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加仓加仓

胜负未分，又不用自己出钱。 梦赚一点是一点

2025年上半年，港股消费板块走势分歧，新消费股表现惊艳，由泡泡玛特(09992) $泡泡玛特(09992)$、老铺黄金(06181.HK)及蜜雪集团(02097) $蜜雪集团(02097)$形成的「新消费三姐妹」，今年以来股价升幅以倍数计，牵起新消费股热潮。有机构预计，下半年消费行业将继续呈现温和复苏态势，传统消费子行业大致回暖，而新兴消费子行业有望凭借结构性变革获得超额增长。事实上，随「三姐妹」水涨船高，下半年跑出的标的或会换马，新消费子行业不乏潜在机遇。  新消费的“新”既是消费理念的蜕变，也是产业逻辑的重生。新消费浪潮的核心动力源自年轻群体消费观念的彻底转变，抖音商城发布的《2025年轻人情绪消费趋势报告》提到，情绪价值正在成为影响年轻人消费行为的重要因素，88.2%的年轻人觉得自己处在压力当中，在「重新把自己养一遍」的消费心态驱使下, 潮玩、文旅、宠物、食饮等与情绪相关的产业纷纷迎来了快速发展，2013年以来，情绪消费相关产业年均复合增长率12%，预计2025年中国情绪消费市场规模有望突破2万亿元。  新消费奔涌，重塑市场新认知 今夏，全球最大的新消费顶流非LABUBU莫属。从拍出108万的薄荷色LABUBU到被张朝阳放弃且被胡润换了一辆车的绝版LABUBU，这满口尖牙的小玩意儿让背后的泡泡玛特成功出圈。截至7月9日，泡泡玛特市值已从上市初900多亿港元水平，一路冲至3582多亿港元。新消费股另一个代表——蜜雪冰城同样表现惊艳，2025年3月3日上市首日即告翻倍，截至7月9日，总市值已突破2061亿港元。  “国民辣条”卫龙(09985)

蜜雪的客群就是普通大众，覆盖面特别广。我发现只要喝过的，不管是学生还是职员，几乎没人说特别不好。现在最大的客群——学生，对蜜雪特别熟悉。蜜雪的未来肯定很厉害。 $蜜雪集团(02097)$

茶百道10块以下，闭眼加仓就完事了，这公司被严重低估。古茗再怎么吹，也只是区域性公司，在江浙闽以外没啥认可度，一线城市几乎没人听过。 $茶百道(02555)$ $古茗(01364)$

$蜜雪集团(02097)$美团单日1.2亿单，我感觉4000万单都是蜜雪冰城的……目前就算50000家门店，每天平均1000单……5000万单

$蜜雪集团(02097)$最近跟踪了很多家门店，我感觉蜜雪的产能还是要靠机器人来实现爆发式增长。一家店只要2个店员，加10条机械臂。一分钟出50杯标品。

雪王稳得很，不管降不降息，都对它有利，外卖大战也帮它加分。当然，瑞幸咖啡也是受益者，唯一的价值洼地。 $蜜雪集团(02097)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$

奈雪估值修复是肯定的，线下订单在回暖，线上因为补贴战，订单量估计还会大幅增加。趁着订单量回暖的喘息时间，奈雪接下来能不能全面反转，还得再看看。 $奈雪的茶(02150)$

$茶百道(02555)$熊猫茶最差也值古茗的一半，古茗现在将近700亿。而且熊猫茶也没大家说的那么差，什么门店不行（那还有8000多家？）供应链不行（那还能一直狂上新品），自己多喝几杯就知道从现在的时间点，熊猫茶觉得是一眼低估，等时间来证明吧

$蜜雪集团(02097)$看好蜜雪集团。夏季到来本就是饮品的旺季。蜜雪集团旗下包含蜜雪冰城，幸运咖等品牌。是众多饮品店的性价比之首。另外，最近新一轮的外卖大战让蜜雪的单量直接翻番。天时地利人和。

就不能是铲子股？ 生产茶饮料的原材料厂家。

all in茶百道，首先是喜欢他家代言人成毅，其次是在这些奶茶品牌里，觉得茶百道股价被低估，上涨空间是有的，近一年以来反复操作茶百道，收益可以实现奶茶自由啦 [财迷]  

