社区

科技巨头就抢这种业务。。。内卷外卖吃饭，哎

美团的客户黏性高德无法撼动，你让百度地图怎么想

阿里500亿压境，美团如何破局即时零售大战？ 阿里巴巴500亿巨额补贴投入即时零售领域，美团面临前所未有的竞争压力。2025年第二季度净利润同比暴跌89%，美团正通过技术升级、生态协同和差异化竞争策略突破重围。 2025年，中国互联网行业迎来了一场规模空前的即时零售大战。阿里巴巴宣布投入500亿元巨额补贴，重仓押注即时零售领域，直接冲击美团和京东的核心业务。 面对阿里强势进攻，美团2025年Q2财报显示，经调整净利润同比下滑89%，核心本地商业经营利润率从25.1%降至5.7%。 在这场关系到未来十年电商格局的竞争中，美团正采取“坚守核心优势、强化生态协同、技术创新驱动、差异化竞争”的组合策略迎接挑战。 ------ 01 竞争格局：阿里重金压境，美团被迫迎战 阿里巴巴这次500亿补贴不是盲目烧钱，而是有针对性的战略进攻。阿里凭借3700亿元的账面现金优势，远超美团1682亿元的现金储备，在补贴能力上形成压倒性优势。 阿里通过“淘宝闪购”与饿了么形成流量闭环，利用淘宝9亿月活和支付宝10亿用户的“双引擎”进行导流，短期内已经稀释了美团在高频餐饮场景的用户时长。 市场格局正在发生变化。瑞银报告显示，美团市场份额从74%下滑至65%，饿了么升至28%，京东占据7%份额。 面对竞争压力，美团不得不加大补贴力度维持市场份额。然而，骑手成本持续上升（单均配送成本已从3.2元升至4.13元），使美团的利润率进一步承压。 王莆中，美团核心本地商业CEO坦言：“我们积极应战是为了自保，同时我们也不怕打。我们不想卷，我觉得这样没意义。但是我们等了四五个月，他们的补贴越来越疯狂。” 02 美团的防御策略：巩固核心壁垒 面对阿里和京东的双重夹击，美团正在巩固其三大核心壁垒。 配送网络效率是美团的第一道防线。美团拥有336万骑手的配送网络，这是其最明显的优势。通过进一步投入AI调度系统优化路径规划

已经等死了，啥招没有

你觉得他没有问题的模式是免佣金吗？

⚠️ 美团的“危”：核心腹地承压 美团当前面临的挑战是实实在在的。 1. 利润骤降，现金流承压：为应对阿里和京东的冲击，美团2025年第二季度经营利润同比暴跌98%，核心本地商业的经营利润率也从25.1%骤降至5.7%。同时，其自由现金流也面临巨大压力。相比之下，阿里拥有超过6000亿元的现金储备，打持久战的底气要足得多。 2. 市场份额遭遇侵蚀：阿里“淘宝闪购”通过与淘宝流量端口打通和大会员体系联动，日订单量快速增长，一度在日均峰值单量上超过美团。有调研指出，未来市场格局可能趋向 “阿里4.5 : 美团4.5 : 京东1” 的态势，美团曾经的绝对优势地位正在被动摇。 3. “高频打低频”逻辑面临挑战：美团凭借外卖高频业务引流至到店、酒旅等低频高利业务。如今阿里用“淘宝闪购”这把高频的利器，不仅切入外卖市场，更希望将用户引导至其整个电商生态系统，直接动摇了美团的核心商业模式。 4. 业务协同性与生态韧性不足：美团内部，外卖用户向美团优选、小象超市等业务的转化率出现下滑。相比之下，阿里整合饿了么、飞猪进入中国电商事业群，通过“高频带低频”的策略（如外卖带动旅游）拉升用户粘性，其生态协同的意图和效果更为明显。 💡 美团的“机”：根基与突围 尽管挑战严峻，但美团远未到溃败的地步，其手中仍握有重要的筹码和机会。 1. 即时零售的领先优势与履约网络：美团在非餐即时零售（如闪购、小象超市）领域优势明显。其构建的即时配送网络是重要的壁垒，2025年Q2研发投入同比增长17.2%，部分用于AI技术优化订单调度，提升配送效率。 2. 聚焦核心，主动调整：面对竞争，美团展现了战略定力，主动关停长期亏损的“美团优选”业务，将资源集中聚焦于即时零售等优势领域，这有助于其巩固核心阵地。 3. 技术驱动与体验优化：美团正试图通过技术升级构建差异化优势，例如推出聚焦本地生活服务智能推荐的AI搜索，以提升

