社区

期权和股票、期货最大的不同是期权是三个维度的交易体系，买入期权出现看对方向不赚钱，原因是期权方向维度赚的钱太少，弥补不了时间价值和波动率维度的亏损。我们的解决措施有两个角度，一个是对于标的角度，一个是期权工具角度。   一、对于标的角度   在看对方向前提下，希望标的出现比较连续行情。也就是所说的连续流畅行情。这是买入期权最喜欢的标的运动方式，方向上的盈利往往会比较大，同时有机会获得波率维度带来的盈利。我们买入期权应该把主要精力放在捕捉连续流畅行情的上。   这种行情其实在图表上是有一定踪迹可循的，比如当一个价格走势出现一个压缩收敛的横向震荡，一旦选择方向后，往往价格走势是比较连续的。   二、期权工具角度   首先要对期权另外两个维度的特点有足够的了解。   在“时间的维度”上要知道期权是一个“易耗资产”，损耗的速度是随着到期日的临近加速衰减的。   时间的非对称性——时间是买方的敌人，卖方的朋友人生就像期权，“易耗资立”希望在规定时间内实现“梦想”   对于期权来说，时间的风险是没有办法对冲的，我们都不能让时间逆转，但是时间的维度有一定的规律，作为期权买方，如果确定近期上涨，那么首选近月的期权，如果我们在时间的维度没有把握，建议选择偏远月的期权。同时在我们交易中也是可以做到近远月有侧重的布局。   1、“低位徘徊”"犹豫走高”“瞬间拉升”“震荡走低” 2、买方争取买在波动率开始走高，卖方尽量卖在在波动率高位回落   从波动率的角度，买入期权就是做多波动率，希望标的出现“天下大乱”走势。波动率作为隐含的市场情绪，有四种运动轨迹，分别是“低位徘徊”“犹豫走高”“瞬间拉升”“震荡走低”。   很多朋友交易期权，了解点波动率后，认为在波动率回落的或者低位的时候买期权，这

前几天美元的大跌，引发美债价格的上升。 我以 $债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 来看一下美债的价格趋势。 下面的月线图下第一个指标，是大家都最为熟知的MACD，可以看到今年下半年，美债价格快速下跌的过程中，MACD却没有跟着下跌，形成很明显的背离。 MACD是诸多K线指标里相对反应比较慢的，所以某种程度来说也是比较稳定和靠谱一点的。 对于MACD，岔开说几句，有些新手朋友会把MACD金叉死叉当作趋势转折的标志，从实际情况来说，对于大指数，或者象美债这样的大标的，这个说法基本是准确的。但是MACD严格来说，它是一个反应短期和长期均线关系的指标，从它的名字的直译就可看出，MACD的意思是“移动平均线的聚散离合”。具体不展开了。以后有机会或者朋友们有兴趣的话，我再来具体聊聊。 所以，月线级别的背离，就需要月线级别的修正。也就是这么理解，MACD指标对K线说，哥们你错了，你不该这么快下跌这么多。再直白一点，对TLT来说，就是可能得反弹几个月先了。 最下面是我牛熊三剑的第一剑了。黄色箭头指的指标上穿的位置，对应到K线，也是TLT开始走出长牛的位置。而现在，指标离红色的牛熊分界线，还远着呢，还舒舒服服地在熊堆里躺着。 也就是说，对我这样右侧趋势为主的交易者而言，美债确定性的牛市，还没开始。 对应到基本面，美元利率的High for Longer的观点还占据主导，在通胀彻底被控制之前，利率会保持高位，那么美债也只能现在低位徘徊等待。 所以，可以抓个TLT的反弹，但别爱上它不撒手了。既然这样，有不少朋友问我的 $债券20+国债指数ETF-Direxion三倍做多(TMF)$ 也更得慎重了。

