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国际金价近期持续下跌，其实跟美股的下跌逻辑有点类似，那就是美国5月份的CPI同比增长了4.2%，关键是当前的中东局势再度紧张，引发了油价的持续上涨，这让市场担心即将到来的议息会议上可能更多的讨论年内加息事宜。   对黄金来说，当美元的利率比较高时，黄金的货币替代性吸引力就会下降，这也是最近4天黄金快速的从4500美元一带回落到今天早上跌破4100美元的核心，以目前黄金的走势看，短期内呈现的是加速向下，尤其是昨夜大跌了3.86%，我感觉市场情绪有点进入了非理性阶段，往往越是这个时候金价走势随时可能迎来向上逆转。   另外，从整数关口的角度而言，国际金价到了4000美元的整数关口时往往会有很大的支撑性，无论是心理性的还是技术性的，通常都能得到市场资金的认同，以此来看，从我自身的角度而言，黄金到了现在这个阶段没有必要过度看空了，反而应该考虑何时企稳。

美国5月份的CPI发布了，同比增长4.2%，为最近三年以来的新高，但是这个数字似乎并没有让市场感到特别的惊诧，因为一切都在预期之中。   大家不太明白的是，既然是符合预期，那就说明市场此前已经完全消化了这个事情，但是看看昨夜美股的表现，多少还是让人感到事情的不简单，跟之前不同的是，昨夜道指和纳指属于双双大跌，收盘时道琼斯跌1.87%，纳斯达克指数大跌了1.98%，这个幅度还是挺大的。   美股之所以做出如此激烈的反应，我想本来上个月通胀数据已经很高了，而现在中东局势的升级，一下子引发了大家更大的担心，布伦特原油昨夜又大涨了近4%，到了95美元，如果局势一直这么下去的话，估计6月份的通胀数据会更高，如果说此前大家还会是否加息抱有一丝幻想，希望出现不加息的奇迹，而现在5月份的CPI数据发布后，以及中东局势的升级，让市场完全放弃了不加息的概率，应该说这才是昨夜美股大跌的核心。   现在对美股的转机而言，就看中东局势什么时候能彻底结束了，只有这样通胀的降低才有希望，否则市场的交易就会朝着美联储加息的方向，而这恰恰对美股以及全球市场最不友好的事情了。   我这样说大家还不明白的话，就看看外盘的走势，尤其是昨夜的黄金走势，纽约黄金期货重挫了3.86%，收盘到了4100美元，而今天早上直接逼近了4000美元的整数关口，之前一段时间黄金的跌幅还没有那么快，就是最近4天有点加速向下了，出现这种现象的根本，就是市场情绪对美元加息的强烈预期。   所以说短期内不仅仅是黄金大跌，贵金属以及稀有金属都跌幅挺大的，这是值得我们留意风险的地方。       美股的大跌是有传导效应的，先看看今天开盘的日经225指数和韩国股市的走势，如果依然和过去几天一样大幅度下跌，估计今天的A股要继续承压了，我发现A股跟美股没有那么紧，反而是

美股昨夜出现惊魂一幕，开盘时三大指数集体高开上涨，纳斯达克涨幅一度达到了1.26%，然而这个时间维持了不到了20分钟，纳指就开启了大幅度跳水，接近今天凌晨0点40分时纳指的最低点出现了，盘中跌幅达到了3.66%，不过随后开启了反攻态势，最终收盘纳指的跌幅逼近1%。   从这个现象看，纳指属于先高开然后跳水的走势，在大跌了接近3.7%时开启了V型向上，到收盘时候下跌的大部分失地被收回了，这种走势给人感觉有点类似上天入地的情形，为什么会如此呢，到底发生了什么？   我感觉这主要还是当前投资者的心态不稳造成的：   一方面是中东局势看起来协议要达成了，而实际上冲突依然没有停止，这给市场带来了不确定性；   另一方面，市场还在担心另外一个问题，就是当前科技股的高位态势，与中旬即将开启的议息会议之间有诸多的不协调，这话怎么说呢？就是说科技股的位置普遍在高位，而即将开启的议息政策让大家对年内加息有了明显的担心，这个时候市场的风险资金大概率部分出现了离场观望的做法，如此才形成了纳指的上蹿下跳式的震荡。   而这种走势也恰恰反馈出了情绪上的迷茫，一边看着科技板块业绩的确定性，似乎唯独科技股才能创造利润，而另一边却在担心高位风险，特别是年内如果加息冲击将是显而易见的，所以说盘中大跌之后，仍然有资金抄底的情形出现。   如此看来，对美股来说短期内的继续震荡是难免的，要么议息会议的最终基调落地，估计到时候美股就该稳了，要么就是中东局势取得重大变化，现在看这两大因素依然是个谜，这种情形下美股的震荡估计还要持续几天。     不得不说的是，美股的走势不仅仅影响着全球，对大A也至关重要。昨天就很典型，先是隔夜的美股芯片股出现大涨，然后才有了韩国股市的大反弹，之后的A股做多情绪也被一下子调动起来了，沪指收盘上涨50点涨幅达到

