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周五的晚上监管例会上的信息量很大，有涉及创业板改革，也有涉及交易制度层面，总的来说影响还是很大的，不过核心还是为了让市场更好的发展，对此借着周末的时间跟大家聊聊创业板的相关情况。   在众多的指数中，本周的创业板独树一帜，创出了阶段新高，并且周五的涨幅接近4%，很多人不大明白，为什么创业板指数涨的那么好呢？这就要看创业板指数的市值权重了。   当前创业板市值权重主要包括CPO三剑客的“易中天”，其次就是新能源了，宁德时代为代表，还有就是东方财富为代表的券商市值权重，应该说这个周五，这三大市值权重出现了集体上涨的情形，这个时候就很容易带来指数的飙升。   之所以出现这种现象，主要还是CPO有持续的增量需求，无论是海外市场还是国内市场，大家看到的景气度是持续飙升的，这个时候就很容易形成资金的抱团效应，另外随着中东局势的变化，全球能源安全被重视，这个时候新能源成为了能源转型的突破口，而储能的增量需求就来了，所以大家看到宁德时代无论是A股还是港股走势都很强劲，最后就是券商板块是周五港股的券商大涨带动了A股，主要是跟相关币种的推出利好有关。   上面所说的这些是推动市场向上的结构状况，而市场对创业板指数周五的阶段新高理解是创业板改革出炉的利好，这就是立场不同，结论也有差异。   当然了创业板市场改革中利好也是不能忽视的，比如说要引入做市商，未来还要搞创业板股指期货，这些都是一些新的工具，势必会提高市场预期。   这波，创业板究竟还能涨多久，最终涨到哪里？   文中提出了创业板三大市值权重，尤其是CPO和新能源代表行业景气周期，只要行业向上的周期不结束，创业板指数就很难下来，我想观察的重点还是要看市值权重所代表的行业发展状况，这是决定创业板指数高度的重点，如果哪一天，这些热门的行业发展逻辑变了，市场对此开始负反馈，那

中信证券冲击涨停！牛市旗手拉升，什么信号？   A股开盘出现大幅度拉升，引导市场向上的核心力量是券商，比较典型的是行业龙头中信证券盘中涨幅超过9%，证券公司指数则上涨了接近5%，应该说对证券而言，今天这种突如其来的大涨还是让人感到意外的，特别是中信证券以一根大阳线吞吃了过去一个月的下跌，周线上则呈现了一根周大阳线吃掉过去四周的下跌阴线。   这到底是什么信号呢？   我觉得无论今天证券板块有什么利好，最起码从技术的角度而言，有点出现反转的意思，各位看看证券板块的见顶是去年8月25日左右，之后趋势出现了一路向下，而此前一段时间已经回到了2025年的低点附近，在去年的低点附近出现大反弹，则意味着板块逆转的概率在提升。   为什么这么说呢？主要还是跟中信证券一季度的业绩预告有关，预计为102.16亿元，同比增长54.6%，可以说这个业绩是相当的靓丽了，由此可以得出一个基本的结论，证券行业进入2026年，有望从底部逐步回归高速增长。   而再看看中信证券的股价，昨天的收盘价几乎接近于2025年4月7日的低点，从这点看市场对证券板块的定价有极端化误判的概率，今天的大涨应该是一种正常的修正。   中信证券的业绩大幅度增长，以及今天股价的飙升，带动了板块出现明显的逆转现象，也似乎预示着行业转折点的来临。   另外，要重视一个问题，就是证券为牛市旗手领先指标，记得去年8月下旬证券板块见顶，而随后的A股指数虽然没有大的下跌，但是整体的重心却出现了高位的大震荡格局，这个现象说明，证券板块是真正的晴雨表，如果证券板块真的行情逆转了，不排除指数开启新一轮趋势性做多行情。       免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险，投资请谨慎！

