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$特斯拉(TSLA)$  感觉阴跌的节奏

$特斯拉(TSLA)$  必须看多，自驾领先不是一点半点

各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @Brant布布为赢 ，作为中文投资网CEO的他，是一位拥有14年美股实战经验的资深交易者[财迷]！去年，他在 $特斯拉(TSLA)$ 暴跌横盘后果断抄底，成功斩获近4倍收益[美金]。目前他仍坚定看好特斯拉，认为当下是“无人驾驶元年”，AI的落地将带来万亿级市场，而特斯拉是目前性价比最高的龙头标的。他也长期看好 $Meta Platforms, Inc.(META)$ ，认为其在AI广告、稳定币和元宇宙三大领域均已构筑护城河，未来有望成长为下一个超级巨头[看涨]。他同时关注 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，虽认为当前估值已接近天花板，但其长期潜力仍值得期待。Circle有望实现“一家独大”，若按USDC当前市占率推算，未来稳定币市值或将对标比特币，成长空间巨大。当前他认为美股短期情绪偏热，继续上行空间有限，9月降息前或将迎来明显回调，并担忧美国经济可能步入滞胀。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下~我1992年出生，今年33岁。14年美股投资交易经验。本科毕业于加州州立大学北岭分校，研究生毕业于加州大学尔湾分校。本科学习金融，研究生攻读会计，让我积攒了比较扎实的金融基础知识。现在是中文投资网的CEO，我们是一家服务于全球华人的投教平台。我们的愿景是希望每一位华人投资者都可以成为自己的基金经理。Q：聊聊您的投资背景吧

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：和平下的市场分化；美联储也出现分裂？本周的伊以冲突算是告一段落，美国袭击伊朗三处核设施，导致紧张局势升级。但随后以色列与伊朗达成停火，市场担忧有所缓解。美股市场表现有所分化，一方面是科技股的纳斯达克100指数创下新高，而另一方面包括传统能源行业的道琼斯指数还未到达新高。美联储主席鲍威尔算是跟川普硬碰硬上了，无论后者怎么“指责”他“Too Late”，他在降息方面仍然无动于衷，本周在国会的证词也强调了“不愿承担过错”以及对关税的担忧。但另一方面，有两位美联储官员的鸽派表态（7月降息）引发市场乐观情绪，推动包括银行板块的上扬。川普也考虑提早宣布替换美联储主席的任选，给足压力，同时推动在7月4日前完成税收立法草案稳定币热潮本周有所降温，但看上去情绪并未释放完成。大科技除苹果外本周强势上涨，至6月26日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +2.25%， $微软(MSFT)$ +3.58%， $英伟达(NVDA)$ +6.56%， $亚马逊(AMZN)$ +2.16%， $谷歌(GOOG)$ +0.13%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +4.36%， $特斯拉(TSLA)

$特斯拉(TSLA)$  了0 

最近，自动驾驶行业真热闹！ 海外市场，中国自动驾驶企业加速出海，与特斯拉、Waymo等巨头正面交锋； 国内市场，头部企业小马智行与文远知行高管“隔空对垒”，火药味十足。这场自动驾驶争霸战的背后，不仅是技术实力的较量，更是商业模式、资本博弈与全球市场话语权的争夺。 萝卜快跑出海：与特斯拉、Waymo全球化博弈 全球自动驾驶行业竞争进入白热化阶段，目前形成百度、特斯拉、Waymo“中美自动驾驶三强”的竞争格局。 百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”海外布局提速，出海中东、欧洲，近期又被报萝卜快跑正加快在东南亚市场布局，除了进入新加坡和马来西亚市场外，还探索进入瑞士和土耳其，并计划在瑞士设立实体公司，作为其无人驾驶业务出海欧洲的重要前哨。 公开资料显示，萝卜快跑已经在全球15座城市部署了1000多辆无人驾驶汽车，截至今年5月，其服务单量已达1100万次。 近期，特斯拉正式入局无人驾驶出租车，借用Model Y改装成Robotaxi试运营。根据媒体报道，6月22日，特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi的试点服务，马斯克称，年底前将服务拓展至奥斯汀以外市场，并计划在明年底前部署数十万辆自动驾驶汽车。 这次试运营仅约为10辆Robotaxi版Model Y，采用邀请制，而根据媒体报道，画饼十年，特斯拉Robotaxi首秀翻车！ 资本市场也有所体现，特斯拉“Robotaxi”热度下降，股价冲高关回落，投资者对于特斯拉Robotaxi的发布持中性态度，使其股价实现长期突破面临挑战。 据媒体报道，当地时间6月18日，Waymo宣布，已向纽约市交通局申请许可，允许其在曼哈顿由“训练有素的专业人员”驾驶，进行地图绘制和测试。由于纽约州法律不允许无人驾驶车辆，Waymo表示正在推动修改该法律以实现完全无人驾驶。 Waymo已经在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯汀提供每周超过 25 万次无人驾驶付费

