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一、三日休市核心消息汇总（影响今日开盘节奏）�� 这次三天小长假，整体消息面属于宏观偏空、产业兜底的对冲格局，没有极端单边风险，市场情绪也算稳住了。 1.地缘风险大幅降温✅之前大家担心的霍尔木兹海峡封锁风险已经落地缓和，美伊谈出了通航安全共识，布油也回落至79美元附近，今天开盘基本不用担心里边的黑天鹅冲击。不过以黎还有零星摩擦，算是个后手潜伏风险，不能完全忽略。 2.加息预期悄悄走强⚠️目前市场定价9月加息概率来到76%，两年期美债收益率刷新2025年2月以来新高。说白了，高利率还要维持更久，成长股整体估值依旧有压制。重点盯本周四PCE、周五非农，这两组数据会直接敲定接下来联储局的政策节奏，也是本周最大宏观变数。 3.AI算力景气度再次坐实��假期网传的「海外数据中心大规模停工取消」谣言被官方辟谣，真实情况只是极小部分项目微调，整体产能调整仅1%。AI算力的刚需逻辑没破，之前的板块恐慌完全是资金情绪性砸盘。 4.指数纳入红利今日落地，CRWV正式纳入纳指100、迈威等标的纳入标普500。今天盘前会有大批量被动指数资金强制调仓买入，给科技算力板块带来实打实的支撑，算是本周开局的稳盘利好。 二、最新盘前异动全景（情绪+指数+板块+个股）��假期外围最早是恐慌杀跌，但后续资金慢慢回流，目前整体情绪从慌慌张张回归谨慎偏稳。 指数期货：纳指100目前微涨0.04%，标普小幅回落0.14%，基本可以确定——今天不会出现大开大合的极端行情，以震荡分化为主。 板块强弱非常明显：存储芯片全场领涨，大涨3.2%，美光、西数带头走强，科技赛道情绪回暖；能源板块随油价回落走弱。整体来看，AI算力、高速光模块链条抗跌性最强，是当下资金抱团的核心方向。 核心持仓盘前表现：AAOI、AVGO走势很稳、CRWV完全是典型的「利好落地小幅兑现」，承接力度完全没问题，不算弱势。 期权资金结构很有看点：大盘这边

📢兄弟们，周末好！ 针对周末议程，我已经全面透视并梳理了上周五至周日（今天）期间，全球宏观、政策以及地缘政治爆发的史诗级异动。 华尔街主力资金在刚刚过去的48小时假期里，已经借着 “六月节” 美股休市的机会暗流涌动。我们必须用最真实、最刚出炉的数据，在下周一开盘前给大家做一次降维打击式的宏观科普！ 以下是独家整理的周末宏观与地缘政治异动消息面报告。 议程一：假期及周末宏观、地缘政治与政策异动核心速递 核心一句话总结： 地缘局势突发黑天鹅极限拉扯，美联储新鹰派阵营博弈，但AI算力板块（CRWV、AVGO）拿到了最强的免疫盾牌！ 1.地缘政治黑天鹅：美伊瑞士和谈惊险反转，霍尔木兹海峡 “关闭悬疑战” 最新事态发展（6月20日- 21日） 原定于周五在瑞士举行的美伊高级别谈判因以色列在黎巴嫩的持续打击突遭推迟，伊朗代表团随后于周六降落苏黎世。副总统JD Vance已代表美方赶赴瑞士，美伊双方定于美东时间6月21日（周日）正式展开核问题与停火博弈。 海峡惊局： 作为博弈筹码，伊朗军方（Mehr通讯社报道）周六突然单方面宣布 “因美以违反谅解备忘录，再次关闭霍尔木兹海峡”。 然而，美国中央司令部（CENTCOM）在周日盘前迅速出面硬刚，明确否认海峡被控，并证实周六仍有55艘商船安全通过。特朗普总统同时发出警告：若最终无法达成协议，美国将对该航道强行征收 “保护费”。 资本市场波动： 受谈判延迟和海峡关闭传闻的刺激，国际油价剧烈震荡📈，布伦特原油周五在尾盘逆势拉升1%，最终收$81 /桶。 2.政策与宏观数据：新任美联储主席Warsh极限施压，强美元席卷全球 美联储最新动向（6月19日）： 刚接掌美联储帅印的新主席凯文・沃什（Kevin Warsh）在周末重申了其铁腕抗通胀的鹰派承诺🦅。尽管特朗普此前曾公开向其施压要求降息，但由于目前通胀韧性犹存，华尔街交易员在周末大幅修正了预期，开始

一、盘前现状：昨天涨太猛，今天集体歇脚 🤷‍♂️ 先报下截到16:43的指数期货数据： 道指期货+0.12%，纳指100期货微涨0.06%，标普500期货翻绿-0.02%。 说白了就是昨天科技股集体狂欢之后，资金都不敢瞎动了，高位震荡消化获利盘，全在等美联储的最终说法，没什么大的方向性波动。 板块这边分化挺明显的： • 半导体昨天直接炸了🔥 费城半导体指数大涨5.45%，存储芯片领涨，西部数据涨16%创历史新高，美光+10.84%，AMD+7%，英伟达也跟涨3.54%。 • 光模块更猛，AAOI正股昨天暴涨13.31%达$191.55。对应的2倍做多AAOX收涨25.38%反弹到$56.52，我们成本$45，现在浮盈已经33%了，实打实吃肉。 • 太空概念的SPCX昨天再涨19.6%，盘前还在涨超10%，总市值都快摸到2.8万亿美元，散户冲得特别凶。 • NBIS昨天也大涨11.93%达$260，盘前微跌0.52%，在高位横着震荡。 消息面捋一捋 地缘这边： 美伊正式签了谅解备忘录，霍尔木兹海峡6月19号全面开放，特朗普都发话授权了。昨天WTI原油直接大跌4.9%跌到$80附近，通胀预期暂时缓了口气🛢️ 不过也别太放松，以色列那边说不受这个协议约束，还在跟真主党在黎巴嫩交火，地缘风险没完全消，只是暂时落地了一个大雷。 政策这边： 重头戏就是美联储新主席沃什的首场FOMC，今天开，北京时间6月18号凌晨2点出决议。现在芝商所工具显示维持3.50%-3.75%不变的概率超98%，基本没悬念。 真正的看点是三个：新版点阵图会不会下调年内降息预期、政策声明删不删“宽松倾向”的表述、还有沃什发布会到底偏鹰还是偏鸽。这三个才是决定接下来行情方向的关键。 二、会议前最后一天，行情会怎么走？ 💡 说句实在的，今天别指望有什么大级别的突破，大概率就是「高位震荡+高位兑现」的走势。 昨天那波大

