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$瑞为技术(07656)$ 只要基本面不坏，继续持有

近日，极智嘉正式发布全新一代货箱到人方案——RoboShuttleHyper（攀爬形态解决方案，下文简称RSHyper），面向高流量、追求极限吞吐场景，以6000箱/h吞吐（每1000㎡）和800箱/h工作站效率（Max工作站）的卓越性能实现行业领跑。 极智嘉为何选择此时发布攀爬方案？该方案又是如何刷新小面积仓的吞吐天花板的？本文从研发逻辑、技术创新与全场景生态出发，全方位拆解这位“AMR货箱到人专家”的技术内核与战略逻辑。 01 为何现在发布攀爬方案？ 对场景成熟度的精准研判 极智嘉早年推出的RoboShuttleFlex大小车方案，其综合性能与高柔性足以覆盖彼时主流市场需求；后续的RoboShuttleAir飞箱方案则通过高稳定性设计补充了地面条件苛刻的刚需场景。然而，近年来随着零售业态的巨变，市场需求开始转向“极致效率”：微型履约中心（MFC）场景正成为新战场。这类位于城市核心区的微集货节点，面积被压缩至几百平米，却需承载日均数千单的吞吐量，对周转效率与系统稳定性提出了近乎苛刻的要求。 面对“超小面积、超大流量”的场景，传统方案往往陷入效率与密度的两难，几乎无法兼顾吞吐上限与长期运维的稳定性。极智嘉作为AMR货箱到人解决方案专家，选择在此时发布RSHyper攀爬方案，正是基于多年技术储备与对市场趋势的洞察：RSHyper旨在精准匹配这一新场景，在系统稳定易维护的前提下实现极致效率，成为如今AMR货箱到人方案生态的关键一环。 02 技术深潜：从“单机速度”到“空间并发”的效率范式转移 拒绝只卷单机性能，依靠空间并发提升整体效率 攀爬类方案始终在“单机速度”上进行的军备竞赛，但在MFC的小面积场景中，速度提升的边际效益断崖式递减，机器人高性能参数根本无法转化为吞吐。极智嘉认为，仓储效率提升的核心除了“让一台机器人跑更快”，也要“让更多机器人在同一空间内互不干扰地作业”，这

$瑞声科技(02018)$晨星 7 月 27 日研报维持瑞声科技 (02018.HK) 55 港元公允价值。报告认为市场低估其多元业务潜力，当前股价具备配置价值。并提及预计 2027 年公司数据中心业务放量，苹果智能眼镜亦有望带来增量。算力端液冷散热已批量交付；终端散热、声学、XR 等产品切入多家海外头部客户，散热业务预期高增，高端终端提价也利好瑞声零部件业务。