萝卜快跑还只有8pe呢

$特斯拉(TSLA)$  305到330算是最高了，

$特斯拉(TSLA)$  没有上限，相信老马。

图片 $特斯拉(TSLA)$ $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 特斯拉在中文互联网被溺爱的时候，我们的「土萝卜」其实也在不断被国际认可。 原创｜科技考拉 特斯拉急了。 6月22日，特斯拉正式开启 Robotaxi 服务。不过现身的并不是大众期待中的Cybercab，而是 2025 款Model Y。按照马斯克此前的说法，预计2026 年年底前，Cybercab才能正式上市。 严格来说，特斯拉的 Robotaxi业务目前更像是处于试乘或者路测阶段 ——首批仅投放了10—20辆，只在奥斯汀南部的部分区域里提供服务，全程大约 30 分钟，每辆车在副驾配备一位安全员，车辆限速40英里/小时，并且只有收到特斯拉邀请的人才能约车。 有趣的是，这样限定条件叠满、略显仓促的「紧急首秀」，仍然收获了非常宽容的市场评价，很多人认为，这是FSD落地能力的一次展示。一位自动驾驶上游公司的朋友颇为破防的感叹，「这个世界也太爱特斯拉了」。 1 我们先复盘一下特斯拉Robotaxi目前的表现。 从结果上来看，没有出现事故或失败的案例。不过，Tesla Daily 播客节目主持人 Rob Maurer上传的行程视频中，车辆曾出现多次试图驶入错误车道的情况，但被及时纠正了。 需要强调的是，特斯拉设置在奥斯汀南部的电子围栏，对自动驾驶来说是前置的保护措施，相当于已经严格限制了路况，提前排除了大多数的突发和意外状况。 因此，特斯拉这次的表现并不完美，只能算中规中矩，瑕疵不多但有。 很难想象，如果现在把Model Y投放到我们的「秋名山传说」武汉、「

最近，如果在美国亚特兰大叫一辆 $优步(UBER)$ ，你可能会遇上一辆车里“空无一人”的出租车——它既没有司机，也没有安全员，真正的全无人驾驶。这不是科幻，而是Waymo通过Uber正式上线的Robotaxi服务。 其实Waymo和Uber早在3月份就在德州奥斯汀试点过了。现在亚特兰大也上线，说明人家不是试水，而是真的要把这事做大。消息一出当天，Uber的股价立马跳涨。反观 $特斯拉(TSLA)$ 这边……场面有点安静，甚至可以说有点“略显尴尬”。 Waymo的高光，正是特斯拉的压力 Waymo搞得热火朝天，特斯拉也不是没动静。最近也在奥斯汀测试自己的Robotaxi，不过从流出的视频来看，有点差强人意：有误入逆行车道的，有突然急刹的，还有在路上“迷惑”到连警车都搞不清楚它要干嘛的。结果就是美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）开始介入调查，虽然暂未出现实质性事故，但市场对它的安全性质疑再次升温。 说白了，Waymo和特斯拉分别代表了两条完全不同的自动驾驶路线。这场Robotaxi大战，不只是商业化谁跑得快，更像是激烈的“技术路线之争”。 两种路线，两个世界 Waymo的技术路线比较保守，但胜在安全。它用的是激光雷达、高精地图加上传感器那一整套“重装系统”，把环境扫描得一清二楚。这种做法虽然成本高、部署慢，但好处就是——它真的能做到稳定运行，哪怕完全没有安全员。 而特斯拉走的是纯视觉路线，不用雷达、不靠地图，只用摄像头和AI模型去“看懂世界”，然后做出判断。它的思路是：你把车当成人来训练，最终就能“像人一样开车”。听起来很酷，成本理论上也更低，推广起来也会更快——但代价就是，出错的概率也确实更高，对AI训练的要求

$特斯拉(TSLA)$  扶我青云志，会当凌绝顶剑指 688

$特斯拉(TSLA)$ 看 400

$特斯拉(TSLA)$  卖车应该没啥前途了，主要看自动驾驶和机器人。最重要还是看马斯克特朗普的塑料兄弟情。交易还是不喜欢不确定因素。

$特斯拉(TSLA)$  感觉今年上800没问题

$特斯拉(TSLA)$  特斯拉现在就像特朗普的嘴，还是不要碰最好

昨日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式启动无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，股价大涨8.2%。 $特斯拉(TSLA)$ 受此影响，港股自动驾驶概念股出现异动，佑驾创新盘中一度大涨近19%： $佑驾创新(02431)$ 可惜，炒作的风来的快，去的也快，佑驾创新冲高回落，收盘涨幅仅5.68%。 值得注意的是，6月27日是佑驾创新上市满半年的日子，这也意味着公司上市时基石投资者认购的股份将迎来解禁。 不同于其他新股，佑驾创新基石投资者认购了81%的发行股份，比例之高，实为罕见： 尤其值得注意的是，仅康成亨国际投资有限公司一家基石就认购了3109万股，当下市值高达8.7亿。 如果解禁后，康成亨国际投资有限公司选择抛售，佑驾创新资金面的压力颇大。 抛开资金面的压力不谈，佑驾创新当下的基本面能否对得起自动驾驶概念炒作？ 公司的业务主要有3块： 智能驾驶解决方案：指利用硬件、软件和算法相结合的方式，处理车辆周围环境的实时数据并基于自动计算作出决策，使车辆能够在各种交通场景中实现不同程度的安全和舒适的行车或泊车功能的解决方案； 智能座舱解决方案：以感知和交互为核心，旨在提升驾驶员和乘客的车内体验，主要包括驾驶员监测系统(DMS)、乘客监测系统(0MS)和其他解决方案； 车路协同：指使用无线传感及V2X技术来实现车辆、基础设施、行人及道路之间动态交通信息交换的先进技术系统。 从收入构成上看，佑驾创新主要依赖智能驾驶解决方案，2024年的收入占比高达74%： 智能座舱解决方案营收占比只有16%，但2024年的营收增速高达467.8%，而智能驾驶解决方案同期增速只有25.2%。 车路协同不仅收入占比低，而且去年营收下滑了11.5%