这两天的消息变化太快了，本来大家以为美伊谈判要开启了，霍尔木兹海峡也即将打开通航，谁知道半路杀出个程咬金，结果以色列继续与黎巴嫩展开冲突，于是伊朗不答应了，称霍尔木兹海峡继续关闭，这相当于此前说好的事情又要反悔了。   所以此前一天全球金融市场涨势很好，无论是股市还是原油期货价都在朝着大家期待的反向迈进，而昨天几乎是全线下跌了，除了美股昨晚上涨之外，欧洲股市普遍表现涨跌互现，关键是大家看成市场冷暖的原油期货价格，以布伦特原油期货价格来说，前天收盘94.75美元每桶，而昨天晚上11点时最高冲到了99美元，盘中涨幅达到了5%。   不过凌晨的时候，消息面又出现变化，以色列与黎巴嫩的谈判预计在下周进行，这意味着市场又迎来了新的转机，如此昨晚当原油冲击到99美元之后，就开启了一波盘中跳水，最低时一度到了94美元，相当于昨天的涨幅全部回吐完了，而这对市场显然是利好。   之所以这样说，是因为美股开盘本来是跌的，纳斯达克指数跳水0.45%，结果11点之后开启了分时的拉升，一口气从下跌到了上涨0.89%，我想就是受到这一消息面的影响。   当然，富时A50指数昨晚也出现了异动，拉升的时间几乎与美股的上涨同步，也是从11点开始，最终收盘涨幅为0.4%，从这点看感觉全球市场今天暂时可以缓和气了，如果不出意外的话，今天亚太股市开盘应该是集体上涨为主。     A股昨天出现调整，沪指下跌了28点，看起来只大涨了一天就下跌了，然而你仔细品味实际上相当的不错了，这28点与之前一天的百点长阳相比似乎微不足道，我这话的意思是，要放在以前，因为利好单日大涨之后，消息面出现利空，次日最起码要跌50点以上，结果昨天没有出现这种现象，也就是说属于强势调整了，说明了A股正从情绪过度极致化逐步的回归理性。   从技术上看盘中最低到了3955点，也

受到中东局势再度变化的利空影响，今天A股三大指数出现集体低开，沪指一度下探到3961点，创业板指数跌幅超过1%，两市下跌个股数量超过4000家，感觉市场只上涨了一天又再度陷入了低迷。   不过，今天的盘面还是可圈可点，特别是CPO概念再度走强，核心龙头东山精密再度涨停，并且持续创出历史新高，长芯博创涨幅也超过了5%，之所以出现CPO持续上涨的情形，主要是消息面的利好不断，比如说Anthropic 官方宣布了与谷歌和博通签署新协议，Anthropic 会获得下一代TPU算力，从这个现象看，全球的科技还是围绕算力为代表展开的炒作，并且算力的需求非常强劲，这个基本面目前在全球已经达成了共识。   在这种背景下，因为CPO技术属于AI算力基础设施的核心环节，无论人工智能应用怎么变化，都离不开CPO基础架构，所以你会发现，每次只要大科技行情起来了，CPO的弹性往往是最好的，这就相当于卖铲子的成为了刚性需求。   接下来CPO怎么走，投资如何应对？我以为核心还是要看行业的需求变化，在供求没有出现失衡之前，板块整体向上的态势不变，除非基本面要逆转了，在这之前都应该积极应对。

中东局势又生变了，一觉醒来霍尔木兹海峡竟然又完全关闭了。按照伊朗的说法，谈判还没有开始，伊方提出的10项停战条款已经有3项遭到违反，应该说这是海峡关闭的主要原因。   受到这个影响，从昨夜开始油价就出现反弹，布伦特原油期货再度上涨3%，到了97美元附近；今天早上全球股市集体出现低开，韩国股市跌幅超过1%，日经225指数跌0.65%，从这个现象看，今天又是面临变数的一天。   今天早上A股也出现低开，沪指下跌30点，创业板指数跌幅达到了1%，我想即便是今天没有海峡封闭的利空消息，市场也应该出现调整，毕竟昨天的涨幅太大了，加上指数到了4000点的整数关口，这里需要用震荡的方式对短线获利盘进行消化。   不过从我自身的理解来说，既然双方有达成协议的意向，短期内出现分歧或者杂音也是正常的，这对市场的影响也是短暂的，既然昨天能够出现大阳线，说明了多头是有备而来，也对未来的不确定性有了充分的估计，如此今天即便震荡，也不改变短期市场向好的局面。