高增长+高亏损！CRWV绩后大跌，还能买吗？ CoreWeave（CRWV）最新财报呈现“冰火两重天”：一季度营收同比翻倍至20.8亿美元，调整后EBITDA达12亿美元，但净亏损却扩大至7.4亿美元，第二季度营收指引25.3亿美元也低于市场预期，盘后股价应声大跌超10%。 表面看，这是“高增长+高亏损”的典型矛盾，但核心逻辑在于其战略卡位。作为AI云计算基础设施龙头，CoreWeave手握近千亿美元积压订单，1GW以上活跃产能正加速释放，与英伟达的深度绑定（20亿美元股权合作）更构筑了护城河。当前亏损主要源于大规模资本开支（Q1达68亿美元），用于数据中心建设，属于“先投入、后收获”的成长型投入。 华尔街并未因短期波动改变长期看好逻辑：富国银行逆势上调目标价至155美元，杰富瑞维持160美元“买入”评级，核心逻辑是“下半年利润将迎来逃逸速度”——随着产能转化为收入，规模效应将快速摊薄成本，盈利拐点可期。 结合AI算力需求爆发的大趋势，CoreWeave的“高增长”是行业红利，“高亏损”是扩张代价。短期股价波动是市场对指引的过度反应，长期价值取决于订单兑现能力。对风险承受力强的投资者而言，回调或是布局AI基础设施核心标的的机会，但需警惕产能落地不及预期的风险。

🏭 核心业务定位：CoreWeave（CRWV）是AI云计算基础设施公司，简称新云（neocloud），主业是从英伟达采购GPU，建成数据中心后出租给AI实验室和企业客户，本质上与云厂商直接竞争。 --- 🧭 多空核心逻辑对比 维度 看多逻辑 ✅ 看空逻辑 ❌ 收入增速 营收同比翻倍至$20.8B，超出预期，环比增长32% 拆开看是低基数效应，收入增幅远被资本开支增幅碾压 订单储备 新签$40B+合同，积压订单已逼近$100B，客户涵盖Meta、Anthropic等 订单转化率极不稳定，季度营收仅$2B出头，与千亿订单严重脱节 盈利能力 Non-GAAP EBITDA $1.16B，margin达56%，经营性现金流尚可 GAAP净亏损$740M，亏损率36%，调整后运营利润同比暴跌86% 负债结构 在AI基建超级风口卡位，已在英伟达生态中占据独特位置 季度新发债$8.5B，总负债$25B，2026全年计划再投入$31-35B进行资本支出 估值角度 远期产能8GW以上，隐含规模效应未兑现，当前股价已被大幅压低 市净率偏高，PE长期为负，资产负债表严重不对称 赛道竞争 AI推理市场扩大中，公司从训练向推理战略迁移，锁定确定性需求 谷歌、微软、亚马逊也在加速扩建自营数据中心，挤压第三方新云生存空间 --- 📊 各机构目标价更新汇总 机构 评级 目标价 方向 发布时间 DA Davidson 买入 $175 上调 4月 Cantor Fitzgerald 上调目标 $167 上调 5月11日 Jefferies 买入 $160 维持 5月8日 Wells Fargo 增持 $155 上调（$135↗） 5月9日 Oppenheimer 跑赢大市 $150 维持 5月8日 Wolfe Research 跑赢大市 $150 首次覆盖 4月16日 Barclays 等权重 $120 上

5月目标年化派息率8%. 恰逢浪漫，遇见 3145.HK 派息。 比起情话千万，不如红利在手。 解锁520 最硬派的仪式感。 华夏亚洲高息股票ETF 目标月月派息，生生不息。 本月除净日：2026年5月13日 本月派息日：2026年5月20日 距离除净日还有2个交易日！投资者若想取得本次月度派息，需于2026年5月12日（即除净日前一个交易日）或之前买入。 关于华夏亚洲高息股票ETF产品的重要事项 投资涉及风险，包括损失本金。过往表现并不代表未来业绩。投资华夏亚洲高息股票ETF (「本基金」)前，投资者应参阅基金章程，包括细阅风险因素。阁下不应仅依赖本资料作出投资决定。请注意： • 本基金旨在提供在扣除费用及开支之前尽量贴近彭博亚太高股息40净回报指数（港元）表现的投资业绩。 • 本基金主要投资于亚洲高收益股票。高股息证券会受到股息减少或取消、证券价值下降以及低于平均价格升值潜力等风险的影响。 • 投资于亚洲市场 / 新兴市场会更容易受到影响亚洲市场的不利经济、政治、政策、外汇、流动性、税收、法律或监管事件的影响，或对比投资于较发达市场面临更大的因政治、税收、经济、外汇、流通性及监管等风险而造成的损失风险。 • 本基金面临行业集中风险和与小型/中型资本公司相关的风险，因此本基金的价值可能波动较大。 • 本基金面临新指数风险、调整期风险和过往业绩风险。 • 相对于每基金单位的资产净值，本基金的交易价格可能有显著的溢价或折让。 • 本基金面临跟踪误差风险。 • 本基金面临与金融衍生工具相关的风险，包括对手方／信贷风险、流通性风险、估值风险、波动性风险及场外交易风险。 • 本基金须承受外汇风险。 • 上市和非上市类别遵循不同的定价和交易安排。由于费用和成本不同，每个类别的每单位资产净值可能会有所不同。 • 上市类别基金单位以当日市场价格在二级市场进行交易，而非上市类别基金单位则通