草，我真160[喷血]

过去一年，中国资产的热度不断升温。A股一路冲高，上证综指超过3800点；港股在政策利好和中概股回流的推动下，也出现了一波修复行情。但市场往往“涨得猛、跌得急”，例如在9月初，市场就连续大跌，投资者的心情就像坐过山车：一会儿兴奋不已，一会儿又担心回撤。很多人习惯只盯着股票，结果发现赚得快、亏得也快。这时候，一个更稳健的方法就显得格外重要。投资就像开车上路，光靠速度快可不行，还得刹得住、扛得稳。聪明的投资人早就发现，光靠“单打独斗”不稳，组合拳才是王道。这里给大家介绍一个简单又实用的思路——股债商品三角战法。所谓“三角”，指的就是股票、债券和商品三种资产。它们就像战队里的不同角色：股票负责冲锋，带来增长；债券稳扎稳打，提供稳定收益；商品（比如黄金、白银）则是危机时的“奇兵”，能在市场大幅波动时对冲风险。把三者放在一起，你的中国资产投资组合就不会轻易被单一市场牵着鼻子走。一、债券 ETF：安稳的压舱石如果说股票是舞台上光芒四射的明星，那债券就是幕后默默撑起舞台的钢筋水泥。国债、地方债、信用债等债券 ETF，其实就是把大家的钱集中起来，去买对应的债券。区别在于：国债最稳，地方债次之，信用债风险和收益相对更高一些。债券的魅力不在于一夜暴富，而是“稳”。股市风大浪急时，它们往往波澜不惊，就像船底的压舱石，能帮你稳住心态。二、商品 ETF：危机中的“奇兵”再来看看商品 ETF。最常见的就是黄金、白银和铜。黄金被称为“避险之王”，历来在市场紧张的时候有独特的吸引力；白银波动更大，但有时能放大黄金的走势；铜则被称为“经济晴雨表”，它和经济周期常常同频共振。为什么要在投资里放点商品？因为当股票不太给力时，黄金和白银常常能站出来顶一顶，抵消风险。它们就像战队里那个平时低调，但关键时刻能救场的角色。三、三角的力量：不是单兵作战，而是团队协作投资界有个重要概念叫“相关性”。简单说，就是资产之间是不是

处于略势，不好在市场融钱。 这一仗，难打

吃骑手？—你当过骑手没有，重庆最高的拿了2000元一天；后面的高的也有不少1000多/天的，超过500/天的更多。普通人进厂打螺丝哪里有这样的薪水？

美团做好自己：优化企业业务，做精细化自己，优化成本。 深度赋能商家和消费者。真正实现长期稳定的盈利，哪怕少一些都好。

随着上月底财报季到了尾声，众多明星中概股也集中发布了各自的Q2财报。其中备受瞩目的无疑是深陷“外卖大战”的两家，阿里和美团，它们的境遇可谓既殊途同归又大相径庭。 殊途同归，是指两家公司本季度都出现了断崖式的利润下跌。 2025年Q2，美团经营利润为2.3亿（元人民币，下同），同比去年的112.6亿下降98%，一个季度的“外卖大战”打掉了美团超过百亿利润。 2025年Q2，阿里中国电商集团（执行“外卖大战”的业务分部）经调整EBITA为383.9亿，同比去年的487.5亿下降21%，也减少了超过百亿，可谓旗鼓相当。 利润暴跌这块，两家起鼓相当 大相径庭，是指财报发布后，两家公司的股价走势却截然不同。 8月28日，美团发布Q2财报，股价从前日收盘的116.3跌至当日收盘的101.7，跌幅高达12.55%。 一天之后（周五港股收盘后），阿里发布Q2财报。9月1日，其港股股价却从上个交易日收盘的115.7涨至当日收盘的137.1，涨幅高达18.5%，简直天渊之别。 股价走势这块，两家天渊之别 显然，我们不能就此简单地认为阿里已经获得了这场大战的阶段性胜利。两家公司同时利润暴跌，在市场看来无疑是“双输”的结果。 但阿里为何能愈发受到资本市场的青睐，接下来将通过财报分析揭示答案。 财报结构的变化 两年前，阿里高调推出“1+6+N”改革后，曾以之为核心结构变更过一次财报业务板块划分。但随着后来管理层大规模换血，改革虽然继续了下去，“1+6+N”战略却不免落得个“中道奔殂”的结局。 Q2季度，阿里再次变更了财报结构，来更好地体现当下“大消费”和“AI+云”两大核心战略。原“6大业务板块”之一的“本地生活集团”被拆分，“饿了么”被列入“中国电商集团”的“即时零售”中，而“高德”则被列入“所有其他中”。 另外，原“6大业务板块”中的“菜鸟集团”和“大文娱集团”则被直接列入“所有其他”中，地位明