$特斯拉(TSLA)$ Robotaxi正式在Austin上路，先期反馈比市场预估的更乐观些，也代表交通行业的颠覆性创新，但商业化道路仍有不确定性。主要关注点在1. FSD实际进展（脱离干预里程等硬指标）2. 监管环境演变（关键市场的立法动态）3. 资本配置策略（平衡Robotaxi投入与传统业务需求）整体行业格局当前Robotaxi领域主要存在三种运营模式：纯技术提供商（如 $谷歌(GOOG)$ 的Waymo）：专注自动驾驶技术，依赖第三方车辆和平台全栈解决方案商（如Zoox）：自主研发技术、车辆和平台特斯拉模式：唯一同时面向消费者市场和企业市场的玩家特斯拉的差异化优势体现在三个方面：数据飞轮：通过百万辆消费者车辆收集真实道路数据，持续优化FSD系统成本优势：规模化生产降低硬件成本，预计Robotaxi专用车辆成本将比竞争对手低30-40%网络效应：个人车主可随时将车辆接入特斯拉网络，形成弹性供给能力商业化路径与关键里程碑特斯拉Robotaxi的发展呈现出渐进式商业化特征，可分为三个阶段：1. 验证阶段（2024-2026）小规模测试（奥斯汀试点仅10-20辆车）需安全员监督，运营范围受限（Geofencing）主要目标：验证技术可靠性，建立监管信任2. 扩张阶段（2027-2030）车队规模预计达1.8-2.5万辆逐步取消安全员，扩大运营区域单位经济效益开始显现（UBS预测EBIT利润率达25%）3. 成熟阶段（2031-2040）形成"特斯拉拥有+用户贡献"的混合车队预计车队规模达230万辆收入结构多元化（乘车费、平台佣金、软件订阅）财务模型与价值创造Robotaxi业务的财务潜力呈现高增长、高利润率特征：收入

$特斯拉(TSLA)$  三百六到三百八？差不多这样吧。可别冲破四百了，因为我没买。

实盘: 美股，2023年以来的走势，毫无疑问是牛市逻辑，我们必须在这个逻辑之下做中长期判断，美股显然不会很平坦，后面也少不了振荡，但是，动不动做空美股，显然是和大趋势作对。今天在以伊冲突快速趋于结束的背景下，大盘几乎完全肯定突破短期新高，也有较大希望向历史新高突破。港股，技术面与情绪面共振，有望继续向上拓展。 $标普500$ 再次击穿20天线，并用长阳线实体拐头向上 1,盘面情况， 周一的行情，是在周末震惊的氛围中开启的，美国放烟花，伊朗又又又放出封锁海峡的消息和进展(历史上一直使用，从来没实施)，原油虽然有反应，中东特别是以色列却创新高，真是特别显眼。事实就是大盘低开高走，持续回升，正式开盘前已经翻红，开盘后，市场经历大幅振荡，但，最终市场既完成下探动作，又形成长实体阳线，扭转下降趋势，离本轮新高只有咫尺之遥。 2,K线分析， 大盘从伦敦利好兑现以来，加上以伊冲突，形成了高位强势振荡的走势结构，虽然是不断调整下移，但是，时间拉长，空间不大，用时间还空间得到了充分地消化。周一在又一次确认20天线有效性的情况下，借助诸多利好，强势上行。虽不是超过1%的大涨，但是阳线实体够长，上攻走势良好。继续突破本轮行情新高，水到渠成。 3,市场消息和基本面， 首先，就算以伊冲突没有快速结束，市场已经预期美国的放烟花是最高潮了，消除了不确定性，其次，无论是制造业PMI还是非制造业PMI都是好于预期的(其实，总体比5月份还稍差一点，但是，经济韧性非常非常好)，房屋销售也是好于预期，美联储重量级理事不断释放提前降息预期的偏好，这些加起来就足以让市场更进一步。市场也确实比较强劲。最后，随着早晨放出以伊冲突快速趋于结束，全球市场纷纷大涨，美股期货自然大涨跟随，晚上的市场也自然会更进一步。 $恒生指数$ 恒指，在市场公认的支撑位获得支撑并反弹后，持续上行，本交易日继续向上进攻，按照之前走势的发展，再次

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：和平下的市场分化；美联储也出现分裂？本周的伊以冲突算是告一段落，美国袭击伊朗三处核设施，导致紧张局势升级。但随后以色列与伊朗达成停火，市场担忧有所缓解。美股市场表现有所分化，一方面是科技股的纳斯达克100指数创下新高，而另一方面包括传统能源行业的道琼斯指数还未到达新高。美联储主席鲍威尔算是跟川普硬碰硬上了，无论后者怎么“指责”他“Too Late”，他在降息方面仍然无动于衷，本周在国会的证词也强调了“不愿承担过错”以及对关税的担忧。但另一方面，有两位美联储官员的鸽派表态（7月降息）引发市场乐观情绪，推动包括银行板块的上扬。川普也考虑提早宣布替换美联储主席的任选，给足压力，同时推动在7月4日前完成税收立法草案稳定币热潮本周有所降温，但看上去情绪并未释放完成。大科技除苹果外本周强势上涨，至6月26日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +2.25%， $微软(MSFT)$ +3.58%， $英伟达(NVDA)$ +6.56%， $亚马逊(AMZN)$ +2.16%， $谷歌(GOOG)$ +0.13%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +4.36%， $特斯拉(TSLA)