昨天的亚太市场可以说是一片狼藉，韩国股市的影响似乎最为明显，比较典型的是开盘大跌了8%出现了一次熔断，直接停盘20分钟，然后到了尾盘的时候再次大跌8%，也一度熔断了，说实话如此的跌幅太少见了，当然了韩国股市在过去的两个月时间里上涨了接近90%也很见吧，对你没有听错，是指数两个月时间上涨了9成。   大涨之后必有大跌，这是当前韩国股市的真实写照。所以，没有办法的是A股这次也被拖了进去，因为昨天早上开盘的时候跌幅虽然很大，但是随后在韩股的盘中反弹下，A股也出现分时向上的走势，按照以往的走势，全天基本没啥问题了，关键是到了下午13点开盘之后，韩股出现了大幅度跳水，收盘重挫8%，A股这次直接跟随了跳水，收盘时不要说在4000点上方，盘中最低竟然一口气干到了3927点，这种走势估计完全超出了大家的预期吧。   这个时候大家就不太明白了，为什么4000点破了，还不见权威资金出手呢。其实昨天早上低开之后是有资金出手的，因为沪指当时的下跌已经缩小到了21点，如果再努力一把，估计全天收红都没什么问题，可惜的是下午外围出现了不好的走势，A股情绪面就完全变得消极起来了，最终沪指重挫了68点，跌幅为1.7%，创业板指数跌3.69%，而科创50跌4.3%。   大跌68点之后，今天怎么走？   市场处于下跌的状态时，往往有很多的因素不可控，比如说类似昨天的走势，一般低开破了4000点之后，会有资金出来护盘的，早上也确实出现了这种现象，然而意外的情形谁也预料不到，那就是韩国股市竟然一天出现两次熔断，特别是下午的大跳水这就完全超出了预期之外，而股市的风险也恰恰就在于此，你任何时候都会碰到超出你预期之外的现象发生。   实际看了昨天的收盘情况，我一下午就在想，接下来A股怎么走，就完全看美股的走势了，因为韩股的大跌最终的还是受到了上周五晚上美股的半导体的下跌

大幅低开！沪指探低3938点之后，会发生什么？     今天的外盘情况比想象的要严峻一些，韩国股市开盘大跌了超过8%，之后维持在5%左右的跌幅，日经225指数也是下跌了4%，包括台湾加权指数跌幅也逼近5%，这些现象的背后只能说明一点，美股上周五的大跌在其他市场被放大了。   特别是韩国股市这种跌幅让大家感到很吃惊，其实也没必要大惊小怪，这种巨幅波动的背后总归是有原因的，那就是过去的两个月时间从5000点左右上涨到了8900点，涨幅接近80%，两个多月指数涨了80%，那单日下跌8%有什么不可以的呢？   但是韩国股市主要是半导体拉动指数，所以对全球科技板块的引领作用就相当明显了，韩国股市这么一跌，对今天的亚太股市都带来的重挫效应，短期看因为韩国股市还处在强势的过程，只要美股那边这两天有所企稳，估计韩股就会出现大幅度反弹。   这个时候如果我们再对比A股过去两个月的涨幅，沪指几乎快要回到了原地，创业板指数也就涨了百分之十几，科创50指数涨了20%左右，所以经过对比之后完全不在一个起跑线上，从这点讲别人大涨的时候我们没有怎么跟随，凭什么别人大跌，我们必须也要跟着向下呢。   我说这话很多人可能不服气，说没看到沪指今天低开2%么，创业板指数低开了超过3%，在我看来这些仅仅是情绪面的一种宣泄，加上A股本身此前赛道过于拥挤，应该说今天市场借着外围的大幅度向下，来了一次情绪的极致化表现。     大幅低开！沪指探低3938点之后，会发生什么？     沪指今天低开幅度非常大，从上周五收盘的4028点到低点3938点，振幅达到了90点，最关键的信息是沪指跌破了4000点，从走势上看盘中出现的是一根低开的大阳线，而且实体非常明显，大幅度低开本身说明了情绪的极端

