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2023-10-09
【市场热点】美债收益率全线暴涨，发生了什么？
前言： 周五非农数据过后，10 年期和 30 年期美债收益率一度飙升至 4.86% 和 5.05%，达到 2008 年金融危机以来的最高水平。 与今年年初 3.40% 和 3.52% 的收益率水平相比，上涨幅度超过四成。 今年以来，美债收益率一路飙升。分析认为，美国经济正在摆脱硬着陆风险、美国政府借贷需求水涨船高是推高美债收益率的主要原因。 那么，美债收益率的大幅上升将对市场和全球经济带来哪些影响？ 正文： 美债收益率的大幅上升对市场和全球经济主要带来以下七点影响： 第一，资本成本增加 债务的成本，无论是对于企业还是个人，都会随着债券收益率的上升而增加。 企业需要支付更高的利息，这会对公司的盈利和投资能力产生负面影响。 第二，股市表现 一般情况下，当长期国债收益率上升，股市会受到压力，因为固定收入证券变得更具吸引力，导致部分资金从风险较高的股市流出。 于港股而言，我们已经看到 $恒生指数(HSI)$ 波幅放大，而且日内市场成交量已有一定幅度的萎缩。 第三，货币政策影响 美债收益率的上涨会影响美联储的货币政策决策。 高收益率意味着市场对未来通货膨胀和经济增长的预期都在上升，这会使中央银行更可能提前加息。 第四，美元强势 高的债务收益率可能吸引外国投资者购买美元资产，这会推高美元的价值。 一个强势的美元对于美国出口商来说是个坏消息，但对于进口商和美国消费者来说是好消息。 第五，全球资本流动 高收益率可能会吸引外国投资，从其他国家和新兴市场撤资。 这会给某些新兴市场国家带来压力，特别是那些高度依赖外部融资的国家。 第六，全球借贷成本增加 美国是全球金融市场的一个重要参考点。 当美国的收益率上升时，全球的借贷成本也可能随之增加，尤其是那些与美元挂钩或与美国经济密切相关的国家。 第七，影响实体经济 高的债务
精彩低买高卖谁不会: 美债收益率全线暴涨其实是我们的机会
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2023-10-09
FINI来了，掀起新一轮“打新潮”
港交所又放“大招”！将于11月22日正式启用IPO结算平台FINI。新制度下，发行人分派股份后才向中介收取认购资金，这意味着理论上新股IPO期间将不会再有大额资金遭冻结。 众所周知，香港IPO期间，投资者需先预付款，并冻结资金，中签结果出来后才会将没有中签的申购新股资金返还投资者。这就造成了打新时，发售的新股会冻结大量的预付资金。 来源：港交所 FINI 制度是港交所为了全面简化和数码化香港首次公开招股结算程序而开发和推出的全新平台，将新股从定价至股份开始交易的时间由T+5大幅缩短至T+2，大大缩短了投资者打新的时间成本。此外，FINI引入全新的公开招股资金预付模式，有助减少超额认购新股所冻结的资金。 FINI制度施行后，对于打新可谓一重大利好，必将掀起新一轮打新热潮。 对于投资者来说， 结算周期T+5缩短成T+2可以减少投资者的孖展利息的支出，这将大大提升投资者的打新的参与度。FINI平台启用后，可以杜绝重复认购，一人多户打新成为历史，那也意味着小散吃肉的概率有所增加。 对于券商来说，FINI施行会使其孖展的利息降低，但一定程度上会带动新客户打新的意愿。此外，FINI引入了全新的公开招股资金预付模式，发行人分股后中介才须缴款，减少了证券行和银行的资金压力，这对券商形成重要利好。 新股IPO方面，上周有6家公司上市，其中乐舱物流、友芝友生物-B、途虎-W、第四范式、东软熙康、中旭未来，其中途虎 $途虎-W(09690)$ 和第四范式 $第四范式(06682)$ 首日表现较亮眼，均收涨超5%，在港股低迷的市场环境下，显现出一定的赚钱效应
精彩菜鸟2023财年的总收入为778亿元人民币，近三年的复合增长率达到21%，这是最大的核心竞争力
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2023-10-09
财报前瞻 | 经历股市疲软的一个季度后，银行业财报在即但大公司仍受青睐
