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继摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技之后，“国产GPU四小龙”中最后一家未上市公司——燧原科技，于2026年1月22日正式向科创板递交了IPO申请，国产高端芯片核心阵营终于在资本市场聚首。 此次科创板IPO，燧原科技拟募集资金60亿元，将全部用于五代、六代AI芯片研发及产业化与软硬件协同创新项目，持续加码云端AI芯片核心赛道。 非GPGPU架构的差异化破局 成立于2018年的燧原科技，由两位拥有AMD核心任职经历的创始人赵立东、张亚林联合创立。近八年间，公司持续聚焦云端AI芯片领域，已相继完成四次5款云端AI芯片的迭代更新，构建出芯片、加速卡、智算系统及软件平台的完整产品体系。 相较于其他“四小龙”，燧原科技的核心优势在于“差异化卡位+全栈落地能力+产业深度绑定”。 在摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技等国产同行纷纷选择跟随英伟达GPGPU技术路线的背景下，燧原科技亦然选择了非GPGPU架构。 不同于GPGPU架构，非GPGPU架构具有更高效能、更大数据吞吐量和更低功耗特性，在推理场景下展现出显著优势，开始加速部署。 燧原科技预计，随着大模型行业逐渐从大规模训练阶段走向推理落地阶段，2026年全球AI推理对AI加速卡需求将超过AI训练场景，中国市场这一趋势更加明显。而推理场景对于CUDA生态的依赖在持续减弱，非GPGPU架构AI加速卡需求占比将逐步提高。 行业趋势印证了这一判断。谷歌于2025年11月发布的Gemini 3大模型，正是基于自研TPU（非GPGPU架构）训练完成，打破了英伟达在大模型训练领域的垄断格局。 高盛全球投资研究部的模型预测，在AI服务器的AI芯片中非GPGPU芯片的出货占比将呈现明确上升趋势，预计将从2024年的36%，逐步增长至2027年的45%。 在技术层面，燧原科技构建了完整的软硬件协同体系。其自研的“驭算TopsRider”软件平台，大幅降低了大模型开发

2026年1月22日，海光信息发布减持公告，持股6.09%的第四大股东蓝海轻舟因自身资金需求，计划减持不超过公司总股本0.50%的股份，减持股份均为首次公开发行前取得。 引发市场关注 公开资料显示，蓝海轻舟是海光信息IPO前设立的员工持股平台，相关股份锁定期已于2025年8月12日上市流通。 此次减持比例虽低，但在国产算力芯片行业高景气的背景下，仍引发市场对公司经营现状的关注。 从最新财务数据（截至2025年三季度末）来看，公司实现营业总收入94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；基本每股收益0.85元，营收与利润均实现同比大幅增长；经营活动现金流净额达22.55亿元，同比大幅增长465.64%。 截至2025年三季度末，公司资产合计331.82亿元，较上年度末增长16.2%；股东权益合计251.77亿元，资产负债率约24.12%。 海光信息的核心竞争力，体现在“CPU+DCU”双轮驱动的产品矩阵与扎实的市场落地成果，这也是其业绩高增的核心支撑。 作为国内唯一规模化量产X86架构服务器CPU的企业，公司产品直接对标英特尔、AMD同类产品，其X86架构的生态兼容性大幅降低客户国产化替代的迁移成本，在金融、党政等关键领域形成差异化优势。 其中，海光C86-4G处理器更是国内唯一同时符合四大国密标准的产品，达到国产CPU最高安全等级，成为高安全需求领域的核心选择。 核心技术人员有所变动 在AI算力领域，公司DCU产品作为国内唯一全精度通用AI加速卡，单卡FP64算力达90TFLOPS，接近国际主流水平，在超算科研、能源电力等五大核心场景实现规模化落地。 市场层面，公司凭借技术与产品优势持续斩获重磅订单，2025年先后中标工商银行30亿、中国联通27.82亿重大采购项目。 目前金融信创市场占有率已超35%，x86兼容CPU在国内相关市场