A股昨天真是扬眉吐气了一把，受到中东局势缓和的利好影响，美伊暂时停火两周，从而让市场看到了冲突有告一个段落的可能，从而引发了资金的蜂拥而入，此前无论是观望资金，还是短线离场者，好像一天之内全部回来了。   这样说并不是夸张，这点看看昨天的成交金额为2.45万亿元就明白了，一天时间比之前一个交易日放大了8272亿元，对这个成交金额我有两个解读：   其一，成交单日回到2万亿元之上是一个积极信号，此前我就说过，什么时候单日成交金额能上2万亿元，这行情就有向上的概率；   其二，一天时间增量金额超过了8000亿元，这在很长时间没有出现过了，我想说的是单日环比增加量，这么大的成交增量效应，应该不是散户所谓，我感觉此前也有部分机构资金因为对局势的担心而提前退场了，昨天看到局势缓和又重新进来了，如果进一步解读，就是先知先觉的资金重新入场了。   从这两点看，我感觉从2月底以来的冲突对金融市场的影响似乎有点彻底结束的意思，仅仅从昨天的大阳线走势看，也是近期的最大，沪指跳空高开上涨了104点，收盘位置为3995点直接逼近4000点了，关键是昨天直接将20日线上穿了，这说明多头的力量还是非常强劲的，尤其是创业板指数昨天涨幅逼近6%，一根阳线吞吃了过去很多天的下跌，强势的风范远远超越了沪指。   超级“大阳线”之后，A股有两种演变可能   市场出现大涨这当然是好事了，关键还是要看接下来行情会不会延续，或者说怎么演变才是核心，对此我觉得存在两种可能性：   第一，沪指差5点就到4000点的整数关口了，很多人问为什么不收到4000点之上呢，这恰恰是问题所在，因为4000点可比不上4000点之下，4000点不仅仅是一个整数关口，关键还是市场的情绪指标，上了4000点意味行情从弱彻底变强了，而在4000点之下，还是弱势走势，别的不说

  A股今天全线大涨，主要是受到了中东局势缓和的利好，油价出现大跌，黄金、白银纷纷反弹，不过要说涨势最好的还是大科技，比较典型的为CPO核心龙头中际旭创不仅大涨7%，并且股价创新了接近672元的历史新高，于是整个创业板指数被有效激活了，盘中大涨幅度达到了4.38%，应该说这是众多宽基指数中涨幅最大的。   之所以出现这种现象，主要还是A股大科技基本面持续向好，而中东局势的变化引发了股价的错杀效应，特别是如芯片以及人工智能等，之前都出现了明显的波段的调整，那么在消息面出现转机的时候，资金往往会有很强烈的回补效应，毕竟此前在利空的影响下，板块已经有了相应的下跌空间，而上涨时候也会产生新的预期。   从今天各大行业板块的涨幅看，我发现人工智能指数的涨幅达到了5.5%，在行业指数中排名靠前，而这恰恰说明了这波反弹时资金的一个态度。

  受到中东局势缓和的利好，今天油价出现大跌，金属以及贵金属出现了大面积反弹，比较典型的如白银盘中涨幅超过6%，黄金也站上了4800美元，大涨了超过3%，有色金属的向上幅度也超过2%，为什么贵金属今天涨势如此明显呢？   这背后有个简单的链条逻辑，当局势缓和的时候原油期货价格就会出现大跌，今天布伦特原油价格到了94美元，跌幅高达13%，试想一下随着趋势的进一步缓和，油价如果持续下跌，全球的通胀明显降温了，而这会为美元降息创造有利的条件，到时候自然会对黄金形成利好，记住美元降息会使得资金加速流入黄金为代表的贵金属。   投资该如何应对？   今天黄金到了接近4900美元，不过从技术上看临近30日线和60日线的重要压力区了，以这个角度看金价暂时大概率会出现整理走势，其实即便没有均线压力，5000美元的整数关口也应该重视，所以从我自身幅度角度来说，对金价未来走势看好的同时，逐步的投资是一种不错的策略。