回头看，如果榜单那么好做，就不配单独有个app也不值得认同这么多年

我成本122元

问的废话

Replying to @HuangSir1:韭菜不就是这样//@HuangSir1:只要他不行了，就是要挨骂，只要他行了，就是牛逼牛逼

只要他不行了，就是要挨骂，只要他行了，就是牛逼牛逼

商业模式不行，庞氏骗局

美团的问题在于，吃相太难看。抽佣太高，先吃商家，再吃骑手。用户还得被杀熟。最后还是没盈利，股东亏钱还挨骂[无语][无语] $美团-W(03690)$

越来越有信心二季报云AI增速能上30，你们觉得阿里这个季度会不会在云AI或者芯片上爆出大料？我年底前是很有信心的。 $阿里巴巴(BABA)$

阿里500亿压境，美团如何破局即时零售大战？ 阿里巴巴500亿巨额补贴投入即时零售领域，美团面临前所未有的竞争压力。2025年第二季度净利润同比暴跌89%，美团正通过技术升级、生态协同和差异化竞争策略突破重围。 2025年，中国互联网行业迎来了一场规模空前的即时零售大战。阿里巴巴宣布投入500亿元巨额补贴，重仓押注即时零售领域，直接冲击美团和京东的核心业务。 面对阿里强势进攻，美团2025年Q2财报显示，经调整净利润同比下滑89%，核心本地商业经营利润率从25.1%降至5.7%。 在这场关系到未来十年电商格局的竞争中，美团正采取“坚守核心优势、强化生态协同、技术创新驱动、差异化竞争”的组合策略迎接挑战。 ------ 01 竞争格局：阿里重金压境，美团被迫迎战 阿里巴巴这次500亿补贴不是盲目烧钱，而是有针对性的战略进攻。阿里凭借3700亿元的账面现金优势，远超美团1682亿元的现金储备，在补贴能力上形成压倒性优势。 阿里通过“淘宝闪购”与饿了么形成流量闭环，利用淘宝9亿月活和支付宝10亿用户的“双引擎”进行导流，短期内已经稀释了美团在高频餐饮场景的用户时长。 市场格局正在发生变化。瑞银报告显示，美团市场份额从74%下滑至65%，饿了么升至28%，京东占据7%份额。 面对竞争压力，美团不得不加大补贴力度维持市场份额。然而，骑手成本持续上升（单均配送成本已从3.2元升至4.13元），使美团的利润率进一步承压。 王莆中，美团核心本地商业CEO坦言：“我们积极应战是为了自保，同时我们也不怕打。我们不想卷，我觉得这样没意义。但是我们等了四五个月，他们的补贴越来越疯狂。” 02 美团的防御策略：巩固核心壁垒 面对阿里和京东的双重夹击，美团正在巩固其三大核心壁垒。 配送网络效率是美团的第一道防线。美团拥有336万骑手的配送网络，这是其最明显的优势。通过进一步投入AI调度系统优化路径规划

科技巨头就抢这种业务。。。内卷外卖吃饭，哎

⚠️ 美团的“危”：核心腹地承压 美团当前面临的挑战是实实在在的。 1. 利润骤降，现金流承压：为应对阿里和京东的冲击，美团2025年第二季度经营利润同比暴跌98%，核心本地商业的经营利润率也从25.1%骤降至5.7%。同时，其自由现金流也面临巨大压力。相比之下，阿里拥有超过6000亿元的现金储备，打持久战的底气要足得多。 2. 市场份额遭遇侵蚀：阿里“淘宝闪购”通过与淘宝流量端口打通和大会员体系联动，日订单量快速增长，一度在日均峰值单量上超过美团。有调研指出，未来市场格局可能趋向 “阿里4.5 : 美团4.5 : 京东1” 的态势，美团曾经的绝对优势地位正在被动摇。 3. “高频打低频”逻辑面临挑战：美团凭借外卖高频业务引流至到店、酒旅等低频高利业务。如今阿里用“淘宝闪购”这把高频的利器，不仅切入外卖市场，更希望将用户引导至其整个电商生态系统，直接动摇了美团的核心商业模式。 4. 业务协同性与生态韧性不足：美团内部，外卖用户向美团优选、小象超市等业务的转化率出现下滑。相比之下，阿里整合饿了么、飞猪进入中国电商事业群，通过“高频带低频”的策略（如外卖带动旅游）拉升用户粘性，其生态协同的意图和效果更为明显。 💡 美团的“机”：根基与突围 尽管挑战严峻，但美团远未到溃败的地步，其手中仍握有重要的筹码和机会。 1. 即时零售的领先优势与履约网络：美团在非餐即时零售（如闪购、小象超市）领域优势明显。其构建的即时配送网络是重要的壁垒，2025年Q2研发投入同比增长17.2%，部分用于AI技术优化订单调度，提升配送效率。 2. 聚焦核心，主动调整：面对竞争，美团展现了战略定力，主动关停长期亏损的“美团优选”业务，将资源集中聚焦于即时零售等优势领域，这有助于其巩固核心阵地。 3. 技术驱动与体验优化：美团正试图通过技术升级构建差异化优势，例如推出聚焦本地生活服务智能推荐的AI搜索，以提升

