社区

原文发表于美国时间2025-6-175月的美国消费者消费表现出疲软的迹象，一项关键支出指标显示出今年第二次萎缩，这加剧了人们对关税相关的贸易不确定性导致需求放缓的担忧。美国人口普查局周二公布的数据报告显示，2025年5月的美国零售销售额数据按月环比下降0.9%，较4月份向下修正后的0.1%的降幅大幅下降。这一数据比经济学家此前预测的0.7%降幅还要糟糕。零售销售额数据按年同比增长3.3%，低于4月5%的年增长率。报告中的几个亮点包括：杂货商店/零售商：按月环比增长2.9%体育用品商店、业余爱好商店、乐器店和书店：增长1.3%家具和家居用品店：增长1.2%主要下降影响源于汽车和零部件经销商，他们的销售额按月环比下降了3.5%。建筑材料是另一个疲软的支出类别，销售额按月环比下降了2.7%。不包括汽车在内的零售销售额下降了0.3%，大于4月份0.1%的降幅。与此同时，不包括食品服务、汽车、汽油和建筑材料在内的对照组5月份增长了0.4%。该部分通过个人消费支出(PCE)指标直接计入GDP计算。2025年5月2025年4月预期零售销售额按月环比增长-0.9%-0.1%-0.7%零售销售额按年同比增长3.3%5.0%不含汽车的零售销售额增长-0.3%-0.1%0.1%零售销售额（对照组）0.4%-0.2%0.3%市场反应周二早盘交易时段，美国股指期货小幅走低，因中东紧张局势升级令投资者的风险偏好减弱。唐纳德·特朗普总统提前离开了在加拿大举行的七国集团峰会，否认了有关以色列和伊朗停火的报道，并敦促德黑兰居民撤离。截至美国东部时间上午8:55，标普500指数期货下跌0.5%，纳斯达克100指数期货下跌0.6%。固定收益领域，美国国债收益率有所下降，30年期美国国债收益率在周一短暂触及4.97%后，回落至4.92%。美元指数在美联储为期两天的政策会议前保持稳定。市场普遍预计美联储将维持利率在

原文发表于美国时间2025-6-16美股市场在上周五受以色列空袭伊朗核设施的消息影响，市场的避险情绪高涨。以色列的空袭引发了伊朗上周末的报复性打击，但美股股指期货市场今早走高。标普500指数期货目前上涨39点，交易价格高于公允价值0.7%；纳斯达克100指数期货上涨175点，交易价格高于公允价值0.8%；道琼斯工业平均指数期货上涨263点，交易价格高于公允价值0.6%。今日的市场形势好转，源于以下几个因素：(a)两国冲突仍然相对可控；(b) 石油供应线未出现大规模的中断。原油期货周五因市场供应中断的担忧而飙升，但今日的价格有所回落。WTI原油期货下跌1.1%，降至72.12美元/桶，布伦特原油期货下跌1.1%，降至73.43美元/桶。早盘市场也出现了一些逢低买入的偏好，这得益于中国公布的5月份零售额强于市场预期。具体而言，5月零售额按年同比增长6.4%（预期增长4.9%），这有助于缓解部分全球经济增长的担忧。美国5月零售额报告将于周二开盘前公布。周一唯一公布的数据是6月纽约联储制造业调查数据报告，该报告的数据低于市场预期，为-16.0（Briefing.com预期为-6.6；前值为-9.2），制造业新订单和交付量指数均有所下降。这是纽约联储制造业活动指数连续第4次下滑；不过，企业对未来6个月的前景持乐观态度。美国国债市场对该数据报告反应平淡。2年期美国国债收益率上涨1基点，升至3.97%，10年期美国国债收益率上涨2基点，升至4.44%。美国财政部今日将拍卖价值130亿美元的20年期国债，拍卖结果将于美国东部时间下午1点公布。市场参与者正焦急地等待本周一系列的央行会议决议，包括今晚的日本央行决议和周三的美联储联邦公开市场委员会的决议，美联储届时将公布其对经济预测摘要的更新版本。今早没有任何值得关注的企业新闻来左右市场走势，市场仍然关注着错综复杂的宏观经济和地缘政治

