社区

6月24日，PCB板块情绪回暖，指数震荡收涨，玻纤、覆铜板龙头全线走强，多只标的创历史新高。 此前，市场流传英伟达要求PCB厂商统一降价10%的消息引发短期抛售，板块出现回调，后续多方核实该传闻不实，仅为常态化成本沟通，无强制压价政策。 从产业端看，当前高端算力PCB、上游电子布供需持续偏紧，原材料成本刚性抬升，高端板产能稀缺，头部企业订单饱满、议价能力较强，低端标准化产品降本压力难以传导至核心赛道，短期情绪冲击不改行业中长期成长逻辑。 超三成个股翻倍 截至2026年6月24日，A股222只PCB概念股上半年行情整体走出了一波强势上涨行情。 数据显示，板块内个股今年以来平均涨幅达87.42%，中位数涨幅48.74%，其中73只个股实现涨幅翻倍，占比超32.88%，成为上半年A股市场中确定性最强的主线之一。 从行业分布来看，PCB概念股呈现出高度集中的特征，核心赛道均围绕高端制造与电子信息产业展开。 其中，电子行业以85只个股位居首位，占比达38.29%，是PCB产业链的核心承载领域；机械设备行业紧随其后，有48只个股入选，占比21.62%；基础化工、电力设备行业分别有30只、17只个股，占比13.51%、7.66%。 整体来看，板块个股几乎全部覆盖了PCB产业链从上游原材料、中游制造到下游应用的全环节，产业协同效应显著。 地域分布上，PCB概念股呈现出明显的区域集聚特征，与国内电子信息产业的分布高度契合。 广东省以81只个股稳居全国首位，占比36.49%，凭借珠三角完善的电子产业链配套，成为国内PCB产业的核心聚集地；江苏省有40只个股入选，占比18.02%，长三角的高端制造优势为PCB产业发展提供了坚实支撑；浙江省、上海市、安徽省分别有19只、14只、13只个股，占比均在5%以上，共同构成了长三角PCB产业集群。 从涨幅表现来看，板块内个股分化显著，头部个股涨幅惊人，而尾

一场发生在A股老牌车企董事会的连环罢免大戏，把 $众泰汽车(000980)$ 积压数年的治理沉疴彻底摊在资本市场聚光灯下。 一边是三名董事联手逼宫换帅未遂，另一边是持股2.55%的股东反手提请罢免发难者；一边是经营7年持续巨亏、整车业务近乎停摆、负债率逼近百分百，另一边是无实控人“九龙治水”的股权困局…… 昔日年销33万辆的国民车企，还能走出内耗与失血的双重困局吗？ 连环罢免背后的路线之争 2026年6月，众泰汽车上演极具戏剧化的权力反转，短短一周，董事会攻守彻底互换，矛盾根源藏在两条完全相悖的生存路线里。 6月12日第九届临时董事会，王伊安、钟雨菲、许明哲三名董事联名递交议案，要求免去韩必文董事长职务，并推举钟雨菲接任。 最终表决3票同意、6票反对，罢免提案直接作废。六张反对票全部来自韩必文阵营：董事长本人、外籍董事LEE JIAN、职工董事及三名独立董事，核心理由直指当下脆弱经营基本面： 整车、零部件业务刚稳住节奏，频繁高层动荡会彻底打乱复产规划；韩必文履职无重大违规，现阶段不存在合适替代人选，战略分歧应当协商而非强行换帅。 本次会议另一项议案，更暴露双方底层分歧：注销三级子公司生产地址。王伊安、钟雨菲双双投反对票，钟雨菲公开表态汽车生产资质稀缺，注销将永久丧失产能与地方配套资源；王伊安认为重大资产处置缺少股东前置沟通，流程仓促。而韩一派全数赞成，主张关停低效产能、削减固定亏损，盘活资金缓解债务压力。 路线之争浮出水面：一派坚持死守自有整车资质，自主研发新车重启国内市场；另一派主张放弃重资产自研，依托稀缺整车牌照承接代工合作，快速造血止损。 冲突并未就此落幕。6月19日，第五大股东厚土兰德抛出重磅临时提案，要求罢免三名发难董事，理由直指三人未经充分沟通擅自掀起换帅风波，扰乱董事会稳定，违