年轻人的生意 人生的遗憾，是一个人无法同时拥有青春和对青春的感受。 年轻人不知道自己是多宝贵的流量，但大厂们很清楚。前些年，从大厂到投资机构，都恨不得把“年轻崇拜”刻在脑门上，某知名投资人直接在饭局上表态自己不投60后创业者，只投80后和90后。可惜，他投出的那位著名的90后创业者，现在还欠着我的99元押金。 挤在即时零售赛道的大厂们，盯上的也是年轻人。 如何拉拢年轻人？最直接的方式就是：让他们使劲薅羊毛。 于是，今天（7月5日），当中年人在忙着关注日本地震没有发生、周六去哪遛娃的时候，年轻人在忙着抢外卖优惠券。 美团和饿了么突然在同一天发力，疯狂发券。我媳妇在上午10点多接到饿了么客服电话：12.5元优惠券已经到账。她没有搭理。但很多年轻人吃嗨了，还打着饱嗝在社交平台分享了战绩： 0.001元买了6瓶饮料； 美团点26个外卖，花了53块钱； 美团点10单总额不到1块钱； 有人已经预定好未来5天的午饭；有人实在喝不完奶茶，送给快递小哥喝，告诉他拿到手就直接按送达；有人形象描述：源源不断的外卖涌入，冰箱放不下了；还有人将这一天称为“全民糖尿日”，因为很多“羊毛”都是奶茶。 ▲社交媒体上网友们对这一天外卖战争的评价 有人已经开始担心：美团饿了么大战，最后的受害者是自己——因为至少胖三斤。 当我在晚上10点搜到这些信息的时候，上午花了30块钱喝星巴克、下午花了52块钱喝瑞幸的媳妇，就像丢了中奖彩票一样懊恼。根据美团刚刚发布的战报，截至7月5日22时54分，美团平台的即时零售日订单量突破1.2亿单。 果然是大力出奇迹。 隔壁饿了么暂时还没有公布战报，但从大家参与的热闹程度来看，应该不会太差。毕竟最近这轮补贴大战，先“挑事儿”的是阿里：淘宝闪购在7月2日宣布了一项500亿元的补贴计划。 不过，这笔500亿元的补贴是计划在12个月里花掉的，是细水长流。没想到美团直接来了个大水猛灌，大周

是的，同感！不确定什么时候是底仓，手上资金量也不多，一直没入仓。持续关注中…

一涨就各种看好，其实就是跌多了反弹。降息预期下小票更吃香，美股罗素昨晚已经涨了。奈雪以后怎么样？只能说一切皆有可能。 $奈雪的茶(02150)$

$蜜雪集团(02097)$ 长期看好雪王，可惜现在找不到合适买点[流泪][流泪]。底仓进去后一直震荡，先再等等看新财报吧。

本山大叔说过：没能力就说没能力，别总说大环境不好。 最近两年总能看见一些抱怨消费低迷的论调，可奇怪的是，一场场刷新纪录的中国式消费热潮又在真实上演。 《黑神话：悟空》，持续刷新国产游戏销售纪录；《哪吒2》，强力冲击影史票房榜；中国潮玩IP，在全球范围掀起一阵风暴...... 向供需关系的深处探究，二者协同与否，是造成冰火两重天现状根本的原因。只有用好供给匹配真需求，才有望赢得消费者热情买单。 而谈到供需匹配，必然绕不开电商行业。生长于商家和消费者的双边生态之上，其天生职责便是高效匹配供需。难题给到了一众电商企业，无论是短期内乘胜追击，还是长期主义的战略布局，如何让消费增长延续下去都成了一道必答题。 真需求遇上好供给 当前消费端存在两个显著趋势，一是转移、二是升级。 转移，消费偏好从国外向国内转移，归根结底对国内优质供给的价值认可。 最直观的例子，《黑神话：悟空》发售同期，海外老牌大厂育碧发布了《星球大战：亡命之徒》。育碧在游戏领域的用户基础以及《星球大战》的IP影响力无需多言，即便如此，中国优质供给依然完胜。不仅在国内玩家群体里如潮好评，在GamersRD等外媒评分中击败了《星球大战》。 升级，大家更清晰地知道自己要什么，并且支付意愿极强。 比如年轻消费者对个性化、多元化和提供情绪价值的商品需求明确，没错，说的就是最近风靡全球的一“布”难求。Statista数据显示，2024年中国潮玩消费者规模已达4000万，市场规模为764亿元，并预计到2026年将突破1100亿元，年复合增长率达20%。 在快乐消费买买买的另一面，平替消费也在同时兴起，大家不再盲目追求品牌，而是更注重实际的商品竞争力。说明当前的消费升级趋势，是基于消费者理性思考的物质、精神双重升级。 再来看供给侧， 经济学讲需求决定供给，随着消费需求涌现、持续变化，供给必然升级迭代。 石海东对此感受颇深，他看到谷子经济

