7,400
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2023-09-05
诺辉“做空”的剧终：一份让人失望的做空报告
这份报告一出，诺辉粉和诺辉黑都沉默了——前言在等了很久、久到我们都忘了有这么一茬事情的时候，capital watch 公布了诺辉做空报告的“完整版”。作为吃瓜群众，这份报告难言友好，难称满意。首当其冲的情绪当然是失望，“长达16个月的全面而深入的调查”+“两周时间的吊胃口”+“无数朋友圈嘴炮”，原本以为是个重磅炸弹，结果最后:另一方面，不管是坊间传闻的 40p 还是现在定稿的69p，字是确实写的太多了，逻辑上看着费劲。同时作为做空机构，报告天生的硬伤就是容易“从结论去推过程”，毕竟做空的目的不是做慈善，而是挣钱。那么，从吃瓜群众的角度，如何快速的看懂这份做空报告，并且不被盲目的带节奏？省流不看版：完整版并没有提供相比于“外流预览版”更多的实锤内容，里面事实性和逻辑性的错误其实都不少。从吃瓜乐趣的角度，看看里面的采访实录部分就足够了。附件8里的竞品分析资料，应该是诺辉市场部做的，虽然是 2021 年的，但做的真挺扎实，市场部又一次加鸡腿。不限流量版：哪些内容值得看？在线教学：怎样才叫扎实的分析报告？PS：这篇所有引用材料均来自公开信息或公开交流会，理解不对的地方欢迎留言指教。今天的次条是海王的分析，看的也很过瘾。01“做空报告”的可信度如何我梳理了下这份报告的内容，并做了些 comments，供参考。第5-13页：营造不实销售数据的三种方式P8-P9值得看，更建议去看看原文：“三高”的诺辉，手握酱香科技P10采访可以当个休闲阅读。其他部分，如果想了解下“行业里可以用的造假手段有那些”，可以作为学习材料，但没有对 NH 的实锤。第14-16页：市场背景P16用报告里这个角度的数据是不严谨的，要更好的说明早筛在公立和民营医院的市场体量差异，用年体检人次数的排名更靠谱，虽然结论没变。相比起来 P27 那个采访对象说的还算沾边。第 17 -24页：专业医疗机构渠道调研和分析P2
1.31万
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2023-09-05
换种方法测算酱香拿铁的茅台成本供应商用了 3000 万茅台的成本，昨天卖了 542 万杯，假设用完了，那大概每杯成本 ￥5.53。但是显然没有卖完，也没有说加紧提供原料的新闻，所以，合理性怀疑单杯茅台成本低于 ￥5.53 ，如果能到 1000 万杯，那单杯茅台成本低于 ￥3。 按照 969元/瓶出厂价来算，500ml，那么按照 3 元成本，大概可以加 323 杯，每杯1.67ml 53°茅台，按照 480ml 容量来算，度数大概是 1.67*0.53/480 = 0.18% ，似乎也合理。 $瑞幸咖啡(LKNCY)$ $贵州茅台(600519)$
精彩每天涨停板敢死队: 喝不起茅台的人，依旧喝不起。。
3.27万
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2023-09-05
【新能源周榜】2023年第36周新势力车企销量（8.28-9.3）
$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.18万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 销量0.50万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.31万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.29万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量0.74万辆。注：周销量与每月1日发布的交付量数据统计口径不同。来源：微博 理想汽车
精彩千万别买理想车，因为车会发出声音：遥遥领先
2.92万