华夏基金（香港）有限公司（「华夏基金（香港）」）欣然宣布，华夏精选人民币投资级别收益基金（「本基金」）已进入北上互认基金行列，并于今日起正式启动境内发售。 该基金通过聚焦离岸人民币债券与全球美元投资级债券，为投资者提供了一个进行跨境资产配置的新工具，助力捕捉人民币国际化进程中的潜在机遇。 最近，越来越多偏稳健的投资者都有一个共同感受：过去几年，只要配置一些境内纯债基金或固收类理财，在不承受太大波动的前提下，往往还能获得一个尚可接受的回报; 但随著国内利率中枢不断下移，高等级债券票息空间被持续压缩，传统纯债产品的性价比正在发生变化。 在当前环境下，境内债基的静态收益普遍徘徊在1.8%-2.2%区间【1】，想要在控制回撤的同时获取更高收益，难度明显提升。 也正是在这样的背景下，一些并不算「新」，但过去关注度有限的资产，开始重新进入投资者视野，其中就包括离岸人民币债券与全球美元债。 与单一市场债券不同，这类资产所处的货币政策周期、利率环境和投资者结构更为多元，其价格驱动因素也并不完全同步，为组合提供了更丰富的分散化来源。 尤其是在境内「资产荒」延续、稳健资金配置压力上升的阶段，跨市场固收配置的讨论度正在明显升温。 从配置逻辑上看，这类策略的核心并不在于简单追逐更高票息，而在于通过不同市场、不同货币、不同定价体系之间的低相关性，来改善整体组合的风险收益结构。 历史数据显示，中国国债与美国、英国、德国、日本等主要发达市场国债之间的相关性相对较低; 而离岸人民币债与美元债所处的货币政策环境也较为独立，这为在债券资产内部进行分散配置提供了现实基础。 换句话说，当单一市场的利率交易空间收窄时，通过跨市场配置，或许能为固收组合打开新的可能性。 在这一思路下，华夏精选人民币投资级别收益基金的产品定位显得颇具代表性。 该基金成立于2022年6月9日，截至2026年3月规模为16.67亿元人民币，

复盘｜RKLB清仓止盈29%｜持仓个股策略 $Rocket Inc.(RKLB)$   $Oklo Inc.(OKLO)$   1. 今日盘面总结🌙 美东时间今日美股高位震荡整理，前期强势板块集中兑现利润，市场情绪偏谨慎。 资金明显高低切换，高位加速标的承压，资金回流趋势结构完好、基本面无利空的品种，整体以结构性行情为主，短线继续坚守短期趋势突破交易思路。 2. 持仓操作回顾💹 ✅ $RKLB（已清仓） 5月6日79美元趋势突破入场，今日美东时段在102美元全部抛售，完整获利29.11%。 趋势高位钝化果断止盈，不格局、不恋战，严格执行短线交易纪律。 持仓个股策略📋（严格执行✅） 1. 🔺OKLO（浮盈5.09%💰） • 现状：核能赛道基本面扎实，中期上升趋势完好，均线多头排列，走势稳健💪 • 操作计划： ◦ 止损：63.5🛡️（保护本金与利润，不破趋势坚定持有） ◦ 目标：100+🎯 中长期趋势看高一线 ◦ 趋势健康无走坏信号，继续持有等待突破🚀 2. 🔺CRML（浮盈8.70%💰） • 现状：低位筑底充分，趋势修复上行，量能温和放大，弹性逐步释放🔥 • 操作计划： ◦ 止损：10.8🛡️（守住关键支撑，控制回撤风险） ◦ 目标：14–14.5🎯 区间分批止盈 ◦ 形态无破位，继续持有博弈趋势延续📈 3. 明日行情预判🔍 短期市场仍以高位震荡消化为主，高位追涨风险偏高。 后续操作继续聚焦短期趋势突破机会，耐心等待形态标准、量价配合到位的启动点，不勉强开仓。 4. 交易思路💡 我的交易体系始终以短期趋势突破为核心，根据市场热点灵活切换催化逻辑，趋势启动介入、趋势延续持有、趋势破

2个交易日锁定30%利润 RKLB财报红利成功吃肉🍖 $Rocket Inc.(RKLB)$   可以翻阅5月6号的帖子。 79美元进场，精准抓住财报超预期这波主升浪，现价102美元，利润直接兑现。 业绩利好已经充分反应在股价上，短期涨幅过大，不再贪心，止盈把利润揣稳。 目前持仓：OKLO和CRML继续等待价格上涨。 下周建立新仓，有兴趣的朋友可以进行关注！

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 回踩就是上车机会，大胆进

对于下周A股走势是乐观的，毕竟现在行情仍处于走强之际，市场热度持续升温，个股上涨情绪较好，唯一美中不足的是量能跟不上，出现了持续萎缩，但是大金融已有止跌的迹象，如果券商板块发力拉升，银行和保险企稳，后续大盘仍有望上攻4200点。不过，A股还是结构性行情，所以，还是要轻指数重个股。$巨力索具(002342)$  $光迅科技(002281)$  $豫能控股(001896)$  