尽管股价疲软，六大银行股预计第三季度表现相对较好。美国第三季度企业业绩报告季将拉开帷幕，预计美国六大银行最新公布的利润状况将好于它们股价走弱所暗示的情况。其中，摩根大通、花旗、富国银行将于10月13日(周五）美股盘前发布财报，美国银行、高盛将于10月17日（周二）美股盘前发布财报、摩根士丹利将于10月18日（周三）美股盘前发布财报。银行股股价在第三季度多数走跌。其中，花旗银行的股价在第三季度跌幅最大为10.7%。与此同时，华尔街分析师对该公司的盈利目标仅下调了6%。虽然股价和分析师盈利预期的变化并不直接相关，但目前的动态反映了全年对银行的看跌情绪。笼罩在银行业上空的阴云包括提高资本金要求以满足监管指导方针，以及对债券收益率上升影响银行资产负债表上债券和其他证券价格的担忧。其他担忧还包括净利息收入的潜在下降。净利息收入是指银行从贷款中获得的利润与支付给存款的利息相比。银行还面临着对商业地产价值的担忧，因为上班族呆在家里，对办公空间的需求也在减少。与此同时，由于预计经济将出现下滑，银行也在增加准备金，此举将把资金从它们的季度利润中分流出去。然而，在当前的环境下，大型银行的表现要好于小型银行。Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry表示，由于拥有更多的收入来源，比如信用卡业务，这些大型银行的健康状况应该会比它们最近疲软的股价所显示的要好。Zacks Investment Management持有摩根大通的头寸。“在这个财报季，越大越好，”Mulberry说。“那些规模足够大、能够开展多元化业务的银行似乎表现不错。”二季度银行股业绩回顾二季度摩根大通和花旗集团净利润同比下降。摩根大通、花旗集团和富国银行2021年分别实现净利润483亿美元、219亿美元和215亿美元，同比分别增长65.9%、89.0%和552.8%。其中，
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2023-10-09
1009恒大汽车异动解读：复牌跌近9% 纽顿集团暂停注资
前言： $恒大汽车(00708)$ 复牌跌近9%，截至发稿，跌7.14%，报0.52港元，成交额2070.23万港元。 消息面上，恒大汽车昨日发布公告宣布复牌并披露战投的最新进展。 9月29日，公司接获纽顿集团一份函件指出，鉴于恒大汽车于2023年9月28日公布其股份暂停交易，连同近期中国恒大发生了一系列变化，进而亦会对股份认购协议及拟议交易带来重大的不确定性。 根据股份认购协议，恒大集团债务重组完成及其他一系列前提条件是十分重要的交割先决条件。在此情况下，纽顿集团暂停履行股份认购协议中的相关义务。 此外，纽顿集团称，根据过渡期资金支持协议，由于目前存在导致股份认购协议项下先决条件无法获得满足的情况，纽顿(浙江)汽车向恒大新能源汽车(天津)支付第二笔及第三笔资金的先决条件未能满足，其暂时无义务向恒大新能源汽车（天津）支付第二笔及第三笔资金。 异动解读： 恒大汽车的股价下跌与以下四大因素有关： 第一，复牌后市场反应 恒大汽车在停牌一段时间后的复牌，意味着市场参与者再次有机会交易该股票。 在停牌期间，市场情绪和相关新闻会累积，待股票复牌后，这些因素会影响其股价。 第二，纽顿集团的函件 纽顿集团因近期的一系列事件对恒大汽车的未来感到不确定，决定暂停履行股份认购协议中的义务。 这种决策会使市场对恒大汽车的短期和中期前景感到担忧。 第三，股份认购协议的不确定性 根据纽顿集团的信函，由于恒大集团的债务重组及其他因素，股份认购协议中的交割先决条件变得不明确。 这种不确定性增加了恒大汽车的业务风险。 第四，资金支持暂停 纽顿集团在其函件中还指出，由于先决条件未能满足，纽顿集团无义务支付给恒大新能源汽车的第二笔和第三笔资金。 这意味着恒大汽车在短期内会面临资金压力，这对公司的运营和发展都不利。 总结
精彩散户盯着一两只股票就已经够累了
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2023-10-09
1009国泰君安国际异动解读：涨超14% 香港IPO有望升温