锚定全球化大势，家电出海纵深突围。继越南一期产能落地兑现红利后， $富佳股份(603219)$ 再启海外扩产，拟投入3.78亿元建设越南生产基地（二期）项目，达产后可形成年产340万台各类小家电产能，有效破解产能瓶颈，持续挖掘全球清洁家电蓝海市场。 加码海外产能布局，抢抓行业增长红利 本次可转债资金将重点投向越南二期生产基地，是适配全球贸易新形势、匹配海外订单增量、契合公司长期发展的重要战略布局。富佳股份依托一期基地成熟运营经验，持续完善海外产能布局，抢抓全球清洁家电市场红利。 近年来，全球小家电消费市场需求保持稳步增长，欧美、日韩等海外区域清洁电器的消费需求持续释放。根据Euromonitor的数据，2024年全球清洁电器零售额达293亿美元，预计到2029年将达383亿美元，2023年至2029年复合年均增长率约为5%。 富佳股份主要产品包括无线锂电吸尘器、有线吸尘器、智能扫地机器人等，海内外头部品牌客户订单逐年递增，现有产能瓶颈逐步显现。富佳股份此次拟投入3.78亿元建设越南生产基地（二期）项目，达产后新增年产340万台各类小家电产能，有望补齐当前海外产能缺口，同步承接国内外客户新增订单。 应对全球贸易格局多元化，海外基地本地化运营是核心抓手。过往制造业依赖单一国内出口模式，存在物流周期长、供应链响应速度迟缓等短板。富佳股份越南生产基地运营多年，已摸索出成熟的本地化运营体系，二期项目落地可复制并升级这套成熟运营模式，进一步提升本地化生产能力与配套效率，提高全球订单承接的稳定性。 产能扩容亦可带来中长期经营红利，首先是成本结构持续优化，海外基地本地采购、就近供货，有效削减物流开支，叠加区域人力、土地配套成本优势，增厚产品毛利水平；其次是客户结构优化，跨国家电品牌客户倾向于选择具备本地生产

对标国际硅企终端化路径，新安股份终端材料已成有机硅核心盈利来源。 有机硅价格中枢较2025年上移，业内整体盈利迎来修复窗口。 $新安股份(600596)$ 对标国际硅企成熟发展路线，持续推进终端化布局转型，终端业务毛利率与利润贡献同步扩大；叠加汽车、医疗、军工资质落地，AI液冷、人形机器人新材料商业化放量，公司投资逻辑正逐步由短期周期弹性向长期成长确定性切换。 对标国际硅企的终端化转型 从全球有机硅产业发展历程看，陶氏、瓦克等国际企业均经历了从“有机硅单体规模化”到“高附加值终端化”的路径演变，终端产品现已成为国际硅企的盈利核心来源。当前，新安股份正对标这一成熟的产业发展路线，主动放缓有机硅单体的扩张节奏，转向加大对高端终端产品的投入和布局，公司正从“基础材料供应商”向“高端材料解决方案服务商”转型。 新安股份是国内有机硅行业中产业链覆盖较完整的公司之一，现有50万吨有机硅单体产能中，超80%用于下游自产，终端转化率近50%，是行业内少数同时覆盖硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂全系列产品的企业。公司有机硅终端品类超3500种，在光伏、新能源汽车、医疗健康等多个行业提供整体解决方案，并向AI液冷、人形机器人等新兴领域拓展，业务布局持续拓宽。 终端化成效：利润结构向终端倾斜 有机硅终端化成效已在财务数据上得到验证。2025年，新安股份终端营收突破20亿元，利润总额超3亿元。终端业务核心子公司新安天玉净利润1.8亿元，同比增长22.2%；崇耀科技净利润7,208.06万元，同比增长10.3%。 新安股份终端业务毛利率已由2023年的18.16%增至2025年的22.25%。在有机硅基础品价格承压背景下，2025年公司硅基终端及特种硅烷产品毛利润达到4.5亿元，约是硅基材料基础产品毛利润的12.5倍