📈 盘前整体市场表现 三大期指全线偏强运行，市场静待晚间非农数据落地👇 道指期货📊 +0.34%、标普500期货📈 +0.52%、纳指期货🚀 +0.73% 科技成长板块领涨，AI、芯片赛道盘前情绪持续走高 🔥 今晚非农数据前瞻+板块影响 ✅ 市场主流预期：新增就业6.2万，失业率4.3%持平，时薪环比+0.3% 📊 数据走向对应板块影响： ▪️ 数据弱于预期：降息预期升温💨，科技/AI/半导体、小盘成长直接受益 ▪️ 数据超预期走强：利率上行压力加大，金融、能源、周期价值股逆势走强 ▪️ 数据符合预期：市场平稳运行，AI芯片核心标的（AMD等） 延续强势走势 🧾 持仓股盘前实时表现 ✅ OKLO：盘前+2.6%，报价73.70，小幅走强（持续） ✅ $Rocket Inc.(RKLB)$   ：盘前+7%，太空黑马财报全面超预期叠加太空军订单发酵有望开盘冲击15%+（让利润继续奔跑） ✅ PL：盘前+3.2%，上升结构良好，虽前一天回撤力度较大，但不影响整体趋势，符合周期性慢牛属性。 ✅ IONQ：盘前+1.5%，量子+AI概念托底，走势偏强，虽然财报后回撤大部分利润，但整体结构没变。 ✅ CRML：盘前+1.3%，小幅盘整，趋势仍在维持前一帖子观点。 ✅ AMD：盘前+1.8%，消化修正后今天继续向上冲 ⚠️ $美国超微公司(AMD)$  严格执行操作策略（务必牢记） 1. 若股价顺利冲击435-440目标区间，立刻止盈出局，默认止损位400 2. 若12点前无法触及目标区间，直接止盈，锁定20%到手利润 💡 逻辑：周五收官+非农波动不确定性高，落袋为安最稳妥 仍有<

CRWV盘前如果能反转，说明叙事变了，资金认可这是最差季度，第二波叙事开始，整个板块都会受益，开盘一小时内可以补仓。反之，大跌见阎王 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$

AI算力妖股 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 周四盘后交出了一份“表面惊艳、细看却暗藏压力”的Q1成绩单。   公司一季度营收同比暴增112%至20.8亿美元，明显高于市场预期的19.7亿美元；订单积压更是接近1000亿美元，创下公司历史最强预订季度。可即便如此，市场却并不买账。财报公布后，CRWV盘后股价一度大跌超10%，随后跌幅收窄至约5%左右。   这是因为AI算力需求依然疯狂，但CoreWeave“烧钱速度”也正在同步失控。   一、 矛盾的Q1财报：翻倍的营收，不及预期的EPS       从核心财务指标看，CoreWeave正处于典型的“暴力扩张期”：   营收：Q1录得20.8亿美元，同比激增111.6%，轻松越过了市场预期的19.7亿美元。   盈利：调整后每股亏损为1.12美元，显著超过了分析师预期的亏损0.91美元。   收入翻倍证明了AI算力租赁市场的需求依然处于爆发状态，但亏损的扩大揭示了一个残酷的现实：规模效应尚未跑赢基建投入。   该季度技术与基础设施成本跳升127%至12.7亿美元，销售及营销成本更是翻了六倍。对于这类重资产的AI服务商，每一美分的收入都是用高昂的资本支出“烧”出来的。   二、指引的隐忧：Q2“失速”与资本支出上调   导致盘后股价加速跳水的“元凶”，其实是管理层给出的前瞻指引：   Q2营收不及预期：公司预计第二季度营收在24.5亿至26亿美元之间，中值低于市场共识的27亿美元。这引发了投资者对于短期算力交付瓶颈或需求增速放缓的担忧。   上调资本开支：2026年的资本支出预测从之前的300亿

这些数据中心的经营模式跟房地产差不多，看起来每天大鱼大肉，实际上能舔一下上面肥油就很满足了。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ $NEBIUS(NBIS)$

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 如果你相信AI是下个时代的生产力，taken是AI时代的石油，那云厂就是不可取代的油井，现在的高投入意味着首先享受商业溢价，别忘了，它还是达子投资的亲儿子。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 这股的确让人费解，只能说企业内的运营成本太高了，先看看下周走势再考虑是否买进

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 今天A股就是指数震荡、个股热闹，大盘没跌啥，但分化特别明显，行情没坏，就是震荡洗盘。简单说，主力在卖高位赚钱的，去低位找新机会。别贪心。现在就是结构性行情，选对方向比啥都重要，稳着来别瞎折腾。市场波动大，盯紧低位高景气赛道$高澜股份(300499)$  $高澜股份(300499)$  

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 本质上就是借钱买芯片，再租出去。利息支出太大，占了营收一大块。只要融资成本稍微涨一点，利润就被吃掉。这种高杠杆游戏，玩得转就是赚，玩不转就是坑。求稳的人，就不用一直盯着看了。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 财报看着挺分裂，营收涨得不错，订单也堆成山，结果利润微乎其微。钱全烧在扩产能上了，机房还没投产就开始交电费、租场地。市场没耐心等，盘后直接跌了，我感觉还能拿着看看。

