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做空， 这个投资靠信仰

不敢买，市值比巴巴还高，虚的不要再虚了

8月12日， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 股价一度冲上190美元的历史新高，风头无两。投资者沉浸在“AI军工+商业软件”的双重叙事里，仿佛一切皆有可能。可就在资本狂欢时，转折点悄然到来。8月18日，一份来自香橼（Citron Research）的报告犹如冷水泼下，已四连阴的PLTR第二天再度暴跌9.35%，成交量放大至1.35亿股，短短几个交易日已从高点回落近18%。   这份报告为何引发如此剧烈的震荡？   一、香橼核心观点：PLTR 40美元都嫌贵   香橼最新的研究报告把Palantir拉到聚光灯下，标题直白——《OpenAI估值5000亿美元，那么Palantir股价40美元才算合理，甚至还是算贵》。   原因主要有以下几点：   1、估值对比法   l 上周五，CNBC确认OpenAI计划出售价值60亿美元的股票，公司估值高达惊人的5000亿美元。   l OpenAI预计2026年营收296亿美元，按5000亿美元估值对应约17倍PS（市销率）。   l Palantir同期的Bloomberg一致预期营收仅56亿美元。即便给它同样的17倍PS，股价也只应在40美元左右。   但香橼强调，即使40美元，这依旧是史上最贵的SaaS估值之一，所以40美元也算“慷慨”。   2、商业模式差距   l OpenAI：标准化的SaaS订阅模式，全球数亿用户，免费到付费的转化飞轮效应明显。每新增用户都会提升模型质量，带来复利效应，像极了当年的Google（用户越多，搜索引擎的数据越全、算法越强，结果越精准，反过来又吸引更多用户和广告主，形成了巨大

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  一点不贵

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$   560市盈率，孙悟空都从五指山出来啦[开心]  [开心]  

相信这只股票的，但太多人拿着不放，导致要造一些负面消息，让股价瀑布式下跌。美国有很多股票估值高，为啥不唱衰其他股呢？ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

现在美国时间是20日吧？高管要卖出不少股票。Palantir今晚没啥预判，等开盘先看看清楚行情方向再说。如果已经是21日，那就没这个压力了。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$PLTR天量换手率,又是跟被动买盘互道笨蛋的一天.在纳斯达克市值高有多香.meme股你们学着点.

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$等pltr反弹一些我也得做空了！我从来不做空的！它这个实在太诱人了！利润空间非常大

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  看到40，那要跌很久了。 市场能允许吗？

今日美股早盘，三大指数集体下挫，标普500跌超1%，纳指一度跌超1.9%。 科技股延续周二跌势， $英特尔(INTC)$ 一度跌超7%，创下自7月25日以来的最大盘中跌幅；博通、AMD、台积电和英伟达跌幅超过3%；特斯拉、Meta和甲骨文也跌超2%。此外，昨日跌幅超过9%的PLTR今天继续重挫，跌幅再超7%。 然而，美东时间上午11点后，市场迎来了转机，逢低买入的资金开始涌入科技股。 $英伟达(NVDA)$ 的跌幅迅速收窄至0.14%，PLTR也收窄至1.1%。道指率先转涨，纳指和标普500指数的跌幅也大幅收窄。 根据美股大数据StockWe.com，PLTR本轮下跌为空头带来超过16亿美元利润，但这仅勉强弥补了今年以来做空PLTR交易员45亿美元账面亏损的冰山一角。尽管该股成为过去六个交易日标普500指数中最差表现成分股，但其在2025年仍以106%的涨幅领跑基准指数。 big 午后，美联储公布的7月会议纪要再度引发波动。多数委员认为通胀风险高于就业风险，并担忧美债市场的脆弱性。这份偏鹰派的纪要短暂压低了美股，推高了美债收益率。但随后，投资者情绪再度转向，市场继续向防御性板块倾斜，能源、医疗保健和必选消费等行业收涨超0.5%。 最终收盘，标普500指数跌幅收窄至0.24%，道指转涨0.04%，纳指跌幅收窄至0.67%。 “无效AI”报告成下跌导火索 这两日科技股的大跌，部分归因于一份来自麻省理工学院的报告。该报告指出，目前许多大型科技公司耗费巨资打造的AI项目几乎没有实际商业价值，只有约5%的AI项目能够真正盈利，其余95%都以失败告终。这份报告被媒体大肆渲染。 美股投资网认为，这并非新鲜事。AI盈利难的问题由来已