今天早上开盘的韩国股市有大跌了，最大跳水幅度超过8%，并且出现了熔断，之后停牌20分钟，恢复交易之后的波动维持在下跌5%到7%的区间，与此同时日经225指数也大跌了4%，我想这些都是受到了上周五美股的大跌影响，如此看来今天A股的波动要超出预期了。   在对A股短期不乐观的同时，咱要理性的看待韩国股市的重挫，要知道从今年的3月底开始，韩国股市从5000点附近用了两个月时间上涨到了8900点，涨幅接近80%，在短时间内这么大幅度的上涨，出现如此震荡幅度也就很正常了。   而A股的涨幅与此进行对比简直不值得一提，所以说既然韩国股市和A股的表现有差异，那么凭什么韩股大跌的时候A股要跟随呢？   从最新开盘的A股走势看，创业板低开了超过3%，感觉有点将利空一次性释放到位的情形，耐心等待盘中出现积极变化。

上个周末，市场热议的是村长在基金协会上的致辞讲话，比较引发大家关注的核心有两点：   一个是公募基金要从重规模到重回报转变，私募要优胜劣汰；   二是要继续发挥好培育新质生产力，投小、投早起、投硬科技。   先来说公募基金从重规模到重回报的转变，这点上市场确实已经有了明显的变化，从去年到今年好像市场上再没有说哪家基金新募集规模达到了多少亿，反而对一些老基金，因为业绩比较好，市场需求比较大，这些基金似乎自己在主动控制规模，容量到了一定程度的时候就限购了，我觉得这是一个非常可喜的现象，最起码说明了基金公司比较重视市场回报了，因为规模和业绩属于彼此之间的关系，只要回报高了自然就会有规模，而规模太大了回报率就会降低，这样反而会失去规模，从这点看未来公募基金还是大有发展前途的。   其次对村里来说，当前是科技发展的关键阶段，继续坚持引导投资硬科技至关重要，加上上周五美股科技股大跌，全球科技行业都出现了调整，而村长这个时候出来继续坚持喊话投资硬科技，实际上还是给市场打了气，以这个角度看，或许能够缓解一下周末大家比较紧张的情绪。   总体上来说，目前的公募基金行业在规范性已经看到了显著的效果，市场正在有序的朝着健康的方向发展，只要公募基金能够持续的为投资者创造稳定的回报，相信市场会有源源不断的资金进入，以我自身投资公募基金的体验来说还是相当不错的，对普通人来说如今股票的投资已经不是一个很好的渠道了，而积极的投资公募权益混合基金，或许是从市场获得收益的唯一好的渠道。     紧张的周末结束了，我想大多数人都是在忐忑中度过的，无疑就是上周五美股的大跌，怕传递到周一的A股层面，这个事情现在已经发生了，今天肯定躲不过低开，但是之后未必就能持续低走，以过去的案例看，几乎每次美股大跌的时候，传递到A股往往是另外一种场景，多数情况下