各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @Brant布布为赢 ，作为中文投资网CEO的他，是一位拥有14年美股实战经验的资深交易者[财迷]！去年，他在 $特斯拉(TSLA)$ 暴跌横盘后果断抄底，成功斩获近4倍收益[美金]。目前他仍坚定看好特斯拉，认为当下是“无人驾驶元年”，AI的落地将带来万亿级市场，而特斯拉是目前性价比最高的龙头标的。他也长期看好 $Meta Platforms, Inc.(META)$ ，认为其在AI广告、稳定币和元宇宙三大领域均已构筑护城河，未来有望成长为下一个超级巨头[看涨]。他同时关注 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，虽认为当前估值已接近天花板，但其长期潜力仍值得期待。Circle有望实现“一家独大”，若按USDC当前市占率推算，未来稳定币市值或将对标比特币，成长空间巨大。当前他认为美股短期情绪偏热，继续上行空间有限，9月降息前或将迎来明显回调，并担忧美国经济可能步入滞胀。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下~我1992年出生，今年33岁。14年美股投资交易经验。本科毕业于加州州立大学北岭分校，研究生毕业于加州大学尔湾分校。本科学习金融，研究生攻读会计，让我积攒了比较扎实的金融基础知识。现在是中文投资网的CEO，我们是一家服务于全球华人的投教平台。我们的愿景是希望每一位华人投资者都可以成为自己的基金经理。Q：聊聊您的投资背景吧

最近，自动驾驶行业真热闹！ 海外市场，中国自动驾驶企业加速出海，与特斯拉、Waymo等巨头正面交锋； 国内市场，头部企业小马智行与文远知行高管“隔空对垒”，火药味十足。这场自动驾驶争霸战的背后，不仅是技术实力的较量，更是商业模式、资本博弈与全球市场话语权的争夺。 萝卜快跑出海：与特斯拉、Waymo全球化博弈 全球自动驾驶行业竞争进入白热化阶段，目前形成百度、特斯拉、Waymo“中美自动驾驶三强”的竞争格局。 百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”海外布局提速，出海中东、欧洲，近期又被报萝卜快跑正加快在东南亚市场布局，除了进入新加坡和马来西亚市场外，还探索进入瑞士和土耳其，并计划在瑞士设立实体公司，作为其无人驾驶业务出海欧洲的重要前哨。 公开资料显示，萝卜快跑已经在全球15座城市部署了1000多辆无人驾驶汽车，截至今年5月，其服务单量已达1100万次。 近期，特斯拉正式入局无人驾驶出租车，借用Model Y改装成Robotaxi试运营。根据媒体报道，6月22日，特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi的试点服务，马斯克称，年底前将服务拓展至奥斯汀以外市场，并计划在明年底前部署数十万辆自动驾驶汽车。 这次试运营仅约为10辆Robotaxi版Model Y，采用邀请制，而根据媒体报道，画饼十年，特斯拉Robotaxi首秀翻车！ 资本市场也有所体现，特斯拉“Robotaxi”热度下降，股价冲高关回落，投资者对于特斯拉Robotaxi的发布持中性态度，使其股价实现长期突破面临挑战。 据媒体报道，当地时间6月18日，Waymo宣布，已向纽约市交通局申请许可，允许其在曼哈顿由“训练有素的专业人员”驾驶，进行地图绘制和测试。由于纽约州法律不允许无人驾驶车辆，Waymo表示正在推动修改该法律以实现完全无人驾驶。 Waymo已经在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯汀提供每周超过 25 万次无人驾驶付费

$特斯拉(TSLA)$  感觉阴跌的节奏

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图片 $特斯拉(TSLA)$ $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 特斯拉在中文互联网被溺爱的时候，我们的「土萝卜」其实也在不断被国际认可。 原创｜科技考拉 特斯拉急了。 6月22日，特斯拉正式开启 Robotaxi 服务。不过现身的并不是大众期待中的Cybercab，而是 2025 款Model Y。按照马斯克此前的说法，预计2026 年年底前，Cybercab才能正式上市。 严格来说，特斯拉的 Robotaxi业务目前更像是处于试乘或者路测阶段 ——首批仅投放了10—20辆，只在奥斯汀南部的部分区域里提供服务，全程大约 30 分钟，每辆车在副驾配备一位安全员，车辆限速40英里/小时，并且只有收到特斯拉邀请的人才能约车。 有趣的是，这样限定条件叠满、略显仓促的「紧急首秀」，仍然收获了非常宽容的市场评价，很多人认为，这是FSD落地能力的一次展示。一位自动驾驶上游公司的朋友颇为破防的感叹，「这个世界也太爱特斯拉了」。 1 我们先复盘一下特斯拉Robotaxi目前的表现。 从结果上来看，没有出现事故或失败的案例。不过，Tesla Daily 播客节目主持人 Rob Maurer上传的行程视频中，车辆曾出现多次试图驶入错误车道的情况，但被及时纠正了。 需要强调的是，特斯拉设置在奥斯汀南部的电子围栏，对自动驾驶来说是前置的保护措施，相当于已经严格限制了路况，提前排除了大多数的突发和意外状况。 因此，特斯拉这次的表现并不完美，只能算中规中矩，瑕疵不多但有。 很难想象，如果现在把Model Y投放到我们的「秋名山传说」武汉、「

最近，如果在美国亚特兰大叫一辆 $优步(UBER)$ ，你可能会遇上一辆车里“空无一人”的出租车——它既没有司机，也没有安全员，真正的全无人驾驶。这不是科幻，而是Waymo通过Uber正式上线的Robotaxi服务。 其实Waymo和Uber早在3月份就在德州奥斯汀试点过了。现在亚特兰大也上线，说明人家不是试水，而是真的要把这事做大。消息一出当天，Uber的股价立马跳涨。反观 $特斯拉(TSLA)$ 这边……场面有点安静，甚至可以说有点“略显尴尬”。 Waymo的高光，正是特斯拉的压力 Waymo搞得热火朝天，特斯拉也不是没动静。最近也在奥斯汀测试自己的Robotaxi，不过从流出的视频来看，有点差强人意：有误入逆行车道的，有突然急刹的，还有在路上“迷惑”到连警车都搞不清楚它要干嘛的。结果就是美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）开始介入调查，虽然暂未出现实质性事故，但市场对它的安全性质疑再次升温。 说白了，Waymo和特斯拉分别代表了两条完全不同的自动驾驶路线。这场Robotaxi大战，不只是商业化谁跑得快，更像是激烈的“技术路线之争”。 两种路线，两个世界 Waymo的技术路线比较保守，但胜在安全。它用的是激光雷达、高精地图加上传感器那一整套“重装系统”，把环境扫描得一清二楚。这种做法虽然成本高、部署慢，但好处就是——它真的能做到稳定运行，哪怕完全没有安全员。 而特斯拉走的是纯视觉路线，不用雷达、不靠地图，只用摄像头和AI模型去“看懂世界”，然后做出判断。它的思路是：你把车当成人来训练，最终就能“像人一样开车”。听起来很酷，成本理论上也更低，推广起来也会更快——但代价就是，出错的概率也确实更高，对AI训练的要求