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2023-09-05
8月卖出近两万台，蔚来积极拓展下沉市场，三季度值得期待
在进入“金九银十”旺季前夕，浓浓的硝烟味依然弥漫在整个汽车市场中。 首先是特斯拉在8月中旬掀起的新一轮降价：Model Y长续航版直降1.4万，极氪001也官宣调价，给出了至高优惠3.7万的诚意，同时，根据公开信息，宝马奔驰奥迪等豪华品牌在全国各区域均有不小幅度的优惠或促销活动。 毫无疑问，新一轮“价格战”又开始了。正当一众车企面临这轮“绞杀”纷纷“滑轨”之时，蔚来却表现得较为淡定。从蔚来8月的销量数字来看，这个月蔚来总共卖出了19,329台，和7月相比维持在了一个高位水准。 8月的数字，可能是蔚来极具含金量的一份成绩。从近期蔚来发布的2023第二季度财报中，不难窥见一个信息：蔚来正在加强整体销售能力的建设，而其中最紧迫的任务就是要拓展下沉市场。说人话就是：蔚来不止打算仅仅在北上广深或者杭州成都武汉等等省会城市卖车，还要把门店和换电站铺到全国许多小城市去，以此来拓展整个服务网络，最终推动销量。 这很难说不是一个正确的决定。如果说对于2023上半年，甚至2022年的蔚来来说，积极推动产品代际切换，把最先进最智能的产品推向市场是首要任务的话，那么对于2023下半年的蔚来来说，假如用与上半年一样数量的门店和换电站来匹配目前在售的7款车型（9月新EC6上市后就会达到8款），以保证服务网点的便捷性和服务水准的稳定，就是更加重要且刻不容缓的任务了。 正如李斌在二季度财报电话会上所说：“从7月份开始，我们更积极地拓展用户触点和销售渠道，并进一步扩充全国的销售团队，这些举措将提升我们的销售能力，推动销量的增长。” 显然，在渠道布局方面，蔚来已经意识到自身和BBA等传统品牌的差距。李斌表示：BBA每个城市几乎都有4S店，而蔚来布局不足。他举了一个例子——安徽芜湖，蔚来刚刚才在这座城市搭建自己的NIO House（也就是蔚来中心），而BBA在安徽的大多数城市都有自己的4S店。 对于一名优秀的学
精彩什么时候我们这儿小城市也能有牛屋就更好了
2.01万
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2023-09-05
茅台瑞幸联名的“酱香拿铁”你喝了吗？单日销售额突破1亿元！你看好吗？
“美酒加咖啡，我只要喝一杯”，听过这首歌的朋友们评论区请举手[你懂的][你懂的]$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 还真把这首歌变成了现实[666]昨天小话被朋友圈的茅台瑞幸联名的“酱香拿铁”刷屏了，进到地铁里，地铁上有人提着联名的袋子，来到办公室，同事的办公桌上也放着这杯“酱香拿铁”[眼眼][眼眼]各种段子也层出不穷[笑哭][笑哭][笑哭]：据瑞幸咖啡官方微博，酱香拿铁单品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元！直接将前股王 $贵州茅台(600519)$ 的股价也带着涨了0.81%！不知道各位虎友是否还记得，如今这个风光无两的瑞幸，在三年前被浑水揭露财务造假，股价暴跌80%，后从主板退到粉单市场[流泪] $瑞幸咖啡(LK)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$而瑞幸并没有就此沉寂，其凭借生椰拿铁、厚乳拿铁以及如今的酱香拿铁等多次出圈，在三年多的时间里股价间大涨超30倍，是过去三年表现最好的中概股，今年至今也涨了45%。亲爱的虎友们：你们喝了酱香拿铁了吗，觉得味道如何？怎么评价此次瑞幸的营销？你认为瑞幸当前的股价如何，当下是否为购入的好时机？怎么看待瑞幸未来的潜力，是否适合长期投资呢？欢迎各位虎友在评论区和投票中表达您的观点，小话会给优质评论随机打赏虎币哦[你懂的][你懂的][你懂的]
