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昨日美股盘后，特斯拉发布了四季报，相当惨烈！ 与分析师预期相比，营收、盈利全部逊于预期： 财报发布之后，特斯拉盘后股价大跌6%： 具体来看，特斯拉四季度营收251.67亿美元，同比仅增长3.5%，创3年来最低增速，不及分析师预期的258.7亿： 营收增速放缓的背后是新能源汽车市场竞争格局恶化，从销量上看，特斯拉四季度交付484507辆，同比增长19.5%，单季销量创历史新高： 但是，销量的增长是用降价带来的，四季度特斯拉单车收入4.45万美元，较2022年四季度下滑15.4%： 因此，特斯拉四季度汽车收入只有215.6亿美元，同比仅增长1.2%： 除了汽车业务外，能源收入在四季度大幅放缓，营收14.38亿美元，同比仅增长9.8%，管理层称高利率抑制了该业务增长。服务业务四季度为21.66亿，同比增长27.3%，增速亦有所放缓。 虽然公司称2024年能源业务增速将超过汽车，但这块业务的护城河太窄，在资本市场拿的估值也很低，并不是特斯拉的未来所在。 汽车竞争加剧不仅降低了收入增速，盈利能力也在恶化，四季度，特斯拉整体毛利率为17.6%，较2022年同期下滑6个百分点： 分业务看，汽车毛利率四季度为18.9%，较2022年同期大幅下滑7个百分点；服务业务毛利率为2.7%，低的可伶；能源业务毛利率21.8%，是盈利最强的业务，可惜，这项业务根本撑不起特斯拉接近80倍的市盈率： 除了毛利率下滑之外，特斯拉四季度的费用率也有所提升，销售及管理费用率由2022年同期的4.2%提升至5.1%，研发费用率由3.3%提升至4.3%： 费用率的提升主要是特斯拉加大促销力度，研发成本比较刚性，无论是自动驾驶还是新车型都需要源源不断的投入，在这种情况下，营收增速下滑，费用率也会有所提升。 毛利率和费用率提升之下，特斯拉四季度的营业利润率为8.2%，较2022年同期大幅下降，但环比去年三季度有所回升：

$特斯拉(TSLA)$ 在发布营收不及预期的财报后，在盘后交易中下跌超5%。先别急着抄底。根据特斯拉于1月24日市场收盘后发布的2023年第四季度和全年的财报：数据显示，特斯拉经历了自2017年以来的首次年度利润下降，第四季度利润大幅下滑40%。营收和每股收益均未达到预期。此外，公司发出警告称，2024年生产、交付和发货的增长将放缓，并且他们未公布2024年的交付目标。曾经是一支信仰股股票，如今它已跌出了Mag 7...许多特斯拉信仰者纷纷问道，现在能否抄底？在什么价格水平可以考虑抄底？$180？还是$150？特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾专注于提振股价，但现在似乎兴趣减弱。他最近关注的是确保获得特斯拉25%所有权的投票权。现在马斯克还在努力中，短期他可能不会特别去提升股价，因为只有股价下跌，董事会成员可能会认识到他的重要性。埃隆·马斯克最新回应：“这是我对特斯拉投票控制权的担忧。如果技术出现严重问题，钱就不重要了。”如果没有特斯拉至少25%的投票控制权（几乎是他目前持股的两倍），他将很难继续将特斯拉发展成为人工智能和机器人技术领域的领导者。（尽管马斯克仍是特斯拉的最大股东，持股比例接近13%，但在2022年，他出售了价值近400亿美元的股票，以筹集收购推特（现在更名为X）的资金。在出售大量特斯拉股票以收购推特后，马斯克向特斯拉董事会施压，为他安排另一笔巨额股票奖励。但在特斯拉首次公开募股后，他被告知这是不可能的。）然而，这一要求并不受投资者青睐，因此$特斯拉汽车(TSLA)$ 的股价暂时不乐观。从技术分析的角度看，在前三个季度财报数据公布后，特斯拉经历了一定程度的下跌。这一次，财报数据更加悲观，股价可能至少下跌10

美股：特斯拉财报一出，亏晕【2024-1-24】

周四走势预判：当前股指17621点，涨0.01%。压力位：前高17793.5点（0.92%）；支撑位：5日均17544点。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面：中性偏多。 美股收盘：科技股力挺标普续创新高！英伟达市值突破1.5万亿美元。美国1月Markit制造业PMI意外扩张，服务业也回暖，但供应链瓶颈重现。日本央行加息的脚步更近了？市场闻风而动！美国楼市现回暖信号：购房贷款申请数创2023年4月以来新高。美国5年期美债拍卖惨到大跌眼镜，分析：没什么人想认购。美国经济今年开局火热！美联储首降推迟的风险增加。消费仍有韧性？美国GDP数据会透露什么信号？去年利润7年来首降！特斯拉四季度业绩不及预期，警告今年增长将放缓。微软里程碑时刻！盘中市值达3万亿美元，成为第二个“3万亿俱乐部”成员。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势； 短期：20日均上，20均走平，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期

Wedbush Securities’ Dan Ives参加 “Closing Bell”， 在特斯拉财报发布前，分析讨论了公司目前的市场表现，快来看看吧~ $特斯拉(TSLA)$