一、三日休市核心消息汇总（影响今日开盘节奏）�� 这次三天小长假，整体消息面属于宏观偏空、产业兜底的对冲格局，没有极端单边风险，市场情绪也算稳住了。 1.地缘风险大幅降温✅之前大家担心的霍尔木兹海峡封锁风险已经落地缓和，美伊谈出了通航安全共识，布油也回落至79美元附近，今天开盘基本不用担心里边的黑天鹅冲击。不过以黎还有零星摩擦，算是个后手潜伏风险，不能完全忽略。 2.加息预期悄悄走强⚠️目前市场定价9月加息概率来到76%，两年期美债收益率刷新2025年2月以来新高。说白了，高利率还要维持更久，成长股整体估值依旧有压制。重点盯本周四PCE、周五非农，这两组数据会直接敲定接下来联储局的政策节奏，也是本周最大宏观变数。 3.AI算力景气度再次坐实��假期网传的「海外数据中心大规模停工取消」谣言被官方辟谣，真实情况只是极小部分项目微调，整体产能调整仅1%。AI算力的刚需逻辑没破，之前的板块恐慌完全是资金情绪性砸盘。 4.指数纳入红利今日落地，CRWV正式纳入纳指100、迈威等标的纳入标普500。今天盘前会有大批量被动指数资金强制调仓买入，给科技算力板块带来实打实的支撑，算是本周开局的稳盘利好。 二、最新盘前异动全景（情绪+指数+板块+个股）��假期外围最早是恐慌杀跌，但后续资金慢慢回流，目前整体情绪从慌慌张张回归谨慎偏稳。 指数期货：纳指100目前微涨0.04%，标普小幅回落0.14%，基本可以确定——今天不会出现大开大合的极端行情，以震荡分化为主。 板块强弱非常明显：存储芯片全场领涨，大涨3.2%，美光、西数带头走强，科技赛道情绪回暖；能源板块随油价回落走弱。整体来看，AI算力、高速光模块链条抗跌性最强，是当下资金抱团的核心方向。 核心持仓盘前表现：AAOI、AVGO走势很稳、CRWV完全是典型的「利好落地小幅兑现」，承接力度完全没问题，不算弱势。 期权资金结构很有看点：大盘这边

📢兄弟们，周末好！ 针对周末议程，我已经全面透视并梳理了上周五至周日（今天）期间，全球宏观、政策以及地缘政治爆发的史诗级异动。 华尔街主力资金在刚刚过去的48小时假期里，已经借着 “六月节” 美股休市的机会暗流涌动。我们必须用最真实、最刚出炉的数据，在下周一开盘前给大家做一次降维打击式的宏观科普！ 以下是独家整理的周末宏观与地缘政治异动消息面报告。 议程一：假期及周末宏观、地缘政治与政策异动核心速递 核心一句话总结： 地缘局势突发黑天鹅极限拉扯，美联储新鹰派阵营博弈，但AI算力板块（CRWV、AVGO）拿到了最强的免疫盾牌！ 1.地缘政治黑天鹅：美伊瑞士和谈惊险反转，霍尔木兹海峡 “关闭悬疑战” 最新事态发展（6月20日- 21日） 原定于周五在瑞士举行的美伊高级别谈判因以色列在黎巴嫩的持续打击突遭推迟，伊朗代表团随后于周六降落苏黎世。副总统JD Vance已代表美方赶赴瑞士，美伊双方定于美东时间6月21日（周日）正式展开核问题与停火博弈。 海峡惊局： 作为博弈筹码，伊朗军方（Mehr通讯社报道）周六突然单方面宣布 “因美以违反谅解备忘录，再次关闭霍尔木兹海峡”。 然而，美国中央司令部（CENTCOM）在周日盘前迅速出面硬刚，明确否认海峡被控，并证实周六仍有55艘商船安全通过。特朗普总统同时发出警告：若最终无法达成协议，美国将对该航道强行征收 “保护费”。 资本市场波动： 受谈判延迟和海峡关闭传闻的刺激，国际油价剧烈震荡📈，布伦特原油周五在尾盘逆势拉升1%，最终收$81 /桶。 2.政策与宏观数据：新任美联储主席Warsh极限施压，强美元席卷全球 美联储最新动向（6月19日）： 刚接掌美联储帅印的新主席凯文・沃什（Kevin Warsh）在周末重申了其铁腕抗通胀的鹰派承诺🦅。尽管特朗普此前曾公开向其施压要求降息，但由于目前通胀韧性犹存，华尔街交易员在周末大幅修正了预期，开始

一、盘前现状：昨天涨太猛，今天集体歇脚 🤷‍♂️ 先报下截到16:43的指数期货数据： 道指期货+0.12%，纳指100期货微涨0.06%，标普500期货翻绿-0.02%。 说白了就是昨天科技股集体狂欢之后，资金都不敢瞎动了，高位震荡消化获利盘，全在等美联储的最终说法，没什么大的方向性波动。 板块这边分化挺明显的： • 半导体昨天直接炸了🔥 费城半导体指数大涨5.45%，存储芯片领涨，西部数据涨16%创历史新高，美光+10.84%，AMD+7%，英伟达也跟涨3.54%。 • 光模块更猛，AAOI正股昨天暴涨13.31%达$191.55。对应的2倍做多AAOX收涨25.38%反弹到$56.52，我们成本$45，现在浮盈已经33%了，实打实吃肉。 • 太空概念的SPCX昨天再涨19.6%，盘前还在涨超10%，总市值都快摸到2.8万亿美元，散户冲得特别凶。 • NBIS昨天也大涨11.93%达$260，盘前微跌0.52%，在高位横着震荡。 消息面捋一捋 地缘这边： 美伊正式签了谅解备忘录，霍尔木兹海峡6月19号全面开放，特朗普都发话授权了。昨天WTI原油直接大跌4.9%跌到$80附近，通胀预期暂时缓了口气🛢️ 不过也别太放松，以色列那边说不受这个协议约束，还在跟真主党在黎巴嫩交火，地缘风险没完全消，只是暂时落地了一个大雷。 政策这边： 重头戏就是美联储新主席沃什的首场FOMC，今天开，北京时间6月18号凌晨2点出决议。现在芝商所工具显示维持3.50%-3.75%不变的概率超98%，基本没悬念。 真正的看点是三个：新版点阵图会不会下调年内降息预期、政策声明删不删“宽松倾向”的表述、还有沃什发布会到底偏鹰还是偏鸽。这三个才是决定接下来行情方向的关键。 二、会议前最后一天，行情会怎么走？ 💡 说句实在的，今天别指望有什么大级别的突破，大概率就是「高位震荡+高位兑现」的走势。 昨天那波大