精彩很多人认为这一波是瑞幸赚了，但我认为茅台才是真的赚大了。 瑞幸只能卖一波，赚点小钱，毛利也不高。茅台的目标是打广告，占领年轻人的心智。从结果看，效果很好，相信每个人的朋友圈都被刷爆了！微博、小红书上也全都是！ 要知道，现在能实现这样兼顾精准和广度的营销是非常难的。以前我们小时候，主要信息渠道只有报纸和电视。因此那个年代想要打响名气，塑造全国品牌，只需要在电视上投放广告就行了，特别有利于消费品的品牌宣传。像茅台这种大牌，直接竞拍央视黄金时段广告，效果最好。2012年茅台拍得央视标王的时候，花了4.43亿。 如今在互联网时代，信息渠道众多，影视、网站、APP、路边、电梯、朋友圈，到处都是广告，虽然说现在有机会通过大数据实现精准推广。但是对于一些受众面广泛，需要实现全国范围内的品牌宣传，难度则更大了，即使花掉4.43亿，也无法达到以前电视宣传的效果。近几年唯一能想到比较成功的案例就是支付宝集福和微信红包了。 所以不得不说，茅台这波营销真是干得漂亮，比之前的茅台冰激凌效果好多了。而且这一波基本上0广告费，血赚啊~！$贵州茅台(600519)$
1.12万
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2023-09-05
0905港龙中国地产异动解读：暴跌32% 遭剔除港股通名单
前言： $港龙中国地产(06968)$ 暴跌32%，截至发稿，跌29.21%，报0.315港元，成交额2297.08万港元。 消息面上，据上交所、深交所公告，沪、深港通下港股通标的名单发生调整，并自2023年9月5日起生效。其中，港龙中国地产被调出港股通名单。 此外，港龙中国地产2023年中期业绩显示，总收益74.4亿元人民币，同比增长35.8%；股东应占溢利1.9亿元，同比增长5.4%。 异动解读： 港龙中国地产的股价暴跌近30%的原因主要与以下因素相关： （一）港股通名单调整 根据上交所、深交所的公告，港龙中国地产被调出港股通名单。 这意味着大陆的投资者将不能通过沪深港通机制购买港龙中国地产的股票。这对该公司的流动性和投资者基础都是一个打击，从而可能导致其股价下跌。 （二）业绩报告 虽然港龙中国地产2023年中期业绩显示总收益同比增长35.8%，股东应占溢利也同比增长5.4%，但在某些情况下，投资者可能对这些数据产生了预期已经被充分反映在股价中，或对未来增长有所担忧的看法，从而导致股价下调。 （三）市场情绪和外部因素 除了上述的直接原因，股价的走势还可能受到其他宏观经济、政策和市场情绪的影响。 例如，整体市场环境不佳、资本流出、行业趋势等都可能对港龙中国地产的股价产生影响。 总结： 综上所述，港龙中国地产的股价下跌可能是由于其被调出港股通名单所导致的投资者信心下降，以及市场对其业绩的反应等因素共同作用的结果。不宜考虑投资该股。
精彩调出港股通对股票流动性的影响还是比较大的
3.55万
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2023-09-05
DAY 9.如果时间价值为负，期权能赚钱吗？
虎友，你好欢迎来到老虎芝士学堂——「期权芝士专栏」第九期上期我们说到，期权的卖方需要交保证金，买方不需要，卖方的主要盈利来源就是赚取期权的时间价值，胜率高，收益稳定，今天我们来讨论一下，既然期权的时间价值可以让卖方获利，给买方更大的可能性，如果时间价值为负，那么买卖双方还能赚到钱吗？1.期权的时间价值可以为负数吗？说到期权的时间价值，我们还要回顾一下之前科普的概念，在之前的文章Day2.为什么苹果的期权几美元，英伟达的期权却上百美元？我们说过，期权的价值分为两部分：内在价值和时间价值。其中内在价值是行权价和股票现价之间的差额，简单讲就是期权的买方立即行权能够赚取的价值，举个例子，假设一个看涨期权约定的执行价为100美元，股票现价为110美元，此时该看涨期权的内在价值为110-100=10美元，即买方立马行权能够赚10美元的利润。而时间价值则是未来股价波动导致的一切盈利的可能性的价值量化，延续上例，该期权有10美元的内在价值，如果该期权的价格（权利金）等于15美元，那么期权的时间价值为15-10=5美元。而这个5美元其实就是包含了市场对该股票未来的波动预期，波动预期越大，时间价值越大，到期日越长，时间价值也越大，其他条件不变的情况下，期权卖的越贵，所以理论上，只要期权没到期，股价未来会波动，那么期权的时间价值一定是正数。可是，实践中为什么有些期权的时间价值就是负数呢，比如特斯拉的看涨期权，在行权价130美元以下的看涨期权几乎都是负的时间价值首先要明确一点，时间价值为负数的期权一定不可能是虚值期权，因为虚值期权的内在价值为0，如果时间价值为负数，该期权的价格就是负数了，理论上是不存在一个期权的价格为负的。所以，严格说一定是深度实值期