原文发表于美国时间2025-6-12美国5月生产者价格指数在4月数据下跌后迅速回升，但反弹幅度不足以引发通胀担忧，显示出关税和供应摩擦尚未对美国经济产生广泛的负面影响。根据美国劳工统计局周四发布的数据报告，5月生产者价格指数按年同比上涨2.6%，高于4月数据向上调整后的2.5%。按月环比角度，5月生产者价格指数环比上月上涨了0.1%，扭转了4月上修后的0.2%的跌幅，低于市场预期的0.2%。衡量潜在通胀压力的关键指标——不包括食品和能源在内的核心生产者价格指数，其年率从4月的3.2%降至5月的3%。这是自2024年8月以来的最低数值。按月环比角度，核心生产者价格指数按月环比小幅上涨了0.1%，从4月下降0.2%反弹，不过低于市场预期的0.3%涨幅。周四公布的生产者价格指数数据是在低于市场预期的消费者通胀数据公布后的一天发布的。5月消费者价格指数按年同比上涨2.4%，略高于4月的2.3%，但低于市场预期的2.5%。美国劳工部周四发布的另一份数据报告显示，截至6月7日当周，首次申请失业救济的人数增至24.8万人，高于市场预期的24万人。持续申请失业救济人数飙升至195.6万人，为2021年11月以来的最高水平，也高于市场普遍预期的191万人。失业救济申请人数的增加进一步显示出劳动力市场正在走软，这可能为美联储重启降息步伐提供更多空间。美联储利率期货当前的走势反映出，市场预期美联储几乎肯定会在10月前进行年内首次降息。根据生产者价格指数和初请失业金人数数据，交易员预计美联储到年底将总共降息约40个基点，这意味着至少会进行一次25个基点的降息，并且很有可能在12月进行第二次降息。市场反应：美国国债收益率下跌 美元跌至两年低点随着通胀数据回落以及劳动力市场出现疲软迹象，美元指数和美国国债收益率均大幅下跌。美元指数跌至97.70，为2022年3月以来的最低水平。债券市场也作出反应，出现

原文发表于美国时间2025-6-11市场投资者们此前两天一直在等待中美伦敦会晤的最新进展，昨晚投资者们终于看到了新的消息。然而，双方仅同意执行5月中旬瑞士会晤中已经达成的协议，这一消息略不及预期。特朗普总统今早强调了该协议的重要性。今天早上还有一些与贸易相关的新闻，彭博社报道称，美国和欧盟可能在7月9日截止日期后达成协议，而路透社则指出，美国与印度的临时贸易协议可能会在本月底宣布。市场还收到了一些来自华盛顿的消息，据Politico报道，预计共和党将缩减食品券削减力度，并且将不再要求在法案中修改医疗保险。美股股指期货早盘走低，但受低于市场预期的5月消费者物价指数报告数据的影响，有所反弹。标普500指数期货目前比公允价值高29点。5月总体的消费者物价指数按月环比上涨了0.1%（Briefing.com预期为0.2%），4月份数值为按月环比上涨0.2%。不包括食品和能源在内的核心消费者物价指数按月环比上涨0.1%（Briefing.com预期为0.3%），4月数值为按月环比上涨0.2%。扣除住房指数后的全部项目指数仅上涨了1.5%。按年同比来看，总体消费者物价指数上涨了2.4%，4月份数值为按年同比上涨2.3%。核心消费者物价指数按年同比上涨2.8%，4月份数值为按年同比上涨2.8%。从5月消费者物价指数数据报告可得出的关键结论是，总体和核心消费者物价指数按月环比上均低于市场预期。虽然这些数据可能不会大幅提振近期降息的预期，但也不应导致市场认为下次降息将被推迟。美国国债的收益率在消费者物价指数数据报告发布后立即收复了开盘的跌幅。10年期国债收益率下跌5基点，跌至4.43%，而今天下午将有390亿美元的10年期国债被拍卖。英伟达首席执行官黄仁勋在巴黎的一次会议上表示，量子计算正在迎来拐点，量子股今日可能将受到更多关注。