美股盘前，特朗普在Truth Social上发文称，美国已对伊朗境内福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处关键核设施实施袭击，并表示“福尔多已不存在”。美股早盘，美联储理事鲍曼谈及FOMC降息前景，鲍曼表示支持7月可能降息后，美股三大指数全线走高，纳指、标普500、道指均一度涨超0.5%。美股午盘时段，中东局势再次恶化。据伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社报道，伊朗针对美国在伊拉克和卡塔尔的基地发动了“胜利宣告”导弹行动。与此同时，以色列i24News也援引消息人士的话称，伊朗向美国在卡塔尔和伊拉克的基地都发射了数枚导弹。消息一出，市场避险情绪瞬间升温，美股三大指数集体跳水，投资者对中东冲突进一步升级的担忧达到顶点。不过，华尔街对伊朗此次行动的解读很快趋于理性。分析认为，伊朗对卡塔尔美国空军基地的报复行动更多被视为一种象征性姿态，不太可能引发更广泛的经济冲击。这一判断迅速缓解了市场的恐慌情绪，美股三大指数也随之触底反弹，一路走高。截至收盘，标普500上涨1%，道指上涨0.9%，纳指上涨0.9%，市场成功上演了V型反转。美股收盘后，特朗普再次在其社交媒体上发文，带来了令人振奋的好消息。他首先表示“祝贺世界，是时候实现和平了”，随后又进一步发文称以色列和伊朗已完全达成一致，将实现“完全和彻底的停火”。特朗普表示，停火将从大约6小时后开始，并在12小时后，战争将被视为结束。具体时间线为伊朗先启动停火，到第12小时后以色列开始停火，24小时后，世界将向这场持续12天的战争的正式结束致敬。在每次停火期间，双方将保持和平和尊重。我们美股投资网在周末就已对中东局势作出前瞻判断，明确指出：今天美股未必会大跌！事实再次印证，我们对地缘事件对市场影响的解读是精准而专业的。我们所强调的四大支撑因素——地缘冲突的历史经验、美元资产的避险吸引力、美联储的温和立场，以及技术层面的关键支撑——如今已一一验证。无论是中东地

$特斯拉(TSLA)$ Robotaxi正式在Austin上路，先期反馈比市场预估的更乐观些，也代表交通行业的颠覆性创新，但商业化道路仍有不确定性。主要关注点在1. FSD实际进展（脱离干预里程等硬指标）2. 监管环境演变（关键市场的立法动态）3. 资本配置策略（平衡Robotaxi投入与传统业务需求）整体行业格局当前Robotaxi领域主要存在三种运营模式：纯技术提供商（如 $谷歌(GOOG)$ 的Waymo）：专注自动驾驶技术，依赖第三方车辆和平台全栈解决方案商（如Zoox）：自主研发技术、车辆和平台特斯拉模式：唯一同时面向消费者市场和企业市场的玩家特斯拉的差异化优势体现在三个方面：数据飞轮：通过百万辆消费者车辆收集真实道路数据，持续优化FSD系统成本优势：规模化生产降低硬件成本，预计Robotaxi专用车辆成本将比竞争对手低30-40%网络效应：个人车主可随时将车辆接入特斯拉网络，形成弹性供给能力商业化路径与关键里程碑特斯拉Robotaxi的发展呈现出渐进式商业化特征，可分为三个阶段：1. 验证阶段（2024-2026）小规模测试（奥斯汀试点仅10-20辆车）需安全员监督，运营范围受限（Geofencing）主要目标：验证技术可靠性，建立监管信任2. 扩张阶段（2027-2030）车队规模预计达1.8-2.5万辆逐步取消安全员，扩大运营区域单位经济效益开始显现（UBS预测EBIT利润率达25%）3. 成熟阶段（2031-2040）形成"特斯拉拥有+用户贡献"的混合车队预计车队规模达230万辆收入结构多元化（乘车费、平台佣金、软件订阅）财务模型与价值创造Robotaxi业务的财务潜力呈现高增长、高利润率特征：收入

$特斯拉(TSLA)$  了0 

中东局势似有缓和迹象，美股大涨，道琼斯工业指数涨0.89%，收复今年以来失地，年初至今变幅重回正数，累涨0.09%； $特斯拉(TSLA)$ 因在德州推出RoboTaxi，股价涨超8%，在此推动下， $纳斯达克(.IXIC)$ 和 $标普500(.SPX)$分别涨0.94%和0.96%。 盘后，美股大盘指数期货均延续涨势，纳斯达克100指数期货涨0.67%，道指期货涨0.43%，标普500指数期货涨0.48%。 特朗普声称以色列和伊朗已经同意停火，缓和了中东原油供应短缺的担忧，原油期货价显著回落，WTI原油期货跌超1%，至每桶66.2美元的两周低位，现报66.7美元。 布伦特原油期货则跌超1%，至大约69.1美元，也是近两周低位，现报每桶69.9美元。 黄金的避险作用减退，金价回落至3,350美元。 最近美联储官员开始放“鸽”，表态如果通胀受到控制，支持7月份降息。市场仍在等待鲍威尔周二和周三在国会作证可能披露的利率意向。有意思的是，交易员都在预期美联储会加快降息步伐，我们留意到，美联储观察利率期货显示，当前预期2025年末美联储降息55个基点的比率最高，其次为预期降息75个基点，可能性分别为39.6%和36.2%，见下图。 在此之前，美联储于6月19日的议息会议中维持利率不变，而从其点阵图来看，美联储在今年余下时间还可能再降息两次，2026年和2027年分别再降息一次25个基点。 显然市场要比美联储对美国的通胀受控更为乐观，又或者可以这样说，市场不太看好美国经济和就业，因此下注于美联储官员需要通过加快降息来刺激经济。 有意思的是，过去