昨晚川普的威胁吓坏了全世界，按照他的话说，伊朗整个文明将消亡，并且说一夜之间要彻底击毁伊朗，这个时间的最后期限是北京时间8点，估计还没有到点，大家就在关心事态的进一步变化。   果不其然，早上还不到7点，最新剧本来了，川普同意在两周内暂停对伊朗的袭击。   你说说这叫什么事啊，本来大家紧张了一夜，川普说变卦就变卦了，不过这总归是好的，意味着中东局势出现了短暂的积极变化，与之前有明显变化的是，今天凌晨3点开始，布伦特原油就开始跳水了，从109美元一直到了103美元了，估计今天开盘之后还要继续向下。   对于这个事情，其实从昨天开始全球资本市场就很淡定，日韩股市白天的表现都是红盘，包括昨夜的美股纳指也都是微涨的状态，只有欧洲股市是绿盘，因为川普说对伊朗暂停两周的袭击，今天早上道指期货直接大涨1.5%，如此看今天全球股市应该是上涨了。   那么，这是不是预示着剧情就彻底反转了呢？   我觉得这事暂时就先这样维持着，关键还是看美国跟伊朗之间的变化了，因为川普说话有时候一天三变，你根本不知道是真是假，所以昨天晚上在威胁那么严厉的时候，白天的全球金融市场根本就没有朝着恶化的角度去交易，反而是表现的比较平淡，说明了市场觉得即便是最坏结果出来，已经没有比这更坏的了，这样大家反而就没那么担心了。   为什么从开始的时候川普就一直说签署什么协议，本身表明对伊朗的袭击完全超出了范围，现在可以说处于骑虎难下的境地了，这种情况下通过谈判逐步的从中东抽身是根本，毕竟未来还有很多事情要做，川普也不想在伊朗耗费过多的精力，各位要知道冲突是要付钱的，所以坦率的讲，持续的冲突不是川普想要干的事情。   尽管暂时的停火不意味着剧情会反转，但是阶段性的局势平稳会到来，这对全球市场紧张了一段时间来说，终于可以迎来转机了。   估计今天的

三星电子发布了一季度业绩，预计运营利润为57.2万亿韩元，要知道整个2025年全年实现的运营利润为43.6万亿韩元，说明一个季度的利润比去年全年还要多，可以说收益大大超出了预期，更何况这个业绩的增长恰恰出现在全球地缘形势紧张的情形下，即便如此，三星的业绩能如此亮眼，最起码表明了行业的需求非常强劲，受到其他因素的影响较小。   是什么导致了三星电子的业绩大爆发呢？主要是云服务提供商为代表的客户正在加大订单，带动出货量与利润率的提升。   正因为三星电子的业绩发布利好，今天A股芯片指数出现大涨，盘中向上幅度接近2%，在众多的行业指数中表现最好，包括科创板指数也因此而出现大涨，行业龙头寒武纪涨幅超过7%。   接下来该如何应对呢？   我觉得三星电子的业绩超出预期，为芯片行业带来了实质性利好，使得前期调整了一段时间芯片指数有重新走强的概率，实际上无论是芯片龙头还是芯片指数，整个一季度都在走调整走势，目前从周线和日线级别看，调整都显得比较充分，在市场依然是大科技为主流的前提下，这个时候不排除芯片指数会出现超跌反弹。   从投资的角度来说，市场在目前位置依然会有震荡筑底的要求，换句话说波动是再所难免的，如此而言对芯片概念的反弹应该以谨慎乐观的态度为主。