2026年6月23日，《中华人民共和国金融法（草案）》正式进入全国人大常委会首次审议，这是国内金融市场有史以来第一部统管全行业的基础性顶层法律，被业内称作金融圈的“基本法”。 二级市场应声而动，券商板块集体暴动，大金融全线走强，市场早已提前嗅到这场金融法治化变革带来的长期红利。 重塑行业底层规则 很多散户看到板块大涨，第一反应是政策放水、短期炒一波行情，实则完全低估了这份草案的分量。 在此之前，国内金融监管长期处于“各管一摊”的碎片化状态：银行有《商业银行法》、炒股靠《证券法》、保险单独一套法规，信托、期货、地方类金融机构各有规章，跨行业嵌套理财、通道业务长期游走在监管缝隙，出事之后权责模糊、互相推诿，财务造假、违规关联交易、虚假理财乱象层出不穷。 此次《金融法》定位为整个金融法律体系里的“1”，银行、证券、保险单行法律是“N”，各类监管条例、地方细则为“X”，搭建起“1+N+X”完整法治框架。其中，包括四大核心改变： 第一，所有金融业务必须持牌经营，灰色通道彻底终结。草案明确兜底监管机制，不存在无人管辖的金融业务，过去靠多层嵌套、通道套利的业务模式直接被法律掐断。 对中小金融机构而言，靠擦边业务增收的路子走不通，合规成本大幅抬升；对投资者来说，无资质理财、高息非法集资生存空间被压缩，踩雷概率大幅降低。 第二，股东、实控人终身追责，行业加速淘汰弱者。新法穿透式监管直达企业背后控制人，禁止虚假出资、循环注资、掏空上市公司。一旦机构爆发风险，大股东要先行补资本、赔偿损失，不再让普通储户、股民被动买单。 这套规则下，治理混乱、内控薄弱的中小机构生存压力陡增，市场份额会持续向风控完善、股权结构干净的龙头集中。 第三，法律层面锁定长期资金入市，A股告别纯短线博弈。草案专门增设资本市场章节，以立法形式鼓励养老金、保险资金、社保基金加大权益投资。 以往引导长线资金只是政策口头引导，如今上

近期，多家医药上市公司开启股份回购。对此，渤海证券指出，医药上市公司开启股份回购，增强市场信心，释放价值低估信号，看好行业筑底修复机遇。同时，长期看好国产创新药发展趋势。 在该消息刺激下，6月23日，A股创新药板块走强，成分股新赣江（920367）涨幅达29.90%，睿智医药（300149.SZ）20CM涨停，灵康药业（603669.SH）、德展健康（000813.SZ）、新华制药（000756.SZ）、海南海药（000566.SZ）、亚太药业（002370.SZ）等实现10CM涨停。 药企密集回购落地 近期A股医药上市公司掀起一轮实质性回购热潮，多家细分领域龙头企业纷纷抛出真金白银的回购方案，以市场化手段稳定股价、回馈投资者、提振行业信心，成为医药板块回暖的重要催化剂。 据悉，本轮回购潮覆盖医疗服务、CXO、创新药研发等核心赛道，回购规模明确、用途清晰，彰显出上市药企充裕的现金流储备和对自身长期价值的坚定认可。 其中，多起回购案例具备极强的行业代表性。6月3日，创新医疗发布回购公告，拟斥资0.5亿元至1亿元用于股份回购，核心目的为维护全体股东合法权益，对冲中小市值医药企业估值错杀风险，稳定二级市场预期；6月5日，CDMO赛道标杆企业博腾股份披露0.8亿元至1亿元回购计划，本次回购股份将全部用于注销股本，通过缩减总股本优化资本结构，直接提升每股收益与股东回报，释放企业深耕主业、聚焦长期价值的发展态度；6月9日，CXO行业龙头药明康德重磅公告10亿元大额回购计划，动用自有资金实施回购，股价上限156.95元/股，回购股份将用于员工激励，绑定核心人才助力产业链长期布局。 此外，联影医疗、三诺生物、国邦医药、新和成、百利天恒、派林生物、先声药业、康芳生物等多家医疗、医药企业均展开了回购。 一系列密集落地的回购方案，覆盖维稳股价、注销增厚收益、人才赋能三大核心用途，形成全方位的产业