昨日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式启动无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，股价大涨8.2%。 $特斯拉(TSLA)$ 受此影响，港股自动驾驶概念股出现异动，佑驾创新盘中一度大涨近19%： $佑驾创新(02431)$ 可惜，炒作的风来的快，去的也快，佑驾创新冲高回落，收盘涨幅仅5.68%。 值得注意的是，6月27日是佑驾创新上市满半年的日子，这也意味着公司上市时基石投资者认购的股份将迎来解禁。 不同于其他新股，佑驾创新基石投资者认购了81%的发行股份，比例之高，实为罕见： 尤其值得注意的是，仅康成亨国际投资有限公司一家基石就认购了3109万股，当下市值高达8.7亿。 如果解禁后，康成亨国际投资有限公司选择抛售，佑驾创新资金面的压力颇大。 抛开资金面的压力不谈，佑驾创新当下的基本面能否对得起自动驾驶概念炒作？ 公司的业务主要有3块： 智能驾驶解决方案：指利用硬件、软件和算法相结合的方式，处理车辆周围环境的实时数据并基于自动计算作出决策，使车辆能够在各种交通场景中实现不同程度的安全和舒适的行车或泊车功能的解决方案； 智能座舱解决方案：以感知和交互为核心，旨在提升驾驶员和乘客的车内体验，主要包括驾驶员监测系统(DMS)、乘客监测系统(0MS)和其他解决方案； 车路协同：指使用无线传感及V2X技术来实现车辆、基础设施、行人及道路之间动态交通信息交换的先进技术系统。 从收入构成上看，佑驾创新主要依赖智能驾驶解决方案，2024年的收入占比高达74%： 智能座舱解决方案营收占比只有16%，但2024年的营收增速高达467.8%，而智能驾驶解决方案同期增速只有25.2%。 车路协同不仅收入占比低，而且去年营收下滑了11.5%

对于Robotaxi和自动驾驶股票，现在市场整体偏向审慎。目前技术可行性的问题已基本解决，但也让市场的目光投向下一阶段商业化落地的执行力。最近曹操出行IPO，也算是用户，而且听过的，简单翻了翻招股书，跟我之前的预想还是有点不一样。 底色，吉利生态的一环 出行行业看上去门槛不高：一个App、一堆司机，一个补贴预算。但真正能跑出来的，背后得是运营、车辆、服务和技术的系统工程。这一点上，曹操是极少数有完整底子的玩家。 曹操不是那种“讲故事融资养命”的轻平台，而是有整车制造、有新能源、有维修、有算法支持的强运营型平台，跟滴滴的C2C平台撮合完全不同。 这种模式难度大，但换来的是更高的服务标准、更可控的司机管理、更稳定的履约能力。它的网约车队里超八成是吉利专门为平台定制的新能源车，每公里成本比行业平均低了三四成；运营层面也靠自己管理司机、维护车辆，保障体验。 说得直接点，它不像一个App公司，更像一个用“整车+调度+新能源”系统去做服务生意的运营商。 关于IPO，品牌需求要更大 曹操过去三年收入年复合增长超过35%，2024年收入146亿元，从网约车这个盘子来看，是全国第二大网约车平台（这个客观讲市占率5.4%，跟老大差距还是比较大）。 毛利率从2021年的负24%改善到2024年正8.1%，调整后EBITDA也转正了。简单说，公司整体已经接近盈亏平衡，算是烧钱效率很高，也在向自我造血转变。 长期来看，平台品牌力和自有用户粘性，是曹操出行下一个阶段的重点。包括这次IPO，我感觉品牌需求要大于资金需求，比如基石投资者赫然写着梅赛德斯-奔驰，吉利是持股戴姆勒公司股份，而且双方各占50%持股Smart，电动化这方面双方利益绑定比较深。 在成本方面，它的司机支出增长在控制范围内，同时维修、保险等每公里成本持续下降，说明背后的新能源体系和运力调度确实有效。 定位运营型的新能源平台 我感觉曹操更

