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文 | 知嘹财经 全球动力电池龙头企业宁德时代$宁德时代(03750)$ $宁德时代(300750)$  的港股二次上市计划于今日正式进入定价阶段。作为中国新能源产业的标杆企业，宁德时代此次拟发行1.18亿股H股，发行价上限为每股263港元，预计募资净额约307亿港元，若超额配售权悉数行使，募资规模将扩大至406亿港元（约53亿美元），成为2025年全球规模最大的IPO项目。这场资本盛宴不仅彰显了中国新能源产业的全球竞争力，也引发了市场对流动性、估值与长期风险的深度思考。 高位定价与战略意图：打破H股折价惯例 宁德时代此次港股发行价与A股当前股价（约257元人民币）基本持平，打破了传统H股较A股折价的惯例。按2024年净利润计算，其港股估值约为28倍市盈率，与A股水平相当。这一高位定价策略的背后，既有公司对技术实力和市场份额的自信，也映射出国际资本对中国新能源产业链的认可。 基石投资者的豪华阵容为此次IPO提供了重要支撑。23家机构合计认购203.71亿港元，占发行规模的65.7%，包括中石化、科威特投资局（KIA）、高瓴资本等。其中，中石化与宁德时代在换电领域的合作已进入实质阶段，根据双方最新签署的协议，宁德时代将携手中石化共同启动换电万站新基建；科威特投资局的参与则与其国家能源转型战略密切相关。这些机构的背书不仅为融资提供了确定性，更通过资本纽带强化了宁德时代的全球资源整合能力。 募资用途的分配进一步揭示了公司的战略重心。90%的资金将投向匈牙利德布勒森工厂的一、二期建设，总投资额约49亿欧元（约371亿元人民币），规划总产能72GWh。该工厂毗邻奔驰、宝马等欧洲客户生产基地，旨在构建“

文 | 知嘹财经 全球动力电池龙头企业宁德时代$宁德时代(03750)$ $宁德时代(300750)$  的港股二次上市计划于今日正式进入定价阶段。作为中国新能源产业的标杆企业，宁德时代此次拟发行1.18亿股H股，发行价上限为每股263港元，预计募资净额约307亿港元，若超额配售权悉数行使，募资规模将扩大至406亿港元（约53亿美元），成为2025年全球规模最大的IPO项目。这场资本盛宴不仅彰显了中国新能源产业的全球竞争力，也引发了市场对流动性、估值与长期风险的深度思考。 高位定价与战略意图：打破H股折价惯例 宁德时代此次港股发行价与A股当前股价（约257元人民币）基本持平，打破了传统H股较A股折价的惯例。按2024年净利润计算，其港股估值约为28倍市盈率，与A股水平相当。这一高位定价策略的背后，既有公司对技术实力和市场份额的自信，也映射出国际资本对中国新能源产业链的认可。 基石投资者的豪华阵容为此次IPO提供了重要支撑。23家机构合计认购203.71亿港元，占发行规模的65.7%，包括中石化、科威特投资局（KIA）、高瓴资本等。其中，中石化与宁德时代在换电领域的合作已进入实质阶段，根据双方最新签署的协议，宁德时代将携手中石化共同启动换电万站新基建；科威特投资局的参与则与其国家能源转型战略密切相关。这些机构的背书不仅为融资提供了确定性，更通过资本纽带强化了宁德时代的全球资源整合能力。 募资用途的分配进一步揭示了公司的战略重心。90%的资金将投向匈牙利德布勒森工厂的一、二期建设，总投资额约49亿欧元（约371亿元人民币），规划总产能72GWh。该工厂毗邻奔驰、宝马等欧洲客户生产基地，旨在构建“