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各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @小贝导演 。作为21年老虎社区「十大最受欢迎虎友」的他，曾靠独特的“4321策略”曾实现年内账户翻三倍的成就！[财迷]

然而随着中概回调，他的账户也经历了剧烈的回撤。沉淀两年后，他调整策略，转向“港股打新 + 低风险理财”组合，打出一条稳健高效的收益曲线。近期更是靠打新狂赚超6万港币，状态全面回暖！

在交易生涯中，他曾凭借做空原油，一夜之间实现账户翻倍，狂赚8万美元[美金]！而面对今年的市场波动，他看好恐慌指数相关标的。他举例，前几天特朗普喊话对欧盟征60%关税，当天一支ETF就应声大涨10%。他建议不妨多关注特朗普的X账号——只要“开始开骂”，恐慌指数就可能快速拉升。而在当年疫情初期，他也曾在 $二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$ 70美元时进场，后期一路飙升至1000美元，堪称经典操作！

来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]

Q: 老师好呀，距离上次访谈已经很久了，可能有一些新朋友还不太了解您，能和我们重新介绍下您自己吗~

大家好，我是小贝导演。确实已经很久没有在论坛发帖了，之前活跃的时候还要追溯到2021年。那时候很荣幸被评为“2021年度最受欢迎的十大虎友”之一。彼时无论是美股还是港股市场都非常火热，不过后期大家也知道，因为疫情带来的各种影响，加上一些奇怪的交易策略，慢慢就没有继续活跃了。

最近突然又冒出来，是因为最近发现打新市场特别火。我自己也研发了一套比较稳定的收益攻略，所以刚好借这次采访的机会，来和大家做个分享。

炒股对我来说就是一种兴趣，属于闲暇时间的娱乐。以前我自己总结过一套“4321策略”——40%买大盘股，比如 $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 之类的；30%买一些熟悉的股票，主要是中概股（不过中概股那时候把我坑惨了）。我那时候一年的账户翻了3倍，结果被中概股给坑死了。

然后20%买一些一直潜伏的股票。就是感觉会涨，但是一直没涨那种10%。那时候赌毛票，买了6个毛票，全部基本上都翻倍了。那个时候赚的不少，但是现在没有之前那么激进了。以前常常熬夜盯盘，现在操作风格更稳定，所以更偏向于做一些打新项目，整体感觉也更好。

Q: 看您近期打新都获得了不错的收益，您也提到了研发了一套比较稳定收益攻略，能和我们具体分享下吗

其实我是从2024年才算正式“回归”的。2021年的时候市场特别火，那会儿大家都很活跃；但到了2022年，市场就变得挺恶心的。刚好那时候我也在忙自己的生意，整体状态不错，所以2022年、2023年这两年账户基本没怎么动。

2023年我开始炒港股，到了2024年更系统地在港股市场操作。我港股主要做一只股票，就是 $海底捞(06862)$ 。因为对这家公司相对熟悉，所以做波段也比较顺手，基本就是来回做T，赚取一些还不错的收益。

偶然间我发现了一个叫“泰康港元货币基金”的产品，大概能做到年化6%左右的稳定收益。我就把部分资金投了进去，后来发现确实挺稳定的，每天的收益都一目了然。

再加上最近半年，打新市场也特别火，我就把一部分资金专门用于打新。如果近期没有合适的新股，我就把钱放回泰康基金里，等有机会再转出来。这两边来回倒着用。

比如最近市场上没有什么特别好的新股，我就放到泰康里拿个6%的年化收益；一旦有不错的新股项目，我就取出来一部分去申购。基本上每次打新我都会选择做“乙头”或者“顶头锤”，这样打新的收益率会相对好一些。

至于打新的标的，我的风格偏保守，不是每一只都上。像最近的 $吉宏股份(02603)$等 ，我都没参与，因为看得不是特别明白。我的策略就是，宁可错过，也不轻易上不熟的项目。

关于打新股的标的选择，我一般会优先看基本面。如果基本面不错、行业在市场上又比较稀缺，然后入的比较高，这类新股我会考虑参与。比如像 $蜜雪集团(02097)$ 这种“大热股”，肯定是要上的。当时中了不少，整体赚得还可以。只不过我暗盘卖得有点早了。现在回头看，这类大热股其实不应该暗盘就出货，等正式上市之后再卖会更好，那样可以赚得更多。这一笔虽然不错，但确实少赚了一些。