原文发表于美国时间2025-6-9美股市场上周收盘于乐观的情绪中，源于市场满意5月就业形势数据报告。今早的市场情绪则较为低迷，股指期货预示着在亚洲股市昨夜上涨、欧洲股市小幅下跌之后，美股市场的开盘将小幅走高。隔夜交易时段出现了一些值得关注的数据：日本第一季度GDP数据勉强避免了萎缩（0.0%）。美股市场上今天不会有任何美国的重要经济数据公布，但市场参与者将关注伦敦的最新情况，因为中美代表正在伦敦举行会晤。白宫国家经济委员会主任哈塞特今早试图降低预期，表示他预计会晤不会持续很长时间，但他确实预计双方将就稀土元素达成一项“协议”。与此同时，《华尔街日报》报道称，今天的会谈将重点讨论出口管制问题。同样在伦敦，芯片巨头英伟达将亮相伦敦科技周，其首席执行官黄仁勋今早发表了科技周开幕主题演讲，重点介绍了人工智能发展方面取得的进展。另一家科技巨头——苹果公司预计将在其全球开发者大会上发布其最新版本的移动操作系统。据路透社报道，在华盛顿，众议院预计将就削减90亿美元的对外援助和公共广播资金进行投票，特朗普总统表示他将很快公布他对下一任美联储主席人选的提名。美国国债今早走势基本持平，短期债券略有走强，长期债券则小幅走低。不过，10年期美国国债的收益率基本持平于4.51%。

原文发表于美国时间2025-6-4 周三，美国劳动力市场放缓的明显数据令华尔街震荡。美国私营部门的就业增长跌至两年多来的最低水平，引发投资者担忧贸易逆风加剧了就业压力，同时唐纳德·特朗普总统再次向美联储施压，要求降息。 ADP公司周三发布的就业数据报告显示，美国私营企业在5月仅新增了3.7万个就业岗位，低于4月的6.2万个。 这一数据远低于经济学家们预期的11.5万，创下自2023年3月以来的最低水平。 特朗普在数据公布后不久在社交媒体上写道：“ADP数据出来了！！！鲍威尔‘太晚了’，现在必须降息。他太不可思议了！！！欧洲已经降息九次了！”。 ADP公司首席经济学家内拉·理查森表示，“在年初强劲开局之后，招聘势头正在减弱”，“然而，5月份的薪资增长几乎没有变化，无论是留职员工还是换工作的员工，都保持了较高的水平。” 5月份，留职员工的工资按年同比增长了4.5%，与前几个月持平。换工作的员工工资增长了7%，也与4月份的修订后的数据持平。 虽然ADP公司的数据通常与官方政府数据有所不同，但疲软的数据加剧了人们对劳动力市场大范围放缓的预期。美国劳工统计局将于周五公布5月就业形势数据报告，预计非农就业人数将增加13万，低于4月的17万。 市场反应 数据公布几分钟后，美元指数大跌，美元兑欧元跌破1.14。 由于交易员们加大了对美联储即将降息的押注，2年期美国国债收益率跌至3.92%。10年期美国国债的收益率也出现下滑，下跌5基点，降至4.41%。 根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，联邦基金期货目前隐含美联储将在今年年底前降息2次，预计首次降息将在10月份。 — 懂行的，选盈透！ 点击左下角链接了解更多盈透证券的优势！ Disclosure: Interactive Brokers Third Party Information posted on IBKR Campus t

