季，耐克集团营收同比下降12%至110.97亿美元，财年总营收同比下降10%至463.09亿美元；季度净利润同比

文源 | 源Sight 作者 | 王言 始祖鸟“炸山”一事，让本在舆论漩涡中心的西贝松了口气。但即便如此，仍有人趁着这段“危机转移”的时间，不忘揶揄一波西贝。 比如就有人戏谑式“建议”，“西贝和始祖鸟应该做一个联合公关，让始祖鸟炸掉西贝的厨房”。这足以证明罗永浩一条微博给西贝带来的影响之深。 其实，虽然西贝此前偶尔会被扣上“贵”或是“难吃”的帽子，但这也最多只能算得上是“仁者见仁智者见智”的说法。而罗永浩引发的预制菜风波，以及后续西贝在道歉、致顾客的信上的几次堪称“送人头”式的致命失误，正在削弱这个品牌的根基。 长期以来，西贝的商业模式在某种程度上并不仅仅以食材和味道为卖点。对它们来说，食物本身只是一个载体，真正让消费者愿意为西贝付费的，是其品牌长期带来的“安心”与“健康”的感知。 这意味着，西贝的核心吸引力并非单一菜品，而是品牌自身成为了消费者的优先选择项，一种情绪价值。这其实也是其客单价能够被撑起，儿童餐受到欢迎的主要原因之一。 另外，即便现在公众的“吃瓜”热情和注意力已经开始向其他品牌转移，但西贝似乎仍然没有因为此事吸取教训，甚至还有很多“谜之操作”。 如果西贝和创始人贾国龙对待品牌和公关的思维逻辑没有发生根本性改变，这类危机，以后恐怕还会复现。 01 换个公关团队？ 前不久，有网友透露，其在某求职App上注意到了西贝餐饮集团发布的招聘信息。 根据招聘信息，西贝正在招聘“品牌传播主管”这一岗位，月薪为10-13K；同时，西贝还招聘“法务主管”，月薪11-16K。据媒体报道，该求职App客服证实，该招聘信息由西贝餐饮集团发布，真实有效。西贝餐饮集团人事工作人员也表示，上述招聘信息确实是由西贝官方发布的。 据源Sight了解，虽然团队规模不大，但西贝这几年一直是有相对完善的品牌公关体系和团队的。难不成，贾国龙因为这次舆论危机，想把现有的团队都开掉？ 总体看，西贝此次舆论危

文源 | 源Sight 作者 | 王言 亚朵酒店加快了产品上推新的步伐。 最近，归属于上海亚朵商业管理（集团）有限公司的微信公众号“几木里”发布消息称，亚朵4.0版本在上海、武汉、西安和安吉四座城市五家新店同时营业。截至目前，亚朵4.0在全国19座核心城市及热门目的地，共计32家门店完成开业。 早在10年前，亚朵以“人文”作为定位，迅速切入市场，并相继推出A.T.HOUSE、亚朵S酒店、ZHotel等中高端品牌以及“轻居”等价格相对“下沉”的店型，尝试实现品牌间的互补。 而相比亚朵中高端的常规产品，4.0门店在设计风格、功能配置、服务体验等方面存在诸多区别，定价也相对较高。而亚朵 4.0 门店数量的持续增长，似乎也是亚朵上述战略深化的一个标志。 此外，在很多宣发内容当中，亚朵也在持续强调4.0等店型的加盟商的投资回报率等数据，不断释放积极的盈利和招商信号。 但需要指出的是，如今酒店行业已经进入存量时代，市场竞争加剧正不断引发行业价格战。尽管亚朵持续通过人文产品理念、会员体系、场景粘性以及零售业务增强用户忠诚度，但其依然需要面对产品价格下滑的挑战。 01 更高端、更贵的亚朵 截止到今年年中，亚朵4.0店型已经推出一周年。作为亚朵集团推出的全新酒店产品体系，亚朵4.0在空间设计、服务体验、功能配置等方面都进行了升级优化，因此定价也相对较高。 公众号“几木里”在今年7月发布的一条推文中，以亚朵4.0上海首店徐家汇体育场亚朵酒店举例称，该酒店已投入运营近半年，出租率为72%，综合 RevPAR为446元，平均ADR达595元，较周边竞品高出80-100元。 此外，得益于核心区位优势，体育赛事或演唱会期间该酒店成为住客首选，峰值RevPAR达到1020元。 来源：几木里微信公众号 此外，国内其他亚朵4.0店的综合RevPAR也相对较高。 根据官方数据，截至今年6月30日，西安南门亚朵