华夏基金（香港）有限公司（「华夏基金（香港）」）欣然宣布，华夏精选人民币投资级别收益基金（「本基金」）已进入北上互认基金行列，并于今日起正式启动境内发售。 该基金通过聚焦离岸人民币债券与全球美元投资级债券，为投资者提供了一个进行跨境资产配置的新工具，助力捕捉人民币国际化进程中的潜在机遇。 最近，越来越多偏稳健的投资者都有一个共同感受：过去几年，只要配置一些境内纯债基金或固收类理财，在不承受太大波动的前提下，往往还能获得一个尚可接受的回报; 但随著国内利率中枢不断下移，高等级债券票息空间被持续压缩，传统纯债产品的性价比正在发生变化。 在当前环境下，境内债基的静态收益普遍徘徊在1.8%-2.2%区间【1】，想要在控制回撤的同时获取更高收益，难度明显提升。 也正是在这样的背景下，一些并不算「新」，但过去关注度有限的资产，开始重新进入投资者视野，其中就包括离岸人民币债券与全球美元债。 与单一市场债券不同，这类资产所处的货币政策周期、利率环境和投资者结构更为多元，其价格驱动因素也并不完全同步，为组合提供了更丰富的分散化来源。 尤其是在境内「资产荒」延续、稳健资金配置压力上升的阶段，跨市场固收配置的讨论度正在明显升温。 从配置逻辑上看，这类策略的核心并不在于简单追逐更高票息，而在于通过不同市场、不同货币、不同定价体系之间的低相关性，来改善整体组合的风险收益结构。 历史数据显示，中国国债与美国、英国、德国、日本等主要发达市场国债之间的相关性相对较低; 而离岸人民币债与美元债所处的货币政策环境也较为独立，这为在债券资产内部进行分散配置提供了现实基础。 换句话说，当单一市场的利率交易空间收窄时，通过跨市场配置，或许能为固收组合打开新的可能性。 在这一思路下，华夏精选人民币投资级别收益基金的产品定位显得颇具代表性。 该基金成立于2022年6月9日，截至2026年3月规模为16.67亿元人民币，

🏭 核心业务定位：CoreWeave（CRWV）是AI云计算基础设施公司，简称新云（neocloud），主业是从英伟达采购GPU，建成数据中心后出租给AI实验室和企业客户，本质上与云厂商直接竞争。 --- 🧭 多空核心逻辑对比 维度 看多逻辑 ✅ 看空逻辑 ❌ 收入增速 营收同比翻倍至$20.8B，超出预期，环比增长32% 拆开看是低基数效应，收入增幅远被资本开支增幅碾压 订单储备 新签$40B+合同，积压订单已逼近$100B，客户涵盖Meta、Anthropic等 订单转化率极不稳定，季度营收仅$2B出头，与千亿订单严重脱节 盈利能力 Non-GAAP EBITDA $1.16B，margin达56%，经营性现金流尚可 GAAP净亏损$740M，亏损率36%，调整后运营利润同比暴跌86% 负债结构 在AI基建超级风口卡位，已在英伟达生态中占据独特位置 季度新发债$8.5B，总负债$25B，2026全年计划再投入$31-35B进行资本支出 估值角度 远期产能8GW以上，隐含规模效应未兑现，当前股价已被大幅压低 市净率偏高，PE长期为负，资产负债表严重不对称 赛道竞争 AI推理市场扩大中，公司从训练向推理战略迁移，锁定确定性需求 谷歌、微软、亚马逊也在加速扩建自营数据中心，挤压第三方新云生存空间 --- 📊 各机构目标价更新汇总 机构 评级 目标价 方向 发布时间 DA Davidson 买入 $175 上调 4月 Cantor Fitzgerald 上调目标 $167 上调 5月11日 Jefferies 买入 $160 维持 5月8日 Wells Fargo 增持 $155 上调（$135↗） 5月9日 Oppenheimer 跑赢大市 $150 维持 5月8日 Wolfe Research 跑赢大市 $150 首次覆盖 4月16日 Barclays 等权重 $120 上

5月目标年化派息率8%. 恰逢浪漫，遇见 3145.HK 派息。 比起情话千万，不如红利在手。 解锁520 最硬派的仪式感。 华夏亚洲高息股票ETF 目标月月派息，生生不息。 本月除净日：2026年5月13日 本月派息日：2026年5月20日 距离除净日还有2个交易日！投资者若想取得本次月度派息，需于2026年5月12日（即除净日前一个交易日）或之前买入。 关于华夏亚洲高息股票ETF产品的重要事项 投资涉及风险，包括损失本金。过往表现并不代表未来业绩。投资华夏亚洲高息股票ETF (「本基金」)前，投资者应参阅基金章程，包括细阅风险因素。阁下不应仅依赖本资料作出投资决定。请注意： • 本基金旨在提供在扣除费用及开支之前尽量贴近彭博亚太高股息40净回报指数（港元）表现的投资业绩。 • 本基金主要投资于亚洲高收益股票。高股息证券会受到股息减少或取消、证券价值下降以及低于平均价格升值潜力等风险的影响。 • 投资于亚洲市场 / 新兴市场会更容易受到影响亚洲市场的不利经济、政治、政策、外汇、流动性、税收、法律或监管事件的影响，或对比投资于较发达市场面临更大的因政治、税收、经济、外汇、流通性及监管等风险而造成的损失风险。 • 本基金面临行业集中风险和与小型/中型资本公司相关的风险，因此本基金的价值可能波动较大。 • 本基金面临新指数风险、调整期风险和过往业绩风险。 • 相对于每基金单位的资产净值，本基金的交易价格可能有显著的溢价或折让。 • 本基金面临跟踪误差风险。 • 本基金面临与金融衍生工具相关的风险，包括对手方／信贷风险、流通性风险、估值风险、波动性风险及场外交易风险。 • 本基金须承受外汇风险。 • 上市和非上市类别遵循不同的定价和交易安排。由于费用和成本不同，每个类别的每单位资产净值可能会有所不同。 • 上市类别基金单位以当日市场价格在二级市场进行交易，而非上市类别基金单位则通