$蜜雪集团(02097)$今天聊的关于蜜雪冰城的话题，先说结论，还是被低估。原因是东南亚已经成为主要的增长曲线，这些市场常年都是夏天，没有非常明显的淡旺季之分。对茶饮的需求量还是比较大。

$奈雪的茶(02150)$今天港股的几只奶茶票涨得太夸张了吧，30cm都来了。消费股不都是走慢牛的吗？高看高看

2025年上半年，港股消费板块走势分歧，新消费股表现惊艳，由泡泡玛特(09992) $泡泡玛特(09992)$、老铺黄金(06181.HK)及蜜雪集团(02097) $蜜雪集团(02097)$形成的「新消费三姐妹」，今年以来股价升幅以倍数计，牵起新消费股热潮。有机构预计，下半年消费行业将继续呈现温和复苏态势，传统消费子行业大致回暖，而新兴消费子行业有望凭借结构性变革获得超额增长。事实上，随「三姐妹」水涨船高，下半年跑出的标的或会换马，新消费子行业不乏潜在机遇。  新消费的“新”既是消费理念的蜕变，也是产业逻辑的重生。新消费浪潮的核心动力源自年轻群体消费观念的彻底转变，抖音商城发布的《2025年轻人情绪消费趋势报告》提到，情绪价值正在成为影响年轻人消费行为的重要因素，88.2%的年轻人觉得自己处在压力当中，在「重新把自己养一遍」的消费心态驱使下, 潮玩、文旅、宠物、食饮等与情绪相关的产业纷纷迎来了快速发展，2013年以来，情绪消费相关产业年均复合增长率12%，预计2025年中国情绪消费市场规模有望突破2万亿元。  新消费奔涌，重塑市场新认知 今夏，全球最大的新消费顶流非LABUBU莫属。从拍出108万的薄荷色LABUBU到被张朝阳放弃且被胡润换了一辆车的绝版LABUBU，这满口尖牙的小玩意儿让背后的泡泡玛特成功出圈。截至7月9日，泡泡玛特市值已从上市初900多亿港元水平，一路冲至3582多亿港元。新消费股另一个代表——蜜雪冰城同样表现惊艳，2025年3月3日上市首日即告翻倍，截至7月9日，总市值已突破2061亿港元。  “国民辣条”卫龙(09985)

年轻人的生意 人生的遗憾，是一个人无法同时拥有青春和对青春的感受。 年轻人不知道自己是多宝贵的流量，但大厂们很清楚。前些年，从大厂到投资机构，都恨不得把“年轻崇拜”刻在脑门上，某知名投资人直接在饭局上表态自己不投60后创业者，只投80后和90后。可惜，他投出的那位著名的90后创业者，现在还欠着我的99元押金。 挤在即时零售赛道的大厂们，盯上的也是年轻人。 如何拉拢年轻人？最直接的方式就是：让他们使劲薅羊毛。 于是，今天（7月5日），当中年人在忙着关注日本地震没有发生、周六去哪遛娃的时候，年轻人在忙着抢外卖优惠券。 美团和饿了么突然在同一天发力，疯狂发券。我媳妇在上午10点多接到饿了么客服电话：12.5元优惠券已经到账。她没有搭理。但很多年轻人吃嗨了，还打着饱嗝在社交平台分享了战绩： 0.001元买了6瓶饮料； 美团点26个外卖，花了53块钱； 美团点10单总额不到1块钱； 有人已经预定好未来5天的午饭；有人实在喝不完奶茶，送给快递小哥喝，告诉他拿到手就直接按送达；有人形象描述：源源不断的外卖涌入，冰箱放不下了；还有人将这一天称为“全民糖尿日”，因为很多“羊毛”都是奶茶。 ▲社交媒体上网友们对这一天外卖战争的评价 有人已经开始担心：美团饿了么大战，最后的受害者是自己——因为至少胖三斤。 当我在晚上10点搜到这些信息的时候，上午花了30块钱喝星巴克、下午花了52块钱喝瑞幸的媳妇，就像丢了中奖彩票一样懊恼。根据美团刚刚发布的战报，截至7月5日22时54分，美团平台的即时零售日订单量突破1.2亿单。 果然是大力出奇迹。 隔壁饿了么暂时还没有公布战报，但从大家参与的热闹程度来看，应该不会太差。毕竟最近这轮补贴大战，先“挑事儿”的是阿里：淘宝闪购在7月2日宣布了一项500亿元的补贴计划。 不过，这笔500亿元的补贴是计划在12个月里花掉的，是细水长流。没想到美团直接来了个大水猛灌，大周