实盘: 美股，2023年以来的走势，毫无疑问是牛市逻辑，我们必须在这个逻辑之下做中长期判断，美股显然不会很平坦，后面也少不了振荡，但是，动不动做空美股，显然是和大趋势作对。今天在以伊冲突快速趋于结束的背景下，大盘几乎完全肯定突破短期新高，也有较大希望向历史新高突破。港股，技术面与情绪面共振，有望继续向上拓展。 $标普500$ 再次击穿20天线，并用长阳线实体拐头向上 1,盘面情况， 周一的行情，是在周末震惊的氛围中开启的，美国放烟花，伊朗又又又放出封锁海峡的消息和进展(历史上一直使用，从来没实施)，原油虽然有反应，中东特别是以色列却创新高，真是特别显眼。事实就是大盘低开高走，持续回升，正式开盘前已经翻红，开盘后，市场经历大幅振荡，但，最终市场既完成下探动作，又形成长实体阳线，扭转下降趋势，离本轮新高只有咫尺之遥。 2,K线分析， 大盘从伦敦利好兑现以来，加上以伊冲突，形成了高位强势振荡的走势结构，虽然是不断调整下移，但是，时间拉长，空间不大，用时间还空间得到了充分地消化。周一在又一次确认20天线有效性的情况下，借助诸多利好，强势上行。虽不是超过1%的大涨，但是阳线实体够长，上攻走势良好。继续突破本轮行情新高，水到渠成。 3,市场消息和基本面， 首先，就算以伊冲突没有快速结束，市场已经预期美国的放烟花是最高潮了，消除了不确定性，其次，无论是制造业PMI还是非制造业PMI都是好于预期的(其实，总体比5月份还稍差一点，但是，经济韧性非常非常好)，房屋销售也是好于预期，美联储重量级理事不断释放提前降息预期的偏好，这些加起来就足以让市场更进一步。市场也确实比较强劲。最后，随着早晨放出以伊冲突快速趋于结束，全球市场纷纷大涨，美股期货自然大涨跟随，晚上的市场也自然会更进一步。 $恒生指数$ 恒指，在市场公认的支撑位获得支撑并反弹后，持续上行，本交易日继续向上进攻，按照之前走势的发展，再次

实盘: 美股，真是一波未平一波又起，细小的数据暂时退场，连关税的影响都暂时退出主角，以伊冲突，地缘，三巫日，各种影响互相交汇，美股是见过各种大场面的主，最近其实已经反应了以伊冲突的影响，下面会继续如何反应呢？港股，先是到了强弱分水岭，随后强劲突袭，让市场有了较强劲的反弹，如今市场动荡，再一次检验了港股的强弱水平，结果其实还不错，后续还会有什么变化？ $标普500$ 按预演剧本走，20天线处得到初步支撑 1,盘面情况， 周五的交易日，时间点敏感，事件具有较大不确定性，所以，夜盘时段，在承接前面期货盘大幅探底并回收的情况下，小幅低开，随后，在3巫日的情绪搅动下，先是缓慢上行，再经历小幅振荡后，于盘前时段，快速上行，以几乎最高点结束盘前时段。正式开盘后，先是短时上冲，在之后，振荡下行，最后，全天大部分事件维持低位振荡，三大指数涨跌互现。 2,K线分析， 标普大盘，在经历筑底以来的快速上行以及换挡以后的振荡上行后，停顿休息。这既有新高位置的压力化解，也有时间周期的结构诉求，还有外在因素的不停干扰，综合因素影响下，大盘连续2周小阴线振荡，以消化吸收各种外在变量，等待时间周期以及引导变量的出现。短周期看，大盘振荡调整，并如预期般下探20天线寻求支撑，调整较为充分。当然，美国放烟花这个事情，让变量放大，让大盘有再次较大幅度振荡的可能，不过，空间本来就很接近，时间也不会太久，大盘一定会再次重返20日支撑线。因为历史一再告诉我们这个事实。可见下面的记录。以伊冲突还有反复(封锁海峡可能性不大，但不完全排除)，但整体逻辑依然还是类似。只是延宕一些罢了，其实，市场也在预期利空变利好，因为不确定性要消失了。 3,市场消息和基本面， 我们来看看市场上的主要影响因素，盘前传出伊朗准备讨论限制铀浓缩的问题，川普假模假式给出两周冷静期的烟幕弹，让市场的情绪得到一定的缓解，美股高开，三巫日的影响，让市场更是波

$特斯拉(TSLA)$ 备受关注的“自动驾驶出租车”计划于昨日在奥斯汀正式推出。尽管Robotaxi服务备受期待，但与马斯克之前宣传的“无人驾驶”形成鲜明对比。此次推出的车辆配备了“安全监督员”，运营范围和时间也受到严格限制。马斯克声称的“十年磨一剑”，似乎也难掩市场遇冷的尴尬。 特斯拉此次推出的Robotaxi车队初期规模较小，仅约10辆Model Y车辆参与运营。服务仅在地理围栏区域内运行，并且避开复杂路口，不包含机场。最重要的是配备了安全员和远程操作员，而此前1月份马斯克曾强调夏天推出的无人驾驶出租车“车内不配备任何人员”。此外，服务在恶劣天气条件下或无法使用，这些限制超出了市场预期。 尽管特斯拉CEO马斯克对Robotaxi前景表示乐观，计划在未来几个月内部署1000辆自动驾驶出租车扩展到旧金山和洛杉矶等城市，但目前的服务限制和监管环境使得这一计划面临诸多不确定性。 德州民主党议员要求特斯拉将Robotaxi服务推迟至9月，届时新的自动驾驶汽车法律将开始实施。与此同时，美国国家公路交通安全管理局（NHHTSA）正调查特斯拉自动驾驶技术，并要求其提交更多技术细节。这些监管压力也对Robotaxi服务的扩展形成了阻碍。 巴克莱分析师Dan Levy指出，在构建支持完全自动驾驶汽车的基础设施方面，特斯拉仍有大量工作要做。短期内要大规模扩张或超越Waymo（已提供完全无人的自动驾驶叫车服务）并非易事。卡内基梅隆大学自动驾驶专家Philip Koopman表示，特斯拉等同行要真正建立起自动驾驶出租车产业，可能还需要数年甚至数十年。 特斯拉的Robotaxi创新业务虽如期落地，但仍面临服务限制和监管压力的双重挑战，短期内难以大规模扩张。建议投资者关注