昨夜美股三大指数冲高回落、小幅收跌，指数层面跌幅有限，但市场内个股普跌、杀跌情绪浓厚。 核心逻辑： 1. 前期连续冲高后，高位获利盘集中兑现，资金出逃意愿增强 2. 盘面情绪偏弱，指数抗跌但中小盘、题材、成长股全线承压 3. 外围情绪扰动+数据前夕观望情绪拉满，资金不愿高位承接 指数只是权重托底掩盖真实弱势，实际市场赚钱效应极差，多数个股同步回撤。 二、本周抓短线财报发酵股：AMD、CRWV情况📊 $美国超微公司(AMD)$   ：回撤3%📉，在市场普遍下跌情况下回撤有限，最低下探至401，差一点触及我们的损点400价格，仍然维持观点，在保底17.6%利润下（止损点位置）继续持有等待消化后今晚周五是否有望冲一轮5%以上涨幅进行止盈✅。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ ：今天回撤力度偏大📉，收盘回到成本线附近，但周二买入的主线目标就是瞄准财报超预期刺激拉升的空间，而盘后财报发布营收超预期，但亏损扩大，运营费用激增引发市场担忧⚠️。 这也是周二布局博弈财报时反复提醒一定要设置5%（122）做止损，用可承受范围去博弈10%+空间，目前触发损点亏损5%离场❌。 整体本周交易的AMD、CRWV两只财报发酵股，AMD浮盈20%💰，CRWV亏损5%，仍有15%利润点。（达预期利润🎯） 3.老演员持仓股📈 OKLO：昨夜回撤直接消化了周三大部分涨幅，但属于市场普跌行情下进行，非个股负面或空头打压，整体结构没有变，遗憾的是到嘴里的肉又还回去😮‍💨，还是需要一些时间，整体没有大问题，不用太担忧🙂。 IONQ：财报发布后盘前打压一轮📉，盘中又延续市场普跌，引发跟跌，资金逃离的踩踏，但盘前提醒过比

AI算力妖股 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 周四盘后交出了一份“表面惊艳、细看却暗藏压力”的Q1成绩单。   公司一季度营收同比暴增112%至20.8亿美元，明显高于市场预期的19.7亿美元；订单积压更是接近1000亿美元，创下公司历史最强预订季度。可即便如此，市场却并不买账。财报公布后，CRWV盘后股价一度大跌超10%，随后跌幅收窄至约5%左右。   这是因为AI算力需求依然疯狂，但CoreWeave“烧钱速度”也正在同步失控。   一、 矛盾的Q1财报：翻倍的营收，不及预期的EPS       从核心财务指标看，CoreWeave正处于典型的“暴力扩张期”：   营收：Q1录得20.8亿美元，同比激增111.6%，轻松越过了市场预期的19.7亿美元。   盈利：调整后每股亏损为1.12美元，显著超过了分析师预期的亏损0.91美元。   收入翻倍证明了AI算力租赁市场的需求依然处于爆发状态，但亏损的扩大揭示了一个残酷的现实：规模效应尚未跑赢基建投入。   该季度技术与基础设施成本跳升127%至12.7亿美元，销售及营销成本更是翻了六倍。对于这类重资产的AI服务商，每一美分的收入都是用高昂的资本支出“烧”出来的。   二、指引的隐忧：Q2“失速”与资本支出上调   导致盘后股价加速跳水的“元凶”，其实是管理层给出的前瞻指引：   Q2营收不及预期：公司预计第二季度营收在24.5亿至26亿美元之间，中值低于市场共识的27亿美元。这引发了投资者对于短期算力交付瓶颈或需求增速放缓的担忧。   上调资本开支：2026年的资本支出预测从之前的300亿

📈 盘前整体市场表现 三大期指全线偏强运行，市场静待晚间非农数据落地👇 道指期货📊 +0.34%、标普500期货📈 +0.52%、纳指期货🚀 +0.73% 科技成长板块领涨，AI、芯片赛道盘前情绪持续走高 🔥 今晚非农数据前瞻+板块影响 ✅ 市场主流预期：新增就业6.2万，失业率4.3%持平，时薪环比+0.3% 📊 数据走向对应板块影响： ▪️ 数据弱于预期：降息预期升温💨，科技/AI/半导体、小盘成长直接受益 ▪️ 数据超预期走强：利率上行压力加大，金融、能源、周期价值股逆势走强 ▪️ 数据符合预期：市场平稳运行，AI芯片核心标的（AMD等） 延续强势走势 🧾 持仓股盘前实时表现 ✅ OKLO：盘前+2.6%，报价73.70，小幅走强（持续） ✅ $Rocket Inc.(RKLB)$   ：盘前+7%，太空黑马财报全面超预期叠加太空军订单发酵有望开盘冲击15%+（让利润继续奔跑） ✅ PL：盘前+3.2%，上升结构良好，虽前一天回撤力度较大，但不影响整体趋势，符合周期性慢牛属性。 ✅ IONQ：盘前+1.5%，量子+AI概念托底，走势偏强，虽然财报后回撤大部分利润，但整体结构没变。 ✅ CRML：盘前+1.3%，小幅盘整，趋势仍在维持前一帖子观点。 ✅ AMD：盘前+1.8%，消化修正后今天继续向上冲 ⚠️ $美国超微公司(AMD)$  严格执行操作策略（务必牢记） 1. 若股价顺利冲击435-440目标区间，立刻止盈出局，默认止损位400 2. 若12点前无法触及目标区间，直接止盈，锁定20%到手利润 💡 逻辑：周五收官+非农波动不确定性高，落袋为安最稳妥 仍有<