1月17日，追觅科技创始人兼CEO俞浩针对“打造人类首个百万亿美金公司生态”的争议言论作出正式回应。 这位清华出身的技术创业者明确表示，该目标并非短期营销噱头，而是基于“人类企业市值每20年提升一个数量级”规律的长期规划，“20年后这一级别企业必然出现，追觅只想尝试成为其中之一”。 “我们过去‘吹过的牛’大多已实现”，俞浩在回应中强调。 俞浩称，“小错误不可避免，但大错误绝不会犯”。 面对“150亿营收如何撬动百万亿生态”的质疑，俞浩表示，无论目标最终能否实现，追觅的探索都将为行业提供观察样本。 此外，俞浩还在微博评论里回复了那位“怒怼”他的员工情况： 实际上，此番争议源于早前俞浩发的朋友圈： 他认为，黄仁勋、马斯克等企业家或将把企业市值推至8-10万亿美金，而自己作为更年轻一代，目标是将这一数值再提一个数量级。 敬告读者：本文基于公开资料信息或受访者提供的相关内容撰写，不慌实验室及文章作者不保证相关信息资料的完整性和准确性。无论何种情况下，本文内容均不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎！

2026年1月，OpenAI迎来重磅新成员，就是清华大学“姚班”杰出校友、加州大学伯克利分校助理教授陈立杰，他将专注数学推理方向研究。 陈立杰是理论计算机领域顶尖学者，曾获IOI金牌，MIT博士毕业后深耕计算复杂性理论，破解学界近50年难题。 此次加盟后，他在伯克利的教职将以“停薪留职”形式保留。 作为衡量AI逻辑思维的关键领域，数学推理是大模型核心瓶颈。陈立杰的深厚理论积淀，有望为OpenAI突破技术天花板提供关键支撑，其加盟也进一步壮大了OpenAI华人研究团队力量。 传奇选手 陈立杰的成长轨迹堪称一部“逆袭教科书”。1995年出生于浙江湖州的他，曾因沉迷游戏被贴上“问题少年”标签，却在高中机房偶然接触编程后彻底蜕变。 他以近乎自虐的节奏自学算法，两年内从竞赛菜鸟跃升为全国顶尖选手。 16岁斩获全国信息学奥赛（NOI）金牌保送清华姚班，18岁以世界第一的成绩摘得国际信息学奥林匹克竞赛金牌，成为OI圈内公认的传奇选手。 高三时，他曾婉拒谷歌的实习邀请，选择专注学业深耕科研。 进入清华姚班后，陈立杰迅速完成从竞赛天才到科研精英的转型，本科期间就在AAAI、COLT等国际顶会发表多篇论文，大三赴MIT交流时，师从量子信息学者Scott Aaronson。 2017年，他成为首位在计算机科学基础研讨会（FOCS）发表论文的中国本科生，随后赴MIT攻读博士学位，聚焦计算复杂性理论与细粒度复杂度理论研究，接连斩获STOC、FOCS最佳学生论文奖，逐步构建起在理论计算机领域的权威地位。 陈立杰的核心竞争力，在于深厚的理论根基与跨领域的前沿视野。 博士毕业后，他加入UC Berkeley Miller研究所担任博士后研究员，与量子计算奠基人Umesh Vazirani等学术大师合作，2024年凭借《复杂性下界的逆向数学》一文，为困扰学界近50年的计算复杂性难题提供了全新思路。 “香饽饽