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  涨多了跌，跌多了涨。 这个估值有点不好下手。

他们两个的主要业务根本不重合，属于互补而不是竞争关系，赛道不一样，未来的盈利预期也不一样。

database根本比不了

就是涨太多了

PLTR跌得这么惨，主要是因为它最大的竞争对手今年可能要上市了。我问了AI，那家公司叫Databricks，营收比PLTR高，而且政府订单更多。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

大跌就是加仓机会，其他竞争对手完全没法比。Palantir Foundry领先世界其他厂商5-10年，数据处理又快又稳又准…… $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$149是这波调整的一个目标，这个外星科技股现在估值总算有点靠谱了，等再杀一波就买入，一堆散户目标加仓点位在这个附近 照道理应该会砸穿

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 这个被严重高股的鬼好像转折点来了，但是我还不不敢空它，因为流动性太好，太热

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  都是勇士。 这样的估值，这样的图形

8月12日， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 股价一度冲上190美元的历史新高，风头无两。投资者沉浸在“AI军工+商业软件”的双重叙事里，仿佛一切皆有可能。可就在资本狂欢时，转折点悄然到来。8月18日，一份来自香橼（Citron Research）的报告犹如冷水泼下，已四连阴的PLTR第二天再度暴跌9.35%，成交量放大至1.35亿股，短短几个交易日已从高点回落近18%。   这份报告为何引发如此剧烈的震荡？   一、香橼核心观点：PLTR 40美元都嫌贵   香橼最新的研究报告把Palantir拉到聚光灯下，标题直白——《OpenAI估值5000亿美元，那么Palantir股价40美元才算合理，甚至还是算贵》。   原因主要有以下几点：   1、估值对比法   l 上周五，CNBC确认OpenAI计划出售价值60亿美元的股票，公司估值高达惊人的5000亿美元。   l OpenAI预计2026年营收296亿美元，按5000亿美元估值对应约17倍PS（市销率）。   l Palantir同期的Bloomberg一致预期营收仅56亿美元。即便给它同样的17倍PS，股价也只应在40美元左右。   但香橼强调，即使40美元，这依旧是史上最贵的SaaS估值之一，所以40美元也算“慷慨”。   2、商业模式差距   l OpenAI：标准化的SaaS订阅模式，全球数亿用户，免费到付费的转化飞轮效应明显。每新增用户都会提升模型质量，带来复利效应，像极了当年的Google（用户越多，搜索引擎的数据越全、算法越强，结果越精准，反过来又吸引更多用户和广告主，形成了巨大