3.68万
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2023-09-05
华为麒麟9000s到底应用了多少nm的芯片制程工艺？
有头部博主放出了麒麟9000s的微距图，从中可以看出这颗芯片的表面微观情况和长宽数据，期待有大佬能据此推测出晶体管密度和制程工艺。虽然无法直接知道这颗芯片到底是多少制程工艺，但可以从以下两点可以推测个大概:①经过拆机查看，这次的mate60pro散热方面堆料特别夸张，几乎达到了手机散热材料堆叠的天花板，由此推测这颗芯片功耗应该很大，能耗比不是很理想②这两天有越来越多的实机上手体验披露出来，总体来说验证了①的说法，发热确实很大，但是整机发热，不到烫手的地步，这一点应该是散热材料发挥的作用。还有就是耗电很快，6小时待机掉电8%-10%的样子，同时刷淘宝20分钟左右会由于发热刷新率从120hz掉到60hz。由以上两点以及这几天各大博主对mate60pro. 的各项性能测试可知:这颗麒麟9000s芯片的能耗比不太理想，发热量较大，无论是整体性能还是能耗表现，都和之前采用三星5nm工艺制造的骁龙888很相似。而众所周知三星的制程工艺水分很大，和台积电相比差距明显，所以我倾向于这款处理器的制造工艺最高为7nm。再考虑到华为在芯片设计方面虽有独到之处，但仅凭设计就能让14nm工艺的麒麟9000s达到骁龙888的水准实在过于逆天，所以综合考虑后我认为这颗芯片的制造工艺应该等效于台积电的7nm。不过这些都不重要，重要的是从先看评测放出的最后这两张图中的 CN 两个字母来看，可以确定这是一颗纯国产中高性能的手机处理器芯片，这代表着我国半导体芯片整个产业链仅仅用了3年时间，就已经突破了外国的技术封锁，实现了国产可控，未来更加可期。作者：未羊链接：https://www.zhihu.com/question/620196201/answer/3195361501来源：知乎著作权归作者所有。
精彩这篇文章不错，转发给大家看看
1.00万
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2023-09-05
0905珍酒李渡异动解读：涨超10% 获纳入港股通名单
前言： $珍酒李渡(06979)$ 曾涨超10%，截至发稿，涨7.97%，报10.16港元，成交额1.36亿港元。 消息面上，据上交所、深交所公告，沪、深港通下港股通标的名单发生调整，其中珍酒李渡等股获纳入，并自2023年9月5日起生效。 德邦证券此前指出，今后若能获得南下资金加持，意味着更广的投资者基础和更好的流动性，这也为想要上市的白酒企业打了个样。 异动解读： 珍酒李渡的股价今日出现较大的上涨，涨幅一度超过10%，但截至发稿时略有回落，目前的涨幅为7.97%，股价报10.16港元。这次股价的涨势与成交额的增加可能与近期的一系列资讯息息相关。 首先，上交所和深交所公布了沪、深港通下的港股通标的名单调整，其中包括了珍酒李渡。 这意味着珍酒李渡成为了沪深港通的投资标的，允许内地的投资者通过港股通机制购买其股票。这样的调整从2023年9月5日起已生效。 德邦证券之前的分析提到，若白酒类企业如珍酒李渡能够获得南下资金的支持，那么这将为其带来更广泛的投资者基础以及更好的流动性。 这不仅对珍酒李渡自身有利，也为其他有意上市的白酒企业提供了一个参考和榜样。 总结： 综上所述，珍酒李渡此次的股价上涨可以理解为市场对其被纳入沪深港通标的的积极响应。 加上之前的分析预测，市场对其未来的表现持乐观态度，认为其将有更多的资金流入和更广的投资者基础，从而带动其股价的上涨。宜关注。