世界是玄幻的，也是遍地烟火的。 一边是创始人在朋友圈畅想百万亿美金的生态蓝图，一边是员工在工作群里甩出最直白的现实拷问；一边是技术极客的星辰大海，一边是职场打工人的柴米油盐。 那些看似不切实际的狂想，和脚踏实地的计较撞在一起，才凑成了这热闹又真实的商业人间。 群聊截图引爆舆论 2026年1月15消息，一则追觅智能汽车千人群聊截图引爆舆论。 图片来源：新浪微博 凌晨时分，一名员工直接@创始人俞浩，怒怼其“药磕多了”，犀利质问“一年超过英伟达，一年超过中国所有车企30年未达成的成果？美国产品责任法你懂什么玩意儿吗？” 该员工同时斥责另一名同事盲目附和，嘲讽其“不懂芯片与算法”，直言其推动产品赴美销售可能让老板“倾家荡产”。 值得玩味的是，这名员工在发言后主动截图，却并未第一时间传播，而是等到1月12日俞浩“百万亿美金生态”言论登上热搜、引发负面舆情后才放出截图。 这场冲突的导火索，正是俞浩此前在朋友圈的张扬表态。 他叫板马斯克、黄仁勋，称要将追觅生态打造成人类首个百万亿美金量级的企业，还强调这是理性推断而非酒后狂言。 图片来源：新浪微博 而在员工怒怼事件发酵后，俞浩又在朋友圈调侃自己的微信即将被公关部门没收，却转头跟风携程被立案调查的热点，宣布要推出对标产品、成立机票酒旅事业部，一系列操作将其“狂人”特质展现得淋漓尽致。 野心急剧膨胀 俞浩的疯狂，由来已久。1987年出生的他，凭借物理竞赛获奖保送清华大学航空航天专业，读研亦为保送。 学生时代的俞浩就展露极客天赋，2007年成为中国最早的四旋翼无人机开发者，2009年发明三旋翼无人机，还创办了校内极客空间“天空工场”。 毕业后，他瞄准智能清洁赛道，2017年创立追觅科技，初期为小米代工吸尘器、扫地机器人，2019年推出自有品牌。 依托“三分之一投入新领域探索”的研发原则，追觅攻克高速数字马达技术，转速突破20万转/分钟，累计申请

2026年开年，就传来“杭州六小龙”之一的强脑科技以保密形式向港交所提交IPO申请的消息。 这家脑机接口领域的代表性企业，已获得蓝思科技、韦尔股份等产业巨头的战略投资。 这也意味着全球非侵入式脑机接口领域的领军者，正式踏上了资本化的关键征程。 双重筹码 回溯强脑科技的发展脉络，其起点颇具传奇色彩。 据强脑科技官网显示，公司创立于2015年，是首家入选哈佛大学创新实验室（Harvard Innovation Lab）的中国团队，如今已成长为全球非侵入式脑机接口技术的领军企业。 凭借十年深耕，强脑科技在技术研发与商业化落地中稳步前行，已然成为行业标杆。 就在IPO消息传出前不久，强脑科技完成了约20亿元的融资。 这一金额在脑机接口领域，仅次于马斯克旗下Neuralink的融资规模，位列全球第二。 值得关注的是，本轮融资的投资方阵容堪称豪华。 不仅有IDG、华登国际等知名创投机构领衔，还引入了蓝思科技、韦尔股份等产业链上下游龙头企业作为战略投资者，道氏技术等上市公司也赫然在列，形成了“资本+产业”的双重加持格局。 其中，蓝思科技明确表示，将独家承接强脑科技核心硬件模组的量产任务。 多方协同之下，强脑科技的产业生态闭环愈发稳固，为后续发展筑牢了根基。 手握资本与技术的双重筹码，强脑科技的产品矩阵已初具规模，商业化路径也逐渐清晰，但前行之路仍面临技术瓶颈与市场验证的双重考验。 在技术路线选择上，强脑科技坚定走非侵入式路线，与Neuralink的侵入式方案形成鲜明对比。 无需开颅手术的特性，使其产品在安全性与用户接受度上占据天然优势。 其核心产品智能仿生手已实现量产，售价仅为国外同类产品的1/5至1/7，极高的性价比助力其快速打开市场，目前已帮助全球上万名肢体残疾人重拾生活自理能力。 新一代仿生灵巧手更是实现迭代升级，集成了压力、温度传感器，能够完成手指独立运动与触觉反馈等精细操作，成