今日美股早盘，三大指数集体下挫，标普500跌超1%，纳指一度跌超1.9%。 科技股延续周二跌势， $英特尔(INTC)$ 一度跌超7%，创下自7月25日以来的最大盘中跌幅；博通、AMD、台积电和英伟达跌幅超过3%；特斯拉、Meta和甲骨文也跌超2%。此外，昨日跌幅超过9%的PLTR今天继续重挫，跌幅再超7%。 然而，美东时间上午11点后，市场迎来了转机，逢低买入的资金开始涌入科技股。 $英伟达(NVDA)$ 的跌幅迅速收窄至0.14%，PLTR也收窄至1.1%。道指率先转涨，纳指和标普500指数的跌幅也大幅收窄。 根据美股大数据StockWe.com，PLTR本轮下跌为空头带来超过16亿美元利润，但这仅勉强弥补了今年以来做空PLTR交易员45亿美元账面亏损的冰山一角。尽管该股成为过去六个交易日标普500指数中最差表现成分股，但其在2025年仍以106%的涨幅领跑基准指数。 big 午后，美联储公布的7月会议纪要再度引发波动。多数委员认为通胀风险高于就业风险，并担忧美债市场的脆弱性。这份偏鹰派的纪要短暂压低了美股，推高了美债收益率。但随后，投资者情绪再度转向，市场继续向防御性板块倾斜，能源、医疗保健和必选消费等行业收涨超0.5%。 最终收盘，标普500指数跌幅收窄至0.24%，道指转涨0.04%，纳指跌幅收窄至0.67%。 “无效AI”报告成下跌导火索 这两日科技股的大跌，部分归因于一份来自麻省理工学院的报告。该报告指出，目前许多大型科技公司耗费巨资打造的AI项目几乎没有实际商业价值，只有约5%的AI项目能够真正盈利，其余95%都以失败告终。这份报告被媒体大肆渲染。 美股投资网认为，这并非新鲜事。AI盈利难的问题由来已

当Palantir在2025年Q2财报中抛出 “订单量同比激增140%、营收突破10亿美元”的成绩单时，市场给出了最直接的反应——盘后股价冲上168美元，创下历史新高。 说实话，这家公司曾因“政府业务过度依赖”而饱受争议，政府收入占比曾经一度接近70%；如今，他们用连续8个季度加速增长的曲线（从2023Q3的17%到 2025Q2的48%），彻底改写了投资者对其的认知，政府收入高也在如今的地缘政治环境下，成为公司的优势而非劣势。 但是，在4000亿美元市值的光环下，如今的高增长能否匹配他们的高估值，成为新的市场争议点。 刚刚美国发布的经济数据、多次修改的劳动力市场数据，同样加剧了这样的争议。宏观经济增长好，难以掩盖美国除了科技、AI公司之外孱弱的各行各业基本面，特别是特朗普关税政策的来回摇摆，冲击消费者信心和企业的资产负债表，美股能否维持在全球市场中“例外”地位尚且难说，科技公司们再这样的大环境下还能不能独树一帜，已经开始被越来越多机构讨论和质疑。           因此，我们认为在当前价格下，Palantir对投资者的吸引力是大幅下降的；如果特朗普为了降息发布更多负面倾向的美国经济数据，并对美股造成冲击的情况下，这家公司因其政府依赖性很难独善其身，投资者需要更多的等待和观察。 01   业绩大幅超越预期 从核心业绩来看，Q2的Palantir呈现出“量价齐升”的强劲态势，远超市场给出的一致预期。 二季度，公司总营收达到10.04亿美元，同比增长48%，远超分析师预期的9.44亿美元，这也是公司首次单季度营收突破10亿美元关口。细分板块中，美国市场成为绝对增长引擎：美国商业收入同比暴涨93%至3.06亿美元，美国政府收入增长53%至4.26亿美元。 值得注意的是，在美国市场中，政府收入和商业收入的差距正