行业复苏叠加成本红利共振，卫星化学（002648.SZ）交出一份超预期的半年报预告，一举摆脱了2025年业绩承压困局，上半年归母净利润预增最高超150%，轻烃一体化壁垒、全球化供应链风控与高端新材料前瞻布局三重优势集中兑现。 重磅利好迅速引爆资本市场，6月22日半年报预告披露后，6月23日，卫星化学竞价一字涨停，全天维持强势，收盘报25.18元/股。 迅速扭转业绩颓势 2025年，受旗下部分产品价格下行拖累，卫星化学全年业绩承压回落，市场对公司长期成长能力产生诸多质疑。但进入2026年，卫星化学迅速扭转业绩颓势，上半年预计实现归母净利润60亿元至70亿元，同比大幅增长118.68%至155.13%。业绩回暖主要是行业景气上行、原料成本优势、全球化供应链风控等因素共振的结果，也是公司一体化经营优势的阶段性兑现。 2026年上半年，国际油价中枢持续抬升，国内部分石化企业依托石脑油油头路线生产，原料成本随原油涨价同步走高，面临较大的毛利压缩压力；而卫星化学采用乙烷、丙烷轻烃裂解路线，原料价格锚定北美天然气，和原油价格联动性较弱，具备一定的成本避险属性。 与此同时，国内丙烯酸、乙烯下游需求稳步修复，涂料、化工加工刚需回暖叠加海外出口订单增量，卫星化学主营产品价格稳步走高，产品价差不断拓宽。 长期以来，卫星化学专注于轻烃一体化产业发展，现已构建起稳定的全球轻烃供应链体系。在资源端，该公司通过与直接生产商美国能源巨头Energy Transfer长期合作，锁定了关键出口设施，从源头保障原料稳定供应；在运力端，卫星化学构建了专属的VLEC（超大型乙烷运输船）船队，锁定稀缺的乙烷运力，控制运输成本。通过供应链多元化布局和金融工具运用，缓冲了成本波动。 在产品创新层面，卫星化学聚焦关键技术突破，在α-烯烃、POE、碳氢冷却液、多相和均相催化剂等领域，多项成果打破国际垄断、填补国内空白，被认定

6月23日早盘，A股液冷概念走强，多只成分股涨停。其中，方盛股份（920662）30CM涨停，圣阳股份（002580.SZ）、大元泵业（603757.SH）、统一股份（600506.SH）10CM涨停。 消息面上，英伟达宣布其VeraRubin平台采用全面液冷技术，使用刚性金属歧管/波纹管作为标准流体输送方案，以适应超高功率密度机架在浸没式冷却下的长期稳定运行。此外，每年6-9月是国内数据中心风冷改液冷的传统改造高峰期，也是产业链订单集中释放的关键窗口期。 液冷技术全面升级 作为全球AI算力基础设施的核心标杆，英伟达VeraRubin平台的技术迭代向来引领全球数据中心发展方向，此次全液冷方案的全面落地具备里程碑式意义。 据官方披露信息，VeraRubin平台采用行业首创的“无缆线、无软管、无风扇”三无架构，彻底抛弃传统风冷散热结构与常规橡胶软管输送方案，实现了算力散热系统的全方位重构。相较于前代80%液冷的过渡方案，本次升级实现100%全液冷覆盖，整机取消所有散热风扇，完全依托液冷系统完成热量传导，适配当下AI超高功率算力机架的散热刚需。 此次技术升级的核心突破，在于流体输送系统的材质与方案标准化。英伟达正式将刚性金属歧管、不锈钢波纹管确立为平台标准流体输送方案，全面替代行业传统的EPDM橡胶软管。在超高功率密度的浸没式冷却场景中，传统橡胶软管存在耐高温性差、易老化、密封性不足、长期运行泄漏风险高等诸多短板，无法适配AI算力机架长期高负荷、高发热的运行需求。而刚性金属歧管与不锈钢波纹管凭借高强度、耐腐蚀、密封性优异、热稳定性强等特性，能够完美适配45℃温水密闭循环冷却模式，大幅降低液冷系统泄漏率，保障超高功率密度机架全年不间断稳定运行，有效延长算力设备使用寿命、降低数据中心运维成本。 除管路系统革新外，VeraRubin平台的液冷技术在核心散热结构上同样实现极致升级。平台搭