本山大叔说过：没能力就说没能力，别总说大环境不好。 最近两年总能看见一些抱怨消费低迷的论调，可奇怪的是，一场场刷新纪录的中国式消费热潮又在真实上演。 《黑神话：悟空》，持续刷新国产游戏销售纪录；《哪吒2》，强力冲击影史票房榜；中国潮玩IP，在全球范围掀起一阵风暴...... 向供需关系的深处探究，二者协同与否，是造成冰火两重天现状根本的原因。只有用好供给匹配真需求，才有望赢得消费者热情买单。 而谈到供需匹配，必然绕不开电商行业。生长于商家和消费者的双边生态之上，其天生职责便是高效匹配供需。难题给到了一众电商企业，无论是短期内乘胜追击，还是长期主义的战略布局，如何让消费增长延续下去都成了一道必答题。 真需求遇上好供给 当前消费端存在两个显著趋势，一是转移、二是升级。 转移，消费偏好从国外向国内转移，归根结底对国内优质供给的价值认可。 最直观的例子，《黑神话：悟空》发售同期，海外老牌大厂育碧发布了《星球大战：亡命之徒》。育碧在游戏领域的用户基础以及《星球大战》的IP影响力无需多言，即便如此，中国优质供给依然完胜。不仅在国内玩家群体里如潮好评，在GamersRD等外媒评分中击败了《星球大战》。 升级，大家更清晰地知道自己要什么，并且支付意愿极强。 比如年轻消费者对个性化、多元化和提供情绪价值的商品需求明确，没错，说的就是最近风靡全球的一“布”难求。Statista数据显示，2024年中国潮玩消费者规模已达4000万，市场规模为764亿元，并预计到2026年将突破1100亿元，年复合增长率达20%。 在快乐消费买买买的另一面，平替消费也在同时兴起，大家不再盲目追求品牌，而是更注重实际的商品竞争力。说明当前的消费升级趋势，是基于消费者理性思考的物质、精神双重升级。 再来看供给侧， 经济学讲需求决定供给，随着消费需求涌现、持续变化，供给必然升级迭代。 石海东对此感受颇深，他看到谷子经济

加仓加仓

$茶百道(02555)$熊猫茶最差也值古茗的一半，古茗现在将近700亿。而且熊猫茶也没大家说的那么差，什么门店不行（那还有8000多家？）供应链不行（那还能一直狂上新品），自己多喝几杯就知道从现在的时间点，熊猫茶觉得是一眼低估，等时间来证明吧

$蜜雪集团(02097)$看好蜜雪集团。夏季到来本就是饮品的旺季。蜜雪集团旗下包含蜜雪冰城，幸运咖等品牌。是众多饮品店的性价比之首。另外，最近新一轮的外卖大战让蜜雪的单量直接翻番。天时地利人和。

蜜雪的客群就是普通大众，覆盖面特别广。我发现只要喝过的，不管是学生还是职员，几乎没人说特别不好。现在最大的客群——学生，对蜜雪特别熟悉。蜜雪的未来肯定很厉害。 $蜜雪集团(02097)$

茶百道10块以下，闭眼加仓就完事了，这公司被严重低估。古茗再怎么吹，也只是区域性公司，在江浙闽以外没啥认可度，一线城市几乎没人听过。 $茶百道(02555)$ $古茗(01364)$

all in茶百道，首先是喜欢他家代言人成毅，其次是在这些奶茶品牌里，觉得茶百道股价被低估，上涨空间是有的，近一年以来反复操作茶百道，收益可以实现奶茶自由啦 [财迷]  

奈雪估值修复是肯定的，线下订单在回暖，线上因为补贴战，订单量估计还会大幅增加。趁着订单量回暖的喘息时间，奈雪接下来能不能全面反转，还得再看看。 $奈雪的茶(02150)$