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ Q2继续持续高增长的神话，同时也巩固了“AI+数据平台”的概念，国际订单持续回暖、AI产品线收入占比提升，这种健康的运营状态也为短期增长托底。触动其估值重定价的核心因素为总合同订单（TCV）、市场容量的拓展、AI的提升率以及客户留存率。当然，其股价反应了非常高估的市场情绪，也会成为未来市场关注最大焦点之一。业绩情况和市场反馈Palantir 2025年二季度业绩整体亮眼，关键指标超预期：收入表现：Q2 收入 10 亿美元，同比增长 48%，环比 Q1 增长约 13%，超出市场预期 6.4%（9.4 亿美元 vs. 实际 10 亿美元）。盈利表现：调整后 EPS 0.16 美元，高于预期 0.14 美元，净利润 3.267 亿美元，同比增长 144%，显示成本控制和运营效率的显著改善。区域细分：美国收入 7.33 亿美元，其中商业收入 3.06 亿美元，同比增长近 100%；政府收入 4.26 亿美元，+53% YoY。合同价值：TCV 达 22.7 亿美元，同比增长 140%，反映未来收入潜力。指引上调：FY 2025 收入指引上调至 41.42-41.50 亿美元，隐含 44.5% YoY 增长；Q3 指引 10.83-10.87 亿美元，高于市场预期 9.83 亿美元。市场反应财财报发布后股价上涨4%，反映投资者情绪改善，但高估值（TTM市销率约 93x）仍引发部分对指引没有很高的谨慎情绪，相对Q1因国际收入miss导致绩后暴跌-12%，Q2情绪趋稳但估值担忧未消。核心矛盾在于高增长预期（当前PS NTM 60x）与潜在放缓信号的博弈。投资要点ToB业务强势驱动估值，国际需求拐点初现商业收入超预期核心源于美国企业数字化转型

文稿写作时间：2025.8.4我刚开始做职业交易员的时候，老板要求我和我的assistant，每个月KPI考核需要做到收益回报达到8%。品种可以自己选，股票/基金/期权/涡轮都可以，除了A股不碰，其他如港股/美股/新加坡股/日股都可以，老板自己也做，所以他肯定清楚，每个月8%*12个月=96%，1年下来收益接近100%也就是翻一倍。谁能保证做到一年时间资金翻一倍？在我当时的认知里，恐怕只有华尔街最牛逼的交易员可以做到一年翻倍。我也是无知者无畏，竟然敢于接受这份挑战。我这水平能做到一年翻倍吗？试算了一下：老板初期给了我100万试盘。按照每月8%，年化就是96%。第1年：起投资金100万，年底196万第2年：起投资金196万，年底384万第3年：起投资金384万，年底753万第4年：起投资金753万，年底1475万第5年，起投资金1475万，年底2892万第6年，起投资金2892万，年底5669万第7年，起投资金5669万，年底1亿1千万。多么惊人的复利累计。如果我真可以达到我老板的KPI,我就可以在7年后成为亿万富翁。这也是我无数次幻想的。所以，现在保险能做到年收益6%（每月收益相当于0.5%）机构投资能做到年收益10%，客户已经很开心了。这点收益跟全职交易员比起来那真是九牛一毛。全职交易员做1天或者1个月就可以完成任务，可以休息11个月。    稍微考虑了下，我就接受了这份交易员的工作。我也不纠结，即使提成轻如鸿毛，至少我可以拿着资本家的钱去操盘试错。而试错经验是最宝贵的。每个职业交易员都是需要积累大量的实盘经验，才能悟出稳定盈利的经验。那些用自己个人的资金去试错的炒股养家者，多少人经历过资金断绝的境地。那种打击，没有过硬的心理素质，没有家人的支持，都很难熬过来。再退一步，假如**盘不力，亏损了，那像我老板这种资产数以亿计算的资本家，总不会为了这点亏损去

在人工智能（AI）应用的“惊人”影响下，作为 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 持仓之一的数据分析公司Palantir $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 公布了超预期的第二季度财报，营收同比增长48%，史上首次突破10亿美元大关，并年内第二次大幅上调全年业绩指引。强劲的业绩推动其股价在盘后一度上涨超过5%。财报显示，Palantir的增长动力全面且强劲，其新兴核心业务——美国商业市场表现尤为亮眼，营收同比飙升93%。同时，传统的美国政府业务也实现了53%的稳健增长，证明其在军工和民用市场实现了“两开花”。 核心业绩亮点： 营收：第二季度营收达到10.04亿美元，同比增长48%，远超分析师预期的9.39亿美元。 利润：调整后营业利润率高达46%，调整后每股收益（EPS）为0.16美元。 “40法则”：衡量软件公司健康度的“40法则”（营收增长率+利润率）在Palantir这里达到了惊人的94%（48%+46%），远超行业优秀标准。 未来展望：信心爆棚，再度上调全年指引 Palantir对未来表现出极强信心，大幅上调了全年业绩预期： 全年营收指引：上调超过6%，预计总额将达到41.42亿至41.5亿美元。 全年营业利润指引：上调超过11%，预计将达到19.12亿至19.2亿美元。 美国商业营收：预计全年增长将至少达到85%。 公司CEO Alex Karp在致股东信中表示，市场的怀疑者已被削弱，Palantir正走在成为“未来占主导地位的软件公司”的道路上，而市场也正开始认识到这一现实。 AGIX业绩观察：权重股与基础设施板块领涨，AGIX表现强劲 AGIX指数在最近一个