还有一只 $MIRXES-B(02629)$ 。这家公司本身基本面一般，也没什么盈利，但它在做的抗癌药物已经进入临床阶段，项目方向和前景都不错，所以我觉得这种未来有潜力的标的，是可以参与的。

此外，还有一类是A+H股，也就是A股已上市的公司，在港股市场再度发行。这类我主要看AH之间的价差。比如最近错过的 $吉宏股份(02603)$ ，当时我本来担心它会按最高发行价定价，顶格发行的话，收益可能就只有5%，甚至不赚不赔，所以就没上。但结果没想到它最后居然按照最低发行价定价，这一下子就出来了4%的价差。果然大涨，这个确实出乎我意料。

至于我参与的一些AH股，比如 $恒瑞医药(01276)$ 和 $宁德时代(03750)$ ，我都打了。但宁德时代很不幸，他跟 $绿茶集团(06831)$ 同一期上市，我觉得宁德时代的收益率没有绿茶那么高。赌了一把，但绿茶破发了。但是我很鸡贼，绿茶在暗盘跌了10%个点，当然正常上市以后也跌10个点，但我在正常上市的时候，盘前竞价阶段我全出了，等于我只亏了一个手续费。就是多少钱买的，多少钱出的，亏了一个254港币的一个手续费，我觉得还可以，这个没怎么亏，等于这个半年打现在有唯一一个亏的股票，就是绿茶254手续费，剩下什么都没亏。

所以就不幸把宁德时代错过了。但宁德时代跟那个恒瑞又有什么区别呢？恒瑞在于就是它是中国的医疗头部股，但是在世界上不怎么认。而宁德时代作为全球领先的电池企业，在国际上的认知度和接受度要高得多。所以它在港股市场的表现反倒比A股更强，甚至出现了港股溢价的情况，这其实是比较少见的。

我整体的打新策略是：首先看题材是否稀缺，其次看基本面，如果这两个条件都不太理想，就看看有没有可能走“套路回波”，再结合市场热度判断。如果这些都不具备，我一般就不上了。

像有些AH股，如果港股和A股之间存在比较大的估值差，也会作为打新的一个重点考虑方向。基本上每次新股发行前，我都会去看看评论区，虎友们经常会分享一些很不错的观点，挺有参考价值的，建议大家也可以多看看。

目前我打港股新股，搭配把闲钱放进“泰康港元货币基金”来回调配使用，整体收益还算稳定。基金这边年化大概6%，打新部分波段操作一下，如果选得好，整体下来年化收益大概能做到15%左右。

而且相比美股，这种操作更轻松。以前炒美股真是太累了，老得熬夜看盘，凌晨四点还在盯着，尤其是炒毛票的时候，波动非常剧烈，一个不小心就可能从翻倍回落到亏损。而现在转做港股，基本没有时差，节奏更从容，风险也更可控，整体更适合我现在的生活节奏。

Q: 您现在还持有这些股票吗

没有，这些我都卖了。我现在就是有海底捞.

打新不炒新，基本上就是新股中完签以后，在第一天都会卖掉。除非估值过低，比如蜜雪冰城这种，就可以留下，剩下都没有太大意义。

Q: 您为什么还继续持有海底捞呀

我之所以专炒海底捞，一方面是因为对这只股票特别熟悉，另一方面它的波段也比较明显，适合做T操作。而且在消费降级的大背景下，火锅这种品类相对抗压，表现还不错。虽然海底捞在国内的市场表现一般，但它的海外业务拓展得非常成功，财报数据整体还是可圈可点的。

在中国所有餐饮类型中，真正能推向全球的可能只有火锅。因为火锅的标准化程度高，具备跨地域复制的能力。就像蜜雪冰城，小而精、扩张速度快。海底捞虽然体量更大、资产更重一些，但它的复制模式非常成熟，全球扩展潜力很强。某种程度上，它就像美股的 $达美乐比萨(DPZ)$ （Domino's Pizza），都是标准化、高复制的模式。