早在2010年，NVIDIA在GTC会议上提出将GPU用于通用计算的想法，聚焦超级计算机并在十多年来一直在强化加速计算技术的地位，时至今日，其在加速计算领域具有丰富的经验和技术优势，使其在短期内很难被竞争对手超越。随着生成式AI应用持续发酵，AI加速和高性能计算芯片市场将在未来几个季度快速发展，GPU已经从原本主要用于图形渲染和游戏领域，进一步扩展到高性能计算、数据中心以及人工智能训练与推理等更广泛领域。在这个趋势的推动下，NVIDIA的竞争对手们并不会止步不前，其中也衍生出非GPU类型的AI芯片。「AMD」MI300X开始出货，与NVIDIA的差距或缩小早在去年12月AMD推出MI300X的时候，就表明该产品对标NVIDIA H100，此后双方推出各自的基准测试，至今H100或MI300X谁更强没有定论。但比较肯定的是，AMD是目前能够在AI领域与NVIDIA相抗衡的比较有实力的厂商，两家公司都拥有非常强大的AI解决方案。 $美国超微公司(AMD)$AMD Instinct MI300X加速器设计用于生成式AI和HPC应用1月22日消息，AMD开始量产MI300X，并率先交付合作伙伴LaminiAI，后者将采用MI300X运行大型语言模型（LLM），并表示已经收到了多台配备8个Instinct MI300X加速器的机器，LaminiAI下一批LLM集群即将上线。除了LaminiAI，Meta和微软也已采购大量AMD Instinct MI300系列产品。MI300X是AMD Instinct MI300系列的高性能版本，面向AI和HPC计算，放弃使用x86 CPU内核，搭载更多CDNA 3计算单元（AMD专用计算架构），总数达到304个，远高于MI300A的228个，并配备192GB HBM3高

半导体新高， $英伟达(NVDA)$ 年内涨幅都快25%了，新能源内卷， $特斯拉(TSLA)$ 年内跌了17%，加上24日盘后的财报，TSLA开年也跌25%，一正一负不知道同时持仓的朋友有没有对冲干净？TSLA长线仍然还是向好，Cybertruck、4680电池、FSD授权、Opitimus量产，以及2025年新车计划，都有可能转变目前悲观的预期。从期权来看，NVDA的异动交易活跃，而TSLA正值财报将发布（24日盘后），当日的交易反而没有很激烈，且期权多空双方的敞口都不大。反而是大量出现在1875-185的PUT平仓，可能还是不太看好。从本周的未平仓期权来看，由于财报后跌破200，因此大量未平仓的200以上的PUT可能会找机会获利了结，大量未平仓在160-190位置的未平仓期权可能会有博弈。而200的PUT最多，是非常重要的厮杀点。未平仓的CALL大量集中在240-270，前期的Cover估计也不会担心这两天能涨回去，220左右的一批CALL可能是最大输家。因此，今晚如果不崩，可能多头会对200的位置进攻，如果崩了，可能就向着185的位置去了。NVDA方面则非常乐观，本周560-590的CALL基本都了结完了，这波涨上来比较快，短期内也没必要保持这个位置的仓位。现在的未平仓在620附近。

高盛表示，随着市场在预期利率下降的情况下飙升至新高，投资者应该关注长期增长的股票。该投行重新平衡了其一篮子股票的股本回报率（ROE）增长，该篮子是与标普500指数的行业中性相对应的。其中包含了50只在未来12个月内预计具有最高一致性ROE增长的股票。高盛首席美国股票策略师David Kostin上周五在给客户的报告中写道:“美联储开始放松政策意味着借贷成本上升的风险将下降。我们对2024年的基本预期是，受息税前利润率改善的推动，股本回报率将略有上升。我们预计，投资者将从目前提供高盈利安全性的股票转向未来有可能获得更大盈利能力的股票。”ROE是用公司净收入除以股东权益得来的，是一种被广泛采用的衡量盈利能力的指标。尽管首次降息可能比预期来得晚，而且今年的速度也会放缓，但美联储仍预计未来会有三次降息。Kostin预计，税收和借贷成本带来的不利因素将消退，从而推高股票回报率。他预计，到2024年底，大盘指数将收于5,100点，比上周五收盘时高出约5.4%。高盛称，预期ROE增幅最大的股票包括金矿公司Newmont（NEM）、无线基础设施房地产投资信托基金American Tower（AMT）、芯片制造商AMD（AMD）和玩具制造商Hasbro（HAS）。所有这些股票的ROE都在35%以上。在这一篮子股票中，AMD是今年迄今为止已经产生强劲回报的公司之一，2024年的回报率为14%。对人工智能的乐观情绪推动AMD在2023年上涨了127%。去年年底，该公司推出了一款新的人工智能芯片，与英伟达正面交锋。尽管近80%关注AMD的分析师将其评级为“买入”或“强力买入”，但根据LSEG(前身为Refinitiv)的数据，普遍的目标价显示，该股将可能下跌近12%。Newmont的ROE为50%，是一篮子股票中最高的。尽管今年该股下跌超过15%，但随着金价回落，周一该股有所回升，这可能是一个买入