做空， 这个投资靠信仰

《期权--心中的魔》 文章写作日期：2025.8.6 我们都在期权里痛过死过几回。又在股票里庆祝过活下去。 对于期权，我反反复复搞了它7个月，终于想明白了-它就是我心中的魔！幻想一夜暴富的魔！ 为什么段永平，巴菲特，大佬们都只做sell put,那么少的权利金，几乎没有多少盈利。 我相信期权在初期吸引人的心魔，靠的都是偶尔大赚总是小亏，就是那一次大赚超过普通人持有正股的几倍几十倍几百倍，这种从心底涌上来的“我就是比别人牛逼”的自信，让人陷入陷阱里无法自拔。 -殊不知正股是真的稳稳的幸福。 期权是普通投资者跟机构庄家一起玩游戏。我什么底牌庄家都看得一清二楚。我还能玩过庄家？那偶尔一次的甜头是庄家送给我的烟雾弹。而我不知不觉每次损失的小钱，那其实是庄家要慢慢套住我的绳索。 期权这种魔，让多少聪明的有钱人陷入套里浑然不知。人是喜欢被表扬被鼓励的，每当我赢一次后，庄家就送我一个勋章“期权王者”“投资战神”，我已经收获了好多这样的虚拟勋章。 多么可笑！如果没有写公众号记录公布出来，遇到有同样困惑的读者私信我留言，我还是照旧迷之自信。 我在去年给私行客户配置的FCN，本质上就是sell put,几个周期积累下来，客户稳稳赚到30%左右的利息。我突然一下子就明白过来，为什么在之前老板要我们团队研究fcn 和sell put。我还设计了一份介绍材料，当时一边做材料一边吐槽，为什么要搞这个风险又大又不挣钱的工具？这是故弄玄虚吗？ 等我真正给客户下单买入，并且有幸见识并跨过今年4月和5月两个熊市+牛市行情后，我才醒悟过来。天呐，老板是对的！段永平是对的！巴菲特是对的！大佬们的选择是十分正确的！要相信比你富裕多的人一定比你聪明，因为他们的经验是用真金白银试出来的。普通人只有理论知识，没搞懂之前还是要少碰！ 关于作者： 国内金融行业从业10年，目前转战香港金融领域，欢迎大家交流沟通探讨各类话题。

不敢买，市值比巴巴还高，虚的不要再虚了

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PLTR跌得这么惨，主要是因为它最大的竞争对手今年可能要上市了。我问了AI，那家公司叫Databricks，营收比PLTR高，而且政府订单更多。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

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Wedbush分析师 Dan Ives表示：华尔街还是低估了Palantir，该公司有望迈向 1 万亿美元市值。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ Palantir最新财报，连续多个季度盈利，“高增长+高利润率”的理想状态，再次强调了其“AI基础设施公司”的定位。周二市场反应强烈，股价跳涨近8%。不过分析师Dan Ives仍表示：华尔街还是低估了Palantir的潜力。大家觉得Palantir有冲击万亿市值的潜力吗？股价再创新高，PLTR是你接下来必须持有的公司之一吗？评论区分享你的看法或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！🎁

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