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2023-09-05
宜明昂科-B(01541.HK)配售情况分析
好久没来新股了，好不容易来一个，看起来还是被安排了，暗盘涨的不错！昨天【新股AiPO】宜明昂科-B （01541.HK）辉立暗盘收报21港元，较招股定价18.6港元高12.9%，以每手200股计，不计手续费，每手帐面赚479.88港元。富途暗盘收报20.8港元，较招股定价18.6港元高11.83%，每手帐面赚440.08 宜明昂科-B(01541.HK)暗盘，买卖席位如下，2061主买 开盘两分钟 我们看看配售情况！ 宜明昂科-B(01541.HK)最终发售定价18.60港元，3.19亿港元的募资，69.42亿港元的市值，发行比例4.59%，配售情况：4870人认购，这次公配9.98倍 （其中甲组10.75倍，乙组9.21倍），算是有点热了，由于没有超过15倍，无回拨，国配也有1.06倍，一手中签率11.56%，认购10手才必中1手，同时乙组15人申购，其中顶头槌申购6张，获配率10.82%-10.93%. 宜明昂科-B(01541.HK)的乙组官方披露的中签名单里有7人中签32800股, 1人中签38200股，2人顶头槌申购中签92800股, 还有4人顶头槌申购中签92800股和1个中签32800股没找到 0R4941038-10***14*** 92800 507091127-68***25** 92800 33030219-M3***79 32800 680729911-I3***06* 32800 901200827-11***95***NG***NX** 32800 910110407-I4***71* 32800 D2425905-M2***2 32800 M0898266-M3***40 32800 OS360005-30***00***36***5 32800 S728900
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2023-09-05
苹果英特尔削减订单 台积电3nm工艺生产计划将受到影响
据外媒报道，苹果已经预订了台积电3nm制程工艺今年的全部产能，用于代工iPhone 15 Pro系列搭载的A17仿生芯片和新款13英寸MacBook Pro等将搭载的M3芯片。截屏2023-09-05 00.11.11.png1据悉，最初台积电分配了约10%的3nm产线来完成英特尔芯片的订单。然而由于设计延迟，英特尔决定推迟其计划外包给台积电的下一代中央处理器（CPU）的量产，这导致台积电3nm制程工艺最初的生产计划被打乱。与此同时，最新消息称已预订了台积电3nm制程工艺今年全部产能的苹果，也削减了订单，所以台积电3nm制程工艺在四季度的产量预计将由此前预期的每月80000-100000片晶圆降至每月50000-60000片晶圆。台积电3nm制程工艺当前的月产量预计在65000片晶圆左右，这也就意味着在四季度的月产量若真如报道的那样在50000-60000片晶圆，较当前将不增反降，而四季度的月产量若低于三季度，可能还会导致台积电季度营收环比下滑。另外，由于苹果的订单占据了台积电3nm制程工艺生产线大部分的产能，台积电短期内也无力承接高通、AMD等大客户的订单，很难抵消苹果削减订单的影响。3nm制程技术的产量低于预期、其他制程利用率下降、全球晶圆厂扩建带来的费用以及电力成本上涨，台积电的运营在2023年下半年将继续面临阻力，这将直接影响到台积电的业绩表现。TrendForce数据显示，受终端需求持续疲弱以及淡季效应影响，今年第一季度，全球前十大晶圆代工业者营收季度降幅达18.6%，约273亿美元。因此，消息人士称，2023年收入下降10%~12%对台积电来说仍是利好，如果终端市场状况改善，台积电将在2024年看到强劲的销售增长。不过台积电的优势是高度成熟的5nm工艺制程以及CoWoS封装工艺，在AI大模型热潮对高算力芯片的需求正呈现指数级的增长下，英伟达、AMD、苹果等公司订
4.07万