特朗普选择了一个在目前的局势下，能够“最大化”满足各方诉求的方式，来试图平息这场冲突。但是却就此埋下了不可逆转的大祸。 对以色列来讲，“摧毁伊朗的核能力”是他们这次冲突当中的最低诉求。摧毁包括福尔多核设施在内的多处关键核设施，能够一定程度上延缓伊朗的核发展进度，也能够让这个美国最重要的盟友有所交待，以色列也就可以有个台阶下，不用暴露自己有限的防空弹药库存了。 对美国来讲，在不深度介入冲突的前提下，通过世界最强B-2幽灵战略轰炸机和GBU-57巨型钻地弹完成了对伊朗核能力的削弱，让伊朗核武器的到来时间至少延缓了2-3年的时间。 对伊朗来讲，大家都知道他们的反击手段是有限的——因为国力有限，只能继续将库存不多的导弹发射向附近的美军基地，有可能造成一定的人员伤亡与装备损失。美股大数据StockWe.com 有消息称，伊朗在美军袭击这些核设施之前，已经将重要设备包括已经完成的浓缩铀转移到了其他更安全的地方。 所以，周一的美股会迎来一轮恐慌性暴跌？我们认为，结论可能并不如想象中那样悲观。 地缘风险升级，但市场反应克制 值得注意的是，美国对伊朗的这轮军事行动并未引发地区股市恐慌，相反，多个中东市场出现上涨。例如，以色列TA-125指数上涨1%，创下历史新高，沙特、科威特、卡塔尔等国股市也同步高开。这表明，区域市场当前对局势的解读，更多是一种“控制下的冲突”，并未将其等同于全面战争。 加密货币市场虽然在周末出现剧烈波动，但也并未形成持续性下跌。以太坊一度下跌超过7%，比特B也一度跌破10.1万美元，但随后快速反弹。24小时内接近6.8亿美元的仓位被清算，虽显示短期投机资金撤离，但并未引发系统性抛售。这一切都说明，市场对风险的定价，是克制而理性的。 美股周一未必大跌，四大支撑不容忽视 其一，从历史经验看，地缘冲突并不必然导致美股暴跌。例如2003年美军攻入伊拉克、2019年伊朗袭

萝卜快跑还只有8pe呢

一、流媒体首次全面超越有线＋广播电视  根据 Nielsen 五月数据，美国观众电视使用时间中，串流平台占比高达 44.8%，首次超过有线（24.1%）与广播（20.1%）合计的 44.2%。 $谷歌(GOOG)$ 串流使用自 2021 年以来激增 71%，有线与广播分别下滑 39% 和 21%。 YouTube 单独占比 12.5%，领先于 $奈飞(NFLX)$ 的 7.5%。 这不仅是趋势，而是媒体消费的结构性重构。 二、Netflix：从“去电视化”到“线性内容回归”   1. 用户跃升三亿＋广告策略变革 美股投资网获悉，Netflix 全球付费用户突破 3 亿，2024 年第四季度单季新增 1,890 万用户，创历年最高纪录。但订阅趋于饱和，55% 新用户选择含广告方案，平台正透过 AVOD＋SVOD 混合模式拓展营收。 2. 重返直播、联手 TF1 内含优劣权衡 Netflix 宣布与法国 TF1 集团合作，自 2026 年夏季起在法国上线五条“线性直播频道”，涵盖体育、新闻与《好声音》等实境内容。Netflix 表示此举旨在强化平台黏性与变现途径，TF1 也希望借助其触达更广观众，同时满足欧盟对本地内容投资的监管要求。 但这种策略在美国复制的难度不容小觑： 本土电视台已推出自家串流平台（如 Disney+、Paramount+），存在利益冲突。 监管障碍与广告利益分配仍是潜在障碍。   三、高内容成本与现金流考验并存 Netflix《怪奇物语》第四季每集成本高达 3,000 万美元，Apple《人生切割术》也超过 2,000 万美元。即使是有直播赛事加持，

今天马斯特在“X”上宣布，Robotaxi服务将于当地时间下午在美国德州奥斯汀正式上路。 特斯拉的计划第一批亮相的车据说有10辆，未来几个月计划增加到1000辆。野心很大，目标年内能有几十万甚至上百万辆无人车在路上跑。 图片 对于特斯拉的Robotaxi，华尔街分歧很大： 看多的如摩根士丹利认为：预计到2040年，特斯拉能运营750万辆Robotaxi，跑一英里成本才1块多美金，能给特斯拉带来巨大收入。 谨慎观点的如巴克莱认为：初期规模太小，并且只能在特定区域内跑，还需要安排一位安全员。这一次可能是“利好出尽”，不过也承认，Robotaxi这个故事对特斯拉股价很重要。 除了特斯拉，还有哪些公司可能跟着吃肉？ “眼睛”和“大脑”供应商： 做自动驾驶芯片、激光雷达、传感器、软件的，比如：英伟达（NVDA）、Mobileye（MBLY）、Hesai（HSAI）。 地图和软件的： Aurora（AUR） 其他也搞Robotaxi的： 小马智行（PONY）、百度（BIDU）的Apollo、亚马逊（AMZN）的Zoox、谷歌（GOOG）的Waymo。 特斯拉Robotaxi的发布是自动驾驶领域的一个里程碑。虽然初期规模小、挑战多，华尔街看法也不完全一致，但它标志着“无人出租车”正加速走向现实。 特斯拉的股价也是一波三折，从川普上任前，马斯克加入DOGE的暴力拉升，到4月关税，特马关系崩裂后的大幅回撤，再到现在虽然关系缓和，但股价依然沉压的尴尬处境，马斯克和特斯拉都需要新的叙事、新的突破口让股价回归正轨。 温馨提示：仅供投资者学习交流，提及的公司/个股/基金信息均为示例，不构成任何投资建议，不代表未来股价趋势等，不应将此作为投资依据。投资者应根据自身情况自主、审慎作出投资决策，自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。