胜负未分，又不用自己出钱。 梦赚一点是一点

$蜜雪集团(02097)$最近跟踪了很多家门店，我感觉蜜雪的产能还是要靠机器人来实现爆发式增长。一家店只要2个店员，加10条机械臂。一分钟出50杯标品。

雪王稳得很，不管降不降息，都对它有利，外卖大战也帮它加分。当然，瑞幸咖啡也是受益者，唯一的价值洼地。 $蜜雪集团(02097)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$

$蜜雪集团(02097)$美团单日1.2亿单，我感觉4000万单都是蜜雪冰城的……目前就算50000家门店，每天平均1000单……5000万单

就不能是铲子股？ 生产茶饮料的原材料厂家。

港股IPO观察截止2025年的第17周，港交所无新股上市，1家招股，家通过聆讯，9家递交招股书。当周上市当周招股新能源工程机械制造商 $博雷顿(01333)$通过聆讯A股光伏电池制造商 $钧达股份(02865)$知名休闲中式餐厅运营商$绿茶集团现制饮品企业 $沪上阿姨(02589)$自主研究及开发慢性疾病创新疗法的生物技术公司$派格生物-B递表公司A股三元前驱体龙头 $中伟股份(300919)$康哲药业分拆皮肤健康创新药企业德镁医药全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商和辉光电中国领先的模拟芯片提供商 $纳芯微(688052)$全球领先的无线通信模块提供商广和通专业的IT解决方案服务提供商联合信息冷冻食品交易、仓储的综合服务平台红星冷链A股中国知名零食品牌 $三只松鼠(300783)$siRNA疗法的生物医药公司瑞博生物-B其他$鹰瞳科技-B(02251)$ 、 $锅圈(02517)$ 申请股份“全流通”通过中国证监会备案传核桃编程拟赴美IPO$腾讯音

据港交所4月23日披露，沪上阿姨(上海)实业股份有限公司通过港交所上市聆讯，中信证券、海通国际、东方证券国际为联席保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，沪上阿姨是一家现制饮品公司，根据灼识咨询，截至2022年及2023年12月31日，公司经营着分别为中国第五及第四大的现制茶饮店网络，并于下沉市场拥有庞大网络。 公司的收入绝大部分来自加盟业务，主要包括向加盟商销售货物，包括食材、包装及其他原材料，以及设备；及加盟服务。 根据灼识咨询，于2022年及2023年，以门店总数及GMV增长率计算，沪上阿姨是以门店总数计算的前五大现制茶饮店品牌中快速增长的现制茶饮店品牌。 公司的门店总数由截至2022年12月31日的5,307间增加46.8%至截至2023年12月31日的7,789间，并由截至2023年12月31日的7,789间增加17.8%至截至2024年12月31日的9,176间。 公司的GMV由2022年的人民币60.68亿元增加60.4%至2023年的人民币97.32亿元，并由2023年的人民币97.32亿元增加10.3%至2024年的人民币107.36亿元。根据灼识咨询，截至2023年12月31日，沪上阿姨是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌。 沪上阿姨采取以加盟为重点的业务模式。截至2024年12月31日，公司网络内的9,176间门店中，有99.7%或9,152间由加盟商经营。 公司三个品牌概念下提供的产品包括现制饮料及现磨咖啡，分别为沪上阿姨、沪咖、轻享版。 沪上阿姨战略性聚焦于下沉市场，按门店总数计算，公司在中国下沉市场的中价现制茶饮店品牌中拥有强大市场地位。公司对于在中国下沉市场的门店营运、人员管理及消费者偏好方面积累了丰富经验，使公司的加盟商能够更有效率地进入该等市场。 中国三线及以下城

$蜜雪集团(02097)$今天聊的关于蜜雪冰城的话题，先说结论，还是被低估。原因是东南亚已经成为主要的增长曲线，这些市场常年都是夏天，没有非常明显的淡旺季之分。对茶饮的需求量还是比较大。

$蜜雪集团(02097)$ 长期看好雪王，可惜现在找不到合适买点[流泪][流泪]。底仓进去后一直震荡，先再等等看新财报吧。

一涨就各种看好，其实就是跌多了反弹。降息预期下小票更吃香，美股罗素昨晚已经涨了。奈雪以后怎么样？只能说一切皆有可能。 $奈雪的茶(02150)$