原文发表于美国时间2025-6-3美股市场昨日延续了自4月7日以来的上涨势头，在逢低买入和大型股领涨的带动下，收复了早盘的跌幅。主要股指的上涨由相对较小的成交量带来，但更重要的原因是，卖方缺乏强烈的意愿。美股市场自4月7日触及低点以来，股市一直保持着强劲的韧性。股指期货今早走弱，但并未受到任何实质性抛售压力的影响。标普500指数期货目前下跌8点，交易价格低于公允价值0.1%；纳斯达克100指数期货下跌2点，交易价格与公允价值持平；道琼斯工业平均指数期货下跌82点，交易价格低于公允价值0.2%。任何负面的新闻/消息都继续被忽视，可能存在的是投资者们对经济增长的担忧、对估值的担忧正在抑制买家的购买欲。经合组织（OECD）将对2025年全球GDP增长的预测从3.1%下调至2.9%，美国增长的预测从2.2%下调至1.6%，这些因素都在一定程度上加剧了市场对经济增长的担忧。日本10年期国债的成功发行以及欧元区5月CPI数据（按年同比上涨1.9%）的良好表现，促使美国国债市场出现一些隔夜买盘偏好，导致10年期美国国债的收益率升至4.41%，30年期美国国债的收益率升至4.93%。两者的收益率目前分别为4.43% 和 4.96%，低于昨日结算的 4.46% 和 5.00%。今天上午，公司方面没有太多值得关注的新闻来推动市场走势，不过，公司新闻方面一些比较引人注目的新闻包括：Facebook母公司Meta与星座能源公司签署了一份为期 20 年的协议，该公司将为Meta平台公司提供核动力；以及 Dollar General公司公布了令人满意的季度业绩财报和预期指引。

原文发表于美国时间2025-5-27 标普500指数在上周五下跌，跌幅1.3%，目前位于其200日移动平均线（5,773点）上方。这主要受特朗普总统宣布对欧盟征收50%的关税（因贸易谈判毫无进展）以及警告苹果公司，如果其在美国销售的iPhone不是在美国制造的，将面临至少25%的关税的言论影响。 标普500指数的支撑位出现在这一关键技术水平，正如一位白宫官员接受CNBC采访时表示，总统对欧盟的关税提案应被视为谈判筹码，而股市对此反应过度。事实证明，这位官员的判断是正确的。 今天，有消息称，美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩通话后，将把对欧盟的关税上调行动推迟至7月9日，欧盟目前正寻求加快贸易谈判的进程，受此消息影响，美股股指期货大幅走高。 标普500指数期货目前上涨70点，交易价格高于公允价值1.2%；纳斯达克100指数期货上涨291点，交易价格高于公允价值1.4%；道琼斯工业平均指数期货上涨463点，交易价格高于公允价值1.1%。 美国国债收益率的进一步下跌也支撑了这种逢低买入的偏好。10年期美国国债收益率下跌4基点，降至4.47%，30年期美国国债的收益率下跌7基点，降至4.97%。继上周日本政府债券市场动荡（其中包括20年期日本国债拍卖表现疲软）后，日本正考虑减少其长期债券发行量的消息提振了美国国债市场。 美国财政部本周将陆续发行大量债券，首先是周一拍卖690亿美元的2年期国债，结果将于美国东部时间下午1点公布；随后，周三将拍卖700亿美元的5年期国债，周四将拍卖440亿美元的7年期国债。 这些国债的拍卖将受到市场的密切关注，英伟达财报将于周三收盘后公布，市场对该公司财报的反应也将受到密切关注。道琼斯成分股赛富时也将在周三收盘后公布财报，但今天占据头条新闻的是，该公司将以约80亿美元（合每股25美元）的现金价格收购数据管理软件公司Informatica。 今天早上