前言： $国泰君安国际(01788)$ 盘中涨超14%，截至发稿，涨12.07%，报0.65港元，成交额1836.22万港元。 消息面上，安永华中区审计服务主管合伙人费凡此前表示，内地经济加速复苏叠加港交所改革赋能，预计下半年香港IPO活动有望升温。 业内人士认为，境外上市备案将进一步提速，申请赴境外上市的企业将更多，为券商的海外投行业务贡献新增量。 此外，海通国际公布，大股东海通证券建议以协议安排方式将公司私有化，每股现金价1.52港元，较停牌前收报溢价114.09%。涉资最高约34.17亿港元。 异动解读： 国泰君安国际的股价上涨与以下四点因素有关： 第一，香港IPO活动预期升温 安永的主管合伙人费凡表示，由于内地经济加速复苏并结合港交所的改革，预计下半年香港的IPO活动有望升温。 增加的IPO活动会为参与此类活动的券商带来更多的业务机会。 第二，境外上市备案加速 业内人士的观点表明，境外上市备案将进一步提速。 随着更多的企业选择在境外上市，这为券商的海外投行业务带来了更多的增长机会。 第三，海通国际私有化消息 尽管这与国泰君安国际没有直接关系，但由于海通国际是一个与国泰君安相似的金融机构，海通的私有化消息可能对整个金融服务领域产生了一定的影响，从而为国泰君安国际带来了正面效应。 第四，市场情绪 金融市场常常受到多种因素的影响，包括宏观经济、政策变化和行业新闻。 在此情境下，港交所改革、内地经济复苏以及境外上市的积极预期都可能刺激了对金融服务行业的正面情绪，从而提振了国泰君安国际的股价。 总结： 总的来说，预期的港交所IPO活动增加、境外上市备案的加速以及整体市场情绪的提振都可能是国泰君安国际股价上涨的原因。 然而，市场状况复杂多变，宜多观望再决策。
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2023-10-09
一周IPO观察：第四范式上市；绿源、十月稻田招股；锅圈过讯；阿诺医药登录美股
港股IPO观察截止2023年的第40-41周，港交所7只新股上市，7只招股，4家新通过聆讯，11家递交招股书。2023年，港交所新上市公司47家，共募资256亿港元。当周上市癌症及其并发症和老年性眼科疾病双抗药物生物科技公司 $友芝友生物-B(02496)$ （首日+0%）一体化跨境物流服务提供商 $乐舱物流(02490)$ （首日-0.58%）在线线下一体化汽车服务平台和独立汽车服务平台 $途虎-W(09690)$ （首日+5.36%）贪玩系列游戏公司 $中旭未来(09890)$ （首日+0%）云医院网络平台 $东软熙康(09686)$ （首日-20.80%）人工智能公司 $第四范式(06682)$ （首日+9.53%）专注中国消费领域的领先的私募股权投资公司 $天图投资(01973)$ （首日-15.08%）当周招股排名第五的电动两轮车制造商 $绿源集团控股(02451)$ 广西教育及政府信息化市场中的一家综合IT解决方案服务提供商 $迈越科技(0250
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2023-10-09
巴以冲突和非农爆表，两件大事会给市场带来什么影响？
上周非农数据“爆表”，远超市场预期，新增就业人数33.6万，远高于市场预期的17万，正常来说应该对大部分资产都是利空的消息，但实际上，消息公布后市场对美联储再加息的概率并没有增加，说明在美国大选前，非农数据对市场展望的参考价值有所下降，持续“稳中向好”的数据或许是常态。 一、美国大选对经济前景的影响提前在以往美国的大选制度对经济影响并不是十分重大，其原因在于，无论总统是哪个党派其国会总体还是意见稳定且相对一致的，致使美国虽然更换总统，但其政策总会有一定的延续性。但当下的美国国会环境与以前相比变化较大，连众议会议长都可以被“弹劾”（一百多年来首次），足以说明两党分歧十分巨大，导致美国很多政策的延续性受到很大挑战。因此在明年选举年来临之前，为了支持率，很多政治经济事件或许都会提前发生，从而影响经济前景以及金融市场的走向。这不，周末就出了两个消息“美沙共同防御协议”以及“巴以冲突”。二、大选下的两大重要议题一是通胀二是经济。民主党当前民调落后，主要原因在于通胀仍高，而打压通胀的首要商品就是原油，所以油价成为了拜登连任的首要阻碍。所以“美沙共同防御协议”的出台首要目的就是以沙特安全换取油价稳定。此前的帖子跟大家强调过，油价在90-95美元的“战略原油抛储区”，美国极可能在供应端有大动作打压油价，看来目前是兑现了。但是油价的涨不上去并不代表能够大幅下跌，大概率仍是区间波动，毕竟太低的油价沙特也不愿意。 至于经济部分，我们还是得看非农数据，不管该数据有没有存在过度“粉饰”，但起码目前还看不到坏的变化，数据持续跟踪就好。至于对美股来说，8-10月的风险时段仍有2-3周时间，大家也不需要急于进入。技术上，仍以20日均线作为多空的判断，单纯上周五的小幅反弹，还不足以说明当下美股进入反转，所以短期还是谨慎为好。 三、重点关注黄金