前言： 美联储 11 月 FOMC 纪要没有暗示降息，官员们一致同意在一段时间内维持利率限制性，美股脱离三个多月高位。 分析认为经过 20 多天的估值修复，这轮 $纳斯达克(.IXIC)$ 几乎已经收复了估值挤压之后的全部失地， 微软甚至英伟达等与 AI 相关的公司创下历史新高，再往上走恐怕需要 EPS 的支撑。 那么，我们该怎么看待后市动力呢？ 正文： 联储表明对于暂时保持限制性的利率政策，这反映了对通胀和经济增长的担忧。 这意味着他们更注重抑制通胀的影响，而不是通过加大货币宽松来刺激经济。 这种政策倾向可能对风险资产产生影响。 在此背景下，投资者需要对经济前景保持谨慎态度，尤其是在美股等风险资产方面。 纳斯达克指数虽然经历了估值修复，但进一步上涨可能受到企业盈利的制约。 对于与AI相关的公司，像微软和英伟达，其历史新高需要更强有力的基本面支撑，例如不断增长的利润和前景。 我们还应密切关注企业季度报告，特别是关注企业盈利情况以及它们对未来的展望。 此外，全球宏观经济因素，如贸易政策和地缘政治紧张局势，也可能对市场产生重大影响。 在这种不确定性的环境中，多元化投资组合和风险管理策略变得尤为重要。 下面我们再来分析一下后市可能出现的六种情况，取决于各种因素的相互影响： 第一，维持稳健增长 如果全球经济持续稳步增长，企业盈利保持强劲，且通胀保持温和，市场会继续上涨。 第二，通胀上升 如果通胀压力上升，央行可能采取紧缩政策，导致利率上升，对股市和债市都会构成挑战。 第三，经济滑坡 如果出现经济增长放缓或衰退迹象，企业盈利会受到影响，导致股市下跌。这会触发央行采取刺激措施。 第四，地缘政治风险 地缘政治紧张局势的升级可能导致市场波动。贸易争端、国际冲突或其他地缘政治事件都会对投资产生不确定性。 第五，

特斯拉（TSLA）是历史上表现最好的股票之一。自2010年上市以来，该股已上涨超过21,300%，复合年回报率为51.1%。就背景而言，基准标准普尔500指数同期的年回报率为11.6%（不计股息）。特斯拉发展如此之快，以至于它完成了两次股票分拆，以确保小投资者仍能买到该股。特斯拉最近一次股票分拆是在2022年8月，当时该公司进行了1拆3的拆股。当然，这家电动汽车巨头也引起了一些华尔街顶级投资者的注意，其中包括经营Ark Investment Management的Cathie Wood（木头姐）。她非常看好特斯拉，并表示该公司是世界上最大的人工智能公司。没错：这个故事不仅仅涉及电动汽车。木头姐言出必行：特斯拉股票是Ark Investment持有的第二大股票。这并不奇怪，Ark Investment相信，随着特斯拉利用人工智能开发自动驾驶汽车，股价可能会比目前的交易价格再飙升720%。特斯拉汽车将为更大的机遇铺平道路特斯拉今年有望生产180万辆汽车，成为全球最大的纯电动汽车公司。但更重要的是，它通过销售这些电动汽车来获取利润，这是其他美国制造商无法做到的。特斯拉的规模和创新的生产流程使该公司成为整个汽车行业毛利率最高的公司之一。但该公司才刚刚开始预热，首席执行官埃隆·马斯克相信，到2030年，该公司的12个超级工厂每年能生产2000万辆汽车。这将使特斯拉成为历史上最大的汽车公司之一，但马斯克想要让他的产品充满道路还有另一个原因。特斯拉是全自动驾驶技术的领导者。木头姐表示，该公司有500万辆汽车在路上不断收集数据（处于测试模式），比其他所有公司的总和还要多。这意味着特斯拉（理论上）拥有市场上最先进的软件，并且它销售的每辆车都是潜在的未来客户。自动驾驶可能是特斯拉有史以来最大的机遇软件的毛利率比汽车等硬件产品更高，可以开发一次并进行无限次销售。但除了向特斯拉车主销售自动驾驶软件