2026年1月13日晚间，锋龙股份（002931.SZ）发布停牌公告，也为这场让资本市场瞩目的股价狂欢按下暂停键。 股价一路狂飙 公告显示，公司股票自2025年12月25日至2026年1月13日已连续12个交易日涨停，价格涨幅为213.97%，期间多次触及股票交易异常波动情形，已明显偏离市场走势，公司股票短期内价格涨幅较大，已严重背离公司基本面，为维护投资者利益，公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。 经公司申请，公司股票（证券简称：锋龙股份，证券代码：002931）自2026年1月14日（星期三）开市起停牌，自核查结束并披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。公司提醒广大投资者注意二级市场交易风险。 图片来源：锋龙股份公告 这家原本主营园林机械、汽车及液压零部件的传统制造企业，自2025年12月25日复牌后，股价从17.89元/股一路飙升至61.75元/股，累计涨幅高达213.97%，动态市盈率470.58倍，静态市盈率2939.63倍，市净率为14.21，市值跃升至135.0亿。 截至2026年1月13日，公司所属专用设备制造业静态市盈率为42.34，市净率为3.97。公司的市盈率和市净率与同行业的情况有较大差异，敬请广大投资者理性决策，审慎投资，注意二级市场交易风险。 关键拼图 此番暴涨的核心引擎，正是港股“人形机器人第一股”优必选抛出的16.65亿元收购计划，也就是通过“协议转让+要约收购”的组合方式拿下锋龙股份43%的股份，交易完成后优必选创始人周剑将成为新实控人，锋龙股份也将变身优必选旗下首家A股上市子公司。 从基本面来看，锋龙股份近年业绩虽触底回升，2025年前三季度实现归母净利润2152万元，同比增幅超17倍，但这样的业绩体量，显然难以支撑百亿市值的估值，公司也在多份公告中直言股价已严重偏离基本面。 这场股价狂飙的背后，是资本对人形机器人赛道的狂热

1月8日至12日，值得买（300785.SZ）连续三个交易日涨幅偏离值累计超30%，触发股票交易异常波动。 图片来源：值得买公告 被推至风口浪尖 这场股价狂飙的直接导火索，是市场重新挖掘出其与"全球AGI第一股"MiniMax的合作关系，也是消费AI融合的一个案例。 这份合作在2024年7月29日就已达成，MiniMax旗下海螺AI正式接入值得买"消费大模型增强工具集"，用户可通过"悬浮球"功能实现一键比价与跳转购买。 因为近期市场对MiniMax概念的高关注度，让值得买突然被推至风口浪尖。 不过，公司随即在公告中泼了一盆冷水：该合作事项对公司当前主营业务未构成实质性影响，敬请投资者审慎决策。 一边是资本对AI概念的狂热追捧，一边是上市公司的冷静提示，这场跨界联动的背后，还牵扯着MiniMax上市后的股价震荡与AI消费赛道的深层变革。 要读懂这场资本盛宴的逻辑，首先需理清两大主角的核心实力。 成立于2011年的值得买，凭借"什么值得买"平台深耕消费决策领域十余年，2019年登陆创业板后形成消费内容、智能营销、消费数据三大业务板块。 截至2025年上半年，平台移动端激活量达7498.05万，确认GMV87.84亿元，积累了10亿级商品数据与120亿条用户评价，构建起独特的消费数据护城河。 "消费场景+AI能力"的对接 在AI布局上，值得买早有筹备，2023年将AIGC纳入重点战略，2024年推出"1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用"的AI产品矩阵，2025年618期间AI购物管家订单转化率同比暴涨162.6%，AI相关收入在前三季度达到3229.05万元。 值得买正积极构建开放的AI消费生态，其合作版图已远超MiniMax。公司通过开放“小值”API及商品、内容数据库接口，在数据脱敏基础上赋能第三方AI。 目前，值得买已与月之暗面、智谱华章、百川智能、讯飞星火、面壁智