精彩巴以冲突导致市场的不稳定性增加，特别是在中东地区可能导致石油价格上涨
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2023-10-09
以色列遇袭，下周投资机会
哈马斯向以色列境内发射至少5000枚火箭弹，造成超1100人以上的死亡，以色列立即进入1970年以来首次的战争状态。以色列的报复行动势必导致更多的流血与暴力升级，尽管我们都不愿意看到这种情况，但可能很难阻止它的发生。 避险情绪升温，美股三大股指期货周一开跌，其中纳指期货跌0.6%、标普500指数期货跌0.7%。 下周一的投资机会 1 利好军工股：全球最大的军火承包商 $洛克希德马丁(LMT)$ 、 美国第二大航太和国防公司：$雷神技术公司(RTX)$ ，周一买入 2 利好石油股 $西方石油(OXY)$ 、 $埃克森美孚(XOM)$ 、 $雪佛龙(CVX)$ 等 3 利空 以色列科技公司，以色列芯片股，TSEM 以色列美妆品牌运营商ODD 以及 想索取更多相关股票代号，欢迎联系我们
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2023-10-09
🚀【10月9日】看本周关键事件，聊本周交易计划
聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯港股市场10月9日，据香港天文台公告，台风“小犬”引发的八号台风信号9时仍在生效。根据港股交易规则，港股及其衍生品以及沪深港通交易上午将暂停交易。若八号或以上台风信号于中午12时或之前取消，香港交易所证券及衍生产品市场的产品将于下午恢复交易，并会在台风信号、黑色暴雨警告或极端情况警告解除约两小时后的整点或30分开始交易。财报日历10月9日 周一重点数据16：00 中国9月M2货币供应年率 —— 前值：10.60% 预测值：10.60%16：00 中国9月新增人民币贷款（亿元）—— 前值：13580 预测值：2550016：00 中国9月社会融资规模（亿元）—— 前值：31237 预测值：38000美联储动态20:00 美联储理事巴尔发表讲话。21:00 2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济前景和货币政策发表讲话。21:15 美联储理事巴尔发表讲话。其它时间待定 诺贝尔经济学奖公布。10月10日 周二重点数据18：00 美国9月NFIB小型企业信心指数20：55 美国至10月7日当周红皮书商业零售销售年率22：00 美国8月批发销售月率、美国8月批发库存月率美联储动态01：30 美联储副主席杰斐逊发表讲话21：30 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话重点财报 $百事可乐(PEP)$ 将于美东时间10月10日盘前发布Q3业绩。10月11日 周三重点数据20：30 美国9月PPI年率 —— 前值：1.60%20：30 美国9月PPI
精彩看涨药明康德，医药行业具有较高的景气度和稳定性，该上市公司具有较强的抗风险能力。
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2023-10-09
简评巴以事件对周一美股的可能反应
点击上方蓝字 / 关注更多精彩内容声明：本作者是保险和年金经纪人，能代表基本上所有的保险公司。比如，Jacob能代表Americo offer文末图片所列MYGA。本文为作者仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖一觉醒来，巴以又开战了。巴以是非，一言难尽，我们不表。只说对美国股市的影响。然，曾几何时，哪天没有巴以冲突的新闻，才是新闻。对美国股市基本毫无影响。区域政治事件对金融市场的影响是个大题目。IMF有篇研究论文：https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/WP/2021/English/wpiea2021251-print-pdf.ashx&ved=2ahUKEwiTkbKno-WBAxWXlWoFHYZWBKwQFnoECCwQAQ&usg=AOvVaw0eO5dO-YMPUoz5Q5ILxFYj不过，学术论文，我们也不表。就来个一目了然的表吧(不包括2021年的巴以战争和俄乌战争)。表面上看，区域政治事件对美国股市影响很大：平均来说，Day1跌1.5％, Drawdown -5%, 22天见底，47天恢复。仔细看，影响大的大多数事件是在美国本土或者美国直接卷入。当然有人说，巴以冲突，美国犹太人直接卷入。也许吧。那我们看看实例吧。扫描上表，只有两个例子相关今天的"突发‘’事件：1) Six-Day War, 只跌一天，跌幅1.5％第二天就恢复了！2) Y