原文发表于美国时间2025-5-15 美国4月的零售销售额数据显示，唐纳德·特朗普总统在4月2日宣布的关税措施已开始产生影响，导致家庭的消费减少。 然而，尽管家庭支出有所控制，但4月生产者们面对的通胀压力却意外收缩，创下2020年4月以来的最大降幅，这显示出关税对各行业成本产生了通货紧缩效应。 美国人口普查局周四发布的数据报告显示，4月的美国零售销售额按月环比仅增长0.1%。这一结果与3月份上修后的1.7%的增幅形成鲜明对比，但略高于经济学家们认为数据会保持不变的预期。 汽车及零部件销售额下降了0.1%，对数据造成了一定拖累。由于消费者3月在关税生效前抢购，汽车相关销售额增长了5.5%。 不包括汽车在内，零售销售额也增长了0.1%，低于3月0.8%的增幅，也低于0.3%的市场预期值。 不包括汽油和汽车在内的零售销售额略有改善，增长0.2%，但仍低于3月1.1%的增幅。 按年率计算，4月份零售销售额按年同比增长5.2%，与3月持平。 关税令生产者价格指数大幅下降 生产者价格指数按月环比下降了0.5%，创下2020年4月以来的最大降幅。这与3月份持平的数据形成鲜明对比，也低于经济学家预期的0.2%增幅。 与去年同期相比，生产者通胀率从3月份的3.1%降至2.4%，低于2.5%的市场预期值。 美国劳工统计局表示：“4月份最终需求指数的下降源于需求服务价格下降了0.7%。” 4月份最终需求服务指数下降的40%以上源于机械和车辆批发利润率下降6.1%。投资组合管理、食品和酒类批发、系统软件发行、旅客住宿和航空客运服务等行业的利润率也出现下降。 不包括食品和能源在内的核心生产者价格指数按月环比下降了0.4%，抹去了上月0.4%的涨幅，也远低于0.3%的预期。 与年率相比，核心生产者价格按年同比上涨3.1%，低于3月的4%，但与预期一致。 市场反应：国债收益率上升 股市下滑 美国股指期货

原文发表于美国时间2025-5-14 昨日道琼斯工业平均指数因联合健康集团（代码：UNH）的下跌而表现疲软。然而，市场其余的行业板块表现稳健，受益于大型股的领涨、空头回补活动、价格追逐、特朗普总统访问沙特阿拉伯期间的商业利好和聚焦增长的导向，以及中美关税争端降级带来的持续缓解。 昨日的上涨使标普500指数重返年内上涨的区间。尽管当前的涨幅仅为0.1%，但考虑到标普500指数截至4月7日的年内累计跌幅达17.8%，这代表着市场情绪的巨大转变。 股指期货市场目前也尚未屈服于抛售偏好。标普500指数 期货上涨 11 点，交易价格高于公允价值 0.2%，纳斯达克 100 期货上涨 50 点，交易价格高于公允价值0.2%，道琼斯工业平均指数期货上涨 40 点，交易价格高于公允价值0.1%。 股指期货的上涨受到英伟达股票上涨2.7% 的支撑，该公司受益于人工智能板块交易的持续势头，股指期货的上涨还受到特斯拉股票上涨 2.7%的支撑，原因是《金融时报》的报道称，特斯拉董事会正在考虑为埃隆·马斯克提供新的薪酬方案。 这些涨幅轻松抵消了美国服装和配饰零售商美鹰傲飞公司13%的跌幅，该公司公布的第一季度业绩财报显示出销售的挣扎，该公司因宏观不确定性以及在第一季度业绩的背景下审查未来计划而撤回了对全年的预期指引。 此外，美国众议院的税收方案谈判也备受关注。众议院筹款委员会以26票赞成、19票反对的结果，以党派划界的方式通过了这项大型法案。众议院议长约翰逊希望该法案能在5月底的阵亡将士纪念日之前最终获得众议院的通过。 两院的联合税务委员会估计，该法案将在2025年至2034年间使美国的赤字增加3.7万亿美元；然而，如果共和党为了确保这项“宏大而美丽的法案”获得通过，采取进一步增加SALT扣