复盘｜RKLB清仓止盈29%｜持仓个股策略 $Rocket Inc.(RKLB)$   $Oklo Inc.(OKLO)$   1. 今日盘面总结🌙 美东时间今日美股高位震荡整理，前期强势板块集中兑现利润，市场情绪偏谨慎。 资金明显高低切换，高位加速标的承压，资金回流趋势结构完好、基本面无利空的品种，整体以结构性行情为主，短线继续坚守短期趋势突破交易思路。 2. 持仓操作回顾💹 ✅ $RKLB（已清仓） 5月6日79美元趋势突破入场，今日美东时段在102美元全部抛售，完整获利29.11%。 趋势高位钝化果断止盈，不格局、不恋战，严格执行短线交易纪律。 持仓个股策略📋（严格执行✅） 1. 🔺OKLO（浮盈5.09%💰） • 现状：核能赛道基本面扎实，中期上升趋势完好，均线多头排列，走势稳健💪 • 操作计划： ◦ 止损：63.5🛡️（保护本金与利润，不破趋势坚定持有） ◦ 目标：100+🎯 中长期趋势看高一线 ◦ 趋势健康无走坏信号，继续持有等待突破🚀 2. 🔺CRML（浮盈8.70%💰） • 现状：低位筑底充分，趋势修复上行，量能温和放大，弹性逐步释放🔥 • 操作计划： ◦ 止损：10.8🛡️（守住关键支撑，控制回撤风险） ◦ 目标：14–14.5🎯 区间分批止盈 ◦ 形态无破位，继续持有博弈趋势延续📈 3. 明日行情预判🔍 短期市场仍以高位震荡消化为主，高位追涨风险偏高。 后续操作继续聚焦短期趋势突破机会，耐心等待形态标准、量价配合到位的启动点，不勉强开仓。 4. 交易思路💡 我的交易体系始终以短期趋势突破为核心，根据市场热点灵活切换催化逻辑，趋势启动介入、趋势延续持有、趋势破

高增长+高亏损！CRWV绩后大跌，还能买吗？ CoreWeave（CRWV）最新财报呈现“冰火两重天”：一季度营收同比翻倍至20.8亿美元，调整后EBITDA达12亿美元，但净亏损却扩大至7.4亿美元，第二季度营收指引25.3亿美元也低于市场预期，盘后股价应声大跌超10%。 表面看，这是“高增长+高亏损”的典型矛盾，但核心逻辑在于其战略卡位。作为AI云计算基础设施龙头，CoreWeave手握近千亿美元积压订单，1GW以上活跃产能正加速释放，与英伟达的深度绑定（20亿美元股权合作）更构筑了护城河。当前亏损主要源于大规模资本开支（Q1达68亿美元），用于数据中心建设，属于“先投入、后收获”的成长型投入。 华尔街并未因短期波动改变长期看好逻辑：富国银行逆势上调目标价至155美元，杰富瑞维持160美元“买入”评级，核心逻辑是“下半年利润将迎来逃逸速度”——随着产能转化为收入，规模效应将快速摊薄成本，盈利拐点可期。 结合AI算力需求爆发的大趋势，CoreWeave的“高增长”是行业红利，“高亏损”是扩张代价。短期股价波动是市场对指引的过度反应，长期价值取决于订单兑现能力。对风险承受力强的投资者而言，回调或是布局AI基础设施核心标的的机会，但需警惕产能落地不及预期的风险。

对于下周A股走势是乐观的，毕竟现在行情仍处于走强之际，市场热度持续升温，个股上涨情绪较好，唯一美中不足的是量能跟不上，出现了持续萎缩，但是大金融已有止跌的迹象，如果券商板块发力拉升，银行和保险企稳，后续大盘仍有望上攻4200点。不过，A股还是结构性行情，所以，还是要轻指数重个股。$巨力索具(002342)$  $光迅科技(002281)$  $豫能控股(001896)$  

2个交易日锁定30%利润 RKLB财报红利成功吃肉🍖 $Rocket Inc.(RKLB)$   可以翻阅5月6号的帖子。 79美元进场，精准抓住财报超预期这波主升浪，现价102美元，利润直接兑现。 业绩利好已经充分反应在股价上，短期涨幅过大，不再贪心，止盈把利润揣稳。 目前持仓：OKLO和CRML继续等待价格上涨。 下周建立新仓，有兴趣的朋友可以进行关注！

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 今天A股就是指数震荡、个股热闹，大盘没跌啥，但分化特别明显，行情没坏，就是震荡洗盘。简单说，主力在卖高位赚钱的，去低位找新机会。别贪心。现在就是结构性行情，选对方向比啥都重要，稳着来别瞎折腾。市场波动大，盯紧低位高景气赛道$高澜股份(300499)$  $高澜股份(300499)$  

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 如果你相信AI是下个时代的生产力，taken是AI时代的石油，那云厂就是不可取代的油井，现在的高投入意味着首先享受商业溢价，别忘了，它还是达子投资的亲儿子。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 本质上就是借钱买芯片，再租出去。利息支出太大，占了营收一大块。只要融资成本稍微涨一点，利润就被吃掉。这种高杠杆游戏，玩得转就是赚，玩不转就是坑。求稳的人，就不用一直盯着看了。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 财报看着挺分裂，营收涨得不错，订单也堆成山，结果利润微乎其微。钱全烧在扩产能上了，机房还没投产就开始交电费、租场地。市场没耐心等，盘后直接跌了，我感觉还能拿着看看。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 回踩就是上车机会，大胆进

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$CRWV抽象的财务报表，利息费用/营收=1/4，capex/营收=4倍，几家hyperscaler预期27年的capex仍然显著高于26年，crwv未来的日子真的好过吗？ PS：仍然持有空头仓位。

CRWV盘前如果能反转，说明叙事变了，资金认可这是最差季度，第二波叙事开始，整个板块都会受益，开盘一小时内可以补仓。反之，大跌见阎王 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$