想必大家都看到各种消息了，美股周五的大跌挺让人震撼，最为突出的就是科技为代表的纳斯达克指数，这种下跌4%的成分中芯片股占据主导，一方面是市场对存储芯片的供应出现了误判，另一方面是美联储今年加息的概率提高，这让本来就处在高位的科技股有点高处不胜寒。   另外周五韩国股市也大跌了5%，因为美股与A股开盘时间不同步，韩国股市的大跌其实已经反馈到了A股，现在就是美股周五下跌看看如何影响A股周一开盘了，低开这个大家都能想到，关键是低开了之后怎么走，这事多少还有点变数，为什么这么说呢？   时间还是周五的晚上，我看到有权威媒体发布了文章标题很显目“高位震荡的科技股或许走到了较为危险的时刻，当赛道交易集中度过高时大概率会伴随较大的调整”，很明显这是在喊话高位的科技股风险很大，这个文章真的能对A股产生影响吗，我想大概率会有负面冲击的，不过力度非常有限，因为就在之前几天也有媒体说外资在大举参与中国的硬科技，把这两个信息结合到一起看，大家就糊涂了，我到底该信谁的呢。   这个时候不需要给出结论，只能说明一点，大科技目前的位置分歧太大了，多空双方似乎都很强势，所以接下来应该是博弈的时候了，短期内即便是空头不作为，那么多头继续向上发力的概率也会大大降低，周一估计市场会缩量，之前普遍看好科技股的资金部分会开始观望了，这对市场来说会有一个快速的冷却过程。   眼下，除了“高位的科技股”，A股投资者还能选择什么？   既然各方这么振振有词，让大家远离高位的科技股，那么卖出科技股后选择什么呢？这是眼下的一个难题，最简单的理解是，资金重新回到老登，现在的问题是，老登的位置低确实风险小，但是没有性价比，无论是订单还是业绩增长趋势，哪个能有科技板块这么明朗，从这个较低来说，我觉得即便资金短期流出科技了，大家也不会去回到老登了，因为这牵扯到操作原则问题。 &nbs

美国5月份的非农就业人数新增了17.2万人，这比市场预期的高出了1倍，非农就业人数往往会被美联储当成是调整利率的参考指标，如今非农数据这么好，降息是无望了，反而在就业人数落地后，市场开启了大幅度押注美联储12月份加息的预期，根据联邦基金利率期货定价显示，年内上调利率的概率已经接近了70%。   这也是大家看到，昨夜的美股表现的特别激烈，纳斯达克指数重挫超过4%，应该说这是最近6年以来最大的单日跌幅了，从过往的经历看，市场每次美联储要加息时，美股的表现往往都非常极致，会有一段时间明显的下跌，更何况目前的美股处在高位，纳斯达克指数获利盘尤为明显，从今年3月底的20000点一口气上涨到了近期的27000点，两个多月的时间里涨幅超过了30%，应该说这种犀利的向上走势积累了大量的获利盘，现在突然传来了年内加息的消息，所以指数出现大跌基本上还是在重复过去的故事。   对于昨夜的美股下跌，也不能仅仅从加息本身孤立的去看待这件事，大型科技股层面其实也是有利空的。   英伟达的黄仁勋在韩国接受媒体采访时说，将使用大量的HBM内存，但是目前的供应确实受到限制，所以一些市场观点觉得，英伟达开始因为内存短缺而削减其用量，应该说这是最近两天美股芯片巨头持续大跌的原因，要知道这波纳斯达克指数大涨的过程，存储芯片的大涨为指数贡献了重要力量。   从以上两个现象就可以清晰的看出为什么昨夜的美股大跌，尤其是纳斯达克指数波动显得特别大，芯片股受到利空的影响只是由头，重点在于美联储加息的预期。     大跳水来了，纳指大跌4%，年内真来加息？   看到纳斯达克指数的大跌，以及美联储加息的概率大幅度升温，这把大家吓坏了，之所以纳斯达克表现的这么激烈，这还是因为2021年底时美联储当时开启了加息，之后的纳指从16000点左右调整到了1万点附近，这

  早上看了一个对于存储芯片的最新观点，说是以前大家看存储新品主要是从周期的角度，因为服务的对象是手机和电脑，那么这种需求就容易产生波动，而如今存储的客户完全变了，主要是AI公司。   以目前AI供应链多个环节的需求看，能见度已经到了2028年之后，在有持续订单的情况下，行业的需求和利润就完全没有问题了，这对基本面追求者来说确定性无疑变强了。   还有一点，我觉得对机构来说，当下还是算力时代，这个时代只要没有跨越，那么投资逻辑就更倾向于整个基础设施，如此的话光通信、存储以及算力就成了未来几年确定性最高的通胀环节。   说了这么多，主要还是为了给大家打气，因为昨晚美股那边芯片龙头大跌了不少，传导到了亚太股市方面，韩国指数和日经225指数都出现大跌，A股芯片指数开盘重挫3%，如果说对未来芯片基本面的认可，以及高确定性的笃定，这种调整担心什么呢？