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2023-09-05
🚀【9月5日】油价刷新年内新高，有望冲击100美元？你会布局原油吗？
聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯港股市场9月5日，恒生指数开盘下跌126.74点，跌幅0.67%，报18717.42点；恒生科技指数开盘下跌18.74点，跌幅0.44%，报4286.28点；国企指数开盘下跌37.43点，跌幅0.57%，报6496.02点；红筹指数开盘下跌15.22点，跌幅0.41%，报3703.04点。科网股走低，百度集团-SW、网易-S、京东集团-SW均跌超1%。欧舒丹今日复牌，跌28.42%，公司公告控股股东终止可能进行交易事项。宜明昂科-B上市首日高开近14%。海外市场受美国劳动节假期影响，美股周一（9月4日）休市一日，9月5日恢复交易。欧股主要指数收盘普跌，德国DAX30指数跌0.15%，英国富时100指数跌0.16%，法国CAC40指数跌0.24%，欧洲斯托克50指数跌0.1%。个股中，英国市场可正式注射旗下大热减肥药Wegovy后，丹麦药企诺和诺德早盘曾涨超2%，收涨逾0.7%，创盘中和收盘历
精彩现在进场，会不会太迟了？油价刷新年内新高，有望冲击100美元
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2023-09-05
美股 华尔街：顽固的唱衰者发出警告！TSLA新竞争对手来了！巴菲特OXY如何预期？FUBO直勾勾上涨，如何预期？NIO关注抄底机会！LABU如何分析当前K线？INTC如何分析？SPLK怎么看？
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2023-09-05
美股 空头规模再创新高！NVDA有一种悲观的情形！TSLA如何预期？TQQQ如何分析？SQQQ最关键的一周！原油库存降低，巴菲特OXY将进一步上涨！AMZN、AAPL、BA、ZM、PLTR、BABA
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2023-09-05
喝了一口瑞幸，我有点上头
今天终于喝到了瑞幸的酱香拿铁。你别说，还真让队长感受到了酱香和拿铁的双重风味。19块钱嘛也不贵，体验一下茅台的味道还是值得的。只是不知道是不是心理作用，喝完了就感觉有点晕晕的，想睡觉。评论区有没有也喝到酱香拿铁的朋友，可以留言聊一下自己的喝后体验哈。说到瑞幸这家公司，是不是还有很多朋友的印象停留在财务造假被强制退市呢？队长记得非常清楚，财务造假被曝出后，当天美股股价就大幅低开，然后微信群里面一堆人晒单抄底瑞幸赚了多少多少钱，甚至有的人几分钟资产就翻了一倍。后来瑞幸就退市了去到了粉单市场，大家也就不怎么讨论这只股票了。（美股粉单市场就类似咱们的新三板，承接退市的股票份额，比如乐视从创业板退市之后，咱们依然可以在新三板上交易乐视股票，但流动性会低很多）但是，今天队长扫了一眼瑞幸的股价。Oh my god !已经从不到1块钱涨到了30多了，短短3年，涨了30多倍啊。当然，这个表现也跟瑞幸这些年的快速发展有关系。有两个数据——截至2022年年末，瑞幸咖啡在内地的门店数已经超过了星巴克中国。2023年二季度，星巴克中国营收大概是60亿人民币不到，反观瑞幸，二季度营收超过了62亿人民币。从规模上看，瑞幸已经是国内咖啡的第一品牌了。而且瑞幸的成长可能还会继续下去。前段时间队长看到了一家私募公司的道歉贴，里面也提了一句中概的咖啡赛道龙头。（没明说，但大概率就是瑞幸了）说是美股产品今年亏了很多钱，但由于手里拿着英伟达和瑞幸，对年内净值回正这件事情很有信心。看吧，即使已经涨了这么多了，依然有很多机构看好瑞幸未来的股价走势。说来也是，在今年大部分消费产品都出现疲软的态势之后，瑞幸居然能逆势上行，如果财务数据没错的话，那这个表现也确实可以称得上是相当炸裂了。后市还是很值得期待。好了，咱们最后再聊聊投资。由于一些风控的限制，公募基金基本上是不会买瑞幸的，所以大家也不用找了，是真没有。但对我