随着上月底财报季到了尾声，众多明星中概股也集中发布了各自的Q2财报。其中备受瞩目的无疑是深陷“外卖大战”的两家，阿里和美团，它们的境遇可谓既殊途同归又大相径庭。 殊途同归，是指两家公司本季度都出现了断崖式的利润下跌。 2025年Q2，美团经营利润为2.3亿（元人民币，下同），同比去年的112.6亿下降98%，一个季度的“外卖大战”打掉了美团超过百亿利润。 2025年Q2，阿里中国电商集团（执行“外卖大战”的业务分部）经调整EBITA为383.9亿，同比去年的487.5亿下降21%，也减少了超过百亿，可谓旗鼓相当。 利润暴跌这块，两家起鼓相当 大相径庭，是指财报发布后，两家公司的股价走势却截然不同。 8月28日，美团发布Q2财报，股价从前日收盘的116.3跌至当日收盘的101.7，跌幅高达12.55%。 一天之后（周五港股收盘后），阿里发布Q2财报。9月1日，其港股股价却从上个交易日收盘的115.7涨至当日收盘的137.1，涨幅高达18.5%，简直天渊之别。 股价走势这块，两家天渊之别 显然，我们不能就此简单地认为阿里已经获得了这场大战的阶段性胜利。两家公司同时利润暴跌，在市场看来无疑是“双输”的结果。 但阿里为何能愈发受到资本市场的青睐，接下来将通过财报分析揭示答案。 财报结构的变化 两年前，阿里高调推出“1+6+N”改革后，曾以之为核心结构变更过一次财报业务板块划分。但随着后来管理层大规模换血，改革虽然继续了下去，“1+6+N”战略却不免落得个“中道奔殂”的结局。 Q2季度，阿里再次变更了财报结构，来更好地体现当下“大消费”和“AI+云”两大核心战略。原“6大业务板块”之一的“本地生活集团”被拆分，“饿了么”被列入“中国电商集团”的“即时零售”中，而“高德”则被列入“所有其他中”。 另外，原“6大业务板块”中的“菜鸟集团”和“大文娱集团”则被直接列入“所有其他”中，地位明

过去一年，中国资产的热度不断升温。A股一路冲高，上证综指超过3800点；港股在政策利好和中概股回流的推动下，也出现了一波修复行情。但市场往往“涨得猛、跌得急”，例如在9月初，市场就连续大跌，投资者的心情就像坐过山车：一会儿兴奋不已，一会儿又担心回撤。很多人习惯只盯着股票，结果发现赚得快、亏得也快。这时候，一个更稳健的方法就显得格外重要。投资就像开车上路，光靠速度快可不行，还得刹得住、扛得稳。聪明的投资人早就发现，光靠“单打独斗”不稳，组合拳才是王道。这里给大家介绍一个简单又实用的思路——股债商品三角战法。所谓“三角”，指的就是股票、债券和商品三种资产。它们就像战队里的不同角色：股票负责冲锋，带来增长；债券稳扎稳打，提供稳定收益；商品（比如黄金、白银）则是危机时的“奇兵”，能在市场大幅波动时对冲风险。把三者放在一起，你的中国资产投资组合就不会轻易被单一市场牵着鼻子走。一、债券 ETF：安稳的压舱石如果说股票是舞台上光芒四射的明星，那债券就是幕后默默撑起舞台的钢筋水泥。国债、地方债、信用债等债券 ETF，其实就是把大家的钱集中起来，去买对应的债券。区别在于：国债最稳，地方债次之，信用债风险和收益相对更高一些。债券的魅力不在于一夜暴富，而是“稳”。股市风大浪急时，它们往往波澜不惊，就像船底的压舱石，能帮你稳住心态。二、商品 ETF：危机中的“奇兵”再来看看商品 ETF。最常见的就是黄金、白银和铜。黄金被称为“避险之王”，历来在市场紧张的时候有独特的吸引力；白银波动更大，但有时能放大黄金的走势；铜则被称为“经济晴雨表”，它和经济周期常常同频共振。为什么要在投资里放点商品？因为当股票不太给力时，黄金和白银常常能站出来顶一顶，抵消风险。它们就像战队里那个平时低调，但关键时刻能救场的角色。三、三角的力量：不是单兵作战，而是团队协作投资界有个重要概念叫“相关性”。简单说，就是资产之间是不是