精彩真是如你所说，BTFD（buy the f**** dip）是对的!沧海横流显英雄本色啊
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2023-10-09
艾美疫苗发布回A股计划，多款III期临床疫苗跑步上市
疫苗一直是生物制药行业中备受瞩目的细分领域。弗若斯特沙利文预测，2020至2030年，中国疫苗市场复合年增长率为15.95%，2030年行业规模将超过3400亿元。作为永续行业好生意的代表，国内外疫苗行业涌现出了众多长牛企业。 2022年在港股上市的艾美疫苗，正处于产品加速商业化的“破窗期”，是疫苗领域较为值得关注的企业。 一、年内艾美疫苗业绩表现优于同业，创新、改良产品正陆续“开花结果” （艾美疫苗2023年中报） 艾美疫苗中报显示，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）仍然是占艾美疫苗60%收入的最大收入来源，其营收小幅下滑也是 $艾美疫苗(06660)$ 2023年中报业绩同比调整的最主要原因。 （成大生物2023年中报） 虽然艾美疫苗财报中没有说明人用狂犬疫苗收入下滑的原因，但是友商 $成大生物(688739)$ 的中报显示“国内人用狂犬病疫苗收入较去年下降6.96%”，营收趋势与艾美疫苗保持一致。 截止目前，国内获得人用狂犬病疫苗批件的企业约有10家，竞争日趋激烈或是导致艾美、成大该项销售收入小幅下降的原因。 乙肝疫苗（汉逊酵母）是艾美疫苗的第二大单品。今年上半年，公司乙肝疫苗（汉逊酵母）营收与去年同期基本持平。不过乙肝疫苗其实面临着和人用狂犬病疫苗同样的竞争加剧挑战。 （康泰生物2023年中报） $康泰生物(300601)$ 今年上半年乙肝疫苗签发量较去年同期就下降了67.14%。相比之下，艾美乙肝疫苗的销售表现好于同业。对于疫苗企业而言，竞争必将到来，艾美疫苗选择了直面挑战，All in研发破局。 值得注意的是，艾美疫
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2023-10-09
加息环境下，Biotech公司如何在今年实现十倍涨幅？
9月27日，纳斯达克上市的生物医药公司Soleno(NASDAQ:SLNO)突然上涨，从昨日4.43美元的收盘价，直接涨到26.8美元，最高涨幅达580%+。 今年以来，Soleno的累计涨幅高达1000%+，而在2022年，Soleno的股价下跌了67.8%，是什么原因导致Soleno Therapeutics的股价在一天之内暴涨5倍多？ 图片 历经坎坷的PWS药物公司 Soleno(NASDAQ:SLNO)是一家借壳上市的biotech公司。2017年3月，Essentialis公司借壳开发新生儿溶血诊断产品的Capnia(NASDAQ:CAPN)上市，更名为Soleno Therapeutics。在借壳上市的同时，原Essentialis公司投资者以及新投资者以每股0.96美元的价格认购了新发行的800万美元的普通股。 合并后的Soleno公司专注于治疗罕见疾病的新型治疗药物的开发和商业化，核心候选药物为靶向KATP的二氮嗪胆碱控释片(DCCR)，是一种每日一次(QD)的口服药，用于治疗Prader-Willi综合征（PWS）。 PWS是一种遗传性疾病，俗称“小胖威利”，病因源于15号染色体异常，通过基因检测能够明确诊断。患者由于15号染色体中SNORD116基因缺失导致NPY神经元分泌过量的NPY (Neuropeptide Y)，进而引起食欲过盛，而DCCR可通过扩大瘦素(Leptin)和胰岛素(Insulin)的调节作用，进一步降低NPY和AgRP的分泌，从而减少食欲过盛。 PWS大约每15000出生婴儿中发生1例，临床表现多为体格肥胖、肌肉无力，饥饿贪食和智力残疾，通常伴有糖尿病等并发症，是公认的最常见的由于基因引起且存在生命威胁的儿童肥胖症。 2018年2月，Soleno 与FDA确定了DCCR治疗PWS的三期试验设计，并于2020年1月完成了三期