如果海底捞未来也能像达美乐那样，把每年盈利持续用于回购自家股票，那么股价就有可能实现长期上涨。我个人也挺期待海底捞能走到这一步。

而且，一旦公司形成这种良性循环——将回购的股票质押给银行，获得现金流继续经营，再把次年的收益继续用于回购——就能不断滚动发展。这种“回购—质押—再回购”的循环操作，其实就是达美乐成功的典型路径，希望有朝一日海底捞也能复刻这个模式，实现真正意义上的长期增长。

Q: 您炒股以来最成功的一笔交易是什么？您认为这笔交易还可以复制吗？

应该是我当时做原油期货对冲的时候，大概是在2019年还是2020年。当时有一次大会，各国准备讨论原油减产的问题。大多数人都认为他们会谈妥，原油价格会涨。但我反倒觉得，如果像沙特那帮人真的能谈拢，那大家都能赚钱，反而不太现实。所以我选择了全仓做空。

结果那天晚上原油期货直接崩盘，我一晚上就实现账户翻倍，赚了8万美元，确实挺爽的。

现在这个动荡不太好实现了。但我建议大家可以关注一只叫 $二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$ 的产品。之前这是一只做多2倍恐慌指数的ETF，疫情期间我曾经买入这只股，当时是70多美元进场，因为判断疫情会全球扩散。结果这支股票一路飙到1000美元。

我当时总共做了7进7出，6次盈利、1次小亏，最后800多美元收尾，收益很可观。虽然TVIX后来被下架了，但现在还有替代产品，是 $1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF(UVXY)$ 。如果你判断未来有战争、金融危机或者其他重大波动，就可以提前埋伏一下这类产品。它的底部波动很小，通常20美元左右就能买入，但只要市场稍有风吹草动，它的涨幅可能就是10%、甚至到40%。

比如前几天特朗普说要对欧盟征收60%的关税，结果这支ETF当天就涨了10%。所以有时候可以盯着特朗普的X账号，只要他开始“开骂”，恐慌指数就有可能快速拉升。

这类ETF是比较适合波段操作的，不太容易大跌，也不容易暴涨，比较稳妥。如果想在市场动荡中找机会，这支1.5倍做多恐慌指数的产品还是值得关注的。

Q: 那您最失败的一笔交易是？您从这个交易中学到了什么？

我觉得最失败的一笔交易，就是把账户交给别人代持。当时是想着偷个懒，让别人帮忙操作一下，结果真的证明了一件事：不是自己的钱，根本不会珍惜。那人用我的账户胡乱买，还加了杠杆，全仓买了一只股票—— $爱彼迎(ABNB)$ 。结果一路下跌，直接把我之前一年赚的利润全亏没了。

所以我现在特别想跟大家说：自己的钱，一定得自己掌握。别人可以给你建议，但账户操作权千万别交出去。否则赔钱了你只能干着急，连发火的对象都没有。

这一笔，我赔了整整4万美元。

Q：您怎么看待之后的市场行情？

只要特朗普别出来“作妖”，那么大概率就没什么情况。整体我们还是看好美股的，至少在局势缓解之前，哪怕有震荡，也只是短期的。至于A股嘛，就算了，目前真没什么太看好的机会。

相对来说，打新市场现在还是很稳定的，大家可以多多关注，多来参与打新。

Q: 当市场变得波动并影响您的信心时，您如何坚持到底？

主要是我拿的是闲钱炒股，并不指望靠这个生存。我自己有公司，有稳定的分红，所以股票对我来说，更像是一种消遣和娱乐。

我更享受的是那种跟庄家斗智斗勇的过程，还有每次下单博弈带来的那种快感。无论市场怎么波动，我始终都把它当成一场游戏。

你越是指望它赚钱，就越容易钻牛角尖；反过来，如果你不把它太当回事，反而像操作模拟盘那样轻松对待，收益反而可能更好。

Q: 最后想对虎友们说？

赚再多钱还是身体要紧，这个痔疮手术快疼死我了。我还记得推出手术室那一刹那，正好儿赶上 $MIRXES-B(02629)$ 还有 $恒瑞医药(01276)$ 暗盘上市，我麻药劲还没醒呢，赶紧要过来手机看一眼盘，发现两个都在涨，就放心了，那个时候才感觉到剧痛。所以无论赚多少钱，还是身体要紧。大家尽量少喝酒，少吃辣，别久坐。

再次感谢 @小贝导演 的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心]

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