$阿里巴巴(BABA)$ 26周年，按理说该吹拉弹唱一番，但这次他们摆出的局子，有点意思。不是云计算，也不是淘宝闪购，而是久违的“口碑”，再一次被搬上舞台，只不过主角换成了高德。对，你没听错。阿里让高德接手到店业务，并推出所谓的“高德扫街榜”。别小看这点动作，这是阿里重整本地生活棋盘的重要一步。很多人可能会问：高德不是地图吗？怎么跟“到店”扯上关系了？这正是妙处。地图有天然的流量入口，尤其是高频的出行场景，能和吃喝玩乐绑定。而阿里在本地生活上被美团压了一头，饿了么早就被逼得打价格战打到血亏，留下一堆后遗症。现在阿里把“口碑”重新交给高德，其实就是想借“地图+场景+口碑榜单”的组合拳，去对冲美团的护城河。图片阿里的逻辑：把到店流量交给高德先看阿里的逻辑。“口碑”最早是支付宝孵化的，但那时候打法太电商化，拼团、红包、补贴，最后做成了“二淘”，没有真正把商家生态跑起来。后来和饿了么合并，成了阿里本地生活。但多年下来，阿里在这一块始终没打赢美团，流量和用户心智都被压制。这次让高德接手，实际上是一次换赛道的尝试。场景优势：美团打开就是吃喝玩乐，而高德打开是“我现在在哪、我要去哪”。这种即时场景的精准度，要远远高于单纯的信息流推荐。用户心智：用户习惯在地图上搜餐厅、景点、商家，这是天然的“到店流量”。过去“口碑”在支付宝里，其实跟支付场景没有强关联。榜单机制：阿里推的“扫街榜”，和美团的“必吃榜”有点像，但玩法更轻。榜单一旦和UGC评价、达人推荐结合，就容易形成内容传播。换句话说，阿里这次不是在正面硬刚美团的外卖，而是绕了一条新路子，把“地图入口+榜单口碑”作为突破口，重点发力到店业务。为什么要强调到店？因为到店毛利高。美团财报里一再强调，本地到店业务（包括酒旅、休闲娱乐、美业）的毛利率远高于外卖。2024

美团的客户黏性高德无法撼动，你让百度地图怎么想

已经等死了，啥招没有

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处于略势，不好在市场融钱。 这一仗，难打

吃骑手？—你当过骑手没有，重庆最高的拿了2000元一天；后面的高的也有不少1000多/天的，超过500/天的更多。普通人进厂打螺丝哪里有这样的薪水？

美团做好自己：优化企业业务，做精细化自己，优化成本。 深度赋能商家和消费者。真正实现长期稳定的盈利，哪怕少一些都好。

回头看，如果榜单那么好做，就不配单独有个app也不值得认同这么多年

美团的问题在于，吃相太难看。抽佣太高，先吃商家，再吃骑手。用户还得被杀熟。最后还是没盈利，股东亏钱还挨骂[无语][无语] $美团-W(03690)$

Replying to @HuangSir1:韭菜不就是这样//@HuangSir1:只要他不行了，就是要挨骂，只要他行了，就是牛逼牛逼

越来越有信心二季报云AI增速能上30，你们觉得阿里这个季度会不会在云AI或者芯片上爆出大料？我年底前是很有信心的。 $阿里巴巴(BABA)$

只要他不行了，就是要挨骂，只要他行了，就是牛逼牛逼

我成本122元

$阿里巴巴-W(09988)$大众点评已经被刷分搞废了，评价分数基本没有参考价值，现在大家都是去抖音上看评价，还相对靠谱一些。阿里应该也是看准了这点，才出手抄美团的老窝。互联网就是这样，你不上进，你的竞争对手就会趁虚而入帮你上进。