2025年12月，一组流量数据搅动科技圈：谷歌Gemini流量环比激增28.4%，同比增速更是达到疯狂的563.6%，而长期领跑的ChatGPT却迎来环比5.6%的下滑，同比增速仅为49.5%。 尽管Similar Web数据显示ChatGPT仍以绝对优势占据访问量榜首，但增速上的巨大鸿沟，已然宣告AI行业的竞争进入全新阶段。 从追赶者到挑战者 作为谷歌AI战略的核心载体，Gemini并非孤军奋战，其背后是谷歌整合DeepMind与Google Brain两大团队的技术积淀，以及创始人谢尔盖·布林亲自回归加持的研发底气。 从覆盖全场景的四大模型系列，到专门组建的版权合规团队，谷歌的全方位投入，终于借由Gemini 3和Nano Banana的发布迎来爆发。 前者凭借多模态处理与逻辑推理的突破精准击中企业级用户需求，后者则以轻量化优势撬开移动端市场，双重推力下，Gemini成功实现从追赶者到挑战者的身份蜕变。 Gemini的异军突起，本质是技术代际差与生态护城河的双重胜利。 相较于ChatGPT单一文本交互的局限，Gemini从底层架构就锚定多模态融合，能同时处理文本、图像、视频、代码等多元数据，这种原生优势让它在复杂任务处理中脱颖而出。 更关键的是，谷歌将Gemini深度嵌入搜索、Android、Gmail等核心生态，打造出“无感式AI体验”，用户无需专门打开应用，就能在日常使用中享受智能服务，这种生态协同能力是OpenAI难以企及的。 打破垄断的可能性 从行业价值来看，Gemini的爆发标志着AI正从“辅助工具”向“核心生产力”跨越，它不再只是聊天助手，更能深度渗透到编程、设计、医疗诊断等垂直领域，推动各行业的数字化转型。 而ChatGPT增速放缓的背后，是用户对单一交互场景的审美疲劳，以及在生态整合上的先天短板，这也让行业看到了打破垄断的可能性。 这场流量变局的背后，是

2026年1月9日，MiniMax（稀宇科技，股票代码0100.HK）将正式登陆港交所。 从“卷模型”转向“卷落地” 这家仅用4年便敲开资本市场大门的独角兽，携1209倍超额认购、2533亿港元孖展金额的火爆行情登场，与此前48小时内披露招股书的智谱AI形成“双雄竞速”格局。 这一密集上市信号，标志着中国大模型行业彻底告别“百模大战”的参数比拼与粗放混战，全面迈入“商业化验证+资本化落地”的深水区。 随着底层技术基座日趋成熟，2026年“垂类AI应用元年”的大幕正式拉开，行业竞争焦点已从“卷模型”转向“卷落地”。 而MiniMax以461-503亿港元估值登陆港股的动作，正是这场行业范式转移中最具标志性的注脚，也就是资本市场对AI价值的审视，不再停留于技术概念炒作，而是聚焦真实营收、可持续盈利路径与合规能力的硬核校验。 作为差异化押注C端赛道的代表，MiniMax跑出惊人增速：2023年营收仅346万美元，2024年同比激增782.1%至3052.3万美元，2025年前三季度更突破5343.7万美元，累计用户超2.12亿，覆盖全球200多个国家及地区，海外收入占比超70%。 此次IPO，MiniMax拟发行2538.92万股，招股价区间151-165港元，市值约461-503亿港元，阿里、腾讯等14家顶级机构组成“全明星基石阵容”，认购68%股份，资本市场对其To C模式的认可可见一斑。 亮眼增长的背后，是MiniMax产品矩阵的冰火两重天与“烧钱换量”的现实困境。 核心产品Talkie/星野主打AI情感陪伴，凭借自定义虚拟角色、类乙游玩法登顶全球AI伴侣类产品免费榜，贡献了公司七成收入，但高增长严重依赖巨额营销投入。 2024年其营销费用高达8699.5万美元，2025年前三季度虽降至3932.5万美元，占比仍达10.48%，投放素材量突破10万条。 深陷版权纠纷泥潭 用