6月22日，培育钻石概念集体走强，板块指数大涨近9%。截至收盘， $力量钻石(301071)$ 、四方达（300179.SZ）双双收获20CM涨停，恒林股份（603661.SH）、黄河旋风（600172.SH）、中兵红箭（000519.SZ）等多只个股实现10CM涨停。 消息面上，英特尔现任CEO陈立武近期表示，他投资了一家人造金刚石晶圆公司，看好钻石作为散热材料在芯片封装领域的应用潜力。 适配算力产业刚需 随着AI大模型快速迭代，硬件散热问题日益凸显，成为制约算力发展的重要瓶颈。金刚石拥有较为突出的物理特性，其热导率是铜的5倍以上，是硅的近15倍；CTE约为1.1 ppm/K，与硅（2.6ppm/K）较为接近，能够有效降低热循环中的热应力。凭借以上优势，金刚石成为AI散热的重要解决方案。 中国银河证券在研报中指出，金刚石是目前唯一在节点级、封装级、模组级三层都可应用的材料。在单芯片功耗超过1400瓦的场景中，金刚石是必选项。作为半导体赛道成长速度最快的新材料，估值水平有望达到50倍以上甚至更高水平。 目前，机构对金刚石散热的发展前景普遍持乐观态度。根据普华有策的数据，全球服务器液冷总体市场空间将由2026年的125.7亿美元增长至2030年的535.1亿美元。假设2030年金刚石散热价值量占液冷市场的10%，则市场规模约为54亿美元。 根据华福证券的测算，2030年AI芯片领域金刚石散热市场规模有望达到480亿元至900亿元。 国内外企业加速布局 基于广阔的发展空间，国内外公司正在加紧布局，抢占赛道先发优势。海外方面，美国的Akash Systems公司处于领先位置，该公司此前宣布，公司自研Diamond Cooling金刚石导热技术完成首次商用落地，搭载该散热技术的英伟达H200平台GP

6月13日，嘉兴丝绸博物馆，“灿烂的丝光——金三塔百年风华展”揭幕。中国丝绸博物馆馆长季晓芬和 $嘉欣丝绸(002404)$ 董事长周国建一同揭绸，1926年创立的“金三塔”品牌走到第100年。 一个月前，5月11日，恰逢嘉欣丝绸上市十六周年，金三塔品牌大楼在嘉欣丝绸工业园内乔迁启用。双庆叠加，周国建在致辞里把话说得很满：“从运河畔传统丝绸工坊，成长为国内真丝内衣家居服标杆品牌。” 在2025年国内纺织服装出口整体同比下滑2.4%、服装出口下滑5%的行业寒冬里，这家扎根嘉兴的企业却逆势跑出超额收益： 全年出口额3.76亿美元，同比增长11.98%；旗下百年品牌金三塔净利润同比增长30.18%，35岁以下消费者占比过半。 从运河边的传统织造厂，到打通原料、制造、品牌、平台的产业龙头，嘉欣丝绸到底做对了什么？ 丝缕百年，三次关键转身 嘉欣丝绸的源头，要追溯到1926年嘉兴杉青闸的福兴丝厂。彼时杭嘉湖流域桑林连片，金三塔以城西运河畔的三塔为名，锚定了这座城市与丝绸的最初联结。 从手工作坊到国营丝织厂，它走过了计划经济的沉淀期，也在改革开放的浪潮里，迎来了第一次真正的命运转折。 1999年的企业改制，是百年历程里最具决断力的一笔。时任厂长周国建主动卸下县处级身份，推动企业从国营体制转向民营——这场被他称作“跳海”的改革，在当年的浙江极为鲜见。 体制包袱卸下之后，经营的活力被彻底激活：2000年，占地30万平方米的丝绸工业园落地，分散的本地产能被整合归拢；随后子公司股权激励的二次改制完成，企业完成了从“工厂”到“市场化主体”的蜕变。 2010年登陆深交所，是第二次关键转身。作为A股唯一以丝绸为主业的上市公司，资本的工具让嘉欣有了纵深布局的底气。 周国建提出“一条龙、两桶金、三根链”的战略框架：“一条龙